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一周大涨27%！白宫国安顾问：中国对芯片金属的限制弄巧成拙

白宫国家安全委员会(National Security Council)发言人柯比(John Kirby)反驳了共和党议员的批评，后者认为拜登政府最近与中国的接触是软弱的信号。 “外交不是软弱，而是力量，”柯比在福克斯周日新闻节目上说。“这就是我们现在所追求的。” 受中国出口限制措施影响，过去一周内，全球镓价格上涨了27%。接受彭博社记者采访的贸易商表示，镓的市场供应充足，但是下个月即将实施的出口限制促使买家争相购买这种金属。来自网站“Fast Markets”的数据显示，在过去一周内，每公斤镓的价格上涨了43美元并达到326美元。据该网站消息，自今年8月1日起，出口商必须向商务部申请许可证才能将这类矿产运往国外。蒙特利尔资本市场银行大宗商品研究董事总经理科林·汉密尔顿表示，这项出口管制措施将如何影响中国的出口仍有待确定。汉密尔顿上周在一份报告中写道：“这是工业原材料在全球市场上的战略地位，如何增强并成为政治决策过程的关键的又一个案例。” 美国地质勘探局的数据显示，美国在2022年进口了约1.4万公斤锗，而其消耗量约为3万公斤。同年，美国的镓进口量约为1.4万公斤，而其消费量约为1.8万公斤。该网站在这篇报道的最后指出，美国将会储存这些矿物，因为这将使它们的来源多样化并远离亚洲。拜登政府寻求增加国内稀土矿的开采和提炼。法国外贸银行Natixis的分析师伯纳德·达赫达表示，中国在远离其巨大影响力的情况下采取的这项举措是其发出的第一次警告”，他还指出，“中国还控制着其他许多矿产，并且能够通过这些矿产对许多国家造成更为严重的损害。”与此同时，美国国防部则宣布，将会援引《国防生产法》而增强美国国内这两种矿产的开采和加工能力。

市场焦点 1评论2023-07-17

资金纷纷回流加密市场、后续会是什么走势？

Ripple基金会在SEC官司中获得胜诉是这周对加密市场最大的激励，更提振整个加密市场与产业的信心，因为法官明确指出XRP 代币在二级市场交易的行为「不属于证券」，这代表先前被指控交易证券的Coinbase 与币安都有可能在未来与SEC 官司中遵循XRP 判决并解套，未来主流加密货币交易所还可以继续交易主网代币，例如先前被SEC 指名的Solana、MATIC 等区块链代币。 Coinbase 也因为这个消息出了一口怨气，先前SEC 数度指控Coinbase 交易未经注册的证券，威胁其违反证券法，当XRP 胜诉时，Coinbase 迅速宣布重新上架XRP 代币，因为它已经被法院认证「不是证券」，这带来的激励作用相当大，XRP 在一天之内飙涨近70%，刚刚提到的代币则有20% 至30% 不等的涨幅。不只是XRP，监管疑虑消退下，比特币大盘也冲破30,000 美元魔咒，价格一度站稳31,000 美元，此外有证券疑虑的POS ETH 也冲破2,000 美元，虽然后续有修正，但这次上涨算是健康的买盘进驻，我们看好后市的上涨动能可以持续，原先机构对于加密币的合法性十分担忧，之前的机构抛售潮就是针对加密币被认定为证券而来，现在这项疑虑消退后资金纷纷回流加密市场。至于为何这股上涨气势不会只是短期现象，过去大家一直认为加密币有很高的机率被认定为证券，机构决定资金是否进驻时都会多少有些犹豫，但现在XRP 开了先例，获得法院背书为「非证券」代币，将有助于其他区块链加密币遵循其案例，成功脱离SEC 监管魔掌，同时为加密交易所提供更多可交易商品。除了这个好消息之外，总体经济环境也在朝着对加密币有利的方向走，美国劳动部这周公布的物价指数年增率仅有3%，另外生产者物价指数年增仅有0.1%，意味着物价压力随着高利率政策作用正被有效的缓解，美元指数更呈现直线下滑，从高点110 下跌至99，创下近期有史以来最大的跌幅，均指向高利率美元时代已经快要结束了，市场预期Fed 明年最快就会开始降息，让我们谈谈加密市场将会怎么走。通胀降温，升息压力直线下降首先是物价指数年增率仅剩3%，其中70% 涨幅还来自于租金，但依据最新出炉的几份租金市场调查，目前美国租金上涨的趋势已经趋缓，办公室租金甚至因为闲置过多而下跌，因此未来几个月美国物价年增率非常有可能看到3% 以下的年增率，距离Fed 多次强调的长期通膨年增率2% 越来越接近。但靠着通货膨胀年增率会有个风险，虽然Fed 多次强调2% 目标，他却没有说明是否为排除食物与能源价格的核心通膨率，单看这项指标的话其年增率还在4.8%，若是如此，升息周期会比想像中拉得长，可能就不利于目前的宽松预期持续下去，不久后空方如果想带风向的话，可能会朝着核心通膨率仍高去作解释，然而长期来看核心通膨率靠着高基期的优势，在计算上年增率也会越来越低，这点中长期而言趋势不会变。因此我们更加确定通膨将会趋缓，利率期货也显示Fed 今年只会再升息一码，预计2024 年就会开始降息，Fed 也会因为经济衰退雃转为鸽派。宽松环境再加上2024 年加密市场还有一个看点：「比特币减半」，虽然这跟比特币价格上涨的关系不大，但是不失为一项颇具吸引力的题材，不只是这样，搭配这周出现的监管利多，未来有更多代币可能不被视为证券，搭配Fed 降息将有机会冲出另一波牛市涨幅。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-07-16

速览 20 个有机会在下轮牛市冲击一线的潜力项目

不属于证券，Ripple 迎来了与美 SEC 三年斗争的短暂胜利，受此消息影响，加密市场中的诸多币种价格出现了大幅上涨，也有不少 KOL 表达出对小牛市来临的期待。对此，Crypto 研究员 MooMs 和 Salazar.eth 总结了 20 个值得在熊市中埋伏、可能在下一轮牛市中冲击一线的“潜力股”，白泽研究院梳理并且略有修改。需要注意的是，以下任何项目和观点不应构成投资建议。DYOR 1. Mantle Mantle 是一个新颖的 L2 解决方案，由 BitDAO（该 DAO 管理着约 32 亿美元的资金）支持，并得到了包括 ByBit 在内的多个加密实体的支持。其核心的模块化设计以及所有的合作伙伴关系使其成为最有前途的 L2 之一。 2. Radiant Radiant 是一个基于 LayerZero 的全链借贷协议。它允许用户在一条链上抵押资金，同时从另一条链上借款。其指标在当前的熊市中令人印象深刻： • TVL - 6.65 亿美元 • 市值 - 8400 万美元 • 年收入 - 1900 万美元 3. MUX Protocol MUX Protocol 是一个永续 DEX 聚合器，为用户提供更深的流动性和更低的滑点。随着永续 DEX 赛道的发展以及项目的创新和改进，MUX 将从中受益。它凭借出色的指标，稳定地跻身前 5 名。 4. Optimism 按照 TVL 计算的第三大 ETH rollup。他们的 OP Stack 和超级链 (Superchain) 生态系统愿景非常有前景，并且已经拥有了几个知名参与者： • Coinbase • Binance • Worldcoin • a16z 5. Velodrome 按照 TVL 计算是 Optimism 上最大的协议，是所有 DeFi 中最大的 DEX 之一，也是最去中心化的（无风险投资/私人融资 + 100% 的收入归社区）。它的指标非常完美（市值/TVL = 0.06），并且它还将成为 Coinbase 基于 OP Stack 构建的 L2 网络 Base 上的顶级 DEX。 6. Maverick Maverick 最近完成了一轮 900 万美元的融资，旨在利用创新的 AMM 模型，允许用户根据市场情况提供流动性，资本效率高。 Maverick 被加密社区定位为 LST（流动性质押代币）的领先 DEX，这是看涨的。 7. Pendle Pendle 使用户能够通过 AMM 交易收益策略，方法是获取收益代币（收益与本金分开）。例如，用户可以以折扣价购买不包含收益的 LSD ETH，并推测 GLP 的收益率。 8. Premia Finance Premia 在期权领域排名第三，允许用户根据实时供需以“一流定价”进行期权交易。它的模型为交易者和流动性提供者提供了更高效的资本架构和更公平的体验。 9. Frax Finance 我喜欢将 Frax 称为“超级应用程序”，因为它允许用户铸造 FRAX（一种部分抵押的去中心化稳定币）和 frxETH（DeFi 中最大的 LST 之一）。它是最有前途的 DeFi 稳定币协议，也是 LSDfi 领域最具潜力的协议之一。 10. Unibot Unibot 是一个 Telegram 机器人，允许用户直接从 TG 聊天中交易 DeFi 项目。它将 DeFi 引入 Telegram，简化了用户体验。 Unibot 仅部署在 ETH 网络上，但在上个月创造了约 69 万美元的收入。 11. Scroll 当我们提到 zkEVM 时，我们会想到 Scroll。为什么？ Scroll 将自己定位为具有最完整以太坊精神的 zk Rollup L2 网络，除了资金充足之外（Polychain、红杉中国、OKX 等参投），开发团队拥有着出色的技术来支持这一定位。在我看来，Scroll 将成为第一 zkR。 12. Polygon 2.0 “分歧阶段”：从侧链到提议的 Validium，再到成为第一个 zkEVM，Polygon 引领了许多叙事，他们通过实验和尝试各种可能的方法来扩大以太坊网络的规模。 “收官阶段”：随着 Optimism 推出了 OP Stack，Arbitrum、zkSync 等其他领先的 L2 也在进行类似的模块化扩展尝试。这其中就包括 Polygon 开发团队最近提出了 Polygon 2.0 升级，目标是成为“组合了众多 L2”的 Supernet（超级网），任何用户都可以在其中创造、交换、编程价值，任何开发者都可以在其中无需许可地创建 L2 网络。 13. Starknet Starknet 是以太坊 zk Rollup L2 网络。Starknet 由于其采用编程语言 Cairo 而未被归类为 zkEVM，目的是旨在生成 STARK 证明，减少验证交易而花费的时间，同时保持以太坊主网的安全性，从而实现低交易费用和高吞吐量。从最近的 Quantum Leap 升级到即将推出的改进版 Cairo 2.0，从长远来看，交易速度预计会大幅提高，有助于 DeFi、游戏、社交等 dApp 突破可能性界限。 14. EigenLayer EigenLayer 是一个足以改变游戏规则的协议，最早提出了“再质押”叙事。EigenLayer 是一个价值层，大多数 dApp、RAAS（Rollups-as-a-Service）、L1、L2 都可以利用 EigenLayer 作为其经济结构。 AltLayer 几天前刚宣布了与 EigenLayer 的合作关系，Mantle 网络也选择采用 EigenLayer，相信未来会有许多人效仿。 15. Thena Finance Thena 是一个建立在 BSC 网络上的 DEX，是整个 BSC 生态系统中代币持有者收益最高的协议之一。 6 个月前推出，但流通市值目前只有 520 万美元。如果币安对这个 BSC 原生项目进行扶持（或上市），或者如果 Thena 走向多链，那么 Thena 还是很有潜力的。 16. Lybra Finance Lybra Finance 是最好的 LSDFi 项目之一，是一个由 LSD 支持的稳定币协议。其卖点是用户通过存入 ETH 或 stETH 铸造自动生息稳定币 eUSD，持有者可以获得 APY 约 7.2% 的实时收益。 “给你一个稳定币，只要坚持持有，它就会在你的钱包中成倍增加”。 Lybra Finance 已为 eUSD 持有者带来超过 100 万美元的实际收益。期待该协议在即将到来的 V2 升级后变得更好。 17. LayerZero LayerZero 是一个跨链基础设施（不是跨链桥），可帮助用户和开发者实现不同区块链网络之间的信息传递，还可以实现不同网络中 dApp 间的信息传递，实现全链 dApp。例如 A 链上的 DeFi 应用的数据及资产交互信息可以传递给 B 链上的 DeFi 应用中。目前，LayerZero 已支持以太坊、Avalanche、Fantom、Arbitrum、Optimism 等 EVM 链和 Aptos 等非 EVM 链之间的信息传递。可以说，LayerZero 是当今加密行业最好的创新之一，并且获得了包括 a16z、红杉在内的顶级风投的支持。 18. Ethos Reserve Ethos Reserve 是一个建立在 Optimism 网络上高效、稳定的借贷协议，有着高 LTV（贷款价值），接受多种抵押品类型，提供无息信贷。目前用户存入资产 ETH、BTC、OP 可赚取稳定币 ERN。 19. Conic Finance Conic Finance 是一个专为流动性提供商而构建的平台，可轻松分散其对多个 Curve 池的投资。任何用户都可以向 Conic Omnipool 提供流动性，该 Omnipool 根据协议的资金池权重按比例在 Curve 上分配资金。在撰写本文时，Omnipool 在 Conic 上发布已有 4 天了，目前提供了整个 DeFi 生态中最高的 ETH 单币质押收益。目前 Omnipool 的 TVL 超过 1.5 亿美元，并且有潜力增长到 5 亿美元。 20. Level Finance Level Finance 是一个永续 DEX，最初建立在 BSC 网络上，后来扩展到了 Arbitrum 网络。最近开发团队提出了一项代币销毁提案来监管代币排放，目前已经有 18 万 LVL 代币被烧毁。这就是我对 Level Finance 长期看涨的原因。在撰写本文时，Level Finance 在过去 24 小时内产生了 51.6 万美元的巨额费用，其中 30% 归国库，即 15.4 万美元，国库将销毁价值 15.4 万美元的 LVL 代币。风险提示：根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。来源：金色财经

金色财经2023-07-16

专业律师解读 SEC与Ripple诉讼案件进一步扫清监管迷雾

件。 2023 年 7 月 13 日，SEC V. Ripple 这场历时 3 年，耗费 2 亿美金的 Crypto 行业重大诉讼案件终于“短暂”地落下帷幕。看到各种新闻消息满天飞，本人旨在从一名 Web3 法律从业者的角度，来解析一下这个“里程碑”案件。 TL;DR 1. 法院回避了判断 XRP 本身是否是“证券”的核心问题； 2. 法院从 Token 发售的角度来看“XRP 的发售”是否构成“证券”的发售； 3. Ripple 针对机构投资者的公开推广和私募融资（Institutional Sales），满足豪威测试，构成投资协议，属于“证券”发售，即期待项目方的努力使 XRP 升值； 4. 交易所的发售（Programmatic Sales），因为投资者不像私募机构投资者一样期待项目方的努力，投资者更加投机，可能和市场行情、交易策略有关，与项目方无关，不属于“证券”发售； 5. 其他 Token 的分发方式并不满足豪威测试，不属于“证券”发售； 6. 法院裁判利好了交易所的发售（Coinbase），为 CEX、DEX 的发售方式打开新的思路； 7. 后续项目方私募融资的公开宣发上得特别注意，因为当项目功能还没上线的时候，投资 token 类似于股票证券；当项目成功上线，没有开发期待的时候，Token 的功能性质更多。需要注意的是，该裁判并不具有约束力，SEC 不上诉是不可能的，因为法院的裁判还是和 SEC 对 Crypto 的认知还是有很大冲突的，下一步将上诉到第二巡回上诉法院，下一集将更加精彩！（https://blockworks.co/news/judge-rules-ripple-xrp-not-security）一、Ripple 案件背景 Ripple 于 2012 年成立，致力于打造一个全球支付网络，为金融机构提供基于区块链的全球支付解决方案。Ripple 的核心产品是 XRP Ledger（XRP 账本），一个开源的分布式数据库，用于记录所有账户的信息和交易，并且通过 XRP Ledger 的原生代币 XRP 来进行运作。 2020 年 12 月 22 日，美国证监会（SEC）对 Ripple 及其创始人提起了诉讼，称从 2013 年开始，Ripple 及其创始人多次，通过多种方式发行和销售了（Offered to Sell or Sold）Ripple 的 Token XRP，以换取超过数 10 亿美元的资金。但是 Ripple 及其创始人没有向 SEC 登记其对 XRP 的发行和销售，也没有获得任何 SEC 的注册豁免，从而违反了美国《证券法》Section 5 有关证券发售的相关规定。这些发售方式包括：（1）通过与机构投资者（Institutional Sales）签订投资合同募集 7.28 亿美元；（2）通过交易所发售的 7 .57 亿美元；（3）通过其他途径的发售，包括给员工分发的 XRP，给项目方的 Grant 等价值 6.09 亿美元的 XPR 代币。二、“证券”的认定法院关于“证券”的认定，依然遵循豪威测试（Howey Test）的标准。豪威测试是美国最高法院在 1946 年案件 SEC v. W.J. Howey Co. 裁判中使用的一种判断交易是否构成“投资协议”的标准，其他形式的利润分享协议，它还包括“投资协议”。所以，如果特定交易满足豪威测试的标准，那么该交易将被视为美国法律体系下的“证券”，需要遵守美国 1933 年《证券法》和 1934 年《证券交易法》的相关规定。在 SEC v. W.J. Howey Co. 案件中，豪威公司设计出一种商业模式，即向买家出售柑橘园土地之后，又从买家手上租回出手的土地，豪威公司负责柑橘园土地的经营，买家不需要自己打理土地，被动地通过豪威公司的经营分享收益。随后 SEC 起诉了豪威公司，认为该交易构成了一种投资协议，该投资协议属于美国《证券法》定义的“证券”的范畴。简而言之，“证券”就是投资人（1）通过金钱的投资这一种形式被动地（2）参与他人的事业，并（3）期望通过他人的努力（4）获得利益，如果没有他人的努力或他人的努力失败了，那么投资人将面临投资金额损失的风险（there is the investment of money in a common enterprise with a reasonable expectation of profits to be derived from the efforts of others）。三、Ripple 案件的认定 3.1 关于 XRP Token 本身——法院没有下定论法院认为：大部分“投资合同”的底层标的仅仅是商品（Standalone Commodity），不一定符合“证券”的定义，就像 SEC v. W.J. Howey Co. 案件中的果园，其他一些“投资合同”的底层标的，如黄金、原油等。如何判断交易是否构成“投资合同”，还是需要根据交易的经济实质和背景因素来考虑（the Court analyzes the economic reality and totality of circumstances surrounding the offers and sales of the underlying asset）。同样的道理，适用于 XRP Token 本身 per se。由此，法院巧妙地回避了美国监管机构吵得最凶的“XXX token 是否是证券？”这一根本问题，而是通过判断 Token 交易的经济实质来看 XRP 不同方式的发售是否构成“证券”的发售。 3.2 XRP 的机构销售（Institutional Sales）——构成“证券”发售这里的 Institutional Sales 应该是指 XRP 私募轮针对机构专业投资者的融资，法院直接套用豪威测试（Howey Test）：（1）金钱的投入；（2）共同的事业，即 Ripple 将投资者的资金用于其网络运营，投资者的期待利益与 Ripple 的建设息息相关；（3）通过他人的努力获取期待的利益，即投资者期待通过 Ripple 的努力获得期待利益，这里的期待利益包括了利息、收入，以及投资标的价值的上涨（the increased value of the investment）。事实上，Ripple 也通过在市场上的公开宣传等手段，告知投资者投资其 XRP 代币未来可能获利，或者将 XRP 的价值与 Ripple 自身的努力挂钩。此外，在与机构投资者签订的投资合同中，也包括了类似锁定期（Lockup Provisions），转让解锁期限（Resale Restrictions）等的条款，进一步表明机构投资者的投资目的，而不是消费目的（consumptive use），因为一个理性的经济人不会为消费目的进行代币的锁仓。由此，法院结合相关事实，得出了 XRP 的机构销售（Institutional Sales）构成“证券”发售的结论。 3.3 XRP 的交易所销售（Programmatic Sales）——不构成“证券”发售法院认为这种方式的发售不构豪威测试（Howey Test）中的（3）通过他人的努力获取期待的利益。原因是在二级市场交易所中，是通过订单簿（blind bid/ask transactions）的方式进行二级交易的，投资者的金钱投入并不必然会进入到 Ripple 账户，投资者甚至不会知道有 Ripple 这样一个项目方的存在，投资者期待获利的方式未必是 Ripple 项目方的努力，而更多的可能是根据其市场宏观环境的判断，交易策略的运用等等。二级市场交易所投资者的投资逻辑与机构投资者的投资逻辑还是有比较大的区别。因此，法院认定 XRP 的交易所销售（Programmatic Sales），并不构成“证券”发售。 (https://www.bankrate.com/investing/what-is-coinbase/) 3.4 其他途径的发售（Other Distributions）——不构成“证券”发售这里的其他途径包括向员工支付，以及向第三方（生态参与者）支付的 XRP。法院同样认为这种方式的发售不构豪威测试（Howey Test）中的（1）金钱的投入，即没有记录证明有针对 Ripple 存在金钱的投入或其他有形对价（some tangible and definable consideration）的投入。法院的认定与 SEC 于 2023 年 3 月 8 日修订的《虚拟资产构成投资合同的分析框架》（Framework for“Investment Contract”Analysis of Digital Assets）存在较大的差异。SEC 认为除了我们能够理解“金钱（通常指货币）”的常规定义之外，“金钱（Money）”的其他定义还包括但不限于：（1）投资者通过完成特定任务（Bounty Program）的方式而获得的虚拟货币奖励，因为发行人旨在通过这种方式促进其经济利益并培育其虚拟货币交易的市场；（2）投资者通过空投（Air Drop）的方式而获得虚拟货币的奖励，因为发行人旨在通过这种方式促进其虚拟货币的流通。这里可以看出 SEC 扩大解释了“金钱（Money）”的定义来满足 Token 发行和流通的不同场景。相信针对这点冲突在上诉案件中会得到更加充分的辩论。四、后续的影响需要注意的是，该裁判并不具有约束力，SEC 不上诉是不可能的，因为法院的裁判还是和 SEC 对 Crypto 的认知还是有很大冲突的，下一步将上诉到第二巡回上诉法院，下一集将更加精彩！ 4.1 私募融资途径的合规不论如何，Ripple 针对早期私募轮机构投资者的公开宣传和 XRP 发售确实被认定为投资合同。但是考虑到在 2013 年左右的市场中，并不存在对 Token 的清晰认识（虽然现在也不清晰），也不存在一个 Token 融资的合规路径。要想旨在为 Web3 项目提供了一条基于美国《证券法》体系下的合规 Token 发行路径的 SAFT 白皮书（The SAFT Project: Toward a Compliant Token SaleFramework）也是在 2017 年 10 月 2 号才发布。白皮书主要操刀人 Marco Santori（现 Karken 法总）当时还只是一个纽约律所的小律师。所以这个案例为项目方在私募轮融资敲响了警钟，尤其是在对外的公开推广和宣传话术上，避免将代币的价值与自身的努力直接挂钩。在 SEC 与 Coinbase、Binance 的诉讼中，那 10 + 种被列为“证券”代币的很大一部分原因都是在于私募轮的公开推广和宣传话术问题上，当然也有很大部分原因在于去中心化的程度上。 4.2 打开交易所发售（Programmatic Sales）的新天地法院对于交易所发售（Programmatic Sales）的解读思路非常有意思，这也是昨晚导致 Coinbase 大涨的原因之一（拍断大腿）。这种思路利好 CEX, DEX 的 Listing 业务，有望为 Token 的发售提供新的思路，虽然但是可能马上就会遭到 SEC 的疯狂攻击。五、写在最后其实在这个案件中也看到法院的思路是将 Token 本身的定义淡化（如各类投资合同底层标的都属于“商品”），而更加倾向于针对 Token 的发行和销售的方式进行判断（如 Solo Staking 本身不构成“证券”，而是 Staking 金融产品可能构成“证券”）。这可能是未来的一个监管思路。无论如何，经过 Ripple、Coinbase 这些行业大佬与 SEC 等监管部门的正面硬钢的不断辩论，必将会给 Crypto 行业注入新的思考和定义，扫清监管迷雾，推动行业的长足发展。我们看到华尔街资本已经露出獠牙，BUY & HODL ! 最后，别做 banker，得做 degen。来源：金色财经

金色财经2023-07-16

彭博长文详述Celsius「欺诈」始末：为何遭美国四大监管机构起诉？

联邦法院操纵加密货币。证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）和联邦贸易委员会（FTC）也对马辛斯基和该公司提起了诉讼。是的！好吧。这里有（1）司法部的新闻稿、Celsius 的不起诉协议和马辛斯基的起诉书，（2）SEC 的新闻稿和起诉书，（3）CFTC 的新闻稿和起诉书，以及（4）FTC 的新闻稿和起诉书。在这里，我们已经对 Celsius 进行了很多讨论，因为它可能是最荒谬的大型加密货币公司之一。Celsius 是一个加密货币借贷平台，为客户的加密货币存款提供高收益。在接受彭博商业周刊采访时，马辛斯基解释说，Celsius 的利率之所以比银行存款利率高得多，不是因为它比银行更具风险，而是因为它将更多收益传递给客户。马辛斯基说：“有人在撒谎，”“要么是银行在撒谎，要么是 Celsius 在撒谎。” 去年夏天，Celsius 冻结了客户的提款，并申请破产。目前，对 Celsius 有四项长期联邦投诉，详细描述了其运营情况和问题，我将在下面进行讨论。但是，所有这些只是那个销售宣传的一个注脚。“要么是银行在撒谎，要么是 Celsius 在撒谎”就是你需要了解 Celsius 的一切；一个生成的 AI 模型只需这句话作为提示就能撰写这四个起诉书；Celsius 实际上所做的一切都以某种方式包含在这个句子中。据称，Celsius 涉嫌进行了两种相关的投资诈骗：其业务涉及让客户将加密货币存款存入 Celsius，承诺他们能够获得高达 17% 的安全收益，然后将其借给加密货币对冲基金；而其代币则是 Celsius 的一种准股票形式，投资者可以通过该代币对 Celsius 的成功进行投注。据称，该业务是一种骗局，因为 Celsius 无法产生安全的 17% 收益（显然！），而代币则据称是一种常见的低价股票推广骗局：Celsius 据称为了让人们购买其代币而夸大了其业务的优势。以下是 SEC 的摘要： Celsius 向投资者营销了两个核心投资机会。首先，Celsius 提供并销售其自有的加密资产证券 CEL。被告向购买 CEL 的投资者承诺高收益率，并将 CEL 宣传为对 Celsius 自身成功的投资。其次，Celsius 提供了“赚取利息计划”，投资者将其加密货币存入 Celsius 以换取利息支付。被告向“赚取利息计划”的投资者承诺高达 17% 的回报率。被告为了引诱投资者购买 CEL 并投资“赚取利息计划”，作出了许多虚假和误导性陈述。在其他虚假陈述中，被告对 Celsius 的核心业务模式和投资者风险进行了误导性陈述，声称 Celsius 不会进行无抵押贷款，公司不会进行高风险交易，支付给投资者的利息占公司收入的 80% 。这些陈述都是虚假的。Celsius 无法持续产生足够的收入来支付与“赚取利息计划”相关的所需利息支付给投资者。该公司从事高风险交易，并进行无抵押贷款，以试图产生必要的收入，从而使整个 Celsius 企业面临严重风险。Celsius 未能成功，结果往往支付超过其收入的 80% 来满足公司的利息支付义务，这种商业做法对投资者隐瞒，是不可持续的，并最终导致了该公司的崩溃。这些事情是相互交织在一起的：为了让客户存款，向他们撒谎使公司在 CEL 投资者面前显得更好，而提高 CEL 的价格使 Celsius 的资产负债表更好，从而吸引更多客户。（此外，Celsius 部分支付欠客户的利息以 CEL 代币形式，因此，CEL 代币价值越高，支付客户的利息就越容易。）让我们从业务开始。Celsius 向客户宣传他们可以存款加密货币，Celsius 将把客户的加密货币汇集起来，向机构级别的加密货币投资者提供优质、低风险的抵押贷款，Celsius 会从这些贷款中获得利息，并将 80% 的利息传递给客户，而低风险抵押贷款所获得的 80% 利息怎么会达到 17% 呢？Celsius 以某种方式提供既安全又利润丰厚的贷款。要么是银行在撒谎，要么是 Celsius 在撒谎。那到底是哪一个呢？SEC 表示： Celsius 在推广其业务时的一个核心原则是，在利用“赚取利息计划”的投资者资金时，它不进行无抵押贷款。Celsius 和马辛斯基在多个不同的渠道上频繁地提出了这种说法。例如，在 2019 年 11 月 26 日的一次直播活动中，马辛斯基说：“我可以告诉你，市场上还有其他借款人在进行无抵押贷款或向任何人借款。好。对他们来说很好。我们永远不会这样做。” 事实上，尽管有许多公开的保证表示相反，但 Celsius 进行了许多无抵押的机构级借款，总额达数百万美元。实际上，到 2019 年 11 月，Celsius 的无抵押机构借款已超过 1700 万美元。到 2022 年，Celsius 的无抵押机构借款金额在 13 亿到 19.6 亿美元之间，占该公司整个机构级借款组合的 34% 至 48% 。 Celsius 拥有足够的合规工作人员，以至于（1）他们知道马辛斯基在撒谎，（2）他们试图阻止他，但他们无能为力：在 Slack 消息应用程序的交流中，一位 Celsius 高管告诉公司的一位高级员工：“我刚刚告诉（马辛斯基），无抵押贷款的数量正在增加，与机构的整体抵押比例正在下降。……我会与他谈谈。我已经说过很多次了。”这位高管发出这条消息是因为马辛斯基在 2020 年 11 月 6 日的 AMA 活动中对公司的贷款组合做出了虚假陈述。 Mashinsky 进行了名为“Ask Mashinsky Anything”（“AMA”）的每周直播活动，在其中他会对 Celsius 的抵押品进行虚假陈述，然后 Celsius 稍后会进行编辑以删除这些谎言：在 2021 年 5 月 14 日的 AMA 活动中，马辛斯基说：“这些贷款都是有抵押的。这意味着机构在我们提供数字资产之前，会提供给 Celsius 资产或美元以供我们保管。这保护了社区的利益并确保他们的安全。” 马辛斯基在 5 月 14 日的声明被删除，作为 AMA 编辑过程的一部分，受到 Celsius 一位高管的指示。这位高管认识到了马辛斯基公开陈述的虚假性，并指出：“删除 AMA 的这个部分，并从互联网的每个地方删除策划的视频解释，这一点非常关键。” 因此，Celsius 据称对其贷款的安全性进行了虚假宣传。这其实非常重要。当 Celsius 最终申请破产时，它报告的资产为 43 亿美元（包括总额为 9.3 亿美元的贷款和 3.1 亿美元的坏账准备金），而客户负债为 47 亿美元（总负债为 55 亿美元）；事实证明，这些贷款远没有 Celsius 所宣传的那么安全，因此无法为客户提供足够的资金。然而，Celsius 据称还对其贷款的盈利能力进行了虚假宣传：尽管它进行了高风险的无抵押贷款，但仍无法真正产生足够的收入来支付其对客户承诺的回报：马辛斯基和 Celsius 的其他高管担心，如果公司降低向“赚取利息计划”参与者支付的利率，会导致投资者流失。因此，Celsius 在很大程度上设置其利率，以吸引和留住投资者，而不是基于其业务活动所能获得的回报。与被告多次声称支付给投资者的收入的 80% 相反，Celsius 始终支付的利息超过了公司所产生的收入。这个事实对 Celsius 的高管，包括马辛斯基来说，是众所周知的。例如， 2021 年 2 月，Celsius 的首席财务官向马辛斯基发送了一份财务文件，显示在 2020 年，Celsius 支付了 4570 万美元的利息（称为“奖励”），但仅产生了 4270 万美元的收入。换句话说，Celsius 在 2020 年的收入中超过 100% 都用于支付所谓的利息给投资者。在 2021 年，Celsius 向“赚取利息计划”的投资者支付的利息比其产生的收入多出 23% 。因此，Celsius 在告诉其准股票 CEL 代币的投资者自己赚钱的同时却在亏损，这是不好的。但还有一个问题：如果你通过承诺高回报向客户筹集资金，然后你的收入不足以支付这些回报，但你仍然支付了……那你从哪里得到支付这些回报的钱呢？如果答案是“风险投资家购买了你公司的股票，并使用他们的投资来支付回报”，或者“你富有的首席执行官投入了一部分自己的资金来让客户保持完整”，那可能会或可能不会具有误导性，取决于你的披露情况，但这些基本上是良好的答案。这里是 Celsius 的回答，当然它明确地书面表达了：马辛斯基和 Celsius 的高级领导层都知道公司的支付比率超过 100% ，其中一位高管指出 Celsius“基本上是在使用用户余额来支付用户奖励”。这是一个糟糕的答案！这有一个名字！如果你通过向客户筹集资金并承诺 17% 的回报，然后你赚的钱不足以支付这些回报，然后你从新客户那里筹集更多的资金，并使用其中一部分资金来支付回报，那就是一个庞氏骗局。也许你并不是有意进行庞氏骗局，但如果你到处说“我们使用用户余额来支付用户奖励”，那么你肯定对自己在做什么有一定的了解。因此，Celsius 告诉客户它正在进行安全投资以获得高收益，但据称它实际上进行了高风险的投资，并且还进行了一些庞氏骗局来获得这些收益。然后还有 CEL 代币。SEC 表示：自 Celsius 成立以来，CEL 在公司中发挥了关键作用。在 2018 年 3 月的一份白皮书中，Celsius 将 CEL 描述为 Celsius Network 的支柱。CEL 是一种代币，可以在 Celsius 平台上解锁折扣和功能，因此，越多的人想要使用该平台，对 CEL 的需求就越高。在 2018 年 3 月 8 日的一次直播活动中，马辛斯基进一步解释说：“我们专注于推动社区发展，因为我们所做的一切都以[CEL]代币为衡量标准。”马辛斯基接着说：“代币价格上涨，我们的全部报酬就是代币。因此，只要这符合社区的最佳利益，我们的工作就是尽一切努力提高代币价格。” 马辛斯基还公开将 CEL 的价格描述为衡量“Celsius 的盈利能力或运营状况”的指标。换句话说，当 Celsius 成功吸引更多用户时，CEL 的价格将上升，而当对 Celsius 的投资服务需求下降时，CEL 的价格将下降。与他们的公开声明一致，马辛斯基和 Celsius 的其他人将 CEL 视为类似于上市公司的股票。马辛斯基在内部消息中写道，他希望“能够像公开公司那样谈论 CEL”。在这一点上，我同意马辛斯基的观点：CEL 代币在某种程度上具有争议的实用性（从而可以被视为商品）；它们可以在 Celsius 借贷平台上进行一些操作，但实际上它们只是 Celsius 的股票。当 Celsius 业务良好时，当人们对 Celsius 更有信心并相信其未来时，代币的价格会上涨；代币是对 Celsius 业务的赌注。它们就像股票一样。因此，就像任何有公开交易股票的公司一样，如果 Celsius 例如对其业务和财务状况撒谎，那就是证券欺诈。因此，SEC 引用了马辛斯基在 2022 年 4 月 CNBC 采访中的说法，他表示 Celsius 拥有 170 万用户，而实际上只有不到 50 万用户。或者在 2022 年 5 月，马辛斯基在推特上发推文说“Celsius 没有遭受任何重大损失，所有资金都是安全的”；与此同时，SEC 表示：在 2022 年 5 月 9 日，就在 Celsius 和马辛斯基在推特上发布安抚性声明的两天前，一位 Celsius 高管称该公司是“正在下沉的船”。在 2022 年 5 月 12 日和 25 日，同一位 Celsius 高管在 Slack 的交流中写道：“没有希望……没有计划”，Celsius 的商业模式“从根本上就有问题”。另一位员工在 2022 年 5 月 21 日的内部消息中直言不讳地说：“我们没有任何盈利的服务。” 马辛斯基知道 Celsius 的持续生存能力存在疑问。一位 Celsius 高管在 2022 年 5 月 25 日的消息中告诉马辛斯基：“我们将继续深陷困境数月，资产/负债差距现在更为严重，余额较低。” 这是标准的证券欺诈案件。此外，据称 Celsius 通过在公开市场秘密购买 CEL 代币来操纵其价格。这里存在一种奇怪的机制，因为购买和出售 CEL 代币有两种方式。SEC 表示：“美国的合格投资者可以通过公司的场外交易台（OTC）直接向 Celsius 购买和出售 CEL 代币”，如果您通过 OTC 台购买，由于证券法的原因，您的代币将被锁定一年。但 CEL 代币也在各种加密货币交易平台上列出。交易平台是公开的，OTC 台则不是，而且由于锁定期限，通过 OTC 出售的 CEL 代币不能立即在公开市场上交易。“因为这些（OTC）交易发生在 Celsius 平台上，所以只有在内部记录中反映，而不会出现在区块链或 Celsius 平台的其他用户中。” 因此，存在一种操纵性的交易情况： 1.Celsius 可以以每个代币 1 美元的价格场外销售 100 万个代币。 2.然后，它可以用这 100 万美元在公开市场上回购略少于 100 万个代币，将价格推高到每个代币 1.05 美元。 3.这在企业财务方面对 Celsius 来说是不好的：它发行的代币数量超过了回购数量；它以低价出售代币以高价回购。 4.但是，由于 Celsius 的回购减少了公开市场上的供应量并推高了价格，而其场外销售并不立即增加公开市场的供应量或推低价格，这就导致操纵 CEL 价格上涨的效果。 5.由于 Celsius 的资金储备主要由 CEL 代币组成（这些代币只是 Celsius 创造出来的），推高 CEL 的价格会使 Celsius 看起来更大、更有信誉，并为其提供更多的财务灵活性：推高你所控制的资产的价格会使你更富有。 6.此外，下一次 Celsius 以场外方式出售 100 万个代币时，它可以以新的市场价格 1.05 美元出售。根据 SEC 的说法，以下是 Celsius 在备忘录中描述其操纵计划的方式：一份内部备忘录将“主要论点”列为提高 CEL 价格，它表示：“我们与 CEL 的升降相伴相生”，“客户越多使用 CEL 并且它的价值越高，我们就能从中提取更多的价值（例如，将其用于支付利息而不是使用我们的现金）”。内部备忘录描述了提高 CEL 价格的计划。该计划包括基于价值的回购示例，Celsius 将“根据我们的现金需求具体情况而定，以一种个案方式回购通过 OTC 销售的 CEL 的一定百分比”。备忘录还详细描述了通过 Celsius 的增加交易活动来为 CEL 赋予“价值”的计划： -我们越多通过 OTC 销售 CEL -我们就能够回购越多 CEL -CEL 市场就越具有吸引力 -我们就能收到越多的 CEL 买单 -最终：我们的资金储备就越值钱 -我们需要出售的 CEL 数量就越少，但所筹集的资金价值仍然相同这并不完全是一个庞氏骗局，但它是一个令人担忧的商业计划。它让我想起了 Sam Bankman-Fried 关于进行加密货币骗局的最简单方式的解释中提到的“盒子/黑箱”。你发明了一个代币，自己拥有大部分代币，让其中一部分在公开交易所交易，并操纵价格保持高位。这种操纵会花费你的资金，因为你以非理性的价格购买自己的代币以保持价格上涨，但它会增加你未出售的所有代币的账面价值，让你在纸面上看起来非常富有。如果你试图出售所有这些代币来实现财富，它们的价格会崩盘——它只是你虚构的代币！——你最终可能一无所有。但如果你有大量的账面财富，你可以通过其他方式将其变为实际财富，不仅仅是出售它。你可以抵押它，甚至可以不抵押；你只需说“嘿，看，我拥有数十亿美元的资产，你肯定可以借给我更多的钱。” 如果你的财务储备中有数十亿美元的 CEL，你可以将其作为业务基础。你可以使用这些有价值的 CEL 来支付给客户的利息。你可以通过出售一些受到一年期限限制的场外 CEL 来筹集现金。你可以通过说“我们的资产负债表很强大，看看我们的资产有多有价值”来吸引客户借给你真实货币。如果你拥有大量资产，你就可以吸引更多资产。你可能会被诱惑操纵你的资产价值。顺便说一下！我在上面的引用主要来自于 SEC 的控诉书，尽管司法部、商品期货交易委员会和联邦贸易委员会也涉及了类似的内容。这主要反映了我的个人偏见：我认为这主要是一起 SEC 的案件，因为对我来说，它感觉像是一个非常典型的证券欺诈案。Celsius 据称做了两件事情：它告诉人们“把你的钱给我们，我们将为你进行投资，为你无风险地赚取 17% 的利润”，然后却亏损了他们的钱。它告诉人们“我们是一个超棒的企业，买我们的股票”，但它撒谎了，还操纵了股票的价格。第一件事只是一个典型的投资骗局；第二件事是一个典型的低价股票炒作和倾销。这对于 SEC 来说都是标准做法，也适用于司法部（因为 SEC 不能提起刑事指控）。这是我个人的看法，显然也是 SEC 的看法。但在加密货币领域，许多人以及一些政府人士认为，这两件事都不构成证券欺诈。像 Coinbase 和 Gemini 这样的加密货币交易所争辩说，一个汇集的加密货币借贷平台承诺利息并不是一种证券。而 CEL 代币在法律上可能不被视为证券，因为它实际上并非股票，而是 Celsius 平台上的实用代币。而且总体而言，存在着一个辖区争夺战，SEC 希望将几乎所有加密货币代币都作为证券进行监管，而加密货币行业希望 SEC 远离加密货币。因此，尽管 Celsius 可能在其借贷平台和代币上进行了严重的欺诈行为，但关于该欺诈是否构成证券欺诈仍存在相当激烈的辩论。但在目前的情况下这并不重要，也许它只是商品欺诈，但商品期货交易委员会（CFTC）正在处理。也许它只是对消费者的一般欺诈行为，但联邦贸易委员会（FTC）正在处理。也许它是电信欺诈，但司法部（DOJ）正在处理。四个美国联邦监管机构已经共同表示“无论你认为 Celsius 从事何种欺诈行为，我们都不喜欢”。其他案件可以解决哲学和管辖权等细节问题。但总有人会对 Celsius 采取行动。来源：金色财经

金色财经2023-07-16

解读 6 月 NFT 行业：市场停滞 Azuki 崩跌

ice 6 月初，美国证券交易委员会（SEC）加大监管力度，对 Binance 和 Coinbase 两个全球最大的加密货币交易所提起诉讼。受这些监管行动的影响，比特币价格出现下跌，跌至 24.7k 美元。然而，6 月 22 日，比特币突破了 3 万美元大关。到 6 月底，比特币收盘价为 30.4k 美元，表明 3 万美元已经成为了一个坚实的支撑点。这种出色的表现可能受到了加密货币领域的利好消息的推动，例如贝莱德（Blackrock）重新提交的比特币现货 ETF 申请，这可能提振了市场的乐观情绪。加密市场似乎正在进入一个整固期，渐渐能更好的面对监管动向和市场动荡。 NFT 市场概览 NFT 市场逐渐降温，市值小幅下降至 358.6 亿美元。 NFT Market Cap & Volume 从交易量上来看，NFT 市场在 6 月份经历了一些波动。月初，交易量为 2,620 万，到 6 月 18 日下降至最低点 1,659 万，月底交易量反弹至 3,586 万。6 月 27 日交易量达到 6,145万，这在很大程度上归因于 Azuki，单个系列交易量就达到了 2,000 万。 NFT Volume by Collection on June 27 6 月 28 日，Azuki Elementals 的发布导致交易量大幅增加。然而，由于图片质量问题，不久就出现了大量的抛售，这也影响了对 Azuki 系列的社区情绪。那一天，Azuki 系列的卖家数量是买家数量的两倍。这种大规模抛售代表了市场对 Azuki Elementals 事件的反应。 Azuki Buyer & Seller 这种交易量的激增，凸显了 NFT 市场对新闻和发展的敏感性。在这个高度波动的市场中，投资者保持信息获取和谨慎至关重要。 Daily Unique Users 从活跃用户来看，NFT市场相对稳定，活跃用户保持在 30,000 个上下。然而，从长期来看，活跃用户数量正在持续下降。特别是，与今年1月27日的峰值（129.39k 活跃用户）相比，当前的用户活动大约是峰值的四分之一。尽管二级市场放缓，但仍有企业在 NFT 领域探索和扩展其可能性。例如，路易威登推出了高端“宝箱”NFT系列，售价 39,000 欧元，推进了奢侈品领域与数字收藏品的融合。 A rendering from the Louis Vuitton digital Treasure Chest NFT collection 此外，无聊猿 BAYC#2758 将出演好莱坞电影，显示出 NFT 在内容创作和知识产权方面的潜力。 NFT 不仅是数字收藏品，而且可以帮助多个行业实现革新。随着越来越多的品牌和行业尝试并采用 NFT，我们可以期待看到更广泛的应用和使用案例，超越传统的艺术和收藏品领域。这种多样化的应用场景可能是 NFT 市场下一波增长的关键驱动力。公链与 NFT 交易市场以太坊依然在 NFT 市场上占据主导地位。6 月，以太坊的交易量占 NFT 总交易量的 97.7%，巩固了其作为 NFT 交易首选平台的地位。这种主导地位还在不断上升，根据 2023 年的数据，以太坊的市场份额每月都略有增加。这一趋势表明，用户在熊市期间尤其依赖以太坊进行高价值交易。以太坊已经建立的声誉、安全性和广泛认可的技术能力，对于 NFT 的运作都至关重要。 Monthly Volume by Chain 在过去三个月中，以太坊不仅保持了其在 NFT 交易中的主导地位，而且独特用户的比例也在逐渐增加。尽管其他公链有低 Gas Fee 的优势，但大部分用户仍然倾向于使用以太坊进行NFT交易。 Monthly Unique User by Chain 从每日的交易次数来看，以太坊仍然遥遥领先，但 Polygon 和 Solana 也紧随其后，分别位居第二和第三位。以太坊占交易量的 50.34%，Polygon 占 28.38%，Solana 占 10.92%。尽管以太坊仍占主导地位，但 Polygon 和 Solana 的大量交易次数表明，这些平台也是 NFT 领域的主要竞争者。较低的交易费用和更快的交易时间吸引了很多小型交易者。 Daily Trades by Chain 六月，尽管 BNB 链在交易量方面表现不佳，但其洗盘交易比率（42.14%）在所有链中数值最高。洗盘交易是指交易员同时买入和卖出同一资产，人为抬高交易量，这可能使人们对 BNB 链的市场活跃度和流动性产生误解，从而影响投资决策。本月，Pentas NFT、Alpaca Finance NFT 和 Binance Regular NFT 等特定项目的洗盘率超过了90%。 Top Washtrading Blockchains 在交易额方面，Blur 一直占据市场主导地位，6 月份占交易额的近 70%。而老牌 NFT 市场 OpenSea 占 22%，它在 4 月份推出了 OpenSea Pro，主要针对专业的 NFT 交易者。然而，迄今为止的数据并未显示出 OpenSea Pro 的推出对 Blur 在交易额方面的主导地位产生重大影响。 Monthly Value by Marketplace 然而，从交易次数和用户数量两个角度来看，OpenSea 以近 70% 的市场份额持续保持其领先地位。当我们研究在 Opensea 和 Blur 上交易量最大的 NFT 系列 Bored Ape Yacht Club (BAYC)时，我们发现了惊人的差异。BAYC 在 Blur 上的交易量是在 OpenSea 上的 24.6 倍，但其买家数量仅为 OpenSea 的 1.86 倍。这一现象表明，尽管Blur平台的交易量非常之大，但参与这些交易的独立买家数量相对较小。虽然 Blur 可能是高价值交易的首选平台，但 OpenSea 仍然是更多用户的首选平台。 OpenSea & Blur Collections 另外，我们观察到 Blur 的交易量大部分集中在数量相对较少的钱包地址中。更准确地说，前 300 个钱包地址的交易额占据了 Blur 总交易量的 53.79%。相对而言，在 OpenSea 平台上，前 300 个钱包仅贡献了 17.04% 的交易量。这一数据表明，在 Blur 上，头部买家的交易量远高于 OpenSea，相对较少的高交易量买家或投资者正在推动 Blur 的大部分交易活动。 Volume v.s. Wallet Address NFT 投融资情况本月，NFT领域的融资市场显得相对冷清，仅有两起重大的融资事件。由于市场的不确定性以及监管等问题，融资活动的大幅减少，投资者更加谨慎。 6 月 14 日，AI 支持的 NFT 数据平台 Mnemonic 完成 600 万美元种子扩展轮融资，Salesforce Ventures 领投，本轮融资资金将用于扩展 API 套件。同时，6 月 28 日，NFT 原生期权协议 Hook Protocol 宣布完成 300 万美元种子轮融资。该项目让交易者有机会从NFT集合的价格上涨中获得收益，同时让 NFT 持有者在他们的 NFT 上赚取权利金和或以满意的价格出售它们。 6 月 28 日，NFT 原生期权协议的平台 Hook 完成了 300 万美元的种子轮融资。该项目为交易者创造了从 NFT 资产价格上涨中获得收益的机会，同时使 NFT 持有者可以通过权利金收入以及以满意的价格出售他们的 NFT。 Monthly NFT Projects Fundraising Amount & Times 从2022年1月开始，与NFT行业相关的融资活动一直呈现下滑趋势，6月份的投资行动显得尤其低迷。然而，即使在熊市之中，开发者和创新者依然活跃，包括一些看好 NFT 潜力的大型 Web2 公司，他们将 NFT 与自身品牌进行了结合。在市场低迷时期依然坚持创新和建设，体现出人们对 NFT 领域潜力的坚定信念，为 NFT 行业铺就了迎接下一轮机会的道路。历史经验告诉我们，市场总是有周期性的变动。当下一轮牛市来临时，这些在熊市期间坚持打造基础的开发者和创新者，很可能将引发NFT领域新一轮的创新和投资浪潮。本月热点：Azuki Elementals Azuki 作为元宇宙中一个广受欢迎的品牌，以其独特的动漫艺术风格深受粉丝的喜爱。然而，新系列 Azuki Elementals 的推出，却由于特征过度重复，使得社区的热切期待迅速转为失望与批判。社区成员最初对 Elementals 系列的质疑在于其与 Azuki 先前 NFT 的高度相似。然而，随着更多 NFT 解锁，许多持有者惊讶地发现他们的 Elements 与其他持有者的居然一模一样。对于期望看到新颖、创新作品的社区成员来说，这无疑是一种打击。此外，铸币过程的种种问题也激起了诸多质疑。例如，白名单 Mint 的窗口期仅有短短的十分钟，由于时间紧迫，网站流量骤增直至崩溃。更为严重的是，预售阶段并未设定铸币数量的上限，这使得部分人得以无限制地铸造 Elementals。 Azuki & Elemental Floor Price 月底时，Azuki 的最低售价已大幅度滑落至 7 个 ETH，而 Azuki Elementals 的地板价也跌破了 2 个 ETH 的铸币成本价。Elementals 的发布引发了一波抛售潮，导致价格急剧下跌，市场情绪跌至谷底。 Azuki 事件进一步突显了在 NFT 领域，创新和社区的重要性。如果一个项目被认为缺乏创新精神或公平性，就会像 Azuki Elementals 那样，经历市场信心和价值的快速衰退。 Footprint Community 是一个全球化的互助式数据社区，成员利用可视化的数据，共同创造有传播力的见解。在Footprint社区里，你可以得到帮助，建立链接，交流关于Web 3，元宇宙，GameFi 与DeFi 等区块链相关学习与研究。许多活跃的、多样化的、高参与度的成员通过社区互相激励和支持，一个世界性的用户群被建立起来，以贡献数据、分享见解和推动社区的发展。 Footprint Website: https://www.footprint.network Discord: https://discord.gg/3HYaR6USM7 Twitter: https://twitter.com/Footprint_Data 来源：金色财经

金色财经2023-07-16

前SEC官员：瑞波币裁决可能会被上诉并被推翻

机构投资者。因此，该裁决赋予机构投资者SEC提供的保护。然而，由于法院裁定XRP在加密货币交易所出售时不是证券，因此该裁决不能保护散户投资者。Stark补充称，该裁决不仅是傲慢，而且是侮辱，因为它假定散户投资者通常是愚蠢的。瑞波币的裁决很可能会被上诉。此外，鉴于该裁决前所未有的性质，法院很可能会立即批准中间上诉，第二巡回法院很可能会审理该上诉。

金融界2023-07-16

业界人士：瑞波币案件的关键在于“投资合同”分析必须关注交易，而非资产

况。这是该行业多年来做出的重要区分，而SEC却忽视了这一点。联邦地区法院明确承认其有效性，这是美国加密监管的一个巨大转变，也是对SEC对于证券法理论的有力驳斥。此外，这一判决对于SEC正在针对Coinbase等上线代币交易的交易所提起的案件尤为重要。尽管法院没有直接表示交易所订单簿上的交易不属于证券交易，但很难以其他方式解读这一裁决。

金融界2023-07-16

“脱美投中”加速发展！中东财富疯狂涌向中国海湾企业在中国的投资暴增超1000%

itute For National Security Studies)中国-中东关系专家Galia Lavi表示，目前，海湾国家没有真正的替代美国的选择。“中国根本不提供任何安全保障，所以美国提供一些保障总比中国没有保障好。” 不过，她说，中国在该地区的利益“越来越大”。北京智库中国与全球化研究中心副主任Victor Gao表示，在中东，中国现在看到了形势朝着自己的方向转变。“中国的立场很灵活，中国总是想知道‘你想要什么?’”

市场焦点2023-07-16

Solana Q2报告：DEX平均交易量同比增长3倍日活跃地址30万

业率则保持在令人惊讶的低水平。美国 SEC 称 Solana 为证券 6 月初，美国证券交易委员会（SEC）在加密世界掀起了一场风暴，宣布对加密交易巨头 Binance 提起重诉讼。此外，引起加密社区关注的是 SEC 的断言，即包括 Solana、Polygon 和 Cardano 在内的某些山寨币被归类为证券。涉嫌证券的代币列表，还包括 Binance 自己的 BNB、稳定币 BUSD 以及其他几个市值较大的代币。SEC 执法行动的直接影响是，这些代币的价格大幅下跌。例如，Solana 在声明发布后一小时内暴跌了 6% 以上，Algorand、Polygon 和 Polkadot 等代币的价格也大幅下跌。在起诉 Binance 后不到 24 小时，SEC 又对 Coinbase 提起诉讼，该诉讼还表示 Solana 和其他山寨币是一种证券。贝莱德拟推出现货比特币 ETF 今年 6 月，全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）申请设立一只比特币交易所交易基金（ETF），该基金将允许投资者投资 BTC 现货，因为该资产类别正受到严格的监管审查。根据提交给 SEC 的一份文件，贝莱德的 iShares 比特币信托将使用 Coinbase Custody 作为其托管人。迄今为止，美国监管机构已拒绝了 30 多份申请，尚未批准任何现货比特币 ETF 的申请。不过，投资者和分析师却显得尤为乐观，因为过往数据显示，贝莱德的 576 个 ETF 申请有 575 个曾获得批准。 Solana 价格走势在过去的三个月里，Solana 代币价格(SOL 美元)经历了一段高度波动的时期。就在年底前，索拉纳的价格跌至 8.90 美元的多年低点，然后在 2 月份开始急剧转变，达到 27.00 美元的高点。由于目前市场的不确定性来自于美国两家对加密货币友好的银行的倒闭，以及欧洲其他地区银行和更多银行的倒闭，索拉纳代币的价格稳定在 19.00 美元至 21.00 美元的区域。在过去的三个月里，Solana 代币价格 (SOL) 经历了一段高波动期。去年年底 SOL 跌至 8.90 美元，创下自 2021 年 2 月以来的低点；随后 2 个月，SOL 价格暴涨至 27 美元的高点。此后，由于美国两家支持加密货币的银行以及其他地区性银行和欧洲更多银行的倒闭，市场不确定性增强，SOL 价格稳定在 19-21 美元区域。经过几个月的盘整，直到 SEC 对 Coinbase 以及 Binance 进行起诉并将 SOL 列为证券，SOL 的价格开始崩溃，一度下跌至 12 美元左右。不过，最近 SOL 几乎完全从 SEC 攻击中恢复过来，因为 Solana 获得了更多的支持，并且新的叙事似乎对价格产生了积极影响。 FTX 仍是阻碍 Solana 增长的阴云? 现在距离第二大加密交易所 FTX 倒闭已经快一年了。尽管许多加密社区成员、KOL 和分析师都因 FTX 事件放弃了 Solana，但 Solana 社区却坚定如初。Solana 生态系统继续向前发展，有 1000 多名开发者站在区块链创新的最前沿。二、Solana 上的去中心化发展 Solana 基金会发布了一份报告，重点介绍了生态系统的最新发展，重点关注去中心化和验证者数据。 2020 年 3 月，主网启动，现已扩展至 3, 400 多个验证者，拥有 2, 400 多个共识节点——Solana 上的节点数量明显高于其他 POS 区块链。基金会现在关注的是节点质量，而不仅仅是数量。 Solana 的中本聪系数是 33 ，自 2022 年 8 月以来一直保持不变，这意味着共谋审查网络的必须验证者数量最少为 31 个。从 2020 年 3 月网络启动到 2022 年 9 月，该系数稳步上升，然后趋于稳定。（注意：中本聪系数是衡量项目去中心化程度的准确方法） Solana 基金会正在探索吸引更多高质量验证者的方法，这可能会导致中本聪系数上升，因为用户有动力向规模更大的验证者池进行质押。（各个链的中本聪系数，注意，以太坊的中本聪系数是 20 ，而不是 2 ，统计有误） Solana 的质押情况按国家分布如下：美国 23.5% 、英国 13.2% 、爱尔兰 11.9% 、立陶宛 8.6% 、日本 7.6% 、加拿大 6.0% 、新加坡 5.8% 、波兰 5.1% 、荷兰 4.2% 、德国 3.2% 、法国 1.9% 以及俄罗斯 2.2% ，最后剩余的 4% 来自其他国家。如下所示： Solana 不仅是去中心化的，而且比大多数区块链（如 Avalanche、Cardano、NEAR 和 Aptos）更加去中心化。活跃质押托管（Active Stake Hosting）分布是最平衡的分布之一，这进一步证明了 Solana 的弹性和去中心化性。开发者活动根据 Electric Capital 开发者报告的最新数据，截至 2023 年 4 月，Solana 拥有 1, 234 名活跃开发者；活跃开发者同比下降 12% ，但这一数字比两年前增加了 339% 。衡量区块链上的开发者活动是一项关键任务。值得注意的是，目前还没有准确计算该指标的标准化方法。 2023 年月度活跃开发者数量有所下降，主要是由于一次性开发者和兼职开发者的减少。一次性开发者是指在三个月的滚动时间内贡献一次代码的开发人员，而兼职开发者是指每月贡献代码的时间少于 10 天。尽管数据显示 Solana 生态系统的全职开发者数量有所下降，但降幅不大，而一次性和兼职开发者较 2022 年底的水平大幅下降。这种急剧下跌可以归因于 FTX 破产和熊市来解释。不仅许多基于 Solana 的项目的金库都在 FTX 交易所，而且 FTX 可以说是 Solana 项目最大的投资者。最近，Solana 基金会设立了多项赠款，并一直积极投资于该生态系统。 Solana DeFi 生态系统 TVL 增长情况数据显示，第二季度 Solana 生态总锁定价值（TVL）并没有明显增长。Solana TVL 在 2023 年全年几乎停滞，徘徊在 2 亿美元到 3 亿美元之间。但随着 Marinade 和 mrgnfi 等项目的增长，Solana DeFi 生态系统正在不断扩大，这些项目一直在为 DeFi 采用提供激励措施。活跃地址 Solana 在 2023 年前 6 个月表现出了韧性，平均每日活跃地址数为 30 万个。Solana 与以太坊和 Polygon 的活跃地址相当，略低于比特币的平均水平。需要注意的是，FTX 崩盘发生在 2022 年底，上面的数据也表明 Solana 用户群并未像预期那样减少。每日活跃地址的稳定性表明 Solana 网络及其用户群具有弹性。 DEX 交易量 Solana 的主要叙事之一是去中心化交易，因为 Solana 的交易费用低且速度快。今年前 6 个月 DEX 的平均交易量，是去年同期的 4 倍。大幅增长的原因是 DEX 和永续交易 DEX 的投资和发展，例如 Drift Protocol、Jupiter Aggregator 和 Zeta Markets 等。 FTX 崩溃引发 Solana DEX 有史以来最大的一周成交量，随后整整一个月陷入停滞。从那以后，DEX 的故事一直吸引着用户，并因此吸引了新的资本。自 FTX 崩盘以来，除 12 月外，每月交易量并未放缓。流动性质押在以太坊上，流动性质押的市场很大，并且已经找到了关键参与者。 Marinade Finance 是 Solana 上的主要的流动性质押参与者，其非托管流动性质押协议允许用户使用自动质押策略质押其 SOL 代币并接收“marinated SOL”代币 (mSOL)；然后，用户可以使用 mSOL 代币参与多个 DeFi 活动。 Marinade 的 TVL 为 1.25 亿美元，使其成为 Solana 上最大的 DeFi 应用，占据 45% 的市场份额。其代币 mSOL 拥有 73, 877 名持有者，市值为 1.2 亿美元。 Solana NFT 生态系统数据和情绪表明，Solana 最有力的叙事之一是 NFT。 Solana 上 NFT 的增长带来了快速创新，这是由于生态系统需要尝试新的用例并开辟新路径而引发的。其中一个关键叙事是 NFT DeFi，它是 DeFi 规则与 NFT 游戏化的融合。Solana 的 NFT 生态系统发生了独特的转变。团队在发布 NFT 系列之前就已经开发出成功的产品，这与上一个牛市周期中发生的情况相反。很明显，Solana NFT 社区已经走向成熟，其大多数成员不会铸造那些要求太多、支持太少的收藏品的。相反，他们会为已经建成的项目支付溢价。 Solana NFT 指数 SolanaFloor NFT 指数由精心挑选的一篮子蓝筹组合组成，这些蓝筹组合基于多个加权标准：交易量、社会趋势、年龄和其他统计数据。SolanaFloor 图表以 SOL（绿色）和 USD+++++++++++++++++++++（紫色）表示该指数。该指数对于任何一个 NFT 的长期投资者、交易者或研究人员来说都是一个有价值的工具。虽然对于大多数存在时间不足 4 个月的 NFT 项目来说，技术分析可以说是不准确的，但该图表提供了足够长的时间范围（年初至今）来进行有效分析。下图显示，USD 指数触及季度高点 3, 227 美元；SOL 指数处于历史最高水平，总计 167 SOL。 Solana 的 NFT 交易量首次超越以太坊 6 月下旬，Solana 的 NFT 交易量首次超过以太坊。 24 小时内，Solana 的交易量达到 2550 万美元，而以太坊的交易量为 2470 万美元，这一成就的主要原因是 SMBs 的推出。与大多数其他区块链相比，Solana 在过去 365 天里经受了更多的考验，这一事实为这一成就赋予了额外的意义。 NFT 借贷 NFT 借贷是一种日益普及的玩法，个人将自己的 NFT 作为抵押品，在 Sharky 等平台上获得贷款。这种形式的贷款允许投资者或贷方从其投资中赚取利息。与质押和标准的基于加密货币的贷款相比，NFT 贷款具有获得更高回报的潜力。在 NFT 借贷中，借款人通过锁定 NFT 资产作为抵押品来保证贷款。 NFT 借贷可以通过 DeFi 应用程序实现。 DeFi 平台使用智能合约来管理 NFT 贷款的贷款条款和利率。由于 NFT 借贷是一个相对较新的趋势，随着更多的个人和资本参与，以及监管措施可能发挥作用，预计它会进一步发展。贷款量猛增 Solana NFT 借贷生态系统正在快速发展。在过去 30 天，贷款量相当于 Solana NFT 交易量的 50% 。Solana 上的主要借贷平台有 Sharky、Citrus、Frakt 和 RainFi。 Sharky 在借贷市场占据 76% 的主导地位，其次是 Citrus（16% ）、Frakt（7% ）以及 RainFi（1% ）。 Sharky 作为 Solana 最大的 NFT 借贷平台，其月交易量超过了 Magic Eden 和 Tensor——Sharky 月交易量超过 100 万个 SOL，其次是 Magic Eden 的 94 万个 SOL 以及 Tensor 的 85 万个 SOL。数据显示，NFT 市场正在成熟，并且在交易之外不断发展。三、Solana 的叙事越来越多游戏与 Steam 等传统游戏平台相比，Web 3 游戏/区块链游戏有几个优势。在 Web 3 游戏中，玩家拥有游戏内资产的实际所有权，并且可以在游戏外进行交易或出售。资产存储在完全透明且安全的区块链上。在传统游戏中，玩家并不真正拥有自己的游戏内物品，它们的价值仅限于游戏的生态系统内。在 Web 3 中，由于不同游戏和平台之间的互操作性，玩家可以在多个游戏中使用他们的资产——理论上没有任何限制。这一点很有趣，因为即便一款游戏关闭，资产也不会消失，并且可能在其他几款游戏中仍然具有价值，这与传统游戏有很大不同。区块链通常是去中心化的，不受单一实体控制。它们的去中心化性质减少了玩家和游戏开发商之间的权力不平衡，促进了游戏玩法的公平性和透明度。此外，Web 3 游戏通过引入“play-to-earn”的概念赋予玩家权力，玩家可以通过玩游戏和获取稀有资产来赚取现实世界的价值。这些资产可以交易或出售，让玩家可以将他们的游戏技能和投入的时间货币化。在传统游戏中，只有不到 1% 的玩家可以通过流媒体、视频编辑或成为职业玩家来赚钱。Web 3 游戏面向 99% 的用户。 Star Atlas - Solana 上的游戏 Star Atlas 是一款身临其境的角色扮演游戏，背景设定在广阔无边的宇宙中。在 Solana 网络的支持下，这款游戏进入了未知领域，引入了创新的 play-to-earn 的体验。作为一名玩家，您可以选择自己的道路并加入 Star Atlas 中三个著名的游戏派系之一。 Star Atlas 有一个市场，玩家可以在游戏内外购买和出售资源和服务。玩家可以获得用于舰船任务的物品，以及在虚拟世界中进行挖矿作业的土地所有权。Star Atlas 目标不仅是创造身临其境的游戏体验，更是在区块链技术之上创造繁荣的经济。 Star Atlas 每日交易量在整个 Solana 区块链中占比超过 5% 。考虑到当前加密货币行业的熊市，新参与者进入的数量有限，这一成就更加令人 tStar Atlas 已经培养了一个强大而专注的社区，可能会在下一个牛市市场周期中实现大幅增长。已建立的核心社区具有巨大的价值，是游戏未来扩展和成功的重要资产。人工智能人工智能系统可以在区块链上存储和共享数据，因为它提供了更好的数据安全性和隐私性。区块链为透明度和问责制创造了必要的环境，这使得人工智能的产出更加值得信赖。此外，区块链可以通过代币化和奖励机制来激励数据共享和协作，就像它已经存在于其他用例中那样。尽管人工智能有可能成为区块链采用的主要驱动因素之一，但大多数区块链要么过于昂贵，要么没有弹性的基础设施来支持强劲的需求和活动，要么两者兼而有之。由于有着大量可用工具、库和成熟生态系统，Python 和 R 等语言在人工智能社区中得到了更广泛的使用。另一方面，Rust 的高性能和互操作性可能使其更适合密集型任务。此外，Rust 的生态系统正在快速发展。现有的区块链中，Solana 是使用 Rust 语言构建的最大的网络。此外，Solana 是加密生态系统中速度最快的区块链，这使其对高强度用例有着较强的吸引力。有趣的是，由于 Solana 的速度快、成本低、可组合性好，像 Helium 和 Render 这样的项目将它们的生态系统迁移到了 Solana，DePIN 的故事在 Solana 上蓬勃发展。 Solana 正在为人工智能奠定基础 Solana 具有可扩展性、交易费用低且确认时间快的特性。它是最强大的区块链，同时也是最便宜的。 Solana 拥有快速发展的开发者生态系统，开发用例只有在 Solana 上才有可能。此外，它是加密货币领域最活跃、最具弹性的生态系统之一，迄今为止已经度过了 FTX 崩盘和熊市。 ChatGPT 插件 Solana 基金会正在为人工智能的发展奠定基础。最近，@solanalabs 推出了 ChatGPT 插件以增强用户交互。用户可以通过插件查看钱包余额、转账和购买 NFT。人工智能资助计划 Solana 基金会创建了一个 1000 万美元的人工智能资助计划，以鼓励在 Solana 上开发区块链与人工智能的交叉领域。该计划第一周就收到了 50 多份申请。此外，还为大学生创建了为期三个月的加速器计划，重点关注区块链和人工智能实验。 Hivemapper 是一个基于 Solana 的 DePIN 项目，推出了 AI Trainers，它将现实世界的图像转换为数字地图，从而对 50 万个对象进行了 570 万次 AI 训练评论和共识。 Render 将关键技术从 Polygon 转移到 Solana 随着人工智能叙事的加强，开发人员更加努力地寻找理想的生态系统来构建。 5 月，作为治理投票的结果，Render (RNDR) 将其 Burn-and-Mint 机制从 Polygon 转移到了 Solana。迄今为止，Render 是 2023 年涨幅最大的项目，这主要归功于人工智能的发展。 RNDR 是 OTOY 开发的一个基于区块链的项目，旨在通过创建分散的渲染节点网络来改变云渲染和分布式计算。由于图形渲染解决方案需求增加导致全球 GPU 短缺，供应链的复杂性又加剧了这种情况。在这种背景下，Render 作为一种去中心化计算解决方案出现，为传统渲染方法提供了更便宜、更快的替代方案。通过利用分布式计算能力，Render 使高质量渲染变得大众化，并在不断增长的 Metaverse 愿景的背景下变得特别有价值。由于这些原因，许多人认为 Render 是最重要的 AI 代币。四、生态系统新闻 Helium 完成向 Solana 的迁移 Helium 是领先的去中心化物联网连接提供商，已完成向 Solana 区块链的迁移。此次转型有望利用 Solana 闪电般快速且低成本的基础设施的强大功能，为 Helium 生态系统提供更高的性能、可扩展性和安全性。 Solana 发布追踪实时排放的仪表板 Solana 基金会引领潮流，使 Solana 成为第一个实时跟踪碳排放量的智能合约区块链。该排放监测系统是与碳数据平台 Trycarbonara 合作创建的，并将软件直接集成到 Solana 节点中，提供迄今为止最详细、最精确的区块链碳足迹测量。该测量值根据每个验证器的吞吐量、其在线和离线状态以及验证器的变化而波动。 Grayscale 推出 Solana 信托 GSOL Grayscale（灰度）推出了 Solana 信托，代码为 GSOL。自 2021 年 11 月以来，该信托基金向合格投资者提供私募。截至 2023 年 4 月 14 日，已发行 GSOL 股份数量为 304, 427 股。根据 1933 年《证券法》第 144 条规定，经过一年的强制持有期后，通过私募发行的股票将有资格在公开市场上出售。与其他证券一样，有权购买美国证券的投资者可以通过其投资账户自由交易 GSOL 股票。 Grayscale 推出 GSOL 为 Solana 生态系统带来了多种优势。Solana 网络的知名度、可信度得到了提高，并吸引了更广泛的投资者，包括机构投资者。此外，可以合理预期市场流动性将会改善，从而有可能带来更好的业绩并减少波动性。加密市场最大的 NFT PFP 系列在 Solana 上推出 Drip 是一个基于 Solana 的项目，旨在免费提供来自知名创作者的数字礼物，是在 Solana 上推出最大的 NFT PFP 系列的关键参与者，总共向用户空投了 350, 000 个 NFT。 “The Faceless”系列在 Solana 生态系统中取得成功。该系列的二级销售市场的特点是数千名唯一买家购买了近 10 万次，凸显了它对经验丰富的 Solana 用户和新用户的吸引力。结论随着 Helium、Hivemapper、Render 和其他项目在 Solana 上巩固自己的阵地，DePIN 的发展势头越来越强劲。Solana 生态系统仍然坚定地致力于 NFT-DeFi 叙事，这已被证明是一个重要的驱动力，因为它驱动着 NFT 生态系统每日 40% 的交易量。总体而言，Solana 生态系统不断突破创新界限，其社区已成为加密生态系统中最具弹性的社区之一。来源：金色财经

金色财经2023-07-16

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