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追涨，还是不追？

看重实际增长指标，也就是工业产出，实际GDP这些数量指标。”然而股市注重的是名义GDP能否拐头向上。当需求开始明显影响供给，命运的齿轮或许就此发生转变。目前政策的新思路看来，就是全力提振需求。当然有人又要泼冷水，这样就有用了？ 2023年的“强预期，弱现实”的确给很多人上了一课。但有没用，做了才知道。都生活在这片土地上了，什么能怀疑，还搞不清楚吗？高盛都直言：“我真的认为这一次对中国来说是不同的。” 长期的确是有该解决的问题，但这不是短期该去自寻烦恼的时候，的确没有必要看空一个有无限子弹的人啊。短期来看，10月进入三季报行情的时间，鉴于7月和8月经济数据，可能会对市场有一定扰动，但影响应该可控。市场最新关注点可能放在财政的下一步动作，这个时点可以关注10月底的会议。 3‍ 股债跷跷板效应真出现了？这周的股市有多疯狂，ETF市场连续两天涌现批量溢价涨停潮，这种场面，饶是之前资金疯狂炒作跨境ETF，都难以与之相提并论。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）周五更是出现超长期国债ETF暴跌2个点，10年期国债活跃券和30年国债的收益率都上行7.5个BP，30年国债ETF跌2.87%，30年国债指数ETF跌2.34%。从ETF资金流的角度来看，资金正疯狂流出货基ETF和债券ETF。据wind可查询的数据显示，34只货基ETF和债券ETF9月24日-9月27日净流出规模高达315.95亿元， 9月24日“一行一会一局”新闻发布会前，截至9月23日，这些货基ETF和债券ETF下半年合计净流入223.11亿元。这意味着短短4个交易日，下半年净流入货基ETF和债券ETF的资金全部流出。那钱跑哪去了？ ETF进化论写于9月21日的文章《资金在蛰伏一次反弹！》提到，截至9月20日，9月有421.95亿元净流入股票ETF。经过一周时间，截至9月27日，股票ETF的9月净流入规模已经从421.95亿元飙升至1018.54亿元，短短一周多了596.59亿元。其中的536.64亿元是9月24日-9月27日净流入的。有时候思考问题啊，往左想想有道理，往右想想也很有道理，但如果要前进，你不得不选择一个方向，这意味着人一定是带有偏见才能前行。经过躁动的一周，大家一定接受了非常高密度的信息，看得越多，往往越迷茫。请大家一定辨别，你接受的观点背后提出者，是处在什么位置、出于什么动机，是否是受益者？对于本文的撰写者而言，一个满仓中国资产的人，久旱逢甘霖，是否被即将回本喜悦冲昏了头？这是你们看本文时，需要警惕的一点。

格隆汇09-29 16:52

中国资金“润”向海外面临严厉打击？日媒：泰国房地产市场失去动力……

，截至3月份，家庭债务占国内生产总值(GDP)的91%。泰国一直将政策利率维持在2.5%以控制信贷，但随着经济放缓，债务累积问题短期内仍未得到解决。放贷机构对借款人的审查越来越严格，想要在曼谷郊区邦纳等地区购买低价和中价房屋的潜在买家经常无法如愿。 “贷款拒绝率已经达到了40%到50%。”日本一家开发商的高管表示。高力国际泰国高级研究经理瓦拉斯·德奇吉特维格罗姆(Waras Dechgitvigrom)表示，曼谷的住房供应过剩不是问题，因为住房库存正在被清理。但人们担心郊区会出现供过于求的情况，因为卖家一直在降低2022年后建造的公寓的价格。日本开发商通过与泰国公司合作，成为供应的主要贡献者，包括三菱地所与AP、野村不动产与 Origin Property，以及阪神阪急地产与Sena Development。一些开发商在泰国的投资组合中，以经济实惠的郊区公寓为主。野村房地产泰国分公司的负责人Naomi Endo表示：“未来，我们的目标是在曼谷市中心等地区提供中等价位及以上的公寓。”

圈内人09-29 09:19

彭博：中、美两国为全球经济按下重启键

这位经济学家仍坚持今年国内生产总值 (GDP) 增长 5% 的预测，预计央行将加大刺激力度。 “对于中国这样一个自上而下的体制来说，房地产关键绩效指标的变化仍然至关重要。为此，官员们将用尽一切政策工具来实现这一目标，”Hu 说。其他经济学家仍持谨慎态度。高盛的Hui Shan and Andrew Tilton警告称，房地产行业没有快速解决方案，他们认为今年 GDP 增长 4.7% 的预测几乎没有上行风险。他们表示，美国总统大选可能导致对中国商品征收更高关税，这意味着 2025 年 4.3% 的预测面临双重风险。瑞银的Tao Wang将评估未来几天可能宣布的实际财政支持规模和构成，然后再修改预测。她表示，美联储降息和美元走软为进一步放松政策提供了空间。与此同时，彭博经济研究的David Qu和Eric Zhu认为，2024 年 4.7% 的增长预测存在明显的上行风险，经济现在更有可能以更稳固的基础迈入 2025 年。 “但长期前景看起来仍然一样——严峻。结构性力量将继续对经济增长造成相当大的下行压力，”他们写道。但就目前而言，全球市场和包括戴维·泰珀在内的亿万富翁投资者都对太平洋两岸在经历多年限制性政策后发生的果断转变表示欢迎。

埃尔瓦09-29 09:00

从冰点到烈火：A股四连涨后市场走向何方？市场主线逐渐显现

年内发挥关键作用。他建议每年发行不超过GDP 5%的特别国债，以支持民生和地方政府财政，同时保持宏观杠杆率的相对稳定。市场主线逐渐显现对于投资者普遍关心的“牛市是否到来”的问题，刘煜辉表示，当前市场仍处于情绪释放阶段，真正的市场主线将在剧烈震荡和分化后逐渐显现。他强调，市场将围绕中国反击通缩的实际效果及其着力点来形成交易资产的主线。投资者应耐心等待市场进入逻辑状态后，再根据政策方向和逻辑来布局。港股与黄金的机遇刘煜辉还特别提到了港股和黄金的投资机遇。他指出，港股作为全球开放市场，享受着美元流动性的助力，一旦中国反击通缩的阻击战取得成效，港股将率先受益。他预计港股未来半年的空间相当可观，尤其是那些被极度低估的中概股和大型蓝筹股。对于黄金市场，刘煜辉认为其定价主要受美元世界实际利率影响。他预测黄金价格有望突破3000美元大关，因为美元降息周期将推高黄金的避险需求。汇率与债券市场的展望在汇率方面，刘煜辉认为在跨境资本流动的推动下，人民币汇率仍有上行空间，但总体拓展空间不会特别大。他给出了6.8作为可能的底线。对于债券市场，他提醒投资者短期内仍存在收益率上行的风险，因为财政政策的关键政策尚未亮相，国债市场的中期调整可能才刚刚开始。

金融界09-29 07:44

保障性住房成新宠？刘俏论坛发声：释放房贷压力，助力经济高质量发展

了我国过去40多年的经济发展历程，指出GDP增速与全要素生产率增速之间高达81%的关联系度。然而，自2010年我国基本完成工业化进程后，全要素生产率增速已降至2%以内，这一变化对我国的经济增长模式提出了严峻挑战。刘俏强调，若要在2035年基本实现现代化，并保持5%左右的经济增速，全要素生产率的增速必须回升至2%甚至更高。面对这一艰巨任务，刘俏提出了“新质生产力”的概念，即以全要素生产率的提升为核心标志，通过寻找新的关键领域和节点行业，形成新的生产网络，来推动全要素生产率增速的回升。他进一步指出，这需要我们一方面把握科技革命带来的战略性新兴产业和未来产业的机遇，另一方面则要破除制度扭曲，释放全要素生产率的潜力。在战略性新兴产业和未来产业方面，刘俏特别提到了“卡脖子”领域的大量投资需求，以及企业、产业进行大量研发工作的重要性。他认为，这些领域将带来全要素生产率提升的巨大空间，而金融行业的支持则至关重要。刘俏呼吁金融行业培育耐心资本，重新梳理塑造金融体系，特别是科技金融体系，以建设现代化的金融强国。此外，刘俏还以碳中和领域为例，说明了未来产业对全要素生产率提升的推动作用。他指出，到2050年，中国在碳中和领域所需投资可能高达300万亿人民币，这将为上下游产业带来巨大的崛起机会，对经济产生乘数效应和拉动效应。同时，AI、大数据技术的快速发展也将带来经济社会发展的深刻改变，背后蕴藏着大量的产业变革机会和投资可能性。在探讨如何通过保障性住房释放房贷压力时，刘俏指出了当前房地产业面临的问题和挑战。他提到，过去几年房地产投资下滑严重，房价下滑幅度也较大，这使得人们承受了巨大的房贷压力。为了缓解这一问题，刘俏建议未来人们可以通过大量保障性租赁住房、长租公寓等住房消费形式在城市居住。刘俏分析称，这一转变将带来两方面的积极影响：一方面，房地产发展的新模式将逐渐形成，从过往的简单开发商模式向未来的“开发商+经营商”模式转化；另一方面，这也将把一大批未来的新市民从房贷、住房首付的压力中解放出来，使他们拥有更多的财富、精力和时间去做更自由的探索。刘俏强调，这一转变对于中国经济未来发展具有根本性的意义。它将使整整一代人，约4亿人从生活的压力中解放出来，拥有更多的自由空间去探索自己的兴趣和职业选择。这种释放将带来大量的创新活力，为中国经济在高质量发展阶段提供源源不断的动力。在演讲的最后部分，刘俏还谈到了共同富裕和城乡二元结构问题。他指出，当前的不平等主要来自于城市居民和农村居民之间的巨大收入差距，而农业全要素生产率太低和户籍制度是造成这一差距的主要原因。为了缩短城乡差距，刘俏建议未来通过转型、加大对农业的投资以及土地制度改革等措施来提升农业的全要素生产率，并推动户籍制度的改革，使更多农村居民能够在城市定居并享受公共服务。刘俏的演讲引起了与会者的热烈反响和深入讨论。他的观点不仅为当前中国经济面临的全要素生产率增速下滑问题提供了独到的见解和解决方案，也为未来房地产业的发展指明了方向。通过保障性住房释放房贷压力、激发社会创新活力，将成为中国经济未来发展中的一个重要动力源。

金融界09-28 13:39

港股早訊丨國浩集團發佈業績，花旗維持東方甄選“買入”評級

能源发展进入新阶段。美国第二季度实际GDP年化季环比终值增3%，符合市场预期；同时，核心PCE物价指数终值为2.8%，也符合预期。美国上周初请失业金人数降至21.8万，为今年5月以来最低，表明美国就业市场持续改善。大行評級高盛：上调嗶哩嗶哩-W（09626.HK）评级至“买入”，目标价升至176港元。花旗：维持东方甄选（01797.HK）“买入”评级，目标价18.5港元。摩根士丹利：重申騰訊控股（00700.HK）“增持”评级，目标价升至480港元。美银证券：重申华润燃气（01193.HK）“买入”评级，目标价上调至36.7港元。中银国际：重申福耀玻璃（03606.HK）“买入”评级，目标价上调至68港元。编辑总结当前的市场表现显示出部分行业的强劲增长势头，尤其是科技和房地产板块。随着中央政府进一步加大财政和货币政策的支持力度，市场对于未来的经济发展前景充满信心。公司层面，騰訊和美團的持续回购反映了公司管理层对其未来业务的乐观预期，进一步增强了市场信心。此外，房地产政策调整也为该行业带来新的机遇。名词解释回购：指公司以市场价格回购自身发行的股份，以减少流通股数量，提高每股收益。资本补充债券：一种长期债券，用于增加金融机构的资本金，从而提高其资金充足率。 PCE物价指数：个人消费支出物价指数，是衡量美国通胀的一个重要指标。相关大事件 2024年9月26日：中共中央政治局召开会议，部署下一步经济工作，强调房地产市场止跌回稳及财政货币政策逆周期调节。来源：今日美股网

今日美股网09-28 00:11

商务部最终估算显示，上季度美国经济增长率稳定在 3%

国商务部报告称，第二季度国内生产总值（GDP）——即国家商品和服务的总产出——较今年头三个月1.6%的温和年增长率大幅上升。经济的主要驱动力，消费者支出上一季度以2.8%的速度增长，略低于政府此前估计的2.9%。企业投资也表现稳健，上一季度以8.3%的年增长率增长，设备投资更是增长了9.8%。 4月至6月季度通胀继续回落，接近美联储2%的目标。美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）在上一季度以2.5%的年增长率上升，低于第一季度的3%。扣除波动较大的食品和能源价格后，所谓的核心PCE通胀率增长了2.8%，低于1月至3月期间的3.7%。尽管美联储在2022年和2023年进行了11次加息，以应对四十年来最严重的通胀，美国经济仍展现出惊人的韧性。自2022年中通胀率达到9.1%的峰值以来，按消费者价格指数衡量的年通胀率已大幅下降至2.5%。尽管利率飙升，经济仍保持增长，雇主也继续招聘。然而，近几个月就业市场显现出一些疲软迹象。从6月至8月，美国雇主平均每月仅增加11.6万个工作岗位，是自2020年中期新冠疫情导致经济瘫痪以来的最低三个月平均值。失业率从去年创下的50年来最低的3.4%上升到4.2%，但仍处于相对较低水平。上周，鉴于通胀持续下降和就业市场疲软的迹象增加，美联储将基准利率下调了半个百分点。这是美联储四年来首次降息，反映了其在通胀得到控制后，转向支持就业市场的重点。 “经济状况相当不错，”Comerica银行首席经济学家比尔·亚当斯在一份评论中写道。“经过9月份的大幅降息，以及预计到2025年初将有更多的降息，房产、制造业、汽车销售和其他大宗消费品零售等利率敏感行业预计将在明年复苏。较低的利率将推动就业增长，并可能在2025年将失业率稳定在当前水平附近。” 多个经济指标仍显示经济健康。比如，上个月美国消费者在零售商的支出增加，说明消费者仍有能力和意愿增加支出。国家工业生产也出现反弹。单户住宅的建设速度大幅高于去年同期。此外，密歇根大学的初步数据显示，本月消费者信心连续第三个月上升。消费者对汽车、家电、家具和其他耐用品价格的“更为乐观”的看法推动了这一积极的前景。 GDP中衡量经济基本面强度的一个类别（包括消费者支出和私人投资，但不包括波动性较大的出口、库存和政府支出），年增长率为2.7%，但低于第一季度的2.9%。周四，美国商务部还对2018年至2023年的GDP估算进行了修正，数据显示这段时间的年均增长率为2.3%，高于此前报告的2.1%，主要是由于消费者支出上调。修正还显示，去年GDP增长了2.9%，高于此前报告的2.5%。周四的报告是政府对4月至6月季度GDP增长的第三次也是最终估算。政府将在10月30日发布7月至9月季度GDP增长的初步估算。亚特兰大联邦储备银行的预测工具预计，7月至9月的经济将以2.9%的年增长率扩张。（美联社）来源：加美财经

加美财经09-28 00:00

【汇市日报】PCE数据凸现经济降温美元急挫美元/加元横盘整理加元/人民币跌落5.20下方

降息幅度的持续争论。在美国通胀、加拿大GDP数据公布后，美元/加元在1.3500下方横盘整理。加元/人民币跌落5.20下方。美元指数短线走低0.27%，现报100.29。（美元指数走势图，来源：FX168）美联储青睐的核心PCE年率8月份小幅上升，突显经济正在降温。此外，实际个人消费支出月率增长0.1%。美联储本月选择大幅降息50个基点，开启其降息周期。利率期货数据显示，投资者对美联储是会在11月采取类似举措，还是选择幅度较小的举措存在分歧。最新发布的数据显示，8月份价格环比上涨速度低于预期。美联储密切关注的核心个人消费支出（PCE）指数剔除食品与能源成本，8月份环比上涨0.1％，低于华尔街预期的0.2％和7月份的0.2％。与去年同期相比，8 月份价格上涨了 2.7%，符合华尔街的预期，且高于 7 月份的 2.6%。这是自美联储 9 月 18 日降息半个百分点以来，首次对通胀进行评估。鲍威尔在降息决定后的新闻发布会上指出，美联储现在对通胀降至央行 2% 目标的路径“更有信心”。周五公布数据之际，投资者正在争论美联储是否会在 11 月会议上降息 25 个基点还是 50 个基点。8 月份通胀率温和上升，为美联储专注于支撑劳动力市场扫清了道路，交易员们略微增加了对美联储将在 11 月份第二次降息 50 个基点的押注。美国短期利率期货在PCE通胀数据公布后上涨，反映出市场对美联储进一步降息的预期上升。财经网站Forexlive表示，美国8月核心PCE物价指数月率未取整的数值为0.1304%，略低于美联储理事沃勒所说的0.14%。收入和支出数据也略显疲软，这应该会增强人们对经济正在降温的信心。 “美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储青睐的通胀指标个人消费支出指数（PCE）显示，截至8月份的12个月里，该指标上涨了2.2%，距离美联储2%的目标不远。荷兰国际集团（ING）外汇分析师Francesco Pesole指出，“过去几个交易日，市场对美联储年终利率的定价小幅上涨了几个基点，但在周三进行了一些头寸调整后，美元昨天再次报价。无论如何，市场继续考虑在接下来的两次会议中降息 50 个基点。”“美联储最近将重点转移到其任务的就业方面，也意味着市场对通胀消息不太敏感。”“我们认为 DXY 可能会在 100.0-101.0 区间附近停留几天。下一个重大举措可能只会在下周的就业数据意外时发生。” 展望未来，投资者将把注意力转移到将于下周公布的一系列美国劳动力市场数据上。市场参与者将密切关注这些数据，以了解就业增长的现状。下周，投资者还将关注美国9月份ISM制造业和服务业采购经理人指数（PMI）数据，该数据将提供经济健康状况的现状。美元/加元进入1.3500下方后开始盘整，截至发稿，现报1.34815，涨幅0.13%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大7月份的月度国内生产总值（GDP）增长高于预期的0.2%，高于预期的0.1%，6月份的表现持平。好于预期的加拿大GDP数据不太可能为加拿大央行（BoC）政策制定者提供暂停6月开始的政策宽松周期的理由。加拿大央行已经将利率下调75个基点至4.25%。加拿大央行决策者越来越关注保持经济增长，因为通胀率在 8 月份达到 2% 的目标。行长麦克勒姆（Tiff Macklem）明确表示，央行希望经济增长速度超过 2%。加拿大央行将于 10 月 23 日再次公布利率。在此之前，还有重要的通胀和就业报告要公布。在公布报告之前，市场认为降息半个百分点的可能性大约是抛硬币的概率。德勤加拿大首席经济学家 Dawn Desjardins 预计，到 2025 年年中，加拿大央行会将利率降至 2.75%。原油周五从大幅支撑位反弹，巩固了该商品本周早些时候不得不消化的近期损失。尽管如此，油价本周仍将收盘下跌，有消息称全球最大的原油出口国沙特阿拉伯正在放弃其 100 美元/桶的目标价，并正在考虑增加产量，本周看到的低迷可能被视为对可能释放给市场的额外供应的调整。由于加拿大是美国原油的主要供应国，加元受到原油价格的影响较大。加元/人民币延续前两个交易日跌势，跌落5.20下方，截至发稿，现报5.1999，跌幅0.13%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语09-27 22:52

如果踏空，还能买什么？

经济结构的人都知道，出口、投资和消费是GDP的三大马车，而消费将承担起未来经济增长的重任。但这几年消费的低迷，CPI低位徘徊，不但并没有有效发挥出消费作为新经济增长引擎的作用，同时也使得市场对于中国经济信心下降。所以，如何提升消费，成为政策重点，也是市场最为关心的指标。所幸，在经历了长时间的低迷和等待之后，消费政策的直接和间接刺激重磅出炉，市场信心自然得到巨大提振，现在各方的解读也都非常正面。摩根士丹利发表中国消费行业报告指出，对宏观经济看法转为更积极，重新审视对内地运动服饰、美容、IP产品等板块看法；大摩认为在宏观经济“牛市”情境下，内地体育用品股可跑赢大市；有机构认为，国新办发布会的一揽子政策，将强化消费者对经济增长的信心，消费者的消费意愿会得到提升，对整体消费形成提振，无论是从实际收入方面，还是从消费预期方面，均对消费形成支撑。消费行情爆发也就是情理之中了，而且这是普涨行情，不分市场，港A都获利，也不用太过区分细分行业，消费电子、文旅、餐饮、家居等等，都会雨露均沾。不过，本着尽可能多获利的初衷，港股消费股的反弹有望更高。 02 为什么是港股消费？首先，要提到港股市场的一些独有特征。如对美元流动性的利好吸收，相比A股要更好一些。实际上，美联储都没有正式公布降息，港股就已经提前反应，比A股早了一周。其次，港股的估值便宜，既适合强调分红的稳健投资者，也适合强调成长的投资者。而相比其他市场，港股的性价比优势也很明显。更重要的是，在经过过去数年的下跌，港股大多依然处于低位，消费板块更如此。目前从估值看，Wind数据显示，香港消费ETF跟踪的港股通消费指数最新市盈率21倍，处于近5年9.66%的分位，即估值低于近5年来90%以上的时间，处于历史底部区域，这还是在已经有过一波上涨的前提下。在过去的文章中，讲到投资策略的部分，我们一直在强调，底部反转策略非常适合港股市场，不仅买入成本低，安全边际高，一旦反弹起来，弹性也非常充足，盈利空间自然会很高。用芒格的话说，下跌风险安全可控，但上涨空间却很高，这种就是投资的首选。在提及具体板块时，经常提及消费、医药，逻辑也就在于此。另外，相对A股，港股消费细分行业更多元化，与A股形成互补。港股消费板块涵盖众多稀缺标的和有竞争力的消费龙头企业，比如香港消费ETF(513590)权重股包括美团、腾讯控股、小米集团、比亚迪股份、创科实业、农夫山泉、快手、安踏体育、理想汽车、百胜中国。（备注：以上个股仅供参考，不构成实际投资建议，基金有风险，投资需谨慎）正是这些资产，使得港股市场同样可以拥有中国核心资产的称号。如腾讯、美团等，这些公司有着良好的商业模式，盈利能力强劲，资产负债表也很健康，低负债，以及大量的现金储备。然而，这些公司在过去几年的估值都被压制到一个非常低的水平，有的时候甚至低至个位数。现在，原先严厉的行业监管已经彻底转向，公司的业绩也重回增长轨道，随着流动性宽松号角吹响，正迎来业绩和估值双击时刻。另外，在新兴产业方向上，港股互联网公司都是AI产业的积极参与者，中国出口“新三样”--优质的电动车、锂电池、光伏公司，像比亚迪、蔚小理、小米、吉利等等，都在港股上市。如果要寻找一个相对具有性价比，同时拥有中国优质资产的市场，港股就是一个非常好的选项。不过，相比较于A股，港股投资门槛较高，而且港股没有涨跌幅限制，难度相对较大。因此，ETF或是个不错的工具。看好港股消费的，可以研究下香港消费ETF(513590)，场外联接(A类：016952，C类：016953)。 03 继续看涨今天行情的火爆，投资者的热情，上交所交易系统一度出现延迟现象。据Wind数据，沪深两市的交易额一个上午就到成交额9528亿元，确实很罕见。港股大市成交4457亿港元，创历史新高。有句话说得很好，如果没有人为限制，那么人流的方向，就是文明的方向。套用到资本市场，如果没有技术限制，那么资金的方向，就是财富的方向。这一次，罕见的大涨行情，大家格局不要太小，尤其像港股市场。从时间和回调幅度上看，Wind数据显示，恒生指数自2021年“31000”的高位，最低位到“14000”，跌幅为53%。在这一轮反弹前，跌幅还有45%。这个跌幅放眼全球市场，都是非常惨烈的。不过反过来说，也因为跌得深，大反转后的空间也会非常大。在这轮反弹的早期，不少市场观点都预判了港股不仅是先行者，同时后颈会很足。因为在资金面上，港股可以抢先吸收到多重利好，海外流入的资金，国内南下的资金，以及香港本地资金的回流，等等。往后看，9月24日超预期的货币政策，以及9月26日的政治局会议释放的重磅利好，仍然会吸引海外、南下以及香港本地资金入市，助推港股的进一步反弹。据Wind，2022年11月至2023年1月的反弹行情，持续近3个月，恒指最高反弹至“22000”，目前恒指才反弹了半个月，今天刚站上20000点，无论是时间还是幅度，都有进一步提升的空间。所以，对于接下来的行情，依然可以维持乐观看法。当然，目前走的是预期行情，如果想吸引长线外资入市，后面还需要更多的经济数据、行业数据的验证。未来，如果财政政策空间能够打开，进一步解决把钱花掉且创收的问题，基本面加速转好，企业盈利改善，长线资金入市，港股反弹空间会更大。 04 结语股市的火爆，超出许多人的意料。但幸福确实来得确实太快，股价几天就大涨20%、30%的公司都不少，投资者难免会有点头晕目眩。理性地看，还是那句话，身处底部，又有足够的反弹空间的票，就是投资首选。消费公司一直都是海外资金和香港本地资金的“心头好”，近期也正逐渐成为南下资金的最爱。从相关机构监测到的资金流向看，南下资金不再像上半年那样重红利（与A股共振），部分资金已经切入了成长股，比如消费互联网以及市场没有的优质传统消费公司。他们已经用实际行动，诠释了什么是好的投资方向。如果前面几天跟不上节奏，踏空了，港股消费，不妨多看看。（全文完）风险提示：上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。

格隆汇09-27 19:34

黄金看涨势头加快：很快升破2700大关？今日小心这一催化剂

和耐用品订单数据好于预期，美国第二季度GDP终值确认增长3.0%。注意力现在转向美国核心个人消费支出物价指数。荷兰国际集团分析师Francesco Pesole在一份报告中说，这些数据对美元的影响应该有限。即使在与共识略有偏离的情况下，美联储最近将重点转向其职责的就业方面，意味着市场对通胀消息的敏感度降低了。 “我们注意到，美联储的降息是在众多地缘政治紧张局势的背景下进行的，其中中东冲突和即将到来的美国总统大选尤为重要，”BMI在一份报告中表示。BMI还补充称，预计未来几个月金价将创下更高的历史新高。 RHB Retail Research分析师约瑟夫·柴在一份报告中表示，从日线图来看，黄金将延续其上行趋势。他说，纽约商品交易所黄金期货周四的价格走势再次表明，多头仍在掌控之中。柴说，相对强弱指数继续呈上升趋势，表明看涨势头正在加快。他表示，在看涨行情下，阻力位通常较弱，上行突破的可能性较大，黄金可能会升至2,700美元/盎司的阻力位上方。与此同时，现货白银下跌0.3%至31.93美元，此前在上一交易日曾达到近12年来的高点32.71美元。周四，白银价格一度上涨2.8%，达到32.71美元，年内涨幅已扩大至37%。这一涨势伴随着贵金属的全面上涨，黄金也创下历史新高。然而，在最新的美国数据显示劳动力市场依然强劲后，白银和黄金均回吐了部分早期涨幅。由于黄金的强劲表现和中国的刺激措施，白银价格飙升，但一些分析师警告称，由于工业需求的担忧，涨势可能会消退。白银已成为今年表现最好的大宗商品之一。美联储上周转向更加宽松的货币政策，以及进一步降息的预期，利好无收益的贵金属。此外，随着中国采取措施提振经济，白银的工业使用需求可能增加，同时，投资者对白银支持的交易所交易基金（ETF）的资金流入也有所增加。 Saxo Bank A/S大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“白银被视为相对便宜的黄金‘姊妹’，随着黄金不断创下新高，铜价也达到2个半月以来的高点，交易员推动银价突破32.50美元的阻力位。然而，这一突破未能维持，当价格回落时，触发止损卖单。”

欧罗巴09-27 17:49

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