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海外科技巨头正强势押注核能，以解决AI需求下能源供应问题

正强势押注核能，市场普遍认为，这意在为AI业务发展提前筹划补能。方证券证券指出，碳达峰背景下我国核电投资景气度提升。2024年新开工核电项目创阶段新高，2025投资完成额有望高增。国信证券研报指出，核电发展加快，在电力系统中的作用凸显，成长空间和确定性较高。我国核电运营牌照具有稀缺性，建议关注目前唯二核电运营上市公司中国核电和中国广核，及筹划资产重组，注入国家电投集团旗下核电资产的电投产融。建议关注四代核电相关装备制造商。甬兴证券研报认为，AI对电能的消耗大，海外科技巨头为缓解AI大模型训练推理的耗能问题，逐步加大对先进核能的投入，核聚变、SMR（小型模块化反应堆）等先进核能技术有望加速发展，相关产业链环节有望受益。建议关注（1）核聚变：精达股份、联创光电、国光电气；（2）美股核电公司：OKLO（OKLO.N）、NuScalePower（SMR.N）、ConstellationEnergy（CEG.O）。

金融界01-14 09:36

字节跳动&微软打头阵！全球AI算力军备竞赛来了，多个环节受益

攀升。字节跳动的资本开支正是为了满足其AI业务对算力的需求。此外，美国对华AI芯片限制加剧了中国科技企业构建自主算力体系的紧迫性。从芯片设计、制造到数据中心建设，产业链正加速国产化。华为昇腾、寒武纪等国产AI芯片企业逐步缩小与国际领先水平的差距，数据中心建设也成为竞争焦点。 1月6日，2025中国互联网产业年会在北京召开。工业和信息化部科技司副司长杜广达在会上表示，当前人工智能的发展“一日千里”，要加快人工智能算力基础设施建设，推动人工智能技术与各行各业深度融合，赋能实体经济发展。万联证券发布研报称，算力即国力，把握AI算力产业链和天地一体化的双核心主线投资机遇。通信行业2025年第一个核心投资主线仍然会聚焦在AI算力产业链，围绕AI算力产业链寻找技术进步叠加需求提升带来的投资机遇。展望未来，2023年中国数据中心市场规模为2375.9亿元，预计2025年将达3623.7亿元，年复合增长率为23.5%。在A股市场，可关注AI算力产业链上的国产AI芯片、AIDC服务商、服务器、交换机、光模块、液冷、电源设备等环节的龙头企业。

金融界01-08 08:43

AI基础设施需求激增驱动市场增长，微软与Lam Research迎来2025年投资新机遇

24年10月的财报电话会议上表示，公司AI业务即将实现年收入超过100亿美元的里程碑，这是微软历史上最快达到此目标的业务。 2025财年第一季度，微软智能云业务收入同比增长20%，达到241亿美元，其中Azure云服务的收入增长23%。Azure的增长中有12个百分点来自AI的推动，表明AI已成为其云业务的重要增长动力。此外，微软Azure在全球云基础设施市场的份额达到20%，仅次于亚马逊，并且增长速度略快于市场整体23%的增长率。高盛预计，到2030年全球云支出将达到2万亿美元，这为微软的长期增长奠定了基础。指标数据 2025财年智能云收入 241亿美元 Azure云服务增长 23% AI贡献增长率 12% 泛林研究的内存市场复苏机遇泛林研究（Lam Research）是一家专注于半导体设备制造的公司，其35%的收入来自内存制造商。尽管其股价在2024年下跌了2%，但2025年内存市场的复苏为其带来了新的增长机遇。根据TrendForce的数据，2025年动态随机存取存储器（DRAM）资本支出预计增长25%，NAND闪存支出将增长10%。AI服务器及支持生成式AI功能的智能设备对内存需求的激增成为主要驱动力。例如，支持本地大型语言模型的智能手机预计需要额外的7GB内存。泛林研究在2025财年第一季度实现营收同比增长20%，达到41.7亿美元，净利润增长25%。随着内存市场的回暖，其增长潜力进一步被看好。编辑总结与投资建议人工智能领域的快速增长为投资者提供了丰富的机会。从微软在云计算和AI服务中的领先地位，到泛林研究因内存市场复苏而受益的潜力，这两家公司均展现出长期投资价值。考虑到其合理的估值水平及市场增长趋势，2025年是将它们纳入投资组合的良机。名词解释人工智能（AI）：模拟人类智能的计算机系统，广泛应用于自动化、预测分析等领域。 Azure：微软的云计算平台，为企业提供云存储、计算能力及AI服务支持。 DRAM：动态随机存取存储器，一种用于计算机和电子设备的高速内存。 2025年人工智能相关大事件 2025年1月4日：微软宣布其AI服务月收入达到10亿美元，为公司历史最快增长业务。 2025年1月3日：全球AI市场研究报告发布，预计2025年AI支出增速将达20%以上。 2025年1月1日：全球云服务市场迎来新一轮整合，AI驱动增长成为主要方向。来源：今日美股网

今日美股网01-06 00:10

波场TRON行业周报：恐慌&贪婪指数跌破70，BIO Protocol与Ai16Z成香馍馍！

波场TRON2024-12-30

一周复盘 | 豆神教育本周累计下跌26.33%，教育板块下跌9.87%

，AI渗透率将持续提升。预计2025年AI业务收入占比会实现显著增加。”窦昕指出。2B、2C业务快速落地横向拓科其他品类。教育股震荡走低，豆神教育跌近9% 12月25日上午，教育股震荡走低，豆神教育跌近9%，创业黑马跌超7%，中公教育、凯文教育跌超6%。豆神教育低开逾14% 12月24日，豆神教育低开逾14%，昨日录得20%跌停，公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。豆神教育跌停豆神教育跌停，股价报6.78元。 AI技术撬动未来：解析豆神教育的野望与底气 “杀疯了”，是不少人对豆神教育近期一系列举措的评价。对于一家深耕语文教育17年，在业内拥有良好口碑却略显低调的企业，豆神教育在2024年年底的突然“爆发”，到底是蹭到AI风口的短期热度，还是实力基础上即将开创新时代的“前奏”？答案也许就藏在豆神教育近期的一系列“核心动作”里。AI时代技术与教育结合的样板。随着人工智能技术的成熟，形形色色的“AI概念”也以乱花渐欲迷人眼之势，为众多行业提供了更多可能。教育行业在市场需求与政策利好的双重驱动下，AI教育也如雨后春笋般在众多领域破土而出。豆神教育违规的不只有信披此次的信披事件并不是个例，今年9月，因未及时披露多笔诉讼、仲裁，部分业务收入核算不规范等，证监会北京监管局决定对豆神教育采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。业内人士分析认为，信披违规不仅侵犯了国家对公司、企业的信息公开披露制度，同时损害了股东、社会公众等群体的合法权益，被证监会立案将在一定程度上损害其品牌声誉。信披违规被证监会立案。据豆神教育发布的公告，其于近日收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司进行立案。豆神教育在公告中对上述立案调查事项的自查情况进行了说明。【同行业公司股价表现——教育】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 002607 中公教育 3.61元 -8.14% -7.2% 13.88% 300010 豆神教育 6.24元 -26.33% -33.69% -36.52% 300192 科德教育 17.79元 -6.07% 16.05% 25.37% 300688 创业黑马 32.49元 -15.57% 3.8% 3.80% 600730 中国高科 6.42元 -2.13% -7.09% -5.59%

金融界2024-12-29

视觉中国股价“过山车”：三连跌后游资抄底，AI转型之路仍存隐忧

资金状况并不十分充裕。这使得公司在拓展AI业务时可能会受到一定的限制。另一方面，新的商业模式的市场接受度和盈利能力也存在着不确定性。尽管视觉中国已经与多家知名企业合作，但新商业模式的成功与否仍然需要市场的检验。在视觉中国股价三连跌后，多家游资选择了联手抄底，这一举动虽然给市场带来了一定的信心，但游资的抄底行为也并不能完全代表市场的走势。对于视觉中国来说，未来的路还很长。尽管公司在AI领域有着较大的发展潜力和布局，但财报表现和市场接受度等方面仍然存在着不确定性。

金融界2024-12-26

股价疯狂过山车，“网红第一股”怎么了？

警示。去年AI概念爆火，天下秀又布局AI业务，推出了“灵感岛AI助手”，先是针对C端用户提供内容创作功能，后来又上线了面向B端的营销创作工具。与此同时，“Honnverse虹宇宙”也开始结合AI技术进行整合，还启动了MR混合式数字文旅解决方案，并表示要探索VR、MR及AIGC技术在文旅、文博领域的创新应用。今年年初，苹果的Vision Pro正式上市，引发热议，随后的6月，天下秀就宣布，Honnverse虹宇宙正式上架Apple Vision Pro应用商店，成为首批支持高端MR眼镜的元宇宙平台之一。然而这些业务并没有给天下秀带来本质上的变化。究其原因，无论是元宇宙产业，还是数字藏品平台，都与天下秀的主营业务相去甚远，商业模式也大为不同。在AIGC领域上，灵哪怕是灵感岛能够给天下秀本身用户的营销业务进行赋能，但其功能既比不上国内头部，收费也并不低廉，对于公司业绩上的助力也相当有限。 2024年前三季度，天下秀营业收入30.45亿元，同比下降3.92%，归母净利润6542万元，同比下降41.92%。以单季度收入来看，第三季度营业总收入10.41亿元，同比下降1.89%，第三季度归母净利润2034.97万元，同比下降59.21%。净利润下跌的背后，是运营数据的不尽如人意。第三季度，天下秀毛利率为17.12%，同比下降7.31%，净利率1.99%，同比下降38.75%。同样引人关注的是，天下秀的应收账款体量较大，近几年来，天下秀的应收账款余额均维持在较高水平，2022年末、2023年末，天下秀应收账款余额分别为26.68亿元、25.7亿元。到今年前三季度应收账款仍有25.3亿，并没有明显减少。曾几何时，天下秀也曾完成五年复合增长率超40%的成绩。 2019年12月，天下秀完成资本重组，2020年4月，天下秀成功“借壳”上市。为了实现天下秀的重组，原股东曾经做出业绩承诺，承诺在截至2019年、2020年、2021年累计实现的扣非归母净利润分别不低于2.45亿元、3.35亿元、4.35亿元。最后这三年间天下秀的归母净利润分别为2.59亿、2.95亿元、3.54亿元，最终以合计净利润10.48亿元，完成业绩承诺。然而此后，天下秀的业绩便开始急转直下。2022年、2023年，公司净利润断崖式下跌，分别同比减少了49.22%、48.43%。 2019-2021年间，尽管天下秀的营收利润双高速增长，但应收账款同样如此大规模激增，这是这样的经营趋势，难免让市场感到困惑。 02 天下秀创始人李檬在《红人经济》一书中写道：“好的内容，好的内容创作者本身就是一个‘新货架’。” 从天下秀的业务上来看，红人才是是商品，商家则是消费者，而天下秀的平台，才是一个货架。天下秀对自己的定位是“超级连接器”，也是因此，尽管后续天下秀衍生出了诸多业务，但最主要的业务，仍旧是以四大平台为核心的“红人经济生态圈”。概括来说，公司一方面通过营销和资源平台，如WEIQ、SMART等，对于B端的商家提供签约和营销服务，一边为网红提供资源平台，为网红进行价值评估，提供相关的公开数据，并衍生出了TOPKLOUT克劳锐和IMsocial红人加速器等。因此，天下秀的市场来源于商家和网红两方用户，愿意投广告的商家和愿意通过平台接广告的网红越多，天下秀的用户也就越多，市场占有率及净利润也就逐渐攀升。 2019年至2021年之间，伴随着供需两端的高速增长，天下秀的营收和净利润也能够快速增长。直到现在，天下秀的平台用户也还在逐年攀升，最新财报显示，WEIQ平台注册红人和商家数均实现增长，入驻平台的MCN机构数量已经超过两万家。但当商家给的推广费用越来越少，回款周期越来越长，网红流量越来越易逝，尤其是流量平台本身的广告业务崛起，网红和商家，就变得越来难以接受第三方的介入。近几年来，网红经济越发兴盛，但网红带货的路越来越竞争加剧。《2023年中国互联网广告数据报告》显示，2023年，中国互联网广告市场规模预计为5732亿元人民币，同比增长12.66%。其中视频与短视频平台合计广告收入达到了1433.08亿元，网红效应在营销中愈发受到重视。但与此同时，网红、MCN、商家、平台，以及天下秀这类中间商之间的竞争与角力，也愈发激烈。正如此前天下秀回应投资者所称，天下秀和市场上的MCN是竞争合作关系，MCN可以自己独立接单，也可以通过天下秀平台接单。现如今，随着各大MCN议价权逐渐提升，相比通过第三方接单，不少MCN更倾向自己负责旗下艺人的商单合作。还有部分MCN本就只承担网红的商务工作，并不涉及内容制作，也分担了部分第三方平台的流量和业绩。除了MCN机构独立接单，官方平台也在逐渐瓜分这一流量。目前，抖音有自己的巨量引擎，快手也有自己的磁力引擎，均可以通过官方平台直接联系平台达人，进行广告投放。而微博则为第二大股东，持股8.17%，可以说是和天下秀高度绑定。但新浪微博营销平台，同样也可以连接商家和达人，充当第三方，和天下秀共享同一个流量池。而随着抖音、快手等短视频平台的兴起，流量的更替变得更加迅速，网红越发“去中心化”，小网红不通过平台和MCN对接商单的情况也越发常见。互联网广告这一流量池，已经吸引了太多机构和公司入局，对于天下秀来说，竞争已经相当激烈。对于天下秀而言，公司寄希望于AIGC，希望能够打造去中心化的创作者经济商业生态体系，也即是所谓的Web3.0时代。但未来如何，仍旧难以预料。 03 结语尽管天下秀在新兴业务上多是借用其他公司的技术与平台，并没有太多自研技术，但在天下秀的主营业务中，仍旧有一定规模优势。尽管竞争愈发激烈，环境变化难以捉摸，但在红人经济赛道中，天下秀的2万用户正是其最好的护城河。不过，对于公司来说，一味追逐热点，带来的股价暴涨或反弹终究只是昙花一现，利用市场热门概念给公司镀金，最终也难以带来业绩提振。想要真正守好护城河，天下秀仍需要在主营业务上努力突围。（全文完）

格隆汇2024-12-20

资金动向 | 腾讯获北水爆买超28亿港元，阿里巴巴遭减仓超9亿港元

电商主业稳健，云计算增速回升盈利稳定、AI 业务增长潜力大，国际及其他业务利润改善，叠加公司FY25 预计6%以上的高额稳定股东回报率，当前价格对应FY2025 PE 不到9 倍，处于估值底部。

格隆汇2024-12-20

彭博社：博通的股价，会是下一个英伟达吗？

44%，创下520亿美元的历史新高； AI业务收入同比增长220%，达到122亿美元；公司预计本季度营收同比增长22%；博通首席执行官 Hok Tan 预测，到2027年，AI芯片及AI网络市场的营收机会将扩展至600亿至900亿美元。此外，博通的强劲表现还受到690亿美元收购VMware（于2023年11月完成）的推动。投资者看好博通能够在AI浪潮中，通过提供微芯片和基础设施服务赚取巨额利润。市场情绪波动与风险预警然而，本周市场对博通、英伟达（Nvidia）等芯片制造商的情绪受到冲击。这一变化始于微软（Microsoft）首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）在播客中表示，微软现在已不再受限于芯片供应，这可能意味着需求正在放缓或供应已追上需求。与此同时，其他科技高管也对AI发展放缓发出警告。例如，Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）称，AI技术的进展可能面临瓶颈。博通的历史演变博通的历史可以追溯至1960年代，最初为惠普（Hewlett-Packard）的半导体部门，1999年作为安捷伦（Agilent）的一部分被剥离，2005年出售给私募股权公司，2009年以安华高（Avago）之名上市，随后于2016年收购了博通（Broadcom），并更名为博通。总结博通凭借强劲的财务表现和AI市场增长潜力，股价一度创下新高，市值跻身全球前列。然而，近期市场对芯片需求前景的不确定性，以及科技行业AI发展放缓的警示，使投资者的乐观情绪逐渐回归理性。

Linlin2024-12-18

半月暴涨3万亿！资金正疯狂涌入

营收和利润都远远没有放量，股价（或代表AI业务的估值）也处在低位。当然了，要想获取跑赢市场，就需要抓住商业化前景广阔、确定性高，并且已经出现奇点的细分领域，即真正能够量产，营收和利润增长清晰可见的。如果能够实现马斯克所言，到2025年底，Optimus机器人将以亲民价格实现对外销售，我们或许可以看到一个新的、比电动车还要大的蓝海市场。而这，不过是1年时间而已。实际上，特斯拉股价暴涨，除了有新车model Q即将推出，以及FSD商业化等利好催化，还有AI机器人的利好催化。马斯克就曾经说过，AI机器人才是特斯拉的最终价值。需要提醒大家的是，机器人板块近期涨幅较大，有必要注意回调风险，特别是个股方面，但作为增长赛道，机器人值得长期关注，未来也会持续出现布局时点，投资者做好择时的话，是可以获得不错收益的。当然，机器人产业链条长，研究门槛较高，相对于个股票而言，投资者也可以看看机器人指数基金。

格隆汇2024-12-17

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