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国内投资者的第一部漫画，雪球《进阶吧！投资者》正式出版

资新手和投资大神的故事，深入食品消费、芯片产业、养殖产业、零售与纺织业、光伏新能源产业等时下热门投资板块，为读者深入浅出地剖析投资背后的逻辑，以及普通人该如何建立属于自己的投资框架。漫画不仅成为“投资小白”从入门到进阶的弯道超车指南，同时，也通过大量的实证和真实案例，带读者体验国内各行各业的巨大发展以及未来可期的投资价值。与市面上大多数的短篇投资者教育图文漫画不同，这是一部真正能带领对投资有兴趣的读者顺着故事情节去进阶投资的漫画长篇作品。从人物设定到画稿风格，从事件场景到投资逻辑，历经无数次的推翻与重来，无数次的推敲与打磨……这部漫画的推出，填补了国内投资主题剧情类漫画的空白。雪球为什么要做一部这样的漫画？作为拥有全市场最多专业投资者用户的雪球，持续致力于将投资者教育贯穿投资者投资周期的始终，即为投资者提供从入门到进阶每个阶段所需要的投资知识与陪伴。雪球发现，对于初级投资者来说，面临着两个痛点：抓不住有效信息、看不懂有效信息。因此，在从0到1的阶段，这类投资者需要契合其思维体系的投教内容，这类投教内容应该是轻松易懂的，且成体系的。基于此，雪球从2021年年末开始进行漫画市场的考察，历时2年时间，打造了这套名为《进阶吧！投资者》的系列漫画。聚齐顶级创作团队，历时2年精心打磨《进阶吧！投资者》共计48话，近20000格画稿，每一格画稿，从草稿到线稿再到成稿，都历经多次打磨而成。国内市场上，同体量的漫画制作周期通常不会超过1年时间，雪球此次历时2年时间进行制作，主要是加强了在专业知识上的打磨，以及画稿水平上的提升。每一集故事的创作都经历了“策划--剧本创作--画稿创作--试读--定稿”的阶段。其中，剧本和画稿的创作是两个核心环节。在剧本环节，吸引到了国内知名编剧团队加盟，该团队成员有极其丰富的金融行业从业经验，具备华尔街及香港顶尖金融机构工作背景。同时设立了由专业投资人组成的剧情顾问团队、投教顾问团队。在每一集剧本的创作上，都要经历多轮修改、打磨，剧情顾问和投教顾问全程参与，对每一个剧情细节、专业细节反复讨论，在确保剧情完整、精彩的基础上，将通俗易懂的投教信息贯穿其中。在画稿环节，漫画的画师团队系国内顶尖漫画工作室，此次加盟《进阶吧！投资者》的创作，也是派出了5名在业内享有知名度的顶级画师全程参与。此外，雪球也组建了超过50人的团队对项目进行全程把控，力求打造精品。做多中国，发现投资机会和长期价值作为全市场首部投资主题剧情类漫画，《进阶吧！投资者》旨在激发读者对于投资的兴趣和热情，在此基础上初步建立对于投资的认知、框架和理念。主剧情所选取的六个行业均为当下国内二级市场的热点行业，同样也是雪球社区内的专业投资者讨论得较多的行业。对于想要参与这些行业的投资者来说，建立对行业逻辑和投资逻辑有系统性的认知是基础。 “食品、AI芯片、猪周期、零售、纺织服装、光伏这六个行业是比较典型的，有的行业就是我们身边的，每天你都可以看到它、感知到它；有的行业是具有比较高的认知门槛的，需要系统化和长期的学习；有的行业是跟强周期性的，通过它可以深切的感知周期在投资中的作用。”雪球《进阶吧！投资者》项目出品人表示，这六个也是我国目前具有领先优势的行业，通过漫画的六个故事，也希望读者能深切的感受到“投资中国、做多中国”的价值。在雪球“厚雪长坡”的资产配置理念之下，这部漫画中同样做到了多类资产、多种投资策略全覆盖，以期让漫画的读者在进入投资大门之时，能首先树立起大类资产配置的理念。除了主剧情对于投资内容的贯穿，漫画在每一话结尾均设置了“投教小课堂”，结合主剧情，邀请投资专业人士系统性的输出投资知识，比如“价值投资是不是躺平”“大宗商品的价格被哪些因素影响”“如何挑选基金经理”“如何选择主题基金”“如何高效读研报”等等。

金融界01-25 15:26

还没新高的半导体公司，在被哪个行业拖累？

相对预期较差的反而是新能源汽车相关的芯片，就从 $特斯拉(TSLA)$ 来看，目前行业竞争压力较大，预期增长可能会放缓或者暂停，而此前车企大多囤积了不少芯片，24年的预期增量就不怎么样。连接和传感器技术品牌 $泰科电子(TEL)$截止12月底的FY24Q1的业绩出炉，公司也大涨超6%，不过更多的是因为营收为38.3亿美元，同比下降0.3%，低于预期的38.7亿美元，订单为38亿美元，同比增长4%，各领域均出现同比增长。每股收益为1.84美元，超过预期的1.71美元。指引方面，预计Q2营收为39.5亿美元，EPS约为1.75美元，同比增长31%，调整后每股收益约为1.82美元，同比增长10%。主要增长点是在利润增长，归因于公司的削减成本的努力、价格上涨的滞后影响，尤其是物流上的的规模经济。当然，也可以从公司的收入方面来看行业需求。虽然整体营收的增长缺乏动力，因为这两个季度更着重于去库存，每季度损失约1亿美元的收入，相当于营收的几个百分点，基本就把增长吃掉。但是，航空航天、汽车终端市场仍然有所增长，医疗、能源类的客户也表现良好，工业领域的客户，如机械、暖通空调设备以及建筑物的其他各种部件、制造设施等有小幅下降，而通信行业则是大幅下滑。其实从订单来看并不是下降很多，但是由于工业行业积压了过多的库存，导致实际收入下滑。汽车终端市场的强劲增长是助推公司这几个季度收入的支撑，因为电动汽车的零部件需求要比油车多，所以新能源的转型明显对公司有利，但问题是如果新能源汽车销量疲软，或是增长预期不足时，公司受到的影响也会加大。

老虎证券01-25 14:28

新相微上涨5.02%，报12.13元/股

号31幢7楼，公司是一家专注于显示驱动芯片设计的企业，提供全面覆盖智能穿戴、手机、平板、显示器、笔记本、电视等近百款新型显示驱动IC和电源IC产品。公司在国内驱动IC的产业链本土化上取得显著成绩，与国内主流面板客户保持深度战略合作关系。截至9月30日，新相微股东户数1.88万，人均流通股3682股。 2023年1月-9月，新相微实现营业收入3.51亿元，同比增长9.84%；归属净利润3214.42万元，同比减少67.14%。

金融界01-25 14:16

科创芯片ETF基金(588290)午后拉升上涨2.4%，中船特气强势领涨超12%

4年1月25日 13:20，上证科创板芯片指数(000685)强势上涨2.62%，成分股中船特气(688146)上涨12.04%，东芯股份(688110)上涨6.48%，伟测科技(688372)上涨6.29%，恒玄科技(688608)，拓荆科技(688072)等个股跟涨。科创芯片ETF基金(588290)上涨2.40%，最新价报0.94元，盘中成交额已达8080.76万元，换手率8.24%。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创芯片ETF基金最新融资买入额达365.44万元，最新融资余额达2527.85万元。值得注意的是，该基金跟踪的上证科创板芯片指数估值处于历史低位，最新市净率PB为4.02倍，低于指数近1年99.18%以上的时间，估值性价比突出。科创芯片ETF基金紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2023年12月29日，上证科创板芯片指数(000685)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、中微公司(688012)、海光信息(688041)、澜起科技(688008)、沪硅产业(688126)、寒武纪(688256)、华润微(688396)、拓荆科技(688072)、晶晨股份(688099)、华海清科(688120)，前十大权重股合计占比58.02%。华泰证券表示，最新盈利预测，2024年三家设备厂商合计营收仍有望实现40%同比增长，持续看好国内半导体设备公司投资价值。科创芯片ETF基金(588290)，场外联接(A类：017559；C类：017560)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-25 13:28

特斯拉2023年Q4业绩电话会分析师问答

，但它实际上是特斯拉设计的人工智能推理芯片的版本 2。我们即将完成的设计——术语有点令人困惑。我们即将完成硬件 5 的设计，它实际上是 Tesla 设计的芯片的版本 3。因为版本 1 是 Mobileye，版本 2 是 Nvidia，版本 3 是 Tesla。我们正在从硬件 3 到硬件 4 再到硬件 5 进行巨大的改进。我的意思是，有一个潜在的有趣的玩法，当未来汽车不使用时，车载计算机可以执行通用人工智能任务，可以运行某种 GPT-4 或 GPT-3 或类似的东西。如果你有数以千万计的车辆，即使在机器人出租车场景中它们被大量使用，也许它们在 168 小时中被使用了 50 小时，仍然留下了超过 100 小时的可用时间——计算小时数。通过正确的架构决策，特斯拉未来可能拥有比其他所有人加起来还要多的计算能力。马丁·维查谢谢。下一个问题来自富国银行的科林·兰根。科林·兰根感谢您回答我的问题，当我们考虑进入 2024 年时，新闻稿谈到第四季度将达到 36,000 或略高。新闻稿中的评论谈到了接近自然极限。听起来你正在继续尝试削减这一点，但这意味着所剩无几。此外，您的小时工资也会增加。我想我们会在明年添加这一点。我想你说过原材料成本是有利的，或者说——这种好处几乎已经发挥出来了。那么是否有机会继续跌破 36,000 点，或者我们应该建模让它在 24 年保持在这个水平？瓦伊巴夫·塔内贾我们肯定意识到由于工资上涨而导致的成本增加。但就像我说的，我们一直在寻找其他成本机会，并尝试找出还可以削减哪些地方。因此，肯定有更多机会进一步降低成本。我不会具体指导我们将尝试达到的数字，但那里肯定有更多的机会。安德鲁·巴格利诺是的。到 2024 年，我们仍在设计方面寻求大量成本机会，我们组织中的成本已超过八位数，而 Lars 已经有很多了。然后从大宗商品的角度来看，整个材料供应链的周期时间非常长，即使我们到目前为止已经看到了...... 瓦伊巴夫·塔内贾还有更多的事情要做。安德鲁·巴格利诺大宗商品的削减还有更多内容。大宗商品仍然有一些推动力，那就是我的意思。拉尔斯·莫拉维铝和钢。安德鲁·巴格利诺是的，还有电池材料。埃隆·马斯克令我难以置信的是，如果我们将成本提高 1%，那就是 10 亿美元。因此，平均而言，如果我们将成本减少一分钱，就会减少 10 亿美元。安德鲁·巴格利诺什么？埃隆·马斯克很久以前我们就开始每周只生产 10 辆汽车。是的，那么它最终会走向何方呢？有了良好的执行力，就像我说的，这并不是灌篮高手，但如果我们执行得很好，我认为特斯拉可能会成为世界上最有价值的公司。马丁·维查谢谢你，科林。您还有后续问题吗？科林·兰根在评论中，您提到税收将达到标准普尔 500 指数的水平。我认为您的趋势一直略低于 10%。我认为，标准普尔指数通常为 25% 左右。当我们明年建模时，我们是否应该预期明年会出现这种情况，或者会像未来几年的逐步变化以及税收变化带来的任何现金影响一样，我们应该考虑？瓦伊巴夫·塔内贾是的。因此，我谈到的估值金额的发布不会对现金税产生影响。它的作用是，你如何计算账簿上的税款？因此，这基本上是一种会计变更，其中存在某些司法管辖区，因为我们有足够的 NOL 等，因此我们不必计提账面税。现在估价津贴已经释放，并且我们已经在账簿上确认了递延税资产，这意味着您的税率立即上升。马丁·维查好的，我想这就是我们今天的全部时间了。非常感谢您提出的所有问题，我们将在三个月后再次与您联系。谢谢，再见。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券01-25 13:08

兆驰股份(002429.SZ)：2023年净利润预计增长30.90%至57.08%

增长强劲各板块展现个体明显变化：氮化镓芯片、砷化镓芯片以及各种高毛利照明产品领域均有所涨幅。在下半年，公司针对原有低毛利的普通照明产品以及倒装芯片等公司优势产品，根据市场需求情况，适当调涨了产品价格。兆驰股份表示，本次业绩预告财务数据未经会计师事务所审计，但与其有关重大事项已进行了预沟通并不存在重大分歧。本次业绩预告数据是公司财务部门初步测算的结果，具体财务数据以公司披露的2023年年度报告为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-25 13:08

欧盟对华“新动作” 防止中国获取敏感技术或重要设施

欧盟委员会周三(1月24日)制定了计划，通过对外国投资进行更严格的审查，以及对向中国等竞争对手的出口和技术外流进行更协调的控制来加强欧盟的经济安全。

marsh01-25 12:29

被AMD英伟达掩盖光芒的新高股？

础设施类别，包括搭载IBM Power芯片的服务器，增速同比加快至8%，也是市场最欣喜的部分。当然，市场也关注到了Q4的毛利率达到59.1%，是自1999年以来的最高水平。这也是因为服务性质的高毛利业务增速加快，同时，AIGC和Watsonx产品的营业额是上季度的两倍，也给了市场很高的“接下来利润率会继续提升”的预期。目前在云服务IBM、人工智能和量子计算三大领域的竞争力都很可观。然后盘后大涨8%，算是对未来业绩的计价。当然股价历史新高，不知道巴菲特看了什么感受。最大的蚀刻设备供应商泛林集团 $拉姆研究(LRCX)$ 除了主蚀刻设备，LRCX还提供沉积工具，在刚刚公布的FQ2财报中也超预期，营收为37.6亿美元，高于预期的37亿美元，调整后EPS为7.52美元，高于预期的7.14美元。同时公司调升了指引，预计FQ3营收在34亿至40亿美元之间，而市场预期为37亿美元。调整后的EPS在6.50美元至8美元之间，高于市场预期的6.67美元。值得注意的是，中国仍然是LRCX的最大客户，虽然营收份额从48%下降至40%，公司表示，向中国出口半导体的新限制不会对公司产生重大影响。在晶圆厂设备市场份额中，少数几家大型企业主导了市场，LRCX是主要供应商之一。此外， $科磊(KLAC)$ 也将在今晚公布财报。

老虎证券01-25 12:08

纳指100指数五连涨续创收盘新高！英伟达大涨2.5%，市值超1.5万亿美元！纳指100ETF(159660)连续4日大举放量，昨日狂揽净申购2.2亿元！

达表示，他们已经合作向企业客户提供这家芯片公司的超级计算系统。根据协议，英伟达培训Equinix员工如何构建和运行其系统。企业客户将购买英伟达的系统但向Equinix付费，以高效地构建和运行上述系统，同时仍保留所有权。苹果：苹果(AAPL.US)拟对侧载设置新的收费和限制。据了解，苹果正计划在允许第三方在App Store以外下载软件(即侧载)时增加新的收费和限制，以应对欧洲《数字市场法》。该计划只适用于欧洲，将首次允许用户在不使用App Store的情况下在iPhone上下载软件。熟悉苹果计划的人士表示，苹果还计划向在App Store以外提供下载服务的开发者收取费用。苹果曾表示计划让开发者选择向用户提供其他支付系统，并将对此类支付收取27%的佣金。特斯拉：第四财季业绩不及市场预期。特斯拉公布的第四季度EPS低于预期，并警告称，由于该公司正在研发下一代汽车，2024年的车辆增速将“明显”低于2023年。此外，特斯拉在财报中没有给出具体的交付目标，这很不寻常。微软：微软Teams上线Mesh功能。微软表示，Windows和macOS版本的Teams应用用户可以为自己创建3D头像，在没有相机或网络摄像头的情况下使用这些头像。此外，微软还为Teams构建了一个沉浸式空间，让用户身处在虚拟空间中进行交流，而不是分割成几个视频源画面。【顶级机构披露13F报告，高瓴三季度增持亚马逊、微软等科技股】高瓴旗下HHLR Advisors近日公布了2023年第三季度的美股持仓数据。高瓴围绕科技公司和生物创新药公司进行了集中配置，对微软、亚马逊等11只股票进行了增持、新进买入等加码操作。截至2023年三季度末，HHLR Advisors前十大重仓股为百济神州、拼多多、贝壳、传奇生物、微软、DoorDash、赛富时、阿里巴巴、TAKE-TWO互动软件、亚马逊，中概股数量占半数，市值占比超过70%。除中概股外，科技仍是HHLR Advisors的重要投资方向，除了阿里巴巴、赛富时、DoorDash、微软等依旧出现在十大重仓股外，HHLR Advisors 在三季度还增持了亚马逊并进入前十大股东，此外还增持了Boss直聘、ROIVANT SCIENCES等公司，以及新进了SEA、特斯拉等相关标的。从资产配置角度来看，投资全球科技巨头一定程度上可以帮助国内投资者有效分散风险；短期在通胀回落、FOMC紧缩货币政策拐点的背景下，美科技股行情值得期待。纳指100ETF（159660）及联接A（018966）、联接C（018967）是一键布局美科技股的有效工具。纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如苹果、微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超45.5%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.26%，明显高于纳斯达克的11.75%。（数据截至2023.12.29）数据统计区间1991.1.1-2023.12.29 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-25 11:58

【直击亚市】中国可能正处于一个拐点！对北京的兴奋感消退今日欧美都有大事

# 韩国和日本股市下滑。世界第二的存储芯片制造商SK海力士公司下跌，投资者评估其第四季度业绩和芯片行业前景。中国人民银行行长潘功胜周三表示，存款准备金率将于2月5日下调0.5个百分点，为市场提供1万亿元(1400亿美元)的长期流动性。公告发布后，监管机构出台更多措施提振低迷的房地产和股市。不过，VanEck Australia Pty投资组合经理Alice Shen表示，中国可能正处于一个拐点，地方政府将需要设计一种新的增长模式。 “考虑到目前的估值水平，投资中国可能是一种机会主义交易，”她在一份报告中写道，“如果即将出台的政策能够成功解决这些问题，我们可能会把2024年初视为购买的最佳时机。” 在以科技股为主的纳斯达克100指数连续第五个交易日上涨后，美国股指期货持稳。在盘后交易中，波音公司股价下跌1.4%，此前美国联邦航空管理局下令停止该公司进一步生产Max。特斯拉公司公布第四季度收益低于预期，并警告2024年销售增长“明显下降”后，该公司股价下跌。美元对所有主要货币都有所升值。美国国债收益率在亚洲交易时段企稳，此前30年期国债收益率在上个交易日攀升至今年迄今的最高水平。周四晚些时候，焦点将转向欧洲央行。尽管决策者本周料将维持利率不变，但市场注意力将集中在未来政策路径的线索上。据彭博行业研究报道，欧元区周三公布的数据显示，1月份私营部门活动再次收缩，这表明欧洲央行推迟到6月份才会降息。在美国，投资者将分析将于周四公布的包括国内生产总值(GDP)在内的一系列美国经济数据，同时考虑美联储何时降息。 “坦率地说，一切都取决于现在即将发布的数据，未来几周可能会有很多重要数据发布，这可能会影响3月份降息的可能性，”凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth写道，“我们仍然认为，美联储将在即将召开的会议上降息25个基点。” 美国周三公布的数据显示，1月份的商业活动增幅为7个月来最大。Renaissance Macro的Neil Dutta表示，这对股市来说是个好兆头。其它方面，油价上涨至近一个月高点，此前美国原油库存降幅远超预期，且中国宣布了更多刺激计划。

云涌01-25 11:39

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