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拒绝透露降息时机!鲍威尔国会听证打太极,但暗示这一风险大增?
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鲍威尔首日国会听证表示,过早和太迟降息都有风险,未透露具体降息时机。 7月9日,美联储主席鲍威尔出席美国国会参议院听证会。 鲍威尔在听证会上表示,降息过早或过晚都可能给经济和劳动力市场带来风险。过早或过度降息可能阻碍甚至逆转通胀下降,而行动太迟或太少可能过度削弱经济与就业。 此外,劳动力市场意外疲软可能是一个降息理由。 有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos评论,鲍威尔现在更加关注降息时机。 分析师指出,相比通胀,现在劳动力市场的风险更值得关注。这也就意味着,未来几个月,非农等就业和反映增长经济数据将会是影响美股市场的主要逻辑。 市场反应 美元指数在鲍威尔讲话后持续拉升,但尾盘再度回落,最终小幅收涨0.1%。黄金价格一度刷新日低至2349美元,随后有所反弹,最终收涨0.2%报2364美元/盎司。美股三大指数涨跌不一。 整体来说,由于鲍威尔并未提供任何近期的政策信号,金融市场对他的讲话反应相对平静。CME上的降息预期也没有因为鲍威尔这次的发言产生太多变化。 根据CME FedWatch工具显示,目前市场预计美联储将于9月降息,概率为73.3%。 【图源:CME FedWat
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投资慧眼
07-10 11:19
中国地方融资平台债务规模连续三个季度缩小,未偿还债券余额仍高达11.5 万亿元人民币
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年开始追踪数据以来,地方政府融资平台(
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)在第二季度经历了最大的季度融资流出,期间净融资(新发行人民币债券减去到期债券)为负1790亿元(246亿美元),连续第三个季度出现净流出。 早些年尽管当局努力控制地方政府融资平台债券市场,但规模仍在继续扩张。 地方政府融资平台债务的缩减,说明中国政府正在更大力度控制行业发展并降低地方政府杠杆,地方政府因土地销售下滑而遭受重创。 即便如此,减少地方政府融资平台的债务仍然是一项艰巨的任务。根据惠誉评级,截至6月30日,地方政府融资平台的未偿债券余额为11.5万亿元(1.6万亿美元)。 “严格控制新增债务是当前政策的重中之重,”深圳信用研究公司Ratingdog创始人姚煜表示。 在去年的一次重要政策会议上,北京方面称要建立长期机制,解决与地方政府相关的债务风险。自第四季度以来,对地方政府融资平台新债券发行的监管已经收紧。 今年,地方政府融资平台还面临着创纪录的债券到期。为避免违约,政府出台了新政策,包括1万亿元人民币的再融资计划和推动银行发放贷款。这些措施帮助地方政府融资平台的借贷成本降至新低。 一些地方政府融资平台正在转向其他融资渠道来筹集新资金。彭博社此前曾报道,自去年下半年以来,中国许多最大的国有银行一直在为地方政府融资平台提供长期贷款和临时利息减免。 大多数地方政府融资平台发行债券,是为了为需要数年才能产生利润的项目融资,包括高速公路和道路等基础设施项目,这些项目本身可能无法实现财务可持续性。 因此,许多地方政府融资平台严重依赖地方政府补贴来维持运营。 但地方政府融资平台债务规模的不断扩大,已经引起了地方政府和北京当局的警觉。今年早些时候,中国证券监管机构要求一些投资者不要增加对地方政府融资平台一年以下期限美元债券的投资。 来源:加美财经
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加美财经
07-10 00:01
东吴证券:给予TCL科技买入评级
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暖趋势逐步确立。随着夏普10代线关闭、
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广州8.5代线寻求出售,大陆厂商份额优势进一步强化。按面板面积口径统计,根据Omdia数据,23年大陆面板产能(按面板面积)达到全球产能67.8%,同比增长2.3pct,预计到24年大陆按面积计算的面板产能将达到全球产能的69.4%,继续同比增长1.7pct。 TCL现金流改善酝酿盈利高增长:在产业加速整合、按需生产和下游需求恢复的联合推动下,面板行业竞争格局趋于稳定,头部企业盈利能力持续提升。同时面板厂商用于周期性产能扩张的大额资本投入压力显著减轻,分红能力大幅提升,同时自由现金流加速改善,盈利高增在望,面板产业头部企业的长期价值开始显现。公司在投资活动现金流逐步改善的同时,经营性现金流自22年开始大幅改善,随着面板行业的复苏以及公司竞争优势的巩固,盈利水平有望迎来高增长。 布局新能源赛道,光伏+半导体材料铸就第二成长曲线。公司于2020年7月成功摘牌中环混改项目,TCL中环主要产品包括新能源光伏硅片、光伏电池及组件、其他硅材料及高效光伏电站项目开发及运营。新能源光伏材料板块产品主要包括新能源光伏单晶硅棒、硅片,光伏电池组件板块产品主要包括光伏电池和高效叠瓦组件。2021年以来TCL中环通过体制机制改革、优化资本结构、激发组织活力,释放增长潜力,业务加速发展。 盈利预测与投资评级:我们预计公司24-26年营收为1921/2160/2364亿元,同比增长10.1%/12.4%/9.5%。预计公司2024-2026年归母净利润为47.2/66.9/88.4亿元,当前市值对应P/E分别为16.8/11.9/9.0倍,对应P/B分别为1.38/1.24/1.09倍,公司作为半导体显示器件的领先企业,叠加工艺优化和行情景气度提升,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示:市场竞争风险;下游应用市场发展不及预期的风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信证券程子盈研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为75.81%,其预测2024年度归属净利润为盈利53.21亿,根据现价换算的预测PE为14.57。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级11家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为5.41。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
07-09 14:08
18650和21700电池行业发展动向及市场前景研究报告
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0和21700电池的核心厂商包括松下、
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、三星SDI和亿纬锂能等,前四大厂商占有全球大约84%的份额。从产品类型方面来看,18650电池占有主要地位,占有51%的份额。同时就应用来说,新能源汽车是最大的应用领域,占有70%份额。 根据不同产品类型,18650和21700电池细分为:18650电池、21700电池 根据18650和21700电池不同下游应用,本文重点关注以下领域:新能源汽车、电动工具、无人机、消费电子、其他 本文重点关注全球范围内18650和21700电池主要企业,包括:松下、
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、三星SDI、村田、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、比克电池、天津力神、海四达、长虹新能源、卓能新能源、远东智慧能源、鹏辉能源 章节内容概述: 第1章、18650和21700电池定义、产品分类、应用下游分析、产能分析、总体规模及预测(销量及价格) 第2章、全球18650和21700电池只要企业基本情况、主营业务及主要产品、销量、收入、价格、企业最新动态等。 第3章、全球18650和21700电池竞争态势分析,主要包括企业的销量、价格、收入及份额、相关业务/产品布局以及下游应用/市场,同时也分析18650和21700电池行业并购,新进入者及扩产情况(2019-2030) 第4章、全球18650和21700电池主要地区规模及预测,包括收入,销量,价格等(2019-2030) 第5章、全球18650和21700电池不同产品类型的细分规模及预测的分析,统计指标包括销量、收入、价格(2019-2030) 第6章、全球18650和21700电池产品不用应用的细分规模及预测,统计范围包括销量、收入、价格(2019-2030) 第7章、18650和21700电池在北美地区按照不同国家、产品类型和应用的细分规模及预测,包括销量、收入(2019-2030) 第8章、18650和21700电池在欧洲地区的细分市场分析按照不同国家、产品类型和应用的细分规模及预测(2019-2030) 第9章、18650和21700电池在亚太地区按照不同国家、产品类型和应用的细分规模及预测(2019-2030) 第10章、18650和21700电池在南美地区按照不同国家、产品类型和应用的细分规模及预测(2019-2030) 第11章、18650和21700电池在中东及非洲按照不同国家、产品类型和应用的细分规模及预测(2019-2030) 第12章、全球18650和21700电池市场动态、驱动因素、阻碍因素、发展趋势、行业政策等 第13章、全球18650和21700电池的行业产业链 第14章、全球18650和21700电池的销售渠道详细分析 第15章、18650和21700电池调研结论
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环洋市场咨询
07-05 16:34
中国将化解13万亿美元地方政府融资平台债务?
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报道,问题在于近年来地方政府融资平台(
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)的激增。这些债务绝大多数是表外债务,目前几乎与中国年度国内生产总值(GDP)相当。从大型房地产开发商的违约风波和地方政府融资平台的过剩来看,不难看出为何全球投资者对中国的经济基础感到担忧,尤其是在全球极度不确定的时刻。 (来源:Asia Times) 由于美国债券收益率维持高位,日本避开衰退,欧洲原地踏步,2024年下半年对于中国来说并不是一个实现出口激增的沃土。 然而,好消息是,中国似乎已准备好解决地方政府融资平台问题。当地媒体报道称,7月15至18日举行拖延已久的经济战略会议,将旨在制定解决巨额债务问题的方案。 在即将召开的三中全会上,中国决策者核心圈子预计将允许地方政府保留更多目前上交中央的财政收入。中国税收制度的必要改革可能是消除金融稳定最直接威胁之一的一大步。 这也可能是向高价值制造业投资增加的重要一步,同时刺激目前低迷的国内消费。问题在于缺乏社会保障体系,导致大陆居民储蓄多于支出。 收入增加将使地方政府有更大的空间投资创新和提高生产率的行业,并使地方政府减少对房地产和土地销售的依赖。这也会降低发行债券的吸引力。 这种转变可能带来的改变无论怎样夸大都不为过。修复中国的金融裂缝只是这一过程的一部分。另一部分是增强经济实力,让中国走上更好的增长之路,而不仅仅是更快的增长。 自2008年雷曼兄弟危机以来,北京严重依赖中国34个省级行政区来推动经济增长。甚至在那之前,地方就经常因公布高于全国平均水平的国内生产总值(GDP)数据而受到北京的关注。 这就是全国范围内基础设施建设竞赛的原因,现在,那些巨型摩天大楼、六车道高速公路、国际机场和酒店、无用体育馆、庞大购物区和游乐园的建设费用即将到期。 洛伊研究所经济学家亨利·斯托里(Henry Storey)指出:“地方政府融资平台在为中国庞大的基础设施建设提供资金方面发挥了重要作用,这也帮助推高了此前良性增长周期中的土地价格。” “在中国房地产崩盘前的那些令人兴奋的日子里,土地收入提供了一个表面上取之不尽的补贴资金来源。 ” 他指出,这种增长模式并非没有缺点。“经过几十年的疯狂发展,地方政府融资平台的债务占中国GDP的50%以上,在资产回报率中值徘徊在1%左右的情况下,这种状况完全不可持续。地方政府目前将总财政资源的19%左右用于支付利息。” 未来几周,中国有机会进行重大调整,领导层承诺要调整经济模式,称这种模式已经变得“不平衡、不协调、不可持续”。 “然而,尽管此后发生了重大的经济变化,但中国提出的许多目标仍然没有改变,”Enodo Economics经济学家戴安娜·乔伊列娃(Diana Choyleva)说。他表示,这一高质量发展愿景能否最终实现,将取决于中国能否全面实施改革。 他补充道:“如果不进行创造真正消费需求所需的结构性变革,这些供给侧改革的成功不足以让经济走上可持续增长的道路。然而,这些改革中的大多数显然没有被讨论。” 惠誉评级分析师Sherry Zhao表示:“我们认为,由于土地出让收入下降,地方政府和地区政府在支持地方政府融资平台方面仍将面临挑战。经济实力较强的地区可能具有更高的韧性,因为它们拥有更强大的国有资产和金融资源,可用于解决长期债务问题。” 更加活跃的资本市场将减少不稳定的兴衰周期,改革还将为地方政府提供更多空间来实施政策,以扩大经济增长的红利。 分析人士一致认为,大规模的颠覆是必要的。“中国经济并没有陷入困境,但其运行速度肯定远远低于潜力,而政府似乎不愿意采取必要措施让其再次全速发展,”龙洲经讯(Gavekal Dragonomics)分析师葛艺豪(Arthur Kroeber)表示。 上周,由24名委员组成的中共中央政治局指出,将在中国精英阶层中传阅“关于全面深化改革、推进中国现代化的决议”。其中的首要任务是到2035年将中国转变为“高度社会主义市场经济”。 摩根大通经济学家Haibin Zhu表示,人们对改革抱有希望的原因之一是,与过去宣布重大政策转变的情况不同,即将召开的三中全会不会与高层领导的重大变动同时发生。“这次的情况不同,”Zhu说。 经济学家表示,连续性可以提高改革实施的可能性。
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圈内人
07-04 15:14
高纯度异丙醇(IPA)行业全景分析及发展趋势研究报告
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lcohol (IPA))核心厂商包括
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Chem、德山化工、李长荣化学工业、陶氏化学、住化电子和埃克森美孚化工等,前五大厂商占有全球大约78%的份额。中国是最大的市场,占有接近43%的市场份额。第二和第三是韩国和北美,分别占有26%和11%。从产品类型方面来看,超高纯级占有主要地位,占有90%的份额。同时就应用来说,半导体清洗是最大的应用领域,占有59%份额。 根据不同产品类型,高纯度异丙醇(IPA)细分为:高纯级、超高纯级 根据高纯度异丙醇(IPA)不同下游应用,本文重点关注以下领域:半导体清洗、PCB清洗、液晶面板清洗、其他领域 本文重点关注全球范围内高纯度异丙醇(IPA)主要企业,包括:
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Chem、德山化工、李长荣化学工业、陶氏化学、住化电子、埃克森美孚化工、三井化学、ISU Chemical、江苏达诺尔、台湾联仕电子化学材料、江阴江化微电子材料股份、KMG Electronic Chemicals、浙江建业化工 章节内容概述: 第1章、高纯度异丙醇(IPA)定义、统计范围、产品分类、应用等介绍,全球总体规模及展望。 第2章、重点分析全球高纯度异丙醇(IPA)企业的基本情况、主营业务及主要产品、高纯度异丙醇(IPA)销量、收入、价格、企业最新动态等。(2019-2030) 第3章、深入研究全球竞争态势,只要包括企业的高纯度异丙醇(IPA)销量、价格、收入及份额、相关业务/产品布局以及下游应用/市场以及高纯度异丙醇(IPA)行业并购、新进入者及扩产情况。(2019-2030) 第4章、全球高纯度异丙醇(IPA)主要地区规模及预测,包括北美、欧洲、亚太、南美、中东及非洲市场高纯度异丙醇(IPA)的销量、收入等。(2019-2030) 第5章、分析全球不同产品类型的高纯度异丙醇(IPA)销量、收入、价格等。(2019-2030) 第6章、研究不同应用的高纯度异丙醇(IPA)销量、收入、价格。(2019-2030) 第7章、分析高纯度异丙醇(IPA)在北美地区按照不同国家、不同产品类型和不同应用的销量、收入、价格。(2019-2030) 第8章、分析高纯度异丙醇(IPA)在欧洲地区按照不同国家、不同产品类型和不同应用的销量、收入、价格。(2019-2030) 第9章、分析高纯度异丙醇(IPA)在亚太地区按照不同国家、不同产品类型和不同应用的销量、收入、价格。(2019-2030) 第10章、分析高纯度异丙醇(IPA)在南美地区按照不同国家、不同产品类型和不同应用的销量、收入、价格。(2019-2030) 第11章、分析高纯度异丙醇(IPA)在中东及非洲地区按照不同国家、不同产品类型和不同应用的销量、收入、价格。(2019-2030) 第12章、深入调研高纯度异丙醇(IPA)市场动态、驱动因素、阻碍因素、发展趋势、行业波特五力模型分析 第13章、高纯度异丙醇(IPA)的行业产业链分析包括主要原料及供应商、成本结构及占比、生产流程等 第14章、高纯度异丙醇(IPA)的销售渠道分析,包括销售渠道、典型经销商、典型客户等 第15章、高纯度异丙醇(IPA)报告调研结论 历史数据(2019-2023),行业现状包括主要厂商竞争格局、扩产、并购等、市场数据细分、按分类细分、按应用、按地区/区域细分。 历史数据(2019-2023),市场规模包括产品产销量、销售收入等、市场份额及增长趋势历史及当前现状分析、产量、消费量、进出口等、市场份额、增长率以及现状分析。 行业现状以及市场规模影响因素包括市场环境、政府政策、技术革新、市场风险。 预测数据(2024-2030),行业现状包括总体规模预测、不同分类预测、不同应用预测以及主要区域/国家预测。 预测数据(2024-2030),市场规模包括产能、产销量、价格预测等、市场份额及增长率、竞争趋势预测。
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环洋市场咨询
06-27 13:50
天山电子:6月21日组织现场参观活动,投资者参与
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nsonControls(江森自控)、
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、Daikin(大金)、Bticino、百富、优博讯、亿联、伟易达、Sagemcom(萨基姆)等建立了长期稳定的合作关系。未来,公司将继续聚焦“细分行业龙头客户”,进一步拓展国内外客户群且通过深挖需求等措施,提升市场占有率。 问:公司的海外业务情况? 答:公司高度重视对海外市场的布局,出口产品主要有单色液晶显示屏、单色液晶显示模组和彩色液晶显示模组,主要为中国香港、中国台湾、欧洲、美洲、日本、韩国等国家和地区。近几年,公司积极加大对欧美、日韩、印度等海外市场拓展力度,海外营收将进一步得到提升,2021-2023 年度,公司海外营收占比分别为 36.39%、46.21%、44.68%。为加大力度服务日本当地市 场 , 2023 年 11 月 , 公 司 成 功 收 购 了 日 本 企 业TechshineJapanCo.,Ltd,拓宽了日本区域的销售渠道。 问:公司有什么长效的稳定股价和回馈投资者的方法吗? 答:基于公司的基本盘,立足于专项行业,公司创立以来坚持液晶显示行业为主业,从 MONO、TFT、TP 等技术方向不断加大研发投入力度,推动产品的研发创新升级。公司通过不断做好自身业绩以及实施分红等办法来反馈投资者,近两年连续向全体股东按每 10 股派发现金红利合计 10.00 元(含税),并向全体股东每 10 股转增 4 股,分红的实施大大地提高投资者信心,实现经营成果与投资者共享。同时,公司与投资者之间架设多层次的沟通渠道,通过互动易平台、投资者咨询热线、业绩说明会、行业分析会等多种途径,加强与投资者之间的沟通。未来,公司也将通过相应的激励计划,以增强公司核心人才的稳定性,完善公司长效激励机制,提高公司竞争力,推动公司的长远健康发展。 问:公司未来的业绩驱动和发展趋势? 答:公司主要产品包括单色液晶显示屏、单色液晶显示模组、彩色液晶显示模组和触摸屏。经过多年在专业显示领域的深耕,公司现已初步具备基于 RTOS/ndroid/Linux 等平台,将驱动方案、结构件、各种功能模块(如主板、蓝牙模块、WIFI 模块)等与液晶显示屏集成化的研发和生产制造能力。受益于下游市场需求的增长,公司产品在智能家居、车载电子应用领域呈现出较快增幅。 天山电子(301379)主营业务:主要从事专业显示领域定制化液晶显示屏及显示模组的研发、设计、生产和销售。 天山电子2024年一季报显示,公司主营收入3.0亿元,同比上升1.49%;归母净利润2527.09万元,同比下降4.14%;扣非净利润1866.06万元,同比上升2.61%;负债率23.27%,投资收益3.74万元,财务费用-435.66万元,毛利率19.67%。 该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入356.06万,融资余额增加;融券净流入9670.0,融券余额增加。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
06-21 22:49
崇达技术(002815.SZ):珠海二厂已于2024年6月试产,新增高多层PCB板产能6万平米/月
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ectivity)、零跑汽车、比亚迪、
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麦格纳(
LGMagna
)等客户,产品主要应用在电子驱动系统、中控系统、车身电子、通讯娱乐系统等。 公司在品质、交期、成本等方面具有较强的综合竞争优势,公司将持续为客户创造价值。根据与客户的沟通及自身汽车电子产能释放进度,预计2024年汽车电子订单能有较快增长。 11、子公司普诺威的先进封装基板进展如何? 关于新产能:控股子公司普诺威专注于BT载板产品的研发生产,在深耕MEMS类载板市场的基础上,依靠多年累积的客户资源和产品经验,完成传统封装基板向先进封装基板的转型,投资4亿元新建了m-SAP制程生产线,主要聚焦于RF射频类封装基板、SIP封装、电源模块管理、光通讯等细分领域市场。2022年第四季度,SIP封装基板事业部一期产线成功通产,二期m-SAP新产线已于2023年9月连线投产,目前产能正在爬坡中。针对m-SAP线的产品,普诺威正集中力量开发封装类半导体公司,目前已经完成华天科技、立讯精密等封装类的载板资格认证,并进入日月光半导体、诺思等供应商序列,其他客户正在同步开发中。 关于经营情况变化: 根据Prismark报告,2023年封装基板市场整体下滑严重(-28.2%),主要是因为需求疲软、库存高企、价格侵蚀严重,其整体需求于2023年上半年见底,下半年逐步环比改善。随着2024年库存和需求改善,以及与2023年低基数相比,封装基板预计将成为2024年PCB市场增长最强劲的领域,增长率为8.6%。 由于客户库存和需求持续改善,普诺威目前IC载板产品需求恢复速度加快,订单快速恢复、盈利能力持续改善。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
06-19 13:27
传宁德时代号召“896”工作制,奋斗100天?宁王“内卷”背后:动力电池价格战惨烈,“躺赚”时代一去不复返
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电池使用量、27.4%的使用份额,反超
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新能源,位列榜首。 据韩国研究机构SNE Research最新数据,在全球市场,宁德时代和比亚迪今年1-4月分别以37.7%、15.4%的市占率排名第一、二名。 动力电池产业链贸易环境出现变化 除了国内的市场竞争激烈之外,近期,随着地缘政治和国际贸易的变化,新能源车和动力电池产业链的外部环境出现变化。 100%。针对中国车用锂电池的关税税率今年将从7.5%提高到25%,到2026年,非车用锂电池的关税税率将从7.5%提高到25%。此外,电池部件、天然石墨以及部分关键矿产的税率也将在2024-2026年间陆续提高到25%。 根据海关总署网站披露的统计数据,2020-2024年,美国已连续四年成为中国锂电池出口的第一大目的地。去年,中国出口至美国的锂电池金额达到135.49亿美元(约合979亿元人民币),占出口总额的20.8%。 6月7日,美中战略竞争特别委员会网站披露了由该特别委员会主席约翰·穆勒纳尔(John Moolenaar)等多位众议院议员共同发起的一项议案。这项名为《脱离外国敌对电池依赖法》的议案,要求禁止美国国土安全部从包括宁德时代、比亚迪在内的六家中国电池企业采购电池,同时希望推动与美国地缘政治对手在供应链方面的脱钩。 除宁德时代和比亚迪外,被点名的中国电池公司还包括远景能源、亿纬锂能、国轩高科和海辰储能。 6月12日,欧盟委员会发表声明,拟从7月4日起对中国进口的电动汽车征收临时反补贴税。被抽样的比亚迪、吉利、上汽集团将分别加征17.4%、20%、38.1%的反补贴税。此外,对参与调查但未被抽样的电动汽车制造商平均加征21%的反补贴税;未配合调查的电动汽车制造商将被加征38.1%的反补贴税。特斯拉可能在最终阶段获得单独计算的税率。
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金融界
06-17 17:20
中航证券:给予雅克科技买入评级
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光刻胶进入产线测试。此外,公司早期收购
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化学,承接了其较强的树脂合成能力,目前公司正加强光刻胶上游树脂的自主研发,产品毛利率有望提升。硅微粉方面,2023年公司硅微粉收入1.88亿元,同比-14.5%,新产品CCL及球形氧化铝已开始向客户稳定供货。产能方面,公司募投的“新一代大规模集成电路封装专用材料国产化项目”合计1万吨产能已全部投产,另有3.9万吨硅微粉产能在建设中,高端硅微粉有望受益于先进封装的快速增长。电子特气方面,2023年公司电子特气收入4.39亿元,同比-11.5%,子公司成都科美特专注于氟化工高附加值产品,凭借公司主业强大的客户矩阵,将电子特气导入了更多半导体、面板客户的供应体系。湿电子化学品方面,2023年公司收购SKC-ENF进军该领域,主要产品包括显影液、稀释剂、蚀刻液等,匹配光刻胶使用,产业链协同优势显著,有望成为公司新的增长点。 LNG板材订单充沛,完善“关键辅材+保温板材+工程安装”布局。 公司是国内首家通过法国GTT和船级社认证的LNG保温绝热板材制造商,在LNG板材方面拥有完整的知识产权和先进的生产工艺与智能化产线,LNG绝缘板第二工厂已开始大规模生产,在手订单充足。2023年末公司合同负债增长113.2%至9.23亿元,主要系LNG材料客户预收增加。关键辅材方面,RSB、FSB次屏蔽膜是LNG围护系统的核心材料,长期被韩国、法国公司所垄断,公司成功研发并试生产,目前处于GTT认证过程中。基于板材业务,公司延伸到大型液化天然气运输和储存的工程安装服务,与大连船舶、招商局重工、扬子江船业等大型船厂均签署了LNG施工合同,形成了“关键辅材+保温板材+工程安装”完整的业务模式,继续扩大LNG业务的业绩增长点。 投资建议 公司是国内半导体材料本土化的先锋力量,有望充分受益于电子行业的回暖及国内自主可控的持续推进。随着公司先科工厂量产爬坡、LNG订单的持续交付,公司将迎来业绩的高速增长期。预计公司2024-2026年营业收入分别为68.02/85.88/106.71亿元,同比增长43.6%/26.2%/24.3%;归母净利润9.62/12.85/17.02亿元,同比增长66.1%/33.5%/32.5%。对应当前(6月11日)收盘价的PE分别为30、23、17倍,维持公司“买入”评级。 风险提示 项目验证及产能爬坡进度不及预期、下游复苏不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动的风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,浙商证券蒋高振研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为72.89%,其预测2024年度归属净利润为盈利9.73亿,根据现价换算的预测PE为31.08。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级10家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为74.73。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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