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Flow值得投资吗？深度解析Flow链投资价值及前景 !
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势 2021 年1 月，Flow 币在Kraken 交易所上架，开盘价为4.95 美元，盘中一度上涨至10.37 美元，涨幅高达109%，虽然最后回落至7.9 美元，但依然收获了59.6% 的涨幅。由于以太坊NFT 交易市场平台Rarible 宣布利用其资金扩大对FLOW 的发行，以及NBA Top Shot 的大爆发，$FLOW 的价格在2021 年4 月创下42.40 美元的历史高点，涨幅逾300%。 2021 年6 月，Dapper Labs 宣布与Prime Trust 合作推出基于信托机制的美元稳定币FUSD，但由于遇上了整个加密货币市场泡沫，FLOW 的价格也从历史高点的40 元跌至8 元。 2021 年7 月，币安上架FLOW，重新提振币价，flow 币又开始呈现上行趋势。在9 月时，一度来到28 美元左右的价格。进入2022 年后，FLOW 币价开始逐步下降。尤其在整个加密货币市场进入熊市后，flow 币的价格跌至了0.646701 的历史低点。 2022 年8 月，FLOW 价格从1.80 美元的水平大幅上涨至2.5 美元以上的区域。大涨的原因普遍认为与Meta 宣布FLOW 区块链成为其托管NFT 的官方合作伙伴的消息有关。来源：金色财经
金色财经2023-03-07
持续走暖：二月加密市场总结
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600亿美元蒸发。此前，加密交易平台Kraken同意向SEC会支付3000万美元的罚款，并于2月9日结束对美国客户的加密货币质押服务。SEC表示，Kraken的“质押服务”产品未注册，且没有为投资者提供及时全面的信息披露和保障措施。三月展望自从去年以太坊合并完成以来，用户和开发者的以太坊一直被质押在区块链上。而即将到来的上海升级将首次允许用户提取他们的以太坊。以太坊上海升级是加密领域万众期待的一件大事。在未来几周，投资者可以预期以太坊价格会出现一些与升级相关的潜在波动。 2022年9月，以太坊成功完成了从PoW共识机制向PoS共识机制的过渡。以太坊投资者只要投资32 ETH就可参与区块链验证过程，而无需使用专门的计算机来挖掘ETH。 “鉴于1月份的风险资产上涨的部分是由空头回补和均值回归驱动的，可能的长期高利率环境可能会给增长带来压力，从而影响数字资产的发展。” Blaxberg表示，2.5万美元对于比特币投资者而言是重要的价格界点。三月份，业内人士和投资者将聚焦比特币价格能否突破2.5万美元然后稳定在这个水平。 3月2日，加密银行Silvergate Bank宣布将推迟向SEC提交年度 10-K报告，同时声称可能面临资本不足的问题且正在重新进行业务评估。这直接导致其股价在盘后交易中暴跌10%以上，相较于2021 年11月上一波加密牛市时创造的222美元历史高点缩水超93%。同时，包括Coinbase、http://Crypto.com在内的加密企业在消息传出后也纷纷表态，希望与Silvergate保持距离。 Silvergate Bank能否尽快提交10-K报告？它是会起死回生，还是一蹶不振，又将对加密行业带来怎样的影响？Silvergate Bank的动态必将是投资者在3月需要跟进的。此外，投资者还需关注美国劳工部3月发布的2月份就业报告以更好地了解劳动力市场。来源：forbes 编译：Dali@Web3CN.Pro 来源：金色财经
金色财经2023-03-07
Mt.Gox清偿窗口即将打开市场是否会面临被砸风险？
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，比如BitGo将在20天内进行付款、Kraken的付款程序可能需要90天等。加密市场不会面临集中砸盘 2014年，作为曾占比特币交易量70%的全球第一大交易所，Mt.Gox被曝遭遇黑客攻击，共有10万枚比特币及用户75万枚比特币被盗（后找回20万枚比特币并陆续抛售约6万枚）用户资产一夜之间“灰飞烟灭”，3天后Mt.Gox申请破产。回忆这起“门头沟事件”，至今仍让很多投资者心有余悸。而彼时，比特币的价格大概为800美元，而多年后其价格已直线飞涨，最高曾涨至超5万美元，即便是当前1.7万美元的价格，也较2014年翻了超21.8倍。如此高的回报率之下，难保有不少债权人选择抛售提现，而目前Mt. Gox可用的比特币数量占当前比特币日交易量（63.2万枚）的21.6% ，那么如此体量的比特币是否对市场产生冲击？对此，瑞银策略师Ivan Kachkovski表示，即将到来的Mt. Gox破产还款可能不会引起人们对比特币价格的担忧。Mt. Gox为债权人提供了多种还款方式和时间选择，且大多数债权人仍是加密货币信徒，因此不太可能抛售比特币。但Mt. Gox采用法定还款的早期一次性付款选项将导致交易所出售比特币以筹集必要的现金，并可能让“长期以来担心Mt.Gox赎回会损害比特币价格”成为现实。虽然首次赔偿的债权人及比特币数量尚未可知，但Mt. Gox完成所有的数据统计预计还需要一定时间，且债权人的偿还方式有着多种形式及是多阶段的，甚至部分为获得更多赔偿还需耗费几年时间，这意味着这部分比特币的释放量或将不会非常集中，并不会造成非常集中的市场冲击。来源：金色财经
金色财经2023-03-07
涉及超13.7万枚比特币 Mt.Gox清偿窗口即将打开债权人会如何获得赔偿？
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，比如BitGo将在20天内进行付款、Kraken的付款程序可能需要90天等。加密市场不会面临集中砸盘 2014年，作为曾占比特币交易量70%的全球第一大交易所，Mt.Gox被曝遭遇黑客攻击，共有10万枚比特币及用户75万枚比特币被盗（后找回20万枚比特币并陆续抛售约6万枚）用户资产一夜之间“灰飞烟灭”，3天后Mt.Gox申请破产。回忆这起“门头沟事件”，至今仍让很多投资者心有余悸。而彼时，比特币的价格大概为800美元，而多年后其价格已直线飞涨，最高曾涨至超5万美元，即便是当前1.7万美元的价格，也较2014年翻了超21.8倍。如此高的回报率之下，难保有不少债权人选择抛售提现，而目前Mt. Gox可用的比特币数量占当前比特币日交易量（63.2万枚）的21.6% ，那么如此体量的比特币是否对市场产生冲击？对此，瑞银策略师Ivan Kachkovski表示，即将到来的Mt. Gox破产还款可能不会引起人们对比特币价格的担忧。Mt. Gox为债权人提供了多种还款方式和时间选择，且大多数债权人仍是加密货币信徒，因此不太可能抛售比特币。但Mt. Gox采用法定还款的早期一次性付款选项将导致交易所出售比特币以筹集必要的现金，并可能让“长期以来担心Mt.Gox赎回会损害比特币价格”成为现实。虽然首次赔偿的债权人及比特币数量尚未可知，但Mt. Gox完成所有的数据统计预计还需要一定时间，且债权人的偿还方式有着多种形式及是多阶段的，甚至部分为获得更多赔偿还需耗费几年时间，这意味着这部分比特币的释放量或将不会非常集中，并不会造成非常集中的市场冲击。机会，总是留给有准备的人。这句话思辨性极强，如果所有人意见一致，那根本不可能是机会。这句话看起来像博弈，但是对于价值投资者，非常具有意义。相信大家在市场这么久了，应该知道资本市场的残酷，都不是大慈善家，多用点心，多看多学少动，做一个有主见的投资者！最后还是希望大家，在这个投资市场里面都可以把握住自己的一份利润！来源：金色财经
金色财经2023-03-07
注意!!全球首家上市Coinbase加密交易所出现重大转型
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情中我们可以看出，美国证券交易委员会将kraken在其质押计划中宣传的加密货币视为了“证券”。这也意味着，在SEC的角度来看，这些加密货币是投资合约。更直白的说，就是他们基本上将创建这些代币的加密公司看作了发行这些代币的中心化实体，并且用户是在投资该种资产来获取利润。这种分类将是一个大问题。因为这触及了区块链最本质的内核—去中心化。接受代币背后有一个中心化实体，也就是我们是在假设该实体是有能力操纵其价格和发行的。但更大的麻烦好像还在后面。取消加密货币行业的银行服务自FTX崩溃以来，美国政府和监管机构一直在缓慢且稳定的逼近公共区块链。到目前为止，大多数针对加密货币的行动都是美国证券交易委员会的头条新闻，以及他们对某种加密货币代币是不是证券，或者某个加密货币项目是不是骗局的解释。但是这些行动一直没有阻止公共区块链的增长。现在，监管机构貌似已经找到了一种非常有效的方式，该方式可以在不禁止加密货币的同时抑制加密货币的使用。这个方式的主角就是银行服务。如果因为公共区块链的分布式性质而灭不掉它，那么就切断系统中为它们提供数据的部分。也就是说，要削减加密货币使用银行提供的金融服务的能力。通过激励银行拒绝加密货币公司或加密货币优先实体的存款和贷款，则加密货币的法币通道就会被堵住，那么也就有效的取消了该行业的银行业务。现在世界上大多数国家和地区是不接受加密货币作为法定货币的，所以人们是无法用它们支付产品、服务或账单的。通过加密货币获得利润是很棒，但是如果这些利润无法转化为可消费的资产，那又有什么意义呢？很多例子，没有几个是积极正面的有很多针对加密货币的强硬态度：伊丽莎白·沃伦提出了一项法案，强制区块链节点注册为金融机构，从而遵守极端的合规要求，这将使公共区块链节点变得毫无意义。自今年年初以来，美联储或 FDIC 等美国实体开展了专项行动，通过行动来告诉银行，如果他们与加密货币客户打交道，他们就没有遵循安全与风险原则。根据参议员伊丽莎白·沃伦、约翰·肯尼迪和罗杰·马歇尔的说法，Silvergate 是一家对加密货币友好的银行，因其与 FTX 的关系而受到严格审查，以报告与 FTX 相关的可疑活动。之前美国监管机构也曾通过控制进入金融系统来扼杀某些行业，这个策略现在正用于加密货币公司。来源：金色财经
金色财经2023-03-07
中心化交易所审查将刺激去中心化交易所的研究
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不可避免的。 2 月 9 日，我们看到Kraken 同意关闭其在美国的加密货币抵押业务，并向美国证券交易委员会支付 3000 万美元的罚款。 2 月 23 日，SEC 反对Binance.US购买现已倒闭的加密货币贷方 Voyager Digital 资产的交易。 Coinbase 也面临审查，不得不公开声明其质押产品与 Kraken 被迫停止提供的收益产品“根本不同”。：这三件事都涉及中心化交易所（CEX）。“中央”这个词现在看起来确实像是一个监管靶心。当我在我的加密货币之旅的早期，中心化交易所是一个受欢迎的入口，我可以在那里设置一个账户，链接到一个银行账户（让我轻松地将法定货币带入数字资产领域）然后按下一个按钮看到我刚刚购买了比特币 (BTC)。我还在了解你的客户 (KYC) 过程中提供了大量个人信息。对于纯粹主义者来说，这一切都与去中心化、无信任、点对点交易的加密理念背道而驰。我实际上认为中心化交易所的存在是积极的。对于许多投资者来说，它代表了一种通过负责任的实体进入该领域的舒适方式。我希望他们留下来。但我也了解最近的打击行动——坦率地说，我认为在 FTX 破产后已经获得了一些更严格的审查——将加速那些愿意涉足去中心化交易所 (DEX) 的人的学习曲线，这些交易所运营与您在传统金融 (TradFi) 中看到的任何事物都截然不同。作为一名投资者，我的兴趣不仅仅在于交易所本身，还有与它们相关的代币及其经济。对于来自 TradFi 世界以市场为中心的人，这需要一定程度的承诺来学习许多这些协议背后的技术差异。某些基本属性当然值得关注。对于初学者来说，使用 DEX 时，你将主要与代码打交道，而不是与人类打交道。数学而不是管理。与加密 CEXes 不同，DEXes 并不真正类似于纽约证券交易所或纳斯达克。管理团队在 CEX 内做出的决定将在 DEX 中通过代币持有者之间的投票来处理。治理以去信任和去中心化的方式执行。作为参考，市值最大的 DEX 是 Uniswap。与 Binance 的 BNB 代币（480 亿美元）相比，其 UNI 代币 50 亿美元的市值相形见绌。从某种意义上说，这说明了 DEX 领域中存在的潜在机会。 DEX 的资金分配也提供了一些有趣的机会。类似于传统世界中的股票回购，DEX 通常会通过代币销毁或代币回购和销毁将价值分配回代币持有者。简而言之，目标是减少资产的供应，这（当供需动态保持真实时）有助于增加资产的价值。公平地说这是由中心化和去中心化交易所完成的，然而与 DEX 的区别在于CEX 必须同时考虑个人股东和代币持有者的利益，但 DEX 内部不存在此类冲突。没有公司总裁或管理团队需要考虑，只有代币持有者自己，他们通常可以投票支持或反对支付机制。该决定取决于网络本身。 DEX 代币通常在收益产生、降低交易费用和治理的基础上为持有者提供激励。随着网络使用需求的增加，资产的价值也可能会增加，而不会出现渎职行为和监管机构的极端目标（至少目前如此）。总而言之，加强对中心化交易所的审查可能会增加对去中心化交易所的了解和采用。在许多方面，这与最初的比特币白皮书更接近，后者在很大程度上拉开了一切的序幕。每周挑战：数字资产力量小时我认识很多金融专业人士，他们会抽出时间进行“研究”（也就是阅读新闻）。挑战在于每周至少花一个小时来学习数字资产。CoinDesk的数字资产分类标准有500种资产等着你。（如果这听起来很无聊，请提醒自己沃伦巴菲特长期以来一直用 10-Ks 来做这件事 – oof。）您对单个资产的用例了解得越多，您就越能在比特币 (BTC) 和以太坊的以太币 (ETH) 之外实现多元化，无论是选择单个资产还是采用指数方法。数据表明，它还可以为您带来竞争优势。例如，Bitwise最近对财务顾问进行了调查。其中一个问题让我犹豫不决。问题是：您觉得加密货币市场的哪些领域最有趣？当我查看答案时，注意到 BTC 和 ETH 在 Web3 中的主导地位以及落后于元宇宙的方式，我忍不住想“顾问们真的在回答问题的答案吗？” 比特币是最大的数字资产，但最有趣的是什么？我认为他们实际上是在下意识地回答这个问题：你最了解加密货币的哪一部分？人类往往对我们不了解的事物不感兴趣，尤其是在技术方面。后续问题强化了我的想法。大多数顾问都从传统媒体获得加密教育，这些媒体关注 BTC、ETH、监管和 Sam Bankman-Fried 传奇的最新消息。为什么这很重要？这表明一些最老练的投资者——财务顾问——缺乏对数字资产的广泛了解。 Runa Digital Assets 的首席执行官 Jennifer Murphy说：“长期投资者最好确保他们的投资组合包括将在未来几十年不成比例地推动市场回报的潜在财富创造者。” “潜在的财富创造者”是将在未来十年生存和繁荣的加密用例。有人可能会争辩说，BTC 和 ETH 以外的资产可能是更大的财富创造者，因为更新意味着它们有更长的增长跑道。例如，以CoinDesk Indices 的文化和娱乐部门的一部分，曾经很受欢迎的元宇宙为例。现在对元宇宙及其底层数字资产的关注要少得多。然而，Statista 最近的数据报告称，到 2030 年，元宇宙的市场收入可能达到 4900 亿美元，高于 2022 年的 450 亿美元。元宇宙是巨大的并且不断发展的。星巴克和美国国家篮球协会等品牌正在测试数字体验。贝莱德刚刚推出了元宇宙交易所交易基金(ETF)。Pantera 和 a16z 等风险投资公司仍在向 metaverse 初创公司投入数百万美元，为该行业的发展提供资金。注明：图片据来自网络。来源：金色财经
金色财经2023-03-06
比特币（BTC）全网爆仓2.5万亿、急挫2.2万刹车一小时内跌超6%怎么回事？
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itfinex、Kucoin、OKX和Kraken都没有报告类似的问题。比特币杠杆率上升除重大行情外，交投方面需要谨慎关注的是，Bitfinex和OKX的比特币交易员不愿使用保证金市场进行看跌押注，这造成了令人担忧的失衡。加密货币交易员用比特币建立杠杆头寸的冲动，对许多人来说似乎是无法抗拒的，但市场无法知道这些交易员是极端的冒险者，还是精明的做市商来对冲他们的头寸。即使交易者仅仅依靠杠杆来通过维持抵押存款和冷钱包中的大部分头寸来减少交易对手风险，也需要保持对冲。保证金交易允许投资者通过借入稳定币，并使用收益购买更多加密货币来利用其头寸。当这些交易员借入比特币时，他们将比特币用作空头头寸的抵押品，这意味着他们押注价格会下跌。这就是为什么分析师会监控比特币和稳定币的借贷总额，以了解投资者是看涨还是看跌。有趣的是，Bitfinex保证金交易者在2月26日进入了最高杠杆多头/空头比率。从历史上看，Bitfinex保证金交易者以快速创建10000枚比特币或更高的保证金头寸而闻名，这表明鲸鱼和大型t利平台的参与。如上图所示，2月26日比特币/美元多头保证金需求，超过空头133倍，达到105300 BTC。在2023年之前，该指标上一次达到有利于多头的历史高位是在2022年9月12日。不幸的是，对于多头来说，这一结果有利于空头，因为比特币在接下来的六天里暴跌19%。交易者应与其他交易所交叉引用数据，以确保异常现象是整个市场范围的，尤其是因为每个市场都有不同的风险、规范、流动性和可用性。例如，OKX提供基于稳定币/比特币比率的保证金借贷指标。在OKX，交易者可以通过借入稳定币购买比特币来增加风险敞口。另一方面，比特币借款人只能押注加密货币价格的下跌。上图显示OKX交易员的保证金借贷比率在整个2月份有所上升，这表明即使比特币价格在2月16日至2月23日期间多次未能突破25000美元阻力位，专业交易员仍增加了杠杆多头头寸。此外，2月22日OKX的保证金比率是六个月以来的最高水平。这个水平非常不寻常，并且与Bitfinex上看到的趋势相吻合，在Bitfinex上，强烈的不平衡有利于比特币保证金多头。整个2023年，Bitfinex的比特币多头杠杆率几乎不存在，目前每年低于0.1%。简而言之，交易者不应恐慌，因为保证金贷款的成本仍处于被认为健康的区域，并且期货合约市场不存在失衡。这场运动可能有一个合理的解释，这不是一夜之间发生的。例如，一个可能的罪魁祸首是稳定币借贷成本的上升。稳定币借款人每年在Bitfinex上支付25%，而不是比特币贷款提供的最低利率。2022年11月，当领先的衍生品交易所FTX及其做市商Alameda Research破产时，这一成本大幅增加。只要比特币保证金市场仍然极度不平衡，交易员就应该继续监控数据以寻找额外的压力迹象。目前没有发出危险信号，但Bitfinex比特币/美元多头的规模，即25亿美元头寸应该引起关注。在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加入！公众号：王哥爱吃香菜感谢阅读，喜欢的朋友可以点个赞关注哦，我们下期再见！来源：金色财经
金色财经2023-03-06
避坑指南：如何正确冲Yuga Labs的比特币NFT拍卖?
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用 Coinbase、Binance、Kraken 等第三方钱包地址进行出价，否则将无法获得退款——最好的做法是，从交易所提币到链上钱包地址，再向 twelvefold 网站给出的 Bid 地址进行充币。3 ）拍卖结果根据倒计时结束前最后一个区块来确定，因此不要在最后时刻出价，防止交易未被打包。据了解，“TwelveFold”拍卖模式也引发了包括 Ordinals 协议创建者在内的加密社区不满。部分加密社区成员指出，对于不成功的竞标，必须手动进行退款，就像“石器时代”一样。推特用户@veryordinally 表示：“Yuga Labs 在这样的拍卖中建立了非常糟糕的优先级。他们接管了竞拍者的比特币，并承诺将不成功的出价退回。毫无疑问，他们会这么做，但这种模式是骗子喜欢的理想模式，可信的玩家需要树立更好的榜样。”比特币 Ordinals 协议创建者 Anthony Guerrera 对此表示赞同，他认为 Yuga Labs 的拍卖行为“是堕落的”，如果 Yuga 进行类似的拍卖，他会鼓励其他人抵制该项目。对于明早的拍卖结果（比如最高与最低出价），我们现已搓着小手，迫不及待想看了。来源：金色财经
金色财经2023-03-06
Coinbase Insights：机构投资者对山寨币表现出兴趣
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出售和存储加密货币。Gemini 和 Kraken 等其他交易平台也在迎合机构投资者的需求，这让他们更容易投资数字资产。是什么推动了机构对另类数字资产的兴趣？监管的明确性也有助于机构对数字资产兴趣的增长。世界各国政府开始认识到加密货币的潜力，并正在制定法律来规范该行业。这种监管清晰度让机构投资者有信心投资加密货币，因为他们知道市场正变得更加安全和稳定。机构投资者对加密货币的兴趣不仅限于比特币和以太坊。他们还在探索其他数字资产，例如山寨币、稳定币和去中心化金融 (DeFi) 代币。山寨币是比特币以外的任何加密货币，而稳定币是与美元等稳定资产挂钩的加密货币。DeFi 代币是用于去中心化金融应用程序的数字资产。结论机构投资者对加密货币的兴趣越来越大，他们越来越多地探索除比特币和以太坊之外的其他数字资产。加密货币市场的增长、机构级交易平台的可用性以及监管的明确性都促成了这一趋势。看看这种趋势在未来如何演变，以及机构投资者对数字资产的兴趣如何塑造加密货币市场，将会很有趣。免责声明。所提供的信息不是交易建议。Cryptopolitan.com 对基于本页提供的信息进行的任何投资不承担任何责任。我们强烈建议在做出任何投资决定之前进行独立研究和/或咨询合格的专业人士。感谢阅读，喜欢的朋友可以点个赞关注哦，我们下期再见来源：金色财经
金色财经2023-03-06
以太坊二层衍生赛道埋伏（二）
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币种的质押服务。但是从质押价值来看还是Kraken最高，自身吸纳了近40亿美元的质押量。目前市场上的质押供应商主要解决3个核心问题：节点运营、资金门槛、流动性收益。主要可以按其针对场景不同分为以下4种。以太坊的质押比例未来还有至少3倍的增长空间，带动相关服务商的发展。当更多流通中的代币被质押进主网，主网的安全性随之增高，此时作恶者控制多数验证者会变得更加艰难，因此，以太坊官方全力支持更多验证者加入。根据币安、Solana等较成熟的PoS主链的数据，质押量通常占流通总量的 40%-70%，未来以太坊上的验证者也会为了获得更大比例的区块奖励而质押更多，因此不管是以太坊合并前还是合并后质押比例均会保持上升态势。如果保守估计未来以太坊质押比例不低于30%，则市场短期内至少还有稳定的3倍以上的增长空间。竞争格局细分赛道内的商业模式和竞争情况各不相同。节点运营商：已成红海 NodeOperator，节点运营商，以太坊官方也称其为Staking as a Service、STaaS。该类公司进入市场最早，主要提供验证器节点的基础设施。该业态在以太坊质押服务赛道的占比最多，41,349个质押供应商中超过4万个都属于该类别，业务既面向最终用户也面向其他服务商。每个供应商提供的业务标准化和同质化较高，所以可不仅仅面向以太坊单一公链提供服务。但也因此在节点运营商之间，用户并无忠诚度可言，委托便捷性也使用户的切换成本极低。而绝大部分对收费不灵敏的用户，则被交易所和流动性质押服务商所瓜分。赛道竞争激烈，此类服务商向用户收取的手续费通常在5~10%上下。以交易所为主的托管类机构：市场空间稳定增长托管类机构意为私钥并不由用户掌握，质押的过程中用户的ETH会被转账至值得信赖的托管服务商进行集中托管。因此去中心化程度相对较低。赛道内玩家中交易所占比突出。交易所会为其开户投资者提供的质押子业务。不过毕竟自身仅将其作为一个扩展性收入来源，缺乏以优化为目的进行高成本投入的动力，因此未来的边际市场增长推测会逐渐下降。主要提供的托管整体解决方案，对于用户来讲操作简单，便捷性好但拓展性较差。几乎很难参与流动性收益。虽然近几个月来也有币安为代表的个别玩家试图在流动性收益上进行突破，但总体来讲还是参与度较低。此类服务商向用户收取的手续费普遍在15%上下。非托管类流动性质押服务商：龙头地位稳固去中心化、非托管的Liquid Staking是真正完全由以太坊合并催生的赛道，并不断拓展到其他主链使用。相较于其他供应商最明显的区分方式就是项目方是否发了新的token代币，因为有新代币才可以在流动性池进行兑换。该赛道2020年开始萌芽至今大局已定，Lido已经占据以太坊流动性质押领域接近90%的绝对龙头地位，其余10%的市场空间由Rocket Pool、Stafi等瓜分。手续费平均在10%左右。从上表可以看到，Lido拥有巨大的先发优势，到目前更是完全占据了流动性质押服务赛道的主导地位。而追赶者RocketPool也不甘落后，自推出以来的七个月时间里，大量资本流入已将该协议推至占到以太坊网络所有验证者的4.5%规模，已经有超过16万ETH被质押进 Rocket Pool 协议中。企业级底层技术提供商：尚处蓝海该类公司主要面向质押服务商们提供分布式技术，帮助其提升安全性，降低被罚没的风险。唯一一个领先者SSV Network已经上测试网并铺开大量用户，追赶者Obol虽然资源充沛但进程尚还落后。以上涌现出的不同类别服务商，使用户可以根据自身需求做不同的选择：行业发展驱动因素：短期是以太坊合并，长期看主链生态繁荣 2020年12月信标链开放至今，质押赛道发展的驱动因素主要受到以下影响：质押安全性参与以太坊的质押不是一项只有收益没有风险的活动，官方为参与PoS共识的验证者设计了奖励和惩罚共存的平衡机制。但惩罚不只发生在那些恶意破坏系统的验证者身上，也有可能发生在执行技术错误配置的验证者身上。服务商的出现降低了质押被罚没的风险。质押便捷性节点运营商开始适配以太坊降低了硬件和节点运维的难度、交易所及流动性质押供应商的出现则便捷了质押的整个流程。用户不需要专门研究相关技术原理即可一键“傻瓜式”参与。尤其对于很多在中心化交易所上持有ETH的用户来说，他们甚至不需要额外下载其他任何app即可参与质押，易得性非常高。供应商生态完整度逐渐提高，质押不再影响流动性流动性质押协议允许用户在无需锁定资产、维护质押基础设施的情况下获得质押奖励。用户存入ETH后会获得可交易的流动代币（通常名称为“xETH”，如stETH、rETH等）作为回报。此时用户虽然依旧不能取出质押于信标链的资产，但可以通过这个“xETH”的新代币在质押池中换回ETH或参与其他生态中的DeFi活动，因此，该业务类似传统金融中的存款抵押业务。我们认为，未来除了以上三点尤其是生态的进一步丰富化带来的推动以外，短期来看，以太坊质押服务赛道的核心驱动因素还是以太坊合并这一信息本身。显卡降价是矿工对合并做出的反应，由于显卡挖矿的模式将弱化甚至不复存在，原先参与ETH1.0的矿工们也会在PoS模式真正上线后转为质押增长的主力军。还有原先因为以太坊一再“推迟”合并日期而观望的持币者也会逐渐消除疑虑，参与质押环节。长期来看，以太坊质押服务赛道的核心驱动因素是质押奖励的提高、以太坊自身及其他PoS主链的繁荣。现在在信标链上的质押者赚取的是增发奖励。合并后，他们还会额外赚取交易费和MEV分成。根据以太坊官方预测，相较于合并前，合并后以太坊质押收益率至少会翻倍，因此会有更多潜在用户加入质押者团队。更长时间线内参与PoS验证的新世代矿工比例则会随着奖励是否有足够吸引力而动态调整。质押绝对人数的增多、质押奖励的增高都将使以奖励数额比例作为收入来源的服务商们分享行业发展红利。但以太坊因为通缩预期，PoS全面落地之后相关供应商增速会趋缓，到那时，同步支持其他主链将会成为供应商们开拓第二增长曲线的方式。流动性提供与底层技术均已出现龙头厂商 Lido：丰富生态、多链支持构筑龙头地位 Lido是一个非托管式的流动性质押服务平台。如下图所示，其工作流程始于投资者将ETH质押到某个协议中，该协议将代替用户来参与以太坊的质押，并按照1:1的比例为用户铸造出ETH的衍生品代币stETH，使用户既可以实时享受到以太坊官方的质押奖励、也可以使用stETH在Lido支持的生态中进行流通。在这个过程中，用户无需托管出资产及维护质押基础设施。根据DuneAnalysis，截至2022年4月14日，在Lido上已有51,600个验证者质押了超过100亿美元价值的以太坊资产。丰富生态 Lido丰富的生态赋予其质押代币远超于其他平台的流动性。相较于其他供应商只能提供个位数的Dapp和DeFi，Lido已经扩充了多达28个Dapp支持，赋予了质押用户广阔的扩展空间；当大多数友商只能提供有限的交易和钱包类拓展、解决基本的质押安全性、便捷性问题时，Lido则更进一步，通过与包括Curve、AAVE等在内的DeFi应用合作，使stETH获得实现借贷、聚合、流动性挖矿等金融活动。用户将ETH存入Lido智能合约后会被分配至验证者节点。获得的stETH是一种衍生品，它代表了用户对所质押 ETH的索取权（相当于现金存单），本质上是可以累积质押奖励和交易费的ERC-20 Token，可以像任何其他ERC-20 Token一样使用和交易。这为用户提供了更高的资本效率，因为它允许持有者赚取质押收益的同时还能够在DeFi上使用。当合并之后启用信标链的取款功能时，stETH也可以用于赎回其标的 ETH。 Lido最大的吸引力即来源于其与Curve的深度绑定。Curve Finance是在以太坊上运行的去中心化交易平台（DEX）。它专为进行稳定币之间的交换而设计。截至2022年4月13日数据，Curve已经坐拥超过200亿美金的TVL总锁仓价值，在所有DeFi中遥遥领先，占据DeFi总锁仓市场份额的10%。 Curve的关键是提供stETH池。这是一个包含stETH和ETH的流动性池。用户可以与这些矿池交互以购买低滑点的stETH或ETH。的交易费用会支付给流动性提供者。这个池子利用Curve的同类资产之间的低价交易，让stETH持有者可以在质押衍生品和普通ETH之间根据自己的需求进行交换，从而为向Lido质押ETH的用户提供了将其手中的stETH转换为ETH的流动性。该资金池目前拥有超过49亿美元的资金，以及接近80万枚ETH，庞大数量加低滑点成为大资金的兑换最优选择。Ankr和StaFi现在也同样支持Curve，但当前流动性池规模与Lido存在超过100倍的差距。通过Lido和Curve的简单操作，用户也可以收到高于11%的接近无风险的年化收益率。具体来看，1）用户质押任意数量的ETH，在Lido上获得stETH，能赚取以太坊官方给予的4.5%的APR（stETH）。2）质押stETH，在Curve中可赚取约2%的APR（CRV和LDO）。3）在Curve上获得的收益还能往Convex Finance平台上投放，可再次赚取收益（CVX），可赚取约5%的APR。综上，用户在Lido平台上质押任意数量的ETH用于其他DeFi平台中，可获得11%到13%的APR，对于现在官方奖励收益率已比初期下降很多的情况下，仍是不错的收获。多链支持 Lido从初上线就抢尽先机。2020年12月以太坊信标链上线，同月Lido就开放了其测试网，是以太坊流动性质押服务商领域最早的进入者，其他如Stakehound、Stkr等竞争者最早的也是在2021年2月才开始拿份额。来源：金色财经
金色财经2023-03-06

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