A股机会来了？！路透：全球对冲基金押注中国股票，寻求贸易战博弈机会lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 周三（2月19日），路透社报道称，全球对冲基金正加大对中国股票的投资力度，希望在中国与特朗普达成贸易协议或联合全球其他经济体对抗美国的情况下获得巨额利润。

多位基金经理和投资专业人士表示，这些仓位属于较低风险投资，无论贸易战如何发展，市场冲击预计不会过于剧烈。

摩根士丹利：对冲基金持有中国股票达12个月高点，但整体仓位仍低

根据摩根士丹利周一发布的主经纪业务报告：目前，对冲基金的中国股票持仓已达到过去12个月的最高水平，但相比历史水平仍偏低。

美国对冲基金目前将约3% 的投资组合配置于中国市场。

相比之下，全球对冲基金在截至2月14日的一周内，将约60% 的交易流量投向美国市场。

高盛的另一份报告指出，美国市场的相对强劲经济，加之特朗普政府的放松管制和减税预期，仍在推动美股走强。

中国市场仍存隐忧，地产危机与高债务拖累资金流入

尽管对冲基金重新关注中国市场，投资者仍对中国房地产市场危机和高债务水平保持谨慎。

但那些远离中国市场的基金在2024年股市反弹中错失机会。

受经济刺激政策预期推动，中国股市在2024年收涨，结束了连续三年的跌势。

这促使部分美国对冲基金悄然回归，寻找低估值且低风险的投资机会。

对冲基金策略：期权布局与指数基金

Mount Lucas旗下17亿美元宏观对冲基金的投资组合经理大卫·阿斯佩尔（David Aspell）表示，他已买入看涨期权：这类期权仅在股价触及特定水平时生效。

由于这些期权的执行价远高于当前交易价格，因此定价较低。

此外，他还配置了中国指数基金和部分个股，预计特朗普的关税政策压力将有所缓解。

阿斯佩尔表示：“特朗普希望达成一份有利于美国的中美贸易协议。”

特朗普关税政策调整，中国面临市场抉择

特朗普在竞选期间承诺对中国进口商品征收60%关税，但自连任后已调整为10%。

“中国现在必须做出选择，”阿斯佩尔表示。“如果中国不愿加入‘俱乐部’，美国可能会切断与中国的经济联系。”“届时，中国必须找到新的市场来消化其庞大的出口产能，而这些市场可能并不存在。”

尽管中美贸易谈判充满不确定性，阿斯佩尔仍对达成协议保持乐观，但认为过程可能波折。

机构观点：中国科技股估值偏低

Saba Capital Management创始人博阿兹·温斯坦（Boaz Weinstein）表示：“部分中国科技股目前盈利能力强，但估值被严重低估。”“这些公司拥有具吸引力的市场领先业务。”

Pictet Asset Management旗下亚洲特殊情况对冲基金负责人乔恩·维瑟（Jon Withaar）表示，在增持中国科技股后，他对近期科技股主导的市场反弹速度持谨慎态度。已买入看跌期权，作为对冲工具，以防股市回调。

AI趋势与中国市场机会

DeepSeek，一款低成本中国人工智能（AI）模型，在上月登顶苹果应用商店下载榜，引发全球市场震动。

但即便在DeepSeek问世之前，中国AI行业已成为本土基金的重点投资方向。

香港对冲基金Keywise Capital首席投资官方正（Fang Zheng）表示：“人工智能是一个长期趋势，不管中美贸易战如何发展。”

桥水基金：全球市场碎片化加剧，投资者应寻求多元化

桥水基金联合首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔（Karen Karniol-Tambour）在最近的投资者信函中表示：“未来全球市场将更加碎片化，因各国采取更多重商主义政策。

这将降低市场相关性，并增加赢家与输家的分化。

法国巴黎银行预测，2025年投资者将重返中国市场。