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科技板块分化，复苏线上涨

催生大量算力需求。满足算力需求依托叠加AI服务器数量与提升服务器算力性能两种途径，从而支撑大语言模型发挥预期功效。 AI服务器核心依托高性能芯片，国产芯片自主发展潜力大。AI芯片中GPU凭借并行计算具备强大算力，占据AI芯片大部分市场；美企英伟达独占鳌头，占据80%GPU市场。相比英伟达产品，国产芯片性能存在较大差距，仍处于追赶阶段。受美实体清单影响，高端芯片采购受阻，倒逼国内服务器厂商大力推进国产替代，利好国产芯片自主发展。因此沉寂了许久的芯片ETF（512760）后续或有望持续收益。相较于通信、计算机等板块，芯片板块的启动较晚，前期涨幅不大，目前板块估值也处于1/4分位数的水平，投资的安全边际相对较高。后续可以持续关注芯片ETF（512760）。数据来源：WIND Chatgpt相关的板块4月6日走势出现了分化，前期涨幅不大的芯片板块领涨，3月底调整幅度相对较大、阶段涨幅较为落后的通信ETF（515880）大涨3.63%，而前几日表现非常强势的计算机ETF（512720）和软件ETF（515230）则在4月6日迎来了调整。短期AI板块上涨较快，基本面支撑还没跟上。且4月份是年报和一季报的披露期，这个阶段可能会迎来短期调整，建议投资者拉长战线，后期如遇回调可逢低布局。复苏主线4月6日涨势也较好，有色60ETF（159881）、矿业ETF（561330）涨超1.6%，工业母机ETF（159667）涨2.91%。数据来源：WIND 宏观经济数据上来看，3月PMI仍位于荣枯线之上，确认经济复苏趋势。根据相关数据，3月制造业PMI指数为51.9%（前值52.6%），非制造业PMI（非制造业商务活动指数）为58.2%（前值56.3%），综合PMI产出指数为57%（前值56.4%）。虽然较2月小幅回落，显示出服务业和制造业的复苏斜率有所放缓（符合市场预期），但今年以来，PMI指数连续3个月位于荣枯线之上，总体复苏的趋势进一步确定。 3月发布的经济数据看，2023年政府工作报告确定增长目标在5%左右，宏观政策延续稳增长、稳就业、稳物价、稳信心的总体基调。生产端2023年1-2月工业增加值同比增速从去年12月的1.3%回升至2.4%，制造业有所回暖；消费端1-2月社会消费品零售总额名义同比增速从12月的-1.8%回升至3.5%，内需逐步恢复；投资端基建投资继续加快至12.2%、1-2月房地产开发投资同比跌幅从去年12月12.7%收窄至5.7%，投资端的信心也进一步修复。整体来看，复苏现实有望进一步落地，对复产复工相关的上游资源品及制造业相关的工业母机、机械设备等构成一定利好。交易层面上，3月交易热点集中于TMT板块，部分公司股价与业绩基本面出现较大背离。随着4月财报披露，预期演绎的主题行情可能告一段落，市场风格或进一步向基本面定价转移。后续在海外流动性趋松、国内稳经济政策基调不变的情况下，市场风格有望重回经济复苏、内需修复相关主线。可关注上游资源品相关的有色金属、煤炭；中游开工端，受益于制造业回暖的机械、工业母机，以及受益于基建与地产的建材板块；下游内需修复的家电、交运板块。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-07

中兴通讯触及涨停，公司透露年底推出支持ChatGPT的GPU服务器

深度布局，有望受益于数字经济产业发展。AI 服务器方面，公司产品性能强劲，成为“文心一言”可靠算力底座。此外，公司联手英特尔发布深度学习推理软硬件架构，部分领域通过低成本CPU替代高成本GPU。

金融界2023-04-07

港股收评：恒指涨0.28％、恒生科技指数0.1％半导体、黄金股走强

PT为代表的预训练大模型或将催生未来对AI服务器的扩产需求。未来随着ChatGPT的市占率及应用端的发展，类ChatGPT对芯片的需求将量大且具有高持续性，在先进制造及封装环节。　　黄金股走强，中国黄金国际涨近18％。黄金升破2030美元再创13个月最高，瑞银将2024年3月底的黄金目标价从2100美元/盎司上调至2200美元/盎司。　　上美集团跌8％，“港股国货美妆第一股”上美股份交出的上市后首份成绩单差强人意，2022年总收入26.75亿元，同比下滑26.1％；年内利润1.37亿元，同比下滑59.5％。

金融界2023-04-06

芯片板块持续走高，恒玄科技涨停，芯片50ETF（516350）今日已涨7.13%

大之和为47.56%。东吴证券认为，AI服务器核心依托高性能芯片，国产芯片自主发展潜力大。AI芯片中GPU凭借并行计算具备强大算力，占据AI芯片大部分市场。看好算力芯片及服务器需求剧增下相关零组件的成长空间。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-06

芯片股为何集体狂飙？芯片ETF（512760）高涨超6%

代，其背后也带动算力需求提升，从而带动AI服务器需求量上涨，而AI服务器核心依托高性能芯片，因此芯片板块近期连续6个工作日收涨。东吴证券表示，近期ChatGPT持续爆火，其能力已接近人类水平。GPT升级至四代，模型能力高速提升。2023年3月15日，OpenAI正式官宣了多模态大模型GPT- 4，ChatGPT4将输入内容扩展到2.5万字内的文字和图像，较ChatGPT能够处理更复杂、更细微的问题。最新版的GPT-4在ChatGPT的GPT- 3.5基础上主要提升了语言模型方面的能力，并添加了多模态功能，在不同语言情景和内部对抗性真实性评估的表现都显著优于GPT-3.5，在各种专业和学术基准上已经表现出人类水平。以搜索引擎和办公软件为支点，下游应用多点开花。OpenAI+传统搜索引擎=AI智能搜索引擎。ChatGPT能生成和理解类人类思维方式与上下文联系的结果，ChatGPT都对传统搜索引擎是一种颠覆式进化。Office方面：OpenAI+办公软件，以Office全家桶与微软Teams premium ChatGPT为例。ChatGPT+Office三大件Word、Excel、PowerPoint可完成从文字创作到可视化全程服务。ChatGPT可以根据用户的描述需求自动撰写文档内容，缩短文档的创作时间；根据已形成文档内容智能推荐文档格式、排版等；并根据用户描述制作个性化PPT，同时智能生成朗读语言助力PPT演示。算力需求带动AI服务器需求量上涨。GPT4作为大型多模态模型支持图像和文本的输入，背后是大语言模型的演进与参数量、训练数据量的指数级增长。GPT4频频下调提问限制次数传达算力不足信息，大语言模型的快速迭代催生大量算力需求。满足算力需求依托叠加AI服务器数量与提升服务器算力性能两种途径，从而支撑大语言模型发挥预期功效。据东吴证券推算：考虑大语言模型迭代呈现参数量指数级增长趋势，GPT-4参数量为万亿，此基础上测算得出GPT-4推理发挥预期功效所需服务器数量为6652台，百万亿参数基础上，所需服务器数量将上升至66万台；2）根据硅谷披露GPT-4训练Token数9万亿，测算得出GPT-4训练所需服务器数量为1391台。未来随着大语言模型不断迭代、GPT等语言模型渗透率不断提高，算力时代下服务器呈现基建化趋势。 AI服务器核心依托高性能芯片，国产芯片自主发展潜力大。AI芯片中GPU凭借并行计算具备强大算力，占据AI芯片大部分市场；美企英伟达独占鳌头，占据80%GPU市场。相比英伟达产品，国产芯片性能存在较大差距，仍处于追赶阶。受美实体清单影响，高端芯片采购受阻，倒逼国内服务器厂商大力推进国产替代，利好国产芯片自主发展。投资者可以积极关注芯片ETF（512760）投资机会，短期上涨较快注意回调风险，长期板块具备较高投资价值，可逢低分批布局。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-06

AI驱动800G和新技术加速，通信ETF（515880）持续受益盘中涨超3%

数据中心以太网中的必要光电转换设备，与AI服务器暴增的算力和数据交互直接配套，将有望显著受益。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-06

AI火爆，算力芯片需求旺盛芯片ETF（512760）涨超3%

，成交额超3.9亿元。东吴证券表示，AI服务器核心依托高性能芯片，国产芯片自主发展潜力大。AI芯片中GPU凭借并行计算具备强大算力，占据AI芯片大部分市场；美企英伟达独占鳌头，占据80%GPU市场。相比英伟达产品，国产芯片性能存在较大差距，仍处于追赶阶。高端芯片采购受阻，倒逼国内服务器厂商大力推进国产替代，利好国产芯片自主发展。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-06

芯片板块继续飙升，恒玄科技暴涨超14%，芯片ETF基金（516920）早盘高歌猛进涨超3%冲击6连阳！

至四代，模型能力高速提升。算力需求带动AI服务器需求量上涨。GPT4作为大型多模态模型支持图像和文本的输入，背后是大语言模型的演进与参数量、训练数据量的指数级增长。GPT4频频下调提问限制次数传达算力不足信息，大语言模型的快速迭代催生大量算力需求。满足算力需求依托叠加AI服务器数量与提升服务器算力性能两种途径，从而支撑大语言模型发挥预期功效。AI服务器核心依托高性能芯片，国产芯片自主发展潜力大。AI芯片中GPU凭借并行计算具备强大算力，占据AI芯片大部分市场，东吴证券看好算力芯片及服务器需求剧增下相关零组件的成长空间！芯片ETF基金（516920）跟踪中证芯片产业指数，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。芯片ETF基金（516920）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-06

需求量太大！ChatGPT停止Plus付费，AI服务器等底层算力产业链公司受关注

市场认知，国内对于算力的需求正在爆发。AI服务器等底层算力基础迎来发展机遇，产业链相关公司受益。　　国盛证券建议持续关注算力板块。　　光连接：新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光、德科立、华工科技、剑桥科技、源杰科技。　　边缘算力：美格智能、移远通信、广和通。　　IDC：光环新网、奥飞数据、数据港、世纪华通、科华数据。　　风险提示：算力资源需求不及预期，算力硬件发展不及预期。

金融界2023-04-06

港股收评：恒指跌0.66％、恒生科技指数跌1.61％汽车股下挫蔚来跌超7%，中字头基建股走强中国中铁涨超7%

PT为代表的预训练大模型或将催生未来对AI服务器的扩产需求。未来随着ChatGPT的市占率及应用端的发展，类ChatGPT对芯片的需求将量大且具有高持续性，在先进制造及封装环节，建议关注中芯国际等。中金则表示，中芯去年业绩符合预期，智能手机和消费电子行业当前仍处于去库存阶段，2023年下半年随着新品陆续推出，市场需求有望回暖。　　港股中字头基建股集体走强。中国中铁涨超7％。东吴证券报告指出，2022年四季度以来建筑业PMI和央企订单增速高于近年来中枢，反映行业景气度维持高位。今年2月建筑业景气水平升至高位景气区间，业务活动预期指数为65.8％，连续三个月位于高位景气区间；结合基建开复工加快回暖，预计稳增长继续发力下基建市政链条景气有望加速提升。

金融界2023-04-04

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