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Northvolt破产致德国接管超6亿欧元债务，凸显欧洲电池供应链自主化困境与挑战

德国接管Northvolt债务内容导读事件背景德国政府的举措 Northvolt破产的影响欧洲电池产业的未来编辑观点名词解释相关大事件事件背景根据TodayUSstock.com报道，Northvolt AB 是瑞典一家致力于制造电动汽车（EV）电池的初创企业，被视为欧洲电池产业独立发展的希望。然而，由于未能获得急需的资金支持，该公司于上月在美国申请破产保护。这一事件不仅打击了投资者信心，也对欧洲供应链的自主化带来了不小的冲击。德国政府的举措为支持 Northvolt 在德国的电池工厂建设，德国开发银行（KfW）此前向该公司提供了一笔可转换债券，总额超过 6 亿欧元。随着 Northvolt 的破产，德国联邦政府决定承担这笔债务，并将在本月偿还 KfW 所涉金额及相关费用。此外，德国北部的石荷州政府也为该债券提供了 3 亿欧元的担保，并将承担相应的联邦赔偿责任。这一系列举措旨在减少市场波动，并为未来的电池制造产业保留一定发展空间。 Northvolt破产的影响影响领域具体影响投资者信心欧洲电池产业作为独立供应链的尝试受挫，可能导致未来投资收缩。产业格局中国和韩国的电池制造商可能进一步巩固其全球市场主导地位。就业机会德国电池工厂项目停滞可能影响区域就业增长预期。欧洲电池产业的未来尽管 Northvolt 的破产带来了诸多不确定性，但欧洲仍有望通过政策支持和技术创新维持其电池产业的发展。例如，欧盟可能进一步加大对绿色产业的补贴力度，同时吸引更多的资本与技术投入。此外，德国政府在此事上的介入或许将为其他潜在投资者提供一种稳定的市场信号。编辑观点 Northvolt 的破产事件反映了欧洲在全球电池供应链竞争中的弱势地位。尽管德国政府的介入在短期内缓解了资金压力，但从长远来看，欧洲需要更广泛的区域协作与政策支持，以形成具有竞争力的绿色产业生态。这不仅是经济问题，更是技术主权的战略考量。名词解释可转换债券：一种可以在特定条件下转换为股票的债券。破产保护：企业在财务困境中申请法律保护，以便进行债务重组。电动汽车（EV）：以电力作为动力来源的车辆，是全球清洁能源发展的重点方向。相关大事件 2024年11月：Northvolt 在美国申请破产保护。 2024年12月：德国政府宣布承担 Northvolt 超过 6 亿欧元的债务。 2023年：欧洲电池产业战略启动，目标在2030年实现80%的区域市场自给率。来源：今日美股网

今日美股网昨天00:12

欧盟将中国氢能设备排除在补贴计划之外，希望避免重现太阳能和风能行业困境

率。中国竞争还迫使瑞典电动车电池制造商Northvolt申请在美国破产保护。欧盟成员国在10月份通过了一项措施，对中国电动车额外征收最高35.3%的关税，加上现有的10%关税。然而，由于德国和匈牙利等国的反对，欧盟正与中国就折中方案进行谈判。另一方面，欧盟补贴的要求由欧盟委员会设定。尽管一些成员国代表提出反对意见，委员会还是决定实施这一针对中国电解槽堆的禁令。据《金融时报》报道，欧盟还在考虑要求中国公司在欧盟建立生产设施，才能获得总额10亿欧元（约合10亿美元）的汽车电池补贴计划资格。来源：加美财经

加美财经昨天00:00

债务危机致Lion裁员400人，暂停美工厂，魁北克电动车行业陷入困境

Wilkinson收购。瑞典制造商Northvolt投资70亿加元的电池工厂陷入破产保护状态。上述情况表明，该行业在资本密集与技术创新压力下，抗风险能力亟待提升。编辑观点与总结 Lion的债务宽限协议和裁员措施反映出该公司当前面临的现金流危机。尽管暂时的资金支持为企业争取了重组与转型的时间，但能否摆脱困境仍取决于后续的战略选择。同时，魁北克省电动车行业的困境也表明，该领域对资本投入和技术壁垒的高度依赖，使得中小型企业在全球竞争中更加脆弱。名词解释魁北克储蓄投资局（Caisse）：加拿大魁北克省主要的公共投资机构。电动公交车：一种以电池为动力源的公共交通工具。 Northvolt AB：一家专注于电池制造的瑞典公司。 2024年相关大事件 2024年11月21日：瑞典Northvolt宣布其魁北克电池工厂申请破产保护。 2024年12月2日：Lion Electric宣布裁员400人并暂停美国工厂运营。 2024年10月：魁北克电动船制造商Taiga Motors被英国企业家收购。来源：今日美股网

今日美股网12-03 00:11

高盛基金在Northvolt投资上损失近9亿美元，突显新能源行业高风险与投资挑战

高盛基金在Northvolt投资上损失9亿美元内容导读高盛基金损失情况 Northvolt破产保护申请高盛的投资策略和声明编辑观点名词解释今年相关大事件高盛基金损失情况根据TodayUSstock.com报道，高盛资产管理公司管理的基金将遭遇近9亿美元的损失，这笔资金主要投向瑞典电池制造商Northvolt AB。Northvolt本周申请了破产保护，导致高盛的私人股本基金几乎全部注销该投资。 Northvolt破产保护申请 Northvolt，瑞典电池制造商，已向美国法院申请破产保护，开始进入第11章破产重组程序。该公司一直在努力与股东、客户和债权人进行谈判，寻求重组和救助，但未能成功。高盛的投资策略和声明尽管此次损失巨大，但高盛表示，这只是通过高度多元化的基金进行的少数投资之一，基金有明确的集中度限制以减轻风险。高盛强调，尽管该公司是Northvolt的第二大股东，但这笔投资并没有在其整体基金中占据过高比重。编辑观点高盛在Northvolt的投资损失凸显了高风险创新行业的挑战，尤其是在电池制造和新能源领域的投资。尽管如此，高盛通过多元化投资策略有效地限制了这一损失对其他业务的影响。然而，这一事件也提醒了投资者，在高科技行业中，失败的风险依然存在，且可能带来重大财务损失。名词解释第11章破产保护：美国破产法中的第11章规定企业可以在破产过程中继续经营，以便进行重组和债务重整。私人股本基金：由私人投资公司管理的基金，通常投资于未上市公司，以帮助其发展或进行重组。多元化投资：指通过投资多个不同领域或项目来分散风险，避免过度集中在单一领域或资产。今年相关大事件 2024年11月：Northvolt申请第11章破产保护，电池制造商面临重大财务困境。 2024年11月：高盛宣布将注销近9亿美元在Northvolt的投资。 2024年8月：Northvolt启动与债权人及投资者的谈判，尝试寻找重组解决方案。来源：今日美股网

今日美股网11-25 00:10

欧洲新能源行业的希望，北欧电池初创公司Northvolt是如何破产的

金融时报报道说，北欧电池初创公司Northvolt的戏剧性兴衰，堪比一部北欧黑色惊悚片。 Anders Utbult, CC BY-SA 4.0 , via Wikimedia Commons 经历了追求全球主导地位的野心、强烈的自负与分歧、大量资金以及几起工人的未解之死，这家瑞典创业公司在周四申请美国《破产法》第11章保护。注：美国《破产法》第11章（Chapter 11）保护，是一种允许企业在债务危机中进行重组的法律程序。它的主要目标是帮助陷入财务困境的公司在保持正常运营的情况下，重新规划其债务和业务结构，从而实现债务清偿和恢复财务健康。 Northvolt成立于2016年，梦想打破亚洲企业在电池制造领域的垄断，曾是欧洲雄心的象征。然而，面对来自中国巨额补贴和拜登政府的压力，这家公司的命运逐渐暴露出欧洲在绿色转型中失败的现实。如今，Northvolt正试图在已筹集的150亿美元资金基础上，再寻求12亿美元的新投资。问题是，这还有什么用？ “最初一切都充满希望，现在却感觉如此压抑。这真是一场过山车般的经历，”一位前Northvolt资深高管在周五表示，当天公司联合创始人彼得·卡尔松刚刚辞去首席执行官一职。联合创始人辞职，北欧电池梦想破灭周五上午，Northvolt在美国申请破产保护后，彼得·卡尔松辞去首席执行官一职。卡尔松和另一位前特斯拉高管保罗·切鲁蒂联合创立了Northvolt，设想利用北欧丰富且廉价的绿色能源，与中国的宁德时代和比亚迪等公司竞争。这项技术对于雇佣约1400万人的欧洲汽车产业至关重要。 Northvolt迅速获得欧洲一些最大工业企业的商业和财务支持，包括大众、宝马和斯堪尼亚等汽车集团，以及西门子和ABB等工业巨头。到2022年，Northvolt已获得550亿美元客户订单，今年其股本、债务融资及政府支持总额达到150亿美元。最初的计划，仅仅是在瑞典北极圈附近的谢莱夫特奥建一座工厂，生产于2021年底启动。然而，梦想迅速发酵，Northvolt随后又筹划了第二座瑞典电池厂、德国和加拿大的工厂、波兰的储能设施，以及瑞典的阴极和回收业务。产能瓶颈成致命弱点 Northvolt最大的挑战，是未能提高谢莱夫特奥工厂的产量。去年工厂的实际产量不到理论产能的1%。 “我本该更早在扩张路径上踩刹车，以确保核心引擎按计划运转，”卡尔松周五表示，这是他对公司失误的解释。他将这一问题形容为“机械运转中的砂砾”。卡尔松表示，多种因素共同导致了Northvolt的严重延误，包括需要从超过100个国家招募数千名新员工、优化新工艺流程、新冠疫情对建设阶段的影响，以及作为首批使用中国和韩国设备的西方客户的挑战。尽管设备运作正常，但需要亚洲厂商的持续支持，这导致Northvolt员工在沟通上遇到困难。偏远位置和人才短缺成绊脚石一位接近Northvolt的人士透露，谢莱夫特奥的偏远位置也成为问题，“在这里吸引合适的人才并不容易。在扩产阶段，通常可以从附近企业挖走优秀人才，但在这里行不通。此外，在启动一座工厂时，大型企业组织通常能派出最优秀的人才前来支援。但我们确实缺少这一点。” 现任及前任Northvolt员工告诉《金融时报》，公司还面临其他问题：安全标准低下、不必要的开支以及管理混乱。一位员工提到，“问题并不在于单一因素。” 卡尔松也承认，“回头看，我们在时间规划上过于雄心勃勃。” 在规模化生产尚未实现的情况下运营电池工厂，成本极其高昂。Northvolt去年净亏损达12亿美元。今年年初公司还有21亿美元的现金，但到周四申请破产时，账户仅剩3000万美元——仅够维持约一周的运营。公司负债高达58亿美元。安全事故与客户流失 Northvolt工厂的首次危机信号，出现在一年前的悲剧事件中。当时谢莱夫特奥工厂内部发生爆炸，导致一名Northvolt员工死亡。瑞典环境检察官随后以涉嫌重大过失杀人罪展开调查。爆炸发生后，公司暂停了工厂生产，导致向最大客户之一斯堪尼亚（总部位于瑞典的商用车辆制造商，以生产卡车、公共汽车和工业与海上用发动机闻名）的交付延迟。今年6月，Northvolt的早期股东和客户之一宝马，撤销了一份价值20亿美元的合同，原因是担心无法按时收到电池。去年12月，Northvolt扩建工厂的混凝土基础施工过程中又发生事故，一名建筑工人被倒塌的叉架砸中身亡，另一人受伤。此外，2024年初，三名Northvolt员工在工厂外非正常死亡。这些死亡事件仍未查明，公司表示没有发现任何关联，但警方正在调查。融资失败与政府拒绝援助 Northvolt试图进行新一轮大规模融资，但谈判陷入僵局。今年试图从现有股东中筹资的努力也未成功，公司最终不得不寻求紧急资金。瑞典政府迅速表态不会提供国家援助，这与德国和加拿大的态度形成鲜明对比。两国已承诺为本国的电池工厂提供数十亿美元支持。 “一些投资者因此失去了信心，”一位前Northvolt高管说。原本几乎达成的救助方案在宣布前夕崩盘，Northvolt别无选择，只能在美国申请《破产法》第11章保护。这项机制对在美国有业务的非美公司也开放。 Northvolt的股东们对公司的管理层以及彼此之间都颇有微词。一位股东表示：“想想Northvolt获得的数十亿欧元，这不仅是资金的问题，还涉及如何使用这些钱，以及如何确保不耗尽资金。” 一些股东将矛头指向大众汽车和高盛，这两家公司分别持有Northvolt 21%和19%的股份。一位长期股东抱怨道：“大众和高盛在需要采取哪些步骤上意见不合，这让人感到沮丧。” 另一位投资者质疑：“如果Northvolt如此重要，为什么瑞典政府不提供支持？” 许多股东已经将其对Northvolt的投资价值减记为零，其中包括高盛。高盛管理的私募股权基金将注销近 9 亿美元，基金至少持有 Northvolt 8.96 亿美元的股份，是第二大股东，将在年底将这部分股份减记至零。此次亏损与高盛旗下基金七个月前的乐观预测形成了鲜明对比，当时基金告诉投资者，对 Northvolt 的投资价值是其购买价的 4.29 倍，到明年这一数字将增长到 6 倍。新领导层寄望未来对Northvolt及其新领导层而言，股东之间的纷争已无关紧要。他们希望能够在2025年第一季度摆脱《破产法》第11章的保护。卡尔松表示，Northvolt需要再筹集10亿至12亿美元，目前正在与潜在股东以及现有投资者进行谈判。斯堪尼亚已提供1亿美元的新融资，而根据《破产法》第11章的程序，Northvolt还能动用1.45亿美元现金。卡尔松在卸任前明确表示，公司的运营计划清晰：出售或为多个业务寻找合作伙伴，推迟在德国和加拿大的新工厂建设，并努力改善股东结构和债务状况。 “接下来的几个月，我们只需要经历这一净化过程。我相信这家公司有一个强大的未来吗？答案是肯定的，”卡尔松说。然而，其他人对此并不那么乐观。真正的赢家似乎是那些已经实现规模化生产且成本不断下降的亚洲电池制造商。宝马已经转向韩国三星，履行其20亿美元的合同。而宁德时代正在德国和匈牙利建设工厂，为欧洲客户服务。一位Northvolt员工感慨：“这是一场激烈的竞争。如果我们欧洲不小心，将会被彻底吞并。” 来源：加美财经

加美财经11-25 00:00

欧盟将要求中国企业转让技术才能以换取清洁技术补贴

盟本土的电池行业代表——总部位于瑞典的Northvolt，因难以扩大生产规模而濒临破产。电池是电动车的重要组成部分，占成本的三分之一以上。在欧洲汽车制造业向更少污染的模式转型过程中，电池供应链至关重要。科纳戈警告说，对中国部件采取更强硬的立场，可能会对欧盟的脱碳努力适得其反。她说：“你暂时通过贸易保护伪装成创新支持，来扶持本土产业，但这并没有降低消费者的价格。” 她还认为，这一措施可能导致“欧盟汽车行业在如何发展和与中国竞争的问题上更加困惑”。来源：加美财经

加美财经11-21 00:01

电动车需求出现逆转，未来越来越不确定

。欧洲最有希望的电池制造商之一北伏特（Northvolt AB）由于需求放缓，正在全球范围内裁员20%，并暂停了扩展计划。全球推动道路运输电气化的趋势，让欧洲和美国的汽车制造商面临来自中国的重大竞争威胁。中国在电动车技术上起步较早，现已占据领先地位。西方政府现在面临一个两难局面：引入更多中国电动车及零部件进口和制造，可以帮助欧洲和北美的价格下降并刺激需求，但这可能会削弱本地制造商的竞争力，并进一步巩固中国在未来清洁产业中的主导地位。目前，大西洋两岸的政府都在增加进口壁垒，以保护其新兴的清洁技术产业免受中国的竞争影响。中国在价格上的优势尤为显著：根据彭博新能源财经的数据显示，中国的电池成本已降至每千瓦时126美元的加权平均水平，而美国的电池价格高出11%，欧洲则高出20%。与此同时，中国制造商已经推出了一代新的依赖钠的电池，钠比目前电动车电池中使用的锂更为丰富，而且不易引发火灾。是否有缓解迹象？或许有。一些政府对最近电动车需求下滑感到担忧，正在考虑恢复对消费者的财政激励。此外，汽车制造商对工厂进行的电动车生产重组，意味着他们离推出更多价格亲民的电动车型号越来越近，以吸引那些尚在犹豫的消费者。据交通与环境游说组织（T&E）称，欧洲市场今年和明年可能会有七款价格低于25,000欧元（约27,810美元）的新电动车型上市，包括雷诺5和Stellantis NV的雪铁龙e-C3。在这种乐观的情景下，电动车明年可能会占据欧洲市场24%的份额，这将是一个巨大的飞跃，而2024年前七个月，欧盟国家电动车的市场份额仅为12.5%，根据欧洲汽车制造商协会的统计数据。来源：加美财经

加美财经09-30 00:00

科达利：9月24日进行路演，投资者参与

达利配套三星 SDI；瑞典科达利配套 Northvolt，此两基地已投产并实现盈利，而德国科达利是宁德时代（德国）基地定点生产，目前处于什么状况？据悉，宁德时代德国基地年底满产，贵公司德国基地何时能满产并实现盈利？今年整个欧洲基地能否实现营收 7 亿元？答：您好！德国生产基地目前还在等待客户放量，未来将根据客户需求进一步释放产能；公司海外生产基地具体经营情况请关注公司后续披露的相关报告。谢谢！问：公司已公告拟在美投资 4800 万美元建生产基地，该基地何时投产？公司是否有进一步扩建计划？前期公司部分产品是从国内出口至美国客户，美国征收的进口关税税率是否是 25%？新的进口关税实施后，是否仍是 25%？答：您好！美国基地还处于初始阶段，设备正在筹备中，未来公司将配合客户节奏释放产能，并随着客户产能需求的增加，在美国扩大生产。关税因具体出口区域、征缴范围和政策税率不同而不便一概而论。目前美国对中国制造的电动汽车电池等加征 25%的关税。谢谢！科达利（002850）主营业务：锂电池精密结构件业务、汽车结构件业务。科达利2024年中报显示，公司主营收入54.46亿元，同比上升10.75%；归母净利润6.48亿元，同比上升27.38%；扣非净利润6.28亿元，同比上升26.68%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入29.37亿元，同比上升13.36%；单季度归母净利润3.39亿元，同比上升27.03%；单季度扣非净利润3.33亿元，同比上升26.34%；负债率37.54%，投资收益-3223.38万元，财务费用3152.84万元，毛利率23.06%。该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级19家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为107.35。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1025.57万，融资余额增加；融券净流出1306.05万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-24 19:41

民生证券：给予科达利买入评级

ATL、中创新航、LG、松下、特斯拉、Northvolt、ACC、三星、亿纬锂能、欣旺达、广汽集团等，后续公司全球市场份额有望随下游客户的放量进一步提升。　　产能稳步扩张，全球化配套布局。国内方面，公司华东、华南、华中、东北、西北、西南等锂电池行业重点区域均形成了生产基地的布局，有效辐射周边的下游客户，并且在报告期内，公司加速建设深圳结构件基地，投资额12亿元，进一步扩张华南地区产能。海外方面，公司德国、瑞典、匈牙利均已建成投产，满足海外客户配套需求，同时，与子公司匈牙利科达利共同出资在美国投建结构件生产基地，开展美国业务的窗口，布局美国市场。　　投资建议：：我们预计公司2024-2026年实现营收125.90、149.55、176.11亿元，同比增速分别为19.8%、18.8%、17.8%，归母净利润为13.80、15.93、19.41亿元，同比增速分别为14.9%、15.4%、21.9%，当前时点对应PE为14、12、10倍，考虑到公司龙头地位明显，海外业务有望持续扩张，维持“推荐”评级。　　风险提示：海外市场开拓受阻、募投项目产能释放不及预期、原材料价格波动超预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券刘晓恬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.25%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.47亿，根据现价换算的预测PE为13.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为122.4。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星08-17 16:02

东吴证券：给予杭可科技买入评级

厂：（1）第一家位于瑞典谢莱夫特奥，由Northvolt负责运营，于2023年开始生产；（2）第二家位于德国萨尔茨吉特，将与国轩高科合作开发标准电芯，计划从2025年开始量产；（3）第三家位于西班牙瓦伦西亚，将与旗下西亚特品牌共同建设；（4）第四家位于加拿大圣托马斯，共有6个生产区块，潜在总产能达90GWh。此次杭可科技中标的锂电后道设备订单即为大众西班牙瓦伦西亚工厂及加拿大圣托马斯工厂部分生产区块约17亿产线（按公司2023年收入39亿元的45%估计）。随着大众超级工厂逐渐完工落地，公司有望充分受益于大众电动化战略。　　国内外齐扩产，2024年产能约105亿元：我们预计2023年海外工厂产能约5亿元/年，结合国内产能约100亿元/年，2024年产能约105亿元左右。（1）国内：投资建设第五、第六工厂，其中五工厂已部分投入使用产能逐步释放中，六工厂处于建设阶段。（2）国外：投资建设日本和韩国本地工厂日本工厂位于大阪，主要用于应对客户小规模需求，韩国工厂位于扶余郡，主要面对韩系客户在美国市场的扩产需求。　　在手订单充裕，海外订单占比持续提升：我们预计杭可2024年订单总额约为90亿，其中国内订单约30亿，海外订单50-60亿左右。欧洲市场上，杭可已和大众、Northvolt和ACC接触：大众此次已于杭可签下约17亿的订单；Northvolt拥有三个工厂，总产能达60-70GWh。日韩市场上，LG计划在美国大规模建设产线。国内市场上，客户对国内订单需求仍然相对冷淡，公司主要客户包括比亚迪、亿纬锂能等。　　盈利预测与投资评级：考虑到公司海外拓展情况，我们维持杭可科技2024-2026年归母净利润分别为10.3/13.5/15.3亿元，当前股价对应动态PE分别为分别10/7/6倍，维持“买入”评级。　　风险提示：下游扩产不及预期，新品拓展不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券赵玥炜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.26%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.64亿，根据现价换算的预测PE为10.49。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为26.34。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星08-14 07:42

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