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“投资者正在用脚投票”!中国股市惨跌,创纪录的20亿美元涌入外国股票ETF

2024-02-03 16:26:13
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摘要:随着沮丧的投资者寻求摆脱低迷的本土股市,流入海外股市的中国资金达到创纪录水平。

FX168财经报社(香港)讯 随着沮丧的投资者寻求摆脱低迷的本土股市,流入海外股市的中国资金达到创纪录水平。

1月份流入33只追踪除香港以外外国基准的在岸ETF资金达到20亿美元。这是自2020年底以来彭博数据中最大的月度数据。随着标准普尔500指数创下新高,其中一半以上的资金涌入美国股市,另有2.04亿美元涌入日本。

这种狂热在国内ETF市场造成巨大的扭曲。在某些情况下,价格比标的资产的价值高出40%,波动性极大,交易频繁停止。尽管存在风险,但投资者并未被吓倒。由于中国的资本管制,这些产品作为散户资金进入海外市场的最可行渠道而备受追捧,而中国股市则延续了跌势。

“投资者正在用脚投票,”Shenzhen Zhichang Fund Management Co.基金经理Peng Hong说,“以高溢价追逐这些基金是有风险的,但这是两害相权取其轻。美国股市可能出现回调,让你陷入严重损失,但如果你抄底在岸股市,你可能会陷入更大损失。”

随着国内投资者对中国股市失去信心,资金从中国流出是这种趋势的一部分。今年1月,全球基金再次撤出145亿元人民币(合20亿美元),这是创纪录的第六个月。

由于疲弱的经济数据很快给乐观情绪浇了一盆冷水,受刺激预期刺激的股市几轮上涨只持续了几天。今年以来,沪深300指数下跌超过7%,跌至五年来的最低点。今年在上海和深圳上市的17家公司中只有一家是盈利的。

这与海外市场的强劲挤兑形成鲜明对比。稳健的企业盈利和对美国经济软着陆的预期,推动股市在新年延续涨势,而随着日本经济走出通缩螺旋,日本基准股指徘徊在30年高点附近。

需求火爆的ETF是中国合格境内机构投资者(QDII)计划的一部分,该计划允许某些基金公司在一定额度内购买外国证券。因此,如果海外市场突然回调,以及溢价消失,投资者将面临双重打击。

景顺长城基金管理公司追踪纳斯达克100指数的ETF上个月获得最多的资金流入,达到5.13亿美元。在此期间,该基金上涨8%以上,而美国科技指数上涨不到2%。华泰柏瑞CSOP iEdge东南亚+科技指数ETF吸引4.26亿美元。

尽管在发行方发出警告和限购后,溢价已普遍从1月份的极端水平回落,但市场对尚未受到此类限制的新产品的需求依然强劲。

China Universal Asset Management Co.一只追踪摩根士丹利资本国际美国50指数的基金在一天内就达到人民币2.2亿元的目标,而融资计划将持续到3月底。

交易所提交的文件显示,为抑制投资者的热情,今年有20只追踪外国股票的ETF或直接投资外国股票的共同基金对每日认购量设定了上限。

“羊群行为是一种典型的反向指标。在其他市场以如此高的溢价追求高点,可能意味着如果趋势逆转,你就会措手不及,”Shanghai Jade Stone Investment Management Co.基金经理Chen Shi说,“但在市场情绪如此疲弱的情况下,你不能责怪人们在这些QDII中寻求情绪发泄。”

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