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Mysteel黑色金属例会:本周钢市或出现分化

2023-07-03 18:11:50
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一、原料各品种情况

(一)铁矿石

(二)煤焦

(三)废钢

上周87家样本企业开工率跟产能利用率继续窄幅回升,电炉产量略有增加。61家钢厂废钢到货与消耗持续双增,尤其到货量环比增加5.09%,样本钢厂废钢库存重新逼近200万吨大关。综合来看,节后黑色系期货反弹拉升, 钢厂生产积极性不减,对废钢需求有所支撑;但淡季成材需求转弱,库存转入累库阶段,而废钢一方面较铁水缺乏性价比优势,另一方面钢厂废钢到货好转,库存持续回升,利空废钢价格,预计本周废钢价格或窄幅震荡运行,谨慎防范成材价格反弹滞涨后的回落风险。

(四)钢坯

近期高炉有停复产预期,届时会影响钢坯的供给;需求方面,7月初唐山当地空气质量或改善,届时环保限产或解除,下游轧钢企业复产预期随之增加,一旦利润及需求给予支撑,那么采坯补货情况或显现;情绪方面,近期交单行情逐步结束,市场进入新一轮的交易周期,7月处于政策多发期,整体消息频繁多变,期货或呈现震荡调整观望的走势。综合上述,预计本周钢坯价格或震荡运行。

二、钢材各品种情况

(一)建筑钢材

随着钢厂陆续复产,7月份上旬建筑钢材基本面继续承压。从产量来看,近期复产仍然是相对谨慎的,整体产量处于温和回升区间;从需求表现来看,上周表需偏弱,有端午假期影响,本周或将有所回升,但整个供需面压力仍将增大。考虑到近期原料随着钢厂复产走强,生产企业近期将面临成本回升、销售压力增大的双重压力,矛盾将有所加大。综合来看,本周建筑钢材市场博弈将加大,整体处于震荡小幅偏弱的状态。

(二)中厚板

供应方面,上周现货市场价格上涨后,钢厂接单压力稍有缓解,整体排产进度保持正常。供应结构仍偏向品种钢多些,普材资源投放相对有限。华东地区受六钢资源冲击,价格抑制比较明显。

流通方面,近期库存变化幅度不大,库存累积幅度低于预期。高产量形势并未对国内现货市场造成太大压力,持续增长的出口交付量对冲掉国内淡季需求下滑量。

需求方面,市场投机性需求阶段性受现货价格上涨,预期增强所带动,但实际下游采购量相对保持平稳,终端成品订单维持前期水平。

综合来看,预计本周中厚板市场小幅上涨。

(三)冷热轧

热轧:钢厂目前尚有利润,短期基差有所拉开,期现商补库的积极性出现下降,传统贸易商本周追定的意愿大幅下降。当前市场供需压力尚有体现,累积仍将继续,虽然短期成本支撑尚存,但现实端压力出现后,对于价格弹性造成制约。就后期路径推演仍未改变,要么淡季需求可以维持,要么就是成本支撑硬托价格,最后才是成材利润被压缩后减产(小负反馈逻辑)。因此从这几个路径看,淡季消费预期体现,钢价想象力有限,矛盾累积的可能性在逐步增加。未来的库存仍将成为核心矛盾,对于本周价格而言,在原料没有出现问题的情况下,高位徘徊,等待现货矛盾累积,预期市场价格在3800-3900元/吨。

冷轧:供应方面,据钢厂反馈7月订单基本都已完成,因此7月产量、开工率仍然在高位维持,高位供应端压力逐步向市场传导显现,淡季累库状态将持续;需求方面,7月下游制造业接单处于不温不火的状态,消费韧性继续维持。综合来看,在供需矛盾逐步累积的状态下,预计本周全国冷轧板卷价格或将稳中趋弱运行。

(四)不锈钢

不锈钢市场对后市信心不足,需求的疲弱与钢厂的高排产对价格上涨形成一定的压力,不锈钢价格上行空间有限。不过目前不锈钢社会库存不高,且到货偏低的情况下,自身供需矛盾并不突出,价格下跌空间也不大。综合来看,短期不锈钢价格将维持震荡偏弱运行。

 

声明:

文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研,

观点会随着市场的变化而变化,请及时交流。

市场有风险,操作需谨慎。

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