百度2023Q1业绩会实录：业绩超预期lg...

点击进入百度2023Q1业绩电话会议回放

$百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$

李罗宾

2023 年开局良好，我们的业务全面表现良好并推动强劲增长。第一季度，百度核心的收入同比再次加速增长，支撑了我们营业利润率的改善。我们的在线营销业务受到中国整体经济改善的积极影响。春节过后，恢复得很快，这对我们线下行业的许多广告商来说尤其有利，比如旅游、医疗、垃圾箱服务和本地服务。

此外，我们一直在努力提升百度应用程序的用户体验，这使得第一季度的用户指标和在线营销收入与去年同期相比有所增加。本季度，我们的 AI Cloud 在非 GAAP 运营水平上实现了盈利。从去年第二季度开始，我们通过逐步淘汰低质量的项目和业务，专注于为我们的云业务建立可持续增长。

同时，我们一直在为关键用例构建标准化的人工智能解决方案，并将它们从一个项目复制到另一个项目。这种方法在过去几个季度导致 AI Cloud 利润率增加，我们在本季度的非 GAAP 运营水平上看到了盈利能力。

如今，所有人的目光都集中在生成式人工智能的变革性影响上。在今天的电话会议中，我将首先提供有关该主题的最新信息，然后向您介绍我们在 AI 云、智能驾驶和移动生态系统方面的运营亮点。

生成式人工智能对我们来说是一个巨大的机会。它可以比作互联网和智能手机的引入。为了抓住这个机会，我们利用了我们的技术能力和我们在搜索、知识图谱和对话方面的丰富经验。我们能够在 3 月中旬快速部署早期机器人，这成为上市公司拥有和运营的第一个 GPT 模型。此次发布展示了我们过去10年在人工智能领域的重大投资和成果，也将彰显我们作为中国最大搜索引擎运营商的地位。

通过我们的搜索引擎，我们收集了大量用于自然语言理解的数据、事实和知识，这对于训练我们的模型至关重要。百度已经建立了一系列由其四层 AI 架构提供支持的强大 AI 功能，其中包括云基础架构、PaddlePaddle 深度学习框架、大型语言模型、Ernie 和 AI 应用程序。

我们拥有这种独特的优势，可以帮助我们在更高的过程中进行优化，并降低模型训练和推理的成本。我们的一大优势是拥有 PaddlePaddle，这是中国领先的深度学习框架。我们以与 ERNIE Bot 一致的方式开发了 PaddlePaddle。这在这些系统之间产生了强大的协同作用。

让我举一个例子。训练和运行大型语言模型需要大量数据，这些数据可能很复杂且不堪重负。并且需要大量的计算资源。为应对这一挑战，我们使用专有的全栈 AI 架构。我们一直在寻找新技术，使我们的四个层无缝工作，这有助于我们实现更好的性能和更快的吞吐量。

具体来说，我们改进了 PaddlePaddle、大型语言模型和 Cloud Infrastructure 之间的兼容性。因此，自 3 月推出 ERNIE Bot 以来，我们实现了标准化——我们的每秒标准化查询增加了近 10 倍，这表明效率显着提高。百度正在快速将 ERNIE Bot 集成到我们所有的业务中进行测试。

目标是利用其能力来增强审查并创建面向企业和消费者的产品和服务，从而彻底改变 [我们的业务] [ph] 我们还致力于围绕 ERNIE Bot 构建生态系统，以促进生成 AI 的采用在更广泛的用例中。这一战略应该使我们能够在所有部门获得市场份额并实现可持续的长期增长。

随着越来越多的人使用 ERNIE Bot，越来越多的产品以无缝方式集成 ERNIE Bot，我们将能够收集大规模的人类反馈并快速迭代模型并根据现实生活中的市场需求量身定制。在面向 [fin] [ph] 的企业方面，生成式 AI 正在扩大云行业的总潜在市场。这是因为云服务提供商可以使用生成式 AI 来添加或增强其当前产品的功能，开发新的解决方案和应用程序来满足未满足的市场需求并提高生产力和效率。

因此，自从我们引入 ERNIE Bot 以来，我们观察到越来越多来自各行各业的企业开始在我们的云端进行模型训练。我们强大的基础模型和独特的全栈 AI 功能使我们从竞争对手中脱颖而出，从而在市场上占据优势。3 月份，销售线索同比增长超过 400%，这对我们来说是一项重大成就。我们相信，随着时间的推移，我们的 AI Cloud 将继续获得市场份额。

我将提供一些示例，说明 ERNIE Bot 如何帮助我们的客户提高效率。在金融服务行业，我们与国内一家知名保险公司合作，帮助他们提升员工和客户的数字化体验。为实现这一目标，我们将利用我们的 AI 功能，包括 PaddlePaddle 和 Ernie 在他们的私有云上​​。

此外，我们将创建定制的工具和技术，以帮助他们使用他们独特的数据在 ERNIE Bot 上训练和完善模型。随着时间的推移，我们将不断改进系统。这些模型将为各种应用提供支持，包括帮助财务顾问、分析大量研究报告和公共信息。我们相信，该项目有潜力为中国金融服务业的创新和效率建立新的行业标准。

在软件行业，我们正在与一些生产力软件开发人员合作，测试将 ERNIE Bot 集成到他们的应用程序中，以实现某些工作负载的自动化并扩展其最终用户的能力。此外，我们正在与一些 ERP 公司合作，他们正在探索使用 ERNIE Bot 来帮助他们的程序员编写代码。

在教育行业，我们通过模型即服务的方式将ERNIE Bot开放给一家领先的在线教育公司，帮助他们在百度AI云上微调自己的模型。我们正在共同开发的功能之一是增强的复杂 AI 导师，使他们能够更好地为学生服务。我们观察到，在大流行有兴趣使用 ERNIE Bot 更有效地改善其业务运营之后，行业正在经历需求激增。

在线旅游公司是这一趋势的一个很好的例子。由于一些最大的参与者正在测试 ERNIE Bot 的使用，以协助他们的客户服务团队管理客户查询、建议旅行以及引导客户获取相关信息。迄今为止的反馈是积极的，客户也开始将他们的 IT 支出转移到我们的云上。

在面向消费者的业务中，我们正在利用 ERNIE Bot 为用户增强我们的产品。我们目前正在对由 ERNIE Bot 提供支持的百度搜索的升级版本进行 Beta 测试。此版本提供自然的对话交互，以提供更无缝的搜索体验。我们还在测试 ERNIE Bot 与百度文库的集成，这是我们的在线文档共享平台，使 ERNIE Bot 能够与用户一起工作，并使用自然语言协助搜索、总结和生成内容。

此外，我们正在将 ERNIE Bot 整合到其他面向消费者的产品中，例如百度地图、百度键盘、百度邮政和小度。此外，我们正在测试 ERNIE Bot 的独立应用程序。到目前为止，我们对当前测试阶段的积极用户反馈感到鼓舞，并期待在未来几个月内将这些体验带给更多用户。

在新时代，人工智能聊天机器人将成为人们寻找信息和内容的流量入口。因此，我们应该继续获得用户流量和思想份额，这将随着时间的推移推动货币化。我们还致力于与我们的合作伙伴围绕 ERNIE Bot 构建一个生态系统，以推动创新和推动增长。

在监管方面，作为人工智能的领导者和人工智能伦理的倡导者，百度持续推动人工智能的负责任使用。为符合监管要求，任何新技术产品或服务在大规模部署之前都必须经过政府审查和批准。我们已经申请了 ERNIE Bot 的审查和批准，一旦获得批准，我们将向我们的客户和用户大规模推广。

百度在中国经营搜索业务已有 20 多年，在中国文化和监管环境方面拥有丰富的经验，我们相信这将有助于我们应对监管环境。4 月初，中国网信办发布了新的生成人工智能征求意见稿，明确支持自主设计 [AI 算法] [ph] 和深度学习框架的发展。

我们相信，监管机构在早期阶段积极参与生成式 AI 将提高进入门槛，我们为此做好了充分准备。总的来说，我们对 Ernie Bot 的前景感到兴奋，我们将继续投资它以释放我们设想的巨大潜力。

现在，让我们来看看第一季度的运营亮点。第一季度，AI Cloud 收入同比增长 8%，较去年第四季度 4% 的同比增长有所改善。我们很高兴地报告，AI Cloud 在本季度实现了非 GAAP 营业利润水平的盈利。利润率改善 [unrolled] [ph] 两个进步点。

一是我们优化运营和推动可持续健康收入增长的能力。二是我们努力标准化我们的 AI 解决方案和应用程序，并在不同的客户和行业中有效地复制它们。

自去年第二季度以来，我们逐步淘汰了 AI Cloud 的低利润业务和项目，从而实现了更健康的业务产品组合和成本结构。同时，我们继续对关键用例的 AI 解决方案进行标准化，以供复制。以水务行业为例，去年我们将自己开发的用于预测用水量和控制水压的人工智能解决方案从常州自来水公司复制到泉州自来水公司。

在第一季度，我们将早期标准化溶解的大部分部署到甘肃省临洮县自来水公司。这个例子展示了我们在为传统行业创建 AI 解决方案方面的标准化方法的可扩展性和利润扩展。正如我之前提到的，生成式人工智能正在为云行业创造大量机会，并显着扩大云市场。因此，我们将继续投资并积极探索发展我们的云服务的方法。

进军智能驾驶。我们继续取得坚实的进展。第一季度，[open road] [ph] 上向公众提供的乘车次数与去年同期相比增长了三倍多，达到近 66 万次。得益于出行量的显着增长和我们良好的安全运营记录，我们从政府获得了更多许可，可以在中国提供完全无人驾驶的网约车服务。

3月17日，Apollo Go获准在北京亦庄地区提供全无人驾驶网约车服务。目前，我们已在北京、武汉和重庆三个城市提供服务。我们正在优先考虑在我们可以提供无人驾驶商业运营的地区扩大车队和乘客采用。这意味着它完全无人驾驶，我们可以充电。我们的努力正在产生良好的效果。

在武汉，我们于去年 8 月首次获得提供公共增长此类服务的许可，目前我们拥有超过 135 辆旅行租赁车辆，Apollo Go 提供的付费乘车服务中超过三分之一是完全无人驾驶的车辆。我们相信 40 辆无人驾驶汽车提供的乘车次数将继续增加，从而优化成本并创造有利可图的商业模式。

我们坚信自动驾驶服务的需求将持续快速增长，我们将进一步投入技术和运营能力，更好地为公众提供安全可靠的服务。

转向移动生态系统。我很高兴地报告，在线营销收入在第一季度恢复了同比正增长，导致营业利润率增加。这一增长的一个促成因素是中国经济复苏和商业环境因中国重新开放而全面改善。

正如我之前提到的，许多与线下相关的垂直行业、旅游、医疗保健、商业服务和本地服务都有大幅增长。我们正在我们的平台上消费。其中一些垂直行业已经反弹至大流行前水平以上，表明 [solid finds] [ph] 正在复苏。我们自己旨在改善产品体验的举措，例如在百度应用程序中整合短视频和产品列表信息，也在收入增长中发挥了重要作用。

此外，零售和电子商务的收入继续增长，主要受商家在我们平台上的直接消费推动。百度搜索促成的季度 GMV 在第一季度同比增长 55%，表明我们在电子商务领域的持续发展。我们的用户和流量在本季度继续增长。3 月份百度应用 MAU 同比增长 4%，通过百度应用和移动搜索查询分发的信息流保持稳定增长。这反映了用户将百度搜索作为其主要信息来源的高度重视。

本季度，我们继续专注于提升用户体验和客户满意度。在用户端，百度APP在【探索页面】的流量非常好，尤其吸引年轻女性，无限浏览体验，满足她们多样化的需求。我们将身临其境的视频功能扩展到百度应用程序上越来越多的用例，包括将其纳入搜索结果。

此外，我们通过人工智能不断改进我们的一站式搜索结果，以提供更好的搜索体验。这些努力有助于提高用户参与度并扩大我们的用户群。在广告商方面，自去年底推出我们的 AIGC 功能以来，我们一直在与广告商合作制作更有效的广告。通过允许广告商指定他们的要求，我们的平台生成定制选项供他们选择。

例如，一家当地旅行社利用我们的 AIGC 功能来制作广告。我们的 AI 生成的广告优于广告商创建的广告。提供平均高出约 20% 的销售线索。在第一季度，采用 AIGC 的广告商在我们平台上的广告支出同比和环比增加，证明了我们的技术在推动业务成果方面的有效性。

今年早些时候，我们开始使用我们的 AIGC 功能来帮助广告商响应我们平台上的客户查询。通过利用人工智能的力量，我们的广告商可以为他们的客户查询提供专业和及时的答复，从而推动销售线索的增加。

例如，一家 B2B 广告商在使用我们的 AIGC 技术后，3 月份的销售线索每月增长超过 100%。我们正在将服务扩展到越来越多的广告商，帮助他们更好地服务客户并推动改善业务成果。这些努力提高了我们平台上广告商的投资回报率。展望未来，我们将继续致力于通过利用我们最先进的人工智能技术来帮助我们的广告商接触和转化他们的目标受众。

有了这个，让我把电话转给荣，看看财务结果。

Rong Luo

谢谢你，罗宾。现在让我向您详细介绍我们第一季度的财务业绩。总收入为人民币311亿元，同比增长10%，来自百度核心的收入为人民币230亿元，同比增长8%。百度核心网络营销收入166亿元，同比增长6%。百度核心的非网络营销收入为人民币64亿元，同比增长11%。

第一季度，AI Cloud 同比增长 8% 至人民币 42 亿元。爱奇艺收入为人民币 83 亿元，同比增长 15%。营业成本为人民币152亿元，同比下降3%。百度的收入成本为 [94 亿元人民币] [ph]，同比下降 4%。营业费用为人民币 110 亿元，同比增长 7%，主要是由于中国支出和促销市场费用的增加。

百度核心运营费用95亿元，同比增长5%。百度核心的SG&A费用为人民币45亿元，同比增长16%。SG&A 占本季度百度核心收入的 20%，而去年同期为 18%。

百度核心研发费用为人民币50亿元，同比下降3%，本季度研发占百度核心收入的22%，低于去年同期的24%。营业收入为人民币50亿元。百度核心的营业收入为人民币 41 亿元，百度核心的营业利润率为 18%，非美国通用会计准则营业收入为人民币 64 亿元。非美国通用会计准则百度核心营业收入为人民币 54 亿元，非美国通用会计准则百度核心营业利润率为 23%。

其他收入总额净额为人民币 26 亿元，主要包括来自长期投资的公允价值收益低于人民币 15 亿元。去年第一季度，我们确认了 30 亿元人民币的公允价值损失。长期投资的很大一部分包括但不限于对上市公司和私营公司的股权证券以及私募股权基金的投资。这会受到季度公允价值调整的影响，这可能会导致未来期间的净收入波动。

所得税费用12亿元，同比增长205%，主要是税前利润增加所致。我们归属于百度的净利润为人民币 58 亿元，每股 ADS 摊薄收益为人民币 15.92 元。归属于百度核心的净利润为人民币55亿元。归属于百度的非美国通用会计准则净利润低于人民币 57 亿元。非美国通用会计准则每股美国存托凭证摊薄收益为人民币 16.1 元，归属于百度核心的非美国通用会计准则净利润为人民币 53 亿元，百度核心的非美国通用会计准则净利润率为 23%。

截至2023年3月31日，现金、现金等价物、受限制现金和短期投资为人民币1,940亿元，现金、现金等价物、受限制现金和短期投资（不包括IT）为人民币1,888亿元。自由现金流为人民币45亿元。不包括 IT 的自由现金流为人民币 35 亿元。截至 2023 年 3 月 31 日，百度核心拥有约 36,000 名员工。在本季度的 [单独] 票据上，爱奇艺产生了约人民币 10 亿元的非美国通用会计准则营业收入和超过人民币 10 亿元的自由现金流。