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估值约360亿！文远知行赴美上市，三年半累计亏损超51亿

获得多轮融资，投资方包括博世、英伟达、广汽集团、宇通集团、IDG资本、启明创投等，可谓备受资本青睐。公司创始人韩旭有着亮眼的履历，他拥有美国伊利诺伊大学香槟分校的计算机工程博士学位，是密苏里大学的终身教授，专攻计算机视觉和机器学习，还担任过百度自动驾驶部门的首席科学家，如今韩旭是文远知行的董事长兼首席执行官。另一个联合创始人兼首席技术官李岩也是个学霸，他在清华大学读完计算机科学本硕之后，又获得了卡内基梅隆大学电气与计算机工程博士学位，李岩曾担任过脸书高级工程师，还在微软工作过。在他们的带领下，文远知行业务发展迅速。2019年公司向公众推出了付费的robotaxi（无人驾驶出租车）服务，还在2022年推出国内首款前装量产全无人驾驶环卫车，2024年3月公司深度参与的“博世中国高阶智能驾驶解决方案”成功量产。但由于公司仍处于商业化的早期阶段，在巨大的研发开支等影响下，目前依然深陷亏损。 1 三年半累计亏损超51亿文远知行提供从L2到L4的自动驾驶产品和服务，已在全球7个国家30个城市开展自动驾驶研发、测试及运营，并形成了自动驾驶出租车、自动驾驶小巴、自动驾驶货运车、自动驾驶环卫车、高阶智能驾驶等五大产品矩阵。图片来源：招股书公司收入主要来自销售产品和提供服务，其销售的产品主要包括自动驾驶出租车、自动驾驶小巴、自动驾驶环卫车等L4级自动驾驶汽车，同时还提供L4自动驾驶运营和技术支持服务及ADAS（高级驾驶辅助系统）研发服务。具体来看，2021年至2023年，文远知行的产品收入占比从73.5%降至13.5%，而服务收入占比大幅提升。可见公司的重心已从销售产品更多的转向提供服务。尽管公司已陆续向客户销售L4自动驾驶车辆，但销量并不乐观。招股书显示，2021年至2023年，文远知行的自动驾驶小巴、自动驾驶出租车累计销量分别为147台、19台，同时2023年这两种类型的车销量均同比下滑。公司产品销售情况，图片来源：招股书目前文远知行仍处于相对早期的商业化阶段，但在追求技术创新和商业化过程中已投入大量资金，这也使其深陷亏损。招股书显示，2021年、2022年、2023年、2024年上半年，文远知行的收入分别约1.38亿元、5.28亿元、4.02亿元、1.50亿元，对应的年度亏损分别约10.07亿元、12.98亿元、19.49亿元、8.82亿元，三年半累计亏损超51亿元。而持续的大手笔研发投入是公司亏损的重要原因。2021年至2024年上半年，公司的研发费用分别约4.43亿元、‌7.59亿元、‌10.58亿元、5.17亿元，三年半累计投入近28亿搞研发。文远知行已与雷诺日产三菱联盟、宇通集团、博世、广汽集团等多家主机厂和一级供应商达成合作。但公司的收入较为依赖少数客户，这其中还包括其某些重要股东。 2021年公司来自六大客户的收入占同年总收入的89.8%；2022年及2023年，五大客户分别贡献了公司同期总收入的72.0%和77.5%；2024年上半年公司最大的两个客户产生的收入占其总收入的52.4%，占比较大。未来一旦公司与大客户之间的合作关系发生变化，可能会影响其经营业绩。未来文远知行依然需要与更多车企合作来获得大规模量产的机会，以推动其L4自动驾驶技术持续商业化落地，但目前来看L4技术的大规模商业化仍存在挑战。 2 L4技术大规模商业化存在挑战自动驾驶可分为L0至L5六个等级，其自动驾驶技术水平逐级递增，越到后面，技术实现的难度越大。其中，只有达到L4及以上级别才能真正的实现车辆无人驾驶，让人类完全摆脱驾驶任务。近年来，全球智能网联车渗透率稳步提升，尤其是搭载辅助自动驾驶系统的智能网联乘用车（L2级）的销量快速增长。据中商产业研究院报告，我国乘用车自动驾驶正经历从L2向L3+的关键过渡期，2023年我国L1至L4级自动驾驶渗透率分别为11%、51%、20%和11%，其中L2级渗透率最高，L4级渗透率虽然有所提升，但仍明显低于L2、L3级。 2022-2023年中国在售新车无人驾驶搭载率统计情况，来源:中商产业研究院、华鑫证券研究随着智能网联车渗透率的上升，自动驾驶市场规模也增长很快。文远知行招股书显示，2030年，全球和中国大陆的自动驾驶市场规模将分别达到约17450亿美元、6390亿美元，2022年至2030年的复合年增长率分别为91%和100%。尽管L4自动驾驶技术有助于提高安全性、改善出行体验、降低运营成本，但目前仍处于商业化的早期阶段，依然面临技术和成本桎梏。作为一项新兴技术，自动驾驶不仅技术含量高且复杂，而且在商业应用过程中还要求产品在技术性能和系统安全方面达到非常高的标准，比如能处理意想不到的紧急情况和恶劣的天气条件等，这都是制约高级别自动驾驶技术大规模商业化的重要因素。 3 尾声自动驾驶是个极度“烧钱”的赛道，不仅前期投入大，还面临着技术更新迭代、成本控制、商业化量产等压力，这也是许多自动驾驶公司业绩持续亏损的重要原因，在这种背景下文远知行也难逃亏损的命运。这次如果能顺利在美股上市，有利于文远知行拿到一笔长期资金支撑公司发展，但长期来看，想要获得资本市场的持续认可，还是得努力提高自我造血能力。

格隆汇08-16 16:00

格隆汇公告精选(港股)︱阿里新财年首份财报：战略投入见效，淘天市场份额稳定，阿里云加速增长

HK)8月15日注销3903.4万股广汽集团(02238.HK)8月15日注销9541.4万股普华和顺(01358.HK)8月15日注销1862万股购回股份

格隆汇08-15 23:23

文远知行赴美上市，获众多机构参与投资

包括雷诺日产三菱联盟、宇通集团、博世、广汽集团等，这些合作伙伴不仅提供了技术和市场支持，还加速了公司技术的商业化进程。同时，公司得到了声誉卓著的投资者的大力支持，包括凯雷集团、启明创投、IDG资本、广汽集团、博世、宇通集团、英伟达等，这些投资者不仅提供了丰富的商业和财务资源，还为公司提供了强大的财力保障。这种强大的合作伙伴和投资者基础，为文远知行的持续发展和市场扩张提供了坚实的后盾。未来，文远知行将持续推动商业化的进程，并今年及明年开始无人驾驶出租车的量产，预计其收入规模将会持续扩大。随着政策的扶持和市场需求的增长，无人驾驶行业有望迎来爆发期，文远知行作为行业的先行者，有望在这一过程中获得更多的发展机遇。而此次上市，文远知行将会进一步提升其知名度，并且获得资金支持，有望加快其商业化的步伐。凭借长远的发展前景，文远知行也有望在二级市场获得不错的估值。 $文远知行(WRD)$

老虎证券08-13 10:58

港股早讯丨广汽集团前7月累计销量为100.42万辆，美银证券维持太古A“买入”评级

8月20日上市。公司简讯精选 1. 广汽集团 (02238.HK)：前7月累计销量为100.42万辆，同比下降25.83%；7月汽车销量为14.12万辆，同比下降25.37%。 2. 金斯瑞生物科技 (01548.HK)：上半年传奇生物总收入2.805亿美元，同比增加155.8%；净亏损7798.9万美元，同比减少74.94%。 3. 新天绿色能源 (00956.HK)：前7月累计输气量37.7亿立方米，同比增加41.37%；累计完成发电量830.04万兆瓦时，同比减少6.00%。 4. 舜宇光学科技 (02382.HK)：7月手机镜头出货量为约1.15亿件，环比增加6.1%，同比增加20.7%；车载镜头出货量为881.1万件，环比增加15.3%，同比增加9%；手机摄像模组出货量为4389.5万件，环比增加5.5%，同比减少19.5%。 5. 汇丰控股 (00005.HK)：斥资约2.55亿港元回购股份406.08万股，回购价62.35-63.1港元。国内外要闻 1. 8月9日周五，国家统计局公布的数据显示，中国7月CPI同比增长0.5%，前值0.2%；PPI同比下降0.8%，前值-0.8%。 2. 中国房地产报最新发文指出，下个十年，我国仍处于城镇化建设速度有所放缓但仍有一定发展空间的阶段，叠加人口增速减缓以及存量人均住户套数相对平衡，意味着未来每年住房需求总量将逐步减少。预计“十五五”期间，全国住房需求可能从每年8亿-10亿平方米降至6亿-8亿平方米。 3. 关于降息，美联储有官员“放鹰”。美联储“鹰王”鲍曼称，美国通胀仍存上行风险，将对降息保持谨慎态度。本周美股将迎重磅数据，美国7月CPI数据将公布，这将是美联储下一次（9月）利率决议前公布的倒数第二份CPI报告。 4. 美国近半求职者需要一年多的时间才能找到新工作。44%的求职者已经失业超过12个月。约64%的求职者表示，找新工作比6个月前更加困难；71%的求职者表示，他们的财务状况比一年前更糟糕。大行评级 1. 美银证券：重申太平洋航运（02343.HK）“买入”评级，目标价2.85港元。 2. 美银证券：维持太古A（00019.HK）“买入”评级，目标价82港元。 3. 富瑞：维持华虹半导体(01347.HK)“持有”评级，目标价上调至20港元。 4. 美银证券：重申百济神州(06160.HK)“中性”评级，目标价升至109.6港元。 5. 中银国际：重申中国移动（00941.HK）“买入”评级，目标价降至82港元。来源：今日美股网

今日美股网08-13 00:19

港股午评：恒指涨0.05%、科指跌0.30%，环保及新冠概念股走高

比增加5.5%，同比减少19.5%。广汽集团：前7月累计销量为100.42万辆，同比下降25.83%；7月汽车销量为14.12万辆，同比下降25.37%。龙湖集团：前7月累计实现总合同销售金额人民币586.3亿。世茂集团：前7月累计合同销售约198亿元。越秀地产：前7月累计合同销售约604.29亿元，同比下降约34.4%。新天绿色能源：前7月累计输气量37.7亿立方米，同比增加41.37%；累计完成发电量830.04万兆瓦时，同比减少6.00%。中国恒大：清盘人目前尚未觅得可促成公司满足复牌指引并恢复股份买卖的重组方案。小米集团：小米手机日本市场的官方账号宣布，2024年第二季度，小米手机在日本市场的出货量显著提升，成功跻身市场前三名。小米官方表示，尽管已经取得了初步的成功，但仍需进一步提高市场份额，并计划继续向日本市场推出更具吸引力的产品。百果园集团：就申请建议实行H股全流通获联交所批准。金斯瑞生物科技：上半年传奇生物总收入2.805亿美元，同比增加155.8%；净亏损7798.9万美元，同比减少74.94%。美的置业：发布盈警，预期上半年净利下降至5.65亿元至6.65亿元。友邦保险：斥资3.53亿港元回购670.72万股，回购价52.4-53.2港元。汇丰控股：斥资约2.55亿港元回购股份406.08万股，回购价62.35-63.1港元。机构观点中金公司：随着现有绿氢规划产能的投放，绿氢的储运问题将逐渐成为困扰行业的重要瓶颈，并由此带来氢储运产业链机遇。相比管道和气态运氢等方式，发展液氢储运可能是中期较为现实的运氢降本路径，发展潜力可能被低估。民生证券：由于供水行业与生活和工业生产息息相关，具有明显的刚性且大部分供水项目已实现投运，因此水务公司整体经营稳定，具备现金流优势及较强的高分红属性。同时，与发达国家相比，我国的供水价格偏低，水价上调或是未来的大势所趋，量价齐升有望保障水务公司维持高分红。中信建投：低空经济政策端持续发力，以长三角、珠三角、京津冀、川渝等城市集群发展低空经济产业集群的趋势正在形成。考虑产业链发展顺序，短期先关注产业链上游和中游，建议关注空管系统、智慧交通整体集成商、机场信息化厂商、地理信息化厂商等相关标的。

金融界08-12 12:03

港股开盘：恒指涨0.07%、科指涨0.04%，科网股走势分化哔哩哔哩跌超4%

比增加5.5%，同比减少19.5%。广汽集团(02238.HK)：前7月累计销量为100.42万辆，同比下降25.83%；7月汽车销量为14.12万辆，同比下降25.37%。龙湖集团(00960.HK)：前7月累计实现总合同销售金额人民币586.3亿。世茂集团(00813.HK)：前7月累计合同销售约198亿元。越秀地产(00123.HK)：前7月累计合同销售约604.29亿元，同比下降约34.4%。中国恒大(03333.HK)：清盘人目前尚未觅得可促成公司满足复牌指引并恢复股份买卖的重组方案。机构观点平安证券：低空经济是以eVTOL飞行器为重要牵引的一种综合性经济形态，无人机与通用航空产业为低空经济发展的核心产业。当前，政策推动低空经济进入快速发展期，在国家高度重视和地方积极布局的背景下，低空飞行器研发制造、低空基础设施、低空飞行保障服务等细分行业均将受益于低空经济的发展，建议关注低空经济产业链相关标的。中金：港股当前位置，估值与仓位提供的下行保护较为充裕。更重要的是，外围波动所促成的美联储降息预期升温和人民币升值都为国内政策打开了更多空间。如果政策可以借此机会持续发力的话，将给后续资金流入和市场反弹提供更多支撑。这一情况下，市场短期会有支撑，且阶段性体现比A股更大的弹性，但仍更多体现为震荡中的结构行情。

金融界08-12 09:34

中创新航遭宁德时代侵权索赔，股价波动市场份额承压

未来几年内满足大量车辆的装机需求，作为广汽集团的重要供应商之一，中创新航的装机量增长或将受到进一步影响。综上所述，中创新航在面临宁德时代侵权索赔的同时，还需应对市场份额下滑的挑战。公司需采取多种措施，包括积极应诉、加强技术创新、优化供应链管理等，以应对当前的不利局面。未来，中创新航在动力电池领域的表现将受到市场的持续关注。

证券之星08-09 16:40

港股收评：恒指万七关口得而复失，教育、海运股下挫，手游股活跃

汽车股走低，小鹏汽车、蔚来跌超3%，广汽集团、华晨中国、比亚迪股份跟跌。消息面上，据乘联会数据，7月全国乘用车市场零售172.0万辆，同比下降2.8%，环比下降2.6%；今年以来累计零售1155.6万辆，同比增长2.3%。7月乘用车生产198.2万辆，同比下降5.3%，环比下降7.1%。7月全国乘用车厂商批发196.5万辆，同比下降4.9%，环比下降9.4%。黄金股下跌，招金矿业跌超4%，中国黄金国际、复兴亚洲、山东黄金跌超2%。消息面上，央行公布数据显示，7月末，央行黄金储备为7280万盎司，为连续三个月维持不变。申银万国表示，市场期待美联储进行紧急降息以及9月更大幅度的降息，不过当下美联储表示不会进行紧急降息。黄金的行情可能取决于对系统性风险的担忧和更大规模降息之间的博弈。今日，南向资金净卖出60.87亿港元，其中港股通（沪）净卖出22.75亿港元，港股通（深）净卖出38.12亿港元。展望后市，兴业证券表示，港股第二阶段行情的必要条件已经成熟。经过两个多月的调整，港股风险得到充分释放，配置价值凸显。市场情绪显著回落，港股估值水平回到历史低位区间。港股第二阶段行情的核心动力是龙头公司盈利预测上调和持续回购。8月份港股中报季将到来，核心资产的业绩指引有望超预期。在高质量发展背景下，投资者将更加重视股东回报，港股龙头公司持续提高分红和回购，将提升配置吸引力。

格隆汇08-08 16:57

一周IPO观察：黑芝麻智能、海尔旗下众淼控股开启招股

合共认购约990万美元的发售股份，其中广汽集团的间接全资附属公司启城发展认购5371.50万港元(约690万美元)、均胜电子的全资子公司Joyson Electronic USA认购300万美元。公司作为一家车规级计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供货商，设计了两个系列的车规级SoC，华山系列高算力SoC及武当系列跨域SoC。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年车规级高算力 SoC的出货量计，黑芝麻智能是全球第三大供货商。截至7月22日，公司已获得16家汽车OEM及一级供应商的23款车型意向订单，客户群由2021年的45名增长至2023年的85名。黑芝麻智能的收入主要来自提供自动驾驶产品及解决方案，分为两类：(i)基于SoC的自动驾驶解决方案，搭载公司的SoC并包括软件及第三方MCU；及(ii)主要使用嵌入公司算法的第三方MCU构建的基于算法的自动驾驶解决方案。此外，公司提供智能影像解决方案，赋能各种设备通过算法促进智能感知及内容增强，主要通过向企业客户授权公司的自有IP算法来收取费用。业绩方面，在2021年、2022年和2023年，公司营收分别为0.61亿、1.65亿和3.12亿元，同期净亏损分别为人民币23.57亿、27.54亿和48.55亿元，同期经调整净亏损分别为6.14亿、7.00亿和12.54亿元。手回集团递交IPO招股书 7月30日，深圳手回科技向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。这是继其于2024年1月12日递表失效后的再一次申请。中金公司、华泰国际联席保荐。手回科技，成立于2015年，是一家中国人身险中介服务提供商，致力于通过数字化人身险交易及服务平台，在线为保险客户提供保险服务解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年按中国人身险中介市场的总保费计，手回科技排名第八，市场份额为2.9%；以2023年的长期人身险的总签单保费计，手回科技是中国第二大在线保险中介机构，市场份额7.3%；以2023年的长期人身险的首年保费计，手回科技是中国第二大在线保险中介机构。公司向合作保险公司提供保险交易服务，收入主要来自保险公司通过手回科技向保险客户成功分销其承保的保险产品而支付的佣金，收入通常根据通过我们分销的保单保费的百分比计算。于往绩记录期间，手回科技与超过100家保险公司建立了合作，包括中国超过65%的人身险公司。手回科技销售的产品以长期人身险产品为主，分销的产品类型包括定制的产品和保险公司已有的产品。截至2024年5月31日止五个月，公司定制产品的首年保费总额占销售的全部保险产品首年保费的57.1%。手回科技的定制化产品只在公司的平台上独家销售。基于与保险公司良好的合作，手回科技自成立以来出售了逾1,500个产品，其中包括逾250个定制产品和逾1,300个保险公司已有的产品。截至2024年5月31日，在售的产品有383个，并成功孵化超过14个IP。手回科技的人身险数字化交易及服务解决方案通过小雨伞、咔嚓保、牛保100三大平台促成的三个分销渠道分销，包括通过小雨伞平台进行在线直接分销、于咔嚓保平台通过代理人进行分销、于牛保100在业务合作伙伴的协助下进行分销。截至2024年5月31日，手回科技累计投保人数量超过310万，累计被保险人数超过490万。手回科技的收入来源于保险交易服务、保险技术服务两大分部。保险交易服务收入主要来自向保险客户销售保险公司的保险产品而收取的佣金。保险技术服务主要向保险公司提供闪赔、风控咨询及其他服务。按产品来看，手回科技主要销售四类保险产品，即长期寿险、长期重疾险、长期医疗及其他保险、短期保险产品。业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024前五个月，公司营业收入为15.48亿、8.06亿、16.34亿和6.03亿元，同期净利润分别为人民币-2.04亿、1.31亿、-3.56亿和-0.52亿元，同期经调整净利润分别为人民币1.95亿、0.75亿、2.53亿和1.04亿元。太美医疗科技递交IPO招股书 7月30日，浙江嘉兴太美医疗科技在港交所递交招股书，拟在香港IPO上市。这是继其于2024年1月29日递表失效后的再一次申请。大摩和中金联席保荐。公司成立于2013年，作为中国专注于医学行业的数字化解决方案供货商，凭借数字化协作平台：TrialOS及PharmaOS，主要提供云端软件及数字化服务，以加速创新药物及医疗器械等医学科学产品的研发及营销。太美医疗科技是国内唯一一家能够为中国医学科学行业提供从研发到营销的一站式数字化解决方案的供货商。根据灼识咨询，于2023年按收入计，太美医疗科技是中国医学科学研发和营销领域最大的数字化解决方案供货商。截至2024年3月31日，公司已为1,400多家制药企业及CRO提供服务，覆盖全球25大制药企业中的21家及中国医药创新企业100强中的90家。根据灼识咨询，按客户数量计算，太美医疗科技已成为中国医学科学研发和营销领域应用最广泛的数字化解决方案供货商。业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年前三个月，公司营业收入分别为4.66亿、5.49亿、5.73亿和1.32亿元，同期净亏损分别为4.80亿、4.23亿、3.56亿和1.18亿元。美股IPO观察当周新股上市 $OS Therapies(OSTX)$ （首日-37.25%） $Fifth District Bancorp Inc(FDSB)$ （首日+2.5%）下周上市 $云学堂(YXT)$ $Actuate Therapeutics Inc(ACTU)$ $zSpace, Inc.(ZSPC)$ 其他递表日本整骨医疗服务及劳工咨询服务提供商rYojbaba Co.,Ltd.(RYOJ) 马来西亚太阳能项目工程和建筑服务提供商Founder Group(FGL) 加拿大金矿公司Lannister Mining(DRIL) 香港商用船舶加油物流服务公司长安能源 PTL Petrolink(PTLE) 长安能源 Petrolink Energy递交IPO招股书 7月30日，香港长安能源 Petrolink Energy在美国SEC公开披露招股书，股票代码PTLE，Pacific Century Securities, LLC为其承销商公司来自香港，作为一家知名的加油服务商，主要为船舶(集装箱船、散货船、普通货船和化学品船)加油提供船用燃料物流服务。长安能源的服务主要包括： (i) 与供应商合作，为客户船舶在亚太地区航行的各个港口提供燃料；(ii) 以有竞争力的价格为客户安排船舶加油活动；(iii) 为公司的客户提供船舶加油贸易信贷；(iv) 处理客户面临的不可预见的情况，并及时为客户提供应急解决方案；(v) 处理纠纷，主要涉及船用燃料的质量和数量问题(如有)。长安能源的业务在香港开展，公司的绝大部分收入均由公司在香港的运营子公司Petrolink Energy Limited产生。公司的业务运营不需要任何许可证和执照，相反，公司依靠供应商的许可证和执照在每个港口实际交付船用燃料业绩方面，公司在2022、2023年收入分别为0.7482亿、1.02亿美元，同期净利润分别为39.11万、93.61万美元。

老虎证券08-05 11:47

每日重要事件盘点：8月2日

联网高轨卫星 02 星。低空： 1.广汽集团：计划于2027年推出飞行汽车示范运行方案。 2.峰飞航空盛世龙eVTOL电动垂直起降航空器完成跨长江首飞。新能源：两部门：对城市公交企业更新新能源城市公交车，每辆车平均补贴8万元。轨交：卖方：下半年投资加速窗口期，全年投资是过去十几年最高的年份，且装备弹性未来几年可持续，板块估值中枢上移是大概率的。中车6-7月订单已经超预期，三四季度更强。量子计算： 2024年CCF量子计算大会8.3日在长沙举行。地产：购买新建住房可提取公积金支付首付款，广州打响全国第一枪。汽车：已披露的重点车企7月合计交付58.2万辆，同比+44.9%，环比-0.9%。医药：印发《关于健全基本医疗保险参保长效机制的指导意见》。注塑机：卖方：注塑机板块7月订单大超预期。观点来源：财联社，数据截至日期：2024年8月2日，以上个股及行业仅供参考，不构成实际投资建议，不代表基金现有持仓和未来持仓基金有风险，投资需谨慎! 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-02 09:54

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