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英伟达--AI的“风口”,GTC发布“地表最强”B200芯片!后续股价能否破1000?
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讲中，黄仁勋带来了英伟达推出的最新一代AI芯片--Blackwell GPU。这是一款新一代AI图形处理器（GPU）不仅在处理万亿参数级的大型语言模型（LLM）方面展现出卓越的能力，实现了实时生成式AI的构建和运行，而且在成本和能耗上相比前一代产品有了惊人的25倍降低。这一创新预示着英伟达在AI计算领域的领先地位将得到进一步巩固。此次，英伟达还发布了GB200 NVL72，整合英伟达在数据中心硬件方案中GPU、DPU、NVLink等技术的最新成果，构成驱动大语言模型背后的引擎。除了硬件系统，英伟达也利用生成式AI构建了一系列元宇宙、工业数字孪生、机器人训练软件体系。在本年度GTC上，英伟达发布人形机器人通用基础模型Project GR00T，旨在进一步推动其在机器人和具身智能方面的突破。在会上，黄仁勋展示了多个由GR00T驱动的人形机器人如何完成各种任务，包括来自Agility Robotics、Apptronik、傅利叶智能(Fourier Intelligence) 和宇树科技(Unitree Robotics) 的机器人产品。 GR00T驱动的机器人将能够理解自然语言，并通过观察人类行为来模仿动作。其能快速学习协调各种技能，具备更好的灵活性，以适应现实世界并与之互动。英伟达还开发了一种新型机器人大脑计算芯片Jetson Thor，能够执行复杂的任务并使用Transformer引擎处理多个传感器。据介绍，Jetson Thor是一个全新的计算平台，能够执行复杂的任务并安全、自然地与人和机器交互，具有针对性能、功耗和尺寸优化的模块化架构。该SoC包括一个带有transformer engine的下一代GPU，其采用英伟达Blackwell架构，可提供每秒800万亿次8位浮点运算 AI 性能，以运行GR00T等多模态生成式AI模型。凭借集成的功能安全处理器、高性能CPU集群和100GB以太网带宽，大大简化了设计和集成工作。黄仁勋感叹道：“开发通用人形机器人基础模型是当今AI领域中最令人兴奋的课题之一。世界各地的机器人技术领导者正在汇集各种赋能技术，致力于在人工通用机器人领域实现突破。” 关于英伟达的传奇故事在短短15个月内市值增长6倍，超过2万亿美元，成为继苹果和微软之后的全球第三大科技公司，英伟达有理由受到更多的关注，尤其在AI时代，作为全球“最红”的企业，英伟达的任何“风吹草动”也将成为科技圈的焦点。所以，值得我们深思，到底是什么奠定了英伟达的基石？当AI浪潮席卷而来时，他为何能够脱颖而出？又是如何展现出更强大的统治力的？首先，是什么造就了英伟达？其实这个问题不难，我们可以从英伟达的创始人黄仁勋身上找到答案。 1984~1992年，黄仁勋从斯坦福毕业后分别加入了美国微设备巨头ADM和芯片公司LSI Logic，分别担任了图形处理硬件的开发工作和硬件销售工作，并在后期成为了LSI的董事。 1993年，黄仁勋发现了3D图形加速处理器领域的空白，与好友一同创立了英伟达。但推出的NV1、NV2等产品却反响平平，这也导致英伟达一度处于倒闭的危险境地。 1999年，黄仁勋将重心从原先的游戏市场转换至PC市场，并推出了世界上第一款革命性产品——GPU（图形处理器）。它最大特点在于其剥离出了CPU（中央处理器）的框架，成为了一个独立进行计算的硬件。 21世纪初，FSP（第一人称射击游戏）类游戏盛行，使得玩家对设备图像处理的要求大幅提高，GPU的出现极大改善了PC端玩家的游戏体验，这也使得英伟达很快就和微软达成了合作，微软的PC和Xbox系列游戏机的显卡需求让英伟达在市场站稳了脚跟，并逐渐奠基了英伟达在显卡领域的龙头位置。但黄仁勋很快就发现，英伟达对微软存在高度的依赖，微软的生态布局让英伟达不得不围绕微软的框架来设计产品，且微软还能够获得更可观的利润，这也使得黄仁勋意识到生态的重要性。这也就引出了英伟达日后强大的软件生态和服务市场的关键——CUDA架构（是一套编程语言，其次是一套高性能编译系统，还是基于CUDA语言的一系列高性能函数库）强大的生态建设为英伟达带来了高度的用户粘性，其他的硬件厂商若想和英伟达竞争，那么只有2个选择：一是选择重建一套软件生态体系，但这将会付出巨大的成本并面临英伟达高度用户粘性的风险；二是兼容CUDA，但这也就必须跟随着英伟达的产品路线。当其他巨头反应过来时，英伟达已经筑成了深不见底的护城河。其他的竞争者短期内难以对英伟达“硬件+软件”生态构成威胁。即使在其他平台上照搬CUDA写好的代码，也依旧要面对长时间的调试和各种不确定性，因此竞争者们也不得不向英伟达妥协，使得CUDA生态越发的成熟。这也可能是黄仁勋能够自豪说出，AMD等对手就算是免费，也无法击败英伟达的底气。黄仁勋长远的战略目光和英伟达的“硬件+软件”生态，造就了现今的英伟达。那为什么是英伟达？小编认为却是： • 黄仁勋在AI领域的长期布局 • 英伟达过硬的产品力 • 黄仁勋坚实的产业“朋友圈” 首先，黄仁勋在AI领域的成功不是一蹴而就的。早在2012年英伟达就已开始利用GPU进行加速深度学习计算，为后续AI的研究和应用提供了可靠的硬件支持。 2015年起，英伟达大幅发力AI领域，一方面推出的NVIDIA GeForce GTX TITAN X是市面上可用于训练深度神经网络最强处理器，进而成为第一代深度学习开发者的标配；另一方面，黄仁勋还开始接触各种互联网公司，并推荐将深度学习融入算法、搜索、图像识别等领域的应用研究。 2016年，黄仁勋代表英伟达向当时仍“名不见经传”的OpenAI捐赠了全球首款面向高性能 AI 应用的超级计算系统DGX-1，为日后OpenAI的一鸣惊人埋下了伏笔。其次，英伟达过硬的产品力是其在AI领域站稳脚跟的关键。在2018 年推出了NVLink技术。 NVLink 是加速系统中 GPU 和 CPU 处理器的高速互连技术，首次亮相便被用于连接两台超级计算机——Summit和Sierra的GPU和CPU。通过NVLink，用户可以轻松地将模块化的NVIDIA DGX系统扩展成一个性能高达1EXAFLOP（一百万万亿次）的 SuperPOD（AI 数据中心基础设施平台），进而解决了GPU间传输速度的瓶颈，解决了1+1<2的难题。然后，黄仁勋在产业中的“朋友圈”。台积电(TSM)创始人张忠谋曾给予了英伟达很大的支持，这也使得张忠谋与黄仁勋之间保持着密切的联络，并保证了英伟达的芯片生产的需求。超威电脑（SMCI）创始人梁见后与黄仁勋是非常要好的朋友，一方面超微电脑往往会优先购买英伟达的GPU，进而获得市场竞争力；另一方面，超威电脑也会帮助英伟达生产可组合的英伟达GPU服务器，并对英伟达的技术创新给予充分支持。而这些也不失为英伟达成功的一部分。那到底是英伟达成就了AI，还是AI成就了英伟达？在英伟达股价突破900美元/股之后，市场上的分歧就开始出现了。一部分人认为英伟达已被高估，存在泡沫；另一部分人认为，英伟达远不止如此，并给出了1000美元/股的预期。且不论双方的观点对错，不妨先从双方的观点根源进行分析。空方主要认为英伟达的明星效应以及苹果、微软和谷歌等头部公司在AI领域表现平平，且AI在商业模式、盈利能力等方面均存在不确定性。而多头方则认为，AI时代才刚刚开启，且应用层面还没有大规模出现，未来仍将会有大量的AI公司和产业出现，英伟达还有大量的盈利空间。因此，投资者对英伟达后续走势产生了疑虑。那么回到英伟达本身，是AI的迭代限制了英伟达的发展吗？英伟达股价能否破1000？如果你是其中一员，你是看涨还是看跌？其实不然，反而是英伟达的技术迭代决定了AI的发展进程。就如同智能手机硬件的发展决定了App应用层面的爆发一样，当GPU的性能和经济性达到一定的临界点时，必然会引发AI在应用层面的爆炸式增长。就在本周二，美股收高，标普500指数创收盘历史新高。英伟达(NVDA)早盘一度下跌约3.9%，但随后在黄仁勋于GTC大会投资者活动上的讲话提振下，股价强势逆转，最终收涨1.07%。英伟达股价的强势反转不仅为自身带来了积极的市场反响，同时也为众多与之关联的人工智能股票提供了有力的支撑，使得这些股票的损失得以显著减少，甚至实现了由负转正。小编认为我们可以选择一个比较具有可信度的券商进行投资，像嘉信理财是全球知名的投资券商，开户嘉信理财就可以得到一个同名的银行账户，可以通过入金数字货币（USDT）到多资产钱包BiyaPay，然后出金法币到嘉信证券进行投资美股。还可以在平台上搜索其代码，进行购买。同时投资者可以根据自己的投资策略，定期监控股票价格，并在合适的时机买入或卖出股票。综上，英伟达仍拥有光明的未来。因此，你若要问英伟达是什么，简单来说，就是吹起AI的那片“风口”吧！来源：金色财经
金色财经03-21 14:31
英伟达推出新一代芯片，“AI+”产业有望加速发展
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，晶体管数量只有800亿。图：英伟达AI芯片算力8年提升1000倍来源：英伟达这个新的B200 GPU，能提供高达20 petaflops的FP4性能；而H100仅为4 petaflops。而将两个B200与单个Grace CPU相结合的GB200，则可以为LLM推理工作负载提供30倍的性能，同时大大提高效率。比起H100，GB200的成本和能耗降低了25倍。简单说，B200、GB200的运算能力不仅比H100强得多，还比H100降低了成本、耗能。英伟达不仅给客户提供新的芯片，也开始做自己的机器人大模型、AI推理服务器、智能驾驶平台。例如，在机器人方面，英伟达推出一款用于机器人领域、名为GROOT的通用基础大模型，以及适用于机器人的全新计算机Thor。又如，在AI推理服务器，英伟达本次一口气推出了25个基于医疗场景的AI推理服务，包括一系列药物发现模型，如用于生成化学的“MolMIM”、用于蛋白质结构预测的“ESMFold”、帮助研究人员了解药物分子如何与靶标相互作用的“DiffDock”等。再如，在DRIVE Thor车载计算平台上，提供全新的Blackwell架构，目前比亚迪、广汽、小鹏等多个厂家与之达成合作。图：英伟达AI推理服务器的医疗应用场景来源：英伟达就这次发布会的内容来看，英伟达新一代芯片B200、新一代平台Blackwell的影响已经深入到诸多行业中。如果说H100更多还是大模型公司、科技公司的“军火”，那B200、Blackwell已经可以让普通人在驾驶、诊疗等场景中直接感受到人工智能威力。诸多相关行业的效率、发展速度很可能进一步加快。 02、芯片，兵家必争之地芯片对科技行业、人工智能竞争的重要性已经是常识了。而对投资者来说，要把握这场“科技军备竞赛”的要害，自然也离不开寻找研发力量最突出的芯片环节。在这方面，科创芯片ETF（588290）尤其值得关注。自创立以来，科创板就承担着辅助新兴产业和高新技术产业融资、推动中国科创行业与专精特新公司快速发展的任务，从研发投入的力度来看，科创板的公司也可谓“不辱使命”。自开板以来，科创板企业研发支出占收入比例快速提高，显著高于创业板和全A非金融企业。例如，在2022年，科创板企业研发支出占收入比重已经达到10.1%，而同期创业板为4.9%，全A非金融为2.7%。对于科技行业来说，研发投入是源头活水，只有保持投入，才可能支撑未来产品与业绩的高增长。（数据来源：Wind、中证指数公司）来源：Wind，中证指数有限公司，截至2022.12.31 在这个背景下，科创芯片ETF（588290）也成为科创板高新技术产业发展的缩影与“优中选优”的指数。该指数从科创板上市公司选取代表性芯片产业标的，其中研发支出占营收比例自2019年指数成立基日至2023年底，一直显著高于同期科创50、创业板、沪深300、中证500成分股研发支出占营收比例（数据来源：WIND）。强大的研发，保障了业绩增长，也让该指数跑赢了中华半导体指数、中证全指半导体指数、国证芯片指数—— 在2019年底-2023年底，科创芯片指数跑赢中华半导体指数6.0%；跑赢中证全指半导体指数9.0%；跑赢国证芯片指数5.8%（数据来源：WIND）。展望未来，在5G、云计算、新能源、AR/VR等领域，中国都走在世界发展的前列，而这些领域非常依赖芯片作为基础。即使只凭借国产升级这一块的市场份额，国产芯片企业都足够实力与空间成长，而科创芯片ETF（588290）中的优质公司也很可能继续凭借更大的研发投入保证竞争力。 03、数字产业链的向上拐点当AI技术进入越来越多的细分行业，从生产到生活必然出现爆发性的新商业机会。在基础设施层面上，不管是5G基建陆续落地，还是“东数西算”工程正式全面启动，为网络、云计算、大数据之间的协同建设、提升资源使用效率打下坚实基础。凭借良好的基础设施，在生产端，互联网、大数据、人工智能和实体经济已经深度融合。从即时物流、自动驾驶，到企业协同办公、高端制造，从互联网公司到传统制造业，数字化帮助企业实现了卷不出来的经济效率和商业增长。根据华为与牛津经济研究院联合发布的报告《数字溢出》，过去30年，数字投资每增长1美元，就会使GDP增加20美元，而非数字投资的平均回报率仅为1∶3。这一结果表明，就每1美元的平均回报率而言，数字技术投资比非数字技术投资高6.7倍，这就是数字经济、现代技术的力量。在消费端，数字经济的“存在感”更加强烈，大家早已习惯了网络购物、外卖、在线教育等便捷的服务，近年短视频、直播电商的浪潮又再次拓展了商业模式和下沉市场。毫无疑问，在诸多传统产业的增长速度进入瓶颈期甚至停滞期之后，数字经济的增长空间不仅巨大，而且活力十足，在未来很长一段时间内都具有高增长、高确定性的稀缺品质。这也意味着，数字化不仅能够推动中国经济进入下一代增长奇迹的轨道，也将为投资者带来新时代的发展红利。面对这样前程远大、短期路径又带有未知色彩的领域，数字经济ETF（159658）提供了很好的投资工具。这只产品是跟踪中证数字经济主题指数的ETF产品，聚焦数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司。在基础设施方面，主要投资于通信设备、电子设备、电脑与外围设备、半导体等行业；在应用方面，主要投资于线上购物、快递物流、影视娱乐、网络游戏、视频直播、在线教育、远程医疗、车联网等细分领域。此外，汇聚大批互联网巨头的恒生科技ETF（513580），跟踪软件行业的软件ETF（561010），都是跟进应用场景发展的好选择；AI推理服务器、DRIVE Thor本次的应用也说明，创新药、智能汽车也是重要的落地方向，新能源车ETF（516660）、生物医药ETF（159508）是值得关注的标的；直接配置英伟达等科技公司的纳斯达克ETF（159632）至2023年以来涨幅超过50%（截止2024年3月20）。文章来源：猫头鹰以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-21 10:14
半导体材料复苏渐进，AI变革及消费电子回暖助力上行周期
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内认为是推动上游材料复苏的关键因素。 AI芯片大热，算力扩张需求带动上游市场规模增长 2024年3月18日，英伟达GTC大会开幕，CEO黄仁勋推出了号称目前最强的AI芯片Blackwell，这是新一代的AI图形处理器（GPU），成本和能耗较之前代改善了惊人的25倍以上。市场普遍认为，该芯片将成为驱动人工智能的下一代“引擎”而被大规模采用，早期客户包括戴尔、亚马逊、微软、OpenAI等。那么所谓的AI芯片和GPU到底是什么呢？ AI芯片即人工智能芯片，也被称为AI加速器或计算卡，是专门用于处理人工智能应用中的大量计算任务的模块，其他非计算任务仍由CPU负责。从技术架构来看，Al芯片主要分为GPU（图形处理器）、FPGA（现场可编程逻辑门阵列）、ASIC（专用集成电路）三大类。其中，GPU是较为成熟的通用型人工智能芯片，FPGA和ASIC则是针对人工智能需求特征的半定制和全定制芯片。在AI浪潮中，AI芯片应用的场景愈发广泛，例如云计算、智能车、智能手机等等。正如国海证券整理的数据显示，从2019年开始，中国AI芯片的市场规模呈现年年递增的趋势，到2024年底，AI芯片市场规模甚至达到1500亿元左右。然而，芯片正是由一个个半导体零部件构成，因此半导体材料构成了芯片的基石。虽然目前国内半导体材料和设备的发展还有进步空间，但中国却是全球半导体设备市场的销售主力。浙商证券调研发现，2023Q3 全球半导体设备销售额跌幅扩大，中国大陆逆势扩产。2023Q3 全球半导体设备季度销售额 256 亿美元，同比-11%，环比-0.9%。2023Q3 中国大陆半导体设备市场 111 亿美元，同比增长 42%，单季度销售额创历史新高，全球占比达 43%，主要系中国对海外关键设备囤货及部分关键设备付运。对于今年的半导体设备市场，全球半导体设备市场预计同比微增，而中国将增加在全球半导体产能中的份额。SEMI 预计 2024 年全球半导体设备市场同比微增，2025 年销售额同比+18%，达1241亿美元。据 SEMI《世界晶圆厂预测报告》， 2022 年至 2024 年，全球半导体行业计划开始运营 82 个新的晶圆厂。其中包括2023年的11个项目和2024年的42个项目，晶圆尺寸从300mm到100mm不等。按地区来看，中国将引领半导体行业扩张，预计中国芯片制造商将在 2024 年开始运营 18 个项目，2023 年产能同比增长 12%，达到每月 760 万片晶圆，2024 年产能同比增加 13%，达到每月 860 万片晶圆。黄仁勋也公开表示，采用Blackwell芯片架构的DGX服务器等产品，包含了数万甚至数十万个零部件。这些零部件来自世界各地，其中只有8个来自台积电，更多则来自中国大陆。消费电子回暖，终端复苏推动上游景气周期渐进根据麦肯锡的报告，2022年通讯及个人电脑在半导体需求中占比最高，分别为30%、26%。从手机和汽车两大重要下游应用来看，近月销量同比数据均实现正增长。从下游需求来看，2023 年四季度，全球智能手机出货量 3.26 亿部，同比增长9%，自 2021 年三季度以来首次同比转正。2024 年 1 月，中国智能手机出货量 2951 万部，同比增长 61%，连续五个月同比正增长，且创 2021 年 4 月以来单月同比最大涨幅。换机需求及 AI 驱动消费电子景气度提升。从下游价格来看，2024 年以来 DRAM 存储芯片价格连续上涨。智能手机厂商与 PC 厂商预计 2024 年将迎来需求复苏，将带动 NAND Flash、DRAM 价格上涨。根据 TechInsights 最新统计数据显示，截至 2024 年 2 月 16 日的一周，DRAM 销售额同比增长 79%，此外 13 周移动平均线较去年同期飙升79%，根据预测，2024 全年，全球 DRAM 芯片销售额将增长46%，达到 780 亿美元。根据 Gartner 此前预测，存储芯片需求在 2024 年将强劲复苏，营收预估将暴增 66.3%，存储行业有望迎来新一轮景气度周期。产业链再传涨价，行业复苏信号逐步明晰根据媒体消息，从供应链了解，国内多家半导体公司已上调MOS等功率元器件产品价格，幅度约5%—10%。此前，已有多家中等规模半导体公司对同类产品做了提价。早在今年1月，多家半导体公司已经陆续发布功率半导体涨价函，涨幅10-25%不等。华夏基金认为这说明功率半导体元器件的涨价是行业整体性的，伴随着技术进步、消费回暖等下游市场好转，行业重新进入上涨周期。对此，东北证券认为功率拐点已经来临。中低压产品经过21-24年三年时间的消化，库存大幅去化，价格水分充分挤出，甚至有的企业已经出现负毛利经营的情况。近期光伏逆变器库存也出现了明显减少，有望带动需求提升。在库存去化、需求转暖，价格提升的背景下功率半导体拐点已至。根据市场调查机构Straits Research公布的最新报告，2020年全球功率半导体市场收入为400亿美元，预估到2030年该市场达到550亿美元，预测期内的复合年增长率为3.3%。数据来源：Straits Research 【相关指数产品】半导体材料ETF（562590）：跟踪中证半导体材料设备指数，指数中半导体设备（47.92%）、半导体材料（20.99%）占比靠前，合计权重近70%，充分聚焦指数主题。前十大成分股覆盖半导体设备及材料的各个环节，中微公司、北方华创、沪硅产业、TCL科技、雅克股份均在其中，既有刻蚀机、薄膜积淀、硅片、面板等龙头，也有近期大热的光刻胶优势标的。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-21 09:53
英伟达最新芯片即将面世！产业链迎来三大机遇
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光股份、卓胜微、中航光电。液冷：随着AI芯片性能大幅提升，功耗亦有望随之攀升，超微电脑表示，当前风冷可以满足600-700W功率的GPU散热，而到了1000W以上的工况时，散热问题将凸显。据了解，GB200 NVL72 服务器将使用一体水冷散热方案，全部采用液冷MGX封装技术，成本和能耗降低25倍，液冷有望成为散热新趋势。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-21 09:24
三大全球盛会开启AI产业变革时刻
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！一、全球GPU技术大会（GTC）：AI芯片迭代再出新一年一度的GTC大会是目前全球最重要的AI盛会。2024年该会议在3月18日-3月21日在圣何塞会议中心举办。据统计，2023年GTC线上大会吸引参会者达到31.9万，2024年参展商300多家，各类演讲、培训、研讨会和小组讨论900余场，来自国内外多个公司的高层和技术人员。会上，最引人注目的还是AI硬件性能的出新。我们知道，2023年以来AIGC领域的繁荣背后，离不开强大算力的支持。以ChatGPT为例，其高效运行有赖于某科技巨头投资建造的超级计算机，这台计算机配备了数万个A100 GPU，因此高性能AI芯片是AI大模型迭代的基础。那么什么是GPU呢？GPU全称图形处理单元（Graphics Processing Unit），其能够处理大规模数据和执行密集型计算任务，具有高吞吐率和低延迟的特点，是AI大模型海量数据训练的重要基石。而GPU的发明者，也是本轮AI浪潮中全球受益较大的算力芯片巨头，有望在本届GTC大会上发布最新的B100产品。A100、H100、B100，这些都是AI芯片的称号，作用原理和参数细节不做过多展开，我们只需要记住“一代更比一代强”。每一次AI芯片完成性能突破，都能对应使大模型训练参数量提升，进而提升大模型性能，向“通用人工智能”的终局就更近一步。这也是AI产业“硬件为王”的底层逻辑。表：GPU产品及参数迭代之路（信息来源：华西证券）量产阶段的性能最强是H100，待量产阶段性能最强的是H200，而本届GTC大会上要发布的B100，通过采用新架构，性能要比H200更强。更有甚者，大会上可能还会透露关于B100的下一代B200的信息，AI板块预期有望再度被点燃。图：主流芯片性能提升情况（信息来源：浙商证券）整体AI产业是硬件性能提升驱动大模型性能提升的逻辑，核心硬件从A100向H200甚至B100迭代，大模型就能从GPT3.5向GPT5甚至更高迭代，GTC大会将披露核心硬件迭代重要信息，有望提振人工智能板块估值，国内题材映射可期，相关产品科创100ETF（588190）。二、全球游戏开发者大会（GDC）：以AI为名，赋能优化游戏工作流全球游戏开发者大会（GDC）将在3月19日-3月22日于美国旧金山举行。本届大会以“AI”为关键词，会议内容涵盖AI、VR、音频、视觉、编程、叙事、产品管理等多个主题。5日的会议中，将举行700多场交流，国内外一线游戏厂商均会参会。会议主题较多涉及AI生成的游戏NPC，以及AI技术对于寻路系统、关卡设计等游戏开发环节的赋能。一方面有望促进新玩法的诞生，开辟新赛道打开行业空间；另一方面，AI技术对传统游戏研发工作流具有持续优化和赋能作用。除AI对游戏产业的降本增效外，国内游戏版号的常态化发行也在持续。1-2月国家新闻出版署共发放国产游戏版号226个、进口版号32个，其中超过200款是手游。内容端，2月发放的版号包含不少万众期待的国产3A大作。图：游戏版号常态化发放（信息来源：国信证券）数据端，1月我国游戏市场实际销售收入243.46亿元，在2023年1月春节的高基数下仍实现同比正增长1.2%，景气度较高。图：我国游戏市场实际销售收入（信息来源：国信证券）游戏板块作为当前AI应用端兑现逻辑较顺的赛道，在国内政策预期稳定叠加海外技术出新映射背景下有望保持高景气，对AI中上游提供了良好的正向反馈，有望推动产业预期稳步向上，科创100ETF（588190）当前时点具有较高配置价值。三、全球光通信大会（OFC）：国产光模块全球竞争力强，深度参与全球AI算力产业 3月27日，全球光通信大会将在美国加州圣地亚哥会展中心举行，是光通信领域规格最高、规模最大的国际性盛会。会议释放信息有望对我国具有全球竞争力的光模块龙头形成重要提振。此前我们提到，人工智能大模型的技术迭代带来算力需求的激增，其中除GPU满足的数据计算需求外，还有海量数据传输需求，数据能否高效传输决定了算力的上限。因此，GPU芯片的迭代也进一步带来了数据通信零部件——光模块的迭代需求，从400G、800G到1.6T，光模块技术路径也在朝着高速率、低成本、低功耗方向发展。据测算，全球光模块市场从2021年的98亿美元增长至2022年的110亿美元，收入年增长达到12.5%。据预测，2028年全球光模块市场收入有望达到223亿美元，年复合增长率达到12%。图：光模块厂商全球市场份额分布（信息来源：开源证券）我国高度重视光通信发展，国内光模块厂商全球市场份额不断提升。2010年国内光模块厂商全球市场份额仅15%，到2021年国内光模块厂商市场份额突破51%。全球前十大光模块供应商中，我国企业从2010年的1家增长至2021年的7家。因此，我国光模块厂商是深度参与全球AI产业链的。我国光模块厂商作为全球赛道龙头，产品技术迭代也在不断推进，本次全球光模块大会上释放的信息催化，有望对我国通信板块形成重要估值提振。工具选择上，三场全球性AI盛会接踵而至，国内人工智能+行动有望引领AI赋能科技创新大赛道。科创100ETF（588190）布局科创板中小市值个股，行业分布更为均衡，在单一行业上没有过高的暴露，能够更好地代表科技创新赛道的整体表现，降低错过某细分方向的行情风险，配置工具价值较为突出，银华基金欢迎大家持续关注！风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-21 09:14
热点解读：英伟达GTC要点梳理，关注算力、机器人及游戏投资机遇
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1）新一代芯片发布，AI算力加速迭代 AI芯片性能跨越式提升，重视AI算力及应用。会上英伟达发布了采用新一代Blackwell架构的B200GPU和GB200超级芯片，性能和效率上较上代芯片有显著提升。B200由两个超大型裸片封装组合而成，内含超过2080个晶体管。这颗芯片还封装了192GB的高速HBM3e的显存。与前一代H100相比，B200的每秒输出token数量提升15倍，Supercharged AI训练表现提升3倍。Blackwell 芯片和硬件设备不仅提升了单个芯片的计算性能，还通过提升网络通信速度、优化软件生态等方式，加强了大规模 AI 算力集群的算力，从而全面提升对于 AI 大模型的加速效果，将为应用端提供更加坚实的硬件基础。从应用端来看，英伟达的芯片正在深入气候、医疗、自动驾驶、机器人、工业工程、软件等领域。借助 AI 计算以及大模型的能力，英伟达的芯片深入到多个行业的应用领域。例如，数字孪生（Digital Twin）的技术可以创建数字孪生地球，用于预测天气和模拟气候变化，大幅提升预测极端天气的精准性。数字孪生还可以应用在工业制造中，用来优化工厂的制造流程和提升运营效率。在机器人领域，英伟达可以协助创建能够感知、学习、适应物理世界的机器人。在医疗领域，英伟达的 AI 技术正在渗透新药开发以及治疗方案。在自动驾驶领域，英伟达的芯片和解决方案也越来越多地渗透到更多车企新车型中。无论是硬件端还是软件端，应用端还是工具端，各个行业对于 AI 的需求仍处于摸索的初期阶段，来自B 端的需求仍在大幅落地和增长中。英伟达新一代芯片正式发布，AI算力正在加速迭代，预计2024年全球AI算力需求仍将保持高景气，华夏基金认为可关注算力、AI+应用。同时，针对高端芯片的出口管制政策导致英伟达高性能AI芯片出口中国受限，国产算力芯片厂商将持续受益，华夏基金认为可关注华为链及国产GPU头部厂商。图1：未来算力需求有望维持指数级增长资料来源：《智能计算的最新进展、挑战和未来》，首创证券（2）首款人形机器人模型发布，机器人技术不断突破机器人产业发展再提速，未来市场空间广阔。此次会议英伟达发布了2项Isaac平台的重大升级，即专为机械臂设计的基础模型 Isaac Manipulator 和为机器人提供多摄像头和 3D 环视功能的 Isaac Perceptor。此外，英伟达还推出了人形机器人通用基础模型Project GROOT，希望通过发布这个新API集合 Project GROOT来推动人形机器人的开发。黄仁勋表示：“为通用人形机器人构建基本模型是我们当今人工智能领域能够解决的最令人兴奋的问题之一。” GROOT驱动的机器人将能够理解自然语言，并通过观察人类行为来模仿动作。其能快速学习协调各种技能，具备更好的灵活性，以适应现实世界并与之互动。当前机器人市场持续成长，机器换人趋势明显，世界各国高度关注机器人产业，争相出台相关政策重点支持。随着社会和经济的不断发展，人口预期寿命进一步延长，全球老年人口占比持续上升，根据WTO预计，2030年和2050年全球老年人口将分别增加至14亿人和21亿人，人口老龄化会加剧劳动力供给紧张，导致企业用工成本不断上升。在此背景下，许多行业尝试利用仿生机器人应对劳动力短缺和劳动力成本增加带来的挑战。根据 Precedence Research 数据，在仿生机器人领域，2022年全球仅人形机器人市场规模就达到16.2亿美元，2032年预计市场规模将达到286.6亿美元，2022-2032 年复合增长率达33.28%。此外，人工智能朝具身智能方向快速发展，多家人形机器人厂商将于2024年实现商业化落地，具身智能元年有望来临。伴随海外巨头持续加码 AI 相关资本支出，看好 AI算力及机器人等相关产业链投资机会，在AI持续赋能下机器人产业有望进入加速发展阶段，华夏基金认为可关注AI+机器人、具身智能方向。图2：人形机器人全球市场规模CAGR=33% 资料来源：公司公告、Precedence Research，浙商证券（3）AI赋能游戏、影视行业，打开广阔空间生产式AI驱动行业变革，游戏、影视行业有望率先受益。本次会议在传媒领域有 40 余场主题议程，其中游戏领域 11 场，视频等其他娱乐领域大约 34 场。议程主要关注 AI 对创作的赋能，在影视娱乐方面主要讨论文生视频、文生图、文生音乐等 AI 驱动的内容生产；游戏方面主要是 3D 资产生成、AI NPC 以及 AI 对游戏生产的赋能等，数字孪生也是本次会议应用端的重要方向。具体在会议中，腾讯分享了自身利用 OpenUSD 改善 3D 内容的生产，同时介绍了自己的文生图模型；网易分享了文本生成角色的方案；海外创业公司 Runway 分享自身视频生成工具的开发过程。数字孪生方向上，Moment Factory 分享自身采用 Open-USD 和 NVIDIA 技术构建 3D 场景的经验。游戏行业方面，近年来，我国游戏产业发展迅速。《2023年中国游戏产业报告》显示，2023年我国移动游戏实销收入2268.6亿元，同比增长17.51%。2023年国内游戏市场实际销售收入首次突破3000亿元关口，用户规模达到6.68亿，再创新高，2024年游戏市场有望进一步回升。游戏作为AI应用的重要场景，将持续受益于AI技术的迭代突破。游戏板块前期调整较多，且游戏版号常态化发放展示政策端对游戏产业健康稳健发展的支持，AI、MR等新技术和新渠道的逐步发展，有望为游戏产业跳跃式发展奠定基础。影视行业方面，近期海内外多个AI影视作品破圈，一系列视频生成模型和工具的落地，为AI影视提供了丰富的工具集。影视行业面临AI技术与行业高景气的双轮驱动，华夏基金认为可关注影视板块投资机会。 AI将持续对传媒板块赋能，游戏、影视等行业有望率先验证AI降本增效。本次会议主题演讲在游戏、娱乐等方向聚焦 3D 资产生成及文生视频等，具体来看，华夏基金认为可关注以下方向：（1）具备较强 3D 资产生成能力的公司；(2)文生视频、图片升维持续推进，下游影视公司受益；（3）3D 资产的生成及 AI NPC 强化游戏开发能力，游戏公司有望受益；（4）储备有大模型及 AI 应用的公司有望受益。相关产品：人工智能 AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）：中证人工智能主题指数（指数代码: 930713.CSI，指数简称： CS 人工智）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至 2018 年 9月 30 日的 IOSCO 金融基准原则鉴证报告范围。芯片 ETF（159995）及其联接基金（008887/008888）：国证半导体芯片指数（980017.CNI，指数简称：国证芯片）旨在反映 A股市场芯片产业相关上市公司的市场表现，国证半导体芯片指数成分股“少而精”，聚焦优质个股，且流动性更高，长期收益较好。国证半导体芯片指数作为半导体芯片行业的代表性指数，能够反映该行业市场机遇。云计算50 ETF（516630）及其联接基金（019868/019869）：中证云计算与大数据主题指数（指数代码： 930851.CSI，指数简称：云计算指数）选取 50 只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司 A 股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。机器人 ETF（562500）及其联接基金（018344/018345）：中证机器人指数(指数代码： H30590.CSI)选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其他相关公司作为样本股，以反映机器人产业相关股票的走势。游戏 ETF（159869）及其联接基金（012768/012769）：中证动漫游戏指数（指数代码： 930901.CSI，指数简称：动漫游戏）选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业 A 股上市公司股票的整体表现。文娱传媒 ETF（516190）：中证文娱传媒指数（指数代码： H30365.CSI，指数简称：文娱传媒）选取业务涉及视频、直播、游戏、电影、 IPTV/OTT、数字出版、数字营销、在线教育、赛事演出等符合新技术和新消费发展趋势的上市公司股票，以反映文化、娱乐以及传媒主题的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-21 09:04
Kimi长文本输入量提升十倍国产大模型正加速发展
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鼎捷软件、汉得信息算力：华为链+国产AI芯片四小龙
金融界03-21 08:12
隔夜美股全复盘(3.21)| 三大股指集体收涨，美联储暗示今年降息幅度不下调；美光盘后涨逾17%，上季营收超预期增近60%，本季指引再度碾压预期
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.09%，英伟达CEO黄仁勋表示新一代AI芯片售价在3-4万美元，研发成本大约100亿美元；三星电子首席执行官表示，预计今年先进芯片封装业务的营收将达到或超过1亿美元；据消息人士：OpenAI有望在年中发布GPT-5。谷歌收涨 1.19%，亚马逊涨 1.28%，Meta涨 1.87%，礼来涨 0.01%，诺和诺德跌 0.77%，特斯拉涨 2.53%，特斯拉4月1日起将中国生产的ModelY车辆的价格提高5000元；拜登实施“美国史上最严”尾气排放标准，料将推动电动汽车销售。 ALAB涨72.31%，“AI独角兽”Astera IPO规模高达7.13亿美元，今晚登陆纳斯达克，将成为今年迄今规模最大的IPO之一。STLA涨1.87%，Stellantis宣布，将收购光学雷达初创公司SteerLight的部分股份。英特尔涨0.36%，美国政府宣布计划向英特尔提供近200亿美元激励，支持其在美半导体项目。SMCI跌1.59%，超微电脑将以每股875美元增发200万股普通股。 03 每日焦点 1、美联储FOMC声明及鲍威尔发布会重点一览 FOMC声明：（1）声明概述：一致同意维持利率不变，重申等待对通胀回落信心的增强，删除了1月份声明中关于就业增长“放缓”的措辞。（2）利率前景：点阵图维持今年累计降息三次的预期，但至少5名官员削减了今年降息的幅度，9名美联储官员预计2024年将降息2次或更少；将2025年底利率预期中值上调至3.9%，长期中值升至2.6%。（3）通胀前景：点阵图显示，2024年底核心PCE预期中值上调至2.6%；过去一年通胀已经降温，但仍处于“高位”。（4）经济前景：点阵图全面上调2024-2026年底GDP预期中值；经济活动一直在稳步扩张，但经济前景不确定。鲍威尔发布会：（1）利率前景：重申政策利率或已达峰，如有需要，准备将利率维持较高水平更长时间。今年某个节点降息是合适的。劳动力显著疲软将是启动降息的理由。“离对降息有信心不远”指的是我们需要确认通胀进展将继续。（2）通胀前景：上调通胀预测并不意味着美联储对通胀容忍度的提高，1月份CPI和PCE数据相当高，但可能是由于季调所致，不会对这两个数据过度反应，也不会忽视它们。（3）经济前景：经济取得了相当大的进展，强劲的消费需求以及供应链的恢复推动了GDP的增长。劳动力市场仍然相对紧张，名义工资增长已经放缓，劳动力市场供需正在趋于更好的平衡。（4）缩表情况：本次会议讨论了放缓缩表问题，不久后实行是适宜之举，将会高度关注预示缩表结束的迹象，长期目标是资产负债表主要由国债构成。当RRP降至0时，QT对准备金的“抽血”几乎是1:1。（5）市场反应：黄金、股市等风险资产自声明公布以来整体上行，鲍威尔讲话后涨势进一步确立。美债2Y收益率较10Y显著下跌，前者跌超7BP。（6）最新预期：利率期货对今年降息定价上行5BP，至80BP。6月降息概率从70%升至80%。 2、AI赢家！美光上季营收超预期增近60%，本季指引再度碾压预期 3.21 美光FY24Q2营业收入超预期加快增长，增速是前一财季的3.7倍，且营业利润扭亏为盈，未如分析师所料继续报亏。FY24Q3营收指引至少同比增逾70%。美光表示，备受关注的高带宽内存（HBM）新品HBM3E将供给英伟达的AI芯片H200 Tensor Core GPU，第二财季是HBM3E首次录得营收的一个季度，整个2024自然年，HBM3E已无货供应，公司大部分2025年可供应的HBM3E都已分配给排到2025年的订单。 3、黄仁勋称英伟达最新AI芯片售价将超过3万美元 3.20 据CNBC，英伟达CEO黄仁勋称英伟达最新的AI芯片Blackwell售价将在3万至4万美元之间。然而，这是一个大概的价格，因为英伟达更倾向于销售整个数据中心构建块，而不仅仅是加速器本身。与此同时，Raymond James 分析师认为构建一个 B200 加速器的成本约为 6,000 美元。他估计，英伟达在研发成本上花费了大约100亿美元。 4、消息人士：OpenAI有望在年中发布GPT—5 3.20 据两位知情人士透露，Sam Altman掌舵的生成式人工智能公司OpenAI有望在年中某个时候推出GPT—5，可能是在夏季。OpenAI CEO 奥特曼近日称，GPT-5将在高级推理功能上实现重大进步，性能改进将超出当前的预期，是类似GPT-3到GPT-4一样的质的跨越。另一位知情人士说，一些企业客户最近收到了最新型号的演示，以及对ChatGPT工具的相关改进。一位最近看到GPT—5版本的首席执行官表示该模型有质的提升，该模型还有尚未发布的其他功能，包括调用OpenAI正在开发的人工智能代理自主执行任务的能力。一位知情人士说，OpenAI仍在训练GPT-5。培训完成后，它将在内部进行安全测试。 5、英特尔在芯片法案中获得近200亿美元的激励资金 3.20 美国商务部3月20日宣布，美国政府与英特尔达成一份不具约束力的初步条款备忘录(PMT)，将根据美国《芯片与科学法案》向后者提供至多85亿美元直接资金和最高110亿美元贷款，支持后者在美国多州的半导体项目。据路透，英特尔在获得195亿美元的联邦拨款和贷款后，计划未来五年在美国四个州大举投资1000亿美元，用于新建和扩建工厂，并希望再获得250亿美元的税收减免。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）17:00 欧元区3月制造业PMI初值（2）17:00 欧元区1月季调后经常帐（3）20:30 美国至3月16日当周初请失业金人数（4）20:30 美国3月费城联储制造业指数（5）22:00 美国2月成屋销售总数年化（6）22:00 美国2月谘商会领先指标月率（7）次日00:00 美联储理事巴尔发表讲话
格隆汇03-21 08:04
英伟达股票的“泰勒·斯威夫特”时刻：华尔街欢呼，股民振奋
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周二的一次采访中，黄仁勋称英伟达最新的AI芯片Blackwell售价将在3万至4万美元之间。这一代产品的定价与上一代Hopper架构的H100芯片持平，后者的售价介于2.5万-4万美元之间。黄仁勋估计，英伟达在研发成本上花费了大约100亿美元。
金融界03-20 23:14
美股盘前要点 | 市场预期美联储将按兵不动！小摩料美股可能在3月到8月间见顶
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元。 9. 英伟达CEO黄仁勋称最新的AI芯片Blackwell售价将在3万至4万美元之间。 10. 苹果CEO库克：AI已经运用在了苹果产品的各方面，今年晚些时候会宣布生成式AI的新闻。 11. 谷歌在法国被罚2.5亿欧元，因未经通知使用出版商内容训练聊天机器人。 12. 波音CFO称，正在采取“全面行动”加强质量，有意限制未来几个月的737型飞机产量。 13. 据特斯拉中国内部消息，将在4月1日官方涨价，Model Y车型售价调高5000元。花旗已出售9个地区的非美国消费者业务，并“大幅削减”另外3个地区的业务。 14. 甲骨文正式发布Java 22，在性能、稳定性和安全性方面进行了数千种改进。 15. Gucci的法国母公司开云集团警告，第一季收入可能同比下跌1成。 16. 拼多多Q4营收888.8亿，同比大增123%，超预期；non-GAAP净利润254.8亿元，同比增110%；调整后每ADS收益17.32元，市场预期11.28元。 17. 中通快递Q4营收106.2亿元，分析师预期109亿元；调整后每份ADS收益2.67元，预期2.72元。
格隆汇03-20 20:38

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