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A股日报 | 10月24日沪指收跌2.02%，两市成交额达8810亿元

截至2022年10月24日收盘，上证指数跌2.02%，报收2977.56点;深证成指跌2.05%，报收10694.61点;创业板指跌2.43%，报收2336.84点。沪深两市全天成交额8810亿元，北向资金净卖出179亿元，其中沪股通净卖出122亿元，深股通净卖出57.05亿元。根据申万二级行业分类，2022年10月24日共有16个行业上涨，其中，航空装备、贵金属、军工电子、特钢、航天装备，涨幅居前; 108个行业下跌，白酒、教育、保险、医疗服务、航空机场，跌幅居前。根据Choice数据显示，2022年10月24日，沪深A股共有1000家公司上涨，43家公司涨幅超10%(含)，盛德鑫泰、彩讯股份、华恒生物、宝兰德、新雷能，涨幅居前; 有3776家公司下跌，18家公司跌幅超10%(含)，卓越新能、特宝生物、招商南油、华塑控股、海泰发展，跌幅居前。

有连云2022-10-24

国君策略：A股阶段性迈入“不确定落地、政策真空、估值低位”的窗口，内需“找机会”

0次调降，调整后60、120个交易日，上证指数平均上涨6.8％、10.5％。相对而言，两融标的扩容对指数提振效果相对有限，但扩容标的流动性与交易活跃度往往会在扩容后得到明显抬升。2019年两融标的股票数量由950只扩增至1600只，新增标的在扩容一个月后，日均成交额、日均换手率相较于扩容前一个月增长48.1％、30.1％，要明显高于全部A股的38.4％、24.1％，相应标的也获得了明显的超额收益。科创板做市开闸也有望对优质科创公司股票尤其是科创50形成增量资金支持。以上制度变化将有望推动部分股票结构交易边际的形成。　　·内需“找机会”，外资重仓与外需相关“防风险”。国内重要会议落地后，股票短期进入了“不确定落地、政策真空以及估值相对便宜”的阶段窗口期，我们认为做多高确定性的内需板块以及规避高风险的外需与外资重仓股将成为下一阶段的重要的思路，围绕着内需我们建议关注：1）自主可控：经济结构的转型、政策目标的转变以及补短板的需求，正在让制造业尤其是政府支出与政策倾斜相关的科技行业收入增长和资本回报的确定性上升，聚焦自主化率提升较快的能源装备、军工、通信、信创等领域。2）能源安全：传统能源供给的短缺与低资本开支不仅加大了通胀粘性，同时也使得战略资源的重要性显著提升，海外地缘政治波动放大了上述过程的长期性，这带来与资源相关的企业的现金流确定性提升以及较高的股息回报。而预期之外的全球加息周期的放缓以及中国经济的回暖也在一定程度上提供了股价弹性的期权，这提供了上述板块攻守双面特征。　　·行业与投资主题：内需“找机会”，聚焦确定性。下一阶段，投资的重点在于政策供给与盈利增长的确定性：1）实物资产通胀与大宗商品：煤炭/石油石化/农林牧渔；2）自主可控与转型升级：军工/通信/计算机（信创）/机械高端装备（光伏设备、风电设备等）/新材料（钢铁、有色、化工等）。　　　　　　　　　　01 　　“找机会”的时期，打好游击战　　“找机会”的时期，打好游击战。前期市场的调整，投资者普遍经历了盈利预期的下降、无风险利率的上升（人民币存款激增、美元加息）以及风险偏好的下降（海外地缘政治），股票市场的估值以及隐含的风险溢价都达到了接近历史极端水平。随着中国重要会议的落幕、海外加息预期的充分交易，官媒三论疫情防控后，投资者对国内路线与海外环境的认识从不确定走向了确定。这意味着站在当前阶段，投资者对以上因素的预期冲击相较于8-9月要小的多，并快速形成了新的共识。考虑到投资者对悲观的预期计价相对充分，风险预期逐步落地，以及交易的回暖（两融开始修复），短期A股仍处于“找机会”大于“防风险”的时期，打好游击战。同时，重要会议的结束也意味着投资者关注的焦点从“非经济要素”回到“经济要素”，需要注意的是当前缺乏足够清晰的路标能够指引盈利预期的改善以及风险偏好的回升，投资者的预期前景仍然模糊。因此，A股仍处于底部震荡的阶段，阵地战时机未至，短期需要规避与外资重仓以及外需强相关的个股，枕戈待旦。　　　　　　02 　　抓住制度边际带来的交易机会：两融标的扩容、转融通费率调降　　以及科创做市　　抓住制度边际带来的交易机会：两融标的扩容、转融通费率调降以及科创做市。中证金融公司与交易所先后宣布整体调降转融通费率40BP、并扩大融资融券标的股票范围。从历史经验看，转融通费率调降前市场大多面临一定的下行压力，而转融资费率调降通过降低杠杆资金的机会成本，往往能够有效促进两融余额的扩张以及杠杆资金的活跃。2014年以来，转融通费率共经历了10次调降，调整后60、120个交易日，上证指数平均上涨6.8％、10.5％。相对而言，两融标的扩容对指数提振效果相对有限，但扩容标的流动性与交易活跃度往往会在扩容后得到明显抬升。2019年两融标的股票数量由950只扩增至1600只，新增标的在扩容一个月后，日均成交额、日均换手率相较于扩容前一个月增长48.1％、30.1％，要明显高于全部A股的38.4％、24.1％，相应标的也获得了明显的超额收益。科创板做市开闸也有望对优质科创公司股票尤其是科创50形成增量资金支持。以上制度变化将有望推动部分股票结构交易边际的形成。　　　　　　　　　　　　　　03 　　内需“找机会”，外资重仓与外需相关“防风险” 　　内需“找机会”，外资重仓与外需相关“防风险”。国内重要会议落地后，股票短期进入了“不确定落地、政策真空以及估值相对便宜”的阶段窗口期，我们认为做多高确定性的内需板块以及规避高风险的外需与外资重仓股将成为下一阶段的重要的思路，围绕着内需我们建议关注：1）自主可控：经济结构的转型、政策目标的转变以及补短板的需求，正在让制造业尤其是政府支出与政策倾斜相关的科技行业收入增长和资本回报的确定性上升，聚焦自主化率提升较快的能源装备、军工、通信、信创等领域。2）能源安全：传统能源供给的短缺与低资本开支不仅加大了通胀粘性，同时也使得战略资源的重要性显著提升，海外地缘政治的波动放大了上述过程的长期性，这带来与资源相关的企业的现金流确定性提升以及较高的股息回报。而预期之外的全球加息周期的放缓以及中国经济的回暖也在一定程度上提供了股价弹性的期权，这提供了上述板块攻守双面特征。　　　　04 　　行业与投资主题：内需“找机会”，聚焦确定性　　行业与投资主题：内需“找机会”，聚焦确定性。下一阶段，投资的重点在于政策供给与盈利增长的确定性。　　1）实物资产通胀与大宗商品：a）煤炭：动力煤价格淡季强势，冬季供电季或再迎催化，焦煤受地产托底需求预期回暖，估值修复有望；b）石油石化：生产国挺价意愿强烈，地缘政治持续催化油价高位波动，市场高估下经济衰退对需求的影响。四季度能源短缺仍是主线，重视高分红低估值的上游板块。c）油运：运力需求大于供给，VLCC市场高景气延续。d）农林牧渔：猪价淡季超预期上涨，上市公司盈利能力继续恢复，进入业绩兑现期。　　2）自主可控与转型升级：a）军工：主战装备升级和股权激励有望超预期，需求刚性；b）通信：电网信息化将进入业绩兑现期，光纤光缆量价齐升叠加海缆需求高确定；c）计算机（信创）：芯片制裁措施短期影响可控，中长期将加速流片自立自强，产业有望超预期发展。d）光伏设备：扩产密集落地，上游设备受益需求爆发和HTJ降本增效加速推进；风电设备：全球海风政策频出、国内招标高增，长期利润挤压行业产能扩张滞后，供需或出现错配，行业有望量利齐升。

金融界2022-10-24

重点关注三季报业绩情况

历一周的反弹后，上周A股市场震荡波动，上证指数单周下跌1.1%，仍在3000点上方，沪深300和创业板指则分别下跌2.59%、1.60%。行业方面，国防军工、交通运输等板块表现相对较好;消费类的食品饮料、家电等跌幅领先。上周市场日均成交金额接近8000亿元左右水平，和前期6000亿元的低点相比，市场活跃度有所回升。北上资金连续5个交易日呈现资金净流出，全周净流出293亿元。目前仍处在低位震荡的格局，虽然当前市场担忧局部公共卫生防控对消费扰动、房地产投资与销售偏弱、海外加息等因素所带来的影响，但当前市场估值、风险溢价已经充分反应了相对悲观的预期。后续可以关注政策发力向实体经济传导能否更加顺畅，尤是房地产和消费等领域的逐步回暖。而上周海外加息也有一些变数，在美相关部门11月会议即将召开之际，美相关部门可能考虑暗示缩小12月加息幅度。从目前的市场预期来看，11月3日的美相关部门议息会议加息75bp仍然是板上钉钉，但12月加息50bp的概率相比一周前大幅上升，超越了75bp的可能性。后续经济数据仍然是关键，可以关注本周五即将披露的美国9月核心PCE物价指数同比。 A股方面，目前三季报预告进入密集披露阶段，对于市场走势可能会产生显著影响。截至2022年10月23日，A股共有626家上市公司披露三季报/快报/预告，整体披露率为13%。分行业看，煤炭、有色金属、电力设备、公用事业等披露率居前。已披露公司中，有色金属、农林牧渔、煤炭、石油石化、电力设备、基础化工等行业同比增速中位数居前。三季报行情已在演绎，除了煤炭、油气等上游资源，新能源中的锂矿、锂电化学品、电池、光伏、储能等领域的业绩依然强劲。来源：华西证券尤其是宁德时代10月21日晚间公告称，第三季度净利润94.24亿元，同比增长188.42%;前三季度净利润175.92亿元，同比增长126.95%;第三季度营业收入973.69亿元，同比增长232.47%;前三季度营业收入2103.4亿元，同比增长186.72%。公司三季度业绩超预期，电池业务量利提升，显示当前新能源板块仍处在高景气阶段。新能源车目前进入新车交付兑现期，环比增速有望持续提升。根据中汽协最新数据，9月新能源汽车产销量分别为75.5万辆和70.8万辆，环比增9.3%和增6.3%，同比增113.9%和98.3%，今年以来保持了较高的增速。光伏方面，硅料产能在四季度将迎来环比不低于25%的产能增幅，该增幅为2020年至今，三年来的季度环比最大增幅，同时硅料有效产量也将迎来明显提升。硅料产能的集中释放将推动硅料价格下跌，推升四季度及明年集中式装机的高增。新能源板块近期回调，主要由于市场担忧海外加息的进程，以及明年业绩增速的持续性，在深度回调后，板块成长性与估值已经基本匹配，对比其它行业也具备比较优势。由于新能源板块波动很大，要根据自己的风险承受能力来应对。可以逢低关注新能源车ETF(159806)、光伏50ETF(159864)、碳中和50ETF(159861)。(详见《梁杏：四季度开启，“新芯”联盟还能投吗?》) 另外证券板块近期有不少政策催化。上周四，中证金融整体下调转融资费率40BP，调整后各期限档次费率分别为：182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。转融资业务是指证券金融公司将自有资金，或者通过发行债券等方式筹集的资金融出给证券公司，由证券公司提供给客户，供其买入上市证券。转融资是融资融券业务的一个重要环节，其目的主要是解决证券公司在开展信用交易业务时自有资金不足的问题。本次整体下调转融资费率40BP，有助促进证券公司融资渠道多元化，降低融资成本，提高息差水平。上周五沪深交易所分别扩大了融资融券标的股票范围，标的数量由1600只扩大至2200只，调整将自2022年10月24日起实施。标的券扩容有望刺激两融业务需求，本次标的股票扩容纳入更多先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域上市公司股票，进一步拓宽了中小市值股票覆盖面，总体有利于吸引增量资金，提升市场活力。复盘历史来看，下调转融资费率和标的券扩容，都有助提振市场情绪，助力证券板块获得超额收益，不过对于证券行业整体营收体量来说，影响相对较小，板块或仍需等待市场行情的回暖，以及全面注册制等改革落地。目前证券ETF(512880)标的指数1.25倍PB，反映了前期降费、业绩下滑等利空因素，具备了不错的投资性价比。来源：Wind

有连云2022-10-24

债市早报：沪深交易所允许部分债券ETF开展通用质押式回购交易，恒大地产集团拟调整21恒大01利息兑付方案

益市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，上证指数收涨0.13％，而深证成指、创业板指分别收跌0.42％、0.27％。申万一级行业指数涨跌各半，15个行业小幅收涨，仅建筑装饰、公用事业涨幅超过1％；16个行业不同程度下跌，其中美容护理下跌3.05％，跌幅较大，传媒、食品饮料、电子、有色金属跌超1％，其余行业调整幅度有限。　　【转债市场缩量震荡分化】10月21日，转债市场三大指数窄幅震荡，中证转债、深证转债分别收跌0.05％、0.19％，上证转债收涨0.02％。转债市场当日成交额523.26亿元，较前一交易日减少103.94亿元。转债市场个券仍以调整为主，434只个券中167只个券上涨，267只个券下跌。其中，新上市转债宙邦转债开盘触发30％临停机制，最终收涨30％，北方转债、斯莱转债收涨4.38％和3.90％，6只个券涨超2％，绝大多数上涨个券涨幅有限；大中转债当日收跌13.26％，回撤前两日大部分涨幅，此外华统转债、恩捷转债延续大幅调整态势分别下跌4.43％和3.97％，跌幅靠前。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，奕瑞转债、利元转债、冠宇转债拟于10月24日开启申购，中宠转2拟于10月25日开启申购；崧盛转债拟于10月24日上市，泰富转债、密卫转债拟于10月25日上市。　　10月21日，红墙股份、东亚药业发行可转债申请获证监会受理，紫金矿业拟发行可转债募资不超过100亿元。　　10月21日，昌红转债公告可能触发转股价格向下修正条款。　　10月21日，科伦转债公告预计满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　10月21日，“新美联储通讯社”称，美联储可能考虑暗示减少12月加息幅度，并得到旧金山联储主席等官员呼应。因此，市场加息预期大幅松动，各期限美债收益率，尤其是中短期限美债收益率普遍大幅回落。其中，两年期美债收益率大幅下行13bp至4.49％，10年期美债收益率下行3bp至4.21％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　10月21日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度大幅收窄10bp至28bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度大幅收窄12bp至16bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度大幅收窄20bp至仅1bp。　　10月21日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行1bp至2.52％。　　2. 欧债市场：　　10月21日，因首相辞职后，英国政治及政策不确定性依然较大，英国债市继续动荡下跌，10年期英国国债收益率继续大幅上行13bp至4.03％。其余主要欧洲经济体中，除西班牙10年期国债收益率维持不变以外，德国、法国、意大利10年期国债收益率均普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至2.44％，法国、意大利10年期国债收益率分别上行4bp、3bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至10月21日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2022-10-24

中银策略：做多A股低风险、高不确定阶段

0-2646点构筑震荡趋势的下轨。今年上证指数从形态看，有望于4月27日2863点共同构筑W底（具体参见《“W”市场底渐行渐近》）。从估值分位看，当前全市场估值处于2016年以来的低位；风险溢价ERP指标更是回落到负1倍标准差的下方，市场处于低风险阶段证据较足。然而低风险并没有令指数快速修复，背后原因是当前市场面临的不确定性较高，震荡走势令投资者犹豫不决，尤其是一些做趋势跟随的量化和产业资金观望情绪较浓，反观宏观自上而下的资金已经有了提前布局的迹象。当前市场的不确定性主要来自宏观层面：既有全球地缘冲突中长期的影响；也有增长、通胀、利率、汇率等短周期价格变量波动的影响。后一种短周期波动对中短期资产价格趋势具有更强的指导意义。　　从短周期定位上看，全球经济处于衰退后期，货币政策处于紧缩变化的敏感阶段。风险资产价格对紧缩延续的敏感性下降，对于边际缓和则上升。近期美股的抵抗下跌和暴力反弹印证了这点。符合“情况好，赚的多；情况不好，赔的少”的投资策略。对于A股而言，我们见证了今年年中不确定性由高到低之后市场凌厉的反攻，可以预见后续市场的上涨幅度和持续性或会超过5、6月的表现。从基本面趋势看，不确定性较低，国内企业盈利或至少会修复到明年年中，修复强度需要等待政策进一步前瞻指引，我们亦可以从即将发布的3季度经济数据和上市公司3季报预告中窥探端倪。当前主要的不确定性来自海外紧缩，目前也有松动的迹象，据华尔街新闻报道，多位鹰派的美联储官员认为“已经到了进一步缩小加息规模的时候。”我们认为这是一个重要的信号，符合衰退后期的特征。如果后续美元、美债利率走势确认，被抑制的A股以及其他新兴市场估值都会得到不同程度的修复。股、债双牛逐步进入视野。行业选择上，密切关注估值回落，资本开支上行，产能扩张的硬科技和中游制造板块；政策支持的自主可控、信创方向要引起重视。　　02大势及风格　　本周市场反弹动能趋缓，依旧延续窄幅震荡趋势。国内经济依然等待明确的底部回暖信号，海外危机不断，波动增加。一方面，英国为首的欧洲通胀数据持续超预期攀升，联储官员鹰派表态也进一步推升了全球紧缩预期，10Y美债收益率迅速攀升至4.2％以上。海外紧缩风波影响下，本周5个交易日北向资金累积净卖出达293亿元，创逾7个月新高。另一方面，国内基本面预期仍处于博弈阶段。消费、地产投资依然偏弱，前期强势的出口未来也或将面临一定的下行压力，基建发力托底经济，但基本面上行拐点仍需耐心等待。　　展望后市，权益资产当前虽然胜率暂不清晰，但赔率较为有利。4月以来，市场资金利率中枢一直处于下行通道，显示当前国内市场流动性环境依旧较为充裕。国内经济大概率已经度过压力最大的阶段，后续基本面预期改善的概率较高：四季度宏观政策有望逐步拨开迷雾，逐步发力；地产销售端政策不断升温，社融拐点渐近。但需要注意的是，在国内边际利好尚未出现之前，海外风险冲击可能依旧会对市场造成扰动。美国就业及消费数据依旧强劲，核心通胀韧性较高，年内加息预期并未出现缓和态势；欧洲政治风险及能源危机的演变依然存在较大不确定性，需要警惕欧洲滞胀风险及其带来的次生风险。因此，多因素叠加影响下，当前权益资产上行拐点出现时点虽不清晰，但当前赔率已经较为有利，下行风险及空间相对有限，是较佳的中期配置机会。　　　　03中观跟踪与行业景气　　本周，二十大胜利召开期间，除受疫情外溢和外资流出影响较大的消费类行业外，其他主要行业运行较为平稳。我们认为，二十大报告提供指明了更为明确的中长期发展方向思路，核心可归结为“高质量发展”与“安全”两词，进一步引申对应为“安全决定发展底限，高质量发展打开未来上限，最终实现中国式现代化的发展目标。”在此背景下，本周结构性赚钱效应也聚焦在“安全与发展”对应的信创、军工、半导体、教育、医疗、工业母机等细分行业。　　本周高景气成长行业弹性继续占优，此前均衡的结构特征继续收敛（上周两者相对全A表现分别录得1.0％，-0.2％），跷跷板效应仍保持延续。成交额占比方面，交投热度继续转向科技成长大类，其中计算机/通信行业成交额占比延续提升，周期及金地稳大类有所回落，消费大类中医药行业成交额占比延续提升，银行/建材/农林牧渔/煤炭/石化等行业成交额占比有所回落，1年滚动成交额占比分位来看，医药/机械/交运/计算机/通信行业当前处于近一年交投热度较高区间。　　　　　　“W”双底行情中超跌反弹，新主线强化是主要特征。我们在上周周报中强调，A股的“W”市场底渐行渐近，复盘2010年迄今A股市场，形成“W”形双底的年份不在少数，但触碰以M2为衡量标准的底部区域而形成的“W”双底仅有2次，分别为1）2012年5月-2013年10月，以及2）2018年9月-2019年2月，当前或为第3次。因此，在同样双底特征假设下，我们更关注前两次两轮下跌和两轮反弹中的领涨/领跌行业有何特征？　　　　1）历史上3次“W”双底特征中，第一个“V”区间（下跌1与反弹1区间）中的行业表现整体呈现出较为明显的超跌反弹特征，我们依据历轮下跌1区间中行业跌幅大小进行分组，下跌1区间跌幅靠前的3/6/8/11/14个行业所形成的分组，在反弹1区间中的平均收益率显著高于此前跌幅靠后的3/6/8/11/14个行业所形成的分组，显示出参与超跌反弹在概率上可以获取明显超额。　　2）反弹1和下跌2区间组成的反弹回落效应，以及下跌2与反弹2区间的超跌反弹效应，从分组统计的平均收益率角度来看并不明显，与此前下跌1与反弹1区间的超跌反弹效应相比，有明显减弱。　　3）两次反弹2区间中先领涨行业，后期概率上仍占优。统计前两次反弹2区间前5/10个交易日率先上涨的前50％（14个）行业，在整个反弹2区间平均涨幅仍显著高于后50％行业的平均涨幅。　　4）反弹2区间领涨行业由超跌反弹和新主线共同驱动。2013年反弹2区间中领涨的行业，在下跌2区间中已经展现出了较强的抗跌能力，超跌反弹因素贡献度较少，此前由银行地产等顺经济周期板块引领的反弹1区间的行业主线不再有效，在经历钱荒引发的下跌2区间后，由TMT行业引领的成长风格创业板行情成为反弹2区间中新的行业主线方向。18-19年反弹2区间中的领涨行业，主要由以消费为代表的（食品饮料/家电）核心资产行情为主线，而此前超跌的电子/非银等行业在反弹前期由超跌所贡献，但后期逐渐跑输核心资产主线行业。　　在2022年的双底行情中，我们同样能看到类似的特征，即5-7月反弹2区间的领涨行业与2-5月下跌1区间的超跌行业的相关性高，超跌反弹的行情特征呈现的较为明显。而对于当前或正在展开的反弹2行情中，超额收益行业或同时由超跌反弹与新主线共同贡献，前期跌幅较大并且符合发展方向的医药/计算机/电子等成长行业有望继续保持领先优势。　　　　　　　　　　双重因素催化，成长预计延续占优。近期A股市场有所回暖，成长风格表现强势，当前成长风格仍具备双重催化，预计仍有望延续占优。1）三季报进入密集披露期，成长板块业绩高增速持续验证；10月以来，三季报业绩及业绩预告披露加速，截止10月22日，A股业绩披露数已达639家，已披露样本来看，成长风格表现优异，增速达54.5％，显著优于A股整体的38.0％，分行业来看，医药、电力设备及新能源、电子、计算机等成长板块业绩增速居前，分别高达102.4％、100.2％、77.8％、50.1％；　　　　　　2）“二十大”密集提及成长板块，行业有望迎政策利好。10月16日“二十大”召开，“二十大”报告中，反复重点提及“安全”，在军事方面，相较十九大报告，本次会议特别强调“全面加强练兵备战，深入推进实战化军事训练”，制造业方面，十九大的“科技强国”进一步替换为“制造强国”，能源方面，本次会议也强调“积极稳妥推进碳达峰碳中和”。信创、国防军工、新能源及半导体等高端制造业有望成为后续投资主线，持续受益。　　　　二十大频繁提及“安全”，“安全主线”相关行业中军工、信创等交易热度与估值仍处于相对低位。本次二十大报告中，“安全”关键词提及频次约为0.5％，较十九大提及频次显著提高。二十大报告中指出“以政治安全为根本、以经济安全为基础、以军事科技文化社会安全为保障”，以及“健全国家安全体系，增强维护国家安全能力”。顶层战略关注之下，安全主线有望持续获得政策倾斜，而相关行业如国防军工、信创板块中的计算机软硬件等行业当前仍然是交易热度和估值的相对低位，处于优良配置时机。　　　　“能源主线”高景气持续验证，相关行业均处于高性价比配置位置。10 月 20 日，海力风电披露拟 10亿元投建高端海上风电设备项目，实现北部区域市场布局，风电、海缆板块有望持续受到提振。10月 18 日，宁德时代宣布与美国 Primergy SolarLLC 达成协议，为 Gemini 光伏+储能项目独家供应电池，该项目总投资达 12 亿美元，项目完成后预计将成为美国最大的光伏储能项目之一，全球光风新能　　源高需求共振下，储能持续维持高景气。而据乘联会数据，9 月新能源乘用车批发销量达 67.5 万辆，同比+94.9％，环比进一步抬升 9.2％。相比于行业的高景气，从交易热度和估值角度来看，当前“能源主线”的储能、风电、新能源汽车等均处于较高性价比的配置位置。　　　　半导体设备、医疗器械、CRO等当前交易热度处于警戒区间，但长线来看行业仍具备较高投资价值。当前半导体设备、CRO、医疗器械交易热度已达到历史高位，但估值角度来看，行业估值仍然处在历史上的较低水平，同时半导体设备持续受益于高端制造业“自主可控”的政策导向，医疗器械、CRO等受贴息贷款、行业趋势等的拉动也有较强的高景气确定性，长线来看仍然具备较高投资价值，值得持续关注。　　　　04一周市场总览、组合表现及热点追踪　　　　　　　　　　　　证金公司下调A股转融资费率。10月20日中证金融公司整体下调转融资费率40BP，调整后各期限档次的费率具体为：182天期为2.10％、91天期为2.40％、28天期为2.50％、14天和7天期为2.60％。证金公司表示，此次下调转融资费率，是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整，旨在满足证券公司低成本融资需求，促进合规资金参与市场投资，维护我国资本市场平稳健康发展。相对应的，周五晚间沪深交易所表态将扩大融资融券标的股票范围，促进融资融券业务稳健发展。我们认为，此次下调费率以及标的扩容将有助于券商更好优化其融资渠道，降低融资成本，提升券商业绩，同时将有助于提升市场整体流动性，促进市场长期稳定的发展。　　　　此前三次下调转融资费率后A股均有大行情。历史数据显示，融资费率曾3次下调，消息公布后券商板块均出现上涨，A股也相应走强。2014年8月15日，证金宣布182天期转融资业务费率大幅下调80基点，从6.6％降至5.8％，在随后的数个计算周期，万得全A指数、中信券商指数都迎来上涨行情，与此同时，融资余额也在多个周期内上行增长，融资交易额/全市场交易额整体呈现下降趋势；2016年3月18日，证金公司发布公告再次调降费率，自2016年3月21日起，恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种，并下调各期限转融资费率，下调幅度在30％以上，在随后周期中，万得全A指数、中信券商指数同样迎来上涨行情，融资余额相对上轮调整波动趋小，融资交易额/全市场交易额在短、中期呈现下降趋势，在长期出现上升态势；2019年8月7日晚，中国证券金融股份有限公司公告，整体下调转融资费率80个基点，其他期限品种也有所下调，在随后周期中万得全A指数、中信券商指数在短期回调，中期开始有所反弹，年涨跌幅恢复负值，而融资余额则主要呈现上升态势，融资交易额/全市场交易额也以大幅提升为主，并在半年后逐步回落。综合三次下调后大行情回顾，我们预计本次转融资费下调后也会带来类似的作用机制。　　　　沪深交易所扩容融资融券标的股票范围。此次上交所将主板融资融券标的股票数量由现有的800只扩大到1000只，深交所则是将注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只。以2022/10/21日收盘价计算，上交所此次主板融资融券标的股票范围扩大后，主板标的股票流通市值占沪市主板A股流通市值达到95％，实现了对沪深300指数成分股中沪市成分股的全覆盖，对中证500指数成分股、中证1000指数成分股中沪市成分股的覆盖率分别达到98％、86％；而深交所也做到了对沪深300指数成分股中深市成分股的全覆盖，对中证500指数成分股、中证1000指数成分股中深市成分股的覆盖率分别达到92％、81％。　　　　总体来看，近期政策制度利好不断，或催生新一轮市场行情；行业层面，此轮政策将直接利好券商板块。转融资费下调将有助券商优化融资渠道，降低融资成本从而提升券商业绩，同时也将提升市场整体流动性；转融资业务试点开启了转融资市场化改革，旨在提高资本市场资源配置效率，更好服务于证券公司多样化融资需求；沪深标的股票范围扩大措施总体有利于吸引增量资金，提升市场活力，提高相关股票的流动性和定价效率，将积极促进融资融券业务的长期稳健发展，满足投资者多样化的投资需求。

金融界2022-10-23

格上宏观周报：欧佩克减产美国投放原油，二十大相关解读汇总出炉

，从6.6%降至5.8%。随后几个月，上证指数大涨。2016年3月18日，证金公司发布公告再次调降费率，下调的各期限转融资费率均在30%以上，刺激A股市场迎来了历时超过一年半的小牛市行情。2019年8月7日晚，整体下调转融资费率80个基点，A股震荡走强。新闻三：10月LPR按兵不动，短期是否存下调可能性？今日，新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，与上期保持不变。业内人士认为，近期楼市利好政策、银行净息差、中美利差倒挂幅度走阔等因素制约了LPR下行动力。再度下调政策利率的必要性不高，四季度LPR或将下调，但仍需根据经济复苏情况而定。东方金诚认为，9月末楼市利好政策‘三箭齐发’，目前正处于政策效果观察期。此外，当前银行净息差已创历史新低，加之近期DR007以及商业银行(AAA级)1年期同业存单到期收益率均有小幅上行，也在一定程度上削弱了报价行主动压缩LPR报价加点的动力。加上近期人民币汇率‘破7’，也会对LPR报价调整有一定间接影响。民生银行认为，9月美国CPI和核心CPI涨幅均超出市场预期，进一步推升美联储继续大幅加息75bp的概率，10年期美债收益率再度上行至4%上方，中美利差倒挂幅度进一步走阔，并对人民币汇率形成压力，一定程度上制约了国内货币政策宽松空间。光大银行表示，LPR利率稳定，无碍金融机构加大实体经济支持力度。主要是实体经济融资“面、量和价”方面着力，稳步拓宽融资覆盖面，挖掘LPR改革潜力，助力稳定经济大盘。考虑到当前宏观政策仍保持稳增长取向，其中降低实体经济融资成本是一个重要发力点，加之8月LPR报价下调效应逐步体现，判断10月LPR报价持平不会影响实体经济融资成本下行势头，预计10月新增企业贷款利率将续创历史新低。在9月末两项房贷利率调整政策落地，10月新增居民房贷利率也将延续下行。四季度LPR或将下调，但需根据经济复苏情况而定。 LPR报价已连续三个月保持不动，四季度是否有下调空间？东方金诚认为，当前房贷利率已处于历史低点附近，但居民房贷利率都处于偏高水平。为引导楼市尽快企稳回暖，持续下调居民房贷利率是关键所在，为推动房贷利率进一步下行，除了进一步放宽首套房贷利率下限外，需要5年期LPR报价先行下调。此外，国有大行启动新一轮存款利率下调，其他银行也在跟进将有效降低银行资金成本，为报价行下调LPR报价加点提供动力。民生银行认为，在短期内，随着一系列稳增长政策加快落地实施，短期内仍将处于政策效果观察期，再度下调政策利率的必要性不高。二季度以来，在供需有所失衡、存贷两端双重挤压下，贷款利率持续下行，银行净息差收窄压力进一步加大。在8月LPR已实现非对称下调且效果正在显现背景下，短期内LPR报价再次下调的动力不强。光大银行认为，国内物价温和可控、政策空间足，银行盈利整体表现良好，资产质量稳健等方面看，LPR利率仍有调降空间。但未来调整需要根据宏观经济复苏，实体经济融资和银行息差压力整体情况而定。新闻四：英国财政悬崖勒马！迎180度大转变！为提振即将陷入衰退的英国经济，英国政府在9月23日出台了自1972年以来最激进的减税方案。然而，这项价值高达450亿英镑的减税计划却并未详细说明如何筹集资金。投资者担心，该计划将导致英国债务膨胀和通胀螺旋上升，最终导致经济崩溃，对长期增长没有任何持久的改善。在投资者对英国资产信心尽失的情况下，英镑与英国国债均出现大幅贬值。不过，本周英国财政政策迎来“大逆转”，新任财政大臣亨特发表声明称，将取消政府今年9月宣布的“几乎所有”减税措施，能源补贴计划也有所缩水，这增强了市场对英国政府财政政策的信心，也使得英镑汇率获得喘息之机。根据声明，英国个人所得税基本税率将继续维持在20%，取消从2023年4月起下调至19%的决定。此前宣布的下调股息税、海外游客购物增值税免税计划等也将被取消。声明说，取消减税措施每年将为英国政府带来约320亿英镑的收入。该声明还表示，此前宣布的能源价格保障计划将仅持续至2023年4月，而非此前公布的两年时间。届时，英国财政部将在重新评估后决定如何继续在能源账单方面为英国家庭和企业提供支持。自英镑兑美元汇率在9月26日跌至1.0350的历史低点之后，该汇率目前已反弹了约10%。英镑的前景开始看起来稍微平稳一些，其一个月隐含波动率从英镑兑美元汇率暴跌当天的24%的两年多高点回落至17%。不过，英镑的未来仍有很多不确定性。市场分析认为，随着英国财政政策调整与英国央行干预，英镑将获得一定的反弹空间。然而，英国长期经济前景黯淡，同时货币政策紧缩程度不及预期，英镑汇率前景难言乐观。 5、下周重要事件 1）中国：9月工业企业利润、9月工业增加值、投资、消费等经济数据； 2）美国：10月PMI、非农就业、失业率数据； 3）欧盟：10月PMI数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-10-23

ETF周报：周内新成立3只股票类ETF，182只股票类ETF涨幅为正、最高上涨6.89%

同)，A股三大指数集体累计下跌。其中，上证指数周内下跌1.08%，报3038.93点；深证成指周内下跌1.82%，报10918.96点；创业板指周内下跌1.6%，报2395.16点。两市个股方面，周内累计上涨个股有2626只，下跌个股有2131只；此外，两市日均成交额7734.1亿元。 ETF基金方面，周内新成立3只ETF新品；业绩方面，182只股票类ETF周内累计涨幅为正，最高上涨6.89%；规模方面，225只股票类ETF实现周内规模增长，最高新增12.36亿元。发行篇：周内新成立3只股票类ETF，涉及矿业、消费等主题 Choice数据统计显示，以基金成立日为统计口径，截至本周五(2022年10月21日，下同)，2022年以来全市场新成立117只ETF，其中含108只股票类ETF。从基金管理人来看，上述108只股票类ETF基金涉及26家基金管理人，其中，11家公司年内新成立股票类ETF数量超或等于5只，汇添富基金期间推出11只占据榜首；紧随其后的还有华夏基金、易方达基金、国泰基金、银华基金等等。另外南方基金、博时基金、浦银安盛基金、华宝基金等基金管理人年内旗下也有ETF新品诞生。从成立日期来看，108只股票类ETF新基金中，2022年1月-10月以来分别成立了18只、5只、12只、9只、6只、10只、25只、9只、8只、6只。本周新成立3只股票类ETF，合计募集18.47亿元。具体来看，这3只新基金分别为汇添富基金中证100ETF基金（159630）、国泰基金矿业ETF（561330）、广发基金消费ETF龙头（560680），分别募集10.45亿元、5.09亿元、2.93亿元。资料显示，中证有色金属矿业主题指数从沪深市场有色金属行业中选取40只拥有有色金属矿产资源储量的上市公司证券作为指数样本，反映有色金属矿业主题上市公司证券的整体表现。截至2022年10月21日，该指数的前十大权重股分别为天齐锂业、赣锋锂业、紫金矿业、华友钴业、北方稀土、中国铝业、中矿资源、山东黄金、洛阳钼业、盛新锂能，前十大权重之和为58.05%。此外，中证主要消费指数为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。截至2022年10月21日，该指数的前十大权重股分别为贵州茅台、五粮液、伊利股份、牧原股份、泸州老窖、山西汾酒、温氏股份、海天味业、洋河股份、海大集团。业绩篇：周内182只股票类ETF累计涨幅为正，最高上涨6.89% 数据显示，截至本周五，182只股票类ETF周内累计涨幅为正。具体来看，周内涨幅排名前十的股票类ETF产品，主要涉及科创信息技术、教育、医药、生物科技、中药类主题ETF。周内股票类场内ETF涨幅榜TOP10中，华安基金科创信息ETF（588260）、嘉实基金科创信息技术ETF（588100）、博时基金教育ETF（513360）、华夏基金恒生医药ETF（159892）、易方达基金港股通医药ETF（513200），分别累计上涨6.89%、6.36%、5.56%、5.47%、5.02%。紧随其后的是，广发基金港股创新药ETF（513120）、南方基金生物科技ETF港股（159615）、汇添富基金港股生物科技ETF（513280）、鹏华基金中药ETF（159647）、华泰柏瑞基金中医药ETF（561510），周内涨幅分别为4.74%、4.71%、4.31%、4.18%、3.99%，同样位居涨幅榜TOP10名单中。成交额方面，周内成交榜单TOP10的股票类场内ETF中，1只ETF成交额超过百亿元，3只股票类场内ETF成交额在80-90亿元之间，4只ETF成交额在70-80亿元之间，2只ETF成交额在60-70亿元之间。具体来看，华夏基金恒生科技指数ETF（513180）、富国基金1000ETF（159629）、南方基金中证1000ETF（512100）、华夏基金中证1000ETF（159845）周内成交额分别达119.14亿元、89.42亿元、88.54亿元、84.08亿元，位居周内成交榜单前四名。此外，周内成交榜单TOP10中，还包括华夏基金上证50ETF（510050）、易方达基金中证1000指数ETF（159633）、广发基金中证1000ETF指数（560010）、易方达基金中概互联网ETF（513050）、华泰柏瑞基金沪深300ETF（510300）、华夏基金恒生互联网ETF（513330），分别成交77.58亿元、77.02亿元、74.44亿元、71.95亿元、69.8亿元、68.5亿元。年内涨幅方面，截至本周五，20只股票类ETF涨幅为正。从上涨幅度来看，超10%的股票类ETF合计5只。具体来看，年初以来累计涨幅榜单TOP10中，汇添富基金能源ETF（159930）、国泰基金煤炭ETF（515220）、华安基金光伏ETF华安（159618）、广发基金能源ETF基金（159945）、富国基金疫苗龙头ETF（159645），年内分别累计上涨31.49%、30.29%、25.65%、23.49%、10.08%，位居前五名。紧随其后的是嘉实基金绿色电力ETF（159625）、华安基金数字经济ETF（159658）、汇添富基金医疗器械ETF基金（159797）、华泰柏瑞基金红利ETF（510880）、华泰柏瑞基金电力ETF（561560），年内分别累计上涨8.82%、7.97%、6.37%、5.55%、4.94%。规模篇：周内225只股票类ETF实现增长，最高新增12.36亿元截至本周五收盘，225只股票类ETF周内实现规模增长，其中新增规模排名前十的ETF合计新增61.09亿元。从涉及主题来看，周内科技、器械、芯片、医疗等主题ETF受到资金青睐。具体来看，华夏基金恒生科技指数ETF（513180）周内新增规模达12.36亿元，位居周内规模排名榜首；紧随其后的还有华夏基金科创50ETF（588000）、华夏基金恒生ETF（159920），周内新增规模分别为9.26亿元、7.1亿元，均为华夏基金旗下ETF产品。紧随其后的分别是易方达基金恒生科技30ETF（513010）、华泰柏瑞基金恒生科技ETF（513130）、博时基金标普500ETF（513500）、永赢基金医疗器械ETF（159883）、国泰基金芯片ETF（512760）、博时基金恒生医疗ETF（513060）、广发基金纳指ETF（159941），周内新增规模分别为5.53亿元、5.29亿元、4.89亿元、4.31亿元、4.18亿元、4.17亿元、4亿元。 2022年初以来，合计271只股票类ETF规模实现增长。其中，7只ETF规模增长超50亿元，分别是华夏基金科创50ETF（588000）、广发基金纳指ETF（159941）、南方基金中证1000ETF（512100）、华夏基金恒生科技指数ETF（513180）、广发基金中证1000ETF指数（560010）、富国基金1000ETF（159629）、易方达基金中证1000指数ETF（159633），年初以来规模分别增长107.86亿元、97.17亿元、70.71亿元、64.86亿元、55.96亿元、55.68亿元、54.52亿元。此外，还有易方达基金创业板ETF(159915)、易方达基金医药ETF(512010)、博时基金恒生医疗ETF(513060)，年初以来规模分别增长48.15亿元、48亿元、44.59亿元。

有连云2022-10-23

特定产品ETF日报 | 医疗器械ETF(159883)10月21日收涨0.57%，成交额居同类基金首位

截至2022年10月21日收盘，上证指数收涨0.13%，报3038.93点。深证成指收跌0.42%，报10918.96点;创业板指收跌0.27%，报2395.16点。两市2220只个股上涨，2483只个股下跌;两市全天成交额8435亿元;北向资金全天净卖出89.23亿元。据申万二级行业分类，医疗器械板块上涨0.56%，相关ETF——永赢基金医疗器械ETF收报0.7元，当日上涨0.57%，成交额为1.62亿元、居同类基金首位。永赢基金医疗器械ETF跟踪指数为医疗器械指数，相关成分股当日涨幅前五分别为：心脉医疗上涨11.89%、海泰新光上涨11.40%、南微医学上涨7.01%、基蛋生物上涨6.77%、开立医疗上涨6.12%。截至2022年10月20日，永赢基金医疗器械ETF最新基金份额达25.36亿份，近1年基金份额增长19.7亿份。截至2022年10月20日，永赢基金医疗器械ETF最新基金规模达17.64亿元，近1年基金规模增长13.04亿元。财信证券认为，全球加强公共卫生建设，顺应医疗新基建浪潮，医疗器械行业国产替代、国际化进程持续加速。本轮医疗新基建较大规模的产能将陆续释放，医疗专项工程、医疗设备、医疗信息化等相关企业也将相继受益。

有连云2022-10-21

格上每日收评—2022年10月21日

，操作上建议谨慎一些。截至收盘，今日上证指数收于3038.93点，上涨0.13%，成交额为3151亿元；深证成指下跌0.42%，成交额为3972亿元；创业板指下跌0.27%。今日两市上涨个股数量为2209只，下跌个股数为2477只。从风格指数上来看，今日多数风格表现不一，其中稳定和周期风格的个股涨幅最大，而金融和消费风格的个股跌幅最大。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有15个行业上涨，其中建筑装饰，公共事业，通信行业领涨，涨幅分别为1.45%，1.00%，0.97%。美容护理，传媒，食品饮料行业领跌，跌幅分别为3.05%，1.40%，1.32%。资金面上，今日北向资金净流出89.22亿元；其中沪股通净流出47.76亿元，深股通净流出41.46亿元。近三个月北向资金净流出340.59亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.37%，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期小幅震荡，后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：转融资费率下调40BP！A股“定向降息“！ 20日晚间，中国证券金融股份有限公司（简称中证金融公司）宣布，2022年10月20日，中证金融决定整体下调转融资费率40BP，调整后各期限档次的费率具体为：182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。此次下调转融资费率，是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整，旨在满足证券公司低成本融资需求，促进合规资金参与市场投资，维护我国资本市场平稳健康发展。下调转融资费率，也就是中证金借给券商融资费率降低了，等于券商拿钱成本更低，相应的券商也应该会降低两融费率，说白了就是以后使用融资买入股票的费率更低了，降低交易成本。从监管层面来看，此项政策无疑是向市场释放出积极信号，将有助于提升市场整体流动性，促进市场长期稳定的发展。对于整体券商板块而言，此次下调费率将有助于券商更好优化其融资渠道，降低融资成本，提升券商业绩。历史3次调降，A股均走强。2014年8月15日，证金就宣布182天期转融资业务费率大幅下调80基点，从6.6%降至5.8%。随后几个月，上证指数大涨。2016年3月18日，证金公司发布公告再次调降费率，下调的各期限转融资费率均在30%以上，刺激A股市场迎来了历时超过一年半的小牛市行情。2019年8月7日晚，整体下调转融资费率80个基点，A股震荡走强。新闻二：二十大开幕式报告相关解读汇总！中国共产党第二十次全国代表大会10月16日上午开幕，习近平总书记代表第十九届中央委员会向党的二十大作报告，报告回顾了过去五年以及十八大以来十年的工作成果，并就全面建设社会主义现代化国家做出了重要指引。农银国际认为，地产方面，报告内提及加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度等，跟过去政策方向一致，但值得注意是报告并未提及住房不炒这关键词, 这或意味房地产政策将会继续放松。教育方面，会议提出“坚持教育优先发展，科技自立自强，人才引领驱动，加快建设教育强国、科技强国、人才强国”，以及“加快建设高质量教育体系，发展素质教育，促进教育公平”。我们认为，国家将会继续加强基础教育建设管理，对于高等职业教育方面将会提供更多的发展空间，以促进就业和科研发展。在消费民生方面，本次二十大会议提到“坚持在发展中保障和改善民生”，以及“倡导绿色消费，推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式”。我们认为，在民生方面，政府将会继续加强提高居民收入增速及人均收入水平，以达成今年初所提出的居民收入增长速度与经济增长速度基本同步的目标。同时，随着收入水平上升，绿色低碳的生活及消费方式符合人们对生活质量提升的追求，我们认为，绿色智能家电及新能源汽车将会受到追捧。西部证券认为，报告有六大看点。看点一：贯彻新发展理念，加快构建双循环新格局。看点二：着力发展实体经济，加快发展现代服务业。看点三：推动区域经济布局优化，加快形成优势互补格局。看点四：扎实推进共同富裕，完善分配制度体系。看点五：新安全格局，突出供应链、国防及网络。看点六：坚持大力发展绿色经济，清洁能源与低碳产品。首创证券认为，在整体政治环境没有大变化的背景下，二十大报告基本就是之前政策的延续和拓展，大部分在市场的预期之内，因此对市场的影响有限。报告的核心在于两条：一是中国式现代化，二是安全与创新。中国式现代化要兼顾经济与环境、公平与效率、发展与和平。这可能意味着，经济绝对增速的重要性下降，单目标转向多目标。这个转变已经在最近几年被市场反复讨论，因此预期较为充分。《二十大报告》关注安全与创新，大力开展科创也是维护安全的必要举措。2018年以来对安全及创新的重视在政策的体现上已经非常明确，市场对此的预期也比较充分。由于对“安全”与“创新”着重强调，包括对统一的态度更加坚决，因此相关板块可能会有结构性行情出现，例如国防军工涨幅在中信一级行业里排名第一，而涨幅不大说明市场有一定预期。财信证券认为，二十大报告提出“确保粮食、能源资源、重要产业链供应链安全”。本次大会对“安全”的提法明显增多。目前我国安全问题主要体现在产业链安全、信息安全、能源安全、粮食安全、金融安全、军事安全，其中产业链安全需解决芯片、核心软件等关键技术环节的卡脖子环节；信息安全需加强个人信息保护，并在软硬件领域强化国产替代；能源安全需降低石油、天然气的对外依存度，切实推进新能源战略；粮食安全需坚守十八亿亩耕地红线，解决种子对外依存度高问题，并加强大豆等关键作物领域的国产替代；金融安全需维护人民币汇率的稳定、加速人民币国际化进程、继续推进资本市场改革；军事安全需继续加强军事建设，二十大提出“打造强大战略威慑力量体系”，预计与国防军工相关领域将迎来发展机会。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-10-21

A股日报 | 10月21日沪指收涨0.13%，两市成交额达7123亿元

截至2022年10月21日收盘，上证指数涨0.13%，报收3038.93点;深证成指跌0.42%，报收10918.96点;创业板指跌0.27%，报收2395.16点。沪深两市全天成交额7123亿元，北向资金净卖出89.23亿元，其中沪股通净卖出47.76亿元，深股通净卖出41.46亿元。根据申万二级行业分类，2022年10月21日共有49个行业上涨，其中，风电设备、航海装备、动物保健、教育、基础建设，涨幅居前; 75个行业下跌，化妆品、数字媒体、商用车、能源金属、调味发酵品，跌幅居前。根据Choice数据显示，2022年10月21日，沪深A股共有2156家公司上涨，49家公司涨幅超10%(含)，捷安高科、优利德、国缆检测、正元智慧、新开普，涨幅居前; 有2438家公司下跌，9家公司跌幅超10%(含)，西安饮食、若羽臣、华塑控股、南天信息、科远智慧，跌幅居前。

有连云2022-10-21

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