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海天味业目前投资价值几何?
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有需求端的持续疲软。过去几年,任何预测
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马上要过去了的结论最终都被打脸了,在疫情不知何时结束,国内防控情况持续的情况下,餐饮端的需求何时恢复目前仍未可知。要知道在海天酱油的B端需求是超过50%的。 而酱油调味品的商业模式本身也不是足够优秀,在没有C端品牌美誉度的情况下,餐饮端大多考虑的是成本因素和品控稳定等综合性价比考量,致使调味品很难向下涨价传导压力。不少人认为酱油是必选消费而且价格单价不高,所以企业就拥有提加权的印象其实是错误的,既然提价可以提高利润,那么为何不持续提价?其实不难发现海天提价是很克制的,虽然原材料的成本大豆黄豆之类的近期涨幅也不算很小。 大家不妨思考一下,酱油制作门槛高吗?如果不高的话,价格对比同行过高其实是不利于企业保持竞争力的,这类在B端里味觉差异性其实并没有那么大产品,最好的办法就是持续降低成本将想进来的同行挡在门外。 所以酱油的消费群体和竞争对手决定了酱油不拥有白酒那样的提价权。所以在酱油调味品行业面临行业本身的供需压力下,即使是拥有综合成本优势的海天味业也很难拥有持续的高增速业绩。 调味品买贵,巴菲特也套 2019年,巴菲特承认,自己“犯了一两个错误,其中之一就是为卡夫支付了过高的费用。”巴菲特主导美国番茄酱企业卡夫亨氏收购后,卡夫亨氏基本面出现恶化,市值蒸发1000多亿美元。华尔街日报称,这是巴菲特“史上最差投资之一”。 而估值和增速的不匹配,正是海天味业现在这轮下跌的关键所在,2020年我国调味品全部市场规模刚刚达到4000亿元,而海天味业的市值现在已经超过了3400亿元,静态市盈率更仍然高达52.27倍。这个市值是对应多少的增速? 以2021年年报海天味业的自由现金流为例,海天味业当前的市值对应的增速需要达到10年复合增速20%,而今年上半年海天味业的营收同比增长仅达9.73%,归母净利润增长仅达1.21%,这样的增速显然与高达50倍的PE并不匹配。可见即使不出现食品安全舆论危机,海天味业自身业绩和估值的不匹配本身就会带来较大的调整压力,而这才是海天味业近期下跌的主因,海天味业是家优秀的公司,但现在这个估值显然是贵了。
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证券之星
2022-10-11
债市早报:债市情绪延续暖意,监管指示六大行加大对房地产融资支持力度
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进一步负面冲击的风险”,比如俄乌冲突和
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。媒体评论称,布雷纳德的讲话带来了联储谨慎加息的可能性。 【英国央行未来五天将每日购债规模提高至最高100亿英镑并推出新型工具救市】随着紧急购债计划进入最后一周,英国央行宣布将通过增加购债规模、使用回购工具等措施加大债市干预力度,以确保金融市场稳定运行。10月10日,英国央行宣布,未来五天将把每天的购债规模增加一倍至最高100亿英镑(约合108亿美元)。英国央行在之前的购债操作中已购买总计约46亿英镑的英国国债,约占原400亿英镑购债计划的12%。不过英国央行最新行动未能安抚市场,英债收益率普遍涨超20个基点。此外,英国央行还表示,将推出一项临时扩大抵押回购工具(简称TECRF),该工具将持续到11月10日,以帮助银行缓解许多养老金使用的负债驱动投资策略(“liability-driven investment”LDI策略)的压力。因此,银行可以接受更多类型的资产作为 LDI 基金的抵押品,并求助于英国央行将这些资产转换为现金。在英国政府推出无资金支持的减税迷你预算引发英国国债抛售后,部署LDI策略的英国养老基金陷入了一个残酷的循环。由于政府债券价格暴跌,这些基金不得不在衍生品交易中提供额外的抵押品,为了筹集现金,它们出售债券,这导致债券价格进一步下跌,迫使它们提供更多的抵押品。这迫使英国央行最初在9月28日承诺进行650亿英镑的紧急干预。LDI是固定收益养老金计划中流行的一种策略,它保证退休人员无论金融市场如何波动都能获得固定的支付。许多养老基金使用衍生品来帮助保持资产和负债平衡。通常情况下,这些基金持有的衍生品在利率下降时增值,在利率上升时贬值。根据这些衍生品合约的条款,当价值下跌时,基金可能面临追加保证金的要求,或要求提供更多抵押品。 (三)大宗商品 【国际原油价格小幅收跌,NYMEX天然气收涨近5%】 10月10日,WTI 11月原油期货收跌1.51美元,跌幅1.63%,报91.13美元/桶;布伦特12月原油期货收跌1.73美元,跌幅1.76%,报96.19美元/桶。NYMEX 11月天然气期货收涨4.6%,报6.435美元/百万英热单位。 二、资金面 (一)公开市场操作 10月10日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。Wind数据显示,当日有930亿元逆回购到期,因此单日净回笼资金910亿元。 (二)资金利率 10月10日,银行间资金面整体宽松,主要资金市场利率小幅波动:DR001上行3.95bps至1.105%,DR007下行0.66bps至1.407%,其他期限利率多数下行。 数据来源:Wind,东方金诚 三、债市动态 (一)利率债 10月10日,国庆长假后国内疫情再度反弹,假期消费数据不佳以及节后资金宽松,共同支撑债市情绪向好,银行间主要利率债收益率普遍下行,长券整体持稳,中短券收益率下行明显。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率下行0.24bp报2.7225%;10年期国开债活跃券220215收益率下行0.25bp报2.9025%。 数据来源:Wind,东方金诚 债券招标情况 数据来源:Wind,东方金诚 (二)信用债 1. 二级市场成交异动: 10月10日,多数地产债成交价格相对稳定,5只债券成交价格偏离幅度超10%,“21旭辉01”、“21旭辉03”跌超10%,“20旭辉01”跌超12%,“18龙控05”跌超31%;“20时代05”涨超19%。 2. 信用债事件: 合景泰富:已完成2023年9月到期美元优先票据交换要约,包括向已根据交换要约及同意征求有效提交2023年9月票据的合资格持有人(i)发行本金6.36亿美元的2024年8月新票据,(ii)以现金支付318.23万美元作为奖励金,及(iii)以现金支付自2022年9月1日起至2022年9月30日(不包括该日)止期间的应计利息。2023年9月票据余下未偿还本金为6.35亿美元。 荣盛发展:10.5亿元中期票据追加信用增进措施,新增信用增进措施后,提供股权质押担保的主体为荣盛房地产发展股份有限公司、邯郸荣盛房地产开发有限公司、重庆荣盛鑫煜房地产开发有限公司。 景瑞控股:穆迪出于自身商业原因,已撤销对景瑞控股有限公司的“Ca”企业家族评级和“C”高级无抵押评级。撤销前评级展望为“负面”。 融创中国:穆迪出于自身商业原因,已撤销对融创中国控股有限公司的“Ca”企业家族评级和“C”高级无抵押评级。撤销前评级展望为“负面”。 世茂建设:“19世茂03”回售登记期为10月12日至18日(限交易日)。 融创房地产:“16融创07”质押增信登记手续已办理完成。 花样年集团:“20花样02”回售登记期为10月14日至20日。 洛阳城乡建投:4.44亿元将洛阳久事置业100%股权转让至洛阳国展资管。 潍坊水务投资:拟于10月14日召开“22潍小01”持有人会议,审议修改募集说明书中关于委贷对象约定等议案。 宜春发投:拟将“19宜春发展MTN001”票息下调至1%,10月11日至17日回售登记。 杭州金投:2022年第九期超短融簿记建档申购区间调整为1.62%至1.9%,最近一次披露确定的申购区间为1.62%至1.72%。 象屿集团:上缴2021年度国有资本经营收益构成“20象屿Y2、Y4”强制付息。 中国能源建设:2022年第二期超短融簿记建档申购区间调整为1.4%至1.5%,最近一次披露确定的申购区间为1.4%至1.6%。 开滦能源化工:拟将“20开滦股MTN001”后票息下调138BP,10月10日至14日回售登记。 红星控股:“17红星02”回售登记期为10月24日至26日。 海底捞:按2026年票据每1000美元本金额848美元加应计利息的购买价以现金要约购买最多最高接纳金额2.4亿美元2026年票据。 中骏集团、世茂集团:下属公司未能按期偿付16亿元信托计划。信托计划发行人光大信托致产品代销机构的文件显示,担保方之一为中骏集团的下属公司厦门中骏集团有限公司,未能履行9月底到期的信托产品50%的偿还义务。光大信托向厦门中骏和另一家担保方上海世茂建设有限公司提起诉讼要求冻结资产,两家公司银行账户已被法院冻结。 齐翔腾达:山东信托申请对控股股东齐翔集团重整,齐翔集团与山东信托之间所涉及的债务为齐翔集团以公司股票为雪松实业集团有限公司向山东信托的借款提供的质押担保。 中国中铁:携云南省国资委等多方设合资公司并对其增资。 远洋控股:30亿元“15远洋05”拟于10月19日付息,利率4.76%。 柳州投资控股:由于系统异常造成显示商票逾期,已结清不存在信用风险。 (三)可转债 1. 权益及转债指数 【A股三大股指集体收跌】10月10日,权益市场三大指数集体重挫,上证指数、深证成指、创业板指分别收跌1.66%、2.38%和2.30%,上证指数失守3000点;申万一级行业指数多数下跌,其中食品饮料、电子行业跌超4%,仅农林牧渔强势上涨3.35%。 【转债市场集体下挫】10月10日,受权益市场下行拖累,中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.50%、0.44%、0.64%。转债市场成交额仅359.01亿元,较前一交易日减少3.58亿元。当日,转债市场跌多涨少,430只个券中仅83只个券上涨,347只个券下跌。其中,胜蓝转债、横河转债开盘后一路上扬,分别收涨20%和12.62%,位居市场前二;此外值得注意的是,当日前十大个券成交额占市场成交额比例达24.78%,涨幅前五个券换手率均超100%,成交异常活跃;当日,7只转债跌幅超过5%,其中小康转债跌超10%,领跌市场。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 转债跟踪 本周,强联转债、锂科转债、永和转债拟于10月11日开启申购,大中转债拟于10月11日上市,嘉诚转债拟于10月12日上市。 10月10日,福斯特发行可转债申请获证监会发审委审核通过,立昂微公开发行可转债申请获证监会核准批文。 10月10日,华锐转债公告不向下修正转股价格,同时在未来六个月内(即公告披露日起至2023年4月10日),如再次触发向下修正条款,亦不提出向下修正方案;康医转债公告不向下修正转股价格,且在未来三个月内(即2022年10月11日至2023年1月10日),如再次触发向下修正条款,亦不提出向下修正方案;华安转债公告不向下修正转股价格,且在未来六个月内(2022年10月1日至2023年3月31日),如再次触及向下修正条款,亦不提出向下修正方案;天箭转债公告不向下修正转股价格,在未来六个月内(即2022年10月10日至2023年4月9日),如再次触发向下修正条款,亦不提出向下修正方案;此外,隆22转债公告预计满足转股价格向下修正条件。 (四)海外债市 1. 美债市场: 10月10日,因哥伦比亚日假期,美国债市休市一天。 2. 欧债市场: 10月10日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍较大幅上行。其中,英国央行推出新措施救市后未能缓解英债跌势,10年期国债收益率仍大幅上行23bp至4.47%;德国10年期国债收益率上行13bp至2.33%;法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行8bp、8bp、9bp。 数据来源:investing.com,东方金诚 中资美元债每日价格变动(截至10月10日收盘) 数据来源:Bloomberg,东方金诚整理
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金融界
2022-10-11
【早盘内参】贵州:鼓励机关、企事业单位职工开展商品房团购
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比大增,进而带动整个新能源汽车产业链在
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、复杂国际局势下依然保持高景气度。 财联社:伴随着传统制冷剂行业需求的趋好,以及新能源产业拉动,萤石成功捅破过去10多年来的3000元/吨价格天花板。业内人士表示,三代制冷剂配额的落地,使得制冷剂企业赔本抢份额的怪像得到扭转。同时,新能源的拉动,使得市场对萤石下游产品氢氟酸的需求不断增长,产业链有望迎来景气周期。 界面新闻:乘联会消息,9月全国乘用车市场零售190.8万辆,同比去年增长21%,较上月同期增长2%;全国乘用车厂商批发224.9万辆,同比去年增长29%,较上月同期增长7%。 财联社:使用钠作为电极材料的电池,在下一代能源存储解决方案上显示出令人兴奋的前景,而近期的一项最新研究正使它们更接近主流。英国科学家从海藻中开发出了一种新型材料,它可以提高电池的耐用性,同时还能提高容量。 中国证券报:从官方数据看,钢材市场“金九”表现尚可。钢铁价格相比前期企稳明显,但是相比去年同期仍然下滑,9月份钢材库存环比走低,钢材消耗量有所加大。随着旺季需求预期好转,业内人士普遍认为,钢铁企业利润有望出现环比改善。 第一财经:10月10日,上海为强化高端产业引领功能,促进经济社会高质量发展,提出推进高端制造业发展若干措施,支持企业技术改造和数字化改造。 澎湃新闻:今年以来全国多地景区纷纷出台免门票政策,推动旅游市场复苏,提振市场信心和活力。为旅游业打破“门票经济”、提升旅游产品供给质量提供了思路。 界面新闻:数据显示,22个省市平均猪肉价格自去年3月起震荡上行。相较于去年最低价,目前22个省市平均猪价涨幅超过80%,持续上升的猪价将为猪企带来更多的盈利空间。 楼市观察 财联社:截至10月10日,今年全国各地已累计出台稳楼市政策超500次,涉及放松限购、限贷、限价、限售,放松公积金贷款,税费减免,购房补贴等。 经济日报:此次利率下调并不意味着“放水”,相反,其目的在于更好地支持刚性住房需求,促进房地产市场平稳健康发展。 央视新闻:北京住房公积金管理中心网站显示,北京市管首套房住房公积金贷款利率已下调了0.15个百分点,5年以下(含5年)和5年以上利率分别降到了2.6%和3.1%。此外全国多地也已发布了相关的利率调整信息。 第一财经:10月10日,广州市第三轮集中供地落下帷幕,供应的18宗地块中,13宗以底价成交,2宗溢价成交,3宗流拍,合计成交金额479.2亿元。与第一批次的341.4亿元,第二批次的209亿元相比,广州第三次集中供地的成交额最大,成交的15宗地块中,底价成交的地块占比86.7%。 第一财经:政府层面出手购房的城市再加一例。近期有市场消息称,苏州政府正在出手回购部分市场新房,用于保障性租赁住房或人才房。第一财经记者从多个信源处了解到,确实有政府层面出手回购房源的情况,但后续房源的用途则有不同说法。 公司新闻 江山股份:拟合作建设磷化工循环一体化产业链项目,总投资暂估220亿 温氏股份:9月销售肉猪收入46.12亿元,同比增长91.37% 嘉元科技:与宁德时代签订高端锂电铜箔采购合作意向备忘录 万里扬:EV减速器产品获得零跑汽车配套定点 永福股份:时代绿能肇庆20.689MW屋顶分布式光伏发电项目并网投产 中远海控:预计前三季度净利润约为972.06亿元,同比增长43.73% 天成自控:拟5亿元建设新能源汽车座椅智能化生产基地 欢乐家:对橘子水果罐头系列产品价格上调约8%-11%不等 申能股份:申能海南CZ2海上风电示范项目获得核准批复 沈阳化工:30万吨/年高性能聚醚多元醇项目全面建成投产 宁德时代:前三季度净利同比预增112.87%-132.22% 湖北能源:子公司拟不超93.1亿元投建抽水蓄能电站项目 国内股市 沪深股市:大盘全天高开低走,沪指跌破3000点整数关口,科创50指数跌超4%。截至收盘,沪指跌1.66%,深成指跌2.38%,创业板指跌2.3%。 沪深港通:北向资金净买入14.31亿元。牧原股份、山西汾酒、阳光电源分别获净买入3.33亿元、3.11亿元、2.98亿元。隆基绿能净卖出额居首,金额为5.41亿元。 龙虎榜:10月10日,上榜龙虎榜个股中,资金净流入最多的是长川科技,为1.46亿元。数据显示,该股日内20CM大号跌停,全天换手率6.58%。资金净流入居前的深股通席位净买入2.1亿元。机构参与龙虎榜中个股共涉及33股,其中14股被机构净买入,北方华创被买入最多,金额为9367.49万元。另外19股被机构净卖出,中微公司被卖出最多,金额为1.79亿元。 融资融券:截至9月30日,沪深两市的融资融券余额为15382.36亿元,相较上个交易日减少194.3亿元,其中融资余额14435.63亿元,相较上个交易日减少163.1亿元。融券余额为946.73亿元,较前一交易日减少31.19亿元。 财联社:A股节后首日走势偏弱,再度失守3000点重要关口。近期沪指的下跌则显稍缓,整体呈现小步回落的走势。随着市场连日走低,A股估值也逐步进入底部区域,目前,机构观点多偏向积极,有分析指出,短期内A股或仍有惯性下探,但从当前各项指标来看,市场底部特征逐步显现,负面扰动因素已被市场充分定价,长期已具备较好的性价比。 第一财经:10月10日白酒股上演集体大跌,多支头部白酒股跌幅超过6%,贵州茅台尾盘大跌4.6%。在刚刚过去的中秋国庆销售旺季,白酒等酒水销售表现平平,呈现旺季不旺的特点。 每日经济新闻:10月10日,A股养殖板块逆市大涨。欧美高致病性禽流感疫情自2022年初开始并持续至今,疫情导致国内祖代鸡引种暂停,4季度父母代鸡苗供需趋紧,产品价格将上涨。 金融投资报:陷入添加剂“双标”风波的海天味业开盘即大跌7.99%,截至收盘,跌幅扩大至9.35%,市值蒸发超350亿元。海天味业大跌的同时,其竞争对手千禾味业却强势涨停。在市场看来,千禾味业、莲花健康的涨停,或是资金开始追捧零添加概念。 经济日报:持续释放A股吸引外资强磁力。经济日报文章指出,近段时间以来,外资机构调研A股热情明显升温。数据显示,截至10月8日,下半年以来,外资机构调研上市公司近2000家,同比增长逾10%。资本市场持续“吸金”的挑战和压力仍不容忽视。近段时间,国际形势复杂多变,上市公司经营发展遭遇一些不确定性因素冲击,稳外资的内外部环境更趋严峻。未来需采取更有力的措施应对重重困难。一方面,要进一步扩大对外开放,着力构建可预期的国际监管环境,不断提高A股投资便利性;另一方面,要继续纵深推进资本市场改革,支持更多硬科技企业发行上市,推动上市公司发展质量提升、效率变革、动力换新,释放吸引外资的“强磁力”。 中国证券报:Choice数据显示,截至10月10日,目前已披露的将在10月发行的基金合计达48只,泉果基金基金经理赵诣、富国基金基金经理杨栋等知名基金经理的新产品将相继发售。 财联社:在多家基金公司看来,A股市场的低迷与近期的内外部环境有关。一方面,美联储加息预期回升、海外市场大幅波动,仍抑制国内风险偏好;另一方面,国内经济基本面仍偏弱,与宏观经济相关的板块表现大多不佳。另外,最近与宏观经济相关性较低的成长板块调整的原因主要在于前期超额收益较大,资金结构相对拥挤,一些资金选择了兑现。 财联社:市场持续弱势表现中,两市破净股(收盘价低于每股净资产价格)数量不断抬升。数据显示,随着市场的继续下行,截至9月末,两市破净股数量已达436只。中信证券认为,随着10月份政策和经济预期逐渐明朗、汇率快速贬值冲击结束、场内活跃资金已经完成避险降仓、场外抄底资金开始入场等,10月将迎来月度级别修复行情起点。 证券日报:10月10日,受上周末海外股市普遍下跌等因素影响,A股三大股指收跌,上证综指失守3000点整数关口,这是今年5月份以来的首次。对此,不少投资者感到迷茫,不过,多位受访的市场分析人士的看法则相反,认为中国经济基本面向好、A股估值已显著低估、业绩表现出较强韧性,并且,外资逆市买入。综合看,A股处于可投资区间,不必因此次下跌过度悲观。 交易提示 新股申购:中荣股份、天纺标 新债申购:永和转债、锂科转债、强联转债 新股上市:可川科技、毕得医药 新债上市:大中转债 环球市场 美国股市:美股三大指数集体收跌。纳指跌1.04%,标普500指数跌0.75%,道指跌0.32%。大型科技股涨跌不一,微软、推特、奈飞涨超2%,苹果小幅上涨。 欧洲股市:欧股收盘多数下跌,法国CAC40指数跌0.45%,英国富时100指数跌0.45%,德国DAX指数持平。 亚太股市:10月10日韩国股市因谚文日补休,休市一日。日本股市因体育节,休市一日。 港股:香港恒生指数收跌2.95%,恒生科技指数跌3.98%,半导体、苹果概念股跌幅居前,比亚迪电子跌超10%,华虹半导体跌超9%,舜宇光学科技跌超6%。汽车、航运、零售等板块纷纷下跌,嘉里物流跌超8%,小鹏汽车跌超6%,吉利汽车跌超5%。 外汇:10月10日,人民币中间价报7.0992,上调6点,上一交易日中间价报7.0998.离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报7.1536元,较上周五纽约尾盘跌200点,盘中整体交投于7.1142-7.1678元区间。在岸人民币兑美元(CNY)北京时间23:30收报7.1541元,较上个交易日夜盘收盘跌330点。成交量336.04亿美元。 国际期货:COMEX 12月黄金期货结算价收跌1.99%,报1675.2美元/盎司。国际原油期货结算价跌超1%。WTI 11月原油期货收跌1.51美元,跌幅1.63%,报91.13美元/桶。布伦特12月原油期货收跌1.73美元,跌幅1.76%,报96.19美元/桶。 券商中国:欧洲正在遭遇史无前例的禽流感疫情,这一波疫情共影响欧洲37个国家,近4800万只禽类被扑杀。欧美食品产业链遭受冲击的同时,美国运输“大动脉”密西西比河正处于十年来的最低水位,面临停摆的风险。 中国经济周刊:瑞士信贷集团最近有可能发生暴雷的新闻,被拱上了热搜,让人们又一次联想到了2008年的雷曼兄弟破产事件。瑞士信贷的规模差不多是雷曼兄弟的两倍,且瑞士信贷的股权持有人更加全球化,如果瑞信破产,恐怕会在全球掀起比2008年更大的惊涛骇浪。 财联社:系好安全带!顶级投行警告:财报季将异常艰难美股行情或未见底。美国顶级投行的策略师警告投资者,随着需求放缓和成本飙升等宏观经济风险的上升,美股成分股公司将面临一个异常艰难的财报季。 财联社:俄罗斯股市大幅下跌,RTS指数一度跌超9%。消息面上,地缘政治紧张局势引发了市场避险情绪,当地时间周一,包括基辅在内的多座乌克兰城市遭到俄军导弹袭击,乌克兰全国各地都启动了空袭警报。据乌克兰官方最新消息,袭击已导致8人死亡,24人受伤。 经济网:近日有媒体报道称有用户坐过山车触发了iPhone14车祸检测,手机的锁定屏幕上有多个来自急救部门的未接来电和语音邮件。 债市纵览 证券时报:为维护银行体系流动性合理充裕,10月10日人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.00%。因有930亿元14天期逆回购到期,当日实现净回笼910亿元。 金融时报:近日,进出口银行在银行间债券市场成功发行三期人民币金融债券共计200亿元。至此,进出口银行人民币金融债券累计发行量突破10万亿元。据了解,进出口银行深耕债券市场,年发债量由17亿元稳健增长至1.6万亿元,先后发行市场首单政策性银行永续债、首单政策性绿色金融债、首单以DR007为基准的浮息债,积极引导金融资源流向实体经济重点领域和薄弱环节,累计向外贸产业、先进制造业等实体经济领域投放信贷15.9万亿元。 央视新闻:当地时间10日,英国央行宣布将推出新的措施稳定当地金融市场,预计当天将购买高达100亿英镑(约合800亿元人民币)的政府债券。此前,由于政府推出的“迷你预算”引发了金融市场的剧烈震荡,英镑对美元汇率一度跌至近期新低,养老金市场接近崩溃。为此,英国央行紧急干预,决定购买政府债券释放流动性以消除金融风险。预计此次购债计划将于10月14日结束。 活跃债券:截至10月10日18:00,10年国债活跃券报2.7390%,下行0.60BP;10年国开活跃券报2.9010%,下行0.15BP。 国债期货:10年国债期货主力合约收盘报100.890,涨0.29%;5年期国债期货主力合约报101.635,涨0.21%;2年期国债期货主力合约收盘报101.180,涨0.13%。 Shibor:10月10日隔夜shibor报1.1100%,下跌6.8个基点;7天shibor报1.4970%,下跌11.9个基点;3个月shibor报1.6790%,上涨0.5个基点。 财经日历 01:00 美联储理事布雷纳德发表讲话 03:00联合国大会开会讨论俄乌冲突问题 07:01英国9月BRC同店零售销售年率 07:50 日本8月贸易帐(亿日元) 09:20 中国620亿元14天期逆回购到期 14:00 英国8月三个月ILO失业率 18:00美国9月NFIB小型企业信心指数 20:45 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话 21:00 欧洲央行监事会主席恩瑞亚在国际金融协会年会上发表讲话
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东方财富网
2022-10-11
国海研究:10月十大金股
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后见底,新上市品种带动板块业绩反弹。⑤
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得到控制,感冒药有望重拾增长:受上海等地疫情影响,一二季度公司基础业务感冒药增速放缓,随疫情得到控制,有望重拾高速增长。⑥配方颗粒业务受益国标颁布提速:配方颗粒国家标准近期动态发布,国标数量的增加有望降低企业成本,加快产品放量,医院端国标切换进入最后攻坚阶段。 (2)业绩和估值:预计2022/2023/2024年收入为176.87亿元/201.72亿元/229.18亿元,对应归母净利润23.80亿元/28.20亿元/32.85亿元,对应PE为16.08/13.93/12.15。 风险提示:疫情反复,零售药品销量增长不及预期;疫情管控措施放松不及预期,处方药业务增长不及预期;产品提价幅度不及预期;中药行业政策变化超出预期;公司并购进展和整合不及预期。 【交运·招商南油】 联系人:许可 (1)逻辑:①旺季运量一般较淡季增加10%附近,对应到价格涨幅30%-100%不等(VLCC、MR都有旺季涨价现象,都看好)。②欧盟要在12月初,以及2023年2月初全面禁运俄油。目前欧洲进口俄油仅较冲突前下滑30%-40%,仍有60%-70%的量需要调整,届时可能在本就运力紧张的时间点引发更大规模的航线切换。③冬季欧洲天然气价格高位的同时,柴油、原油库存均处于低位。且中国或追加成品油出口配额。届时国内炼厂开工有望进一步走高,并且增加出口量,进一步提振旺季需求(尤其利好招商南油)。 (2)业绩和估值:南油当下被低估,旺季空间更大。BCTI成为南油的锚,但是过去两个月大西洋运价低迷拖累BCTI,实际TC7航线运价一直保持强势,现已达到5w/天以上。按当下市值倒推,股价中隐含运价预期大致在4w/天,股价存在滞后情况。因此旺季如果VLCC、MR均出现大幅上行,南油可能还有一个估值修复的过程,弹性更大。 风险提示:疫情反复;IMO监管不及预期;政策性风险;全球经济大幅下滑;重大安全事故。 【家电·盾安环境】 联系人:孟昕 (1)逻辑:汽车热管理业务快速发展,格力订单助力制冷业务收入业绩提升。①汽车热管理业务:a.客户方面:公司客户囊括汽车和电池双行业,目前已与主机厂、车用空调系统厂、热管理新势力、电池企业和商用车企均建立了良好的合作关系。b.产品方面:随着超级快充和电池直冷直热技术的快速发展,大口径电子膨胀阀或将发展为热管理核心零部件之一,公司有望凭借在大口径电子膨胀阀系列产品上的市场领先地位,快速发展热管理业务,进一步实现市场份额的提升。②制冷业务:格力电器订单量实现高速增长,2022年预计向公司采购制冷配件、制冷设备、热管理配件29亿元(+71.60%),其中2022年1-5月实际采购6.22亿元,我们预计大部分订单将于2022H2释放,助力公司制冷业务收入业绩增长。 (2)业绩和估值:公司新能源热管理业务有望快速增长,格力订单推动制冷业务发展,助力公司业绩实现较大提升,预计2022-2024年EPS为0.94/0.80/0.88元,当前股价对应PE为15.45/18.17/16.39倍。 风险提示:
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反复、制冷行业周期波动、海外市场拓展不及预期、汇率波动、公司非公开发行进程的不确定性、金融债务清偿方案执行不及预期等。 【食品饮料·百润股份】 联系人:薛玉虎 (1)逻辑:①“358”产品战略成效显现,强爽有成为下一个爆品的潜质。近期强爽在产品升级、渠道渗透率和覆盖率提升、差异化定位等因素下热度提升。“不信邪”挑战引起广泛讨论,成功打开产品知名度,我们认为强爽有望成为下一个爆款。②递延激励计划保障员工权益,彰显公司信心。公司将股票激励计划的解除限售年度递延一年,同时将业绩目标中的基数年度调整为2022年,保障员工充分享受到公司成长红利,也表明短期疫情影响下,公司不改对行业和自身发展的长期信心。 (2)业绩和估值:预计公司2022-2024年实现归母净利5.04/7.59/10.07亿元,同比-24%/+51%/+33%,PE分别为56/37/28。 风险提示:新产品推广不达预期;产能投放进度低于预期;行业竞争加剧,销售费用投放加大;疫情影响超预期;食品安全风险。 【食品饮料·洋河股份】 联系人:薛玉虎 (1)逻辑:①三季度稳健增长,全年目标完成度高,产品结构优化:短期看,公司当前回款完成度较高(预计中秋结束完成回款80%-85%),有望顺利实现全年增长目标。江苏受疫情影响较小,中秋动销良性,库存(以流量单品海之蓝为主)逐步消化,预计2022Q3收入继续保持15%-20%同比提速。8月梦之蓝增速领先,产品结构月度环比优化。②系统性调整进入红利释放期:新任管理层积极进取,到位后针对组织、渠道和产品的梳理基本完成。当前梦 6+持续保持高增,在 600 元高线次高端价格带规模领先;水晶梦市场导入顺利,次高端产品在收入中占比稳步提升,催化业绩弹性兑现。③长期业绩确定性高:长期看公司在品牌、产能和渠道端的核心竞争力不改;激励方案顺利落地,考核目标较前期提速,经营活力将充分释放,业绩确定性高;当前估值下具备性价比。 (2)业绩和估值:2022-2024年,预计公司实现归母净利润97、120、142亿元,同比分别增长29%、24%、19%,对应PE分别为25、20、17X。 风险提示:海/天系列产品仍需时间调整;酱酒对公司部分市场形成冲击;疫情反复导致消费升级节奏不及预期;食品安全等问题。
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金融界
2022-10-10
中国同辐(01763.HK)主导项目成功入选“近年来核技术应用领域十件大事”
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[131I]化钠胶囊研发及辐照灭菌防控
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入选中国国家原子能机构发布的“近年来核技术应用领域十件大事”并获得荣誉证书。 截至2022年10月10日收盘,中国同辐(01763.HK)报收于14.52元,下跌0.14%,换手率0.02%,成交量1.28万股,成交额18.77万元。投行对该股的评级以买入为主,近90天内共有1家投行给出买入评级,近90天的目标均价为22.7。国元国际最新一份研报给予中国同辐买入评级,目标价22.7。 机构评级详情见下表: 中国同辐港股市值11.63亿港元,在化学制药行业中排名第20。主要指标见下表: 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2022-10-10
国金证券:给予乐普医疗买入评级,目标价位26.41元
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品推广不达预期风险;海外贸易摩擦风险;
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反复风险;大股东质押比例较高风险;商誉减值风险 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司张琎研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为57.92%,其预测2022年度归属净利润为盈利29.42亿,根据现价换算的预测PE为12.8。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级8家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为27.11。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,乐普医疗(300003)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2022-10-10
中银证券:给予沃森生物增持评级
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免疫与细胞免疫,免疫刺激效果优秀。本次
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中,欧美发达国家大量采用BNT162b2(BioNTech)和mRNA-1273(Moderna)作为接种疫苗。同时,mRNA疫苗更新速度快,可选取特定片段表达,在应对快速变异病毒时比其他技术路线更具优势。2022年8月31日,美国FDA批准Moderna、BioNTech/辉瑞针对OmicronBA.4/BA.5的二价新冠mRNA疫苗的紧急使用授权,以单剂加强针的形式在基础免疫或加强免疫至少2个月后接种。 HPV2政府订单与批签发逐步增加。2022年9月,泽润HPV疫苗获批签发8个批次。9月14日,公司中标福建省疾控中心HPV采购项目,订单总额1.421亿元。根据2020年第七次人口普查结果,0-9岁女性群体数量近8000万人,10-44岁女性约3亿人。随着国内各省市HPV疫苗普及工作的推进,市场空间有望逐步带来业绩提升。 估值 我们维持此前的盈利预测,在不考虑新冠疫苗的情况下,公司2022-2024年将分别实现净利润13.07亿元、20.48亿元、25.34亿元,维持增持评级。 评级面临的主要风险 研发不及预期、审批监管风险、销售不及预期、疫情变化。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,山西证券魏赟研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为40.84%,其预测2022年度归属净利润为盈利15.64亿。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级4家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为54.37。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,沃森生物(300142)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力较差,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标2.5星,好价格指标1.5星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2022-10-10
海通策略:回顾历史上港股见底背景
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2月的大底依然是跟随美股。 20年
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爆发初期,国内经济最早受到冲击,A股和港股均在2020/1/20-2020/2/3发生过一次急跌,期间美股波动相对较小,再次说明内地基本面对港股的影响增强。随着
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在全球蔓延,美股市场大幅波动,A股和港股随之下跌,在美联储释放大量流动性后,2020/3/23美股、A股和港股同步见底。 借鉴历史,未来港股见底回升需等待A股和美股企稳。当前港股已经破净,估值处于历史低位,截至2022/10/6恒生指数PB(LF)为0.87倍,自02年有数据以来分位数为0.2%,恒生沪深港通AH股溢价指数为143.8点,自06年有数据以来分位数为88.9%,可见港股当前长期配置价值凸显。展望未来,港股何时能够见底回升,根据上文对历史的回顾,我们认为港股见底回升需等待A股和美股企稳。对于A股而言,国内经济基本面是关键点,其中地产是重要因素之一。我们认为随着保交楼和稳增长政策落地,有望催化A股市场再次开启新一轮上涨,从而对港股形成正向的拉动作用。但是,美股何时见底尚未清晰,NBER指标显示美国经济在今年7月时已经进入技术性衰退,按照历史规律,美股在美国经济衰退中后期才见底,因此预计美股大约在今年四季度或明年初见底,这就意味着美股对港股可能仍有负面影响。综上所述,由于美股难言见底,港股见底企稳可能还需要继续等待,但考虑到港股已经在底部区域,并且A股也有望开启新一轮上涨,因此对港股不必过度悲观。 2.重点关注个股 2.1万物云(02602.HK)龙头地位引领行业,科技赋能创新变革 绝对龙头地位,引领并推动中国物业服务行业发展。公司是中国领先且独一无二的由社区、商企和城市空间“三驾马车”业务体系协同驱动的服务供应商。2021年按收入计,公司在中国基础住宅物业管理服务领域,份额(5.32%)排名第一;在商企和城市空间综合服务领域,份额第一(0.21%)。 技术能力+行业经验+生态合作,AIoT+BPaaS战略带来企业变革。公司在人工智能物联网(AIoT)以及流程即服务(BPaaS)解决方案服务上具备领先优势。2019年、2020年、2021年及2022年Q1,公司AIoT及BPaaS解决方案服务所得收入占公司同年总收入5.8%、5.7%、7.8%及7.3%。公司AIoT与BPaaS的组合战略能够有效实现对物业服务赋能,充分放大降本增效能力,大幅降低物业人力成本,是支撑提升物业服务盈利水平的关键能力。 业务聚焦中国经济最发达高线级城市,且不断提升覆盖浓度。2019、2020及2021年,公司在一线及香港、新一线及二线社区空间居住消费服务收入分别为83.5亿元、100.0亿元及122.5亿元,年复合增长率21.2%。2022年1Q,以上占比为16.3%、45.7%、29.3%。2019、2020及2021年,公司在一线及香港、新一线及二线的商企和城市空间综合服务收入分别为40.9亿元、62.2亿元及83.0亿元,年复合增长率42.4%。 业务独立性强,具备明显可持续发展能力。从付费客户来看,公司的大部分收入来自独立第三方。2019年、2020年、2021年及2022年1Q,公司在社区空间居住消费服务中,自万科集团及其合营企业或联营公司产生的收入分别占总收入的2.3%、2.3%、2.1%及1.7%;在商企和城市空间综合服务中,自万科集团及其合营企业或联营公司产生的收入分别占总收入的9.5%、12.5%、12.3%及9.5%。 投资建议:给予“优于大市”评级。目前2022年一线主流物业企业平均估值在18.78XPE,考虑公司业务独立性强,可持续能力明显、行业地位突出,给予估值适度溢价,即30XPE。按照企业2022年20.75亿人民币净利润测算,预计合理市值在622.2亿人民币之间。采取分业务估值测算,按照PS方式公司大概估值在788.85亿人民币。我们选股PE估值的平均值作为公司估值下限,分部估值的平均值作为估值上限,按照发行后11.67亿股,折合人民币53.3元至67.6元(折合港币60.57元至76.82元)。 风险提示:1)房地产行业销售持续收缩,带来新增竣工面积和潜在合同总量下行风险;2) AIoT+BpaaS业务所面临的政策监管环境发生变化造成公司业务开展不顺利;3)企业收购伯恩物业及阳光智博后相关业务整合是否能达到前期预期。注:本文汇率采用1港元=0.88人民币。 (万物云,02602.HK,涂力磊,S0850510120001;郑宏达,S0850516050002;洪琳,S0850519050002) 2.2云想科技(02131.HK)业务规模持续稳步增长,开拓中小企业市场,积极布局海外短视频蓝海市场 疫情影响业绩短期承压,业务规模持续稳步增长。2022年H1,公司实现营业收入16.18亿元,同比增长3.02%;净利润0.62亿元,同比减少40.33%,环比21H2增长371.85%;总账单金额36.01亿元,同比增长2.71%。公司收入增加主要系线上营销解决方案业务收入稳步上升,22H1实现收入15.88亿元,同比增长2.65%,占总收入的98.2%。基于行业领先的短视频规模化生产能力,公司商业短视频的月产能规模突破21400条,全职视频制作团队人均每月产能突破274条。通过自主研发的“合拍视频”平台,公司短视频生态已连接712个视频制作方,进一步提升了内容生产的规模化和自动化水平。截至22H1,公司现金和银行余额达7.15亿元,现金储备充足,财务结构健康。 持续推进技术平台化升级,赋能全体量客群。公司继续进行技术投入,升级原有服务大客户群体的SaaS解决方案,包括一站式跨平台程序化广告投放及数据管理平台 “连山智投”,以及22H1发布上线的跨平台账户自主管理平台 “天玑”,我们认为,有效强化了SaaS服务的产品矩阵和服务能力。针对中小企业,公司于今年一季度推出一款营销云产品,以一站式服务的模式帮助中小企业完成基建搭建、视频自动生成、精准投放、用户跟踪等营销工作。截至上半年底,已有1995个中小客户通过本地渠道销售网络购买和使用公司的SaaS服务。公司上半年SaaS服务业务订阅合同总价值达2260万元。 加深多渠道客户合作,完善多元化服务矩阵。上半年,公司服务的广告客户数量达574名,同比增长4.36%,平均账单金额超过627万元。客户群体行业结构进一步均衡化,覆盖网络游戏、网络服务、金融服务、电商、文化和媒体等多个垂直行业。在多元化服务方面,公司策略性地拓展品牌直播运营、达人经济、本地生活等业务领域。其中,品牌直播运营业务在上海和西安两地搭建了双直播基地,服务于服饰、宠物粮食、食品、日化等多行业客户,22H1有效GMV达9081万元,高于2021年全年水平。 推动业务国际化进程,布局海外短视频蓝海市场。公司与内地最主要的五大短视频平台直接合作,并与阿里巴巴集团、小红书达成深度业务合作,形成对短视频媒体及渠道市场的多面覆盖。此外,公司也与海外头部短视频平台开展商业和内容合作,22H1已开始开展商业化层面合作并形成海外收入。公司对国内首批从事跨境品牌营销的卧兔网络进行战略投资,致力于搭建全面跨境营销服务平台,包括海外网红营销、海外红人智能营销云、TikTok整合营销营销,加速营销业务的全球化进程。 盈利预测及估值分析。我们认为以抖音、快手为代表的短视频流量目前仍处于高成长期,公司搭建的合拍平台已经具备工业化视频生产能力,连山智投等SaaS平台开启商业化,未来有望持续助力公司短视频投放效率提升。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为37.54、47.87和60.04亿元。参照可比公司,我们给予公司2022年0.8-1.0倍动态PS,并以最新股本及汇率(1人民币=1.14港币)进行计算,对应合理价值区间为4.30-5.38港元/股,“优于大市”评级。 盈利预测假设:1)受疫情影响及宏观经济压力,2022年线上销售服务承压,2023-2024年有望保持稳健增长;2)以连山智投为代表的SaaS业务已经于2021年正式开启商业化,未来三年收入规模有望迅速增长。但2022年受无形资本摊销成本增加影响,年内SaaS业务毛利率承压。3)随着公司数据化投放效率的提升,以及高毛利率的SaaS服务收入占比的提高,公司整体毛利率有望稳中略升。 风险提示:互联网流量成本上升;短视频内容政策监管风险。 (云想科技,02131.HK,毛云聪,S0850518080001;孙小雯,S0850517080001;陈星光,S0850519070002;康百川、崔冰睿,联系人) 2.3新东方在线(01797.HK)直播电商赋能,优质甄选凸显品牌力 积极谋求战略转型,获母公司大力支持。新东方在线是新东方集团(EDU.N)旗下唯一在线教育平台,于2019年在中国香港上市。2021年起积极调整业务,在大学教育、海外备考、机构合作、直播商务、教育智能硬件产品领域均有布局。业务转型获得公司高管及母公司大力支持。 直播带货业务指标向好,流量转化购买力效率提升。①GMV稳定至2000万元,8月6.4亿元环比增4%。②单日新增粉丝量稳定至4万,总粉丝量突破2500万。③商品日平均单价维持在60-70元区间,甄选高质量产品。④7月上旬/下旬/8月上旬/下旬平均转化率各为1.2%/1.6%/1.7%/2.2%环比提升,9月3日一度提升至3.4%;UV价值逐步稳定至近1.5元。我们认为,转化率、客单价尚有空间,有望推动整体GMV出现新的跃升。 发展优势之一:契合抖音战略发展,电商节有望放量。①机遇:2022年618期间老牌超头缺位,电商新头部主播崛起时机正好;中秋上新月饼礼盒销售亮眼,国庆假期、双十一等电商节期间仍存在增量空间。②渠道:多维度看东方甄选均符合抖音平台战略需求,短期内发展或仍以抖音为主;独立APP等多渠道布局在未来有望沉淀私域流量池。 发展优势之二:转型具备天然优势,直播打造差异化内容。①团队:品牌知名度背书,储备大批优质名师,具备主播孵化优势,主播团队已扩充至20人左右;未来或有望通过股权激励等措施将优秀主播从普通雇佣关系转化为合作伙伴。②内容:文化传播&;助农定位,价值观导向富有责任感、使命感。双语氛围+多场景直播率先形成差异化优势,9月3日贵州行GMV近7500万创历史新高;并以政府帮扶计划、跨境合作政策为指导,践行助农初心。 发展优势之三:自营品牌力凸显,探索可持续发展路径。品牌:①以农产品为核心扩充多元产品矩阵,食品饮料、生鲜蔬果销售额分别占50%、24%,图书文创、健康生活等品类值得展望。②逐步加强对供应链的把控,自营产品销售额比重大幅上升,截至9月2日15天内自营产品占比35%,环比前15日增7.8pct。③打通完整供应链闭环,优质甄选+成熟物流体系护航自营品牌。矩阵:布局多品类垂类直播间,美丽生活账号有望成第二增长点。 盈利预测与估值。看好公司自营品牌力、内容差异化、主播孵化能力壁垒;短期看,23FY国庆、元旦、春节等假期以及双十一等电商节有望放量;中长期看,多场景直播&;矩阵式直播间将进一步划出新增长曲线。预计公司2023-2025FYe归母净利润分别为7.2、9.3、11.4亿元,分别同比增长234%、29%、23%,对应EPS各0.71、0.92、1.14元。结合可比公司估值,2023FYe给予直播业务35-40倍PE,大学教育及机构教育15-20倍PE,对应合理价值区间23.7-27.2元/股,对应26.9-30.9港元/股,给予“优于大市”评级。 风险提示:竞争加剧、政策风险、新业务发展不及预期、品牌声誉下降等。 (新东方在线,01797.HK,汪立亭,S0850511040005;许樱之,S0850517050001;王祎婕、毛弘毅,联系人) 风险提示:中国内地疫情反复及经济下行对港股基本面的负面影响;美联储货币政策收紧对港股资金面的负面影响。
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金融界
2022-10-10
太平洋:给予赛意信息买入评级
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不低于52.08%。这一考核目标考虑了
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全面结束的不确定性及国际环境快速变化对于业务开展稳定性的影响,以及公司稳健经营、提质提量的考量。在这一激励计划下,公司未来业绩有望保持稳定增长。 盈利能力提升,内生外延双轮驱动。22H1公司营收、归母净利润及扣非后的归母净利润分别同比增长18.26%、22.80%、15.12%;毛利率31.78%,同比提升3.36pct;净利率6.78%,同比提升0.14pct,盈利能力进一步提高。上半年公司通过对基甸信息剩余49%股权收购实现全资控股,进一步夯实公司在泛ERP领域,尤其是业财融合、管理会计、预算及合并等财务数字化的自研产品的竞争力。同时公司收购易美科51%的股权,进一步加强公司在细分制造业工业软件市场的行业定价权,提升公司综合盈利水平。 投资建议:公司以ERP实施起家,逐渐向工业软件领域发展,多年来积累了工业软件领域的深厚经验。预计22-24年EPS分别为0.72、0.98、1.35元,维持“买入”评级。 风险提示:工业软件进展不及预期;ERP行业增速放缓;行业竞争加剧。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券刘雪峰研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达94.34%,其预测2022年度归属净利润为盈利2.96亿,根据现价换算的预测PE为31.34。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级16家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为30.33。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,赛意信息(300687)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2.5星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2022-10-10
兴证期货:股市后市仍可期
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环比下降4.2个百分点至47.1,降至
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爆发初期的水平,并跌入收缩区间,显示出美国制造业需求迅速减弱。主要还是伴随加息进程推进。 美国8月职位空缺数超预期回落。美国劳工部的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)公布的数据显示,美国8月份职位空缺降幅超过预期,从7月的1120万减少至8月的1010万,降至2021年6月以来的低点,这表明美国劳动力需求尽管仍然强劲,但正在放缓。该数据低于市场普遍预期的1110万,释放出美国劳动力市场放缓的信号。 5.股市资金供需 资金需求方面。9月新发基金总数及份额较之前大幅回落,股票型基金基本回到五月年内低点水平。融资融券余额近期出现回落迹象,两融数据自8月高点回落。截至10月9日,9月共计新成立基金59只,共计发行12.11亿份,全市场总计有10191只基金,实现资产净值271032.08亿元;其中股票型基金发行了11只,共计发行48亿份,全市场共计有1940只股票型基金,实现资产净值23059.01亿元;混合型基金发行20只,共计发行127.04亿份,全市场总计有4269只混合型基金,共计发行55855.3亿元。9月30日,融资融券余额收15382.93亿元,其中融资余额收14435.63亿元,短期回落至一年内偏低点水平,融券余额报收946.73亿元,也自高点回落,整体看市场情绪冷却明显。 6.流动性 流动性方面,在整个9月公开市场操作上,鉴于年内市场一直在回收货币,9月央行一次性投放9580亿元。利率角度看,利率再度回落,9月央行净投放9580亿元,其中投放10160亿元,回笼580亿元。SHIBOR隔夜利率增加68bp至2.08%,3月SHIBOR利率增加7bp至1.67%。R007和DR007分别报收1.4583%和1.4132%,均位于十年历史偏低位置,虽然国债即期收益率均在中枢位置徘徊,但国债10Y-1Y已经位于十年期历史偏高位置运行。 7.估值情况 沪深300指数PE下跌0.59,至11.19,位于五年期15.03%分位数,十年期28.95%分位数;PB下跌0.07至1.34,位于五年期14.07%分位数,十年期12.69%分位数;上证50指数PE下跌0.39至9.36,位于五年期14.74%分位数,十年期29.9%分位数;PB下跌0.05至1.23,位于五年期33.42%分位数,十年期19.53%分位数;中证500指数PE下跌1.39至20.44,位于五年期25.6%分位数,十年期7.19%分位数;PB下跌0.11至1.58,位于五年期10.21%分位数,十年期3.19%分位数。 8.基差套利与行业轮动 月内,IF当月合约基差最大23.32最小-7.13;IH当月合约基差最大14.97,最小-1.83;IC合约基差最大52.7,最小-39.69。 行业轮动角度,9月仅煤炭行业表现较强,其他行业均弱势运行,传媒、电子与电力设备大幅走弱。整体而言,电信、医药、信息和技术都处于历史相对偏低水平。 9.后市展望 国内经济呈现弱复苏态势。9月经济较8月继续维持弱复苏状态,市场出现主动补库存迹象,意味着市场预期开始转暖,8月工业增加值较7月仍有回升,但行业分化明显。地产政策发力但仍存较大风险,货币政策发力有限。疫情有控制迹象,消费回升明显,企业处于量增利润减少阶段,资金层面看依然处于偏冷淡阶段,整体看,宏观层面经济弱复苏启动,企业层面,主动生产已经启动,伴随着需求的逐渐转暖,利润或得以修复。预期短期位于底部区间。
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金融界
2022-10-10
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