全球数字财富领导者

市场波动太极端!炙热经济、油价飙升加大焦虑 一场全面的撤退早该到来了?

2024-04-06 18:55:23
欧罗巴
FX168欧洲编辑
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 1 0收藏举报
— 分享 —
摘要:随着交易员暗示他们对炙热经济数据的兴趣有限,一系列令人不安的波动打破市场稳步走高的势头。

FX168财经报社(欧洲)讯 随着交易员暗示他们对炙热经济数据的兴趣有限,一系列令人不安的波动打破市场稳步走高的势头。

尽管周五股市的反弹让跨资产投资者躲过了自2022年以来最糟糕的一周,但也为一系列极端的市场波动画上了句号。股市和债市周一和周二双双录得今年最大跌幅,而周四标普500指数录得8月以来最大逆转。追踪长期公债的ETF录得去年10月以来最差一周表现,10年期公债收益率触及逾四个月高位。

罪魁祸首不是对经济衰退的焦虑,而是有关就业机会和工厂产出的强劲报告——以及油价飙升——这让市场怀疑美联储是否有降息的空间。

Apollo Global Management经济学家Torsten Slok表示,多头面临的一个新问题是市场本身对经济的影响。Slok曾多次警告称,资产价格上涨正在与央行官员的目标背道而驰。

“金融环境放松带来的顺风势不可当,抵消了去年以来的加息,”今年3月曾预测今年不会降息的Slok在接受电话采访时说,“经济重新加速并不奇怪,因此,利率将不得不保持在较高水平。”

自去年10月以来,全球金融财富已增加13万亿美元,随着通胀忧虑再度浮现,本周布伦特原油攀升至每桶90美元上方,整个资产市场的涨势显得更加不稳。继制造业意外扩张之后,周五又一份稳健的就业报告引发了债券的鹰派重新定价。交易员们现在将美联储何时开始降息的押注推迟到9月,降低了6月或7月降息的可能性。

通过利率掉期期权追踪美国债券预期波动的ICE-BofA MOVE指数从两年低点反弹,结束长达6周的跌势。

股市中出现了投资者行为的微妙变化,标志着交易员数月来逢低买入、大量买入看涨期权的转变。周四,当标准普尔500指数抹去0.8%的涨幅,收跌逾1%时,衡量期权成本的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)跃升至去年11月以来的最高水平。

“显然,市场对美联储将采取什么行动感到焦虑,”Tikehau Capital资本市场策略主管Raphael Thuin表示,“投资者所期待的金发姑娘市场可能不会成为现实。”

在那些看到资产收益蔓延到从加密货币到meme股等风险角落的逆向投资者看来,一场全面的撤退早该到来了。彭博行业研究汇编的数据显示,由于市场乐观地认为,美联储将能够在不扼杀经济增长的情况下,将通胀控制在2%的目标水平,今年第一季度,1760亿美元的新资金投入固定收益和股票ETF,比去年同期增加了一倍多。

花旗集团的Levkovich指数最近两年多来首次进入乐观区间。该指数追踪从散户情绪到期权交易和基金头寸等一系列数据。

紧张的市场情绪本身可能不足以成为股市涨势逆转的理由。但当多头阵营变得拥挤时,弱势一方很快就会被征服。例如,对冲基金加大了对个股的看跌押注,高盛大宗经纪部门的数据显示,对冲基金的卖空交易以六个月来最快的速度增长。

更令人不安的是,包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在内的政策制定者一致表示,他们不急于降息。最值得注意的是明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari),尽管他今年对货币政策没有投票权,但他仍表示,如果通胀进展停滞,今年可能根本不需要降息。达拉斯联储主席洛根周五表示,考虑降息还为时过早,理由是近期的高通胀数据。

“这绝对是一个‘好消息就是坏消息’的环境,”JonesTrading首席市场策略师Michael O’Rourke说,“尽管鲍威尔主席表示,最近的通胀和经济数据并不会‘实质性地改变整体情况’,但还是有一些变化。更多的炙热数据可能会打破这种平衡,进一步推低降息预期。”

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为FX168财经。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go