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Blackwells就对冲基金关系中的信息披露问题起诉迪士尼

基金投资者Blackwells Capital周四起诉迪士尼，要求其提供在与对冲基金ValueAct Capital的交易中可能存在违规披露的信息。迪士尼称这些指控“毫无根据”，并称该诉讼是“不择手段地试图为他们的董事候选人名单赢得关注”。迪士尼周四表示，目前没有任何迪士尼养老金计划基金在ValueAct公司投资，他们也没有管理任何迪士尼养老金计划基金。Blackwells和另一家对冲基金Trian Fund Management正试图说服投资者选举他们的董事候选人，而迪士尼则在下周的年度股东大会上支持自己的董事。

金融界2024-03-29

如何看待2024年的有色金属机会？

GPU技术大会上，某算力巨头最新推出的Blackwell架构GPU在设计中采用了铜缆进行高速连接，这一做法在业界引起了广泛关注。Blackwell架构的GPU通过使用NVLink铜缆实现了GPU之间的全互连，这种设计不仅提高了数据中心的效率，还降低了成本和能耗。据报道，Blackwell架构的GB200 GPU采用了5000根NVLink铜缆，总长度超过2英里，这种大规模的使用超出了许多业内人士的预期。这一变化对铜缆市场产生了显著影响，因为它表明在高性能计算和数据中心领域，铜缆在短距离高速连接中仍然具有竞争力。铜缆相比于光模块，提供了成本效益高、低功耗的解决方案，尤其是在数据中心内部的机架间连接中。随着数据中心对于高带宽、低延迟的需求日益增长，铜缆的需求也随之上升。据市场分析，预计从2023年到2027年，高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。数据中心建设将拉动高速传输电缆及其连接产品的需求。此外，DAC（Direct Attach Copper，直连铜缆）铜缆连接市场规模预计到2027年将超过12亿美元，显示出铜缆在高速连接领域的增长潜力。图：铜价走势（单位：美元/吨）（信息来源：国海证券）供给端：2024年，全球铜矿产量面临减产的压力，主要原因包括资源枯竭、矿石品位下降、生产成本上升以及政策调整等。特别是在智利、秘鲁等全球主要铜矿产区，矿石品位的下降和老旧矿山的关闭导致了供应量的减少。此外，全球对于环境保护的重视也使得新的铜矿项目开发变得更加困难和昂贵。2023年年底以来，全球多个主要铜矿宣布减产或停产，全球铜精矿供应不足问题或将在2024年加剧。长远来看，铜作为新能源转型和电气化进程中不可或缺的材料，其长期需求增长的趋势较难改变，叠加中期供给端的减少，铜价上涨或具有持续性，提振对应有色金属板块企业业绩预期，有色金属ETF（159871）配置价值凸显。三、稀有金属：锂价有望触底反弹随着全球新能源市场的快速发展，锂作为关键的电池原材料，其价格走势一直受到市场的高度关注。近年来，锂价走势波动较大。 2020年第四季度至2022年11月，碳酸锂价格从4万元/吨上涨至最高56.75万元/吨。这一阶段的主要催化因素是新能源车销量的暴涨以及产业链受疫情冲击产生的供需缺口。据数据，2020年至2022年，中国新能源汽车销量和动力电池装车量均实现了翻倍增长，而碳酸锂和氢氧化锂的产量增速未能跟上需求增速，导致巨大的供需缺口。图：碳酸锂、氢氧化锂价格近期反弹（万元/吨）（信息来源：国泰君安）从2022年底开始，碳酸锂价格出现了明显的回调。截至2023年4月，电池级碳酸锂价格已从高位回落至18.7万元/吨，跌幅超过65%。这一价格下跌的原因包括行业龙头的锂矿返利计划、碳酸锂库存量较大以及新能源乘用车销量增速不及预期等。2023年锂价虽然有短期反弹的行情，但全年下行大趋势不变。展望2024年，尽管市场普遍预期锂价将呈现区间振荡走低的趋势，但2024年一季度末前后，由于2023年全年的价格下跌和产业去库存，锂价有可能出现短期的反弹行情。由于供给去产能和价格下跌速度超预期，部分2024年下半年投产的项目可能会推迟供给释放，这可能为锂价提供支撑。有色金属板块产业逻辑相对简单，产业内贵金属、工业金属、稀有金属等价格上涨，在需求相对刚性的前提下，能直接转化为板块整体向好的盈利预期。有色金属ETF（159871）跟踪有色金属指数，稀有金属、工业金属、贵金属三大行业合计权重达94.6%，对上游周期企业有较强的表征能力，当前配置价值凸显。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-03-29

环球政经要闻全览 | 3月29日

谁将最终成为12名董事会成员。同时，BlackwellsCapital向特拉华州法院起诉迪士尼，要求其索取帐簿和记录，以确定迪士尼在与对冲基金Valueact的交易中可能存在的信息披露违规行为。 SBF被判刑25年据路透，昔日币圈大佬SBF因FTX交易所涉嫌串谋诈骗、串谋洗钱等七项罪名，被判处25年监禁，并没收超过110亿美元的资产。

格隆汇2024-03-29

英伟达推出更强大的AI芯片后，将提振哪些股？

为人工智能模型提供动力的新型GPU芯片Blackwell需要最新的第三代内存芯片，也就是高带宽内存(HBM/HBM3E)。这家投资银行预计，到2026年，HBM的潜在总市场规模将扩大10倍，达到230亿美元，而2022年仅为23亿美元。这家华尔街银行认为，三家主要内存制造商将是HBM市场蓬勃发展的主要受益者：SK Hynix（HXSCL）、Samsung Electronics（SSNLF）和Micron（MU）。这三只股票也同时在美国、德国和英国上市。投资者还可以通过ETF投资这三只股票。Invesco Next Gen Connectivity ETF (KNCT)以高度集中的方式持有这三只股票，而WisdomTree Artificial Intelligence and Innovation Fund (WTAI)对这三只股票的配置不到2%。高盛表示，更强劲的人工智能需求推动了人工智能服务器出货量的增加和每个GPU(为人工智能提供动力的芯片)内存芯片密度的提高，导致他们“有意地提高”了其预期。以Giuni Lee为首的高盛分析师在3月22日给客户的一份报告中表示，这三家公司“都将受益于HBM市场的强劲增长和(供需)紧张，因为这将导致HBM价格持续大幅溢价，并可能增加每家公司的整体DRAM利润率。” 投资者一直对用于人工智能系统的内存市场持谨慎态度，因为三大供应商都将扩大产能，增加利润率的下行压力。不过，高盛分析师认为，与传统DRAM内存芯片相比，HBM的芯片尺寸更大、产量更低等挑战，可能在近期令供应紧张。持这种观点的不只是这家华尔街银行。今年2月，花旗分析师也曾向客户提供过类似的建议。花旗分析师Peter Lee在2月27日给客户的报告中称，"尽管市场担心随着三家DRAM制造商进入HBM3E领域，HBM可能供过于求，但鉴于英伟达和其他人工智能客户的需求增长，以及低产量和内存制造复杂性增加导致的供应增长有限，我们预计HBM3E领域将持续供应紧张。" 高盛还援引供应商的话:“他们2024年的HBM产能已全部预订，而2025年的供应已分配给客户。” 不过，这家投银预计，SK Hynix凭借“强大的客户/供应链关系”，以及被认为“比同行的解决方案具有更高的生产率和收益率”的技术，至少在未来几年内将保持50%以上的市场份额。高盛分析师还表示，Samsung Electronics“有机会在中期内扩大市场份额”。本月早些时候，英伟达首席执行官黄仁勋在一次媒体发布会上暗示，英伟达正在为其图形处理器认证Samsung Electronics最新的HBM3E芯片。与此同时，这家投行表示，通过缩小对HBM3E标准的关注，Micron可能会在2025年开始超越竞争对手。

金融界2024-03-29

科技巨头持续发力人工智能，高通、谷歌、英特尔欲联手“挑战”英伟达？纳斯达克100ETF(159659)迭创上市新高！

达推出多项重磅产品/服务。会上发布最新Blackwell计算平台和B200/GB200，在单芯片训练方面的 FP8 性能是其上一代架构的 2.5 倍，在推理方面的 FP4 性能是其上一代架构的 5 倍。并推出企业微服务平台NIM，助力企业迈向生成式AI。此外还推出了Project GR00T人型机器人项目。微软宣布将人工智能功能融入个人电脑，推出了两款专为企业打造的Surface AI PC：Surface Pro 10商用版和Surface Laptop 6商用版，预计4月9日开始发货。近日谷歌宣布为 Google Maps 应用引入 3 项改进。Google Maps 本次更新最值得关注的改进在于借助 Google AI，可以基于用户的评论内容，总结某家餐厅、某个景点的主要特点，此外新版还提供菜单价格、排队情况以及是否符合饮食限制等信息。谷歌表示，在美国和加拿大的部分城市，现在可以更容易地从顶级网站和谷歌地图社区发现有用的推荐列表。亚马逊宣布，将对人工智能初创公司Anthropic进行额外的27.5亿美元投资，完成去年达成的支持该公司并扩大双方合作的协议。加上此前投资，亚马逊对Anthropic的总投资额达到了40亿美元，是亚马逊历史上最大的一笔风投。招商证券指出，人工智能正在各行各业飞速发展，AI产业迎来爆发式增长。在AI基础设施方面，科技巨头不断升级服务器算力，力求以更快的速度和更低的成本训练和推理模型；在AI技术应用方面，ChatGPT、Sora等生成式AI带来了全新的产业机遇，人形机器人正成为多方竞逐的新赛道，而智能驾驶和智能家居等领域则趋向成熟化。公开资料显示，纳斯达克100ETF（159659）紧密跟踪纳斯达克100指数，前十大权重股包括微软、苹果、英伟达、亚马逊、脸书、博通、特斯拉、开市客、谷歌、超威半导体等，根据纳斯达克官网数据，截至2024年2月29日，十大权重合计占比超47%，龙头属性较为集中，在有效反映美国高科技走势的同时，充分分享AI浪潮下科技巨头投资机会。来源：纳斯达克，截至2024.2.29。注：以上仅为对指数成分券的列示，不构成对上述行业及股票的推荐。指数成分券及权重根据市场情况变化。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-28

铜高速连接器概念探底回升，沃尔核材反包涨停

nk Switch和Spine由72个Blackwell GPU采用NVLink全互连，具备5000根NVLink铜缆。分析人士指出，英伟达新款芯片GPU采用高速铜缆实现电连接，有助于降低损耗、成本，并提高散热效率。

金融界2024-03-26

中信建投：GB200将开启1.6T光模块时代，关注OFC光通信新进展

中信建投指出，英伟达Blackwell架构的GPU需求有望持续高速增长，随之带来1.6T光模块广阔的市场空间，光模块的行业格局预计将更加集中，建议重点关注头部光模块及光器件公司。云厂商在提升光模块性能以及降低成本、功耗方面的动力较强，建议关注薄膜铌酸锂、硅光、OCS、LPO和CPO等行业新技术的发展。

金融界2024-03-26

Meta加入AI人才战：扎克伯格亲自上阵无需面试即录用

达在2024年GTC大会上发布了全新的Blackwell架构AI芯片B200 GPU。Meta表示，将在今年晚些时候收到首批新产品。

金融界2024-03-26

大模型技术迭代升级引领AI应用生态繁荣，光通信技术进展受OFC大会聚焦

I领域战略布局的认可，特别是随着英伟达Blackwell项目的发布，大模型的迭代速度明显提升，AI技术的实际应用落地预期升温。目前，无论是海外的Character.AI、Pi还是Replika，还是国内的KIMI智能助手，AI在C端应用的影响力日益显现，用户群体趋于稳定。同时，开源证券等机构分析认为，随着大模型在长文本分析能力方面的不断提升、用户基数的持续扩大以及多模态技术的融合升级，AI对算力的需求将持续保持高位运行。此外，全球光网络与通信研讨会及博览会（OFC 2024）将于3月24日至28日举办，其中26日至28日为展览期。此会是全球光通信领域的重要交流平台，预计将展示一系列前沿技术成果，如1.6T光模块、200G光芯片、LPO、硅光技术、CPO、薄膜铌酸锂等将成为关注焦点。在公司层面，华福证券、民生证券等机构建议重点关注以下几类企业：在长文本场景及内容服务领域具有优势的企业：中国科传、中信出版、荣信文化、中视传媒；深耕内容审核技术的代表：人民网（旗下深度合成内容检测平台AIGC-X）；针对AI算力需求提供解决方案的供应商：中科曙光、浪潮信息、拓维信息、烽火通信；光通信设备及技术领先企业：中际旭创、新易盛。

金融界2024-03-25

英伟达Blackwell芯片革新：高速连接器概念股票全景扫描

随着英伟达推出采用铜缆连接的Blackwell芯片，高速连接器行业迎来了新的增长机遇。这一技术突破不仅提升了数据中心的算力效率，也为相关上市公司带来了显著的市场关注度。以下是对高速连接器概念股票的热点题材分析，以及概念股票一览和每个股票的简单亮点分析。华丰科技 ●市值：17亿 ●亮点：专注于光电连接器及线缆组件的研发与销售，服务于华为、中兴等核心客户，提供系统解决方案，特别是在数据中心和云计算领域的应用。兆龙互连 ●市值：83亿 ●亮点：主营业务涵盖数据电缆和专用电缆，以及连接产品的设计、制造与销售，主要应用于大型数据中心和云计算领域，受益于高速数据传输需求的增长。鼎通科技 ●市值：56亿 ●亮点：研发、生产通讯连接器精密组件和汽车连接器精密组件，I/O连接器及其组件已研发至QSFP112G系列，正在小批量试产中，显示了公司在高速连接器领域的技术实力。陕西华达 ●市值：11亿 ●亮点：主要产品包括射频同轴连接器等，部分高速连接器可用于算力服务器硬件，华为作为重要客户，为公司的长期发展提供了稳定的市场需求。新亚电子 ●市值：41亿 ●亮点：电线电缆的研发、制造和销售，产品应用于5G通信用小基站、大型公共场所通信和数据中心，随着5G技术的推广，公司有望享受行业增长红利。金信诺 ●市值：41亿 ●亮点：在数据中心及超算领域提供在线缆、连接器及组件类产品，专注于满足高速数据传输的需求，随着数据中心的扩张，公司有望获得更多市场机会。得润电子 ●市值：35亿 ●亮点：连接器产品广泛应用于电脑、服务器、汽车等领域，光纤连接器产品服务于4G/5G通讯，包括数据中心、FTTH及FTTA等应用场景，客户包括SENKO、特发信息等知名企业。致尚科技 ●市值：14亿 ●亮点：光纤连接器产品包括单芯及多芯MPO光纤跳线，主要服务于4G/5G通讯，应用场景广泛，客户群体稳定。奕东电子 ●市值：41亿 ●亮点：主要从事FPC、连接器零组件、LED背光模组等精密电子零组件的研发、生产和销售，产品多样化，服务于多个高速增长的市场。意华股份 ●市值：40亿 ●亮点：专注于连接器的研发、生产和销售，核心产品为电脑连接器，同时公司正逐步进入汽车连接器、通讯连接器和高端消费电子连接器领域，市场前景广阔。立讯精密 ●市值：2121亿 ●亮点：行业龙头，专注于连接器的研发、生产和销售，逐步扩展至汽车连接器、通讯连接器和高端消费电子连接器领域，具有强大的市场竞争力和品牌影响力。随着数据中心和云计算技术的不断进步，高速连接器的市场前景广阔。投资者在考虑投资这些股票时，应关注公司的产品创新能力、市场渗透率以及与行业巨头的合作关系，以把握高速连接器领域的投资机会。同时，注意市场动态和政策变化，以及技术进步对行业格局的影响。

金融界2024-03-24

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