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梁杏：2023年港股市场投资机会

场近两年大幅波动的原因，一方面是遇到了中概股相关政策持续发酵的影响，在2022年上半年的时候国内公司在美股上市遇到了阻碍，例如美国监管对会计账本的相关要求与国内强调的安全保密相冲突。另一方面，2022年3月16日开始美有关部门出现了超预期的大幅加息动作，压制了整个市场的风险偏好，对美股资本市场产生了影响，进而波及了港股、A股市场。同时，港股科技板块的下跌和医药板块的调整也有一定关系。港股的科技股中生物医药企业占比很大，而2021年开始国内集采政策持续出台，并且涉及的范围从仿制药向生物药领域扩张，再加上国家层面对于医药临床上报进行了规范，进而导致了医药股表现不及预期，也对港股科技的走势造成了一定影响。 2、港股市场与A股市场的差异主持人：港股市场与A股市场参与者在投资风格方面有哪些差异？梁杏：1）体量，A股市场体量更大，股票选择更多。港股市场体量较小，例如会出现有些新股无人参与，缺乏流动性的情况。 2）结构，A股市场机构化水平近些年有所提升，但个人投资者数量依然庞大。港股市场主要是以机构投资者为主，机构化程度更高。 3）国际化程度，A股市场交易习惯受国内影响更多，港股市场会受到海外的影响。例如香港的佛诞日等会使两个市场的交易时间不同。主持人：在之前的分享中，您也经常会用到股价定价公式的框架，通过盈利、流动性、风险偏好来进行分析。那么这个框架对于港股市场是否适用？梁杏：基本还是适用的，但也不能完全照搬。首先，盈利上来看，港股市场因为机构投资者占比较高，很可能更看重盈利在股价定价的权重占比。其次，流动性方面，美股的波动对港股的影响更大，美有关部门大幅加息的背景下港股的表现就不太好，再加上北向资金的流出会连带影响A股市场的走势。最后，风险偏好方面，港股市场有很多原本想要在A股上市但不达标准的内地公司，所以在基本面分析上是和A股市场息息相关的，都会受到政策、行业的相关影响。 3、货币政策对港股的制约有所缓解主持人：去年美有关部门加息对港股市场造成了很大的压制，展望2023年，您觉得利率对于港股的压制还会像去年那么明显吗？梁杏：大概率是有所缓解的。首先，美有关部门的持续加息目前已经出现了拐点，从2022年11月开始美有关部门加息出现了大幅放缓预期，美国、海外的压制力量逐步减轻。其次，防控之后国内经济逐步复苏，宽松的货币政策、更加积极的财政政策通常是稳经济的良方。去年12月份国内的CPI是1.8%，PPI是负0.7%，具备了宽松的基础。总体来说，流动性上的压力会减轻，对港股市场的压制也会逐步放缓。而且，现在美有关部门可能不仅仅是放缓加息步伐的问题了，根据预测，美有关部门在今年下半年或者四季度可能由加息转为降息，如果变为降息，就是向全球输送流动性，那对于股市来说是明显利好的。恒生指数与美债利率关系主持人：人民币资产升值对股市有何影响？梁杏：一般来说，可以认为是利好股市的。一个国家汇率的提升本质上体现的是大家对于这个国家经济发展的信心。同样的，人民币升值，意味着大家认可中国经济向好发展的趋势方向，有了这个认可之后资金会做多中国，换取更多的人民币参与到股市当中。 4、如何看待港股科技的投资价值主持人：如何看待港股当前的估值水平？梁杏：我们以恒生指数为例，恒生指数的估值水平最大值为17.57倍，平均值为10.6倍，最小值是去年四季度的7.23倍，当前的估值是11.15倍，处于中等水平。可能大家会有疑问了，按照分位点来看，现在70.22%应该处于很高的位置了，怎么还是中等水平？其实这个分位点是按出现的时间加权计算的，最高点和最低点出现的时间非常短，平均值是10.6倍。大部分时间大约在10-12倍这个区域之间，加权之后分位点就变成了70.22%。港股通科技指数的估值分位更高一些，可能也会遇到一些调整和波动，但拉长时间来看，预计仍有一定空间。另外，从历史上看，会出现港股估值远远低于A股估值的特点，甚至在AH股都上市的同一家公司股票也会出现港股估值长期低于A股的情况，这是因为AH股中的港股长期处于折价情况。数据来源：wind，截至2023/1/31 主持人：港股科技ETF（513020）从行业构成和重仓股上看具有哪些特征？梁杏：港股科技ETF跟踪港股通科技指数。第一大行业是生物医药相关，占比31.9%；第二大行业是软件与服务，占比23%，对应计算机、互联网；第三大行业是技术硬件与设备，占比13.7%，也包含了一些光伏设备在里面；第四大行业是汽车与汽车零部件，占比12.8%。除此之外，还有一部分零售业、芯片和芯片生产设备等。数据来源：wind，截至2023/1/31 前十大重仓股包含腾讯控股、美团、药明生物、小米集团、快手、比亚迪、百济神州、中芯国际、理想汽车、京东健康。（仅供参考，不构成个股推荐）主持人：我们知道港股科技的行业分布整体还是比较均衡的，那对于占比靠前的几个细分行业后续的投资机会，您是怎么看的？梁杏：我们刚才提到港股科技里面包括生物医药、计算机、新能源车、芯片等等行业。具体来看： 1）我们比较看好生物医药行业在未来2-3年的表现。一方面，随着疫后经济基本面修复，医药行业的研发、生产、销售都会逐步恢复到正常状态，后续的业绩还是值得期待的；另一方面，目前医药集采的力度相较之前有所降低，而且对市场情绪的影响也会边际减弱；最后，经过这两年的持续下跌，医药行业的估值已经非常低了，后续的空间也比较大。所以，整体来看，现阶段我们比较认可医药板块的投资机会。 2）计算机行业以及互联网平台已经过了高速发展的红利期，单从网民人数来看，我国触网的人数在10亿左右，总人口也就14亿，所以继续增长的速度有限。但是我们还是比较看好现有网民在互联网软件交叉使用，以及新APP出现后的一些发展机会。比如微信的用户也会使用支付宝对吧。另外，我们也比较看好互联网科技研发的机会，后续可能还会跑出一些创新的黑马企业。所以整体来看，互联网板块依旧保持着成长板块的特性，可以期待互联网迸发出新的平台和商业模式。 3）新能源车行业基本面依然向好，但2023年可能会受到出口下滑的扰动，中间会有波动，长线依旧看好。从全球范围来看，很多主要经济体的经济增速无论是人均收入总值还是PMI在2021年下半年以及2022年全年整体趋势都是下行的，所以我们现在判断整个2023年海外很多国家的经济走势可能会继续下滑，在这个过程中不可避免地就对我国的出口造成一些影响。 4）芯片行业有三重周期，短周期是需求周期（2-3年）；中期的创新周期大概是5-10年，例如4G时代到5G时代的迁移，在这个过程中会产生很多需求，即便是没有新公司成立，老公司也需要加强研发的投入，这个投入主要体现在更改硬件，其中芯片的需求周期是5-10年；长期还有国产替代的自主可控周期，长线大概20-30年。现在芯片正处于需求周期往下走，创新周期和自主可控周期往上走的阶段。因为防控的干扰、电子产品更新换代的需求已经开始出现了下降，就会导致整个芯片的需求往下走。但是科技创新周期和自主可控周期都还是在的，所以我们经常说芯片产业是短空长多。随着疫后经济逐渐复苏，如果修复的比较顺利的话，有可能下半年芯片的需求短周期就会起来，从而出现三重周期同步向上的趋势。 5、2023年配置思路主持人：最后想请梁总分享一下，2023年我们在大类资产配置上的优先级顺序应该是怎样的？梁杏：2023年股票市场表现可能会比去年理想，可以适当增加A股或港股的权益类资产配置。一方面，经济基本面逐步复苏，流动性支持充分。另一方面，政策方面有相对乐观的预期。今年，信创产业可能会慢慢从政策预期转向基本面落地，有望成为全年主线，可关注软件ETF（515230）、计算机ETF（512720）。港股方面，可以关注港股科技ETF（513020）等品种。建议今年适当回避债券资产，我们知道经济复苏与债市成反比，复苏过程中债市大概率表现不好，可以用银行理财、类固收以及货币基金等来替代。另外，黄金通常与美元资产的表现成反比，2023年我们对于美元的预期是美有关部门会放缓加息甚至降息，所以也可以关注一下黄金基金ETF（518800）的投资机会。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-03

港股开盘：恒生指数跌0.67％，科网股普遍下跌京东跌超3％

23％，股价创去年6月初以来最高水平。中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.26％。台积电涨2.02％，阿里跌2.73％，拼多多跌3.27％，京东跌1.92％。理想涨1.25％，蔚来跌1.16％，小鹏跌0.72％。华住跌0.98％，亚朵涨4.02％。B站跌2.25％，瑞幸咖啡涨10.08％，富途跌4.34％，新东方跌4.78％，名创优品涨6.56％。　　全球资产方面，纽约黄金期货创九个多月盘中新高后收跌0.6％，报1930.8美元/盎司。原油价格收低，WTI 原油期货收跌0.69％，报75.88美元/桶；布伦特原油期货收跌0.81％，报82.17美元/桶。

金融界2023-02-03

A股头条：美股纳指劲涨3.25%，科技股爆发！证监会再提中国特色的估值体系！四周新低！北向资金“扫货”减速

超4％，苹果、特斯拉、英伟达涨超3％；中概股涨势暂缓，在线直播及教育股多数下跌。　　商品：期货市场继续受美元走高影响，纽约黄金从盘中九个月高点回落；原油期货因库存数据连续六周增长再度收跌，纽约原油下跌0.7％创三周新低，天然气颓势暂缓微跌0.5％。　　　　市场策略　　周四各股指震荡，从最强的中证1000指数来看，周三加速上涨，周四震荡，现面临去年9月反弹高点的压力。持续上涨后加速，这里很可能是强弩之末，有短线见顶的风险，周五或仍将震荡，下周关注方向选择。　　　　题材掘金　　数字乡村：据媒体报道，中央网信办、农业农村部拟于近期联合启动《数字乡村建设指南1.0》修订工作，面向社会公开征集修订意见和建议于2023年1月20日结束。《数字乡村建设指南2.0》将围绕信息基础设施、农业全产业链数字化、乡村建设治理数字化、乡村公共服务数字化、乡村数字文化、智慧绿色乡村等方面，进一步完善内容、丰富案例，更好地指导各地建设数字乡村。　　标的：恒锋信息（300605）、博思软件（300525）　　碳化硅：据报道，近年来，光伏逆变器制造商采用SiC MOSFET的速度越来越快。最近，又有两家厂商在逆变器中采用了SiC MOSFET。1月30日，德国KATEK集团宣布，其Steca太阳能逆变器coolcept fleX系列已采用纳微半导体的GeneSiC系列功率半导体，以提高效率，同时减少尺寸、重量和成本。GeneSiC功率器件是基于沟槽辅助平面栅极SiC MOSFET技术，可以在高温和高速下运行，寿命最多可延长3倍，适用于大功率和快速上市的应用。1月13日，美国制造商Brek Electronics开发了采用SiC MOSFET的两款串式逆变器，设备的功率可达到200kW和400kW，设备效率高达99％，平均故障时间也有所缩短。　　标的：国星光电（002449）、新洁能（605111）　　氨纶：2月2日，诸暨华海氨纶出厂价上调2000元/吨，达到36000元/吨，春节后国内氨纶市场均价涨幅超过6％。自2022年二季度开始，氨纶全行业进入亏损状态，开工率大幅下降，部分工厂全停，行业提价动力充足。研究机构认为，春节后氨纶主流企业实际库存仅20天左右，远低于行业正常库存和平均库存，随着元宵节后下游陆续开机复工，氨纶需求有望持续回暖，同时成本端支撑性强，近期氨纶价格有望持续上涨。国信证券杨林表示，当前行业盈利底部已过，景气度有望缓慢复苏。　　标的：新乡化纤（000949）、华峰化学（002064）　　公告精选　　【重大事项】　　星源材质 300568：拟投资100亿元建设广东省佛山市南海区投资建设锂电池隔膜生产基地　　恒久科技 002808：股东违规减持公司股份　　【业绩速递】　　巴比食品 605338：2022年净利2.22亿元同比降29.21％　　景旺电子 603228 业绩快报：2022年实现净利10.58亿元同比增13.11％　　中航光电 002179 业绩快报：2022年净利同比增36.81％　　长城汽车 601633 业绩快报：2022年实现净利82.79亿元同比增23.09％　　粤高速A 000429 业绩快报：2022年实现净利12.87亿元同比减24.29％　　【并购重组】　　青云科技 688316：向特定对象发行股票申请获得受理　　心脉医疗 688016：向特定对象发行A股股票申请获得受理　　厦门信达 000701：非公开发行股票申请获证监会核准批复　　【增持减持】　　科伦药业 002422：高管人员增持公司股份　　国邦医药 605507：股东浙民投恒久、丝路基金拟合计减持公司不超6％股份　　禾信仪器 688622：股东盈富泰克拟集中竞价减持公司2％股份　　寒武纪 688256：股东拟减持不超1.16％股份　　如意集团 002193：控股股东及其一致行动人被动减持1.08％股份　　青龙管业 002457：实控人拟减持不超1％股份　　【其他事项】　　宁波港 601018：1月预计完成货物吞吐量9143万吨同比下降4.9％　　云天化 600096 澄清：从未在任何网络平台开展众筹集资以及发布股权投资、股权激励等信息　　爱朋医疗 300753：股东张智慧拟减持不超3.07％股份　　隆平高科 000998：与垦丰种业签订战略合作框架协议　　东安动力 600178：1月发动机销量2.74万台同比减少51.17％　　博晖创新 300318：控股子公司下属浆站取得单采血浆许可证　　宁波建工 601789：全资子公司联合中标宁波至慈溪市域（郊）铁路工程某标段施工项目　　金陵药业 000919：控股子公司安庆市石化医院被确定为三级综合医院　　江特电机 002176：拟不超6.5亿元投建年产3万吨碳酸锂项目　　翰宇药业 300199：特利加压素注射液获批上市　　神州细胞 688520：重组人凝血因子VIII（安佳因®）的新增儿童适应症补充申请获批　　视源股份 002841：子公司拟参设产业基金　　步长制药 603858：拟与石家庄高新技术产业开发区管理委员会签订《战略合作框架协议书》　　普利制药 300630：注射用硫酸妥布霉素获得美国FDA批准通知　　广州港 601228：1月预计完成集装箱吞吐量162.4万标准箱同比下降10.2％　　沪硅产业 688126：向专业投资者公开发行不超过13.4亿元科技创新公司债券申请获批　　河钢股份 000709：拟与河钢集团共同出资设立河钢汽车板公司　　以岭药业 002603：罗红霉素片通过一致性评价　　洪涛股份 002325：中标7807.64万元华为上海青浦研发生产项目　　中国医药 600056：注射用氨苄西林钠舒巴坦钠通过仿制药一致性评价　　初灵信息 300250：智能客服平台产品及相关应用尚在推广阶段　　交易提示　　【停复牌】　　*ST凯乐：触及交易类退市指标 2月3日起停牌　　【限售解禁】　　

金融界2023-02-03

美股收盘：纳指涨近400点科技股多走高Meta飙涨23％

56美元/百万英热单位。　　周四热门中概股多数下跌，纳斯达克金龙指数跌1.26％。安博教育涨超54％，嘉楠科技涨超17％，简普科技涨超14％，中国天然资源涨超12％，叁腾科技涨超11％，UT斯达康涨超10％，房多多、亿航、库客音乐涨超9％。九洲大药房、鑫苑置业涨超8％，普普文化、盈喜集团、品钛涨超7％，ATA公司、名创优品涨超6％，拓臻生物、燃石医学、能链智电、盐港明珠、比特数字涨超5％。　　金太阳教育跌超34％，诺华家具跌超18％，见知教育、金融壹帐通跌超17％，讯鸟软件跌超12％，尚德机构跌超11％，敦信金融跌超7％，360数科跌超6％。康乃德生物医药、联拓生物、途牛、小赢科技、陆金所控股跌超5％，新东方、叮咚买菜、富途控股、小白买买、网易有道跌超4％。　　美国联邦调查局搜查拜登特拉华州住所带走部分文件　　美国联邦调查局当地时间2月1日搜查了美国总统拜登在特拉华州的一处住所，耗时三个半小时。拜登律师稍后说，联邦调查局并未找到涉密文件，但带走一些文件用于进一步调查。　　拜登律师在一份声明中说，联邦调查局当天搜查了拜登在特拉华州里霍博斯湾的一处住所，“没有发现印有机密标记的文件”，但带走了拜登任副总统期间一些材料和手写笔记。按照律师的说法，当天的搜查是司法部调查程序的一部分。　　英国央行将基准利率上调至4％暗示加息周期接近尾声　　英国央行将利率上调0.5个百分点，并暗示30年来步伐最快的升息周期可能接近尾声。以行长安德鲁·贝利为首的英国央行货币政策委员会以7-2的投票结果将基准利率上调至4％，为自2008年以来的最高水平。多数成员表示，薪资强劲增长和劳工持续短缺正在加剧经济中的价格压力。　　但英国央行的最新预测显示，今年通胀率可能会从去年10月创下40年高点的11.1％骤降至4％左右，并可能在2024年落回至低于2％的目标水平。这些发现暗示决策者可能无需进一步大幅加息，不过贝利仍表示通胀风险偏向上行。　　“我们已看到了转折点，但现在还处于初期阶段，风险非常大，”贝利在周四公布决定后的新闻发布会上表示。他补充说现在“宣布胜利还为时过早。通胀压力仍然存在”，并称英国央行在转变立场之前必须“有绝对的把握”。　　英国央行行长警告称在抗击通胀问题上任重道远　　英国央行行长贝利警告英国家庭表示，距离生活成本危机得到控制，还有“很长的路要走”。贝利表示，虽然今年通胀率可能下降，但围绕该预测的风险偏向上行，要宣布与物价飞涨的抗争取得胜利还为时过早。英国央行此前将关键利率上调0.5个百分点至4％。“开始有了好转，但还有很长的路要走，存在很多风险，”贝利周四接受采访时说。　　去年10月份英国CPI触及41年高点11.1％，12月份回落至10.5％。英国央行发布的新预测显示通胀率将跌破目标水平2％，2024年平均在1.5％，2025年平均为0.5％。“低而稳定的通胀是健康经济的基础，”贝利在英国央行通过社交媒体发布的视频中表示。“我们需要绝对确保让通胀率降下来。” 　　拜登正计划重组经济团队拟提名美联储副主席担任关键职务　　美国总统拜登有意重组其经济顾问团队，以避免潜在的经济衰退干扰其2024年竞选总统连任。上周五（1月27日）发布的声明表示，拜登已选定白宫前新冠疫情应对协调员杰弗里·津茨（Jeffrey Zients）接任罗恩·克莱因，担任白宫办公厅主任一职。　　消息人士透露，预计目前担任美联储副主席的莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）将出任白宫国家经济委员会（NEC）主任，而拜登的长期密友贾里德·伯恩斯坦（Jared Bernstein）将出任白宫经济顾问委员会（CEA）主席。　　报道指出，在拜登政府制定经济政策时，这两个角色将会起到至关重要的作用。尤其时在当前高通胀的宏观环境下，能否引导经济“软着陆”存在巨大的不确定性。　　IMF强调各国央行须坚持不懈抗击通胀然而市场毫不买账　　国际货币基金组织（IMF）当地时间周四表示，全球央行需要向金融市场表明，需要在更长时间内将利率维持在较高水平，以使通胀持续地回落至目标水平，并避免物价压力出现反弹。　　这一警告发出之际，投资者看淡了各国央行加息的行动。相反，随着各国央行的政策利率接近峰值，且高通胀开始缓解，投资者一直在押注政策将快速转向降息。　　IMF货币与资本市场部主任Tobias Adrian及其两位副手撰文称：“各国央行应该传达出这样一种信息，即需要在更长时间内保持较高水平的利率，直到有证据表明通胀已经可持续地回到目标水平。” 　　萨默斯建议美联储2月加息后不要做出进一步升息承诺　　因为经济前景高度不确定，美国前财政部长劳伦斯·萨默斯建议，美联储在下周加息后不要对下一步行动发出信号。“鉴于我们从多个季度看到的疲软迹象，我不认为现在是做出加息承诺的时候” ，萨默斯表示。与此同时，他认为也不应排除进一步加息的可能性。　　通胀率仍远高于美联储2％的目标，美联储青睐的不包括食品和能源的个人消费支出价格指数（PCE）12月同比上涨4.4％，且越来越多证据表明经济正在减速。12月个人支出下降，去年第四季度整体消费放缓。萨默斯进一步说，“在经济可能朝任一方向发展的情况下，美联储需要保持最大的灵活性。他们相当于是在一个雾非常非常大的黑夜中开车。” 　　2022年全球经济和市场都处于动荡之中，很大程度上是由于人们越来越认识到，美国通胀挑战的严峻性，以及美联储将被迫采取极端措施来控制物价。　　美国企业1月宣布的裁员人数超过10万人比去年同期增加超过四倍　　根据Challenger，Gray&；Christmas，Inc．汇总的数据，美国雇主1月份宣布的裁员人数达到2020年以来最高。企业报告1月宣布裁员102,943人，是去年12月宣布裁员人数的两倍多，比2022年1月增加了440％。周四的报告显示，科技行业占到宣布裁员数字的41％。零售商和金融公司宣布的裁员也比一年前有所增加。　　“我们现在正处于大流行病期间招聘狂潮的另一面，” Challenger，Gray&；Christmas，Inc．的高级副总裁Andrew Challenger在声明中表示。“企业正在为经济放缓做准备，进行裁员并放慢招聘。” 　　欧洲央行加息50基点准备下个月以同样幅度上调利率　　欧洲央行周四将利率上调了0.5个百分点。尽管行长克里斯蒂娜·拉加德承认通胀前景正在改善，但同时也表示几乎肯定下个月会再次以同样幅度加息。　　欧洲央行决策者如同市场预期一样将存款利率上调至2.5％，为2008年以来的最高水平。尽管能源价格大幅下跌，而且美联储已经放慢了加息步伐，但拉加德警告说，该行历史上最激进的货币紧缩行动尚未结束。欧洲央行管理委员会在声明中表示，“打算”在3月的下一次货币政策会议上再加息50个基点，“然后将评估货币政策的后续路径。” 　　威灵顿：美联储将保持缓慢收紧步伐通胀年底或回落至3％　　美联储宣布加息25个基点，并表示“持续”加息仍是适当的。威灵顿投资管理宏观策略师Santiago Millan预计，美联储今年还会加息一到两次，然后随着实际利率开始上升，直至超过美联储预计的适当水平，加息将暂停。一旦加息周期结束，预计美联储会按下暂停键，并观察经济状况以决定宽松周期是否合适。　　从宏观的角度看，Santiago Millan认为，2023年将是美国经济反通货膨胀（“反通胀”）的一年，预计到今年年底，通胀将回落至 3％。在当前周期中，通胀已经在2022年达到9％的峰值，目前在下降过程中已经下破至6％。随着今年通胀回落及其驱动因素的弱化，预计美联储将保持缓慢的加息步伐，直到今年晚些时候利率周期见顶。　　机构评欧洲央行利率决议：历史上最激进的一轮货币紧缩还没有结束　　欧洲央行政策制定者不出所料将存款利率上调至2.5％，为2008年以来的最高水平。他们警告说，欧洲央行历史上最激进的一轮货币紧缩还没有结束，即使能源价格暴跌，美联储也在放慢加息步伐。　　声明称：“欧洲央行政策委员会打算在3月份的会议上再加息50个基点。”“然后，它将评估其货币政策的后续路径。”除了对利率的承诺，欧洲央行还就如何缩减其5万亿欧元的债券投资组合提供了更多细节，重申了3月至6月到期债务的每月上限为150亿欧元。货币市场加大了对3月份欧洲央行加息50个基点的押注，尽管对紧缩周期峰值的押注已降至3.5％以下。　　比特币重回半年高位但华尔街已经跌怕了　　在经历去年惨烈下跌后，近72％的华尔街交易员表示，他们今年没有任何交易加密货币的计划。尽管比特币等数字加密货币今年大幅反弹，但华尔街的交易员们已经“不感冒”了。　　当地时间本周三，受市场乐观情绪影响，比特币单日涨幅超3％，一度突破24000美元大关，触及去年8月以来最高水平。第二大加密货币以太币日内上涨5.88％，重回去年9月以来新高。　　达利欧接班人登上舞台！桥水基金新任联席CIO年仅37岁　　根据桥水官网显示，37岁的卡伦·卡尔尼奥尔-坦布尔（Karen Karniol-Tambour）已经升任联席首席投资官一职，她将与两名年逾六旬的华尔街老将格雷格·詹森和鲍勃·普林斯共同领导基金的投资事宜。这也是桥水基金自1975年创立后首次任命女性CIO。　　在白人老年男性主导的华尔街，37岁的女性成为全球最大对冲基金的核心管理层并不常见。但对于桥水基金来说，在达利欧挂靴后，卡尔尼奥尔-坦布尔登上舞台中央看上去就是水到渠成的事情。　　壳牌去年利润399亿美元创历史新高　　国际能源巨头壳牌2日公布财报显示，壳牌2022年利润为399亿美元，创历史新高。财报显示，壳牌2022年利润大增主要原因是原油、天然气国际价格大幅上涨。由于地缘政治紧张，国际能源价格大涨，包括壳牌在内的西方能源企业成为主要受益者。　　有分析人士表示，尽管能源企业收益颇丰，但不少国家因为能源价格飙升引发高通胀。去年4月以来，英国通胀率多次刷新40年来最高纪录。为抑制高通胀，英国中央银行英格兰银行2日再次宣布加息50个基点。这是2021年12月以来英国央行连续第十次加息。

金融界2023-02-03

中国概念股收盘：金融壹帐通跌超17%，嘉楠科技飙涨近18%

％报12200.82点。　　周四热门中概股多数下跌，纳斯达克金龙指数跌1.26％。　　安博教育涨超54％，嘉楠科技涨超17％，简普科技涨超14％，中国天然资源涨超12％，叁腾科技涨超11％，UT斯达康涨超10％，房多多、亿航、库客音乐涨超9％。　　九洲大药房、鑫苑置业涨超8％，普普文化、盈喜集团、品钛涨超7％，ATA公司、名创优品涨超6％，拓臻生物、燃石医学、能链智电、盐港明珠、比特数字涨超5％。　　金太阳教育跌超34％，诺华家具跌超18％，见知教育、金融壹帐通跌超17％，讯鸟软件跌超12％，尚德机构跌超11％，敦信金融跌超7％，360数科跌超6％。　　康乃德生物医药、联拓生物、途牛、小赢科技、陆金所控股跌超5％，新东方、叮咚买菜、富途控股、小白买买、网易有道跌超4％。

金融界2023-02-03

李大霄：美联储如期加息25个基点，美股大幅上涨鼓舞全球

指数涨5.39％为2010年以来最佳。中概股更加是涨18％，恒生科技指数10.02％。股谚云，一月涨则全年涨。今年股市大有希望。　　二月亦取得开门红，值得庆祝。看来今年是个好年景，毕竟经历了2022年异常惨烈的回调，今年扬眉吐气亦算是正常。其中最大的变量是疫情趋缓，这是持续了三年长时间困扰全球的重大公共卫生安全事件，这个最重大因素影响趋缓之后，全球经济和股票市场将会重新定位。特别是我国防疫优化正面效果尤为明显。股票市场对此强烈正面反应是合理的。　　长期资金入市也刚刚开始，包括养老金、社保基金、企业年金、保险基金、金融稳定基金、银行理财资金、外资、公募基金、私募基金等机构投资者对市场的配置需求刚刚起步，大有可为，值得大力推动。中国优质资产的牛市才刚刚开始。

金融界2023-02-02

港股开盘：恒生指数涨0.92％，百度涨超5％，比亚迪股份涨3％

.73％，Meta涨 2.79％。热门中概股普涨，KWEB涨3.9％。台积电涨2.17％，阿里涨 2.38％，拼多多涨 5.1％，京东涨 1.58％。理想涨 5.78％；蔚来涨 0.25％，小鹏涨 4.61％。富途涨 10.28％，新东方涨 5.91％，瑞幸咖啡涨 8.94％。　　全球资产方面，黄金涨超1％至九个月最高，其它大宗商品普跌，伦钴跌近15％至两年新低，美国上周EIA原油库存意外大增414万桶，预期为增加37.6万桶。油价跌超3％至三周新低，美国天然气跌8％再创21个月新低。

金融界2023-02-02

中信证券：注册制落地对市场流动性和波动影响有限项目储备充足券商受益

”，加上上市门槛外升内降，“新经济”的中概股集中回归，优质的成长标的将在中国资本市场集聚，有利于市场长期健康发展。　　▍主板注册制落地对市场流动性和波动影响有限。　　全面注册制不等同于简单降低上市门槛，其制度设计的核心依然围绕鼓励优质企业融资展开，而且券商跟投制度的落实也意味着项目选择上会更加注重企业质量筛选。而且，由于依然保持交易所审核、证监会注册的基本架构不变，上市发行的节奏整体可控，改革后对市场的流动性分流有限。从创业板注册制改革实践来看，其在2020年8月之后IPO速度较改革之前有所提升，从2020年的242家提升到2021年的416家，2022年又回落到291家，井然有序，没有出现改革后IPO持续激增的情况。另外，交易制度的变化也并不意味着股票市场的波动放大。创业板涨跌幅限制从10％提高到20％并没有明显诱发更大幅度的投机交易，2019年创业板涨跌停板次数分别为3853/1201次，注册制改革后2021年涨跌停板次数为1248/72次，2022年进一步降至770/60次，实际上，在A股10％的涨跌幅限制已经可以满足绝大部分股票的定价需求。　　▍新股市场将平稳过渡，预计年度融资额约5500-6000亿元。　　2022年，注册制发行的科创板和创业板项目占比沪深交易所新股家数的79％，新股募集资金的82％。监管机构和市场主体对中国特色的注册制安排，已经有了充分的理解和实践，股票市场将平稳过渡到全面注册制。注册制的本质是市场化，监管不对新股发行做行政性安排，融资额交由市场供需自行调节。注册制试点以来，新股的供和求达到了有效的均衡：2019-2022年，“年度新股融资额”与“年度日均交易额”的比值区间为49-63％。在全年日均万亿交易额的假设下，预计年度股票融资规模约5500-6000亿元。　　▍全面注册制实行将加速投行业务向头部券商集中。　　注册制让IPO业务从公权模式回归市场模式，在提高上市制度包容性的同时，也对投行的“项目发掘”和“资产定价”能力提出更高要求。为了更好的把控项目质量，与优质企业深度绑定，投行业务正在从承销保荐的单点模式，向围绕企业生命周期全链条模式转变。在承销保荐轻资本业务的基础上，向上游延伸至私募股权投资和首发跟投，向下游延伸至流动性做市和股东质押融资等重资本业务，我们预计投资银行业务将进一步向头部券商集中。2022年，共有65家券商参与了A股IPO项目承销保荐，其中Top3合计份额为45.1％。　　▍主板项目储备充足券商受益，看好具备综合竞争力的龙头券商。　　全面实行股票发行注册制，有利于拓宽直接融资入口，畅通直接融资渠道。短期来看，受益于可能的主板发行规模扩容，投行收入占比高且主板IPO排队项目规模较大的券商受益明显。长期来看，注册制的全面实行将推动投行业务从传统的以资源为核心向以销售定价和交易服务能力为核心转变，未来投行业务有望打通企业一二级服务链条，成为以企业客户为中心的综合服务平台，看好综合型的龙头券商。　　▍风险因素：　　政策不及预期风险、市场大幅波动风险。

金融界2023-02-02

全面注册制有助于夯实直接融资体系制度基石，提升投融资效率，有利于资本市场长期健康发展

”，加上上市门槛外升内降，“新经济”的中概股集中回归，优质的成长标的将在中国资本市场集聚，有利于市场长期健康发展。

金融界2023-02-02

A股头条：刚刚！美联储如期“降档”加息25个基点！重磅！A股全面注册制时代开启

五个月新高；受益于“注册制”改革启动，中概股也应声上扬，百度、虎牙涨幅超13％；芯片股迎来反弹创五个半月新高，AI概念成疯涨通行证，Meta绩后飙涨18％。　　商品：期货市场在美联储货币政策公布前保持谨慎，纽约黄金微跌0.1％，联储决议后，黄金接连升破1930至1950美元三道关口，刷新九个月最高；铂金下跌1.9％勉强守住1000美元关口；伦镍跌超逾千美元失守3万美元；伦锡失守2.9万美元至两周新低，伦钴跌近15％，失守4.2万美元至两年新低；原油市场因库存数据连续六周增长，纽约原油跌3.1％创三周新低，布伦特原油回吐1月12日以来全部涨幅；天然气价格继续下挫逾8％再创21个月新低。　　汇率：美元指数失守102关口、交投101.70一线连跌两日，并接近上周所创的去年5月底以来八个月低位；欧元则创十个月新高；离岸人民币兑美元一度升破6.72元，较昨日收盘最高涨超400点；加密货币尾盘转涨，市值最大的龙头比特币涨超2％并上逼2.37万美元的五个月高位，以太坊升破1640美元，稍早跌1％并失守1580美元。　　　　市场策略　　周三各股指普遍上涨，中证1000指数表现强势，拉中阳创出新高。全面注册制消息重磅来袭，对券商、创投、绩优蓝筹等形成利好。短期个股有望持续活跃，但指数能否连续大幅拉升还有待观察，暂时可轻大盘重个股。　　　　题材掘金　　手机闪充：据报道，2月1日，@realme真我手机宣布，将在2月9日14点发布首款支持240W满级秒充的手机真我GT Neo5，充电30秒就能实现2小时的通话时长，手机闪充正式进入“秒”时代。240W是目前Type-C接口支持的最高充电功率。　　标的：飞荣达（300602）、欣旺达（300207）　　跨境电商：财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于跨境电子商务出口退运商品税收政策的公告》，降低跨境电商企业出口退运成本，积极支持外贸新业态发展。《公告》规定，对自本公告印发之日起1年内，在跨境电子商务海关监管代码（1210、9610、9710、9810）项下申报出口，且自出口之日起6个月内因滞销、退货原因原状退运进境的商品（不含食品），免征进口关税和进口环节增值税、消费税；出口时已征收的出口关税准予退还；出口时已征收的增值税、消费税，参照内销货物发生退货有关税收规定执行。　　标的：跨境通（002640）、焦点科技（002315）　　数字人民币：据央视新闻报道，截至目前，人民银行已在17个省份的部分地区开展数字人民币试点。2022年，各试点地区围绕“促进消费”“低碳出行”等主题累计开展了近30次数字人民币消费红包活动。人民银行表示，未来将继续开展数字人民币的创新应用，实现数字人民币体系与传统电子支付工具的互联互通。　　标的：创识科技（300941）、雄帝科技（300546）　　公告精选　　【重大事项】　　鱼跃医疗 002223：收到镇江市市场监管局行政处罚决定书　　金浦钛业 000545：上调锐钛型和金红石型钛白粉销售价格　　惠云钛业 300891：2月2日起上调钛白粉销售价格　　郑煤机 601717：拟分拆控股子公司恒达智控至境内证券交易所上市　　中核钛白 002145：全面上调公司各型号钛白粉销售价格　　【业绩速递】　　李子园 605337：业绩快报：2022年实现净利2.22亿元同比降15.29％　　国力股份 688103：2022年净利8637.2万元同比增18.32％　　江苏银行 600919 业绩快报：2022年实现净利254.94亿元同比增29.45％　　武进不锈 603878 业绩快报：2022年实现净利2.15亿元同比增22.02％　　【并购重组】　　锌业股份 000751：非公开发行股票申请获证监会受理　　景旺电子 603228：公开发行可转债申请获得证监会核准批复　　东江环保 002672：非公开发行股票申请获证监会核准批复　　远信工业 301053：拟发行可转债募资不超2.86亿元　　【增持减持】　　博云新材 002297：高创投拟减持不超4％股份　　万华化学 600309：股东合成国际拟减持不超1％公司股份　　【其他事项】　　通化东宝 600867：人胰岛素注射液上市许可申请获欧洲药品管理局受理　　国药现代 600420：注射用头孢西丁钠（0.5g）通过仿制药一致性评价　　中关村 000931：公司共31个药品进入国家医保目录（2022版）　　永安药业 002365：取得年产4万吨牛磺酸食品添加剂扩建项目安评环评批复　　绿色动力 601330：2022年累计垃圾进厂量同比增长8.16％　　亚辉龙 688575：取得医疗器械注册证　　恒瑞医药 600276：子公司药物SHR8058滴眼液上市许可申请获受理　　前沿生物 688221：艾可宁药品补充申请获得批准　　甘化科工 000576：董事长涉嫌短线交易公司股票被证监会立案　　以岭药业 002603：中药创新药藿夏感冒颗粒临床试验申请注册获得批准　　山东玻纤 605006：投资36.99亿元建设30万吨高性能（超高模）玻纤智造项目　　我武生物 300357：获得烟曲霉点刺液临床试验申请受理通知书　　交控科技 688015：拟中标4.19亿元济南城市轨道交通某工程信号系统采购项目　　紫金矿业 601899：完成苏里南Rosebel金矿项目收购　　上海电力 600021：拟投资匈牙利Victor13.2万千瓦光伏项目　　傲农生物 603363：1月生猪销售量41.78万头环比减少18.56％　　赛力斯 601127：2023年1月新能源汽车销量4885辆同比增38.78％　　通威股份 600438：30亿元中期票据获准注册　　鼎胜新材 603876：子公司与LG能源签订采购协议　　普利制药 300630：注射用达托霉素获得澳大利亚药物管理局上市许可　　中材国际 600970：子公司签订53.76亿元经营合同　　比亚迪 002594：拟45亿美元开展外汇衍生品套期保值交易业务　　亚香股份 301220：拟不超3亿元投建亚香泰国生产基地项目　　特锐德 300001：预中标7532.52万元项目　　惠博普 002554：中标1.85亿美元EPC项目　　朗新科技 300682：与尼泊尔电力局签署销售合同　　交易提示　　【新股申购】　　驰诚股份（北交所）　　申购代码：889407 　　股票代码：834407 　　【停复牌】　　中航电测：拟购买航空工业成飞100％股权 2月2日起复牌　　兴源环境：实控人将由刘永好变更为奉化财政 2月2日复牌　　宝利国际：控股股东拟变更为江苏东祁 2月2日复牌　　汇金科技：控股股东筹划公司控制权变更 2月2日起停牌　　【限售解禁】　　

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