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67美元。Lucid集团跌超3.4%，Rivian跌超3.6%，“越南特斯拉”VinFast Auto一度下跌6%。新能源汽车中概股中，蔚来汽车跌2.4%，小鹏汽车跌2.0%，理想汽车跌1.1%。

金融界2023-10-19

销量的象征性份额。与此同时，竞争对手 Rivian 在提高产量方面取得了进展，但在推动需求加速方面也遇到了困难。这可能是由于特斯拉坚定不移的粉丝群，和/或赛博卡车——尽管是一辆皮卡车——正在建立自己的新汽车领域，与市场上现有的电动替代品形成鲜明对比。然而，尽管如此，Cybertruck 交付的延长延迟可能会削弱消费者对该车的兴趣。而即将到来的收入驱动力实现增长的时间表的不确定性也可能会削弱投资者的信心，并损害该股当前水平的表现。特斯拉近年来建立的估值溢价的一个关键组成部分来自投资者对最终实现FSD驱动的增长的信心。这不仅包括 FSD 订阅带来的现有递延收入的实现，还包括通过部署机器人出租车以及将技术授权给其他 OEM 来实现潜在的货币化。鉴于 FSD 技术有望在长期内推动特斯拉大部分售后收入扩张，因此 FSD 一直是保护该股免受近期降价和随之而来的利润收缩影响的基础。然而，近几个月来股票波动性的加大可能反映出，此前未曾动摇的投资者对 FSD 相关产品最终对特斯拉增长和盈利轨迹做出贡献的信心出现了裂痕。尽管这项新兴技术声称可以改善道路安全并拯救生命，但驾驶员逐渐部署和使用 FSD 也正在推动对其可行性和准备情况进行渐进的监管审查。这些障碍还进一步模糊了本已不透明的 FSD 全面部署和货币化时间表的可见性，这给特斯拉股票目前水平的估值溢价的持久性增加了压力。特斯拉要将利润率恢复到 20% 以上，需要通过大规模生产进一步降低投入成本。由于电池是电动汽车制造的主要成本来源，改进这项技术并扩大相关生产规模将是缓解特斯拉近期盈利压力的关键。然而，这些雄心壮志可能还需要数年时间才能实现，并对特斯拉的利润产生有意义的影响。虽然特斯拉在美国生产电动汽车电池，因此有资格根据《通货膨胀减少法案》（“IRA”）获得积分，但目前与电池供应商松下以 50/50 的比例分享部分利益。回想一下，松下仍然在 Giga Nevada 的专用工厂生产特斯拉所有的传统 2170 电池，而特斯拉则负责组装电池组。这使特斯拉能够获得 35 美元/kWh 电池信用额的 50%，并可根据 IRA 的规定，在 Giga Nevada 现有约 35 GWh 至 38 GWh 容量的情况下，完全获得 10 美元/kWh 电池组信用额。与此同时，该公司获得了目前在 Giga Austin 增加的 100 GWh 产能的 45 美元/kWh 电池生产信贷。展望未来，特斯拉正在考虑在 Giga Nevada 工厂再增加 100 GWh 产能的计划，该工厂将生产从电池到电池组的 4680 个电池，这将使它有资格获得 45 美元/kWh 的 IRA 全额抵免额——这对其汽车利润率来说是一个受欢迎的加分。考虑到每辆车的平均电池容量为 75 kWh，这为特斯拉每辆车带来了 3,375 美元的 IRA 回扣，即当前车辆建议零售价的 10% 以上。加上 Giga Austin 现有的 100 GWh 产能，特斯拉将受益于近 300 万个电池组的完全信用资格（假设每辆车平均配备 75 kWh 电池组）。这意味着在不考虑未来电池生产改进的情况下，将节省超过 100 亿美元的增量成本，抵消当前降价带来的估计12 亿美元的年化影响。这种水平的电池产能也使特斯拉有可能在未来进一步成为一级电池供应商，因为在可预见的未来，其产量将远远超过其汽车产量。特斯拉目前正在建设的锂精炼产能进一步证实了相关雄心，这增强了该公司在电气化时代的关键供应优势。成为一级电池供应商的潜力可能会让特斯拉在与主要竞争对手比亚迪的竞争中占据优势，比亚迪目前也是仅次于宁德时代的第二大电动汽车电池供应商。然而，作为一级电池供应商带来的相关信贷效益和潜在的增量收入流可能还需要数年时间才能实现，更不用说对特斯拉的利润产生明显影响了。虽然这是朝着正确方向迈出的一步，但货币化时间的延长并没有为该股预期的近期波动提供多少喘息机会，也没有支撑投资者的信心。调整我们之前对特斯拉第三季度实际交付失误和基本表现的预测，预计 2023 年全年收入将同比增长 20% 至 975 亿美元。根据管理层的指导，预计全年交付量为 180 万辆汽车，预计 2023 年汽车销售额（扣除信贷）将同比增长 18%，达到 794 亿美元。预计特斯拉的销量增长将在本世纪中期持续减速，到 2030 年，随着基于特斯拉目前正在开发的下一代低成本平台的另一款车型的增加，这种情况可能会有所缓解。因此，短期内盈利能力可能仍将面临压力，特别是考虑到进一步降价是特斯拉抵御竞争和应对宏观经济对消费者汽车负担能力影响的主要策略。除了利润更高的售后收入（例如 FSD 和其他软件功能附加组件）和大规模电池生产成本效率的潜在实现。在估值方面，预计现金流量与我们对特斯拉的基本预测相结合，意味着按当前市场估值计算，特斯拉的永久增长率将超过 6%。该数字是通过贴现现金流分析确定的，并采用 9.4% 的加权平均资本成本 (WACC)，其中考虑了特斯拉的资本结构和风险状况。该股当前交易水平的隐含永久增长率突显了其相对于特斯拉电动汽车和汽车制造同行的高溢价，以及其核心运营地区的预期经济扩张速度。该股的大部分溢价可能归因于未来部署高利润订阅软件和功能（例如，FSD）以及其他售后服务。根据整体分析，基本假设价格目标设定为 221 美元，其中包括 10 倍 2032 年 FSD 销量和 2 倍 2023 年汽车销量。 2032 年 FSD 收入为 366 亿美元，是根据保守的 50% 接受率假设（当前平均约 19%）计算得出的，预计销量为 42 亿辆汽车，套餐价格为 17,500 美元（高于当前的 12,000 美元），并假设届时，对 3+ 级自主权批准的预期将完全纳入损益表。所采用的 10 倍市销率与在高利润、高增长软件同行群体中观察到的平均倍数一致，这符合 FSD 可以以接近零边际成本大规模部署的考虑。与此同时，2032 年汽车销量的 2 倍市盈率与“美国周期中期 OEM 厂商”的历史平均估值以及标准普尔 500 指数当前平均值一致，以反映特斯拉作为电动汽车市场驱动者的地位领导。（美股研究社）

金融界2023-10-19

美股新能源汽车股走低马斯克警告高利率将损害需求

跌5.38%，Lucid跌4.42%，Rivian跌3.9%。特斯拉首席执行官马斯克就高利率打击电动汽车需求发出警告，尽管大幅降价，但较高的借贷成本可能会阻碍潜在客户购买其汽车。

金融界2023-10-19

大公司动向 | 爱奇艺状告莉莉丝涉版权争议，鼎泰声明与投资者沟通暂时赎回份额，市场观点为个别员工看法

于IPO；亚马逊：配送车队已拥有1万辆Rivian电动货车…… 正威新材：公司法定代表人被限制高消费正威新材公告，公司法定代表人王文银因其担任法定代表人的深圳正威（集团）有限公司（简称“正威集团”）的相关事宜，被限制高消费。因正威集团未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，法院对正威集团采取限制消费措施，限制正威集团及其法定代表人王文银不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为。该限制消费令属于对正威集团及其法定代表人（王文银）发出的限制消费令，对公司经营并无较大影响。百花医药：证监局决定对公司及蔡子云采取出具警示函的监督管理措施百花医药公告，公司在“e互动”、2023年半年度业绩说明会及相应公告中多次披露减肥类产品相关信息，但未明确、充分说明利拉鲁肽、司美格鲁肽相关项目暂无任何客户委托公司研发，公司无相关药品的生产和销售，公司受托在研的减肥类产品中仅有奥利司他胶囊，以及相关项目不会对业绩产生重大影响等情况，信息披露不准确、不完整，新疆证监局对公司及董事会秘书蔡子云采取出具警示函的监督管理措施。华峰超纤：公司未与花瓣支付签署过合作协议与赛力斯尚未达成合作华峰超纤发布异动公告，公司全资子公司威富通科技有限公司威富通统一收单系统与华为云计算技术有限公司华为云公有云平台(鲲鹏)完成并通过相互兼容性测试认证，威富通科技有限公司作为华为云计算技术有限公司经销商之一，基于华为金融级可信高性能ICT底座集成验证，拓展并服务金融客户。截止目前，公司及全资子公司威富通科技有限公司与花瓣支付(深圳)有限公司未签署过合作协议，亦未从花瓣支付(深圳)有限公司获取收入。公司与重庆长安汽车股份有限公司达成阿维塔车型项目定点合作，生命周期4-6年，预估可实现销售金额约2亿元，已实现销售金额约2000万元，公司与赛力斯集团股份有限公司尚未达成合作。哪吒汽车张勇：公司资金充裕不急于IPO 哪吒汽车CEO张勇今日在谈及IPO进展时表示，哪吒汽车在去年融资100亿元，今年也有几十亿元的融资，目前账上有100多亿的资金，并不急于IPO。“现在市场不理想，上不上市意思不大。”(财联社) 亚马逊：配送车队已拥有1万辆Rivian电动货车亚马逊表示，其送货车队已拥有1万辆Rivian电动货车，在美国和欧洲市场提供配送服务。亚马逊此前宣布与电动汽车制造商Rivian合作，计划到2030年至少有10万辆电动货车上路。亚马逊今年7月表示，截至当时，公司已拥有超5000辆电动货车。宝马集团宣布明年初在欧洲推出直销模式宝马集团在官网宣布，将在欧洲分多个阶段推出直销模式，2024年1月1日起意大利、波兰和瑞典的MINI品牌车型将首批采用这一销售模式。其余欧洲国家将逐步跟进，并从2026年开始向宝马品牌过渡。 SK海力士否认“反对铠侠和西部数据合并向软银寻求协助” SK海力士在一份声明中表示，公司并未就日本铠侠与美国西部数据存储芯片业务的潜在合并同软银接触，否认相关媒体报道。(科创板日报) 蔚来回应“考虑在欧设经销商网络”：未改变欧洲销售模式致力于建立直销网络针对“蔚来正考虑在欧洲建立经销商网络，以加快销售增长”的媒体报道，蔚来10月18日在一份声明中表示，其品牌在欧洲的营销和销售模式没有变化，致力于建立直销网络，但子品牌“萤火虫”正评估欧洲的渠道模式，包括直销、代理或经销商，“我们将选择最适合当地市场和品牌发展需要的模式”。爱奇艺状告莉莉丝涉版权争议天眼查显示，10月17日，北京爱奇艺科技有限公司与上海莉莉丝网络科技有限公司著作权权属、侵权纠纷案件在上海市嘉定区人民法院开庭审理。本案原告为爱奇艺，被告为莉莉丝。据知情人士透露，本次纠纷或是莉莉丝产品在对外宣发时，广告素材中涉及到与爱奇艺的版权争议。晶科能源：与沙特企业签署3.8GW N型组件供货协议财联社从晶科能源获悉，公司与ACWA Power（沙特国际电力及水务公司）签署3.8GW PIF 3项目组件协议，项目包括1581MWp Al KAHFAH以及2257MWp AR RASS 2。根据协议，晶科能源此次提供的产品为N型TOPCon Tiger Neo组件，将为客户带来至少3%的发电增益。据悉，尤其在中东沙漠地区的气候条件下，N型Tiger Neo组件的温度系数和双面率优点将提高发电量和项目投资回报。（财联社）鼎泰声明：与投资者沟通暂时赎回份额市场观点为个别员工看法因“劝投资者赎回”，鼎泰公司被市场关注，公司今天发布声明称，因没有符合客户赚取超额收益的预期，公司存在较大压力，与投资者沟通暂时赎回份额，以便调整投资节奏。但是涉及市场观点的言论为公司个别人员的看法。目前公司所管理的产品总体表现稳健。鼎泰公司还表示，长期看好资本市场前景，计划通过空档期，进一步加强和夯实团队建设和基础研究，等待机会的出现积极入场。华为辟谣“HI模式拿下某传统主机厂中高端品牌车型”：没有新的HI伙伴针对今日“华为HI模式拿下某传统主机厂中高端品牌一款车型”的传闻，有接近华为的业内人士表示，“（此为）不实消息，华为没有新的HI伙伴。” （财联社)

金融界2023-10-18

10月18日晚间要闻盘点：上海率先优化公积金“首套房”标准！美国房贷利率连升六周，按揭申请降至28年冰点

财联社) 亚马逊：配送车队已拥有1万辆Rivian电动货车亚马逊表示，其送货车队已拥有1万辆Rivian电动货车，在美国和欧洲市场提供配送服务。亚马逊此前宣布与电动汽车制造商Rivian合作，计划到2030年至少有10万辆电动货车上路。亚马逊今年7月表示，截至当时，公司已拥有超5000辆电动货车。宝马集团宣布明年初在欧洲推出直销模式宝马集团在官网宣布，将在欧洲分多个阶段推出直销模式，2024年1月1日起意大利、波兰和瑞典的MINI品牌车型将首批采用这一销售模式。其余欧洲国家将逐步跟进，并从2026年开始向宝马品牌过渡。 SK海力士否认“反对铠侠和西部数据合并向软银寻求协助” SK海力士在一份声明中表示，公司并未就日本铠侠与美国西部数据存储芯片业务的潜在合并同软银接触，否认相关媒体报道。(科创板日报) 蔚来回应“考虑在欧设经销商网络”：未改变欧洲销售模式致力于建立直销网络针对“蔚来正考虑在欧洲建立经销商网络，以加快销售增长”的媒体报道，蔚来10月18日在一份声明中表示，其品牌在欧洲的营销和销售模式没有变化，致力于建立直销网络，但子品牌“萤火虫”正评估欧洲的渠道模式，包括直销、代理或经销商，“我们将选择最适合当地市场和品牌发展需要的模式”。爱奇艺状告莉莉丝涉版权争议天眼查显示，10月17日，北京爱奇艺科技有限公司与上海莉莉丝网络科技有限公司著作权权属、侵权纠纷案件在上海市嘉定区人民法院开庭审理。本案原告为爱奇艺，被告为莉莉丝。据知情人士透露，本次纠纷或是莉莉丝产品在对外宣发时，广告素材中涉及到与爱奇艺的版权争议。晶科能源：与沙特企业签署3.8GW N型组件供货协议财联社从晶科能源获悉，公司与ACWA Power（沙特国际电力及水务公司）签署3.8GW PIF 3项目组件协议，项目包括1581MWp Al KAHFAH以及2257MWp AR RASS 2。根据协议，晶科能源此次提供的产品为N型TOPCon Tiger Neo组件，将为客户带来至少3%的发电增益。据悉，尤其在中东沙漠地区的气候条件下，N型Tiger Neo组件的温度系数和双面率优点将提高发电量和项目投资回报。（财联社）鼎泰声明：与投资者沟通暂时赎回份额市场观点为个别员工看法因“劝投资者赎回”，鼎泰公司被市场关注，公司今天发布声明称，因没有符合客户赚取超额收益的预期，公司存在较大压力，与投资者沟通暂时赎回份额，以便调整投资节奏。但是涉及市场观点的言论为公司个别人员的看法。目前公司所管理的产品总体表现稳健。鼎泰公司还表示，长期看好资本市场前景，计划通过空档期，进一步加强和夯实团队建设和基础研究，等待机会的出现积极入场。华为辟谣“HI模式拿下某传统主机厂中高端品牌车型”：没有新的HI伙伴针对今日“华为HI模式拿下某传统主机厂中高端品牌一款车型”的传闻，有接近华为的业内人士表示，“（此为）不实消息，华为没有新的HI伙伴。” （财联社)

金融界2023-10-18

亚马逊：配送车队已拥有1万辆Rivian电动货车

0月17日表示，其送货车队已拥有1万辆Rivian电动货车，在美国和欧洲市场提供配送服务。亚马逊此前宣布与电动汽车制造商Rivian合作，计划到2030年至少有10万辆电动货车上路。亚马逊今年7月表示，截至当时，公司已拥有超5000辆电动货车。

金融界2023-10-18

亚马逊称其车队已有1万辆Rivian电动送货车

亚马逊周二表示，该公司目前已有1万辆Rivian电动货车在美国和欧洲各地行驶。该公司正与电动汽车制造商里Rivian合作，预计到2030年至少有10万辆电动送货车上路。

金融界2023-10-18

Rivian在电动皮卡市场的领导之路

Rivian在电动皮卡市场能够取得领先？来看看外国分析师是怎么看的。作者：Eric Sprague 介绍如果Rivian能够在未来几年克服一些障碍，那么，他们就有可能在美国市场站稳脚。目前，Rivia主要生产R1T皮卡、R1S SUV以及电动货车（“EDV”）。历史上，生产的大部分产品都是R1T皮卡，但最近R1S已经超过了R1T。Rivian在2023年第三季度的整体生产和交付报告显示，分别为16,304辆和15,564辆。这些数字远高于2023年第二季度的13,992辆和12,640辆。与其他汽车制造商不同，Rivian目前的重点集中在美国市场。通过查看Cox Automotive的数据，我们可以看到2023年第二季度美国电动汽车销售估算情况，按品牌分布：图：2023年第二季度美国电动汽车销售；来源：Cox Automotive 下面这张矩阵图表示了近30万辆的美国电动车在2023年第二季度的销售情况。如图所示，极星（Polestar）是最小的矩形，销量略超过2,800辆，而特斯拉的Model Y是最大的，销量略超过105,000辆。Rivian在这一时期表现不俗，销售了12,640辆，除了特斯拉外，他们与其他竞争对手相比，差距并不大：图：2023年第二季度美国电动车市场；来源：作者根据Cox Automotive数据制作 Rivian在美国的电动皮卡市场份额中取得了早期成功。在2023年第二季度，他们销售的12,640辆车主要由R1S SUV和R1T皮卡组成，而不包括他们的亚马逊电动货车。特斯拉的Cybertruck即将上市，但尚未发布。在美国，雪佛兰的大部分电动车销售来自电动汽车Volt；雪佛兰在电动皮卡市场中还没有发挥出重要作用，因为Silverado EV尚未大规模生产。根据Cox Automotive的数据，福特的2023年第二季度电动汽车销售大部分来自Mustang Mach-E，F-150 Lightning电动皮卡仅售出了4,466辆。Stellantis的Ram 1500 REV电动皮卡即将推出。电动皮卡领域的成功为了在美国电动皮卡市场取得成功，Rivian必须首先克服的障碍之一是Cybertruck，但这并不只是Rivian和特斯拉之间的博弈。这两家公司相对于其他竞争对手都可以找到成功的机会。Rivian CEO RJ Scaringe最近在接受The Verge采访时表示，R1T买家和Cybertruck买家之间可能没有太多重叠。部分原因是R1T看起来像一辆卡车，而Cybertruck则看起来像其他的东西。如果Cybertruck最终成为一个小众卡车，那么市场上还有足够的空间供Rivian继续增长。即使Cybertruck表现出色，如果电动汽车在皮卡领域的采用速度加快，Rivian仍然应该有机会。对于Rivian在皮卡领域的另一个障碍是经济形势。尽管对于在美国以外制造卡车的竞争对手有25%的"鸡肉税"，但Rivian在2023年第二季度财报的电话会议中表示，R1S SUV的盈利能力比R1T皮卡更高。然而，随着那些免受"鸡肉税"的竞争对手受到UAW的罢工影响，R1T的经济状况可以得到改善。TechCrunch解释了Rivian如何通过整合电子控制单元（ECUs）来节省R1成本： ECU本质上是具有特定功能或领域的小型计算机。现代汽车中都有ECU，随着汽车制造商增加了更多的技术，它们的数量也在增加。传统上，传统的汽车制造商从各种一级供应商购买ECU以及其中的软件。Scaringe表示，外包使改进软件堆栈，包括向车辆推出无线更新变得具有挑战性。与其前辈特斯拉一样，Rivian开发了自己的ECU和软件。作为明年将推出的硬件升级的一部分，该公司正在转向所谓的区域控制架构。这意味着，与其让ECU具有特定的角色，而是将计算机任务分配给车辆内的区域或区域。结果是ECU数量减少，效率提高。这也更容易制造，减少了大量的额外布线。《美国新闻》解释了Rivian正在通过转向LFP电池来提高其电动车的经济性：尽管它们没有更常见的镍锰钴电池的能量密度，但LFP电池的寿命中可以充电的次数多两倍以上。由于不需要镍、钴或镁，LFP电池的制造成本更低，更稳定，对环境更友好。估值 2023年二季度的10-Q文件显示，Rivian的A股为9,403,113,91股，加上B股为7,825,000股，总计为9,481,363,91股。根据10月13日的股价19.30美元，市值为183亿美元。还有最近的15亿美元可转换债务发行，总额为198亿美元。他们资产负债表上的现金比债务多得多，所以企业价值表面上比现在考虑的要低，但他们正在以很快的速度烧钱，所以更适合从估值的角度关注普通股和可转换债务。 Rivian从一月到九月交付了36,150辆电动汽车，分别来自第一、第二和第三季度的分总数为7,946，12,640和15,564。再次强调，他们的普通市值约为183亿美元，而最近的15亿美元可转换债务发行总额约为198亿美元。特斯拉从一月到九月在全球交付了1,324,074辆电动汽车，前三季度的交付量分别为422,875、466,140和435,059。这几乎是Rivian交付的电动汽车数量的37倍。特斯拉的市值约为8000亿美元，约为Rivian的40倍。特斯拉的车辆是盈利的，而Rivian仍然在每辆车上亏损。此外，特斯拉还有其他考虑因素，如自动驾驶、储能等多方面。相对于纯电动汽车的销量，其他传统车企的市值更低。中国企业家李书福已经通过沃尔沃汽车集团和极星找到了向海外销售中国制造汽车的途径。未来几年，他可能也会成功地与吉利大量合作。从9月份的销量公告来看，吉利显示1月至9月售出了228,534辆纯电动汽车，尽管这个数字有点夸大，因为它包括了LYNK和Livan的100%纯电动汽车，尽管它们的所有权不是100%。吉利的市值只有120亿美元左右，尽管他们每年销售数十万辆纯电动汽车。今年1月至9月，沃尔沃汽车集团售出了80,629辆纯电动汽车。除此之外，沃尔沃汽车集团对北极星的持股约为50%。沃尔沃汽车集团的市值只有120亿美元左右。极星在美国的规模比Rivian小得多，但在全球范围内它们的交付数量相似。从1月到9月，极星交付了41,700辆纯电动汽车，他们预计全年交付6万至7万辆。极星的市值只有60亿美元左右。令人费解的是，为什么吉利、沃尔沃和极星的市值相对于纯电动汽车的销量如此之小。有可能是因为吉利几乎所有的纯电动汽车都是在竞争激烈的中国市场销售的，但沃尔沃集团和北极星在全球的销量都很强劲。Rivian相对于吉利、沃尔沃集团和北极星的溢价的一个关键原因是，Rivian有机会成为高利润的美国皮卡市场上的领头羊。现在分析师对Rivian保持中立。在美国卡车市场转向纯电动汽车的初期阶段，很难有信心买入或卖出Rivian。 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$

老虎证券2023-10-17

海泰科：汽车注塑模具已应用于理想、小鹏、蔚来、比亚迪、小米等新能源车型

比亚迪、吉利、理想、小鹏、前途、蔚来、Rivian、高合、比亚迪、问界、小米等新能源车型。

金融界2023-10-16

美国电动汽车销量创历史新高但特斯拉正在失去市场份额

，占行业总销量的7.9%，创历史新高。Rivian Automotive第三季度交付的汽车数量超过分析师预期，并重申了5.2万辆的年产量目标。与此同时，特斯拉第三季度的交付量未能达到市场预期，因为其工厂计划进行升级，以推出新版本的Model 3大众市场轿车，迫使生产暂停。行业分析公司Canalys本月早些时候表示，虽然特斯拉在美国占据主导地位，但为了满足人们对电动汽车日益增长的兴趣，人们对更广泛的电动汽车选择的需求不断增加。

金融界2023-10-13

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