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国君策略:内资积极的力量正在出现
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础化工板块;5)北上资金:资金净流出,
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净流出最大。其中,博弈型资金持续流入,配置型资金持续流出;6)ETF:ETF资金净流入,宽基综合净流入最多;7)资金需求:IPO发行规模、定增规模有所回落,解禁规模回落,解禁压力缓解。 风险提示。海外货币政策收紧超预期、全球疫情形势超预期恶化、国内经济下行加速、地缘政治不确定性
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金融界
2022-10-18
粤开策略:20大提出新时代新征程中国式现代化,涉及哪些行业
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电力等板块的投资机会。3)稳增长、促进
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。我们的“季节因子-景气重估”框架显示,四季度大消费、大金融板块相对占优。同时,报告提出扩大内需,增强消费对经济发展的基础性作用,关注
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的投资机会。 热点:20大提出新时代新征程中国式现代化,涉及哪些行业 本次报告分为三段十五篇逐项展开。值得注意的是,报告提出了从现在起党的中心任务是全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标,以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。何谓“中国式现代化”?中国式现代化,深刻阐明了建设什么样的社会主义现代化强国、怎样建设社会主义现代化强国。中国式现代化坚持以人民为中心的发展思想,是中国共产党领导的社会主义现代化,是人口规模巨大的现代化、全体人民共同富裕的现代化、物质文明和精神文明相协调的现代化、人与自然和谐共生的现代化、走和平发展道路的现代化。此外,报告提出了高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。未来更加重视发展的质量而不是速度,这点符合此前预期。关于新发展格局方面,指出现代产业体系包含制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。制造业的重要度和优先级体现无疑。事实上,近年来在中美贸易摩擦不断的背景下,我国高度重视实体经济的发展,2021年中国第二产业占比为39.4%,其中制造业占GDP比例为27.4%,同比+1.1pct。本次提出“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”,而制造业尤其是先进制造是我国始终大力支持和发展的方向(“推动制造业高端化、智能化、绿色化发展”)。从我们梳理报告表述来看,新老能源、农业、军工、交运、消费、医药、房地产、传媒、教育、科技、环保等行业有所涉及,强调高质量发展,制造业(高端制造、智能制造)、专精特新、科技创新是着重强调的概念。 一、20大提出新征程中国式现代化,涉及哪些行业 本次20大报告分为三段十五篇逐项展开,分别是: 一、过去五年的工作和新时代十年的伟大变革 二、开辟马克思主义中国化时代化新境界 三、新时代新征程中国共产党的使命任务 四、加快构建新发展格局,着力推动高质量发展 五、实施科教兴国战略,强化现代化建设人才支撑 六、发展全过程人民民主,保障人民当家作主 七、坚持全面依法治国,推进法治中国建设 八、推进文化自信自强,铸就社会主义文化新辉煌 九、增进民生福祉,提高人民生活品质 十、推动绿色发展,促进人与自然和谐共生 十一、推进国家安全体系和能力现代化,坚决维护国家安全和社会稳定 十二、实现建军一百年奋斗目标,开创国防和军队现代化新局面 十三、坚持和完善“一国两制”,推进祖国统一 十四、促进世界和平与发展,推动构建人类命运共同体 十五、坚定不移全面从严治党,深入推进新时代党的建设新的伟大工程 值得注意的是,报告提出了从现在起党的中心任务是全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标,以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。何谓“中国式现代化”?中国式现代化,深刻阐明了建设什么样的社会主义现代化强国、怎样建设社会主义现代化强国。中国式现代化坚持以人民为中心的发展思想,是中国共产党领导的社会主义现代化,是人口规模巨大的现代化、全体人民共同富裕的现代化、物质文明和精神文明相协调的现代化、人与自然和谐共生的现代化、走和平发展道路的现代化。 此外,报告提出了高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。未来更加重视发展的质量而不是速度,这点符合此前预期。关于新发展格局方面,指出现代产业体系包含制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。 制造业的重要度和优先级体现无疑,事实上,近年来在中美贸易摩擦不断的背景下,我国高度重视实体经济的发展,2021年中国第二产业占比为39.4%,其中制造业占GDP比例为27.4%,同比+1.1pct。本次提出“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”,而制造业尤其是先进制造是我国始终大力支持和发展的方向(“推动制造业高端化、智能化、绿色化发展”)。 从我们梳理报告表述来看,新老能源、农业、军工、交运、消费、医药生物、房地产、传媒、教育、科技、环保等行业有所涉及,强调高质量发展,制造业(高端制造、智能制造)、专精特新、科技创新是着重强调的概念。 二、资金观察:供需向好,破晓在即 节前市场成交日渐清淡,而随着市场展开反弹,成交量有逐渐放大之势。本周两市日均成交额环比上升10.2%至6982亿元,活跃度明显上升,我们选取公募基金、外资、两融资金、产业资本四个维度观察市场参与主体的意愿变化。 (一)公募基金:新发再次降入冰点,破晓在即 基金发行降至冰点,本月仅有2只新基金。按认购起始日统计,自9月市场展开震荡调整开始,资金发行热度再次下降。截至10月15日,9月/10月的新发基金规模合计为876亿份和9亿份,其中股票型基金份额仅68亿份和0.1亿份。 从我们的研究来看,历史上的5次大底均伴随着新发基金降入冰点。而随着近些年公募基金的蓬勃发展,已难以出现前三次无新发股票型基金的极端情况。我们认为,当规模降至不足百亿即意味着基金发行陷入冰点,此时投资者的入市意愿大幅降低,风险偏好较低,是负面压制,但也同时意味着底部的即将到来。 (二)外资:瑞士、美国机构资金出逃 近期北上资金表现疲软,本周北上资金净流出超60亿元,近一个月已净流出166亿元。理论上,汇率升值和资本流入呈现螺旋加强的关系,回溯历史,历次人民币贬值区间,均伴随着陆股通净流入金额的减少或转为净流出。我们将外资进一步拆解,观察是哪些资金在出逃。 由于外资(陆股通 +QFII/RQFII )的持股渠道相对集中,我们按机构的持仓市值占比排序并选取合计占比前 98% 的外资机构为样本简化观察边际变化: 我们发现瑞士、中国香港、美国为代表的渠道是外资持股数量减持靠前的国家和地区;瑞士、美国、中国香港的持仓市值下降靠前,其中,瑞士主要受到瑞士信贷大幅减持的影响,美国受到美元强势致使资本回流的影响。 不过我们认为,一方面,瑞士信贷事件的影响边际弱化;另一方面,人民币快速贬值的时候或已过去,并不具备长期贬值基础。对于外资,我们认为在内外扰动因素钝化、国内经济复苏向好、资金提前布局跨年的背景下,后续外资有望重回流入,可以重点关注陆股通偏好布局的板块和个股。 (三)融资融券:交易活跃度上升,但资金做多意愿不强 杠杆资金做多意愿不强,但活跃度小幅回暖。本周融资买入额仅1547.39亿元,较8月底已腰斩,显示当前资金做多意愿不强。但两融交易额占A股成交额的比例本周小幅回升至6.57%,表明杠杆资金活跃度有所上升,参与主体热情回暖。 (四)产业资金:资金需求分流压力大幅缓解 1、IPO/增发:分流资金大幅减少 一级市场需求方面,下周首发和增发募集资金不足10亿元,对市场资金分流大幅缓解。具体到月度数据来看,10月IPO募集106亿元,增发预计募集202亿元,二者合计募资约308亿元,相较于8月和9月的1800和1300余亿元大幅减少,需求端分流资金大幅减少,有助于市场震荡回暖。 2、限售股解禁:近期解禁压力不大 下周有50家公司33.16亿股限售股解禁,解禁市值为706.34亿元,环比增加293.66亿元。下周一是解禁高峰,解禁规模达461.81亿元,占全周比例的65.38%。解禁压力呈脉冲式,10月开始到11月中下旬市场解禁压力不大。 三、中观行业 通过复盘2012年经济转型以来的各行业板块表现,10月占优板块为银行、汽车、家庭与个人用品、资本货物指数、耐用消费品与服装、半导体、运输、保险;11月占优板块为金融、地产、半导体、软件、资本货物、材料;12月占优板块为金融、食品饮料、公用事业、耐用消费品、消费者服务、房地产等。 而景气重估模型显示,结合收入利润两个维度,一象限(高绝对值+高上调值)中,表现占优的是:能源、食品饮料、半导体、汽车、零售、公用事业、制药生物科技。 综合来看,“季节因子-景气重估”框架显示,10月能源、汽车、半导体、食品饮料、零售、非银金融、制药生物科技板块表现或将占优。 四、大势研判:破晓将至,四季度有望重回上行趋势 进入10月随着市场展开反弹,成交量有逐渐放大之势,活跃度明显上升。从当前市场各项指标来看,底部特征逐步显现,部分指标甚至相较于4月低点更具吸引力,长期已具备较好的性价比。那么后市是否是4月底部重现? 我们认为4月底部出现主要是由于市场悲观情绪极端压抑后的报复性反弹带动,而当前市场情绪相对稳定。那么经济基本面来看,当下的经济复苏进程仍然缓慢,但从经济和金融数据来看,向好趋势确定,这一点相较于4月更加乐观。另外,市场资金供需有望好转,从主要参与主体的拆解来看,公募和外资的负面压制或将迎来缓解: 一方面,公募基金的发行再度降入冰点,从我们的研究来看,历史上的5次大底均伴随着新发基金降入冰点。此时投资者的入市意愿大幅降低,风险偏好较低,是负面压制,但也同时意味着底部的即将到来,经验显示基金发行冰点基本同步或领先市场底出现,破晓将至。 另一方面,我们认为外资有望重回流入助推市场上行。一是,人民币快速贬值的阶段或已过去,并不具备长期贬值基础。二是,瑞士信贷事件的影响边际弱化。三是,内外扰动因素钝化、国内经济复苏向好、资金提前布局跨年的背景下,人民币资产具备较强的吸引力。 此外,从产业资本对资金的需求来看,近期分流压力大幅缓解,也有助于市场回暖。因此,展望四季度,我们认为市场破晓将至,市场重回震荡上行趋势。但短期催化因素尚不显著,拐点仍有待确认。对于后市,我们认为经济复苏持续深入+资金供需向好+提前布局估值切换是主要驱动逻辑,建议投资者关注:1)业绩维持高增的成长板块投资机会,10月业绩验证仍将是主旋律。2)全球能源危机及重要报告提及绿色转型、加强煤炭清洁高效利用等发展,重视煤炭、化工、电力等板块的投资机会。3)稳增长、促进
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。我们的“季节因子-景气重估”框架显示,四季度大消费、大金融板块相对占优。同时,报告提出扩大内需,增强消费对经济发展的基础性作用,关注
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的投资机会。 五、风险提示:政策发力不及预期、疫情反复超预期、外围扰动超预期
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金融界
2022-10-17
A股触底反攻医疗股全面井喷,核心龙头资产获疯狂加仓!规模最大中证100ETF基金份额接近翻倍!
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含贵州茅台、招商银行、美的集团等金融与
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的传统行业企业,又纳入了宁德时代、隆基绿能、比亚迪等新能 源热门赛道龙头,有利于捕捉不同赛道的投资机会。 一句话总结,中证100指数也由原来单纯的大市值宽基指数升级为A股核心龙头资产代表性指数。 中证100ETF基金(562000)跟踪全新中证100指数,全面反映A股核心龙头资产的整体表现,适合看好中国经济复苏前景、希望分享经济发展红利的投资者长期布局。 从资金方面观察,节后5个交易日,规模最大的中证100ETF基金(562000)强势吸金超4亿,份额激增93%,充分体现了中长期资金加速配置热情及对核心龙头资产后市表现的信心。
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有连云
2022-10-17
中银策略:“W”市场底渐行渐近
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造业仍是值得重点关注的方向。此外,必需
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如农林牧渔/医药等仍具有在弱市中平抑组合波动及贡献中长期阿尔法的远端盈利韧性和较高的业绩确定性。 9月新能源汽车销售旺盛,出口也未受明显冲击。此前,市场较为担心新能源汽车产销、出口可能会受到《削减通胀法案》等海外制裁的影响,但从9月的数据来看,新能源汽车销量与动力电池装车量均维持高增速,同比分别达98.1%、101.6%,而出口情况来看,9月新能源汽车出口延续二季度以来的高增速,增速达97.4%,而动力电池出口来看,9月我国动力电池出口量 6.8GWh,环比增长 256%,较7月也增长240%,行业整体延续高景气。 美对华出口管制升级,重申半导体设备投资机会。10月7日,美国商业部工业和安全局发布了对华先进半导体新一轮出口管制措施,此次管制是美国近年来范围最大的管制措施,具体内容包括禁止高端芯片对华出口、对生产先进芯片的设备出口进行管制、限制美国人为中国芯片企业服务等,再度强化“国产替代”必要性,重申半导体设备投资机会。 信创有望进一步受益于政策支持。中美摩擦加剧之下,保障网络安全、关键环节“自主可控”重要性愈加凸显。当前党政领域信创已初步完成,但信创行业仍有望受到政策进一步支持,向能源、电力、电信等行业领域迈进,具备更广阔的市场空间。 信创产业链重点关注国产化率提升空间较大的中间件、应用软件及景气向好的信息安全。信创产业链中,当前CPU、操作系统和存储国产化率较低,仅不足5%,中间件、应用软件国产化率约为30%-40%,而数据库、信息安全国产化率已相对较高,分别约为50%、65%,重点关注国产化率提升空间较大、我国企业具备较强竞争力的中间件、应用软件。近期信息安全产品收入同比不断提升,关注景气度向好的信息安全行业。 坚守成长主线,关注配置机会。三季度成长板块业绩潜力逐渐释放,而当前多数成长行业8月底以来均有较大幅度回调,如新能源汽车、储能、CRO、半导体等,并且多数成长行业当前估值水平和交易热度也相对较低,关注其配置机会。 重点关注:1)海外冲击有限,景气上行的新能源汽车、风电、储能;2)中美摩擦加剧下受益的信创(中间件、应用软件、信息安全)、半导体设备、国防军工;3)需求端旺盛,行业受到持续拉动的海缆、VR。 04一周市场总览、组合表现及热点追踪 密集政策支持催化市场需求扩容,医疗器械迎来配置良机。 早在上月初,国家医保局再次明确关于创新医疗器械暂不纳入集采。在对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复中,医保局对未来医疗器械集中带量采购的政策方向以及下一步的工作重点进行了阐述,对后续医疗器械政策面提供了重要指引。文件强调,要建立医疗器械领域以市场为主导的价格形成机制,既要反映产品价值和供求关系,也要综合考虑其同类医疗器械价格、临床疗效、健康收益和国际同类产品使用情况等因素,从而形成创新医疗器械的合理价格。此次文件同时明确后续集采主要针对的是成熟品种,创新器械尚难以实施带量方式。品种方面,集中带量采购重点是将部分临床用量较大、临床使用较成熟、采购金额较高、市场竞争较充分的医用耗材纳入采购范围。对于创新医疗器械而言,由于临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估,尚难以实施带量方式。医保局明确指出:要在集中带量采购之外留出一定市场为创新产品开拓市场提供空间。 财政贴息贷款释放医疗器械市场需求。9月7日召开的国务院常务会议决定,对包括医院在内的机构的设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策,专项再贷款额度2000亿元以上,银行以不高于3.2%利率投放中长期贷款,中央财政为贷款主体贴息2.5%,贴息后企业实际贷款利率不高于0.7%。各省市积极推进,截至10月7日,目前各地已公开披露贷款合同金额约300亿元,其中北京重点高校、医院签订设备更新改造贷款合同金额124亿元,已进入贷款审批程序或已签订贷款意向协议的金额近170亿元。 中央及地方卫健委配套政策逐步推进展开。为响应国常会的决定,近日卫健委发布通知,拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备,并拟于近期发布配套政策,进一步明确使用财政贴息贷款更新改造医疗设备在医院端落地实施的政策。相关财政贴息贷款原则上对所有公立和非公立医疗机构全面放开,每家医院贷款金额不低于2000万。贷款使用方向也包括了诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置。截至9月30日,浙江、江苏、安徽等已上报约180亿元的设备采购需求。根据10月11日已公开数据,各地已落地贴息金额约191.55亿元。此前在2021年7月,国家发改委、国家卫健委等部委共同编制了《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》,其中强调十四五期间要推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局,提高全方位全周期健康服务与保障能力,此次引入财政贴息贷款支持医疗设备更新改造将成为医疗新基建进一步推进的重要一环。 财政贴息贷款将促进医疗新基建保持长期高位水平。2022年,国内公共医疗预算、公立医院预算事业收入、国内医疗卫生项目数量和投资总额等指标显著提升。本次中央财政贴息贷款再次体现了国家对医疗新基建的重视,医疗新基建投入有望在整个“十四五”期间维持高位水平,行业高景气度有望持续。同时财政贴息覆盖全面,众多细分医疗设备迎来需求激增,财政支持将直接推动医疗设备采购及更新换代需求,基层医院诊疗水平有望全面提升。具体设备层面,符合医院发展方向的高价值营收的中大型设备、与服务功能相匹配的相关设备以及顶级三甲医院或国家区域医学中心对超高端设备采购的需求都将刺激近期医疗器械市场的需求端扩容。 政策支持将使医疗器械全产业链逐步收益,行业公司已积极落实补贴方案。医疗新基建带来的行业景气度将有望在医疗器械细分领域逐步渗透,基础医疗设备、配套耗材、医疗信息化智能化以及相关产业链上游将有望逐步受益。各大国产医疗器械厂商反应迅速,相继发布针对政府贴息支持医疗新基建改造项目的整体解决方案。包括行业龙头迈瑞医疗在内的大型医疗设备企业已经在国庆长假前完成了一轮需求摸底,迈瑞在本周披露的投资者关系活动记录表中透露,“除了今年上半年发行规模创新高的医疗专项债和医院自有资金以外,贴息贷款将成为医疗设备采购的另一重要资金来源。截至10月上旬全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求,预计和迈瑞产品相关的贷款需求将超过200亿元,极大提升了业绩目标达成的确定性”。 财政贴息贷款推进医疗新基建建设,医疗器械更新换代扩增海量市场需求。我们认为此次财政贴息贷款支持医疗设备更新改造将成为医疗新基建进一步推进的重要一环,医疗新基建投入有望在较长时间内维持高位水平。2022年国内公共医疗预算、公立医院预算事业收入、国内医疗卫生项目数量和投资总额等指标显著提升。上月国常会及卫健委提出的财政贴息贷款计划再次体现了国家对医疗新基建的重视,此次医疗新基建的浪潮将给国产医疗器械行业带来显著的业绩增量,根据Frost&;Sullivan的估算,国内医疗器械市场规模将在明年达到万亿级别。医疗新基建投入有望在整个“十四五”期间维持高位水平,行业高景气度有望持续。
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金融界
2022-10-16
国海策略:市场已处于底部区域 现阶段景气成长有望脱颖而出
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现,市场主线逐步向消费切换,后续3个月
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取得了42.1%的绝对收益,农林牧渔、食品饮料涨幅位居前列。 1.5、如何看待当前A股市场行情? 市场底部的确立常伴随着经济与流动性环境的边际改善,市场对于经济悲观预期的修复是决定市场能否企稳的关键,流动性的宽松程度则将影响市场回升的幅度。复盘过往四次A股的重要底部时期,市场的触底回升均发生于经济悲观预期修复、国内外流动性环境改善的背景下。在国内外货币政策同步宽松时期,市场回升幅度更大,例如2008年末全球主要央行集体宽松,以及2018年末至2019年初,美联储加息周期结束,国内“宽信用”周期开启。在2012年末和2016年初,虽然国内货币政策未大幅放松,但均伴随着海外流动性环境的改善,例如2012年12月美联储推出第四轮QE,以及2016年1月美联储会议纪要释放了加息节奏放缓的信号。 短期维度下,市场在底部前后的优势风格多较为一致,在国内经济高速增长阶段,金融风格在触底回升时期占优,例如2008年和2012年,往后伴随经济发展模式的转型,成长风格在底部更受市场青睐。在2008年、2012年、2016年和2018年这四次市场底部时期,除2016年外,其余三次市场在见底前后短期内的优势风格均保持一致。在2008年和2012年,金融风格在触底回升前后均表现占优,而在2016年和2018年,短期内成长风格收益最佳。在市场回升初期,估值修复是驱动行情的主要因素,产业中长期景气较优且估值较低的板块配置价值突显。中国经济由高速增长阶段向高质量发展阶段的转型,或为导致市场底部回升时期优势风格由金融转向成长的主要原因。 中期维度下,市场底部回升时期的交易逻辑将逐步转向盈利端,市场主线多为盈利预期强劲的板块,回升初期的优势行业仍有概率持续占优。随着市场底部回升趋势的形成,市场交易主线也将逐步确立,在此阶段盈利预期多为市场关注的重点。具体来看,2008年主线在于“四万亿”投资,基建是最一致的主线,建筑材料行业持续占优;2012年末至2013年初市场回升的主线为地产市场的回暖,大金融板块持续主导市场;2016年主线为供给侧改革,传统周期龙头企业重获市场青睐,叠加国内经济逐步走出通缩,中上游周期行业持续回升;2019年在经济弱复苏环境下,消费龙头企业盈利稳定优势突显,市场主线由景气成长转向蓝筹消费。 当前市场已处于底部区域,流动性是更有可能发生积极变化的因素,但市场回升趋势的确立仍需经济预期的改善。现阶段景气成长有望脱颖而出,一方面,“弱经济”环境下成长相对价值占优,另一方面,市场在底部前后短期优势风格具有一定持续性。近三日A股走势同今年4月底较为相似,市场均经历了悲观情绪演绎到极致诱发市场底的形成——政策与风险偏好改善进一步推升指数的过程。当前国内经济增长动能偏弱,流动性是更有可能发生积极变化的因素,11月美联储或执行本轮最后一次75BP加息,随后海外流动性紧缩预期将有所放缓,资本市场情绪或阶段性得到提振。但值得注意的是,市场回升趋势的确立仍需经济预期的改善。在本轮市场底部时期,景气成长更具配置价值,一方面,“弱经济”环境下成长相对价值占优,另一方面,根据历史经验,市场在底部后短期优势风格具有一定持续性。 配置方面,布局的方向重点关注景气成长,细分领域包括安全发展以及自主可控两条主线。一是安全发展,包括信创、医药生物、新能源、国防军工等板块,二是自主可控,包括电子、计算机等板块。 2、三因素关键变化及首选行业 从最新的经济高频数据来看,供需两端偏弱运行,车市是亮点,外需方面领先指标韩国出口出现明显回落。国内十债利率小幅回落,美债利率和美元指数继续走高,美元兑人民币上升至7.2左右。本周市场探底回升,成长和周期风格领涨,近期全国疫情保持平稳。 2.1、经济、流动性、风险偏好三因素跟踪的关键变化 从最新的经济高频数据来看,供需两端偏弱运行,车市是亮点,外需方面领先指标韩国出口出现明显回落。从最新的经济高频数据来看,生产端的各项开工率出现分化,唐山高炉开工率在10月前两周有所下降,轮胎开工率在10月前两周先降后升。需求端的恢复有所分化,地产销售依然较为低迷,其中10月30大中城市商品房成交面积同比下滑约43.7%,下行幅度较9月有所放大,主要原因为国庆节期间地产销售较为低迷,节后恢复至相对正常的水平。汽车销售整体表现尚可,9月乘用车市场零售190.8万辆,同比去年增长21%,较上月同期增长2%。从外需来看,韩国10月前10天出口额同比减少20.2%,开工日数为5天,较去年同期减少0.5天,日均出口额同比减少12.2%,下行较为明显,后续需要警惕外需的走弱。整体而言,从最新的经济高频数据来看,供需两端偏弱运行,车市是亮点,外需方面领先指标韩国出口出现明显回落。 国内十债利率小幅回落,美债利率和美元指数继续走高,人民币延续贬值至7.2左右。从国内市场利率来看,近期国内十债利率小幅回落至2.7%下方。国内流动性整体较为充裕,短端利率在节后下行至1.5%左右,仍显著低于2%的逆回购政策利率水平。海外方面,美债收益率持续走高至4%,实际利率显著上行至1.6%左右。汇率方面,美元指数再度冲高,人民币汇率继续贬值至7.2附近。从市场流动性来看,本周外资流入流出互现。 本周市场探底回升,成长和周期风格领涨,近期全国疫情保持平稳。过去一周A股探底回升,各风格中,成长和周期领涨,金融和消费相对偏弱,成交量逐步放大。从疫情的变化来看,近期全国疫情基本保持平稳,当日确诊病例回落至300例以内,当日无症状感染者回落至1000例以内。 2.2、10月行业配置:食品饮料、医药生物、电力设备 行业配置的主要思路:否极泰来,敢于布局。三季度市场大幅调整,10月有望迎来超跌反弹,流动性与风险偏好主导,在股票市场情绪处于冰点,但整体配置价值凸显的背景下,要敢于布局。经济整体是稳步修复的格局,领先指标与高频数据显示内需在经济进入旺季之后明显回稳,在外需逐步确立下行拐点之后,经济延续向上的关键在于地产以及疫情形势,目前积极的信号正在累积。流动性仍是最有可能发生变化的因素,前期快速上行的美债收益率和美元指数进入震荡,斜率的变化意味着全球流动性最紧张的时候已经过去,年内有望看到美联储加息的退坡,后续汇率贬值、资金外流以及国内无风险利率上行的三重压力将得到缓解。政策在年末年初将迎来多个重要会议的观察窗口,地产仍是政策短期主要的抓手,外部环境方面,11月背靠背举行的G20与APEC有望看到大国关系改善的契机,整体有助于提升市场的风险偏好。 配置上,关注疫后恢复、地产链条及景气成长三条主线,包括1)困境反转且需求迎来旺季的
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,如受益于收入和成本两端改善的农林牧渔、大众消费品,以及动销进入旺季的白酒板块;2)成为政策短期主要抓手的地产及竣工链条,政策驱动下地产龙头有望迎来阶段性机会,此外,随着商品房销售面积和房屋竣工面积累计同比的见底回升,相关行业如建筑装饰、家电同样存在机会;3)三季报期业绩向好且高景气存在确定性的部分成长板块,如部分新能源链条相关的有色金属、基础化工领域,以及To G属性的电力设备、国防军工等。10月首选行业为食品饮料、医药生物和电力设备。 ? 食品饮料 支撑因素之一:当前利好消息频出,提振市场信心。当前市场信心较弱,但综合考虑疫情边际转好、板块轮动等因素,预计消费正在逐步走出悲观时刻,预计板块延续反弹趋势。9月底中国香港宣布将隔离措施由现在的“3+4”改为“0+3”,取消隔离、并采取3天健康医学监测措施;另外上海新版市容环卫条例不再全面禁止“路边摊“、李佳琦复播等消息提振市场对消费的信心 。 支撑因素之二:白酒位于基本面、情绪和预期低点,从基本面的角度看,白酒企业在疫情和经济疲软下仍能维持稳健增长,行业向上趋势不改。近两年局部泡沫的增长和破灭带来了认知偏差,实际优质酒企一直维持稳健增长,业绩波动小、韧性强。本轮白酒行业价格升级对冲了销量的下滑,市场份额的结构性让出利好名优酒企,白酒龙头需求稳固,增长中枢回归稳健 。 支撑因素之三:食品关注成长性个股边际催化。Q3以来消费需求弱复苏,B端餐饮环比弱改善,连锁餐饮具备更强抵御风险能力。考虑7-8月高温天气促进因素,部分子版块如预制速冻、调味品、啤酒C端动销表现较好。成本端来看,石油、棕榈油、豆油价格高位回落,Q3调味品、烘焙产业链等公司成本压力有望边际改善,冷冻烘焙行业的非传统渠道扩张叠加下半年Q3业绩基数进一步下降,板块整体增速有望边际回暖。 标的:贵州茅台、洋河股份、洽洽食品、百润股份等。 ? 医药生物 支撑因素之一:关注高值耗材 &; IVD的估值回归。高值耗材以及IVD试剂等医疗器械各个细分方向过去几年持续受到国家或地方集采影响,市场对集采政策的悲观预期驱动主要标的股价大幅调整。未来随着国家集采政策的持续优化,市场预期有望持续改善。 支撑因素之二:进口替代在医疗设备领域持续推进,需求端亦有催化。国家推动财政贴息贷款更新改造医疗设备,目前各地政策推进速度快、力度大,预计今年Q4订单即有望快速增长。 支撑因素之三:消费医疗和CXO等方向延续高景气。消费医疗行业空间广阔、高成长性、量价齐升等长逻辑未发生变化,未来有望受益于疫情影响缓解、消费好转。CXO板块全球医药外包产业转移大趋势不变,凭借中国本土工程师红利、完善的化工产业链、丰富项目经验等优势,国内CXO深度参与全球创新药研发供应链。 标的:惠泰医疗、微电生理-U、安图生物、九洲药业等。 ?电力设备 支撑因素之一:中共中央政治局召开会议,新能源供给消纳体系建设提速。会议中提到“要加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。”,从政策、技术、机制等环节全方位推进,升能源安全保障能力、推动绿色低碳发展。 支撑因素之二:上海鼓励电动汽车充换电设施发展,推动新能源产业建设升级。近日,上海发改委等部门联合发布《上海市鼓励电动汽车充换电设施发展扶持办法》,该办法自2022年10月1日起实施,适用范围较广,且给予各方补贴支持,有利于扩大充电设施建设和运营规模,促进充电桩高效有序,高水平智能化发展,对行业整体的盈利能力起到积极作用。同时部分城市发布了风电等新能源相关补贴细则,清洁能源电力引入力度不断加大,市场空间广阔。 支撑因素之三:光伏产业装机量持续增长,国内外需求旺盛推动全年装机高速增长。根据国家能源局数据,我国上半年新增并网容量3087.8万干瓦,光伏发电累计装机规模达3.4亿千瓦,同比增长25.8%。在需求端,一方面我国多省市发布光伏支持政策,下半年装机有望再提速;另一方面,欧洲能源安全形势持续恶化,各国急需解决对俄能源依赖问题,光伏板块供需两端均有所释放推动终端电价持续上行,欧洲光伏装机需求有望延续增长态势。 标的:宁德时代、隆基绿能、爱旭股份、国电南瑞等。 3、风险提示 流动性收紧超预期,经济失速下行,中美摩擦加剧,疫情超预期恶化,历史数据仅供参考,标的公司未来业绩的不确定性等。
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金融界
2022-10-16
东方财富财经早餐 10月14日周五
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财联社:由于国庆消费数据不佳,节后的
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也受到压制,贵州茅台节后单边下跌,13日跌破1700元整数关口,临近收盘的半小时,分时成交价几乎走出一条直线,振幅仅有0.01%,期间成交金额高达13亿元。券商分析,贵州茅台的下跌,或是随着市场整体估值中枢下移而致,后续行情启动需要关注中观、宏观数据的催化,配合框架内的宽松的政策导向。 证券时报网:13日,沪指早盘弱势震荡,午后冲高回落,但仍坚守在3000点上方,两市成交额再度小幅放大,全日成交近7300亿元。针对近期走势,有券商表示,A股整体估值已经进入显著低估区间,近期的下跌带有一定的非理性,以1年期维度看,流动性和企业盈利均有望逐步好转,经过Q3悲观预期的集中宣泄,随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象,A股已经出现企稳的迹象。 每日经济新闻:13日市场短线震荡,尽管大盘依然位于3000点低位,两市仍有多只个股不惧调整,股价创出了历史新高,而这些公司中,半数都来自同一个板块——医疗器械。节前,医疗器械基本面已出现明显的积极变化,国常会确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造,当前的医疗器械板块,显然值得高度重视。 中国基金报:13日,国泰君安临港创新产业园REIT上市首日大涨30%封涨停板,也是今年以来第五只首日上市涨停的公募REITs,而已上市的19只公募REITs上市以来平均涨幅接近30%,多数产品上市以来取得正收益。业内人士表示,公募REITs具有底层资产优质成熟、现金流预期相对明确、强制分红等特性,能够提供长期稳定的现金流,但同时提醒投资者,布局时需注意背后风险,核心是考察“底层资产”。 交易提示 环球市场 美国股市:美股低开高走,三大指数均涨超2%。道指涨2.83%,标普500指数涨2.6%,纳指涨2.23%。标普500指数、纳指终结日线六连跌。 欧洲股市:欧股收盘全线上涨,德国DAX指数涨1.51%,法国CAC40指数涨1.04%,英国富时100指数涨0.35%。 亚太股市:10月13日,日经225指数收盘下跌148.33点,跌幅0.56%,报26248.50点。韩国KOSPI指数收盘下跌31.53点,跌幅1.43%,报2170.94点。 港股:10月13日,香港恒生指数收跌1.87%,恒生科技指数跌3.42%。科技股普遍下跌,软件股、博彩股跌幅居前,哔哩哔哩跌近9%,赣锋锂业、小鹏汽车、永利澳门跌超6%,舜宇光学科技跌超5%,京东集团、快手、百度集团跌超4%;电力股、农产品板块涨幅居前,超大现代涨超8%,华润电力涨超5%。 外汇:10月13日,人民币中间价报7.1101,上调2点,上一交易日中间价报7.1103。在岸人民币兑美元夜盘收报7.1701,较上一交易日夜盘收涨98个基点。成交量319.2亿美元,较上一交易日增加16.06亿美元。离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报7.1773元,较周三纽约尾盘跌23点,盘中整体交投于7.2381-7.1635元区间。 国际期货:纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价13日比前一交易日下跌0.5美元,收于每盎司1677美元,跌幅为0.03%。国际原油期货结算价涨逾2%。WTI 11月原油期货收涨1.84美元,涨幅2.11%,报89.11美元/桶。布伦特12月原油期货收涨2.12美元,涨幅2.29%,报94.57美元/桶。 财联社:波罗的海干散货运价指数周四下跌,受所有船舶板块运费下跌影响。波罗的海整体干散货运价指数下跌55点,或约3%,至1818点。海岬型船运价指数下跌105点,或约4.8%,至2094点。 第一财经:国际油价连续下跌,国际能源署欧佩克、国际能源署(IEA)、美国能源信息署(EIA)13日一致下调了全球石油需求。尽管当前国际油价不断回落,但价格仍处在相对高位,分析师认为,由于供给端因素扰动、秋冬季取暖需求以及工业需求支撑,国际油价将在短期内维持高位,但如果消费表现不佳,高油价恐难维持。 央视新闻:瑞典中央统计局10月13日发布的数据显示,9月通货膨胀率达9.7%。电力、食品、家具和家居用品价格同比分别上涨54.2%、16.1%和13.7%,对整体通胀影响最大。瑞典央行表示,受当前全球供应链、地缘政治、大宗商品等方面不确定性因素影响,能源和食品价格持续上涨并将进一步推高通胀水平。 每日经济新闻:德国联邦统计局数据显示,9月通货膨胀率为10.0%,创下1990年以来新高,能源和食品价格上涨是高通胀的主要原因。德国联邦经济和气候保护部表示,预计2022年和2023年的通胀率将分别为8%和7%,德国经济2023年或将萎缩0.4%。 央视财经:当地时间12日,俄罗斯总统普京表示,俄罗斯随时准备向欧洲输送天然气,但不会向设立价格上限的国家出售能源。此外,普京还提议在土耳其建设欧洲最大的天然气枢纽,这样的方案具有经济可行性,而且安全级别高得多。 澎湃新闻:当地时间10月12日,百事公司披露第三季度业绩报告。第三季度平均定价上涨了17%,净收入达219.7亿美元,同比增长约8.8%,好于市场预期。相关人士表示,百事试图通过定价策略来对抗通胀影响。尽管百事公司通过提高定价取得业绩增长,但其毛利率仍同比下滑0.2个百分点。 澎湃新闻:日前一位捷豹路虎员工透露,奇瑞和捷豹路虎在二者合资企业奇瑞捷豹路虎中的股比或将发生变化。奇瑞集团方面对此表示不知情,而捷豹路虎方面相关人士则表示内部没有任何信息。 债市纵览 界面新闻:央行10月13日开展20亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.00%,与此前持平。因13日有770亿元14天期逆回购到期,当日实现净回笼750亿元。 央视网:10月12日,财政部在香港特别行政区,面向机构投资者招标发行2022年第三期55亿元人民币国债,得到了机构投资者的积极参与。据了解,本次在港发行人民币国债,认购总额225.11亿元,认购倍数4.09倍,发行利率低于香港离岸二级市场国债收益率5—10个基点。今年,财政部将在香港分四期发行共计230亿元人民币国债,根据发行安排,第四期人民币国债将于12月发行,规模50亿元,具体安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)另行公布。 活跃债券:截至10月13日18:00,10年国债活跃券报2.7225%,下行0.50BP;10年国开活跃券报2.8825%,下行0.75BP。 国债期货:10月13日,10年国债期货主力合约收盘报101.120,涨0.06%;5年期国债期货主力合约报101.725,涨0.04%;2年期国债期货主力合约收盘报101.180,涨0.02%。 Shibor:10月13日隔夜shibor报1.1820%,上涨2.7个基点;7天shibor报1.6380%,上涨2.7个基点;3个月shibor报1.6770%,上涨0.6个基点。 财经日历
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东方财富网
2022-10-14
基金早班车|公募调研覆盖三大领域!张坤参加国际医学业绩说明会,“四冠王”赵诣新产品今日发行
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看好三大方向:一是悲观预期基本出清的大
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;二是兼具低估值和高股息特征的煤炭板块;三是支撑我国产业结构优化的硬科技板块。 二、基金重仓股时讯 2022年三季度,机构共调研了1680家A股上市公司。其中,基金公司调研了1399家A股上市公司,涵盖机械设备、医药生物、电力设备等多个领域,包括201家基金公司关注怡合达、171家基金公司瞄准英杰电气、165家基金公司调研迈瑞医疗。此外,埃斯顿、开立医疗、中控技术、晶盛机电、京山轻机等多家公司被超过100家基金公司调研。顶流基金经理张坤在三季度参加了国际医学和海康威视的业绩说明会。 10月12日晚,贵州茅台、水井坊、东鹏饮料、药明康德、爱玛科技等多家基础消费类龙头企业披露前三季度经营情况或财务数据,预告前三季度业绩保持增长,其中白酒饮料类公司业绩普遍保持今年以来的稳健增长态势,医药、电动车企业业绩则呈倍增式迅猛增长。天风证券表示,白酒旺季动销整体仍呈现弱复苏,但板块基本面整体向好。高端白酒在近期调整后估值性价比高,次高端板块有望迎来估值回升。 “股王”贵州茅台预计前三季度实现营业总收入897.85亿元,同比增长16.5%;预计归母净利润443.99亿元,同比增长19.1%。 山西汾酒预计前三季度净利润70亿元,同比增42%;今世缘料净利润增22.53%至20.81亿元左右。 水井坊料净利润增5%至11亿元,其中第三季度预计7亿元;老白干酒前三季度净利润预计5.33亿元,同比增113%。 全球资管巨头出手增持宁德时代、隆基绿能等新能源股票。富达国际首席投资官AndrewMcCaffery表示,中国资产在全球仍处于低配,而且在未来仍有增长潜力。因此增加对中国资产及其不同资产类别的配置,可以满足全球指数体系设计对中国视角的需要,并为加大对中国的投资提供有利条件。同时,随着时间推移,中国资产也有潜力提供良好回报。 蔚来汽车CEO李斌表示,相较于特斯拉,蔚来将花更短的时间来实现盈利,其目标时在2030年成为全球前五大车企之一。李斌还提到,蔚来计划在2025年底之前进入美国市场。 字节跳动内部邮件显示,字节跳动已开启新一轮员工期权回购,价格为每股155美元,较上一轮回购价格上涨约9%,也与该公司最新的员工期权授予价格一致。 三、宏观&;产业 欧佩克在最新月报中大幅下调全球石油需求前景,预计今明两年分别增长264万桶/日和234万桶/日,较此前预期分别下调46万桶和36万桶,原因是通胀持续高企及全球经济放缓等。报告还显示,欧佩克可能倾向于在明年的大部分时间里限制石油供应。 上交所聚焦新一代信息技术、高端制造、科技创新等重点领域,指导中证指数有限公司发布、优化上证信息安全、上证基建、上证养老产业、中证银发经济、中证高端制造、中证乡村振兴债等13条指数,进一步完善指数体系。 央行数字货币研究所发文表示,截至8月底,数字人民币试点地区累计交易笔数3.6亿笔、金额1000.4亿元,支持数字人民币的商户门店数量超过560万个。下一步将支持为中小微企业提供便利化的资金管理、薪资发放、进销存等服务。支持在财政、税收、政务等对公领域发挥数字人民币优势。实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通,让消费者可以“一码通扫”。 四、基金人事 盘点今年以来公募基金屡见高管变更,Wind显示,截至10月13日,变更人数总计已达249人,涉及108家基金公司。作为公司“掌舵人”,基金公司总经理和董事长两个核心职位的变动备受关注。具体来看,30家公募基金公司的59位董事长变更,24家基金管理人的46位总经理发生变动,此外,副总经理、督察长变动人数分别为99人和48人。光大保德信基金原总经理助理兼研究总监魏晓雪于10月10日加入路博迈。业内人士表示,外资巨头往往选择更了解中国市场运作的高管执掌中国业务,凸显了外资对于本土化人才的青睐。 四、新发基金 公募基金24年历史上,有且仅有一名基金经理拿过年度“四冠王”,他就是赵诣。加入新东家后的首只基金今日发行,这是一只3年期偏股混合基金,可投港股,规模上限为100亿。他本人研究机械行业出身,以新能源投资闻名。赵诣风光时刻:2020年管理的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开4只基金全年收益分别达到166.56%、163.49%、154.88%、137.53%,包揽基金收益全市场前四强。 赵诣,清华大学本硕连读,超5年投资经验。2022年3月加入泉果基金;曾任农银汇理基金投资部总经理、基金经理。2020年,因提前深耕新能源,由赵诣掌舵的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开4只基金分别以166.56%、163.49%、154.88%、137.53%的年度收益包揽全市场前四强,一战成名,并有了“四冠王”的称号。
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金融界
2022-10-13
10月13日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
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近日,受市场传闻和疫情影响,A股
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跌幅较大。不过,从陆续披露三季度业绩的消费股来看,食品、饮料、白酒龙头业绩稳健增长,表现出经营韧性。 10年期美债收益率突破4%关口 全球市场波动或加剧 美联储持续大力收紧政策已成定局,但最终货币政策能走多远仍不明朗,经济前景也疑云密布,一场紧缩大潮引发的市场动荡恐将持续,甚至可能会进一步加剧,IMF本周也已明确警告股票和其他资产价格快速无序下跌的危险。 第一财经 A股重上3000点 四季度国际资金如何配置 10月12日,A股走出V形反转,主要指数收盘全线上涨。目前,全球央行的紧缩进程仍在持续,海外衰退风险攀升,国际资金趋于审慎。今年以来,北向资金累计净流入约400亿元,较去年的4000亿元相差甚远。进入四季度,究竟国际资金将如何配置? 信贷超预期背后银行揽客忙 四季度会否迎估值修复? 今年以来,国内疫情反复、楼市继续调整,加上地缘政治冲突不断,企业和居民的信贷需求陷入低迷,银行基本面和股价双双承压。不过央行11日晚间公布的最新数据显示,9月整体信贷数据表现大幅好于市场预期,券商纷纷喊出利好银行。 经济参考报 秋粮收获迎高峰 多主产区增产趋势明显 眼下,全国秋粮收获进入高峰期。农情调度显示,全国秋粮收获已近六成,东北、黄淮海、西北主产区秋粮长势普遍较好,玉米、水稻、大豆单产均有不同程度提高,秋粮有望再获丰收。 新能源车市场规模稳步增长 产业链持续受益 近日,各家车企纷纷公布9月新能源汽车销量数据,比亚迪单月销量突破20万辆,新势力阵营普遍“破万”。整体来看,车企销量上涨明显,市场规模稳步增长。 (文章来源:东方财富研究中心)
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东方财富网
2022-10-13
ATFX港股:大型科技股探底,恒指再试一万七关口下方
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幅受压。海底捞(6862.HK)跟随大
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向下,盘中跌6%,总市值跌破800亿港元。 ATFX指出,内地假期回归后港股跟随继续探底,黄金周消费数据欠佳反映经济依然有待重拾动力,股市弱向趋势不改。恒指日内再探17000点下方,在本周美国通胀公布前,预计会在该位上下盘整,如果不能充当短期支撑,会影响投资氛围进一步弱化。 ▲ATFX供图
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金融界
2022-10-11
格上每日收评—2022年10月11日
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小幅净流出。从盘面上来看,今日芯片和大
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整体仍旧偏弱,而赛道股表现突出。其中新能源股集体反弹,宁德时代和亿纬锂能超预期的三季报预告给予了市场一定的信心。目前三季报预告近期开始增多,业绩对个股股价影响开始加大。另外,电力板块盘中强势拉升,这或与近日国家发布的十四五《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见(征求意见稿)》相关。意见指出要加强农村电网发展规划与农村分布式可再生能源发展衔接;叠加第四季度是传统能源旺季,天气逐渐转凉,供热及电力需求将保持旺盛。整体来看,市场整体情绪略有回暖,但仍需时日进一步巩固。 从国庆节后首日A股开门黑,到今日的翻红,目前A股在“内忧”和“外患”之下承受了较大的压力。国内疫情的反复和地产的不景气限制了需求端的恢复,而全球经济衰退的预期愈发严重,也使本就低迷的市场雪上加霜。从国内来看,二十大的召开或是短期内较大的一个影响因素,可以关注有政策支持的行业,不过未来的上涨可能不是一蹴而就的,目前市场量能较差,导致反弹的持续性不高,在成交量没有恢复之前,市场在当前的位置可能还会经历一段时间磨底的过程。从国外来看,俄乌冲突加重,通胀和衰退并存,外部环境不佳。本周将公布美国9月的通胀数据,大概率仍会超预期,目前外盘的情况普遍较差,A股在基本面不稳的情况下很难走出或者持续走出独立行情,目前建议还是以多看少动为主。 截至收盘,今日上证指数收于2979.79点,上涨0.19%,成交额为2467亿元;深证成指上涨0.53%,成交额为3171亿元;创业板指上涨1.15%。今日两市上涨个股数量为2998只,下跌个股数为1770只。 从风格指数上来看,今日多数风格表现不错,其中稳定和周期风格表现最好,金融和消费风格表现相对偏弱。近期风格转换较为明显。 盘面上,31个申万一级行业中有18个行业上涨,其中电力设备,公用事业,综合行业领涨,涨幅分别为2.60%,2.53%,1.94%。房地产,医药生物,社会服务行业领跌,跌幅分别为2.04%,1.01%,0.90%。 资金面上,今日北向资金净流出12.44亿元;其中沪股通净流出22.74亿元,深股通净流入10.30亿元。近三个月北向资金净流出229.61亿元。俄乌关系对北向资金边际影响逐渐缩小,美联储流动性最近对北向资金影响较大。 从风险溢价指数来看,风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时,A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.54%,超过一倍标准差,万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期上抬,市场情绪较弱。后期市场虽仍有扰动,但下行空间相对可控,建议投资者择机分批布局。 (注:数据更新至前一交易日,风险溢价率越大,表明配置股票的性价比越高;反之,则配置债券的性价比越高) 热点新闻 新闻一:多城发放购房消费券:释放消费需求,减轻购房资金压力。 为进一步激发消费潜力,实现消费市场、房地产市场“双促进”的目标,江西南昌红谷滩区开展购房促消费活动。 按照活动方案,活动期间事实购买红谷滩区新建商品住宅的自然人,且已完成合同备案登记的,对《商品房买卖合同》记载的购买建筑面积90平方米以上(含90平方米)的新建商品住房,网签时间为2022年10月1日至12月31日的每套发放40000元消费券;对购买建筑面积90平方米以下的新建商品住房,网签时间为2022年10月1日至12月31日的每套发放30000元消费券。按照规定,消费券有效期至2023年3月31日,过期作废。符合发放条件的购房人在区政府指定平台领取消费券,凭消费券在指定的各商户消费;具体消费券发放和使用方案另行研究制订。 不仅是南昌,据澎湃新闻不完全统计,至少包括河南郑州、内蒙古呼和浩特、吉林长春、浙江舟山、山东枣庄、山东济宁、广西合山、吉林吉林、重庆、福建泉州、山东聊城、宁夏银川、江西南昌、吉林四平、贵州遵义、广东佛山、贵州黔西南、广东江门、吉林延吉等19个地方政策中提及购房发放消费券等相关活动。 多地新政提及购房发放消费券,对房地产及相关行业的发展具有一定积极意义。此举不仅能够在一定程度上促进购房需求释放,如契税补贴券、家电消费券,也是变相减轻购房者购房资金压力,通过抵消一小部分购房花销或降低购房群体装修、家居环节的成本,进而提升购房意愿,带动楼市成交。同时,还能带动房地产相关板块的家电、装修等行业的消费活跃度走高。 新闻二:新能源能否突出重围?这类龙头处于严重超跌?八大券商发表策略。 华鑫证券认为,新能源汽车板块经历约3个月大幅调整,部分龙头企业处于严重超跌的状态。展望年初至今,新能源汽车销量持续上行,不断符合或超市场预期,体现基本面的强韧性。受市场悲观情绪影响,新能源汽车板块经历约3个月大幅调整,呈现与基本面严重背离状态。究其主因,系市场担心未来新能源汽车需求增速下降后带来业绩与估值双杀。当下板块估值已处于历史区间的底部状态,部分龙头企业处于严重超跌的状态。我们认为,短期板块或仍处于底部震荡蓄势阶段,多细分龙头性价比凸显,体现出较好的中长期布局机会。主赛道产业链中,我们仍首推锂电池,建议重点关注上游锂、三元正极及前驱体、隔膜等细分环节。 东方证券认为,股价短期调整后,锂电中游板块当前估值已完全能匹配明年增速。新能源车销量持续景气,市场主要分歧在于明年销量增速。其中比亚迪9 月销量21.1 万辆,环比继续增长15%;埃安9 月首次突破了3 万辆,环比上涨11%;理想和蔚来销量回归到万辆以上,环比均有所上涨。进入四季度国内单月销量将突破70万辆,前三季度450 万辆,四季度超200 万辆,全年达到650-700 万辆;但大家担忧仍在一季度(一季度销量奠定明年是否高增),担心一季度环比大幅下滑,因此市场持等待态度。锂电中游板块前期市场担忧明年增速,但股价短期调整后当前估值已完全能匹配明年增速,此外中游公司业绩确定性高、技术变化(催化)多,当前配置角度具有较高赔率和性价比;方向上建议关注两条主线,一是高业绩确定性、低估值的材料头部公司,二是关注有边际变化、隐含估值较低的公司。 华西证券认为,欧洲市场高电价推动户用储能快速增长 储能市场空间有望超预期。我们认为,全球能源转型持续深入,风电、光伏装机量规模不断扩大带来储能领域景气度攀升,欧洲市场高电价推动户用储能快速增长,储能市场空间有望超预期。我们看好:1)电池:储能系统装机规模的快速增长将直接推动锂电池需求提升,以及钠电池、钒电池等技术发展以及应用,具备性能成本优势、销售渠道以及技术实力的企业有望受益;2)逆变器:PCS与光伏逆变器技术同源性强,且用户侧储能与户用逆变器销售渠道较为一致,逆变器技术领先和具备渠道优势的企业有望受益;3)储能系统集成:储能系统集成看重集成商的集成效率、成本控制以及对零部件和下游应用的理解,在系统优化、效率管理、成本管控以及应用经验具备竞争优势的供应商有望在储能市场规模扩大中受益。4)高压级联:国内风光配储政策力度加强,大容量储能项目有望加速建设,高压级联技术有望迎来机遇。5)海外储能:欧洲能源紧张,需求加大带来供需错配机遇,海外户用以及工商业储能环节将受益增长。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
2022-10-11
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究竟怎么回事!?非农引发金价暴跌后又急涨 以色列传重大消息 如何交易黄金
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【美股收评】 “非农“强劲经济“软着陆”,华尔街攀升道指领涨300点
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【汇市日报】非农“起猛了” 美元飙至七周新高 加元/人民币跌至两个月低点
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非农“王炸”引爆大行情!美股上涨、金价日内波动近40美元 强劲就业市场“锁定”11月降息25个基点
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“大满贯”就业报告或将改变美联储降息计划
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