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MLF跟进“降息”!中标利率下调30基点至2.0%,人民币“破7”
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,重磅政策仍在陆续跟进。 在此影响下,
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狂飙,人民币汇率持续走强。 最新,离岸人民币兑美元收复7.0关口,为去年5月以来首次,最低触及6.9951。 MLF利率下调30基点 今日,中国央行开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作,期限1年,最高投标利率2.30%,最低投标利率1.90%,中标利率2.00%。 操作后,中期借贷便利余额为68780亿元。 同时,中国央行进行1965亿元14天期逆回购操作,中标利率为1.85%,与此前持平。 此前8月,央行缩量续作MLF,中标利率持平前一月的2.3%。而且9月当月,有5910亿元MLF到期。 这意味着,央行9月进行MLF缩量续作,净回笼2910亿元资金,同时利率下调了30个基点。 跟进昨日的降息 这也是昨日央行降准、降息操作后第一个下行的市场化利率,体现了政策化利率(7天逆回购利率)对市场化利率的引导作用。 昨日,中国央行行长潘功胜宣布,降低存款准备金率和政策利率,即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点,从目前的1.7%调降至1.5%,同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行,保持商业银行净息差的稳定。 潘功胜表示,在市场化的利率调控机制下,政策利率的调整将会带动各类市场基准利率的调整。 他预计,本次政策利率调整之后,将会带动MLF利率下调大概在0.3个百分点,预期贷款市场报价利率(LPR)、存款利率等也将随之下行0.2-0.25个百分点。 对于缩量续作的原因,专家指出,9月MLF操作量较到期量少2910亿元,主要是由于昨日央行宣布近期将降准0.5个百分点、释放1万亿元长期资金之后,银行体系长期流动性缺口大幅收窄,央行继续等量续作MLF的必要性下降。 同时,央行昨日还透露,年底前可能再降准0.25-0.5个百分点,预计也将合理对冲四季度的MLF到期,保持市场资金面平稳。 此外,本月是央行首次公布MLF投标利率情况,机构投标利率区间在1.9%-2.3%,货币政策的透明度进一步提高。 此前7月,央行宣布,MLF操作采用固定数量、利率招标方式,中标利率将根据机构投标灵活确定。
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格隆汇
09-25 09:48
美股标普、道指创新高,中概股飙升创两年最佳,人民币破7:全球资金涌入
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策利好的双重推动下,全球资金正大举涌入
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,美股市场、中概股、人民币汇率以及
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均迎来显著上涨。 美国三大股指在9月24日全线收涨,道琼斯工业平均指数和标普500指数续创收盘新高。道指上涨0.20%,报42208.22点;纳指上涨0.56%,报18074.52点;标普500指数上涨0.25%,报5732.93点。 特别值得注意的是,中概股集体暴涨,纳斯达克中国金龙指数收盘大涨9.13%,创下2022年以来最大单日涨幅。 热门中概股普遍上涨,哔哩哔哩涨超17%,腾讯音乐涨超16%,京东、小鹏汽车、理想汽车等涨超11%,阿里巴巴、百度等涨超7%。这一波中概股的集体狂欢,不仅反映了市场对中国经济前景的信心恢复,也彰显了全球投资者对
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的青睐。 中国人民银行行长潘功胜24日在国新办发布会上宣布的多项增量货币政策,包括降低存款准备金率和政策利率,降低存量房贷利率,并统一房贷最低首付比例,创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。受此影响,离岸人民币兑美元收复7.0关口,最高触及6.9993,为去年5月以来首次。 市场普遍认为,人民币汇率的回升将进一步提升
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的吸引力,吸引更多全球资金涌入。对于出口企业而言,人民币贬值可能会提高其产品在国际市场上的竞争力,有利于出口;但同时也会增加进口原材料的成本。对于进口企业则相反,人民币升值有利于降低进口成本,但可能会对出口业务产生一定的压力。此外,人民币汇率波动还会影响外资对
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的投资意愿,进而影响国内金融市场的稳定。 值得注意的是,越来越多的国际机构投资者开始将目光投向中国市场。据彭博社报道,全球基金正积极增持中国股票,挪威Skagen AS和美国Boston Partners等大型基金管理公司尤其活跃于A股市场。此外,马来西亚央行也已经买入了人民币计价债券作为其外汇储备的一部分,预示着其他亚洲国家可能会跟随进行多样化调整。
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金融界
09-25 08:48
音频 | 格隆汇9.25盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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针对极少数破坏市场规则外国实体; 9、
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“超级星期二”在隔夜延续,离岸人民币创16个月新高; 10、普华永道被罚影响显现,江铃汽车拟取消4年审计订单; 11、9月25日起香港迪士尼门票涨价; 12、湖南将召开全省上市公司市值管理工作电视电话会 推动上市公司高质量发展; 13、今日A股瑞华技术上市,强邦新材申购; 14、南下资金净卖出港股43亿港元:抛美团腾讯,买阿里港交所; 15、公告精选︱多利科技:拟10亿元在金华开发区投建汽车车身一体化结构件项目;君禾股份:前三季度净利润同比预增35.56%到50.09%; 16、公告精选(港股)︱四川成渝高速公路(00107.HK)拟不超22亿元收购荆宜高速公司85%股权; 17、A股避雷针︱世纪恒通:股东君盛泰石等拟合计减持不超4.23%股份。
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格隆汇
09-25 07:49
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大爆发!A股、商品期货、人民币等涨势如潮,降准、降存量房贷利率!研究平准基金、央行、金管总局、证监会联手放大招!
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金融界9月24日消息 在央行、金管总局、证监会联手释放大招之后,A股、商品期货、人民币等风起云涌,涨势如潮。截至发稿,创业板指拉升涨逾5%,沪指涨、深成指大涨近4%,科创板涨超3%,多元金融、钢铁、保险、证券、有色等板块纷纷暴涨。截至目前,沪深两市成交额突
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金融界
09-24 14:23
联储降息引领全球流动性宽松,人民币升值刺激外资流入
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,恒生科技指数ETF(159742)大涨近2%
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全球流动性宽松,人民币升值刺激外资流入
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,同时也给我国货币政策以宽松的调节空间。间接的角度,短期来看美股利率敏感板块率先反弹,带动A股和港股相关板块上涨。长期来看,美股地产回暖拉动家电等耐用品需求,带动我国出口回暖。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-24 10:34
暴涨150%!中东土豪盯上“千亿”房企
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积极的回音。 而这背后,又是中东土豪在
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上买买买。 他们的产业投资,将触角伸到了国内地产链,而且这个纵深,意味着什么? 01 虽然名气不如阿布达比、科威特投资局等主权财富基金响亮,Multi Gold也是阿联酋的专业投资机构,管理人架构中有在阿联酋颇具影响力的本地家族成员参与。 基金唯一董事兼最终实益拥有人Alobeidli,在阿联酋房地产投资领域颇具经验,此前担任过多家公司的行政总裁,履历背景和地产是沾了边的。 公司公告 这次交易的最大看点,也就是随着该基金成为公司单一最大股东,Alobeidli将进入董事局并获取董事局主席席位。而创立奥园28年之久的原控股股东郭梓文则交出了经营指挥权。 奥园何至于此?如今地产市场行情大家有目共睹,民营企业,不管过去曾经多么叱咤风云,如今基本都在艰难求生。 2019年奥园销售曾经突破千亿,跃居全国销售前30强,吃过了一轮行业红利。但随后的下行周期却令公司却陷入了资不抵债的困境,从2022年4月起,股票停牌了17个月。 去年下半年,经过多方协调,奥园的61亿美元京外债重组方案终获通过,是继融创之后另一家出险房企。 虽然净资产得以暂时增厚,负债率暂时下降,但现金家底还是很薄弱,上半年营业额下滑了56.9%,净利润刨除重组收益,实际上还是亏损的。 现在的奥园,只是刚刚度过了危险期,并不意味着已经正轨,然而此时管理层把这个摊子转给了中东土豪来接手。 而中东资本选择在这个时候对地产行业下注,今年也不是首例。 今年3月,中东第一主权财富基金阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司就联合了中信资本、太盟投资集团等机构向王健林的万达商管投下600亿人民币,一齐换取60%的股份。 此时万达商管四度向港交所递表没成功,面临着对赌资金压力,而中东土豪又做了一次白武士。 中东资本参与投资万达商管 来源:万达 仔细一看,土豪们雪中送炭的例子真不少,包括去年的蔚来李斌,先后两次拉到了阿布扎比33亿美元的战略投资,成为蔚来的大股东,虽然实控人依然是李斌,但阿布扎比也保留了提名董事的权利。 注资可谓极大缓解了蔚来的资金困难,换电站和汽车研发,产品推广都需要资金投入,虽然股价回报还是亏的,但蔚来今年月销量已经平稳站到了两万辆台以上,中低价位的子品牌乐道也已经发布,完善了这家公司的产品矩阵。 这也说明,土豪的钱没白花,起码看中的执行力到位。 但奥园做的可不是新能源,而是住宅地产,这家机构选择奥园这个烂摊子,而且已经切入了经营管理,难道又是中东战投的一步大棋? 截至上半年,奥园在粤港澳大湾区的土地储备总建筑面积达到了约576万平方米。据媒体报道,奥园公司董事会可能看了现有或者未来的业务合作机会,而这家基金也可能希望通过这次投资,向潜在中国买家推荐阿联酋及中东地区的房地产相关产品。 想想奥园曾经最高三百多亿的市值,如今打骨折让出,中东土豪抄得那是相当便宜,若后续经营走上正规,能带来的回报空间是十分丰厚的。 另一个维度来看,从扎堆产业投资,到成为上市公司的白武士,中东扫货的节奏越来越快,而且算盘越来越精,也愈发注重合作机会。 02 现如今,越来越多的中东资本在中国设立办公室,看好中国市场未来的长远发展,在中国参与投资,覆盖新能源、硬科技、生物医药、数字化建设、精细化工等领域。 目的不外乎几个,继续享受中国经济增长,行业发展的红利,同时通过合作填补自身发展的短板,寻求更多的资源流入。 去年港交所总裁曾表示,预计到2030年,中东主权基金的规模将从目前的4万亿美元增长150%至10万亿美元,其中超过10%到20%的投资将投向中国。 全球十大主权财富基金中有六家来自中东,仅去年6月以来,一年之间中东主权财富基金在中国的投资规模翻了5倍,多达70亿美元。 阿布扎比投资局和科威特政府投资局在A股都格外活跃,截至今年二季度末,这两家主权基金新进成为二十余家上市公司的十大流通股东。 总的来看,中东资金对A股大市值、知名度高的公司有着偏好,而且覆盖的行业领域更加多元化,除了原先聚焦的能源、有色金属,互联网等领域,还增加了像医药生物、电子制造、甚至地产等链条。 像今年上半年,中东资本就参与了像荣盛石化、辐联科技、大华股份、联想集团等上市企业的投资。 除了持股变动,两国优势产业链的上下游合作也在加深。譬如今年3月,沙特石油巨头沙特阿美以246亿买入荣盛石化10%,根据协议,沙特阿美向荣盛石化子公司供应48万桶/日的原油,为期20年。 9月11日,双方合作继续推进,沙特阿美和荣盛石化洽谈对互相子公司的收购,可以视为从上游石油资源到中游炼化的深度绑定。四大民营石化巨头里,已经有三家同沙特阿美谈及合作。 在中东资本的影响力加持下,各行各业的上市企业同来自中东企业、机构的合作也日益频繁。 譬如近期久立特材发布公告称,其全资孙公司与阿布扎比国家石油公司签订总长度约92公里的管线钢管供应合同,总价约5.92亿欧元(约人民币46亿元),那么一年大约就能贡献23亿元的营收。 物流方面,去年极兔快递成为沙特第20家跨境清关与本地派送的牌证合一的正式持牌运营机构,正式进入沙特市场,提升电商送货效率。 还有计算机领域,阿里云沙特合资公司更是在沙特首都利雅得建立了2个数据中心,未来还将在中东地区布局16个数据中心,推动该地区的数字基础设施建设。 这些投资合作不仅仅为中东国家换来资本收益,更推动中国企业向中东地区输出成功的中国制造经验,其实促成了一场“双向奔赴”。 中国新兴产业,例如新能源、生物制药等尚处于增长红利期,中东资本除了捕获了这些新兴产业从0到100的成长回报,还寄希望于将中国的技术能力引入本国市场,完成经济结构转型,所以走向中东的出海投资机会,也是必须重视的。 沙特早在2016年提出的《愿景2030》中就宣布,到2030年时沙特要转型成为一个多元化经济体,不再完全依赖石油收入。但他们的输出重点真正在于那些自身业务能够帮助完善本国产业链,将技术和人才带去沙特长期发展的企业,才会获得资本青睐。 今年以来,光伏领域已经踏出了这一步。 沙特政府采取联姻的方式,和中国企业一起开拓本土光伏市场。譬如,今年像协鑫科技、TCL中环、晶科能源、均达股份纷纷宣布要在中东投资建厂,设立分支结构,这个阵容其实覆盖了整条光伏产业链,而非单个环节出海。 这也说明,未来中东的合作方向或已经明确,把招商引资,本地化经营变成合作的一项条件,趋向于取我们的“长”,补他们的“短”,以及实现一些有价值的资源共享。 03 总的来说,这几年中东土豪在中国的盘子铺得更大,纵深也在延长。 看似中东买家实现了抄底,做了白衣武士。 但对于他们来说,两国房地产市场毕竟存在差异,政策和监管环境要求可能并不一致,投资者还是要谨慎看待困境反转的确定性,因为一着不慎就可能“水土不服”。 反过来,中国企业出海也是一样的道理,需要多留意政策变化对业务产生的影响。(全文完)
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格隆汇
09-23 18:28
六连涨!美元降息潮受益者
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外,最近人民币兑美元正在升值,也提升了
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对于海外资金的吸引力。 以史为鉴,复盘过去美联储四轮首次降息,虽然港股市场不是每次都能大涨,但在美国经济维持一定韧性,美联储实施“预防式”降息、经济前景未被下修时,港股通常都会上涨。 例如2019年8月1日那一次。 当时美国的经济数据有韧性,劳动力市场、消费市场表现都不错,美联储对美国经济形势的判断没有明显变化,但同时强调经济前景存在不确定性,需要实施预防式降息。 在2019年市场开始交易降息到首次降息,港股先是震荡向下,正式降息后港股触底回升。2019年恒指是30000点,市盈率达11倍,现在恒指在18000点附近,市盈率仅9倍。 这个时候的港股,毫无疑问更具性价比优势。 02 哪个板块最好? 大家可能会问,港股具体哪个板块是好选择呢? 市场上已经出现不少观点,有说美联储降息对一些传统周期性股、高杠杆的地产类股以及传统的科技类股都是有利的,因为这样的环境减少了这些企业的杠杆成本和融资成本。 从理论上看,降息确实会比较利好风险系数比较高的行业,例如高科技;从行情走势上看,也确实如此,尤其是处于困境中的地产,屡屡有大涨表现。 但就目前的AI科技而言,港股市场上的标的公司还需要进一步证明自身的价值,特别是在业绩成长方面。至于传统的像消费、地产等顺周期板块,也有可能会受益于流动性以及经济回升,不过短期看还需要更多数据做进一步验证。 就确定性和稳健性而言,红利板块或许是最好的选择之一。 原因并不难理解,我们不妨先看红利板块近期的走势。 8月至9月上旬,市场对于红利股的热情一度消退,如四大行股价高位大幅回撤,引发了市场担忧,红利股是不是到头了? 然而,四大行很快又重回连涨状态。 而像中海油、中石化、中国神华等红利股的股价也出现反弹。 为什么资金会如此迅速地重新买入? 一方面,是市场的惯性,目前大量的机构资金,仍然布局在红利板块,港A都如此。而之前的回撤,使得资金趁着降息利好去补仓,重新推高自身仓位的盈利水平,从而使收益率更好看。 不过最重要的,还是目前经济没有完全消除不确定的情况下,体量大的资金仍然钟情于红利策略,因为红利股在经营稳定性、利润稳定性,以及分红、回购等回报投资者方面,是最具确定性的。 同时,由于港股是全球估值洼地,港股股息率有明显优势,6%、7%很常见,这点是A股无法比拟的,除了对南下资金,对于一向重视分红的外资也很有吸引力。 同时,不少港股红利公司除了继续高分红,还在积极回购,典型的如互联网公司。他们都是港股市场上的核心资产,也含有AI科技成分,既可以看做成长科技概念,又能够看成红利概念。据统计,今年以来,港股市场的回购金额已突破2000亿港元,超过2022年、2023年全年。 综上以上优势,港股红利公司大概率会成为美元降息大潮下的大赢家之一。 03 如何选择? 虽然红利板块整体受惠于流动性宽松,但也需要看到,红利股深度回调的这段时间,中证红利全收益指数都一度年内转负。 这说明,红利指数之间也有优劣之分,优中择优是更为保险的选择。 那到底应该如何选择呢? 既然分红是上市企业回报股东的重要方式,那最好的策略,首先是寻找高股息率的公司。因为能够长时间维持高股息率,既意味着企业创造利润和现金流的能力出色,也证明公司在回报股东非常慷慨。 这里需要提到一个最典型的红利指数--恒生港股通高股息低波动指数,最近12个月的股息率高达7.19%,远远胜于中证红利指数的5.66%。 Wind数据也显示,市面上红利指数近一年的业绩表现来看,恒生港股通高股息低波动指数以6.34%的涨幅脱颖而出,且最大回撤也小于其余的红利指数,稳健程度最佳。 既有高股息,又有低波动,怎么做到的? 一般而言,股息率是用历史分红计算出的指标,但高股息并非100%正确,如果成份股出现经营状况恶化、股价大幅下跌的情况,高股息率反而成为“价值陷阱”。 所以,恒生港股通高股息低波动指数在编制时融入了低波因子,将高股息股票中近一年波动率较低的个股纳入指数。此外,该指数还剔除了过去12个月股价下跌超50%的股票,以及在样本中表现排名后10%的股票,进而避免由于股价下跌带来股息率上升从而被纳入指数的风险,避开了“价值陷阱”,因此防御属性更强。 从跟踪该指数的恒生红利低波ETF(159545)的表现也可以验证。 过去一年,恒生红利低波ETF(159545)收益率超7%,处于同类产品的第一梯队,且超额收益率为2.89%,是同类产品中获得最大超额收益的ETF产品。 从恒生红利低波ETF(159545)的重仓行业排名可以看到,它的前三行业分别是银行、煤炭和房地产。从历史情况来看,银行、煤炭、交通运输、房地产等行业是红利策略指数的“主力”。 恒生红利低波ETF(159545)前十大成份股的权重足够分散,分别包括兖煤澳大利亚、阜丰集团、首钢资源、恒基地产和中信银行等,符合红利类指数投资样本和行业双分散的安全性要求。 另外,恒生红利低波ETF(159545)还是一只季度分红的ETF,分别于每年一月、四月、七月、十月最后一个交易日对基金的超额收益率进行评估,超额收益达到每份0.005元即可实施分红。 在享有较高分红频率的前提下,恒生红利低波ETF(159545)综合费率合计仅为0.20%/年,是市场上运营费率最低的港红利类ETF。 04 结语 美元正式开启降息周期,对于全球资本市场来说,都是利大于弊,特别是对美元流动性敏感的港股市场。 实际上,估值修复行情已经展开。虽然今天恒指收跌,但大概率是对于此前连涨6天的正常回调,并非行情终止。 关于港股未来行情,仍然会有波动,正如2019年美元降息开启时,港股是震荡上行的。因为估值修复之后,进一步上涨的驱动力,就要看经济基本面,而经济基本面修复又需时较长。 所以,在制定投资策略时,整体可以偏乐观,但也需要加入稳健因素的考虑,这样既能够有效享有流动性宽松的好处,又可以降低波动率,使得盈利增长更为平滑,避免因为高波动率影响投资心态,做出错误决策。 这才是红利策略,仍然受欢迎的核心原因。 选择大于努力,适用于人生,也适用于投资。 汇聚港股分红水平高且波动率低成份股,恒生红利低波ETF(159545)是值得考虑的投资产品,同时该ETF也有联接基金,场外投资者也可通过恒生红利低波ETF(联接A:021457,联接C:021458)参与。(全文完)
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格隆汇
09-23 17:58
港股开盘:恒指跌0.12%、科指跌0.12%,科网股多走低百度、B站跌超1%
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上18000点整数关口,全球市场比较下
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当前仍具性价比,在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上,当前港股中概仍具估值吸引力,风险回报比高。港股建议关注的方向和标的有:一是互联网平台,腾讯、阿里巴巴、美团、快手、哔哩哔哩、拼多多;二是造车新势力,理想汽车、小鹏汽车;三是新消费,泡泡玛特、名创优品、瑞幸咖啡;四是OTA&出行,携程集团、同程旅行;五是Web3金融科技,OSL集团;此外还有有望受益于政策的困境反转的新东方等。 申万宏源:看好港股成为市场共识。港股更加受益于美联储降息,港股性价比优势、资金供需优势在短期集中体现。回调配置高股息是相对收益优选的判断正在验证。稳定资本市场预期政策见效,需要总量发力 + 风格均衡。险资在性价比合适的位置上增配高股息,是长期正确的。继续基于二季报景气线索,推荐新能车动力电池,电网设备、风电,创新药,保险。2024年内科创是反弹中的高弹性方向。 国海证券:考虑到汇率因素后,宽松交易欧元升值带来欧股的比较优势扩大,港股依然领涨,日元贬值下复苏交易日股的优势会缩小,衰退交易中新兴市场的优势基本不会改变。从非美市场的占优行业来看,有两条可供选择的线索,一是宽松或者复苏交易中的工业品和信息技术,抑或是衰退交易中的消费;二是各国的主导产业,如日韩的半导体、越南的硬件设备、印度的软件服务等。 中金:减免高速公路通行费若推广至全国,有望降低氢能重卡全生命周期成本TCO,推动氢能重卡上量,加速氢能产业链商业化落地。相关概念股:中集安瑞科(03899)、中国中车(01766)、国鸿氢能(09663)、京城机电股份(00187)。
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金融界
09-23 09:32
大资金强势发力!四只沪深300ETF全线翻红
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率也在增加。 当前国内需求预期偏弱仍是
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面临的核心矛盾,联储降息后国内货币与财政政策的跟进力度,将成为市场能否企稳回升的关键。现阶段投资者风险偏好较低、景气短缺,但市场低位投资机会正在酝酿,结合增量资金与相对景气优势,短期杠零策略重心偏向科技成长,中期红利仍有价值。
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格隆汇
09-20 18:38
暴涨!万亿美元将回流中国?
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00指数创历史新高,纳指涨超2.5%。
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大爆发,中概股普涨,纳斯达克中国金龙指数涨4.15%。 消息面上,美国初请失业救济金人数降至5月以来新低,叠加美联储前一日降息落地,美股表现亮眼。 市场预计,美联储开启持续降息周期,有望进一步减轻人民币汇率面临的由利差形成的外汇流出压力,并打开国内货币政策空间。 暴涨!人民币汇率继续拉升。在岸、离岸人民币对美元汇率双双逼近7.04关口,日内反弹均超过200点。近两日,在岸人民币汇率已升值超600点,离岸人民币汇率涨势更猛,飙升逾700点。 此前我们分享过国外知名学者的关于资金回流的预测。“美元微笑理论”提出者,英国知名对冲基金EurizonSLJCapital的首席执行官史蒂芬·詹认为,随着美联储降息,中国企业可能会选择出售高达1万亿美元的美元计价资产,此举或将显著推动人民币对美元汇率升值约10%。 Jen表示,当前货币没有被合理定价,这个调整过程中人民币或扮演重要角色。他指出,在疫情后,中国企业在海外投资积累超过了2万亿美元的资产,且利率普遍>人民币计价资产。 关于资金回流的规模,华尔街其他人士对中国企业的美元外汇储备预测值比Jen估计的要少一些。麦格理集团预测这一数字超过5000亿美元,而澳新银行则估计为4300亿美元。 洪灏表示,美国降息后资本回流中国是大概率事件,海外至少有四五千亿美元可回流中国。 上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷指出:“尽管美元降息可能为资金回流创造有利条件,但真正的资金流动情况还需考虑多方面因素,包括国内经济环境、政策导向以及国际市场的变化等。当前阶段,我对于资金回流的规模和速度没有那么乐观。” 港股对外部流动性敏感,恒生指数已经悄悄六连涨。美团创1年新高,阿里巴巴涨近4%创1年新高,南下资金5日累计净买入超200亿港元。恒生科技ETF、香港消费ETF、恒生互联网ETF近5日涨超6%。 (本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议) 港股又有公司再现大手笔回购。石药集团发布公告称,公司将根据市场情况,自公告日期起计24个月内,在市场上回购总额最多50亿港元的股份,回购的股份将被注销。 港股走强的内在逻辑主要来自以下三方面。 首先,美股降息外资或多或少会回流部分,加上南下资金一直充值;其次,估值方面,恒生指数PE是8.8倍,比过去90%的时期都低;再者,回购力度大,一些香港本地家族资金似乎回流香港,包括长和、电能实业、长江基建集团、恒基地产等在香港系列指数走出底部过程中贡献颇大。 东吴证券认为,从恒生指数和沪深300历史走势来看,恒生指数反弹拐点通常早于或同步沪深300出现,最长不超过2个月。 例如,2024年1月下旬港股触底,随即在央行释放2月降准信号后开始反弹,A股直到2月初降准落地才开始触底回升;类似的,2022年3月港股先触底,A股4月末触底;此外,2016年2月和2020年3月,两者基本同步触底。 期待大A能尽快走出洼地。 2 社保基金重金出手 “耐心资本”又有新动向。 近日,国投电力公告,拟以12.72元/股的价格向社保基金会发行股票募集资金70亿元用于孟底沟水电站、卡拉水电站项目建设。 国投电力在公告中表示,通过此次发行,公司将引入社保基金作为战略投资者,并充分发挥长期资金和耐心资本优势。 2024年上半年,国投电力实现营业收入271.02亿元,同比增长2.79%。同期,归属于上市公司股东的净利润37.44亿元,同比增长12.19%。 过去财报显示,国投电力业绩持续增长。自2017年到2023年期间,国投电力营收从316.4亿元增长至567.1亿元,复合增长率10.21%。同期,扣非净利润由32.13亿元增长到65.89亿元,复合增长率12.72%。 本次战略入股国投电力之后,社保基金会持股5%以上的上市公司数量将增至7家。 此前公开信息显示,社保基金会分别是交通银行、方正证券、中国人保、中国信达、农业银行、京沪高铁等6家境内外上市公司持股5%以上股东,持股比例分别为15.54%、13.24%、12.68%、12.62%、6.72%、6.24%。 此外,最近社保基金会还大手笔参与了另一家电力公司的定增。 就在今年7月,中国核电发布A股定增预案,拟募资不超过140亿元,所募集资金全部用于核电项目建设。发行对象为社保基金会和控股股东中核集团,其中社保基金会认购120亿元。 除了社保资金,其他耐心资本也动作频频。 近期,中国人寿与新华保险共同注资500亿元发起设立的私募基金公司已完成备案,具备入市条件并开始建仓,主要投资目标锁定在A股及港股上市公司股票,这也是首只保险资金长期股票投资改革试点基金。 3 大行发出警告!做好投资回报率下降的准备 隔夜道琼斯指数、标普指数继续刷新历史高点。标普500指数去年上涨超24%,到2024年以来涨超19%。 近日摩根大通发布的报告显示,美股未来10年要做好收益率下降的准备,这一结论主要基于数学模型。 小摩股票策略师称,未来十年标普500指数年均回报率可能会缩小到5.7%,大致仅为二战后回报率的一半。 摩根大通为何看淡未来10年美股表现? 首先,相较于历史水位,当下美国股市的估值较高,很大程度是因为少数超大型股票的表现提振,比如美股科技7巨头。 其次,目前标普500指数市盈率是23.7倍,相较于其35年以来的市盈率平均值19倍,大概高了25%。大量历史数据显示,从长远来看,美股估值应均值回归,这意味着未来几年股市收益率会降低。 除了估值模型,该报告还提及未来美股基本面的一些“不利因素”。 其中,最明显的不利因素——美国人口老龄化,年老的投资者倾向于回避股票,会更多选择债券等更加保守的投资品种。 数据显示,“婴儿潮”一代的家庭股票配置水平目前处于历史新高。随着婴儿潮一代逐步退休,一旦越来越多人降低股票配置,可能会导致美股市盈率下降。 此外,其他因素也可能对未来美股回报产生负面影响。 比如在经历新冠疫情期间创纪录的扩张后,美国企业是否还能继续增长。 自20世纪90年代初以来,全球化和市场集中度的增长帮助利润增速超过了经济增速,部分原因是得益于美国政府数次减税。 如果联邦政府努力减少预算赤字,未来美国企业税可能会上调。同时,美国监管的反垄断行动日益扩大,或将对科技巨头的估值形成压制。 报告还指出,美国政治不稳定和去美元化也可能降低美股的长期回报,虽然到目前为止,这两种情况对市场的影响都不明显。 值得一提的是,该报告在其分析结论中附带了一个保留意见:他们的观察只针对长期,短期内难以给出具体明确的涨跌方向。 过去不少看淡美股的分析师们受到市场的逼空暴击,甚至有些还因此失业。在美股牛市背景下,对美股看淡确实需要勇气,随时就是劈头盖脸一顿锤。
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格隆汇
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