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德银：今年美联储降息幅度可能远低于市场预期，重演1995年情况
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，人工智能技术正推动新一轮生产力周期，美国经济对利率的敏感性大幅降低，降息幅度或低于市场预测。Saravelos解释称：在软着陆的情况下，美联储降息至名义中性水平是合理的，即不会限制也不会扩张经济的利率水平，问题是没有人知道这一理论利率的水平。鉴于这种不确定性，美联储很可能会重演1995年的情况，那一年美联储降息75个基点，低于100多个基点的降息预期。
金融界02-04 13:28
美联储给3月降息“泼冷水”! 降息窗口何时来？
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4年的降息时点将出现在3月。不过，随着美国经济数据向好，市场对于经济“软着陆”预期的增强使得降息预期有所减弱。美联储虽已处于降息周期的左侧，但降息号角何时吹响仍难确定。美联储再次“按兵不动” 当地时间1月31日，美国联邦储备委员会公布2024年1月议息会议利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变，符合市场预期。资产负债表方面，委员会将继续按之前公布的计划减持美国国债、机构债务和MBS。具体来看，会议声明的变化包括，对经济的描述从12月的“经济活动的增长速度较第三季度的强劲增速有所放缓”改为“经济活动以稳健的速度扩张”；增加了“委员会认为实现其就业和通胀目标的风险正在向更好的平衡转移。经济前景不确定”的描述等内容。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos指出，美联储删除了半年来一直保留加息可能性的指引，新指引有灵活性，同时暗示改变指引不意味着降息近在咫尺。在随后的记者会上，美联储主席鲍威尔称，FOMC利率可能处于本轮周期的峰值，但还需更多证据证明通胀已被遏制，多数委员预计今年可能降息多次。鲍威尔表示：“根据今天的会议，我认为3月份不太可能降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。” 美联储利率决定发布后，美国10年期国债收益率下跌6.7个基点，报3.990%；美国2年期国债收益率下跌7.6个基点，报4.283%。降息仍需更多数据支撑鲍威尔偏鹰发言的底气源于最近两周向好的经济数据。美国商务部在1月25日发布的数据显示，2023年第四季度美国实际GDP年化季率增长3.3%，虽较上一季度的4.9%放缓，但远超出市场预期的2%；2023年全年美国GDP以2.5%的年化速度增长，超出年初华尔街的预期，而2022年为1.9%。同时，剔除波动较大的食品和能源价格后，美国去年12月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.9%，为近三年以来最低水平，前值为3.2%，市场预期3%；环比增长0.2%，前值为0.1%，市场预期0.2%。上述数据显示，美国去年年末物价上涨速度已经放缓。美联储降息仍需要更多数据的支撑，本周五美国劳工统计局将公布的1月份非农就业数据将提供更多线索。方正证券指出，短期看，美联储3月降息的最终决策仍将取决于1月面临年度调整的非农数据会否出现边际恶化。若基本面支持3月降息，则全年降息节奏或为3月、6月、9月、12月（共计4次/100bps），若基本面不支持3月降息，则全年降息起点在5月，降息次数为3次。同时，据芝商所FedWatch工具，Fed在3月货币政策会议上降息的机率仅为33.5%（下图），在5月会议上降息的机率约93.2%，其中降息1码（25个基点）的机率为61.9%、降息2码（50个基点）的机率为32.3%。美国一季度借款规模预估意外下降除使用加息或降息的方法外，美联储还通过资产负债表来调节经济。1月份FOMC会议显示，委员会将按照之前公布的计划，继续减持国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券（MBS）。自2023年6月暂停加息以来，美联储一直在通过缩表收紧货币政策。目前美联储仍在以每月减持约800亿美元美国国债、抵押贷款和其他资产的速度进行缩表。美联储如今的资产负债表规模已从2022年曾达到的9万亿美元最高值降到7.7万亿美元。在美联储缩表背景下，市场对于联邦债券整体供应消息变得愈发敏感。本周一，美国财政部方面还预计下调一季度发债规模，举债规模不增反降让市场出乎意外。具体来看，美东时间1月29日，美国财政部表示，预计将在第一季度借款7600亿美元，较2023年10月发布的上次预估值下调550亿美元，降幅约6.7%。此外，美国财务部预计2024年4月到6月净借款额为2020亿美元，不到华尔街预期的一半，估算一季度和二季度末的财政部账户的现金余额均为7500亿美元。有交易商警告称，对第二季度的融资预估存在更多不确定性。除了美联储的量化紧缩计划之外，国会是否会通过780亿美元税收法案，也将是另一个未知因素，而这将加剧赤字问题。美国财政部一季度预计发债规模低于市场预期也导致了美债收益率出现回落。其中，美国10年期基准国债收益率，曾降至4.06%下方，刷新1月17日以来低位；对利率前景更敏感的2年期美债收益率一度下逼4.30%刷新日低。如果想管理美债波动风险并寻求回报机会，投资者可以关注芝商所旗下的10年期美国国债期货合约（产品代码：ZN）。 $NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2403(YMmain)$ $SP500指数主连 2403(ESmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2403(CLmain)$
老虎证券02-04 12:11
拜登庆祝强劲就业增长但通胀与衰退风险笼罩美国经济
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宝贵事业。” 这份最新的就业报告被视为美国经济最强大的证明，但与此同时，它也引发了对通胀加剧和经济衰退风险的担忧。1月份非农就业人数是经济学家预期的两倍，小时收入的增长也是如此。这些数据对工人和求职者来说是好消息，但也引发了美联储主席杰伊·鲍威尔的经济药方尚未发挥应有的作用，经济没有降温的担忧。就业报告可能对拜登的连任竞选没有帮助。一方面，如果通胀无法平息，鲍威尔可能不得不在更长时间内维持利率高位。另一方面，最新的就业数据可能使抵押贷款利率在更长时间内保持在较高水平，推迟利率开始下降的日子。这给房地产市场带来了压力，许多房主和购房者都面临着高昂的抵押贷款利率和昂贵的房价。然而，另一组数据却显示劳动力市场的疲软。家庭调查显示，自去年11月以来，美国的就业岗位减少了71.4万个，而且全职就业人数也在下降。这表明就业市场的情况并不像非农就业数据所显示的那样乐观。拜登总统在声明中承诺将捍卫国家民主制度作为他2024年竞选和可能第二任期的中心议题，以此回应他所说的前总统唐纳德·特朗普对美国民主构成的威胁。他强调了民主的重要性，呼吁共同努力捍卫这一宝贵事业。总的来说，最新的就业报告为美国经济提供了积极的信号，但也揭示了一些潜在的问题和挑战。在面对通胀加剧和经济衰退的风险时，美国政府和美联储需要采取适当的措施来平衡经济增长和稳定金融市场。同时，总统拜登也需要在捍卫国家民主制度和维护经济繁荣之间寻求平衡。
金融界02-04 11:09
美银策略师Hartnett：美国股市的表现类似于互联网泡沫时代
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artnett指出，75%的投资者预计美国经济将出现软着陆，20%的人预计不会着陆。虽然软着陆应该会支持更多股票走高，但1月份标普500指数的涨幅中45%来自科技七巨头的贡献。 Hartnett对科技股的观点与摩根大通策略师本周早些时候的警告相似，后者也认为美国股市的情况越来越类似于互联网泡沫时期。 Hartnett表示，衡量投资者情绪的美国银行牛熊指标飙升至两年半高点，但仍远未构成逆势卖出信号。
金融界02-04 09:19
中国或成避风港？“华尔街神话”罗杰斯：一生中最严重的崩盘来袭一场重大的全球战争或将爆发
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n)最近警告说，由于国家债务不断增加，美国经济正在走向金融危机。戴蒙上周在两党政策中心发表讲话时预测，债务将出现“曲棍球棒”式的激增，并指出危机可能在10年后才会发生。“这是一个悬崖，我们看到了悬崖。大约10年后，我们将以每小时60英里的速度(向它)前进，”他说。然而，罗杰斯的时间表更加紧迫，因为他看到他一生中最严重的崩溃发生得更快。罗杰斯补充说:“考虑到今年是选举年，事情可能会变得复杂，但总会有失控的时候。”“恐怕我看到了征兆。” 如何为即将到来的危机做准备除了增加个人黄金和白银储备外，罗杰斯还建议在这种环境下关注一些具体资产。罗杰斯看到了一个潜在的做空“壮丽七巨头”的机会——Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉，他认为这些股票被高估了，但他还没有确定何时执行空头交易。“这些都在我要做空的名单上，因为它们正在被开发，估值非常高，”他补充称，他还没有做空。#2024投资策略# 罗杰斯还坐拥“大量现金”，主要是美元，他在寻找机会。“美元不再是一种稳健的货币。我们是世界历史上最大的债务国。但每个人都认为这是一种稳健的货币，他们认为这是一个安全的避风港。因此，当问题出现时，人们会竞相寻找安全的避风港。” 中国市场和农业领域是罗杰斯非常感兴趣的其他投资选择。我们正处于第三次世界大战的边缘吗? 罗杰斯承认，他担心地区冲突升级为一场重大的全球战争。 “我们现在有小规模战争，从历史上看，小规模战争以某种方式演变成大规模战争。我们本以为人们会从历史中吸取教训，但事实并非如此。”“我不喜欢我看到的这些标志。我愿意认为我们足够聪明，可以远离战争。但是，人类从来没有聪明到能够避免战争。” 当被问及世界是否处于升级为全球战争的悬崖上时，他说他看到了“朝这个方向发展的迹象”。尽管罗杰斯确实排除了世界末日的可能性，但他警告说，年轻一代将有很多问题要解决。“我向你保证，我们将迎来2025年。但现在是做一个老美国人的好时机，因为美国未来将面临所有这些问题。我不会在你身边。现在不是美国年轻人的好时机。” 罗杰斯补充说，在未来几十年里，一些人会过得很好，而另一些人则会受苦。中国要收回台湾有几个潜在的因素会引发更广泛的冲突，包括以色列-哈马斯战争的蔓延，乌克兰正在进行的战争的升级，以及中国大陆-台湾的紧张局势。展望未来，罗杰斯相信台湾将成为中国的一部分。“放眼全球，我知道台湾总有一天会再次成为中国的一部分。是通过战争吗?我希望不是。中国似乎足够聪明，只是等待，因为他们知道总有一天会再次成为他们的，我希望他们只是等待，”他说。罗杰斯仍然看好中国经济，中国经济正面临许多挑战，如增长低于预期、房地产危机、通货紧缩、出口下降和青年失业率高企。本周，香港法院下令清算全球负债最重的房地产开发商中国恒大。这一决定将影响中国的房地产行业，但结果取决于中国大陆对香港法院裁决的回应。罗杰斯强调，他正在中国市场寻找机会。比特币的生存威胁这位传奇投资者还谈到了比特币被政府禁止的可能性。
财经风云 2评论02-04 06:19
【Kitco黄金调查】致命一击！黄金恐跌破2000关口华尔街与散户观点分歧
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小的脱节。” Millman认为，笼罩美国经济的另一件事是地区性银行危机再次爆发的威胁。“我们有纽约社区银行，现在这类事情又像去年春天一样成为头条新闻。” 他说：“我认为这给金价提供了一个底部。去年3月，当你看到几家银行陷入困境并被竞争对手收购时，对整个事件最直接的反应之一是，金价飙升、对黄金的兴趣飙升。如果这个问题得到控制，我认为金价横盘或小幅抛售是合理的，但我还不完全清楚这一点。” “如果经济真的像许多数据显示的那样好，我们预计金价将跌破每盎司2,000美元，”他说，“然而，现在它已经在这一水平之上维持了两个多月。所以我认为这确实表明市场仍有一点谨慎。他们仍在等待更多经济数据的证实，然后才会重新回到冒险的姿态。” 随着本周就业报告和联邦公开市场委员会的进一步明确，Millman表示，地缘政治冲突将成为未来金价走势的主要推动力。 “我认为，地缘政治冲突是金价最持续的驱动因素，比其他任何因素都重要，甚至比经济状况也重要，”他说，“在很多情况下，这是与它最密切相关的事情。我认为这绝对是一种观望的局面。如果得到好消息，紧张局势有所缓和，或者与以色列和巴勒斯坦达成某种协议，当然还有红海的局势，我认为很快，黄金就会释放一些压力。” Millman说，反之亦然。“如果有坏消息称情况正在恶化，那肯定会推动金价回到2050美元上方，这似乎是金价目前所触及的上限，”他说，“在我看来，金价肯定存在地缘政治溢价，这是毫无疑问的。” “黄金应该会继续保持某种战争溢价，”他补充说。“但我不认为这是错误的定价，我认为它已经被消化。这可能是金价在这么长时间内保持高位的原因之一。所以我会等着看到这种情况发生某种变化。” “从技术角度来看，黄金几乎没有给我们提供什么依据，” Barchart.com的高级市场分析师Darin Newsom说，“似乎几乎每一个看涨的交易日之后都会有一个看跌的回落，反之亦然。如果将观点延伸到4月份的周线图，我仍然认为中期下跌趋势至少应该测试之前的低点2007.40美元。此外，美元指数处于中期上升趋势，周五早些时候创下四周新高。” “在强于预期的就业报告之后，利率上升和美元走强导致金价暴跌，”Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler说，“在就业数据公布后的一个小时内，金价从现货市场的近2057.70美元跌至2028美元。我怀疑金价有可能回升至2000美元，尤其是价格收于2030美元以下的话。” Kitco高级分析师Jim Wyckoff预计下周金价将呈横盘走势。他说：“由于地缘政治升温/避险情绪上升的利好因素抵消强劲就业报告/美联储立场更加强硬的利空因素，市场震荡。”
云涌02-03 19:23
会员
“投资者正在用脚投票”！中国股市惨跌，创纪录的20亿美元涌入外国股票ETF
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劲挤兑形成鲜明对比。稳健的企业盈利和对美国经济软着陆的预期，推动股市在新年延续涨势，而随着日本经济走出通缩螺旋，日本基准股指徘徊在30年高点附近。需求火爆的ETF是中国合格境内机构投资者(QDII)计划的一部分，该计划允许某些基金公司在一定额度内购买外国证券。因此，如果海外市场突然回调，以及溢价消失，投资者将面临双重打击。景顺长城基金管理公司追踪纳斯达克100指数的ETF上个月获得最多的资金流入，达到5.13亿美元。在此期间，该基金上涨8%以上，而美国科技指数上涨不到2%。华泰柏瑞CSOP iEdge东南亚+科技指数ETF吸引4.26亿美元。尽管在发行方发出警告和限购后，溢价已普遍从1月份的极端水平回落，但市场对尚未受到此类限制的新产品的需求依然强劲。 China Universal Asset Management Co.一只追踪摩根士丹利资本国际美国50指数的基金在一天内就达到人民币2.2亿元的目标，而融资计划将持续到3月底。交易所提交的文件显示，为抑制投资者的热情，今年有20只追踪外国股票的ETF或直接投资外国股票的共同基金对每日认购量设定了上限。 “羊群行为是一种典型的反向指标。在其他市场以如此高的溢价追求高点，可能意味着如果趋势逆转，你就会措手不及，”Shanghai Jade Stone Investment Management Co.基金经理Chen Shi说，“但在市场情绪如此疲弱的情况下，你不能责怪人们在这些QDII中寻求情绪发泄。”
风起02-03 16:26
师爷陈2.3日更
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算是利空，毕竟就业人数这么多是能够说明美国经济的强劲的。昨晚第二个数据失业率也超出了预期，预期3.8%，今值3.7%，同样属于利空，失业率低于预期就表示失业人数减少，这也是美国经济强劲的佐证，昨晚大盘出现短暂的下跌应该也和这些数据有一些影响。这两天灰度的GBTC流出再创历史新低，只有4235枚。折合美元为1.82亿美元，而其他九只ETF均处于流入状态。共计5128枚BTC，约2.2亿美元，其中贝莱德流入量最大，达到3812枚，价值1.63亿美元，几乎能够覆盖GBTC的流出了。算上近两天ETF已经达成连续5天净流入的成绩。另外贝莱德ETF的交易量也首次超过了灰度GBTC的交易量，贝莱德总持有BTC的数量超过了7万枚，同时GBTC的也完成了由负溢价向正溢价的转变，可能这也是灰度抛压即将结束的标志。不管怎么样，在2月份币圈会有集中利好出现，以太坊现货ETF有希望通过。比特币2024年减半即将来临，以太坊坎昆升级，随着二月的到来，加密货币领域又将迎来一系列激动人心的热度。师爷看趋势：大盘自己本身是不想下跌，昨晚的非农利空。市场短期内回调立马又被拉回，日线级别如果再次上破43800一线的话，那么后续就会大概率继续上看我一直在说的44444美元压力位。列举一些数据，大盘在历年来春节后一个月内的表现： 2015年：上涨14.59% ；2016年：上涨10.27%；2017年：上涨30.08% ；2018年：上涨-19.18%；2019年：上涨14.01%；2020年：上涨21.46% ；2021年：上涨30.18%；2022年：上涨13.9%；2023年：上涨11.15% 2024年我的观点还是和师爷昨天在视频里面说的那样，在春节期间我并不看好会有很深的下跌。依旧是在周线和日线级别里面的箱体震荡，同时我们也可以在这个箱体的区间做一些高抛低吸的短线交易。昨天文章里面的BTC在42600-42800附近预埋的多单，随着晚间9点半消息面公布之后，行情最低也是到了42500附近的进场点位，最高也是涨到了43500附近，精准点位进场的朋友最高也是拿下了800-900点的BTC利润。 ETH也是在2260-2280附近布局的预埋单，行情在昨晚10点左右最低也是跌到了2280附近。也刚好到了我们多单的进场点位，ETH价格最高涨到了2330附近，同时也恭喜跟上的朋友们拿下50点ETH的利润。 2.3师爷短线预埋单 BTC操作建议： 42600-42800附近多防守300 目标43300-43500 ETH操作建议： 2280-2300附近多防守30 目标2330-2350 来源：金色财经
金色财经02-03 14:32
市场周评：太劲爆！中国遭恐慌抛售鲍威尔泼冷水，非农意外“亮瞎眼”
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谨慎和耐心。 SMBC日兴证券美国首席美国经济学家Joseph LaVorgna表示，就业增长一直在减速，尤其是在去年第四季度，但就业报告显示就业增长在加速。“当你仔细研究所有的具体细节时，你会发现几乎没有任何弱点。这只是一份非常、非常强劲的报告，它本身就表明衰退肯定不会迫在眉睫。” 交易员降低了对美联储降息的预期。美联储3月份会议降息的几率约为20%，互换市场不再完全定价美联储于5月份降息。市场还下调了对今年降息次数的预期，预计今年还会有大约五次降息。这“超出了预期”，纽约Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，“市场进一步降低了3月份降息的可能性，并降低(预期的)美联储今年将实施的降息幅度。” 嘉信理财驻纽约高级投资策略师Kevin Gordon表示：“市场对美联储近期政策轨迹的判断严重错误，这是另一个例子。” “市场的判断是正确的，即通胀背景将有助于为美联储降息创造条件，”他表示，“但最终可能是劳动力市场将推动他们削减开支，然后将决定降息的速度和规模。” 美联储暗示不会马上行动市场却不买账当地时间1月31日，美联储结束2024年首次利率决议，会议决定维持政策利率不变，并且明确3月不太可能降息。受此影响，美股尾盘跳水，纳斯达克综合指数跌幅超2%。不过，市场很快扳回跌幅，押注5月加息幅度超过25个基点。美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，并暗示暂时不会降息。美联储声明显示，委员会认为，在更有信心通胀接近2%之前不会降息，并重申通胀在过去一年有所缓解，但仍处于高位。不过，声明中删除“可能进一步收紧政策”的相关措辞。随后，鲍威尔在新闻发布会上称，美联储的政策利率很可能已经达到了本轮紧缩周期的最高点，如果经济发展大致符合预期，美联储在今年某个时点开始回调政策是合适的。但在随后的提问环节，鲍威尔表示短期内美联储不会降息，1月会议上联邦公开市场委员会（FOMC）的票委们没有降息的提议，3月降息也不太可能。鲍威尔称，除非有更大信心确认通胀正向2%持续迈进，否则不宜降低目标利率区间。“我们将逐次会议做出决定。” 在鲍威尔发表上述言论后，市场对美联储5月降息的预期实际上翻了一番，预计降息32个基点，这意味着100%可能降息25个基点，也有部分可能降息50个基点。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌317.01点，收于38150.30点，跌幅为0.82%；标准普尔500种股票指数下跌79.32点，收于4845.65点，跌幅为1.61%；纳斯达克综合指数下跌345.89点，收于15164.01点，跌幅为2.23%。 “利率是乘电梯上升的，但它是走楼梯下降的，”Bankrate公司首席金融分析师格Greg McBride说，“美联储离第一次降息越来越近了，但我们还没有到那一步。” 高盛亦连夜推迟了本轮首次降息预期。在最新公布的报告中，高盛Jan Hatzius等分析师将美联储首次降息时间的预期从3月份推迟到5月份，但仍预测FOMC将在2024年降息五次。如果美联储真的像鸽派所说的那样推迟到5月份降息，而通胀继续下降，它将不得不采取更激进的宽松措施，以阻止实际利率变得过于限制。美国城堡证券利率交易全球负责人迈克尔·德帕斯表示，在基准预测情形下，美联储今年3月不会降息，除非有显著的悲观数据出现。 “除非经济活动出现实质性疲弱，否则我们认为美联储将等到年中左右才会开始降息25个基点的宽松周期，”PIMCO分析师表示，“至于随后的降息，美联储的最新预测表明，每隔一次会议都会降息25个基点。” 另外，因2023年第四季度业绩大幅恶化，曾在去年初银行业危机中收购签名银行部分资产的纽约社区银行股价当天暴跌37.67%。对美国地区银行的新一轮恐慌进一步刺激投资者涌入债券市场。纽约社区银行在公布意外亏损后影响到其他银行股，并导致标准普尔500指数周三晚些时候大幅回落，而纳斯达克指数此前已经受到Alphabet和特斯拉股价下跌的压力。
风起02-03 12:12
五张图告诉你：为何说1月非农就业如此"荒谬"！？
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当地时间2月2日，美国劳工部最新出炉的数据显示，1月非农就业人口大幅增加35.3万，远超市场预期的增加18.5万；失业率连续第三个月维持在3.7%，低于市场预期的3.8%。
风起02-03 11:13

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