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中国国家主席习近平重大行动表态!金融时报:A股长期牛市可能从此开启

2025-02-22 22:42:57
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摘要:英媒指出,中国国家主席习近平似乎对马云和民营企业表达欢迎,若他的政府研讨会被认真对待,这可能是A股长期牛市的起点。

FX168财经报社(北美)讯 英国《金融时报》(Financial Times)报道,中国国家主席习近平在政府研讨会上,似乎对阿里巴巴创始人马云(Jack Ma)和民营企业表达欢迎。自那以后,科技股一直引领着大盘上涨。文章展望,若习近平的言论被认真对待,这可能是A股长期牛市的起点。

中国股市再次成为热议话题,尽管2024年10月份中国政府承诺实施财政刺激措施,引发股市上涨,但当这些支出措施未能兑现时,投资者便失去了兴趣。但自1月中旬以来,股市持续上涨;MSCI中国指数目前已接近10月份的高点。

(来源:Financial Times)

但是,有些举措只是表面的。1月中旬,中国指示国有保险公司和货币市场基金加大对中国股票的配置——机械地推高股价,吸引希望赚钱的短期投资者。但这里面也有基本面因素。投资者正在重新评估中国的技术前景和利用人工智能(AI)的能力。

这时候,两个发展改变了这一局面。

首先,中国AI初创公司DeepSeek改变AI竞赛。最近,马云(自2020年以来一直淡出人们视线)出现在政府研讨会上,英媒写道:“习近平似乎对马云和私营部门都表示了欢迎。自那以后,科技股一直引领着大盘上涨。自今年年初以来,上证深证300信息科技分类指数已上涨9%,推动力来自国内半导体公司和阿里巴巴、腾讯等大型AI公司。”

(来源:Financial Times)

从某些方面来看,这种重新评估早就该进行了。

中国最大的上市科技公司——阿里巴巴、腾讯、美团、百度、拼多多和京东——自2021年以来都实现了盈利增长,分析师预计未来两年将实现更大增长。与此同时,它们的股价因监管而偏离了轨道。在一系列打击科技行业的举措导致投资者纷纷逃之夭夭后,这些股票集体下跌。

(来源:Financial Times)

英国《金融时报》评论称:“若马云的复出和习近平的言论得到认真对待,政府可能会放手让科技行业走下坡路,股市可能会接近之前的高点。但是,就像中国的情况一样,我们不知道政府到底会做什么。投资者的怀疑情绪可能过于强烈,股市可能难以全面复苏。”

“然而,DeepSeek代表着更持久的变化。投资者一直怀疑中国能否像美国一样利用人工智能。中国公司被禁止拥有最好的芯片,中国最大公司阿里巴巴、腾讯和百度的资本支出落后于美国科技巨头的AI支出。”

文章指出,DeepSeek证明中国公司仍可在AI领域展开竞争。其模式对生态系统的意义——对高端芯片的需求减少和AI模型的“商品化”——抹去了美国的一些领先优势。

“我们已经看到了这些转变的证据,苹果与阿里巴巴达成协议,将阿里巴巴的AI整合到在中国销售的iPhone中,这表明中国的AI具有竞争力。腾讯宣布将使用DeepSeek更便宜的模型,而不是自己的法学硕士,这证明了其较低的资本支出是合理的。”

这并不是说中国公司没有在AI方面投入资金。高盛数据显示,去年中国大型互联网公司的资本支出增长61%,但仍远低于七大巨头的支出。最大的几家公司的支出尤其不均衡——阿里巴巴和百度的资本支出甚至在2022年至2024年期间有所下降——但分析师预计未来支出将会增加。

中国股市和科技行业还面临其他利好因素。彼得森国际经济研究所的Tianlei Huang表示,迄今为止,中国的刺激措施是有效的,包括“房地产市场传出一些好消息”,预计还会有更多刺激措施。美国总统特朗普对中国的关税也不算太严厉,越来越多的分析师开始相信,中国最终可能会进行谈判。

英媒总结展望:“但科技股以及更广泛的中国股市能否重回昔日高位,将取决于监管。如果中国真的打算放开科技股,这可能是长期牛市的开始。”

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