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Dell与HP报告PC业务销售疲软，股价暴跌，反映市场需求持续低迷

Dell与HP报告PC销售失望，股价大跌内容导读文章概述销售业绩对比原因分析未来展望编辑观点名词解释相关大事件文章概述 2024年11月28日，Dell和HP公司分别报告了其个人电脑（PC）业务的失望业绩，导致两家公司的股价大幅下跌。投资者期待PC市场的复苏，但现实却是市场需求疲软，未能达到预期。这一结果也影响了两家公司在2024财年第三季度的整体财务表现。尽管两家公司都在寻求通过人工智能（AI）等新技术推动增长，但短期内PC销售的疲软成为其发展的主要障碍。销售业绩对比在2024财年第三季度，Dell的PC业务收入同比下降1%，降至121亿美元，未达到分析师的预期。而HP的PC部门收入略有增长，达到95.9亿美元，同比增长2%，但同样低于市场预期。以下是两家公司PC业务收入的具体对比：公司收入（亿美元）收入同比增长市场预期 Dell 12.1 -1% 高于预期 HP 9.59 +2% 低于预期原因分析根据TodayUSstock.com报道，Dell和HP的销售不振主要原因包括以下几点： 1. **PC刷新周期推迟**：Dell的财务总监指出，PC刷新周期推迟到2025年，这意味着企业客户对新产品的需求没有预期中那么强烈。 2. **Windows更新影响有限**：HP CEO表示，微软新版本的Windows操作系统没有像以往那样推动企业客户的PC需求，尤其是与之前的Windows版本相比，市场反应较为平淡。 3. **疫情后的市场调整**：疫情初期，由于居家办公和在线教育需求激增，PC需求一度暴涨，而如今市场正在经历调整期，导致销售增长放缓。未来展望两家公司对未来的展望也较为保守。Dell预计2025财年第一季度的收入将在244亿美元左右，略低于市场预期的254亿美元。而HP则预计2025财年第一季度的每股收益将在0.70到0.76美元之间，低于市场普遍预测的0.86美元。此外，虽然AI技术被视为新的增长点，但两家公司表示，AI对PC业务的推动作用尚未显现，短期内难以带动PC市场的全面复苏。编辑观点 Dell和HP的业绩低于预期反映了全球PC市场需求的疲软，尤其是在疫情后的市场调整期。虽然AI等新技术带来了新的增长机会，但目前来看，PC业务的前景依然不明朗。随着PC刷新周期的延迟和Windows新系统对企业市场的推动力不足，短期内两家公司都面临较大的压力。长期来看，企业客户的需求复苏可能会推动市场回暖，但需要更多的创新和市场信心支持。名词解释 PC（个人电脑）: 是指个人使用的计算机，包括桌面电脑和笔记本电脑。 AI（人工智能）: 指通过计算机程序模拟人的智能行为，广泛应用于数据分析、机器学习等领域。 Windows: 是微软公司开发的操作系统，广泛应用于个人计算机和工作站。刷新周期: 指计算机硬件或软件的更新周期，通常企业在旧设备无法满足需求时，会更新到新设备。相关大事件 2024年11月: Dell和HP发布2024财年第三季度财报，报告显示PC业务收入未达预期，两家公司股价大幅下跌。 2024年10月: IDC发布报告称，全球PC出货量出现下降，尽管市场曾希望通过AI驱动销售复苏，但需求依旧疲软。来源：今日美股网

今日美股网8小时前

AI PC凉了？

.3%，惠普大跌11.4%！ $戴尔(DELL)$ $惠普(HPQ)$ 戴尔和惠普是热门的AI概念股，市场期待AI PC能够带动销量回升，因此，投资者疯狂涌入，推升两家公司股价走高，其中，戴尔年内涨幅高达85%，惠普也达到了30%！但从财报上看，AI PC的表现不及预期。其中，戴尔的个人电脑业务第三财季营收下降1%，至121亿美元，不及预期。惠普的个人电脑业务营收虽然增长2%，至95.9亿美元，但也逊于分析师的平均预期。无独有偶，高通在AI PC上也栽了跟头。 $高通(QCOM)$ 今年6月，搭载高通AI芯片骁龙X的笔记本开始全面上市，但据市调机构Canalys的最新数据，截止2024年第三季度末，高通骁龙X系列笔记本迄今累计销量约为72万台，在全球PC市场上的份额仅为0.8％。换言之，每卖出125台笔记本，才只有1台是骁龙的。理想很丰满，现实很骨感，AI PC发展不及预期，问题出在哪里？在财报后电话会上，戴尔科技首席运营官Jeff Clark表示，AI为公司带来的营收增长在每个季度都会发生变化：“这项业务不会是线性发展的，特别是当客户需要面对不断变化的底层硅片路线图时。”Clark还强调，市场“仍处于企业学习如何部署AI的早期阶段”。惠普首席财务官Karen Parkhill也谈到，个人消费者目前在推迟购买支持人工智能的PC，而商业市场对这些电脑表现出了更快的适应速度。简而言之，现在的AI PC接受度并不高，一方面，AI PC的价格比传统PC高出10%-15%；另一方面，AI PC缺少杀手级应用，消费者和企业没有动力购买。正如Gartner 研究总监 Ranjit Atwal所说：“企业希望转向 AI PC，但不愿支付高价，因为没有令人信服的商业案例。” 虽然AI PC发展不尽人意，但台湾市场观察机构TrendForce预计 2025 年全球笔记本电脑市场将增长 4.9%，理由是明年10月，Windows 10系统将停止更新，带动换机需求。另外，业内人士仍然认为AI功能的集成不仅提升了设备的性能，还带来了全新的应用场景和用户体验，尤其是在提高生产力和娱乐体验方面。这些功能使得AI PC成为未来市场增长的重要驱动力。或许，哪天突然蹦出一个“杀手级应用”，并完成破圈，让消费者能够感知AI带来的价值，才能最终促成购买，戴尔和惠普才能真正受益AI PC时代吧！

老虎证券昨天15:16

CWG Markets：美元下跌支撑金价温和反弹,美联储对进一步降息持谨慎态度

CWG Markets昨天12:40

隔夜美股全复盘(11.28)| 加密货币支持者阿特金斯成为SEC主席热门人选

，据悉将在美国IPO筹资2.6亿美元。DELL跌12.25%，戴尔三季度营收、四季度业绩指引均不佳。 03 每日焦点 1、加密货币支持者阿特金斯成为SEC主席热门人选 11.28 据知情人士透露，美国当选总统特朗普的过渡团队已与资深金融监管人士、保守派金融界的幕后人物保罗•阿特金斯（Paul Atkins）进行了面谈，将其作为美国证交会（SEC）主席的候选人。知情人士说，阿特金斯是接替即将卸任的根斯勒的头号竞争者。他们说，特朗普预计将在未来几天做出选择，目前还没有做出任何决定。阿特金斯在乔治·布什政府期间担任SEC委员，之后他创立了Patomak Global Partners，是一家为主要金融业客户提供咨询服务的公司。他是数字资产和金融科技公司的坚定支持者。他还在国会作证，讨论如何重组该机构的运作，并减少一些业内人士认为重复或过于繁重的监管规定。其他候选人早前有报道称，现任SEC委员马克·乌耶达（Mark Uyeda）、商品期货交易委员会前主席希思•塔伯特（Heath Tarbert）以及Willkie Farr & Gallagher LLP合伙人罗伯特•斯特宾斯（Robert Stebbins）也在该职位的考虑范围内。特朗普提名的俄乌问题特使凯洛格是何许人也？ 1. 凯洛格是一位功勋卓著的退役美国陆军三星上将，据称他拥有丰富的军事和国际事务经验。 2. 凯洛格在2003年退休前的最后一个军职是参谋长联席会议指挥、控制、通信和计算机主任。在美国9·11恐怖袭击期间，他也担任这一职务。 3. 凯洛格在特朗普的第一个任期内担任前副总统迈克·彭斯的国家安全顾问和其他一些职位。 4. 今年4月，凯洛格与人合著了一项研究，主张和平解决乌克兰冲突，并建议以乌克兰参加与俄罗斯的和平谈判为条件，向乌克兰提供军事物资。 5. 凯洛格还呼吁让乌克兰能够“从强势的立场”与俄罗斯谈判，并讨论“对俄罗斯的能源销售征税，以支付乌克兰的重建费用”。 6. 凯洛格在2月份表示，特朗普重返白宫可能会使一些国防开支未达到GDP的2%的北约成员国在发生外部攻击时失去第5条款保护的权利。他还表示，如果特朗普赢得大选，他可以在2025年6月召开北约峰会，讨论北约的未来。特朗普任命哈塞特和格里尔，经济团队两大关键职位尘埃落定 11.27 美国当选总统特朗普在当地时间周二提名凯文·哈塞特（Kevin Hassett）担任国家经济委员会主任，提名贾米森·格里尔（Jamieson Greer）担任美国贸易代表，填补了其经济团队中的两个关键职位。这两个职位将直接左右特朗普的大部分经济议程：征收新关税和减税。格里尔是罗伯特·莱特希泽（Robert Lighthizer）的长期得意门生和副手，莱特希泽曾担任特朗普的美国贸易代表四年。他的当选突显出关税将在特朗普的经济议程中发挥核心作用。哈塞特也是特朗普的白宫元老，曾担任特朗普的高级顾问和经济顾问委员会主席。他是共和党标志性税收政策的有力捍卫者，特朗普誓言要在明年许多减税措施到期时延续这一政策。 2、美国反垄断监管机构对微软展开广泛调查，涉及AI产品等 11.28 美国联邦贸易委员会（FTC）对微软启动反垄断调查，涉及云计算、软件许可、网络安全产品和人工智能（AI）产品等方方面面。彭博援引知情人士报道称，在对竞争对手和商业伙伴进行了一年多的非正式访谈之后，反垄断执法机构起草了一份详细的要求，迫使微软交出信息。这份长达数百页的要求已在FTC主席Lina Khan签字后发送给微软。FTC反垄断律师下周将与微软的竞争对手会面，以收集有关这家公司商业行为的更多信息。目前调查的一个重点是微软将其流行的办公生产力和安全软件与云产品捆绑在一起。在发生了一系列涉及微软产品的网络安全事件后，FTC对微软云计算业务的审查力度加大。微软在网络安全方面的失误，再加上其作为政府承包商的地位，被FTC视为对市场的影响力存在问题。调查的部分重点是微软与安全软件Microsoft Entra ID（以前称为Azure Active Directory）有关的做法，该软件有助于验证用户登录基于云的软件。 IDC：苹果错失2024年智能手机市场的大反弹 11.27 据市场追踪机构国际数据公司（IDC）的一项独立研究显示，在连续两年下滑后，全球智能手机销量在2024年强劲反弹，但苹果(AAPL.O)几乎没有实现增长，这突显出基于安卓系统的竞争对手在中国和新兴市场迅速崛起。IDC称，到2024年，苹果及其竞争对手的手机出货量将增长6.2%至12.4亿部。但iPhone销量可能仅增长0.4%。不过，据IDC估计，到目前为止，苹果仍然是利润的领头羊，平均售价超过1,000美元，而安卓竞争对手的平均售价在295美元左右。法官称不会因特朗普任命司法部官员而推迟审判谷歌搜索反垄断案 11.27 据路透，法官周二表示，关于美国司法部提出的削弱谷歌在在线搜索领域主导地位提议的审判不会被推迟。美国司法部已提议强制要求谷歌出售Chrome浏览器，并可能分拆Android移动操作系统。当选总统特朗普曾于10月对拆分谷歌表示怀疑。华盛顿的美国地区法官Amit Mehta表示，如果特朗普任命的司法部官员打算修改提议，他不会推迟原定于明年4月举行的审判。法官在听证会上表示：“如果要重新评估所要求的补救措施，就需要迅速完成。”美国司法部在2020年起诉了谷歌，Mehta于8月裁定谷歌在在线搜索和相关广告领域拥有非法垄断地位。 3、郭明錤：受益英伟达GB200订单需求美国电阻龙头MOSFET产能满载 11.27 知名分析师郭明錤最新报告显示，受益英伟达GB200订单情况超乎预期，美国电阻公司威世(Vishay)目前2025年的MOSFET产能已满载，预计将贡献营收约20–30%，毛利率高于平均水准。此外，郭明錤指出，GB200大量采用Vishay的vPolyTan（聚合物钽电容），目前在2025年已面临供不应求，预计此产品毛利率显著高于平均水准。台积电前董事长：先进制程移美或使美方赔数百亿美元，留台制造才都划算 11.27 美国当选总统特朗普即将上任，外界关注美国可能要求台积电加速将2纳米以下先进制程在美落地生产，台积电前董事长刘德音11月26日指出，台积电的先进制程到美国其实划不来，美若执意这样做或赔数百亿美元，对美国不见得是好事。他认为最先进的产品在台湾制造，才是“双赢”。 4、分析师：美国啤酒品牌或需涨价12%才能抵消特朗普关税 11.27 Roth MKM分析师比尔•柯克和尼克•安德森在一份研究报告中表示，美国啤酒品牌Constellation Brands必须将啤酒价格提高12%，才能完全抵消唐纳德•特朗普威胁要对墨西哥进口商品征收关税所导致的25%的商品销售成本上涨。不过，分析人士表示，可能不需要采取这种极端措施，因为这些威胁可能只是启动关税谈判的一种策略。分析人士说，Constellation也有可能获得豁免，因为联邦政府实际上要求Constellation在墨西哥进行生产，这是2013年一项反垄断和解协议的一部分。加拿大正研究对美国潜在的报复性关税 11.28 据美联社：加拿大一位高级官员表示，如果特朗普兑现其对加拿大产品征收全面关税的威胁，加拿大已经在研究对美国某些产品征收报复性关税的可能性。高盛：预计特朗普加关税建议将导致PCE上升0.9% 11.27 高盛经济师Jan Hatzius称，倘若美国总统当选人特朗普按照他所说，上任后对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税并对中国商品额外征收10%的关税，推算美国核心个人消费开支(PCE)指数将上升0.9%。PCE被美联储视为通胀指标，其变动幅度可能影响利率政策。根据高盛估计，中国、加拿大与墨西哥三国占美国整体进口货量的43%，加征关税可让美国收取略少于3000亿美元的关税税款。不过Hatzius估计，特朗普政府最终对加拿大及墨西哥货不会全面加征关税。 5、加密货币交易量超股市比特币大涨给韩国小盘股带来压力 11.28 比特币涨势迅猛，这给韩国的小盘股带来了压力。自11月5日特朗普赢得大选以来，比特币已经飙升了近35%，而以小盘股为主的科斯达克指数却下跌了8%，可能成为今年亚洲表现最差的指数。分析人士称，下跌的部分原因是小投资者正在抛售股票转投比特币，加剧了该股指今年以来市值蒸发约五分之一的溃败。目前，韩国加密货币交易所的交易量已经超过了基准股指KOSPI指数的交易量。NH Investment & Securities数字资产分析师Hong Songuk说，由于比特币现货ETF在韩国被禁止，投资者纷纷押注于从事比特币期货交易的杠杆基金，其他投资者则买入MicroStrategy(MSTR.O)的股票。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）11.28周四感恩节休市一天

格隆汇昨天08:07

【今日市场前瞻】美PCE来袭！日元汇率升破152

拉（TSLA）涨0.32%。戴尔科技（DELL）跌13%，公司三季度财报不佳。 2. 美10月PCE前瞻：通胀反弹！美联储12月能否降息？今晚21:30，美国将公布10月个人消费支出物价指数（PCE）。市场普遍预期，核心PCE（剔除食品和能源）年增将从2.7%升至2.8%，月增0.3%不变。如果PCE数据高于预期，那么12月维持利率不变的押注将上升，从而利好美元、打压金价。相反若低于预期，降息押注将上升，从而打压美元、利好金价。 3. 避险需求上升，日元汇率升破152 美国当选总统川普的关税威胁，以及不断恶化的俄罗斯-乌克兰冲突，成为推动资金流向避险日元的关键因素。日元汇率大涨，截至发稿，美元/日元（USD/JPY）跌0.89%，报151.71。 4. 比特币暴跌后反弹，机构仍看好长期走势比特币今早最低跌至90791美元，后反弹向上，现暂报93147美元。加密货币基金Pantera Capital执行长表示，目前价格水准还远不及泡沫，比特币破纪录的涨势可能才刚开始。 5. 感恩节和黑色星期五来临！美股将延续涨势？ 11月28日，感恩节（Thanksgiving Day）将到来，随后是「黑色星期五」（Black Friday），美国一年一度的狂欢购物节。历史数据显示，感恩节当周标普500指数往往会上涨，此外，旺盛的消费往往会冲高零售业公司的业绩，拉高公司的股价。原文链接

投资慧眼11-27 18:10

戴尔财报喜忧参半！股价盘后重挫超10%！

周二 (11月26日) ，戴尔科技 (Dell Technologies)公布的2025财年第三季 (截至11月1日) 财报半喜半忧，刺激其股价盘后暴跌11%。【戴尔股价走势图，来源：Google】根据财报数据显示，戴尔Q3调整后的EPS为2.15 美元，高于分析师预期的2.06 美元。然而，营收为 244 亿美元，低于分析师预期的246.7 亿美元。此外，戴尔预期Q4营收在240 -250 亿美元区间，也低于LSEG 预期的 255.7 亿美元。虽然戴尔总体营收不及预期，但是其ISG业务营收年增34%至113.68亿美元，高于分析师预期值113亿美元。需要注意的是，ISG业务是戴尔核心业务之一，主要包括AI伺服器、储存、网路元件等等，使其深受投资者喜欢。今年以来，戴尔的股价经历了较大的波动，年初持续上涨创新高，但是5月冲高之后持续回落，目前又回升至高点附近。迄今为止，戴尔今年累计上涨89%，远远超过同期道琼斯指数19%的涨幅。【戴尔股价走势图，来源：TradingView】原文链接

投资慧眼11-27 17:21

戴尔暴跌，机会还是风险？

期，盘后股价暴跌11.3%： $戴尔(DELL)$ 除上述问题外，戴尔PC业务营收同样低于市场预期，浇灭了AI带动出货量回升的预期，引发资金出逃。具体来看，戴尔三季度营收243.7亿美元，同比增长9.5%，略不及分析师预期的245.9亿，同样低于管理层给出的240-250指引中值：分业务看，服务器及网络营收73.6亿，同比大增58%；存储营收40亿，同比增长4.2%；客户解决方案集团营收121.3亿，同比下滑1.2%，不及分析师预期的124.1亿：服务器的增长主要来自AI，三季度的营收达到36亿美元，同比暴增620%，大超分析师预期的27.9亿。存储业务亦受到AI趋势的带动，如与传统服务器相比，AI服务器对存储的容量需求更高，AI PC亦然。客户解决方案三季度不及预期，主要是此前市场对AI带动PC销量回升抱有较高期待，同时，微软新版windows软件的发布并没有像以前那样迅速带动企业客户的个人电脑销售，也导致当季营收低于预期。不过，戴尔首席财务官Yvonne McGill周二在财报发布后与分析师的电话会议上说，个人电脑的更新周期将持续到明年，依然看好AI对PC销量的刺激作用。对于四季度的指引，戴尔预计总营收在240-250亿美元之间，中值同比增长10%，不及分析师预期的250亿。其中，在人工智能和传统服务器的推动下，ISG 收入增长率将同比上升 25% 左右，而CSG 收入增长率将同比上升低个位数。预计AI服务器营收将因Blackwell供应推迟而环比下滑，引发市场的担忧。受此影响，戴尔下调了2025财年营收指引，中值由此前的970亿下调至961亿。由此来看，戴尔三季报确实暴雷了，但长期来看，AI对戴尔业绩的刺激作用仍未结束，无论是传统服务器向AI转变，还是存储或AI PC业务，戴尔都处于顺风。因此，暴跌之后的戴尔或将迎来布局良机。

老虎证券11-27 15:19

美股早訊丨地緣政治危機火速緩解，黃金價格回落明顯

面，亚德诺（ADI.US）、戴尔科技（DELL.US）、CrowdStrike（CRWD.US）、百思买（BBY.US）等公司计划发布财报，市场预期将影响相关公司的股价走势。此外，台积电（TSM.US）也公布了其高雄2纳米新厂的进机典礼，进一步引发市场关注。重大事件与经济数据公佈今晚（11月26日），美国将发布11月消费者信心指数以及10月季调后的新屋销售年化总户数，这两项数据将对市场情绪和经济前景预测产生重要影响。编辑观点美股市场近期表现波动，受到特朗普提名财长、地缘政治缓解以及关税政策等多方面因素的推动。在全球经济不确定性仍然存在的背景下，市场情绪受到这些重大事件的强烈影响。投资者应密切关注后续的政策变化和经济数据，特别是与特朗普关税政策、地缘政治局势以及美联储货币政策相关的动态。名词解释 FAANMG：是指Facebook、亚马逊、苹果、谷歌（Alphabet）、微软和Meta（原Facebook）等美国科技巨头的股票缩写。 EMA均线：指数移动平均线（Exponential Moving Average），是一种加权的移动平均线，更侧重近期的数据波动。 BOLL布林线：布林带（Bollinger Bands）是一种技术分析工具，由三条线组成，用于判断价格波动性和超买超卖状态。 MACD：平滑异同移动平均线（Moving Average Convergence Divergence），是一种用来判断市场趋势的技术指标。今年相关大事件 2024年11月：特朗普提名贝森特为美国财政部长，市场对美股产生积极反应。 2024年11月：以色列与黎巴嫩停火协议的达成，地缘政治紧张局势得到缓解。 2024年10月：特朗普关于加征关税的声明引发市场对贸易局势的关注。来源：今日美股网

今日美股网11-27 00:10

美联储青睐的通胀指标凸显假期缩短的交易周：本周需要了解的情况

本周市场将关注Zoom（ZM）、戴尔（DELL）、百思买（BBY）、CrowdStrike（CRWD）和梅西百货（M）的季度财报。这些财报将提供消费者支出和企业表现的重要线索。比特币价格与市场情绪的变化自美国总统大选以来，比特币价格上涨近50%，首次突破10万美元。 SEC主席Gary Gensler宣布将在2025年1月卸任，市场对此反应积极。投资者认为市场风险偏好增强以及流动性增加是比特币价格飙升的关键驱动因素。标普500指数2025年的市场预测华尔街研究机构普遍对2025年的股市表现持乐观态度。标普500指数的目标点位被预测在6400至7000之间，增幅可能超过15%。稳定的劳动力市场、更低的利率以及潜在的减税政策被视为推动经济增长的关键因素。编辑观点总结当前市场动态反映了通胀与政策调整的微妙平衡。企业财报和经济数据的发布将为投资者提供更多决策依据。比特币价格飙升显示出市场风险偏好的复苏，但投资者应保持谨慎。对2025年的市场预测显示出对经济复苏的强烈信心，潜在的政策变化将成为关键变量。核心名词解释个人消费支出（PCE）：衡量消费者支出的价格变化，是美联储的首选通胀指标。核心PCE：剔除食品和能源价格波动后的个人消费支出价格指数。比特币（BTC）：一种去中心化的加密货币，具有有限供应和较高波动性。今年相关大事件 2024年11月：比特币价格首次突破10万美元，标志着加密货币市场的新高峰。 2024年10月：美联储会议记录显示对降低利率的立场有所分歧。 2024年9月：标普500指数创年内新高，显示市场信心回升。来源：今日美股网

今日美股网11-26 00:10

美国10月PCE携手联准会会议纪要登场黄金与比特币将作何反应？【一周前瞻】

PQ.N)、梅西百货(M.N)、戴尔(DELL.N) 本周公布重大港股财报周五、美团(03690.HK)、名创优品(09896.HK) 原文链接

投资慧眼11-25 14:00

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