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华尔街的胜利 美国政府将加密货币阻挡在银行业之外
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可能需要付出巨大的努力。 前总统唐纳德
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领导下的前白宫代理幕僚长 Mick Mulvaney 一直在观察联邦政府在去年11月FTX加密交易所失败后,如何加强对加密货币的抵制。但他认为联邦政府的立场还没有确定下来,最重要的回应最终可能来自国会的立法者,他曾经是国会议员。 “我不认为这是板上钉钉的事,”现在担任瑞士加密初创公司 Astra Protocol 顾问的 Mulvaney 在接受采访时说。“现在国会正在进行激烈的辩论。” 他说,政府的势头是否会受到允许加密创新的最终立法的制约,“我的直觉是国会会赢。” 然而,到目前为止,监管机构拥有第一发言权。 协调 “各机构对他们正在就加密和数字资产问题进行协调和合作这一事实持开放态度,”律师事务所 K&L Gates 驻波士顿的合伙人格兰特巴特勒说。 “银行业监管机构对加密货币及其在金融体系中的风险敞口持谨慎和怀疑态度,”巴特勒补充道。 巴特勒说,监管机构希望避免拥有不同章程或不同主要监管机构的以加密货币为重点的银行,这使得持续跟踪它们和发现潜在问题变得更加困难。 爱荷华大学商法教授克里斯·奥迪内特 (Chris Odinet) 表示:“长期以来,银行监管机构一直对允许非传统活动进入银行系统持怀疑态度,因为这样做会带来风险,而这种风险最终将由公众承担。” 正如 Dorsey & Whitney 驻华盛顿特区的合伙人约瑟夫·林纳克 (Joseph Lynack) 指出的那样,这种风险可能是巨大的。 “考虑到加密行业在去年几个月内损失了大约 2 万亿美元,联邦机构采取放慢脚步的做法是正确的——或者至少,这是可以理解的,”Lynack 说。“你能想象如果银行在这么短的时间内损失了类似数量的资本,银行系统会发生什么情况?” 转变立场 白宫和监管机构在加密货币问题上达成了共识,这在金融危机之外是罕见的。总统乔·拜登 (Joe Biden) 从去年 3 月发布的一项行政命令开始。此后,财政部和银行机构大多朝着同一方向前进。 FTX 的高调崩溃提供了新的能量,也让一些人重新思考政府的立场。1 月 3 日,美联储、OCC 和联邦存款保险公司 (FDIC) 发表联合声明,警告银行注意与加密公司合作的风险。1 月 27 日,拜登政府警告加密货币蔓延的可能性,并怂恿监管机构。 同一天,美联储宣布了一项新政策,该政策实际上坚持要求任何寻求进入美联储系统的公司(想想:Custodia)都必须面临与任何其他银行相同的加密货币限制——包括在任何时候他们想要从事数字资产活动时,都必须得到联邦监管机构的正式批准。该政策于2月7日生效。 随着美国监管机构明确表示,他们将加密货币视为一种危险,与加密货币领域密切结盟的银行已开始与加密货币保持距离。Sam Bankman-Fried 的交易公司 Alameda Research 持有Moonstone Bank的股权。该银行表示,它正在退出加密货币领域,回归到原来的社区银行身份。Signature Bank 表示,它正在限制加密存款,约占其业务的四分之一。 “我认为拜登政府在 [FTX] 之前对私人加密并不是特别热情,”阿拉巴马大学法学院银行和商业法教授朱莉希尔(Julie Hill)说。“但我认为 FTX 的崩溃让他们更加担心。” 稳定币 除了 11 月 FTX 的崩溃引发的担忧之外,希尔还表示,美联储拒绝 Custodia 的会员申请的部分决定可能与其发行稳定币的计划有关。据传面临OCC拒绝的公司之一Paxos也有自己的稳定币。稳定币是一种加密货币,其价值与另一种货币、商品或金融工具的价值挂钩。 当美国监管机构首次对稳定币进行权衡时,他们认为未来的政策应该坚持发行人要么是银行,要么像银行一样受到监管。他们已经改变了态度,现在表示发行稳定币可能会危及机构的安全和稳健。 “(澳大利亚联邦储备银行)似乎非常担心Custodia发行稳定币的计划。这似乎是他们决定不让他们成为成员的动机之一。”“我认为其他希望发行稳定币的加密优先公司应该感到紧张。” 然而,巴特勒认为,有关Custodia的拒绝是因为担心其稳定币将与未来的央行数字货币(CBDC)竞争的理论并不太正确。 “我不认为这是什么,”巴特勒说。“我认为监管机构对(稳定币)或希望发行它们的银行感到满意。有一定程度的不适。但我不认为 [拒绝] 是与央行数字货币的竞争所致。我认为存在更广泛的风险担忧。” 扼杀行动 2.0? 加密行业的几位人物,包括投资者 Nic Carter,将当前对加密银行业务的打击与 Operation Choke Point进行了令人信服的比较。 Operation Choke Point是美国司法部 (DOJ) 在巴拉克·奥巴马 (Barack Obama) 担任总统期间的一项秘密举措。联邦官员不正当地向银行施压,要求其关闭合法企业的账户,例如枪支和弹药经销商以及发薪日贷方。 尽管监管机构多年来一直否认该计划的存在,但2018 年公开的文件和证词揭示了该行动的影响范围。 巴特勒表示,他可以理解为什么人们会进行比较,但他认为目前的加密银行业打击力度不如1.0那么糟糕。 “显然有一些人陷入了麻烦,但 [监管机构] 并没有说,'嘿,你不能为这些客户提供银行服务,他们是被禁止的,”巴特勒说。“他们肯定是在试图围堵它……但我认为这与‘扼杀行动1.0’的情况有所不同,而且行动的基础也有所不同。” 华尔街获胜 银行业专家告诉 CoinDesk,他们没有看到监管机构试图将加密货币完全从银行系统中剔除。相反,他们认为监管机构正试图将加密货币推向已经受到严格监管的成熟银行机构。 “银行将能够提供传统的托管服务和保管服务。诚然,他们将不得不在安全性和稳健性方面达到非常非常高的标准, (但)使用银行托管(加密货币)似乎并不是取消赎回权,”巴特勒说。 然而,巴特勒预计,在监管更加明确之前,使用银行牌照作为从法定货币到数字货币的入口的能力将受到限制。 巴特勒说:“我认为(目前的打击行动)可能会影响人们获得银行服务的能力,但我认为会有人为这个行业提供服务。”至于通过一家银行或一家新型的银行来做这件事,不,我认为它将被挤出银行业。” 接下来是什么? 虽然被挤出银行业并不完全是加密货币的丧钟,但它可能对加密货币进入主流构成重大障碍。 Capital Alpha银行政策专家伊恩·卡茨(Ian Katz)表示:“监管机构的强硬态度对加密货币来说是一个问题,因为与银行挂钩会增加加密货币在普通美国人心目中的合法性。” Katz补充说:“也许如果加密世界稳定下来,随着时间的推移,监管机构将更愿意让加密货币进入受到严格监管的银行。”“但目前来看,监管机构似乎想在加密货币和银行之间筑起一堵墙。这可能会让许多消费者觉得,加密货币对他们来说风险太大或太小众了。” 来源:金色财经
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金色财经
2023-02-14
继卡塔尔世界杯后,马斯克又现身美国超级碗看台,这次和默多克
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兴趣。去年12月,他被发现与美国前总统
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的女婿贾里德·库什纳一起观看在卡塔尔举行的世界杯决赛。 当时,马斯克在阿根廷对阵法国的比赛中一直在发帖,这是一场紧张的决赛。 在那之后,曾有人猜测库什纳会出任推特的首席执行官。
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金融界
2023-02-14
重磅不断!美军出动战机击落第二个“高空物体” 6家中企被列入黑名单
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美国的技术出口。美国总统拜登和他的前任
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都利用这份名单来抨击中国公司,并阻止北京在军事上取得进步。 新的制裁措施反映出美国政府本周重新关注中国的无人飞艇监视项目。 美国商务部负责出口执法的助理部长阿克塞尔罗德(Matthew Axelrod)说:“今天的行动表明,我们共同努力识别和干扰中国使用的侦察气球,这些气球侵犯了美国和40多个国家的领空。” 就在宣布制裁的几个小时前,一架美国军用F-22战机击落了进入美国领空的第二个“高空物体”,这次是在阿拉斯加海岸附近。 “中国使用高空气球侵犯了我们的主权,威胁到美国的国家安全,”美国商务部负责工业和安全的副部长埃斯特维兹(Alan Estevez)说。 埃斯特韦兹在商务部发表的一份声明中说:“今天的行动明确表明,寻求损害美国国家安全和主权的实体将被切断获取美国技术的途径。” 周五被击落的这个物体当时漂浮在阿拉斯加海岸附近。上周末,中国高空侦察气球在南卡罗来纳州海岸附近被击落。 不过,白宫不愿将周五击落的物体定性为气球。 美国国家安全委员会发言人柯比(John Kirby)说:“我们称这是一个物体,因为这是我们目前掌握的最好描述。”他补充说,美国官员还不知道是哪个国家或组织制造了这个物体。 柯比在白宫新闻发布会上说,该物体是在阿拉斯加东北部海岸被一架F-22战斗机发射的导弹摧毁的。 美国军方首次发现这个物体是在周四晚上。美国总统拜登周五上午下令将其击落,中午过后不久就执行了这一命令。 他说,该飞行器在大约4万英尺的高度飞行,比上周的气球要低,大小相当于一辆小型汽车。 柯比说,与上周六被击落的气球不同,最新的物体似乎没有任何可操作性。 五角大楼官员说,上周的间谍气球有三辆校车那么大。这是一种精密的侦察飞行器,带有螺旋桨,具有很强的机动性,气球携带的有效载荷相当于一架喷气式客机的大小。 周五这一最新事件与之前的事件有很大不同,这个漂浮物在被发现后几小时内就被击落了。 先前那个较大的气球被允许在美国上空漂浮了一周,然后拜登下令将其击落。 五角大楼周四在参议院听证会上为这一决定辩护,告诉议员们,间谍气球对美国军方的主要价值在于可以从其飞行路线和碎片中了解到什么。 美国助理国防部长道尔顿(Melissa Dalton)说:“这次行动的一个关键部分是打捞、理解和利用高空气球的能力。” 另一个影响决定让前一个气球留在空中的因素是,它漂浮在大约6万英尺的高度,对民用飞机不构成直接威胁。商业客机通常在35000英尺的高度巡航。 然而,周五被击落的物体仅漂浮在4万英尺的高空,白宫称这对空中安全构成了“合理的威胁”。 五角大楼的一名发言人周五表示,打捞最新物体的行动已经在进行中,但受到北冰洋波涛汹涌的大海的阻碍,这使得潜水特别危险。
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市场焦点
2023-02-11
SpaceX要开始赚钱了? 星链、星舰相辅相成 内部正循环已开启
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员的登月任务,并最终尝试执行前美国总统
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提出的火星任务。 SpaceX表示,星舰由一个名为Super Heavy的230英尺高的助推器组成,可为164英尺高的航天器(也称为星际飞船)提供动力进入轨道。后一艘船的设计目的是将货物或船员运送到太空中的各个位置。SpaceX预计将于周四进行一次大型发动机测试,点燃助推器上的所有33个发动机。 该航天器的开发促使该公司进行了大量投资,包括人员、新发动机、生产设施和地面基础设施以支持发射。 近年来,SpaceX多次接触外部投资者以支持其增长计划。该公司的估值飙升,SpaceX最近希望通过出售员工股票将其估值提升至约1400亿美元。 据当地官员称,SpaceX还一直在投资星链,并在德克萨斯州奥斯汀以外开发新的星链相关制造设施。 周三,Gwynne Shotwell表示,该公司面临的部分挑战是同时开发星际飞船和星链,同时从事这项工作需要“每年花费很多资金” 。SpaceX需要在NASA宇航员登月之前让星舰通过测试,该公司计划在任何载人飞行之前先利用星舰部署星链卫星。 SpaceX目前的一项赚钱业务是猎鹰9号火箭和龙飞船的组合,这些产品被美国宇航局大量使用,将宇航员和设备运送到国际空间站。 例如,去年NASA授予SpaceX使用这些运载工具前往空间站的额外载人飞行,使该合同的价值从27亿美元增加到49亿美元以上。SpaceX还在私人飞行中使用了猎鹰9号和龙飞船,例如由一位企业家资助的四人2021年星际旅行。
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一禾
2023-02-10
美股收盘:道指跌近250点 中概股表现强势禾赛科技IPO首日涨超10%
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.3个百分点降至不到4个百分点。
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还能走多远?昔日大金主要么割席、要么观望 美国前总统、流量网红
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试图重回白宫的路才刚走出没几步,就遇到了层层阻碍。眼见势头不妙,曾经挥舞支票支持他的金主们已经退避三舍,甚至还站到对立面上。 近几天,共和党保守派组织增长俱乐部(Club For Growth)以及科赫家族支持的繁荣基金会(Americans for Prosperity)均公开发声反对
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再度入主白宫。考虑到共和党内目前只有
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一人早早宣布竞选,旧日金主变新愁的意味格外浓厚。 据知情人士透露,保守派亿万富翁米丽亚姆·阿德尔森近期曾到访海湖庄园,亲口告知
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她会在初选阶段作壁上观。在2020年大选中,阿德尔森夫妇豪掷9000万美元给
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的政治行动委员会(PAC)。纽约商业大亨卡兹曼迪斯也在近期表示,共和党的初选可能会非常拥挤,他现在还没有选定支持的人。卡兹曼迪斯也曾在2020年为
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摇旗呐喊。 美股市场反弹,华尔街几近冰冻的IPO开始回暖 过去一年,由于美股低迷,美国IPO市场几近封冻。但如今,这一市场逐渐显现出解冻的迹象。在Nextracker成功上市之后,更多可再生能源公司也计划在美国上市,包括总部位于以色列特拉维夫的Enlight。摩根大通是这两笔交易的首席承销商。 当前,在美股IPO市场上,受青睐的行业包括绿色能源,这在一定程度上要归功于《降低通货膨胀法案》对这一行业的补贴和支持;进行创新药物试验的生物技术公司;在当前环境下仍然表现良好的零售品牌,以及保险等行业。 目前正在等待IPO的公司包括外卖服务巨头Instacart、支付处理商Stripe、游戏堡垒之夜(Fortnite)的开发商Epic games、运动服装零售商Fanatics和数字银行提供商Chime。 购买的镍不翼而飞 托克公司遭受5.77亿美元损失 大宗商品贸易公司托克集团面临逾5亿美元的损失,此前该公司发现其购买的金属货物中并不含原本应存在的镍。通过过去两个月的调查,托克集团发现了被其视作是针对该公司的系统性欺诈。该公司在一份声明中表示,已开始针对印度商人Prateek Gupta及与之相关的几家公司提起法律诉讼,其中包括TMT Metals,以及UD Trading Group的子公司。 购买的镍不翼而飞对在过去十年中迅速成长为全球最大贸易公司之一的托克集团带来打击。这也令近年来已饱受仓单造假、运输单据重复和集装箱装满喷漆石头等现象困扰的金属贸易行业再度蒙上阴影。 该公司已因此次欺诈事件而计入了5.77亿美元的减值损失,不过如果能够收回部分款项,最终成本可能会低一些。知情人士透露,该集团的镍钴贸易主管Socrates Economou将离职。不过,托克集团称不相信公司内部的任何人参与了这起欺诈。 迪士尼传奇CEO:只打算留两年 流媒体代表着未来 当地时间周四(2月9日),迪士尼CEO罗伯特·艾格表示,他不打算在CEO职位上任职超过两年,流媒体代表着未来,是公司重点发展的业务。 艾格于去年11月重掌迪士尼,他的回归让外界对迪士尼的未来重拾信心。作为迪士尼公司史上的传奇CEO,艾格于2005年10月成为公司首席执行官,并于2020年2月卸任。 在执掌迪士尼近15年期间,艾格将该公司打造成了全球顶级娱乐集团,并购了二十一世纪福斯、漫威、皮克斯以及卢卡斯影业等业内翘楚。不过,艾格周四在接受采访时表示:“我的计划是在这里呆两年,这是我的合同上写的,是我与董事会达成的协议,也是我的偏好。” 金融危机以来最惨!瑞信去年巨亏超70亿美元 瑞信预计2023年将再次出现“重大”年度亏损,2024年将恢复盈利。该行战略转型稳步推进,但投资者对此耐心有限。去年连续三个季度亏损的瑞士信贷集团,第四季度仍亏损超预期,全年亏损幅度为金融危机以来最惨。 周四,瑞士信贷公布去年四季度和年度报告显示,第四季度净亏损13.9亿瑞士法郎,低于分析师预估的亏损13.2亿瑞士法郎,这使得该行全年亏损达73亿瑞士法郎,比分析师预期的65.3亿瑞士法郎亏损还要严重,为金融危机以来最惨。财报还显示,四季度客户外流史无前例,这加大了首席执行官Ulrich Koerner在明年之前恢复盈利的难度。 爆赚560亿美元之后 埃克森美孚计划重组业务部门 据一份埃克森美孚发送给员工的备忘录显示,这家石油公司计划组建三个新机构,今年晚些时候,公司将把几个规模较小的部门,如金融服务、采购和客户服务部门合并在一起。据悉,埃克森美孚石油将首次创建全球能源交易部门,并将在5月份创建新的供应链组织,名为“埃克森美孚供应链组织(EMSC)”。 知情人士透露,随着业务的调整,一些职位难免变的多余,因此一些员工工作将被重新调整,业务重组还可能会导致出现数量有限的裁员,但目前尚不清楚有多少员工会受到影响。埃克森美孚在备忘录中还特地强调,重组计划“不是为了裁员”,而是更好地进行工作。 禾赛科技今日登陆纳斯达克市场收盘涨超10% 2月9日,“国内激光雷达第一股”禾赛科技,在纳斯达克首次公开募股(IPO),募资1.9亿美元,成为2021年以来赴美上市规模最大的中国公司。周二禾赛科技以每股17-19美元的价格出售900万股股票,最终定价为每股19美元,共计发行1000万股美国存托凭证(ADS),公司市值约为24亿美元。 截止收盘,禾赛科技上涨10.79%报收21.05美元,市值26亿美元。数据显示,禾赛科技成为2021年10月以来第一家在美融资超过1亿美元的中国企业,同时这笔交易还标志着一些华尔街投行重返美中交易舞台,成为高盛、摩根士丹利和瑞信自2021年以来承销的第一笔交易。
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金融界
2023-02-10
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重新获得了其个人脸书、Instagram账号控制权
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据报道,美国前总统唐纳德·
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本周重新控制了自己的脸书和Instagram账户。在此之前,Meta平台公司上个月做出了一项决定,这两个社交媒体平台的母公司META允许
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重新访问这些账户。 在2021年1月6日国会骚乱后,
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被禁止使用这些账户两年。Meta当时表示,骚乱后的安全风险已经“充分消退”,并制定了新的标准,以“阻止再次犯罪”。
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的代表没有立即发表评论。 Meta的股价周四下跌了1.9%。Meta股价在过去12个月下跌了22.7%。同期标准普尔500指数下跌10.4%。
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金融界
2023-02-10
爆料:美国政府正通过Choke Point 2切断银行和加密货币的联系
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将这一指导内化了,即使在 2017 年
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领导下正式关闭该项目后,它的影子依然存在。 如今,即使没有具体的指导 ,银行也会简单地将更高的风险归因于他们怀疑可能会激怒政府的活动。 自从Choke Point名义上结束后,使用金融手段作为法外政治手段只会变得更加流行。迫于压力,多家银行在2017年退出了 Dakota Access Pipeline。2018 年,美国银行和花旗集团对枪支公司进行了平台化,美国银行开始向联邦政府报告客户的枪支购买情况。2019 年,AOC (注:美国知名民主党女议员)宣布她打算通过她在众议院金融服务委员会的席位边缘化私人监狱。 金融监管机构也被要求推进进步事业。2021 年,民主党众议院通过了《美联储种族和经济平等法案》,该法案要求美联储旨在“消除种族和族裔群体在就业、收入、财富和获得负担得起的信贷方面的差异。 ” Gensler 的 SEC 现在维护着一个有争议的气候议程,美联储也是如此(规模较小)。哈里斯 (Kamala Harris) 已委托银行推进种族平等议程,有效地为信贷供应强加了不均衡的人口标准。 今天,对于像 Gab 或 Parler 这样明显保守的组织,以及与政权政治发生冲突的各种不满者和持不同政见者,发现自己从他们赖以开展业务的银行、金融科技和支付处理商中脱颖而出,甚至是司空见惯的事情。对于支持这一点的人,我想请你想象一下,在同样热心的DeSantis(注:Ronald Dion DeSantis,美国共和党人,自2019年开始担任佛罗里达州州长,2024年总统选举热门人选)政府下,金融包容(或排斥)会是什么样子。“只要建立你自己的银行,”对吧?好吧,如果美联储对此有话要说的话。正如怀俄明州 SPDI 所表明的那样,加密行业尝试了这条道路,但完全受阻。 在极难获得新许可的环境中,银行是受到高度监管的公私合作伙伴关系,因此仍然是国家事实上的武器。委托他们实现政治目标一直是而且仍然是很容易的。 如果有任何疑问,现在很明显,奥巴马政府及其拜登政权的继任者很乐意通过让名义上的私营公司从事肮脏的工作来规避第一修正案。任何关注的人都会注意到垄断的大型科技公司与奥巴马/拜登安全国家官员之间奇怪的旋转门。自从 Elon Musk 泄露了Twitter 文件,很明显,美国政府及其安全机构在 Twitter 上使用代理进行公开审查和叙事控制。不过,推特“只是一家私人公司”,对吧? 2017 年,
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和共和党议员如Rep. Luetkemeyer一度能够阻止Choke Point,但它并没有持续下去。拜登领导下的 OCC 的首要举措之一是取消Brian Brook禁止银行业政治歧视的公平准入规则。拜登的副手们继续奥巴马的监管机构未完成的工作。而现在,在消化拜登的行政命令所花费的时间之后,监管机构正在收紧螺丝。 如今,对加密技术兴趣不大的银行的前景岌岌可危。银行家告诉我,加密货币是有毒的,不值得冒着参与该资产类别的风险。在 Custodia 的决定之后,为加密银行获得新的章程看起来极不可能。州一级的银行业创新,如怀俄明州的加密银行 SPDI,似乎已停滞不前。拥有 OCC 的加密公司的联邦宪章看起来也已成泡影。 交易员、流动资金和拥有加密营运资金的企业正在紧张地检查他们的稳定币投资组合和法币接入点,想知道银行连接是否会在没有通知的情况下被切断。 私下里,加密货币领域的企业家和首席执行官告诉我,他们感觉到监管绞索收紧了。随着面向加密货币的银行“降低风险”,年轻和规模较小的公司将难以获得银行业务,让我们回到 2014 年至 2016 年期间,当时加密货币业务的法币访问非常昂贵。依赖法定入口的交易所和其他企业担心,剩下的少数银行合作伙伴会关闭它们或制定严格的审查标准。 作为早期运营的风险投资家,我直接见证了这项政策的寒蝉效应。创始人正在考虑围绕他们是否能够经营自己的企业的新的不确定性。我直接目睹了这项政策的寒蝉效应。创始人正在考虑围绕他们是否能够经营自己的企业的新的不确定性。我 那么,为什么银行监管机构现在要推动呢?FTX 崩溃及其随之而来的影响,尤其是对Silvergate的影响,提供了大部分答案。 在欺诈发生期间,金融监管机构对 FTX 不感兴趣(SEC 及其主席 Gensler 除外,他们关系异常密切),但自从交易所以惊人的方式失败后,他们现在正在考虑避免下一次此类崩溃的方法。作为离岸交易所的 FTX 不受金融监管机构的直接监管(FTX US 除外),因此它不在他们的直接保护范围之内。然而,监管机构认为,他们可能在该行业所依赖的法币出入金通道上拥有灵丹妙药。如果他们能够阻止法币入金,他们就可以在不直接监管的情况下将该行业边缘化——无论是在岸还是离岸。 在某些关键方面,Crypto Choke Point 2.0 与原始版本有所不同。政府似乎从其前任的努力中吸取了教训。 在Choke Point 1.0 中,指导主要是非正式的,涉及后门、不公开的对话。它的主要工具是如果金融机构不将政府的风险标准内部化,司法部和联邦存款保险公司将展开调查。因为这显然是违宪的,所以它为共和党人提供了最终废除该计划的抵押品。 在 2.0 中,一切都以规则制定、书面指南和博客的形式发生在众目睽睽之下。当前的加密货币打击被视为银行的“安全和稳健”问题,而不仅仅是声誉风险问题。区块链协会的 Jake Chervinsky称之为“通过博客文章进行监管。” 如果联邦监管机构可以通过发布劝阻银行与加密业务开展业务的指南来简单地制定政策(就美联储而言,扩大其范围和授权),则无需要求国会制定新法律。Custodia 的Caitlin Long称美联储拒绝她的申请是“杀鸡给猴看”。 因此,此时唯一愿意接触加密货币的银行是规模较小、风险厌恶程度较低的银行,它们可以从银行业中获益更多。然而,这意味着加密存款和流量最终相对于其核心业务而言是可观的,这会带来集中风险。银行不希望对单一交易对手或与其流量高度相关的存款基础过度敞口。Silvergate 在 FTX 后遭受的银行挤兑中敏锐地感受到了这一点——并幸存下来。尽管他们能够兑现存款基础 70% 的提款令人印象深刻,但这一事件将劝阻任何希望为可能面临同样情况的加密货币客户提供服务的银行。 实际上,将面向加密货币的银行标记为“高风险”有四个直接影响:它使它们在联邦存款保险公司获得更高的溢价,它们在美联储面临较低的上限利率(这抑制了它们透支的能力),它们面临限制其他业务活动,管理层可能会在监管机构的审查中得分不高,这会抑制他们进行并购的能力。 因此,尽管 Wilson Sonsini 的 Jess Cheng 等一些分析师乐观地指出,银行并未明确禁止提供加密货币托管或接收加密货币客户,但它们仍然会被贴上高风险的标签——并因此面临严重的业务障碍。 有些人可能同情监管机构试图将银行系统与加密行业隔离开来。但到目前为止,加密货币的各种灾难还没有产生任何有意义的传染。该行业在 2022 年爆发了全面的信贷危机,几乎所有主要贷方都破产了,但损害得到了控制。Silvergate 遭受了银行业领域最严重的影响,它遭受了80亿美元的损失,但幸免于难。尽管在 2021 年和 2022 年出现了大规模的加密货币抛售,但在岸、法定支持的稳定币都没有遭受任何有意义的不利影响。它们按预期运行。并且没有通过大规模抛售国债蔓延到传统金融领域,官员们历来认为这可能是一个关键的传播渠道。 随着拜登进入任期的后半段,他对加密银行业务的打击削弱了美国监管和解的希望。 许多加密货币企业家现在告诉我,他们正在等待 2025 年和假定的DeSantis政权,让事情发生转变。有些人等不了那么久,并且正在关闭涉及任何类型监管批准的业务计划,尤其是在银行牌照方面。 监管机构正在有效地挑选赢家——规模更大、更成熟的加密货币公司能够维持与银行的关系,而较新的公司则被拒之门外。 与此同时,其他司法管辖区也在竞标他们的业务。香港再次采用了更友好的语气,英国也是如此。阿联酋和沙特阿拉伯正在寻求吸引加密货币公司。 美国监管机构几乎不能忘记 FTX 发生的事情,其中他们减少了在岸交易所的业务活动,有效地将美国个人推入了 SBF 等待的猎爪。如果银行监管机构继续施压,他们不仅有可能失去对加密行业的控制,而且具有讽刺意味的是,通过将活动推向不太成熟的司法管辖区,他们可能会降低管理可能出现的真正风险的能力,从而增加风险。 来源:金色财经
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金色财经
2023-02-09
戳破拜登主导的一场骗局:伪造80万就业岗位、美国工资下降 “避谈5万亿债务催命符”
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)的国情咨文也遭到前总统经济政策助理、
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时期国家经济委员会主任拉里·库德洛(Larry Kudlow)的批判。他戳破拜登主导的骗局,强调80万个就业岗位是假的,强调美国工资正在稳步下降。他也称,拜登完全不敢谈及5万亿美元债务这张催命符。 “拜登发表三流的小贩演讲,挑选虚假数字,引用毫无意义的共和党后座议员关于社会保障和医疗保险的声明,并且主要通过常见的大政府社会主义者,以及左翼民主党的野蛮愿望,制造清单与支出计划,”拉里表示。 他继续补充:“拜登为民主党挠了挠激进左翼的每一个痒处,幸运的是,这些新提案都不会在共和党众议院获得通过,但实际上,如果有人拿起钢笔和铅笔,以及一台加法器将所有这些东西加起来,谁知道呢?除了他已经发布的数据外,他本可以谈论联邦账簿上的另外5万亿美元的债务。” “我的意思是,关于不触及社会保障和医疗保险的整个戏剧性片段,共和党领导人已经多次表示现在已经不在讨论范围内,这实际上是一个烟幕,因为拜登基本上是说,我想要无条件、干净的债务增加,而不需要支出削减或改革。” “他从未提及他与众议院议长凯文·麦卡锡(Kevin McCarthy)的访问,或者是否会有任何后续行动。我的意思是,社会保障与医疗保险这个课题,纯粹是一颗掩盖债务实际情况的烟雾弹。” 拉里继续批判,与此同时,拜登的消费狂潮使过去两年的生活成本增加14%,这是自时任总统吉米·卡特(Jimmy Carter)以来最大的两年涨幅。蓝领工人受害最深,生活水平大幅下降至每周约15美元,或每月60美元,所有这些都已针对不断上升的通货膨胀进行了调整。 “2022年实际工资下降1.4%,这是自2011年以来的最大降幅。” “两年来,美国劳工的实得工资一直在稳步下降。这就是为什么拜登的民调如此之低,并且这一直是拜登经济衰退的软肋。就连他自己的美联储主席鲍威尔本周也表示,通货膨胀仍在继续,并将需要更高的利率,这将对中产阶级造成更大的损害。” 2022年美国整体经济仅增长1%,通货膨胀率为6.5%。该比率实际上低于今年早些时候9%以上的通货膨胀率,当然拜登指责
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给了他1.4%的通货膨胀率和6.5%的GDP增长率。 拜登指责新冠流行病、大石油、富人、大公司。 “我的意思是,这个清单是无止境的。这里有两个简单的想法,拜登可以责怪石油巨头和他们的利润,但正是拜登自己的政策,他对化石燃料的战争,扼杀了石油和天然气的生产,这本身就是价格飙升的主要原因,其中是的,带来了更高的利润。” 拜登在电动汽车上花费了数千亿美元,但就在前几天,美国内政部停止在明尼苏达州苏必利尔湖附近的Iron Range进行矿产钻探和采矿许可证。这可能是电动汽车电池中铜、镍和锂的最大来源。 “于是,拜登政府又再一次出手,惩罚美国企业,这是左翼政策违背立法目的的完美例子。” 拜登声称他是制造业的大帮手,实际上他伪造800000个新工作岗位,其中不包括2020年新冠疫情的关闭。实际上,在他的两年里,制造业增加20万个工作岗位,而不是80万个。 2022年第四季度制造业生产指数下降,这是一个不好的预兆。与此同时,
特
朗
普
在新冠疫情之前的两年制造业记录,是增加467000个工作岗位。“所以,这是拜登更狡猾的花言巧语。” 用阿肯色州州长Sarah Huckabee Sanders对国情咨文的评论做出总结:“拜登继承有史以来最快的经济复苏,历史上最安全的边界,廉价、丰富的本土能源、快速上涨的工资、重建的军队和一个稳定和平的世界。但在过去两年,民主党人摧毁了这一切。民主党有数万亿美元的不计后果的支出和堆积如山的债务,美国现在面临着美国历史上最严重的违约危机。”
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圈内人
2023-02-09
国情咨文重磅演讲!拜登喊话“击败中国”、债务问题要怪
特
朗
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分析人士如何看?
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违约。 拜登将美国庞大的预算赤字归咎于
特
朗
普
,他说:“在上届政府的领导下,美国的赤字连续四年上升……仅靠一届政府就增加了耗时200多年积累的全部国家债务的近25%。” 据《国会山》报报道,在拜登发表国情咨文演讲时,美国前总统
特
朗
普
同步发布了一条时长2分钟的预先录制的视频,并称其为“真实的国情”,抨击拜登在经济、移民等问题上的政策。
特
朗
普
说:“拜登和激进的民主党人浪费了数万亿美元,并造成了半个世纪以来最严重的通货膨胀。”他还指控拜登为“美国历史上最腐败的总统”。 拜登在演讲中多次提及中国。他表示:“在我就任总统之前,人们谈论的故事是关于中华人民共和国如何增强自己的实力,而美国如何在世界上衰落的。不会再有了”。拜登表示,在竞争中击败中国将使美国团结起来,因为美国在世界上面临着严重的挑战。 拜登称:“我不会为我们正在为使美国变得强大而进行的投资道歉。(我们)投资于美国的创新,投资于将决定未来的行业,投资于中国打算主导的行业。投资于我们的盟友,与我们的盟友合作保护我们的先进技术,以使它们不被用于针对我们。今天,我们正处于几十年来与中国或世界其他国家竞争的最有利地位。我会致力于在能促进美国利益和造福世界的领域与中国合作。” 他表示,自己已向中方明确表示美国“寻求竞争,而不是冲突”。 拜登还警告称,如果中国威胁美国主权,美国“将采取行动保护我们的国家”。拜登在提到中国气球坠落事件时说:“但我们不应该有所误解。正如我们上周明确表示的,如果中国威胁到我们的主权,我们将采取行动保护我们的国家。我们一向如此行事。” 以下是市场分析人士对拜登周二国情咨文的反应: CMC Markets分析师Tina Teng: “拜登总统面临着许多众所周知的经济问题,比如几十年来的高通胀、不断上升的利率、无休止的提高债务上限、石油供应短缺和美中关系恶化。” “显然,他不会让共和党人同意他的政策取向的所有上述问题。由于政府内部存在分歧,拜登总统将在明年的选举中面临巨大挑战。” “在经济增长、货币政策和外交事务方面,金融市场通常支持共和党政府,而不是民主党政府。” 悉尼Barrenjoey首席宏观策略师Damien Boey: “最重要的警告是,你必须通过众议院和参议院的僵局。这尤其具有话题性,因为8月份就将触及债务上限。很明显,拜登向共和党人推销的是他们想要合作。大多数人都认为,实现这一目标并不容易。还有再分配,你让富人支付更多的税。这对消费没有太大帮助。” “拜登的整个演讲都是关于降低通货膨胀,但‘这不是我的问题,因为在我上任之前,通货膨胀就已经存在了’。但风险在于,在劳动力市场吃紧的情况下,如果过度刺激,就会对短期利率造成问题。” “在收益率曲线仍然倒挂的情况下,这会改变投资主题吗?人们仍然认为存在硬着陆风险,投资组合经理们担心所有东西都在上下波动?不,不是的。” 野村证券首席策略师Naka Matsuzawa “我原以为针对中国会出现更强硬的言论。拜登应该更清楚他们将如何发展远离中国的供应链。目前,对华贸易不减反增。从这个意义上说,他还不够强硬。”
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会员
晴天云
2023-02-08
付鹏疑似回应“年不要有‘6000点不是梦1万点刚起步’想法”观点:一篇报告直接给“省流”就剩下一个题目
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改变,但事实上随着2018年中美贸易、
特
朗
普
、美国民粹等其实已经在破坏当前全球化的一些根基和背景,进而导致当前美国市场出现短端利率很高,长端利率往下压。 大家总会觉得这种情况很简单,利率水平拉高了以后,我们对于未来的经济增长和预期保持不乐观的状态; 图:四十年以来最大的利率曲线倒挂需要引起注意 (数据来源:路孚Eikon) 但这个倒挂水平超出了过去40年0-50BP的范围,它在告诉你一件事情; 要么就像这大概三个月资本市场的反应。 这三个月大家很乐观,一是中国本身基本面处在强预期的状态,更重要的是 全球流动性现在处于什么环节? 交易者、金融机构还在按照过去40年的交易逻辑考量金融市场。 过去四十年延续的交易逻辑是 什么 呢? 简单说利率曲线 倒挂最后就是告诉你美联储会降息, 但有没有想过这次不一样。 这两天美国的就业数据一出来以后,所有人昨天晚上一晚上翻盘,为什么? 不是前面你对然后现在得修正,而是你前面压根 就有可能 是错的。 换句话说,过去两三个月金融市场强预期中间蕴含着巨大的经验延续:就是认为这次跟以前40年一样利率加高,经济预期下行,经济预期开始下行后美联储终究降息,因为通胀、就业薪资不是问题。 但如果美国的就业薪资成问题,我们会发生什么?我们可能在未来很长一段时间内重复保罗·沃尔克的那个时候状态-5年到10年会一直倒挂美联储无法降息,同时经济的预期一直偏弱,那就会导致利率一直被5~5.25拉在这儿,利差又不敢无限的往下扩大,也就是一直倒挂。 如果是这种情况,我们的经济会是什么情况?短期资金成本永远高于长期回报率。过去40年我们是短期资金成本永远低于长期回报率,如果倒过来,短期资金成本永远高于长期回报率,可以看看。 比如保罗·沃尔克那差不多二十多年时间里,美国的杠杆是不增的,不但不增还降。因为如果短端高于长端,杠杆是一定降的,你只能靠经济增长,靠现金流创造真实财富,而不再是靠短端和长端这种利差创造金融财富,也就是杠杆财富没了,你就是踏踏实实挣钱。 有人会说美国70年代~80年代阶段,美股表现很好依然涨。但是你把美股细细分拆一下就会发现在那差不多十几年时间里,美国市场只涨价值(盈利)不涨估值回报。如果是这种情况,你就明白科技公司为什么要裁员,因为本质上科技公司的早期就是要依赖大量廉价的资金进行无限投入,并且我早期是不能给你创造回报率的。 所以我们开玩笑说所有的颠覆性创新都是先讲故事,这就是那种环境下创造的,要么你成功,什么意思?你从早期变成真正扎实的产业:产品成型、回报率成型,也就是你真正创造了效率的提升,技术革命完成。 现在对全球来讲最麻烦的问题在于,我认为到现在为止80年代、90年代互联网信息技术的那一代红利吃完了。但更可怕的是,从2008年到2018年给了十年时间让全球完成结构调整,但不仅没完成,而且形成了更加竞争的关系。 中国的创新型技术在快速向美国靠拢,这种事情一旦发生(当年日本也经历过),必然要干掉一个,全世界的合作关系和环境就会遭到破坏。其实这番话当年
特
朗
普
上来的时候大致描述过,几年下来以后我认为就是在朝着这个方向去。 当前美国市场就业数据的结构性非常值得大家重视,一边新闻报道美国互联网硅谷大公司在裁员,一边你发现美国就业市场紧成这样,毕竟靠脑袋吃饭的人占整个人口比例是低的,靠体力劳动吃饭的人比例是高的。 全球化有好处,但是全球化走了40年以后也告诉我们这个世界最基本的原理:没有什么东西是完全正确的。全球化也有弊端,好处和弊端同生,无非就是在什么时间内展现什么样的一面。 过去的40年,美国为什么低增长、低通胀?本质上讲,它的就业结构以大量的服务业为主导,全球化带来廉价的商品给予你,这种循环机制导致一个结果,就是大部分人的薪资增速很慢,其实中国这十几年是在加速完成这个过程。 我相信所有人在过去十年,2008年以后的感觉是靠劳动发不了家、致不了富。当然40年前开始对全球都是一样的——靠劳动发不了家、致不了富,靠的是杠杆、借短买长、金融环境、金融资产。那么美国就导致什么结果?这个东西的问题是什么? 它可能就不是经济问题,可能涉及社会问题、贫富问题、收入分配问题,最后就会衍生出类似于当时的民粹和国家之间的对峙、竞争、逆全球化的关系。 这从2018年宏观事件上的成型到今天为止,我认为美国的就业市场已经在反映了。所以美国就业市场现在是什么呢? 大量的低端劳动力的就业薪资极其顽固,以它为主导的美国通胀没有那么快的容易消失,商品型通胀没问题,经济本身疫情对商品性通胀供给带来了一定的冲击影响,在今年一季度开始逐渐缓和,这仅仅是第一。 第二是另外一端,就是顶层在通缩,顶层的就业、薪资增长、金融资产回报率在消失,底层在通胀。 所以如果把社会阶层划分,现在就是一句话,过去的40年是顶层通胀、底层通缩。也就是如果你想变成富人,你需要掌握债务、通胀、借短买长的利率、金融资产,而底层通缩就是只靠劳动力创造劳动回报你就是缩的。 但现在美国似乎倒过来,就是底层在通胀、就业薪资在增长,但顶层的金融财富、杠杆、利率在发生变化。所以对于真正大的宏观层面,我最近在思考这一点。 当然它不算是一个单纯的宏观经济话题,我思考的重点更多在于我后半生的金融投资咋投。因为它的逻辑会完全不同,我们前半生的这40年的逻辑非常清晰,但后半生如果是这样,对于干实体经济部分,你可能更要重视现金流生意而不是杠杆生意,这是两回事。如果你做金融资产投资,你可能要更重视分子端回报而忽略分母端估值。 开玩笑说,你猜未来两三年这种风投类的比如类似孙正义,其实已经日子难过了,但是后边日子可能会更难过。如果全球是这种环境,他会更难过。 对于当前的美国证券市场,你已经悄然发现它从疫情后加速上涨,但涨的过程全是估值,去年全球市场跌幅大吗?单看指数看不出来跌幅大,但是木头姐从一百多跌到了三十,再看看恒生科技跌掉多少。 这种流动性的坍塌收缩,最主要在2022年就一个交易逻辑:杀估值。从我内心的角度来讲2022年是挺难过的,当时的判断是2022年大部分时间的宏观环境会非常差。 对于今年来讲就是强预期,但无论是海外还是国内全是弱现实。就是你认为今年最好的组合就是中国经济强势恢复,完全不受影响,没有任何遗留问题,然后美国正常走过去40年的逻辑,是什么呢? 就是加息-经济不行了-马上开展降息,这种组合对金融资产是最好的。当然这个组合恐怕从11月到昨天为止第一波结束了,也就是市场的强预期结束了。这里可以教大家一些高频的数据,前两天股市似乎在涨,但人民币、债券是不跟的。 跨资产交易对很多投资者来讲至关重要,因为不同市场的交易者对预期的反应不同步。当然,最聪明的交易者一定不在股票市场,而是在债券市场、利率。所以债券市场的反应有时会早一点,这就是专业投资者需要跨市场进行关注。 昨天(2月3日)海外的强预期是美联储会降息。数据反映预期,长短利差拉到130BP意味着大家已经非常热烈得在预期美联储降息。 但是从交易的角度来讲,有一句话叫“老百姓多的地方少去”,金融市场的道理一样。当大家的投资预期都这么强烈时你再去追,盈亏比是不划算的。 当年股灾前一周,我在北京跟国内金融机构的专业投资者交流时,当时他们给我灌输一句话:香港低估。那时中国股市已经5000点往6000点,5000点不是梦、6000点刚起步了。 我很尴尬的说了一句,我说你难道没有想过一种可能性,就是香港不一定低估,但是A股高估了? 为什么(我认为)从一开始假设A股正常、港股低估是不可能的呢?如果从投资者的情况来看,香港市场一定是充分计价和定价的,因为它的参与者来自全球,更加机构化和专业化,那怎么可能认为国内的估值是对的、海外的估值是错的呢,这完全颠倒了。 所以当时最后一周看到大家高呼着南下的时候,我告诉你赶紧撤,这就是当时我们做的一个非常果断的决策。 对于当前的情况,过去一两周我一直在强调如果再拉长一点,这两个预期可能不止今年,先说今年,目前今年的答案会非常清楚——这两个预期都不会真正让你变成强预期、强现实。 图:G2或许都是强预期弱现实-中国的恢复 美联储的降息 (数据来源:路孚Eikon) 我的答案很清晰,今年预期要低一点,你只能用交易者的一句话——最差的情况过去了,但是绝对别把所有的东西都归标为:不是最差就是最好,别忘了还有中间环节比如半死不活的情况。 海外今年大概率也是这样,预期-失望,失望-预期,预期的时候强,失望的时候弱。目前来看,可能后面的一两个月,如果你不见到美国会发生实质上的兔子撒鹰的状态,海外流动性预期又回摆回来了,那么后面两三个月的回报率全球又下来了, 所以这就是穿透到今年金融市场的核心点。
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金融界
2023-02-07
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