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中国数据“爆雷”吓坏市场!A股、中资地产指数下挫 彭博社:引发新一轮经济刺激呼声
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168财经报社(亚太)讯 彭博社报道,
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市场5月份进一步下滑,引发了要求政府向经济注入现金和信贷的新一轮呼吁,而一直支撑经济增长的工业产出却低于预期。关税威胁迫在眉睫,5月份行业扩张失去动力。零售支出回升,但按过去标准来看仍然疲软。 (来源:Bloomberg) 中国国家统计局周一(6月17日)公布数据中,分析师们特别关注房地产市场的负面消息,房地产市场一直是中国经济增长的最大拖累因素。5月,房地产投资和房价的跌幅均有所加快。#
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危机# 国家统计局表示,中国工业生产同比增长5.6%,增速较4月份有所放缓,且低于彭博调查的预测中值。零售额增长超出预期,这在一定程度上鼓舞了消费者,但中国消费者的购物热情仍远未恢复到疫情前的水平。 (来源:Bloomberg) 大多数经济学家表示,这些数字表明经济复苏仍然疲弱,如果要实现今年5%的增长目标,中国可能需要采取更多行动来刺激消费需求并解决失衡问题。这可能表现为加大政府支出,以及央行加大力度支撑房地产市场并促进信贷流动。 1-5月份,房地产开发企业到位资金42571亿元,同比下降24.3%。其中,国内贷款6810亿元,下降6.2%;利用外资11亿元,下降20.3%;自筹资金14816亿元,下降9.8%;定金及预收款12584亿元,下降36.7%;个人按揭贷款6191亿元,下降40.2%。 据国家统计局新闻发言人刘爱华表示,5月中旬以来,有关部门和地区进一步调整优化房地产政策,
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市场出现了一些积极变化。目前,
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市场依然在调整过程中。 1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)为188006亿元,同比增长4.0%;扣除房地产开发投资,全国固定资产投资增长8.6%。分领域看,基础设施投资同比增长5.7%,制造业投资增长9.6%,房地产开发投资下降10.1%。 全国新建商品房销售面积36642万平方米,同比下降20.3%;新建商品房销售额35665亿元,下降27.9%。高技术产业投资同比增长11.5%,其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长10.4%、14.3%。高技术制造业中,航空、航天器及设备制造业,电子及通信设备制造业投资分别增长53.1%、10.4%;高技术服务业中,电子商务服务业、信息服务业投资分别增长32.5%、19.1%。5月份,固定资产投资(不含农户)环比下降0.04%。 法国巴黎银行首席中国经济学家Jacqueline Rong表示:“5月份数据最令人失望的一点可能是,尽管出台了这么多支持性措施,房地产销售却几乎没有任何改善。” 她表示,中国需要找到降低现有抵押贷款利率的方法,缩小与新抵押贷款成本之间的差距。 中国人民银行(中国央行,PBOC)周一宣布,连续第十个月维持基准利率不变。经济学家表示,央行降息空间受限于支撑人民币的需要,而随着美联储重申其长期维持高位的立场,人民币面临下行压力。 中国股市下跌,截至北京时间下午1时50分,境内基准沪深300指数下跌0.1%,衡量中国开发商股价的指数BICHODVP Index下跌2.9%。 尽管政府债券发行量有所增加以资助基础设施支出,但今年1至5月整体固定资产投资仅增长4%,低于前4个月的4.2%。 (来源:Bloomberg) 麦格理资本有限公司(Macquarie Capital Ltd.)的Larry Hu等经济学家认为,中国经济增长仍然“极不平衡,出口和新能源相关资本支出是推动力,而消费和房地产则是拖累因素”。不过,他们写道,经济放缓的严重程度还不足以威胁到增长目标。尽管政策制定者可能会采取一些有限的行动,但出台大规模刺激措施的紧迫性并不高。 这是自2023年11月以来零售额首次加速,尽管社会和经济生活已基本恢复正常,但零售额增长3.7%仍不到疫情前8%左右的一半。 法国兴业银行大中华区经济学家Michelle Lam表示,即便是这些增长也可能不会持续。“零售销售的良好势头是否可持续还有待观察,”她说。 由于家庭不愿意消费,中国转而转向出口导向型增长。工厂繁荣帮助抵消了房地产市场的低迷,使经济增长保持正常。但随着主要合作伙伴建立新的贸易壁垒威胁出口引擎,这一战略面临越来越多的不确定性。上周,欧盟跟随美国对中国电动汽车征收高额关税。 为提振国内需求,中国4月份推出了一项计划,为企业和家庭升级旧机器提供激励措施。 该计划的一部分包括政府为新车购买者提供补贴。周一的数据显示,影响有限。5月份汽车零售额同比下降4.4%,仅比上月略有改善。 上个月底,中国还推出了一项广泛的救助计划,以提振房地产销售,因为信贷危机正席卷该国一些最大的房地产开发商。该计划放宽了抵押贷款规定,并鼓励地方政府购买未售出的房屋。许多投资者和分析师警告称,财政激励措施力度不够,几个城市的试点项目表明进展可能缓慢。 文章提到,中国国内需求低迷和外贸环境恶化正在影响企业信心,导致企业不愿投资,一些企业将生产转移到海外。信贷增长乏力,M1货币供应量指标5月份收缩速度创1996年以来新高。 瑞银集团在截至5月中旬的约一个月内对400多名高管进行了一项调查,调查显示,与2023年同期相比,企业订单、收入和利润率的前景较弱。计划在今年下半年增加资本支出的受访者比例有所下降。 美银全球研究部大中华区首席经济学家Helen Qiao在接受彭博电视采访时表示:“我们仍然需要看到新的刺激措施出台。否则,增长势头可能会大大减弱。”
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圈内人
06-17 14:52
二手房价格创纪录下跌、新房创近10年最大降幅!中国强有力刺激还不够?
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使用现行数据收集方法以来的最大降幅。#
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危机# 上个月,中国公布了一项广泛的房地产救助计划,放松按揭贷款规定并鼓励地方政府购买未售出的房屋。上海、深圳和广州三个大城市随即推出了重大放宽购房者的措施,包括大幅降低首付款要求和允许更低利率的按揭贷款。但首都北京则保持不动。 经测算,5月70个大中城市中,新建住宅价格指数按月上涨城市的有两个,下跌68个。4月分别为16个及64个。 国家统计局城市司统计师王中华解读称,5月份,70个大中城市中,各线城市商品住宅销售价格按月下降、按年降幅略有扩大。 与此同时,国家统计局公布,今年前5个月,新建商品房销售额3.57万亿元,按年跌27.9%,其中住宅销售额跌30.5%。期内,新建商品房销售面积3.66亿平方米,按年下降20.3%,其中住宅销售面积跌23.6%。 然而,投资者和分析师对这些措施是否足够持怀疑态度,因为到目前为止,央行披露的资金有限,且几个城市现有试点项目的进展缓慢。住房供应过剩正在拖累价格下跌,使人们对投资房地产失去兴趣。 华尔街经济学家预测,北京将在支持市场的努力中推出新措施和额外资金,此前最高决策者在本月初的一次内阁会议上敦促官员在减少住房库存的政策上保持“解放思想”,并在推出支持性措施时“富有创意和大胆”。 摩根大通的房地产分析师Karl Chan预计会进一步放宽购房限制。包括Jing Liu在内的汇丰控股经济学家预测会有更多措施来减少库存。根据高盛集团经济学家闪辉的说法,如果房地产市场在未来几个月没有进一步改善,政府尤其有可能出台新措施。 这些信息显示,尽管中国政府采取了一系列措施来刺激房地产市场,但目前的市场表现仍未见显著改善,未来可能会有更多政策出台以稳定市场。
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风起
06-17 14:52
【直击亚市】小心法国突发选举“黑天鹅”!中国又有新数据出炉,本周美联储大佬齐亮相
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售超过分析师预期,但工厂产出逊于预期。
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开发商的股价下跌,此前数据显示,5月房价跌幅加快,表明中国最有力的支持房地产市场的努力需要时间来恢复需求。 华尔街经济学家预测,中国当局将采取新措施并增加资金,以支撑市场。摩根大通房地产分析师Karl Chan预计购屋限制将进一步放宽。汇丰经济学家Jing Liu预计,北京将采取更多措施清理库存。高盛集团首席中国经济学家闪辉表示,如果未来几个月房地产市场没有进一步改善,当局可能将采取新措施。 美联储官员讲话来袭 在美联储削减今年美国货币宽松预期后,从英国到澳大利亚的政策制定者本周可能会表明,他们仍不认为通胀已经充分缓解到可以开始降低借贷成本。包括印尼和巴西在内的新兴市场政策制定者也可能会抵制降息预期。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)在周末表示,美联储可以慢慢来,观察即将发布的数据,再决定是否开始降息,这与克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)的观点一致——她仍认为通胀风险偏向上行。 周五,消费者信心指数跌至7个月来的最低点,美国股市勉强回升。标准普尔500指数小幅下跌,工业股领跌。科技股表现较好,Adobe公司因前景强劲上涨15%。欧洲Stoxx 600指数下跌1%,法国CAC 40指数上周延续跌势,跌幅超过6%,为2022年3月以来最大。 本周,交易员还将关注欧洲和英国的通胀数据,以帮助微调全球货币政策前景。同时,达拉斯联储行长洛根(Lorie Logan)、芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)和美联储理事库格勒(Adriana Kugler)等美联储官员将发表讲话。 在大宗商品方面,油价在经历自4月初以来最大单周涨幅后回落。
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云涌
06-17 13:23
昔日中国宠儿沦为“堕落天使”!日媒:万科被下调至“不可投资”状态……
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努力提振房地产行业,但万科的困境凸显了
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行业面临的根深蒂固的财务困难,以及中国整体经济复苏的挑战性。 该公司成立于1984年,由深圳经济特区的一家国有企业以不同的名称成立。该公司最初是一家进出口企业,后来利用一项进一步推进资本主义改革的试验政策,于1988年成为中国首批股份制公司之一。该公司采用了现在的名称,并在房地产市场实质上自由化的十年前进入房地产行业。 (来源:QUICK) 万科被广泛认为是深圳“五大老股”之一的老五股,原始股票代码为0002,现为000002。 尽管中国恒大集团、融创中国控股和碧桂园控股等私营竞争对手的销售落后并拖欠债务,但万科在这方面一直表现相对出色。去年夏天,情况发生了变化,2023年6月的月度合同销售额同比下降了23%。 这一趋势仍在继续,5月份的最新数字为233.3亿元人民币,约合32.9亿美元,较上年同期下降29%,连续六个月同比下降。 (来源:Nikkei Asia) 此后,万科遭遇了一波评级下调。 由于万科的月度销售额持续下滑,惠誉于3月底将该开发商的评级从BBB下调两个级距至BB-+(垃圾级)。 惠誉评级负责
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行业的高级主管Tyran Kam指出,当一个行业面临压力时,市场往往会“逐一”瞄准这些公司。 Kam表示,这种趋势现在似乎正瞄准混合所有制公司,而这些公司的“根本驱动力是销售额”。在混合所有制企业中,国有企业是主要股东,但没有控股权。因此,这些企业的待遇与全资国有企业不同。 5月底,惠誉将万科的评级再下调两个等级,至 BB-。Kam解释称,此举是“销售无法稳定下来的自然结果”。 穆迪早在3月中旬就开始下调万科的评级,分析师Kaven Tsang表示,该公司提到,万科的信用和财务指标“将在未来12-18个月内走弱,因为在
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市场长期低迷的情况下,万科的合同销售额下降,融资渠道的不确定性增加”。 穆迪进一步将万科的评级下调至Ba3,目前与惠誉评级持平。 周五,标普全球评级重申万科的评级为BB-+,展望为负面。 就连一向对中国企业持宽容态度的中诚信评级集团,也对这家陷入困境的开发商“在房地产销售大幅疲软和债务压力不断加大的背景下的未来经营状况”投以批评的眼光。这是该机构在针对万科最大股东深圳地铁的报告中所说的内容。 尽管一系列政策措施出台,希望缓解这一局面,但市场对万科乃至整个房地产行业的悲观情绪依然存在。 摩根大通亚洲信贷研究主管Soo Chong Lim表示,成为“堕落天使”的风险仍然高度集中在房地产行业。 他续称:“我认为,要让信贷市场做出反应,就需要看到房地产市场趋于稳定。” 他还表示,中国高收益房地产市场的交易价格仍然“更像一种选择”,处于5到7美分兑1美元的水平,这是投机者的地盘。 尽管最近的措施为房地产行业的疲软人气奠定了基础,但普信新兴债券投资组合经理Leonard Kwan指出,恢复信心仍需时日。“我们认为现在还不是我们重新大力投资房地产行业的时候,”Kwan说道。#
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危机# (来源:Nikkei Asia)
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06-17 11:03
中证A50ETF规模激战继续!平安基金继续领先,摩根基金紧咬不放,大成基金虎视眈眈!
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首席策略分析师张夏5月中旬曾表示,当前
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市场、地方政府融资等都趋于稳定,中国经济波动率明显下降,进入到高质量增长。这种情况下全市场、全社会高收益资产非常稀缺。以沪深300或者中证A50为代表的高质量权重指数有望蓄势待发,在未来走出一轮长牛。
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格隆汇
06-17 09:52
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尚未触底?美媒:A股出现“诡异”投资景象 贵州茅台、中升集团跑输大盘
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场开始稳定,我们才会看到一些改善。”#
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危机# 随着消费者消费水平的下降,中国高端品牌一直在努力制定可行的战略。人们对物超所值的需求与几年前形成了鲜明对比,当时中国蓬勃发展的中产阶级寄希望于消费升级,这将推动奢侈品的销售。 贵州茅台的旗舰白酒零售价通常为每瓶2500元人民币,约合344.58美元。而2024年,其股价下跌了9.9%,而内地股市的沪深300指数则上涨了3.2%。 (来源:Bloomberg) 在中国销售高档啤酒的百威亚太是今年恒生指数中表现最差的股票之一,中盛集团亦是如此,这两只股票都下跌了约1/3。 (来源:Bloomberg) 受到影响的不仅仅是本土企业,由于消费减少,一些外国奢侈品牌不得不在中国提供大幅折扣。 Jefferies Financial Group Inc.分析师指出,尽管零售商提前推出了618促销活动,但5月份服装和家电销售仍有所放缓。该券商对耐克在中国的经销商Topsports和宝胜国际控股有限公司持谨慎态度,因为该品牌的定价策略可能对消费者来说“过于高端”。 交易员们希望在7月份召开的三中全会上采取更有力的措施来振兴消费,三中全会是中国最重要的政治事件之一,最高领导层将在会上制定长期经济计划并发出潜在的政策转向信号。下周公布的数据可能会强化这种需求,彭博调查显示5月份零售额将温和增长3%。 景顺资产管理公司驻新加坡的策略师David Chao表示,推动消费的最大催化剂是“房地产政策的持续放松和刺激消费的努力”。他说,全会可能会出台更多措施来提振市场人气,进而推动零售支出改善。 尽管价格昂贵的品牌在近期的抛售中首当其冲,但消费类股总体上落后于市场的反弹。MSCI中国消费必需品指数今年已下跌近12%,而基准指数则上涨逾6%。 瑞银集团的策略师本月将他们的偏好从国内消费类股票转向半设备和房地产类股票,理由是收入增长乏力和公用事业成本高昂等因素。 拼多多(PDD Holdings Inc.)股价大幅波动表明,价格战越演越烈,导致投资者感到担忧。该公司的低价策略赢得了众多支持者,是2023年最受欢迎的股票之一。该公司在美国上市的股票在2023年飙升79%后出现波动。总部位于广州的廉价零售商名创优品集团控股有限公司(Miniso Group Holding Ltd.)股价今年在香港几乎没有变化,尽管该公司有海外扩张计划。 北京香颂文化有限公司董事Shen Meng表示:“由于经济形势的不确定性很大,市场总体呈现观望情绪。中国的中高端品牌已经提高了产能,但需求却在减弱,这种差距可能会损害利润率并给股价带来压力。”
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06-15 13:01
中国一句话释放楼市大信号!经济学家:地方政府恐更大胆,更多新措施将出台
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中国呼吁官员在减少住房库存政策上要“解放思想”,这一信号使华尔街经济学家预测北京将出台新措施并提供更多资金,以支持市场稳定。
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风起
1评论
06-11 18:18
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又一坏消息!德信中国遭法院下令清盘 大跌6.6%后中途停牌
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早香港高等法院对其颁布清盘令,这凸显出
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的持续困境。值得一提的是,未来几个月碧桂园以及世茂等开发商将举行发布会。 德信中国已于上午11时35分起暂停买卖,暂未悉原因。股份停牌前报0.085元,跌0.006元或6.59%,成交33.1万股,涉资2.84万元。 中国开发商德信中国控股有限公司(Dexin China Holdings Co.)被香港法院下令清算。早前德信中国指,中国建设银行(亚洲)向香港高等法院提交针对该公司的清盘呈请,涉及未支付本金额3.5亿美元、2022年到期的9.95%优先票据及应计利息。德信中国曾在去年批准一项重组计划,但未能按计划进行。 德信中国是一家位于浙江省的开发商,专注于在中国相对富裕的长江三角洲地区开发住宅和商业建筑。截至2023年底,该公司总负债为644亿元人民币(约合88.8亿美元)。在2022年12月,德信中国因未能支付到期本金为3.5亿美元的9.95%高级票据而违约。 香港一直是投资者进入中国发行的高收益离岸债券的门户,但这也使它成为
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行业多年低迷的中心,房地产行业继续拖累着中国经济。清盘令表明,尽管中国政府为帮助该行业复苏做出了新的努力,但困境仍挥之不去。 早在德信中国之前,过去几年,佳源国际控股、阳光城的离岸子公司、新力控股集团和中国恒大集团等公司都收到了香港法院的此类命令。 这也不是最后一个。碧桂园和世茂集团等多家大型开发商将在未来几个月举行听证会,以说服法官他们正在推进自己的债务改革计划。 德信于2022年12月违约,未支付2022年到期的9.95%优先票据,本金金额为3.5亿美元。中国建设银行的法定代表人周二在法庭上说,这笔债务已经违约很长时间了。开发商的律师试图辩称,少数债权人反对清盘申请,并且进行了协商的尝试,但未能改变法院的决定。 在香港高等法院,法官Linda Chan在不到20分钟的时间里作出了清算决定,并计划在一周内下达判决。
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风起
06-11 14:01
路透:为什么
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去库存举措没有效果?
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融资,用于购买已建成但未售出的房屋。#
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危机# 预计中国各银行将通过央行支持的这项贷款向国有企业发放更便宜的贷款,帮助它们以“合理价格”从开发商手中购买房屋,并将其改造成经济适用房。 然而,一些私人开发商发现,他们的项目很少能被选中,因为贷款机制不足,而且该计划预计只会在有经济适用房的大城市推出。他们表示,国有企业的报价也可能很低。 开发商的谨慎态度可能对北京方面构成挑战,因为过去两年的一波支持措施未能重振房地产行业。房地产行业在巅峰时期占到中国国内生产总值的四分之一,目前仍然是经济的主要拖累因素。 广州市新塘镇 5 月 30 日发布通知,作为扶贫攻坚计划出台后第一个发布此类通知的地方政府,要求收购“合适存量房”用于安置住房。 住房和城乡建设部下属媒体《
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报》援引该通知称,当地政府将以成本价收购这些房屋。 由国有企业金茂(0817.HK)共同拥有的项目,以及主要开发商万科(000002.SZ),已经提出申请。 一些开发商表示,按成本价收购(即比市场价低20%至30%)的情况好于预期。 一家违约的私人开发商的高管表示,如果其他城市也提出与新塘镇类似的贷款方案,他的公司会感兴趣提出申请,但他预计贷款方案的金额会很低,不足以支付建设贷款。 “如果连开发贷都还不上,那怎么还贷?贷款银行也不会同意的。”上海一家开发商的高层表示。由于事涉敏感,这位高层不愿透露姓名。 然而,花旗银行和美国银行的分析师表示,需要将价格降低 50% 才能确保国有企业获得适度的回报,因为经济适用房的售价通常比私人住宅低 10%-50%。 即使开发商能够通过向国有企业出售已建成的公寓获利,地方政府也可能要求将收益用于完成现有项目,而不是偿还债务。 另一家陷入信用违约的开发商的高管表示:“这对我们作为上市公司,或者我们偿还海外债务都没有帮助。” 龙洲经讯 (Gavekal Dragonomics) 估计,按照平均市场价格计算,5000 亿元人民币的购买量可以支付 12% 的住房库存,如果以折扣价购买,则可以支付 20% 的库存。 标准普尔表示,将现有库存转换为社会住房也将增加低端交易并降低整体价格。 中国住房和城乡建设部、央行、最高银监会和广州地方住房管理部门均未回应置评请求。金茂集团和万科集团均未回应置评请求。 执行风险 标普全球评级信用分析师 Esther Liu 表示:“只有少数陷入困境的开发商会受益。(完成建设)是陷入困境的开发商面临的问题。他们没有很多已完工的库存。” 虽然开发商等待国有企业需求和报价的明朗化,但一些银行家表示,经济适用房计划可能导致资产质量恶化,因为国有企业将难以产生足够的利润来偿还银行贷款。 银行可以以1.75%的利率从3000亿美元的再贷款机制中借款,为国有企业提供60%的贷款。 总体而言,分析师估计,国有企业需要为这些贷款支付约 2.5% 的利息,与中国的平均租金收益率相似。 “这对房地产行业有利,但对国有企业和银行不利,因为本质上你是将一些风险转移给了它们,”第一位高管表示。由于未获授权对媒体发言,该高管拒绝透露姓名。 可以肯定的是,银行和地方政府都是规避风险的。 去年 2 月,央行向八个城市的地方政府推出了一项 1000 亿元人民币的再贷款计划,用于购买住房库存——截至 2024 年 3 月底,其中仅使用了 20 亿元。 CreditSights 高级信贷分析师 Zerlina Zeng 表示:“鉴于银行和地方国有企业必须承担全部信贷和投资风险,我们认为执行风险很高。” 分析师和开发商表示,在中央政府推出包括降低首付和取消抵押贷款利率下限等最新刺激计划的支持下,一线城市吸引了更多游客。 美国银行大中华区房地产研究主管 Karl Choi 表示:“中央政府加大了支持力度,这是这里的重要变化,也是转折点。”
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Peng
06-10 21:57
【深度长文】停止还贷、被迫止损、推迟要娃……中国楼市在2027年之前都难好转?
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FX168财经报社(欧洲)讯 随着
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低迷进入第四个年头,中国房主和银行陷入抵押贷款困境。不少房主濒临甚至已经面临按揭违约,他们中一些人选择停止还贷、一些人被迫止损,而由于不良贷款上升和利润率下降,中国各银行的资产负债表已经受到侵蚀。 在上海,一名金融工作者必须还清她逾期的抵押贷款,否则她的银行将提起诉讼。在杭州,一对夫妇推迟了要孩子的时间,依靠父母帮助他们偿还住房贷款,而另一名男子则因还贷额飙升而被迫出售两处房产,损失达100万元人民币(13.8万美元)。 随着
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低迷进入第四个年头,房价继续下行,导致越来越多的房屋出现负资产,这给家庭和银行都带来了新的财务压力。由于收入增长放缓和失业率上升,人们开始质疑是否值得为负资产房产拼命还贷。#
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危机# 负资产的阴影也让银行感到担忧。据知情人士透露,至少有两家银行在最近与中国金融监管机构的会议上提出了这个问题,监管机构承诺将进行调查,但由于讨论是私下进行的,知情人士要求匿名。 金融工作者Lucy Liu因拖欠了四期、总额为300万元的上海房子房贷,她的银行正在威胁要采取法律行动。与三年前她以420万元购买这处房产时的信念——房价只会上涨——相比,这是一个突然的变化。自那以后,这套房子的价值已经跌至低于她贷款的水平,更糟的是,她失去了高薪工作,现在只能接受一份收入减少80%的工作。 “我已经失去了希望,”32岁的Liu说,她担心房价会继续下跌,导致更大的损失。“如果我停止还款,我可能只会损失首付款,但如果我继续还款,我可能会损失更多。” 尽管缺乏及时的负资产抵押贷款和违约数据使得很难量化这个问题,但一些代理数据表明,Liu并不是唯一一个难以偿还房贷的人。据彭博社编制的数据,截至2023年底,中国家庭债务占可支配收入的比重达到145%的新高,远高于英国的126%和美国的97%。 银行的财务压力 由于不良贷款上升和利润率下降,中国各银行的资产负债表已经受到侵蚀。今年3月,交通银行表示,其向开发商发放的贷款的坏账率从上一年的2.8%跃升至去年年底的近5%;而更大的竞争对手中国工商银行的住房抵押贷款坏账增长9.6%,至人民币278亿元,而中国农业银行报告去年不良住房抵押贷款增长4.7%。 令人沮丧的数据还在增加:长江证券首席经济学家Wu Ge表示,截至2023年底,住宅按揭贷款逾期率跃升至四年来的最高水平。中指控股的数据显示,2023年被列为法拍的房产数量创下纪录;彭博社根据cn-abs.com编制的数据显示,2023年银行发行的以不良按揭贷款为基础的金融工具达到了247亿元,创下历史新高。 房主的困境 一些濒临按揭违约的房主被迫动用家庭储蓄并推迟生活计划。杭州的一名32岁的金融科技公司前员工Peter去年失业,现在不得不依靠父母来偿还房贷。他的妻子仍有工作,但收入大幅减少。 “我们去年计划要一个孩子,但最终放弃了,因为我们没有信心养育孩子,”他说。 可以肯定的是,银行仍可以通过出售抵押的房屋来收回至少部分贷款,并对借款人的其他资产进行执行以弥补贷款损失。 但如果房主未能按时还款,后果将十分严重:他们将被银行提起诉讼,房屋将被查封并最终以20%到30%的折扣出售。中国尚未出台全国性的个人破产法,因此大多数情况下,违约者将被追究欠款责任,并留下损坏的信用记录,这可能会对他们未来的融资资格产生长期影响。 一些人正在努力避免这些后果,即使这意味着要承担巨大的财务损失并吸取惨痛的教训。 杭州的一名前房地产顾问Carl不得不以总计100万元的损失卖掉他的两套房产以偿还按揭贷款,其中一套房屋已成负资产。出售后,他仍需支付11万元来清偿债务。在2022年的某个时候,他的月按揭贷款账单超过3万元,几乎是他工资的三倍,迫使他使用消费贷款来支付债务。 “回想起来我仍然感到害怕,”28岁的他表示,他还不得不推迟为家人购买汽车的计划。“我没有想到会有这么严重的后果,也没有想到会有这么惨痛的教训——我就是一个活生生的例子。感觉由于房地产周期,我的人生旅程推迟了几年。” 相比他的朋友们,他仍然觉得自己很幸运——一对夫妇不得不以亏损200万元卖掉他们的房子以偿还按揭贷款,这相当于他们七年的储蓄。他的前同事中,有些人仍在挣扎,每月按揭还款约8万元,远远超出他们的收入。 未来的展望 中国最近试图通过降低首付要求来为房地产市场注入活力,这一举措也受到了质疑。 “降低首付比例是在走钢丝,”澳新银行大中华区首席经济学家Raymond Yeung说,“如果这一行动未能提振需求,降低首付比例将增加陷入负资产的风险。新购房者如果采取15%的首付贷款,将对房价下跌有较少的缓冲。” Yeung估计,去年新购房者为7910亿元的房产进行了5280亿元的按揭贷款,占未偿还贷款的150%。这一比率是过去12年中按揭贷款者中最低的,这意味着房价下跌33%可能会将他们推入负资产。 根据彭博社基于官方数据的计算,截至今年4月,中国的新房价格自2021年的高点以来下降5.7%,而二手房价格则下降11.4%。Jefferies金融集团预计,在主要城市,房价在稳定之前至少会再下降30%。 房主的应对 不过,一些房主目前正试图坚持到底。Chenchen在上海一家私人房地产公司工作,她别无选择,只能继续支付房贷,这样她的孩子才能在附近的学校上学。这位38岁的母亲已经五个月没有拿到工资,她的房子价值下跌约40%,至450万元。 在上海的房产中介Joan说,如果她继续还房贷,她的储蓄最多只能维持两年。自4月以来,她没有卖出任何房产,而且她不认为房地产市场在2027年之前会好转,这意味着未来两年她将没有稳定的收入。 “我只能走一步看一步,”她说,“反正我也没有其他选择。”
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