size:10.5ptpx">　周一沪铝(17940, -20.00, -0.11%)主力收于17810，较上一交易日下跌1.03%，隔夜沪铝收于17800。短期来看，宏观情绪较前期极度悲观有所修复，宏观环境的改善是铝价乃至有色止跌的主要原因，而反弹高度则将由品种自身基本面强弱决定。基本面看，短期底部确有支撑显现，主要系供给增速或受亏损影响有所放缓，同时四川地区少量企业因用电负荷较高，少量停槽减产7.5万吨产能左右。而下游买需则受到低铝价刺激，不过目前仍以刚需采买为主，并不具备大的投机性反弹空间。从终端看汽车的高景气以及电力电网6月的较高投资完成额，或使得三季度需求环比回升。但周一数据显示短期现货市场节奏或再度发生变化，铝锭社库本周已转为小累0.3万吨，铝棒累库幅度加大，无锡等地到货增加以及出库减少是去库放缓的主要原因。中长期看，电解铝仍缺乏较强的向上驱动，供给增量使得铝维持供强需弱，因此预计近期虽有反弹，但难成趋势且幅度有限。成本端，欧洲地区的能源问题仍需关注， 近期TTF虽有回落但幅度有限，欧洲减少15%天然气需求的倡议也遭到多国反对，天然气问题仍不明朗。国内方面，短期则需关注氧化铝的亏本问题会否造成原料供给问题。此外，本周建议关注7月28日美联储议息会议结果，倘若超预期加息100BP，则有可能将再次引发急速下跌。策略：预计本周运行区间在17500-18500，反弹节奏难踩，建议观望等待沽空机会。

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　　中国铝业涨4%，此前，中国铝业以现金的方式收购云南铝份19%股权，成为后者最大的股东。

　　中国飞鹤跌超5%，中国飞鹤公告称，预计上半年录得收益介乎约95亿元至98亿元，同比减少约14.9%至17.4%

　　北京燃气蓝天跌超5%，于今日复牌。

　　上周美股三大指数均出现反弹行情，标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别上涨了2.55%、3.33% 1.95%。从标普500细分行业多数出现反弹。其中，标普500非必需消费涨幅较大，涨幅为6.79%；标普500通信设备本周跌幅较大，下跌了1.16%。纳斯达克金龙指数周跌0.61%，其中上涨前十的个股大部分集中于可选消费业、信息技术业和金融业。

>今日港股钢铁金属股集体高涨，其中中国铝业（02600.HK）、江西铜业股份（00358.HK）、重庆钢铁股份（01053.HK）分别上涨2.15%、0.94%、1.01%。

　　引发港股钢铁金属走强的原因是，中国铝业在24日晚间宣布，拟通过非公开协议方式，以现金收购云南冶金持有收云铝股份19%的股权，交易价格拟定为10.11元每股，交易对价为66.62亿元。

　　根据中国铝业2021年年报披露，公司氧化铝产量1623万吨，电解铝产量386万吨。公司氧化铝产能位居全球第一、高纯铝产能全球第一、原铝产能全球第二。

　　云铝股份2021年年报披露，公司建成电解铝产能305万吨，是国内最大的绿色低碳铝供应商。公司具备铝用阳极炭素产能80万吨，2021年公司生产氧化铝136.7万吨，同比增长5.96%。

　　对于本次交易有利于进一步解决与云铝股份的同业竞争问题，有效减少公司的日常关联交易；云铝股份并入公司后，有助于进一步提升公司的行业地位和盈利能力，依托云铝股份在清洁能源优势，进一步提升公司绿色铝产能占比，有利于推动绿色低碳高质量发展。

　　除了合并云铝股份之外，中铝国际在本月15日发布公告称，预计上半年归母净利润为5000万元至7400万元，同比增加1385.49%到2098.52%。报告期业绩预增主要是公司抓生产经营，严控成本费用，同时公司进一步加强债权管理，大力清收欠款，对促进公司利润水平提升带来积极影响。

　　瑞达期货指出，当前海外通胀加剧，欧洲央行21日宣布加息50个基点，超过市场预期；美元高位震荡。国内稳经济政策给予市场信心，有利于市场氛围回暖，国内铝市维持供强需弱的局面。