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突发行情来袭！美元大跳水金价自低点反弹逾10美元今晚两大重磅数据驾到欧元、英镑、日元和澳元最新交易分析

例子之一是美国去年12月ISM非制造业PMI，该指数自2020年5月以来首次陷入收缩。在制造业进一步萎缩的同时，服务业(占美国GDP的77.6%左右)也在萎缩，这一点都不令人鼓舞。因此，如果再出现疲软的零售数据，可能会敲响更多的警钟。以下是Economies.com所撰文章的主要内容：欧元/美元欧元/美元面临看空压力，并一度接近关键支撑1.0745，需要对后市交易持警惕态度，欧元/美元需要维持在1.0745上方，以令看涨趋势仍然有效，并瞄准主要目标1.0915。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 需要指出的是，假如欧元/美元跌破1.0745，这将止住看涨情景，并推动该货币对前景转为看跌。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0700以及阻力位1.0860之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看涨。英镑/美元英镑/美元继续温和上涨，如图所示，英镑/美元在看涨通道内波动，这支持该货币对触及下一目标价位1.2440的可能性。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，看涨趋势情景在未来一段时间仍将有效。从4小时图来看，50周期指数移动平均线(EMA)支持看涨预期。需要指出的是，英镑/美元需要保持在1.2180上方以继续看涨走势。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2210以及阻力位1.2380之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看涨。美元/日元受日本央行利率决议影响，美元/日元强势反弹并突破主要看空通道阻力，该货币对前景转为看涨，有望进一步涨向133.30。 (美元/日元4小时图来源：Economies.com) 因此，除非美元/日元跌破130.25且维持在该位下方，否则依然预测该货币对今日将呈看涨倾向。预计今日美元/日元交投将位于支撑位130.50以及阻力位133.00之间。今日对于美元/日元的预期趋势为看涨。澳元/美元澳元/美元在之前几个交易时段面临看空压力后恢复上涨走势，并尝试突破0.7000，目前等待该货币对进一步上涨并升向下一目标0.7080。 (澳元/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，除非澳元/美元跌破0.6920且保持在这一水平下方，否则看涨趋势情景仍将有效。预计今日澳元/美元交投将位于支撑位0.6930以及阻力位0.7060之间。今日对于澳元/美元的预期趋势为看涨。

tqttier2023-01-18

会员

商品期货收原油系商品领涨，燃油涨5％，低硫燃油涨4％

呈环比回落态势，叠加前期制造业及服务业PMI均大幅下降，市场对美联储加息放缓的预期得到强化，美元指数大幅下挫。　　相对而言，供需基本面则明显呈现弱现实状态。当前消费处于季节性低谷。虽然产量受贵州减产扰动阶段性下降，但由于仍有复产及新投产能释放，运行产能下降并不突出，后期产量仍趋于回升。不过弱现实并未妨碍市场对节后的乐观预期。在乐观预期不断强化的背景下，当前铝价或维持强势。不过高铝价对节后消费复苏有一定打压，且一旦出现超预期累库情况，价格甚至有回落的风险。　　光大期货：后续燃料油走势大概率追随原油价格　　根据统计局周二发布的数据，2022年我国经济总量突破120万亿元，达到121万亿元，比上年增长3.0％。数据好于预期，提振全球市场信心。欧佩克月报修正全球经济增长预期，其中2022年全球经济增长预测为3％，高于此前预测的2.8％。在国内需求复苏的强预期之下，今日原油价格继续走高，能化品种受成本上行提振悉数反弹，其中燃料油涨幅超5％，占据大宗商品涨幅榜首。　　从燃料油基本面情况来看，本周新加坡燃料油库存降低8.22万吨至327.73万吨，高硫浮仓库存下降5.4万吨至114.5万吨，但整体仍处于高位，周度去库对盘面的提振作用有限。与此同时，俄罗斯高硫出口尚未表现出明显缩减的情况，供给面依然充足，基本面利好因素不多，后续燃料油走势大概率追随原油价格，不宜盲目追多。春节临近，建议轻仓操作。

金融界2023-01-18

工业母机板块午后发力，工业母机ETF（159667）涨超1.3%，英威腾涨停

景气度回暖，国产替代空间广阔。需求端：PMI从2022年中旬以后有明显回暖迹象，支撑机械制造行业需求扩张。制造业固定资产投资表现亮眼，高端设备制造投资具有提前布局进场特点，有望催化工业母机行业需求复苏。下游机械、航空航天、电子信息制造、新能源汽车等行业需求持续上升，有望持续带动工业母机景气度回升。供给端：我国是全球机床生产与消费大国，但高端数控机床国产化率较低，国产高端数控机床渗透空间较大。下游产品精细化需求推动机床高精度发展，数控机床向四轴、五轴机床的迭代趋势日益明确。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-18

国泰君安证券：地缘风险的“灰犀牛”并未远去

六次深度衰退（GDP同比低于0、制造业PMI低于40），其中有四次与战争直接相关，最近两次的主要原因分别是金融危机和疫情。不难看出，战争对于全球经济的破坏力极大，在战争期间，全球往往面临供应链冲击，对于长链条的制造业冲击更加明显。　　通胀中枢上移的“警笛”：中枢抬升、已有迹象。过去80年，资源品价格经历了两次通胀中枢的上移，第一次是1973年的第四次中东战争（首次石油危机），第二次是2000年附近的车臣战争、阿富汗战争。本质上是由于在资源短缺阶段，资源战争加剧了供应链的扰动，资源品的稀缺性被进一步认知，从而带来长周期的资源溢价。考虑到目前资源紧缺的情况依然未见缓解，同时地缘问题依然延续，未来资源品价格中枢上移大势所趋，预计CRB指数在600~700的区间震荡。　　高质量发展的“不得不”：一个新能源车的案例。当日益增加的需求与持续脆弱的供给之间的矛盾难以调和，滞胀风险就是悬挂在全球经济上面的“达摩克利斯之剑”，化解的唯一选择就是实现高质量发展。以我国新能源车发展为例：企业端，传统燃油车的主要成本是钢铁、铜铝等原材料，而新能源车则是锂离子电池，因此在通胀高企阶段，企业更愿意生产具备高附加值的新能源车；居民端，油价持续抬升，传统燃油车的成本优势已经逐渐淡化，我们看到新能源车的渗透率在两年内由5％迅速飙升至30％。也就是说，当传统资源变得稀缺且昂贵的时候，经济增长的引擎需要切换至高附加值和低资源依赖型。　　高质量发展下的投资逻辑：资源与设备从对立到共生。一方面，资源品价格高涨对于设备利润产生挤压，而设备（尤其是上游开采设备）增加投入进一步缓解资源品紧缺的现状，二者“对立”；另一方面，资源品价格高涨激发了上游企业投产的意愿，进而拉动设备需求，资源短缺也倒逼企业淘汰低效产能，增加了设备更新需求，二者“共生”。过去十年（2011~2020年）资源品价格持续走低导致全球企业资本开支动能走弱，当前是全球资本开支大周期的底部区域，新一轮周期在资源短缺的背景下已经开启。2023年，更加乐观的是，过去两年制约我国设备利润的对立点（上游成本挤压）已经边际缓解，因此2023年二者的关系从对立走向共生，设备制造的投资逻辑更顺畅，核心看好电力设备、工程机械等景气上行。　　风险提示：地缘摩擦再起、中美关系恶化、内需低于预期。

金融界2023-01-18

【预见2023】首钢基金首席经济学家乔永远：中国经济步入复苏的早期

国“软着陆”的可能性小，12月非制造业PMI跌落荣枯线，下降超6.9个百分点；12月平均周工时降至34.3小时，低于2010年至2019年平均34.4的水平，可能代表着全职工作的裁员潮正在扩大。　　其次，疫情扰动延续。疫情不止这一轮，2022年BA5（BF7）、XQ、XBB等变异毒株不断出现，传播能力、免疫逃逸能力都在不断上升。进出境人流增多后，“第二波”可能出现，再次扰动线下消费和生产。　　再次，地缘政治风险。全球政策高度不确定，俄乌冲突还在持续，冲突的规模、持续时长都在不断增加，对全球经济、尤其是大宗商品价格造成长期的影响。此外，中美争端没有彻底缓解，一定程度上阻碍了中国宽货币和美国降通胀，减弱了全球经济复苏的强度。　　总的来说，2023年的负面因素较多、乐观的因素较少，中国可能成为全球经济下行环境中的一抹亮色。　　本次通胀可能长期存在，预计本轮美联储加息的终点将位于5％与6％之间　　金融界：世界范围内市场的整体通胀水平正在快速增长。这种全球性通胀局面是暂时的还是长期的？目前的高通胀主要是由什么引起的呢？　　乔永远：本次通胀具有较强的韧性与粘性，可能长期存在。　　此轮通胀过程是多方面因素共同导致的，成因较为复杂。欧美流动性刺激是主因。2020年初，欧美国家释放了巨量的流动性，暂时性修复了居民的资产负债表，也推升了单位产量对应的货币数量。正如弗里德曼名言，“通货膨胀永远而且无处不在是一种货币现象”，不仅是70年代“大滞胀”的解释，也是本次通胀周期的成因。战争和疫情是催化剂。俄乌冲突导致全球能源、金属等大宗商品价格暴涨，直接导致了欧洲和日本的地区的输入性通胀 “长新冠”一定程度上减少了欧美的劳动参与率，造成工厂人力短缺、生产放缓，导致服务通胀的水平居高不下。　　预计本轮美联储加息的终点将位于5％与6％之间。尽管美国经济软着陆的呼声很高，我们倾向于认为，美联储将会选择一定程度的经济衰退，来尽快压低通胀。一是，维护央行的声誉，美联储主席鲍威尔已经做出“higher for longer”的表态，转鸽的可能性小；二是，防范滞胀的风险，美联储会尽力防止70年代重演，确保经济政策不陷入两难境地。从历史来看，美联储加息的终点要高于核心通胀，目前的核心CPI是6％。　　房贷利率下降不一定拉动地产销售，真正拉动地产销售的是对房价上涨的预期　　金融界：您如何看待当前中国经济面临的挑战？请展望一下2023年的中国经济？　　乔永远：不宜过度乐观，也不宜过度悲观。尽管2022年基数较低，但想要实现5％、甚至更高的经济增长依然需要做出较大的努力。必须承认，2023年中国经济依然面临众多的挑战。　　第一是外需接连走弱。无论是从出口运价的高频数据，还是海外PMI、消费者信心指数等指标来看，目前全球需求都处于一个明显下降的周期内，在2020-2021年成为重要拉动因素的出口可能全年都将保持负增长。　　第二是居民信心不足。从央行最新公布的12月金融数据来看，居民资产负债表的衰退仍在持续，新增贷款较前5年均值少63％、新增存款较前5年均值多103％，体现出居民信心缺失，风险偏好保守的趋势。2023年内，需要更大的政策刺激，来扭转这一趋势，重塑居民信心。　　第三是地产依旧低迷。今年来，首套房贷利率已经下跌1.4个百分点，居民房贷增速一路下降，并没有明显改观。我们认为，房贷利率下降不一定拉动地产销售，而真正拉动地产销售的是居民对房价上涨的预期，如2009年的经验。换句话说，2023年，如果“房住不炒”的要求仍然强，地产很难大幅度回暖。　　2023年的亮点可能在制造业，中国产能周期、金融周期将继续保持扩张　　金融界：在全球经济下行的背景下，预计2023年我国经济将有哪些核心增长点？　　乔永远：消费触底反弹。在初次疫情高峰之后，多个国家推出了较大力度的刺激政策，拉动消费增速回归正增长。我国也可能推出消费券或现金补贴，缓解居民消费的“疤痕效应”。参考海外经验，预计2023年末消费规模相较于2019年累计增长5％，消费增速（剔除价格因素）约为4.2％，较2022年提升8个百分点以上，略低于疫情前水平。　　地产边际改善。在低基数的作用下，2023年1月30城商品房销售面积已经实现同比正增长，为全年开了一个好头。此外，正如两次金融危机的经验，地产可能再度成为政策的支点，在2023年的刺激核心可能是保障性住房，以拉动中国房价租售靠拢国际水平。“中央经济工作会议”再次提到“房住不炒”，且提出“推动房地产业向新发展模式平稳过渡”。　　我们认为“新模式”就是《扩大内需战略规划纲要》提出“探索新的发展模式，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度”，“完善住房保障基础性制度和支持政策，以人口净流入的大城市为重点，扩大保障性租赁住房供给”、“完善长租房政策，逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利”。地产行业集中度将进一步走高，如果保障性住房规模继续提高，可能主要通过龙头房企承建承租，如北京已经配租的龙湖冠寓、万科泊寓、保利首开乐尚公寓；都市圈土拍有望“降价增量”，既满足地方土地收入需要，也降低保障性住房建设成本，并保障龙头房企的利润率。　　周期性力量扩张。2023年的亮点可能在制造业，中国的产能周期、金融周期将继续保持扩张。政策主线已经迎来五年之变，从供给侧改革转向需求侧进取，转折节点是《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。2020年以来，一般贷款利率首次低于个人房贷利率，新设的经营贷利率更是大幅降低企业融资成本，一度低于房贷利率超过1.1个百分点。经历了多年的“去杠杆”后，制造业企业的主动贷款意愿较高，企业贷款一直保持在高位。截至2022年12月，企业中长期贷款已经连续5个月保持同比多增，如果能够叠加居民信心的边际好转，金融周期将加快现有的上升趋势。　　2023年人民币走势将不会“一帆风顺”，但到年末有望上升至6.6左右　　金融界：为进一步提振市场信心，财政、货币政策应具备哪些应对之策？预计新一年人民币汇率将呈现怎样的走势？　　乔永远：财政政策将在2023年担当主角。2022年12月的中央经济工作会议指出“积极的财政政策要加力提效”，强于2021年“积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续性”的表述。如果减税降费的任务持续，明年赤字率目标可能在3.6％左右，高于2022年目标2.8％，以匹配“会议”提出的“保持必要的财政支出强度”；地方专项债可能加量发行，既绕开债务率的要求，也通过透明的渠道，防范地方隐形债务增多，即“优化组合赤字、专项债、贴息等工具”，“保障财政可持续和地方政府债务风险可控”。　　货币政策重视精准性，结构性政策将继续挑起大梁。中央经济工作指出，“保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”，一方面表明“大水漫灌”可能性很低，另一方面意味着“结构性”而非“常规性”货币政策是刺激手段。在流动性总体稳健的基调下，“传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大”、“落实碳达峰碳中和目标”都会用定向低利率的方式完成。此外，利率的提升不会太快。央行可能引导利率慢提升，通过低利率环境配合财政扩张，避免财政负担过大；央行再次下调利率的可能不大，考虑到通胀因素，当前实际利率相当低，刚刚由负转正，足以调动社会投资的积极性，也能“防止形成区域性、系统性金融风险”。　　2023年人民币走势将不会“一帆风顺”，但到年末有望上升至6.6左右。人民币兑美元的汇率主要由两方面的因素决定，其一是中期（三年左右）的经济增速差，第二是中美政策利差。由于2023年中国经济向上、美国经济向下的趋势较为明显，因此决定人民币走势的最重要因素就是美联储的加息终点。而美联储当前的鹰派表态可能支持终端利率接近6％，这会导致人民币汇率全年走强、但走势并非是“一帆风顺”，而可能多次出现波折，全年平均汇率将较2022年的6.73继续呈现小幅贬值的趋势。　　基金对REITs的需求不断提升，有望推动二级市场价格上涨　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　乔永远：总体上，2023股票市场将强于2022年，但具体涨幅需关注预期的兑现程度。当前股市对2023年的预期较为乐观，但2023面临内外部较多的挑战，是否能够足额兑现当前的乐观预期仍不确定。　　2023年将是REITs大发展的一年。从供给端来看，2022年下半年获批的REITs审批速度更短、发行速度及频率明显加快；截至目前已有约48家企业公布与公募REITs上市发行相关的筹备工作，2023年REITs上市数量有望快速增加，也有望实现常态化发行。　　从需求端来看，基金对REITs的需求长期存在。公募REITs凭借高派息率、风险收益适中等优势，可帮助投资者解决资产荒问题，为其提供长期、稳定、风险收益适中的投资选择。在当前低利率、金融监管趋严背景下，基金对REITs的需求不断提升，有扩募潜力的REITs将会受益，有望推动二级市场价格上涨。

金融界2023-01-18

2023年A股流动性展望：居民超额储蓄释放，全面注册制有望落地实施，资金净流入规模可能超千亿

金融界2023-01-18

兴证策略：十大指标详解外资驱动因素

　　维度二：中国基本面　　指标2：PMI指数　　PMI指数与外资流入A股市场的节奏相关度较高。中国经济基本面决定了A股分子端，对外资流入A股市场有较强的驱动力。在PMI维持较高水平或者上升的阶段，外资流入的步伐往往提速，而当PMI回落或在荣枯线附近徘徊时，外资流入的步伐往往趋缓，甚至出现阶段性净流出。　　　　　　指标3：中国5年期主权CDS 　　中国主权CDS与北上资金净流入存在较强的负相关性。由于主权CDS可以帮助金融机构在资产组合层次实施“宏观对冲”，并用于抵消相应国家的“国家风险”，因此可用于衡量外资对国内经济的担忧程度。当中国5年期主权CDS价格快速上升/回落时期，外资大概率流出/流入A股。　　　　维度三：全球流动性　　指标4：10年期美债利率　　美债利率的大幅波动，对外资流入造成一定影响。一方面，美债利率上行往往伴随全球流动性收紧，同时会抬升外资的投资成本，另一方面，美债利率的上行将使中美利差收窄，进而导致人民币资产的相对性价比降低，导致北上资金流出压力较大。在美债利率涨得过急的时候，历史上，美债利率突破60日均线后，北上资金放缓净流入乃至净流出的概率较高，反之亦然。　　　　指标5：中美利差　　中美利差对外资流向也有较好的解释作用。历史上，中美利差在快速变动的阶段往往会对外资流入A股产生影响，彼时二者的正相关性较强。中美利差快速收窄，外资流入A股市场的步伐往往减缓，甚至转为净流出。反之，当中美利差快速走扩的阶段，外资往往加速流入A股市场。　　　　指标6：离岸人民币汇率　　人民币汇率是影响北上资金的重要因子之一。人民币的大幅升值将提升了以人民币计价的中国资产吸引力，从而吸引外资流入，而人民币贬值时将导致中国资产吸引力的回落，市场则通常会面临外资流出压力。从历史数据来看当人民币汇率出现较大幅度的单边变化时，陆股通净流入规模和美元兑人民币汇率在多数时间呈现出较强的负相关性。　　　　维度四：A股性价比　　指标7：A股相对收益　　中国权益资产的相对收益吸引外资流入的重要因素之一。当中国权益资产表现优于其他发达市场，资本的逐利性或驱动全球配置型的海外资金加速配置中国资产，并进一步对市场形成正反馈作用，外资净流入与MSCI中国/MSCI发达市场具有明显的正相关关系。例如2022年5-6月，当海外市场因为衰退担忧而深度回调的时候，随着中国经济爬出疫情的“深坑”，A股也从底部开启一轮反弹，在全球市场表现一枝独秀，进而吸引外资大幅加仓。反之，当A股在全球市场中相对收益较低的阶段中，外资，尤其是交易型资金倾向于流出中国，转为加仓收益相对较高的其他市场。　　　　指标8：A股波动率　　A股波动率与北上资金净流入呈现出较强负向关系。通过计算全部A股近20个交易日涨跌幅的标准差反映A股市场的波动率变化。当A股波动率下降，赚钱效应改善，为外资提供了较好的市场交易环境，吸引北上资金大幅流入。反之，随着A股波动率抬升，市场赚钱效应回落，外资大概率将开始放缓流入节奏、乃至流出A股。　　　　维度五：外资风险偏好　　指标9：VIX指数　　2018年以来，外资流入A股节奏与VIX指数显著负相关。海外投资者的风险偏好是外资流入的重要影响因素。外资入场跟海外市场、尤其是美股等发达市场的表现呈明显正相关关系，随着外围风险偏好修复，新兴市场都会受益于正向“溢出效应”。当海外尤其美股表现较好、波动率回落时期，全球资金有望加速流入中国等新兴市场，但是当外围市场波动加剧下，海外投资者情绪大概率将受到压制，北上资金大概率将流出A股。　　　　<？XML:NAMESPACE PREFIX = O /> 　　维度六：地缘政治　　指标10：美国TPU指数　　TPU指数和外资流向呈现较明显的负相关关系。全球地缘政治环境的变化也会导致外资短期的大幅波动，我们用美国TPU（贸易政策不确定性指数）予以跟踪。由于全球地缘政治环境的变化将显著影响外资的风险偏好，因此其对海外资金的配置行为也将产生显著的影响。例如2022年11月以来，随着TPU指数大幅回落，国际关系进入缓和阶段，北上资金也开始大幅回流。　　　　外资驱动因素和指标总结　　中国基本面、全球流动性、资产性价比、外资风险偏好和地缘政治环境维度下的8个指标自去年11月以来均出现积极变化、形成合力，对本轮外资大幅流入起到重要催化作用。除MSCI指数中A股纳入因子未变化，PMI指数于2022年11-12月延续回落外但稳增长政策下2023年中国经济复苏预期升温，其余八大指标都自去年11月出现改善的拐点，是本轮外资大幅流入的重要驱动因素。　　　　风险提示　　1、历史经验可能失效；2、中美博弈超预期；3、稳增长政策不及预期；4、美联储收紧超预期。

金融界2023-01-17

【固收】早到的不一定是最好的

预期。虽然2022年12月份官方制造业PMI和社融总量不及预期，但疫情防控政策优化本身便是最大的扩大内需政策，出行、酒店入住率等高频数据快速改善，1月中旬短期限票据利率快速抬升意味着信贷“开门红”概率增大，央行货币政策或“按兵不动”，而且首套住房贷款利率政策动态调整机制允许地方政府在满足一定条件下自主确定首套房贷利率下限，客观上降低央行降息的必要性。　　以同业存单为代表的短端债券方面，MLF“量增”信号意义较强，有助于缓解同业存单一级市场提价压力，2.60％—2.65％短期内或构成1年期国股行同业存单利率的上限。当存单利率接近MLF利率时，MLF到期续作构成潜在利多因素，因为在央行呵护的态度下，商业银行可把1年的资金需求由存单转向MLF，因此MLF利率2.75％或后续预期降息10bp后的2.65％依然构成当前存单上限。　　以10年国债为代表的长端债券方面，“早到的降息不一定是最好的降息”，只要支持降息的基本面逻辑仍在、市场对降息仍抱有一定预期，1月份不降息反而给多头提供了博弈2月份降息的波段交易机会，预计10年国债在2.75％-2.95％之间震荡。如果1月份降息，或演绎“利多出尽”，下半年供需缺口放大或推升国内尤其是接触性服务业通胀，在全年降息或仅有一次、并非持续的降息周期内，1月份降息或是阶段性的止盈时点。　　债市的主要矛盾应从2022年12月对宽信用政策的强预期和银行理财的机构行为转移到疫情防控优化后经济内生修复的高度和后续是否降息。经济修复带来融资需求抬升，引发利率中枢上行的斜率通常是偏缓和的，而且观察经济修复需要一定的时间；降息预期的波段交易机会或继续演绎“买预期、卖现实”。　　风险提示：春节居民取现数额多于预期，流动性需求剧增；一季度政府债务发行集中；经济内生修复高度好于预期。

金融界2023-01-17

美国通胀数据成美元最大“噩梦” “恐怖数据”将是下一个重大考验

例子之一是美国去年12月ISM非制造业PMI，该指数自2020年5月以来首次陷入收缩。在制造业进一步萎缩的同时，服务业(占美国GDP的77.6%左右)也在萎缩，这一点都不令人鼓舞。因此，如果再出现疲软的零售数据，可能会敲响更多的警钟。美国去年12月数据显示通胀持续降温，本周将公布PPI数据，从制造业方面观察通胀是否还可能有进一步降温迹象。目前市场预估美国去年12月PPI年率增长7.2%，增幅较前值7.4%小幅下滑，而12月PPI月率料增长0.2%，前值为增长0.3%。美元可能继续下跌眼下做空美元成为华尔街最热门的交易。随着投资者越来越多地押注美联储将放缓加息步伐，投资者纷纷抛售美元。衡量美元兑一篮子六种主要货币的ICE美元指数周一盘中一度重挫至七个月低点101.77。加拿大帝国商业银行(Canadian Imperial Bank of Commerce)策略师Patrick Bennett表示：“虽然今年才过去两周，但感觉2022年大规模的‘买入美元’交易已经结束，如今做空美元成为最热门的宏观交易。” 近几个月来，由于摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)和高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)等机构预期美联储将很快放缓加息步伐，美元走势发生戏剧性转变。交易员眼下预计，美联储的利率峰值为4.94%，而本月早些时候的预期为5%以上。美元下跌之际，美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，杠杆基金已将日元空头头寸削减至2021年2月以来的最低水平。他们还削减了对澳元的空头押注。澳大利亚国民银行( National Australia Bank)策略师Rodrigo Catril表示：“随着市场越来越相信美联储将暂停加息，美元正面临压力。” XM.com指出，通胀趋软的预期，加上对美国经济表现的担忧，可能会进一步巩固投资者的观点，即此前加息的影响可能尚未完全反映在经济数据中，因此可能需要在今年晚些时候降息。这可能会导致更多美元抛售，尤其是美元兑欧元和日元的抛售。随着欧元区潜在通胀继续加速，预计欧洲央行今后将继续比美联储更积极地加息。至于日本央行，上周有报道称，官员们可能会在周三的会议上采取进一步行动，以纠正国债收益率曲线的扭曲，这加剧了人们的猜测，即日本央行可能会在美联储准备退出的时候开始自己的紧缩行动。欧元/美元能否延续反弹至1.1175？ XM.com指出，在上周四美国通胀数据公布后，欧元/美元上扬，当日收于1.0800上方。现在，该货币对正在回调，但即使回落到1.0800以下，由于更高的高点已经得到确认，当前的短期趋势仍将保持积极。 XM.com称，如果跌破1.0800，可能会触发1.0715附近的买盘，而新一轮疲软的美国经济数据可能会导致该货币对反弹至1.0800上方。这样的走势可能会为欧元/美元升向1.1175区域铺平道路，该区域在去年3月31日起到阻力位的作用，并在2021年11月至2022年2月期间提供强有力的支撑。 (欧元/美元日线图来源：XM.com) XM.com补充道，另一方面，强于预期的美国零售销售数据可能会鼓励一些美元买盘，并可能将欧元/美元拉低至1.0715下方。然而，欧元/美元仍将高于始于去年9月28日低点的上升趋势线，因此，这样的回调可能被视为下一轮向上之前的修正动作。要想让该货币对的前景转向看跌，可能需要明显跌破平价。

tqttier 1评论2023-01-17

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新的一年，新一轮涨势！新货币政策、“鲸鱼”、“减半”等重磅利好不断比特币今年重返5万美元？

者关注的最重要的宏观数据是疲弱的服务业PMI以及就业和工资数据的下行趋势。再加上通货膨胀的下降趋势，导致了信心的提高，而此时比特币的估值……接近历史低点。在宏观数据走弱和估值偏低的背景下，货币政策放松的前景引领了本轮反弹。” 美联储在2022年七次提高借款利率，迫使股票，尤其是科技股等风险资产陷入混乱。去年12月，基准基金利率升至4.25%-4.50%，达到2007年以来的最高水平。随着投资者越来越多地将加密货币视为一种高风险资产，比特币卷入了围绕利率上升所导致的市场闹剧。支持者此前曾谈到比特币作为高通胀时期“对冲”的潜力。但比特币在2022年未能实现这一目标，相反，随着美国和其他主要经济体努力应对更高的利率和生活成本，比特币的价格下跌了60%以上。日本加密货币交易所Bitbank的加密货币市场分析师Yuya Hasegawa在1月13日的一份报告中表示，这“在市场参与者中酝酿了一种希望，即美联储将进一步放慢加息步伐。” 美联储可能会暂时维持高利率。不过，一些市场参与者希望，各国央行将开始放慢加息步伐，甚至大幅降息。一些经济学家预测，美联储最早可能在今年降息。这是因为经济衰退的风险也在央行行长们的脑海中发挥着作用。世界经济论坛组织者周一(1月16日)发布的一项研究显示，在接受调查的首席经济学家中，约三分之二的人认为2023年可能出现全球经济衰退。美元也走软，过去三个月美元指数下跌了9%。大多数比特币是用美元交易的，因此美元走弱对比特币有利。加密货币交易所Luno的企业发展和国际副总裁Vijay Ayyar表示:“我们看到美元处于高位，通胀缓解，加息放缓——所有这些都表明，未来几个月市场的风险会增加。” “鲸鱼”购买比特币 Kaiko表示，被称为“鲸鱼”的大型数字货币购买者可能正在引领比特币的最新反弹。这家加密数据公司周一在一系列推文中表示，加密交易所币安的交易规模已从1月8日的平均700美元攀升至今天的1100美元，这表明鲸鱼对市场恢复了信心。 “鲸鱼”是指哪些囤积了大量比特币的投资者，其中有一些是个人，如MicroStrategy首席执行官Michael Saylor和硅谷投资者Tim Draper。还有一些是做市商之类的实体，它们在买卖双方的交易中充当中间人。对加密货币持怀疑态度的人表示，这使得市场容易受到少数持有大量代币的投资者的操纵。根据金融科技公司River Financial的数据，最富有的97个比特币钱包地址占总供应量的14.15%。去年12月，苏塞克斯大学教授Carol Alexander表示，比特币可能在2023年出现“有管理的牛市”，第一季度比特币价格将突破3万美元，下半年将达到5万美元。她的推理是，随着交易量的蒸发，以及市场的恐惧程度极高，鲸鱼将会介入支撑市场。比特币挖矿难度上升还有其他因素在起作用。数家比特币矿工因比特币价格下跌而被挤出市场。比特币矿工使用耗电量大的机器来验证交易和制造新代币，他们受到比特币价格暴跌和能源成本上升的挤压。 Ayyar表示，从历史上看，这对比特币来说是个好兆头。这些参与者积累了大量的加密货币，使他们成为市场上最大的卖家之一。随着矿商纷纷抛售所持比特币以偿还债务，比特币剩余的抛售压力在很大程度上得以消除。然而，最近比特币的网络“难度”一直在增加，这意味着更多的计算能力正在被部署，以释放新的代币进入流通。根据BTC.com的数据，刚刚过去的这个周日，挖矿难度达到了创纪录的37.6万亿，这意味着平均需要37.6万亿次哈希或尝试才能找到一个有效的比特币区块并将其添加到区块链中。数字资产经纪商GlobalBlock的市场分析师Marcus Sotiriou表示:“比特币挖矿难度是衡量创建下一个交易区块难度的指标。” “在上次更新之前，比特币的挖矿难度下降了3.6%，此前一场冬季风暴导致一些矿商关闭。然而，现在矿工们似乎已经重新上线了，他们有了新的、更高效的机器。” 2024年“减半”事件与此同时，加密日历上发生的事件可能会让交易员有理由为新年欢呼。距离现在还有一年的时间，但所谓的比特币“减半”是一个经常让加密投资者兴奋不已的事件。一些投资者认为，由于会挤压供应，减半对比特币价格有利。 Ayyar表示:“有迹象表明，这可能是比特币新周期的开始，因为比特币通常会在15-18个月左右减半。” 下一次减半预计发生在2024年3月至5月之间的某个时候。然而，Ayyar警告说:“当前节点下，比特币处于超买区域，因此肯定会看到下跌。”他补充说，如果比特币在未来几天收于1.8万美元以下，价格可能会下跌。

夏洛特2023-01-17

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