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“他们不会再犯错了”!美联储今年还会不会降息,经济学家越来越迷茫……
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越来越多,尽管经济学家们仍存在分歧。
Apollo
Global Management首席经济学家Torsten Slok上月表示,他预计不会有降息,因美国经济“根本没有放缓”,美国顶级资产管理公司Vanguard也没有将今年降息作为基本预测。 而美联储前副主席Roger Ferguson上周对CNBC表示,他认为今年不降息的可能性为10%-15%。 其他分析师和经济学家仍然支持美联储在3月份发出的信号,即预计今年将降息三次,每次25个基点。 根据目前的经济增长和通胀预测,高盛首席经济学家Jan Hatzius上周五告诉CNBC,他将“根据鲍威尔主席和其他美联储官员的说法,预计会有一些降息。” Hatzius说:“当然,降息的时机将取决于近期数据,取决于美联储的反应函数,但根据我们的预测,如果今年没有降息,我会感到相当惊讶、非常惊讶。”
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风起
04-09 10:32
看不懂了,美国经济持续强劲或让降息成为奢望
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关今年可能不会降息的猜测一直在增加。
Apollo
Global Management首席经济学家托斯顿·斯洛克(Torsten Slok)上个月表示,由于美国经济“根本没有放缓”,他不认为会有任何降息,而美国最大的资产管理公司万得则认为今年没有降息是他们的基本情况。 而前美联储副主席罗杰·弗格森上周告诉CNBC,他认为今年不降息的可能性为10%-15%。 其他分析师和经济学家仍然支持美联储3月份的信号,即预计今年将有三次四分之一的降息。 根据目前的增长和通胀预测,高盛首席经济学家詹·哈齐乌斯(Jan Hatzius)上周五告诉CNBC,根据鲍威尔主席和其他美联储官员的讲话,他预计会有一些降息。 “当然,这将取决于短期数据和美联储的反应,但根据我们的预测,在我们的预测下,如果今年没有降息,我会感到非常惊讶。”
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佳华168
04-09 07:01
【美股收市】美国国债收益率上升打压股市,华尔街止步不前
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平均预测5064高出9%。 市场观点
Apollo
Global Management首席经济学家Torsten Slok表示,近期支持制造业活动复苏的数据和通胀“复苏迹象”是表明市场即将放缓的一些因素。 “我认为,这种利率重新定价非常重要,因为它告诉你,我们等待这种放缓已经很久了。未来几个季度,我们对消费和资本支出将产生巨大的推动作用,这将继续支持通胀上行。” Slok指出,在此背景下,股市的上涨正在蔓延至科技以外的其它行业。他建议投资者从“自下而上的角度”寻找赢家和输家,而不是仅仅追求去年回报率极高的“科技七巨头”。 德意志银行表示,上周糟糕的股市并不是第二季度剩余时间的信号。 焦点股份 上周从通用电气分拆出来的能源公司GE Vernova的股价上涨5.92%,摩根大通将其评级从“中性”上调至“增持”。该公司表示,投资者应该逢低买入GEVernova,并表示,自分拆以来,股价已回落,主要是由于技术和回流抛售,目前股价处于折价状态。 特斯拉收盘上涨4.9%,创下自3月18日以来最大单日涨幅。在首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 周五晚间表示特斯拉将于 8 月 8 日推出其期待已久的机器人出租车。, 台积电上涨0.38%, 作为《芯片和科学法案》的一部分,有消息称其亚利桑那州子公司将从拜登政府获得至多66亿美元,以支持美国的半导体制造,全球芯片股上涨近2%。 特朗普媒体科技集团下跌8.43%。专家表示,该公司的股价波动更多是出于特朗普粉丝的希望,而不是公司的利润前景。
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Sissi
04-09 04:59
市场波动太极端!炙热经济、油价飙升加大焦虑 一场全面的撤退早该到来了?
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这让市场怀疑美联储是否有降息的空间。
Apollo
Global Management经济学家Torsten Slok表示,多头面临的一个新问题是市场本身对经济的影响。Slok曾多次警告称,资产价格上涨正在与央行官员的目标背道而驰。 “金融环境放松带来的顺风势不可当,抵消了去年以来的加息,”今年3月曾预测今年不会降息的Slok在接受电话采访时说,“经济重新加速并不奇怪,因此,利率将不得不保持在较高水平。” 自去年10月以来,全球金融财富已增加13万亿美元,随着通胀忧虑再度浮现,本周布伦特原油攀升至每桶90美元上方,整个资产市场的涨势显得更加不稳。继制造业意外扩张之后,周五又一份稳健的就业报告引发了债券的鹰派重新定价。交易员们现在将美联储何时开始降息的押注推迟到9月,降低了6月或7月降息的可能性。 通过利率掉期期权追踪美国债券预期波动的ICE-BofA MOVE指数从两年低点反弹,结束长达6周的跌势。 股市中出现了投资者行为的微妙变化,标志着交易员数月来逢低买入、大量买入看涨期权的转变。周四,当标准普尔500指数抹去0.8%的涨幅,收跌逾1%时,衡量期权成本的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)跃升至去年11月以来的最高水平。 “显然,市场对美联储将采取什么行动感到焦虑,”Tikehau Capital资本市场策略主管Raphael Thuin表示,“投资者所期待的金发姑娘市场可能不会成为现实。” 在那些看到资产收益蔓延到从加密货币到meme股等风险角落的逆向投资者看来,一场全面的撤退早该到来了。彭博行业研究汇编的数据显示,由于市场乐观地认为,美联储将能够在不扼杀经济增长的情况下,将通胀控制在2%的目标水平,今年第一季度,1760亿美元的新资金投入固定收益和股票ETF,比去年同期增加了一倍多。 花旗集团的Levkovich指数最近两年多来首次进入乐观区间。该指数追踪从散户情绪到期权交易和基金头寸等一系列数据。 紧张的市场情绪本身可能不足以成为股市涨势逆转的理由。但当多头阵营变得拥挤时,弱势一方很快就会被征服。例如,对冲基金加大了对个股的看跌押注,高盛大宗经纪部门的数据显示,对冲基金的卖空交易以六个月来最快的速度增长。 更令人不安的是,包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在内的政策制定者一致表示,他们不急于降息。最值得注意的是明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari),尽管他今年对货币政策没有投票权,但他仍表示,如果通胀进展停滞,今年可能根本不需要降息。达拉斯联储主席洛根周五表示,考虑降息还为时过早,理由是近期的高通胀数据。 “这绝对是一个‘好消息就是坏消息’的环境,”JonesTrading首席市场策略师Michael O’Rourke说,“尽管鲍威尔主席表示,最近的通胀和经济数据并不会‘实质性地改变整体情况’,但还是有一些变化。更多的炙热数据可能会打破这种平衡,进一步推低降息预期。”
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欧罗巴
04-06 18:55
【美股收市】道指暴跌近400点,美股新季度开局不利,连续第二天下跌
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数据表明,劳动力需求正稳定在较高水平。
Apollo
Global Management首席经济学家Torsten Slok表示,加上初请失业金人数较低,3月份就业报告可能会“再次出人意料地上涨”。 大宗商品价格升至2022年8月以来最高水平 油价飙升已将广泛的商品指数推升至2022年夏季以来的最高水平。 随着2024年美国原油价格上涨逾18%,CRB商品指数上涨近11%。该指数周一收于2022年8月30日以来的最高水平。 10年期国债收益率创11月以来最高水平 由于强劲的经济数据和大宗商品的上涨引发了人们对主要央行将在更长时间内维持较高利率的猜测,全球股市和债券下跌。 由于对美联储降息的押注降温,基准10年期国债收益率周二短暂突破4.4%。这是自11月28日以来的最高水平。 (来源:CNBC) 市场抛售原因:推迟降息 在“好消息就是坏消息”交易的复苏中,好于预期的美国职位空缺和工厂货物订单数据增加了人们对美联储宽松步伐的怀疑。由于交易员现在预计降息次数将少于美联储本身,这给股市带来压力。 旧金山地区联储主席Mary Daly和和克利夫兰地区联储主席Loretta Mester周二均表示,他们预计今年会降息,但预计不会很快开始放松政策。根据美联储期货交易,6月份降息的可能性目前已降至58.8%左右,低于一周前的70%左右。现在的问题是,如果美联储坚持利率不变,2024年伊始的势头能否持续。 Bankrate的Mark Hamrick表示:“美国经济抵御逆风的能力非常出色。降息时机仍不确定。” 贝莱德的Gargi Chaudhuri表示:“我们的基本情况是,美联储将实现软着陆,并在下半年开始降息。经济增长的下行风险已经减弱,因此美联储仅降息两次的风险似乎高于四次降息的风险。” 市场抛售原因:经济数据 周二的股市抛售可以说是相对积极的经济数据的“延续”。周五公布的2月份核心个人消费支出价格指数显示年增长率为2.8%,距离美联储2%的通胀目标仍有一段距离。但符合经济学家的预期,而周一的ISM制造业指数则高于预期。 供应管理协会的制造业指标显示自2022年9月以来首次出现扩张。 Macro Institute高级投资策略师Brian Nick表示:“市场只是抓住了几项主要指标的势头,并跟着走。” Nick补充说,科技行业的显着抛售可能不一定是针对特定行业的前景,更多的是针对其当前的估值。“当事情从增长转向放缓、收缩时,你最先看到受到打击的是那些表现最好的高市盈率的股票,它们最具动力和价值。” 市场观点 AXS Investments首席执行官Greg Bassuk表示:“我们看到的是,持续强劲的通胀数据与获利了结相结合,形成了一对二的打击。”由于“第一季度市场收益非常显着……我们将进行一些调整。但我们认为,投资者对利率的看法也将在更长时间内持续走高。” Douglas C. Lane & Associates 的管理合伙人Sarat Sethi并未受到抛售的影响,并称这是股市快速上涨后的“自然消化”。 摩根士丹利投资管理的董事总经理Andrew Slimmon认为,那些因为美联储可能减少降息次数而出售美股的投资者忽视了一个关键问题,即如果美联储少降点利率,对经济和股市都是利好。Slimmon说,“我认为一个耐心的美联储是经济走强的明证,对股市来讲也更好。” Slimmon去年准确预测到了美股的大涨,相比之下,另一位知名度颇高的摩根士丹利首席卖方策略师Mike Wilson对美股将大跌的预测从来没有成真过。 个股表现 特斯拉在发布令人失望的第一季度交付数据后,该公司周二下跌近5% ,收报166.63美元。特斯拉公司今年前三个月交付了386,810辆汽车,低于彭博社的平均预期,这是七年来数据中的最大差距。 在美国监管机构没有像业界预期的那样增加私人医疗保险计划的支付之后,健康保险股暴跌。当中Humana跌13.4%,CVS Health跌-7.2%,联合健康跌约6% ,Elevance Health跌3.25%。 Autodesk跌4.14%,在披露对其自身会计实践的内部调查并推迟发布年度财务报告后股价下跌。 PVH Corp.大跌22.22%,该公司公布的全年销售指引未达到预期,导致该公司股价出现自1987年黑色星期一崩盘以来的最大跌幅。 SLB同意以78亿美元的全股票交易收购竞争对手油田服务提供商ChampionX Corp.,此举将扩大SLB的技术组合,因为老化的页岩井促使美国钻探商花费更多资金以保持更长时间的产出。但SLB股价收盘跌约1%。 Verve Therapeutics Inc.因暂停一项针对高胆固醇患者的基因编辑治疗研究的招募而以安全问题为由,股价暴跌约35%,给前景光明的新医学领域带来了挫折。
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Sissi
1评论
04-03 05:05
别再指望美联储降息三次了!越来越多人相信:“最多只降一次”
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境宽松可能助长通胀,阻碍美联储降息。
Apollo
全球管理公司首席经济学家Torsten Slok指出,自去年11月FOMC会议开始讨论降息以来,美国股市总市值已暴增10.9万亿美元,债市也增长了2.6万亿美元,总计增加了13.5万亿美元的财富。相比之下,2023年全年消费者支出总计为19万亿美元。 摩根大通全球市场策略师Marko Kolanovic质疑说,股票、加密货币市场一直涨不停,为投资者增加了数万亿美元的账面财富,此时要抑制通胀何其难也? 他说:“历史上,如此宽松的货币条件是推升消费者物价指数(CPI)的一大驱动力。”因此,他断定,投资者应有心理准备面对“利率维持在高位更久”的情况。 6月降息一次可能就足够了 一些专业投资者已经意识到,年底前美联储降息的次数可能少于预期。 投资顾问公司Evergreen Gavekal首席投资官David Hay说:“降一次就结束了。甚至那一次我也不确定。” Evergreen Gavekal的首席经济学家Louis Gave指出,多重因素已削弱了美联储降息的依据:通胀高于预期、汽油价格上涨、黄金创历史新高、加密货币投机狂热、部分股票市场泡沫化、美债收益率上升,以及美元走强。 Hay和Gave加入了许多市场观察家的行列,也认为美联储可能会在11月总统大选前启动降息,可能在6月降息一次后就停止。 回顾1994年以来的总统大选年,Bespoke投资集团发现,FOMC在71.2%的时间里保持利率不变,升息占15.3%,降息只占13.6%(分别发生在2008年金融海啸和2020年新冠疫情期间)。 今年是否降息取决于就业情况 什么情况可能促使美联储降息?美联储主席鲍威尔3月9日重申,在通胀下滑之路仍然不稳定时,美联储不急于降息。但如果就业市场疲软,情况可能就不同了。然而,截至目前,就业恶化的迹象仍然不多。每周初请失业金的人数仍然保持在21万人的历史低点。一项新的Vanguard Group指标显示,最近的招聘实际上有所回升。至于裁员方面,似乎高收入员工,尤其是科技行业的员工似乎能够很快找到新工作。 因此,市场将密切关注下周公布的就业数据,包括周二(4月2日)公布的JOLTS职位空缺数据,以及周五(5日)公布的3月非农就业报告。根据FactSet调查的经济学家的共识预测,非农就业人口可能增加18万人,低于2月份的27.5万人。 总之,如果通胀触底反弹,就业市场稳健,加之金融环境超级宽松(例如标普500指数创下自2019年以来的最佳第一季度表现),这些因素加在一起,难以展现出今年美联储将多次降息的景象。
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财经风云
2评论
03-31 04:31
Apollo
将从瑞银购买80亿美元优先担保融资工具
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根据公告,瑞银和
Apollo
达成投资管理和过渡服务协议,作为分拆前瑞信证券化产品业务Atlas SP的最后一步。 作为协议的一部分,
Apollo
将从瑞银购买80亿美元的优先担保融资工具。
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金融界
03-27 23:04
瑞银完成向阿波罗转让瑞士信贷证券化业务
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集团周三表示,已与阿波罗全球管理公司(
Apollo
Global Management)达成协议,最终完成对瑞士信贷前证券化产品业务Atlas SP的分拆。根据该协议,阿波罗将向瑞银购买80亿美元的高级担保融资贷款,作为瑞士银行清算其非核心资产组合努力的一部分。
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金融界
03-27 17:03
高层发声!A股盘后再迎利好
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美联储降息”一事,阿波罗全球管理公司(
Apollo
Global Management)首席经济学家Torsten Slok日前警告称,人们对人工智能(AI)的狂热接管了美国股市,这可能会让美联储今年难以降息。 根据Slok的说法,美联储今年可能根本不会降息,尽管上周更新的点阵图表明,绝大多数官员仍预计今年至少降息3次。他解释称,这一定程度上是由于AI股市的狂热,投资者仍被英伟达等人工智能公司的炒作所吸引。“我们绝对处于人工智能泡沫中,其副作用是,当科技股上涨时,它会缓解金融状况。这使得美联储的工作更加困难。” 另一方面,亚特兰大联储主席博斯蒂克,也重申了他对今年美联储只降息一次的预期。此外,上周美联储发布的利率点阵图显示,有两人预期,今年美联储可能全年都不会降息。 根据最新更新的点阵图,目前有10位FOMC成员预计美联储今年将至少降息三次,而另外9位官员预计会降息2次或更少——这两派阵营的力量对比势均力敌。这在很大程度上也标志着,业内当前对美联储年内降息三次的预测,绝非是一个板上钉钉的事,海外流动性风险仍存不确定性。 在“鹰声”影响下,今日亚太股市多数下跌,日经225指数、澳洲标普200指数、新西兰标普50指数均收跌。 展望本周余下的时间,当地时间周三美联储理事沃勒和周五美联储主席鲍威尔的讲话,无疑是一系列美联储官员露面中的重中之重。此外,备受瞩目的美国2月PCE数据也将于周五公布。届时鲍威尔讲话和PCE数据的影响,或会在下周初在股债市场上有所反馈。 A股目前被严重低估 最后,回到A股市场上来。从北上资金流向看,今日净买入A股近50亿元,年内净买入额超过700亿元,显然尚未受到海外“鹰声”的显著影响。A股三大指数尾盘也迎来一波震荡拉升,展现出较强的韧性。 不过,全球主要央行货币政策的预期是全球资产价格回归的“知更鸟”,在风险尚未出清的当下,面对2024年的宏观变局,A股市场又会如何演绎? 事实上,在多家机构看来,全球资金或已开始进行从估值较高资产向估值较低资产的切换。景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭表示,外国投资者配置中国市场的情况在近期有所改善。 年初至今,中国股市在外国投资者投资组合中的综合权重提高了0.2个百分点至23.0%,在MSCI新兴市场指数中的权重为25.8%。赵耀庭认为,“中国市场近期出现资金净流入,考虑到中国股市估值较低且政策扶持力度加大,近期外国投资者对中国股票的热情渐涨,预计外资将在当前水平持续买入。” 从估值来看,机构普遍认为目前A股和港股被严重低估,综合考虑估值、基本面、政策面等因素,中国资产的吸引力正显著提升。 联博基金总经理钱峰表示,从估值水平来看,当前中国股市的估值远低于美国市场,颇具吸引力。一些全球顶尖卖方机构最近也出具报告称,对于一个全球投资者而言,现在低配中国市场具有很大的风险。 具体而言,兴业证券张启尧团队认为,在短期的反弹修复后,中长期市场风格迎来重塑,高胜率投资成为共识,“三高”资产或将成为主线方向:①高景气;②高ROE;③高股息。
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证券之星
03-26 16:51
美联储描绘出“金发女孩”的经济前景 华尔街各个角落一片买进声
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劲增长陷入停滞,他已准备好采取行动。
Apollon
Wealth Management首席投资官Eric Sterner表示,“金发女孩”的说法仍然当道。“虽然美联储坚持今年稍后会降息三次的预测,但政策制定者也提高了经济增长预期并降低了失业率预测。这为股市所喜爱的软着陆说法提供了更多动力。 当然,长期以来,华尔街交易员对美联储一直是选择性聆听。这导致在2022年升息周期开始后,他们低估了升息的力道,然后过早押注一旦经济承受不住升息冲击而走弱后,货币政策会很快反转。 但市场的最新反应显示,投资者目前与美联储是亦步亦趋。 直到去年年底,交易员仍押注美联储的宽松力度将远远超过政策制定者的预期。但在数据显示通货膨胀比1、2月时预期的更具黏性后,他们削减了这些押注,等于顺服美联储的立场。外界主要的疑虑是:美联储周三会对今年的降息预期泼冷水。 结果这种情况没有发生,大家都松了一口气,投资者提高了各种资产的价格。与股票、短期国债、投资级别债券和高收益债券挂钩的主要交易所交易基金(ETF)均上涨至少0.2%,这是自2019年6月以来在美联储决策日当天的第四大涨幅。 摩根大通资产管理投资组合经理Priya Misra说,这就是一个非常希望软着陆继续下去的美联储。 她表示,美联储的通胀目标永远不会以直线的方式降至2%,美联储的态度是,我们得保持耐心。 较短天期美国国债领涨,2年期国债收益率下跌8个基点至4.6%。10年期国债收益率下跌2个基点至 4.27%。
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金融界
03-21 21:19
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