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【今日焦点】

阿里新财年首份财报：战略投入见效，淘天市场份额稳定，阿里云加速增长

8月15日晚，阿里巴巴集团公布2025财年第一季度业绩，战略聚焦和持续投入收获成效，电商、云两大核心业务继续取得积极进展：淘天集团线上GMV保持稳定增长，阿里云聚焦“公共云+AI”，公共云业务收入双位数增长、AI相关产品收入三位数增长。

“本季度业绩表明我们的战略奏效。我们专注于通过好货好价好服务以提升用户体验，带动淘天集团稳定市场份额，业务重回增长轨道。云计算业务收入实现积极增长势头，这得益于公共云和人工智能相关产品的采用量提升，我们将持续投入以保持市场领先地位。”阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示。

淘天用户体验投入见效，市场份额稳定，GMV持续增长

淘天集团坚持围绕用户体验提升和优化商家经营生态加大投入，陆续推出一系列改革创新举措，收获显著成效。

?为改善用户体验，淘天率先取消618官方预售，推出大促全程价保等举措，并于季度内升级88VIP会员权益。这些围绕“用户为先”的投入持续见效，本季度，线上GMV实现稳定增长，订单量同比双位数增长，购买人数和购买频次持续增长，88VIP会员数增至超4200万。618期间，淘天线上GMV同比强劲增长。

?淘天同时推出一系列举措增强商家的长期经营信心：季度内，生意参谋全面免费，并于618期间加大行业消费券的补贴力度。7月26日，淘天公布更多举措，包括优化“仅退款”规则、上线“店铺综合体验分”等，为商家创造更健康的经营生态，实现可持续增长。“全站推广”已于近日全量上线，将帮助商家收获确定性生意增长。

阿里云收入增速加快，公共云收入双位数增长，AI产品收入三位数增长

阿里云聚焦“公共云+AI”的高质量增长战略，本季度展现出积极增长势头，公共云收入双位数增长，AI相关产品收入三位数增长，阿里云季度经调整EBITA同比强劲增长155%。

阿里云持续投入技术基础设施建设，保持市场领先。在Gartner 2024年《数据科学和机器学习平台魔力象限》中，阿里云跃升至挑战者象限，成为报告中唯一入围的亚洲云服务提供者。巴黎奥运会上，超过三分之二的奥运电视及网络直播信号基于阿里云向全球分发。

凭借强大的云+AI技术及产品能力，阿里云支撑了月之暗面、智联招聘等科技公司的大模型应用。

开源开放也为阿里云带来新的商业增长。季度内，阿里云发布开源模型Qwen2-72B。使用阿里云AI平台百炼的付费用户数量环比增长超过200%。在百炼上集成了上百款大模型API，为开发者提供多样化的模型选择。

出海业务保持高速增长，其他多业务运营效率提升、大幅减亏

本季度，跨境业务和跨境履约服务的协同效应继续显现，带动阿里国际数字商业集团和菜鸟集团保持高速增长。其中，阿里国际数字商业集团收入同比增长32%。菜鸟季度收入同比增长16%。

电商、云之外的多个业务持续提升运营效率，亏损显著改善。本季度，由于运营效率改善和业务规模提升，本地生活集团实现大幅减亏。高鑫零售、盒马、阿里健康和灵犀互娱的季度经营业绩也均有改善。

市场分析人士认为，2025财年对阿里巴巴来说，是坚持战略方向、巩固变革成效的一年。过去几个季度，围绕消费者体验提升、AI基础设施和技术能力的投入，均为业务带来积极变化，印证了投入有效，有望在财年内收获更为扎实的结果。

【重大事项】

中港石油(00632.HK)：美国土地管理局认为三项租赁已告终止 明日复牌

【财报业绩】

中国联通(00762.HK)：上半年营业收入稳步增长达到1973亿元 拟派中期息每股0.2481元

京东健康2024年上半年净利润率9.3% 创上市以来半年度业绩新高

长和(00001.HK)上半年呈报盈利跌8.95%至102.05亿港元 中期息每股0.688港元

港铁公司(00066.HK)上半年纯利增44.7%至60.44亿港元 中期息0.42港元

中银航空租赁(02588.HK)上半年税后净利润达4.6亿美元 同比增长76%

零跑汽车(09863.HK)公布中期业绩：营收同比大幅增长52.2%，毛利率显著改善

思考乐教育(01769.HK)公布中期业绩：经营溢利同比大幅增长129.2%，主营业务保持盈利

易鑫集团(02858.HK)公布中期业绩 净利润增长54% 金融科技收入大幅增长867.3%

港华智慧能源(01083.HK)中期业务核心利润强劲增长57.5%至7.07亿港元

第四范式：先知AI产品+行业大模型双引擎驱动核心业务暴涨65.4%

安能物流(09956.HK)公布中期业绩 经调整净利润增长82.4% 毛利率大幅增长

速腾聚创(02498.HK)上半年总收入大幅增长约121.0% 毛利率提升约9.7个百分点

卫龙美味(09985.HK)公布中期业绩 净利润同比上升38.9% 中期息0.16元

荃信生物-B(02509.HK)公布中期业绩 持续优化CMC质量管理体系和提高生产效率 谋求海外拓展机遇

赢家时尚(03709.HK)公布中期业绩 毛利率增加至76.30% 持续强化平台运营能力

明源云(00909.HK)上半年营收达7.2亿元 经调整净亏损大幅收窄82.5%

趣致集团(00917.HK)公布中期业绩 收入增长41.7% 启动国际化战略

永利澳门(01128.HK)中期拥有人应占纯利15.9亿港元 中期息0.075港元

中国软件国际(00354.HK)中期拥有人应占溢利2.86亿元 同比减少18.6%

金蝶国际(00268.HK)中期收入增长约11.9%至约28.7亿元

联邦制药(03933.HK)盈喜：预期中期净溢利约14.5亿元

威胜控股(03393.HK)盈喜：预期中期纯利3.3亿元以上

橙天嘉禾(01132.HK)盈警：预期中期净亏不多于1亿港元

赤子城科技(09911.HK)预期半年度总收入增长约63.4%至67.1%

银建国际(00171.HK)盈警：预期中期亏损2.9亿至3.2亿港元

【运营数据】

中国国航(00753.HK)7月旅客周转量同比上升20.4%，环比上升16.0%

中国东方航空股份(00670.HK)7月旅客周转量同比上升24.25% 达到2019年同期的117.30%

中国南方航空股份(01055.HK)7月旅客周转量同比上升16.07%，客座率为83.77%

【收购出售】

华人置业(00127.HK)拟出售英国伦敦物业 总代价约1.25亿英镑

金猫银猫(01815.HK)及中国白银集团(00815.HK)：江西吉银实业拟255万元收购江西乐通新材料51%股权

江山控股(00295.HK)拟1400万元收购北京思博慧医科技30%权益

【股权激励】

腾讯控股(00700.HK)授予3178万股奖励股份

腾讯控股(00700.HK)授予95.3万份购股权

百济神州(06160.HK)：授出购股权、受限制股份单位及业绩股份单位

【回购注销】

康宁杰瑞制药-B(09966.HK)拟最高5000万港元购回股份

友邦保险(01299.HK)8月15日耗资4亿港元回购774.8万股

汇丰控股(00005.HK)8月14日耗资1.15亿港元回购177.5万股

快手-W(01024.HK)8月15日耗资5000万港元回购114万股

渣打集团(02888.HK)8月14日耗资544.9万英镑回购74.7万股

保诚(02378.HK)8月14日耗资384.5万英镑回购59.9万股

贝壳-W(02423.HK)8月14日耗资300万美元回购60.4万股

恒生银行(00011.HK)8月15日耗资2044.3万港元回购22.8万股

阅文集团(00772.HK)8月15日耗资614万港元回购25万股

小米集团-W(01810.HK)8月15日注销3903.4万股

广汽集团(02238.HK)8月15日注销9541.4万股

普华和顺(01358.HK)8月15日注销1862万股购回股份