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“为崩盘做好准备”!“末日博士”鲁比尼警告:痛苦只是刚刚开始
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融机构的破产导致了一场重大的市场崩盘。
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瑞士信贷(Credit Suisse)是2022年面临巨大压力的主要银行之一,由于投资者担心该行的流动性,瑞信股价今年迄今暴跌超过50%。 鲁比尼说:“这只是痛苦的开始。等到真的疼的时候再说吧。” 他补充说:“这样一来,一家大型金融机构可能会在全球范围内崩溃,可能不是在美国,但肯定是在全球范围内。有几家公司规模庞大,具有系统性。他们可能破产。你可能会看到另一个雷曼效应。” 鲁比尼表示,如果市场开始出现与2008年类似的破裂,美联储将不得不放松激进的紧缩政策。 尽管这一调整可能会给股市带来一些短期利好,但“末日博士”认为,这可能导致通胀在严重衰退已经不可避免的情况下变得根深蒂固。 鲁比尼表示:“美联储将不得不临阵退缩。你将面临严重的经济衰退,金融市场将受到冲击。” 他说道:“我不相信央行所说的‘我们将不惜任何代价抗击通货膨胀’,因为他们有一种错觉,认为软着陆或硬着陆都是短暂而浅的,即两个季度的负增长,然后恢复增长并放松政策。这是不可能发生的。”
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tqttier
2022-10-21
警报拉响!这个北欧国家房地产债务恐将“爆雷” 欧洲房地产市场摇摇欲坠?
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他们如何处理这些还款问题,被视为对整个
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业至关重要。 Edemalm称:“总体而言,欧洲房地产公司的杠杆率往往低于瑞典同行,债务期限也较长。”Edemalm的公司管理着价值约3000亿克朗(约合265亿美元)的债券。“但利率上升对这一资产类别显然是不利的,因此我们有理由假设,欧洲房地产的收益率要求将提高,从而给估值带来压力。” 为什么Adler的黑暗故事引发了人们对房地产的恐惧? 由于债券收益率(以及由此产生的借款成本)处于难以承受的高水平,对一些企业来说,许多债务融资途径变得过于昂贵。上个季度,房地产债券销售额缩减至63亿克朗,为2018年第四季度以来的最低水平。由于高杠杆率和不断下跌的房地产估值,债券发行者的资产负债表在重压下摇摇欲坠,信贷紧缩使得发行者争相获得银行贷款。 Castellum首席财务长Jens Andersson说,除了从北欧银行获得传统按揭贷款外,该公司正在探索其他融资市场。他以美国私人配售为例,因为它们持续时间长、定价有竞争力。但在英国最近的金边债券市场动荡之后,即便是这一领域也需要克服障碍。 帮助缓解资金紧张的另一个选择是出售资产。SBB在第二季度出售了总计67亿瑞典克朗的房产,最近宣布进一步出售至少105亿瑞典克朗。今年7月,标准普尔(Standard & Poor's)警告称,有“三分之一的可能性”将其对这家房东的评级下调至非投资级。 这些出售引起了投资者对另一个问题的关注:瑞典异常高的交叉持股水平,此前曾引发评级机构对治理风险和潜在利益冲突的警告。M2资产管理公司将其在Castellum的股份出售给了另一家房东Akelius Residential Property AB。 房地产大亨Rutger Arnhult在首次当选Castellum董事长后,被任命为首席执行官,这让人们感到惊讶。Arnhult还控制着M2,是Corem Property Group的最大所有者,该集团去年与他的另一家控股公司Klovern AB进行了17亿美元的合并。Castellum反过来拥有挪威房东Entra ASA三分之一的股份,Balder也是该公司的股东。 FSA在5月份的一份关于该国金融体系的报告中表示,房地产行业债务的增长意味着它仍将是“金融稳定的一个重大弱点”。该监管机构补充说,它正在密切关注商业地产公司的债务,因为它们“经常在金融危机中扮演重要角色”。 穆迪的房地产分析师Maria Gillholm表示,瑞典房地产公司之间复杂的所有权网络“进一步限制了它们获得资本的途径,因为公司通常专注于在经济低迷时期保护自己的流动性。” Castellum和Balder共同持有Entra的多数股权就是一个很好的例子。“在经济低迷时期,当你不得不照顾自己的流动性,甚至可能出售资产时,要让所有人都支持股本注入可能会更加困难。” 对于Edemalm等基金管理公司来说,一线希望是,抛售如此严重,一旦你深入研究该行业的不同细分领域,比如写字楼、工业或物流场所的高收益房产,现在就有了逢低买进的机会。 这位投资组合经理指出,Balder、Castellum和Heimstaden Bostad AB发行的欧元混合债券是首选的例子。 该投资组合经理表示,这些部门“对利息成本上升不太敏感,将受益于与CPI挂钩的合约”。“但目前最重要的是稳健的资产负债表和强有力的股东支持。”
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夏洛特
2022-10-20
【比特日报】靠中国消息上涨?比特币再望2万挑战 “澳门拟将数字货币纳入法定货币”
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币需求猛增,这并不奇怪。这一预测现在与
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崩溃、英国货币和债券更加相关市场侵蚀,日本的收益率曲线控制让投资者感到困惑。” 他补充说:“为比特币支付不到20000美元的1次费用似乎并不那么昂贵。也许我们应该停止将比特币视为通胀对冲或价值存储,而开始将其视为财富和生计保护。这当然是违反直觉的是,比特币和主权CDS服务于相同的目的,但由于非常真实的风险增加,其中一种价格更高,而另一种则以比近期历史高点低70%的价格出售。” 澳门真的需要数字货币吗? 澳门行政会议通过一项法案,为该地区开始接受数字货币建立法律框架。但这对依赖强大的本地隐私框架和稳定的赌徒供应的博彩业意味着什么? 澳门是中国的两个特别行政区(SAR)之一,往往比它的表亲,也就是昔日的英国领土香港更听话。澳门更小,更专注:它的整个经济都以赌博为基础。虽然澳门是一个自治的司法管辖区,毕竟赌博在中国大陆是非法的,但由于两个特区的历史不同,对北京的统治提出质疑的兴趣与在香港不同。考虑一下,2016年的人口普查数据显示,略超过55%的香港人会说英语,而澳门只有不到1%的人会说葡萄牙语。 但当地法律在澳门仍然盛行,新南威尔士大学澳大利亚法学院教授格雷厄姆格林利夫在2014年的一篇关于该主题的论文中称其为亚洲最强大的数据保护法。 禁止在赌场录制图像和声音,2019年澳门博彩监察主任警告赌场运营商,他们使用面部识别、启用RFID的赌场筹码和启用数字的百家乐赌桌,所有这些都被用来给房子一个edge,必须符合澳门的个人资料保护法。收集的同意是必需的,最佳做法是在将个人身份信息发送给第三方之前删除个人身份信息。赌徒更喜欢谨慎。 但这是土生土长的法律,北京尊重但不批准。北京不希望被视为取消其通过《澳门基本法》所承诺的自治保障,但同时它也不希望其人民在那里赌博。2021年中国刑法进行修改,赌博现在对海外公民来说是非法的。 2021年晚些时候,中国文化和旅游部禁止组织旅游团前往“跨境赌博旅游目的地”,其中包括澳门和柬埔寨西哈努克城等其他区域赌博中心。澳门拥抱中国的数字货币是这一切的合乎逻辑的结论。澳门自己的货币并没有被广泛使用,即使在国内也是如此,因为它以1:1的比例将港元与澳门币挂钩,而港元是赌场的首选货币。使用“外国”货币进行赌博是有先例的,因此在香港接受中国数字货币的版本并不需要太大的飞跃。 数字货币作为监督工具 而对于北京来说,它让官僚和执法部门能够更深入地了解博彩业,同时绕过澳门严格的隐私法。北京知道它不能完全消除澳门的赌博业,因为它会摧毁当地经济,所以最好通过中央银行的数字货币来控制它。外国人可能被允许继续使用现金,但中国公民需要使用这种数字货币才能继续被允许进入赌场。 澳门没有什么可失去的。曾几何时,在中国繁荣的顶峰时期,香港的赌博收入比拉斯维加斯还多,但是新冠疫情改变了一切。澳门的赌场预计10月份将带来6.8亿美元的收入,由于中国的黄金周大型假期,这应该是其最繁忙的一个月。相比之下,内华达州的最新数据显示,拉斯维加斯8月份的收入刚刚超过10亿美元,拉斯维加斯大道的收入同比增长5%。 形势如此严峻,澳门怎能拒绝?#NFT与加密货币#
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小萧
2022-10-18
系好安全带!华尔街最准分析师“看空”:美国股市10月可能创新低
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缓和。例如,他观察到特斯拉的市值与整个
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业相同,美国股票占MSCI世界指数的比例刚刚创下66%的新高。 但鉴于标准普尔500指数今年迄今已下跌近 25%,即使是Hartnett也很想购买股票。 Hartnett说:“逆势看涨是如此诱人。美国股票的远期市盈率为15倍,投资者普遍看跌。” 不过,尽管有这些看涨信号,美银认为在2023年有可能出现经济硬着陆的情况。 美国银行表示:“投资者的唯一问题是2023年是硬着陆还是软着陆,我们认为是硬着陆。” 支持硬着陆的理由包括部分投资者相信,如果美联储确实要达到2%的通胀目标,那么利率冲击将继续在华尔街掀起波澜。 Hartnett指出,在之前的加息周期中,上次加息时的平均失业率为5.7%,这意味着未来可能会出现失业情况。潜在的失业可能会给经济和银行都带来压力。 Hartnett说:“信贷风险仍然非常高。” Hartnett在9月末的时候强调,全球政府债券市场陷入了“史上第三大债券熊市”,目前的形势比前两次更糟糕(第一次是1899-1920年,第二次是1946-1981年)。 Hartnett在报告中指出,2022年全球债券市场下跌程度将超过1949年(马歇尔计划)、1931年(安斯塔特信贷危机)和1920年(凡尔赛条约)。 更糟糕的是,债市崩盘可能会带来信用违约事件并加大投资者在必要时退出全球最拥挤交易的难度,包括做多美元、美国科技股、私募股权等交易。债券市场流动性枯竭带来的影响,可能蔓延至整个金融市场,威胁到几乎所有其他类别资产的资产。
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Dan1977
2022-10-09
瑞信拿出“杀手锏” 宣布回购30亿瑞郎债券,出售著名的萨沃伊酒店
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下跌约50%。 没有“雷曼时刻” 尽管
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不断上升的信用风险可能会唤起人们对2008年全球金融危机的回忆,但分析人士强调,现在资本缓冲明显更高。 MSCI Research周四还在一份报告中强调,尽管在历史背景下处于高位——尤其是对瑞士信贷和德意志银行而言—信用违约掉期交易量尚未表明整个行业即将发生违约。 瑞士信贷和德意志银行的信用利差已达到历史最高水平,而其他主要
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的信用利差也有所扩大,但MSCI表示,信用利差曲线的斜率普遍变陡,而不是倒挂。 MSCI 研究执行董事Gergely Szalka和Thomas Verbraken指出:“曲线反转将反映投资者对短期违约的担忧,这在2008年的银行中都观察到了。瑞士信贷是最近曲线变平的唯一一家主要银行。使用当前CDS定价的标准模型显示,瑞士信贷和德意志银行的市场暗示6个月违约概率分别约为2%和1%,瑞士信贷和德意志银行的5年违约概率分别为23%和17%。” Szalka和Verbraken表示,虽然这些市场暗示的概率有所提高,但并不意味着短期内违约迫在眉睫,但市场对两家银行长期生存能力的担忧更为明显。 他们总结道,总而言之,市场数据表明
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暂时不太可能出现雷曼时刻。 “积极信号” 晨星的股票分析师约翰·舒尔茨周五表示,此次债务回购是瑞士信贷向脆弱的信贷市场发出的“积极”信号,表明它在流动性方面“没有陷入困境”。 他还驳斥了出售苏黎世萨沃伊酒店是“流动性冲刺”的一部分的观点,暗示所产生的现金不足以解决任何实质性的流动性问题。
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Dan1977
2022-10-07
突然采取行动!法国兴业银行“削减中国风险敞口” 彭博社:华尔街为台海战争情景做准备
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感的问题上疏远中国官员的情况下。一位在
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与富有的中国客户合作的香港资深私人银行家表示,这个话题非常禁忌,以至于银行家不愿举行正式讨论或制定书面计划,因为担心它会回到北京。 专门研究与中国企业关系的Strategy Risks创始人菲什(Isaac Stone Fish)表示:“一些风险敞口最大的银行最害怕制定长期计划,因为担心会受到中国的强烈反对。有很多此类对话的银行正在中国和香港以外的地方进行。”#台海局势#
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小萧
2022-10-06
短期反弹强势多头就此觉醒?
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30美元下调至90美元。 2、
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股走低,瑞士信贷跌超6%,桑坦德银行跌超5%,荷兰国际集团跌超4%,巴克莱银行、汇丰控股、西班牙外换银行、瑞银跌超3%,丰业银行等跟跌。 3、欧佩克+会议结束,与会代表称,欧佩克+同意11月开始减产200万桶/日,国际油价走高,WTI原油期货涨2%,报88.25美元,布伦特原油期货涨2.15%,报93.77美元。斯伦贝谢涨超6%,埃克森美孚涨近4%,Phillips 66涨超3%,贝克休斯、阿帕奇石油、先锋自然资源涨超2%,西方石油等跟涨。 近两日美股走出了一个短期的强势反弹,带动其它市场也进行了一波跟涨;随着北溪管道的摧毁能源肯定还会迎来一波上涨,但是所以的利好反映到币圈来看,涨幅非常有限,甚至可以说是正常的区间之内波动,下探之后的空间反弹虽然强势,却一直在区间之内波动,上方瓶颈很难突破,这也成为了定局。每次遇到短期的回调,趋势在空,仅代表着长线的布局可以在空头趋势,大家的点位获利空间都可以控制在30-50点的区间,并不代表着各位自己可以盲目去做空,这是兵家大忌。随着行情的上涨,近期也出现了许多币友空单被套的情况, 行情走势整体来说依旧在我们所规划的范围之内波动,目前来看是并无区别的,无论是牛市亦或者是熊市,不可能没有近百点的反弹空间,这些也都是正常现象。今年整个币圈都是经历了腰斩,甚至是空前的瀑布,现在以太的体量已经不足牛市的三分之一,年底能回到2000都够呛,整体金融市场,随着冬季来临,战争的焦灼,整体资金依旧还会加大投入,消耗是空前的,暂时不会有其它大资金会介入币圈。所以这方面,大家是完全可以放心的,只要布置好有百点的止损空间,基本不会出现太大的问题,赌徒就不要再来找老崔了! 今日观测点位1350位置能否跌破,以及1380位置能否突破,这两个点位在近期来说都是至关重要的,只要有刺破的情况,后续都会跟随近30-50点的波动。今日分享到此结束,上文全靠蒙,不具备任何投资建议,入市需谨慎! 来源:金色财经
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金色财经
2022-10-06
“雷曼破产”风暴!瑞士信贷惊传将破产 孙宇晨:有意收购资产股份 协助传统银行踏入币圈
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约互换交易利差今年来扩大的幅度超过其他
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同业与美国的银行。华尔街日报指出,为瑞信风险较高次级债务进行保障的成本比一周前飙高逾27%。 独立投资研究刊物The Bear Traps创始人Larry McDonald表示:“我脑海浮现可能是与雷曼兄弟倒闭相比拟,但瑞信的规模和重要性,让这样的情节不太可能发生。” 看法向来悲观的人士表示:“瑞信不是雷曼兄弟,但它与贝尔斯登(Bear Stearns)不相上下。”贝尔斯登曾是全美第五大券商,在2008年因次贷风暴而严重亏损,濒临破产,最后被摩根大通收购。 尽管瑞信不会是雷曼兄弟,但随着俄乌战争纷扰、欧洲面临能源危机、经济衰退逼近,加上公债价格下跌,瑞信摇摇欲坠的景象在成行。 KBW分析师哈利特(Thomas Hallett)警告称,瑞信的市值已跌破100亿瑞郎,是个令人担忧的迹象,“我们担心现在负面消息循环会吞噬瑞信,就像德意志银行在2016年一样,补充资金基础、大规模削减成本的计划和投资银行部门大幅度缩编,是稳定投资人认真和让该银行重返中长期获利的唯一道路”。 哈利特估计瑞信将需要约60亿瑞郎资金,其中2/3来自“高度稀释的资本筹资”,这代表股价会进一步下跌。 好消息是,瑞信的困境显然不足以产生让美国银行倒成一片的骨牌效应。在瑞信近期爆发亏损的期间,美国银行业者依然每季都获利,就连参与Archegos的高盛、摩根士丹利等大型银行,也没有受到冲击。 花旗集团分析师Keith Horowitz表示:“目前的情况和2007年截然不同,因为从资本面和流动性来说,资产负债表基本上是不同的,我们很难见到系统性的情况。” 他说,银行当前手上有更多现金,为信用风险提拨更多准备金,而且对短期资金的依赖比以往更少。#NFT与加密货币#
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小萧
2022-10-05
瑞士信贷信用违约掉期创历史新高 CDS曲线倒挂 5年内违约的可能性约为23%
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的报价刚刚超过300个基点,这超过了其
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业竞争对手巴克莱和德意志银行的违约风险定价。当前价格表明这家瑞士银行在五年内违约的可能性约为23%。 在首席执行官Ulrich Koerner试图向员工保证该银行的财务稳定性之后,戏剧性的一幕发生了,因为该举措加剧了围绕瑞士信贷的动荡不安感,并促使高管们在周末与投资者和客户就股价下跌和 CDS扩大的担忧进行交谈。今年迄今为止,该银行的股价已减半。周一的抛售使该贷方的股价进一步下跌了12%,尽管它在当天收盘时收复了损失。 CDS价格在收盘时开始从早先的高点回落,但交易员特别注意到一年期CDS的急剧波动。 Keren Finance高收益基金经理Benoit Soler表示:“债券持有人显然比股票持有人更加悲观。” 对于Federated Hermes的投资组合经理Filippo Alloatti来说,市场反应被夸大了。“每个人都知道他们需要进行重大重组,投资者知道他们需要通过另一次股权融资来筹集资金,因此出现了这些戏剧性的结果。另一方面,瑞士信贷拥有良好的资本化和流动性。它的规模也相对有利。由于他们是一家大银行,所以国家会介入。” 市场不安 可以肯定的是,大多数交易员将违约风险的上升归因于市场普遍的避险情绪,而不是对这家总部位于苏黎世的银行前景的重大变化。 投资瑞士信贷现金债券的百达资产管理公司投资组合经理Prashant Agarwal表示:“市场很担心,人们预计短期内会出现麻烦,这是典型的利差反转,但我认为在这些市场中,担忧被夸大了。” 周一的低交易量也加剧了走势。其债券的买卖价差扩大,凸显投资者需求水平低下。该银行2023年8月的美元债券跌幅创下历史新高。 其他交易员也对瑞士信贷本身的价格走势表示怀疑,认为市场走势是投资者狂热情绪的过度反应。 Saba Capital Management首席投资官Boaz Weinstein在Twitter上写道,该银行CDS的表现可以被更好地理解为其他风险的体现。
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楼喆
2022-10-04
瑞信不会成为下一个雷曼兄弟?!股价暴跌,被传破产 分析师:我不认为这是“世界末日”
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日。” 花旗分析师在一份关于“一家大型
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”可能对美国银行产生“传染性影响”的报告中表示,我们很难看到系统性的东西,我们理解这些担忧的性质,但目前的情况与2007年相比不同,因为资产负债表在资本和流动性方面存在根本不同,” 报告指的是2007年爆发的金融危机,分析师没有点名瑞士信贷。
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Dan1977
2022-10-03
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