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十年期美债上破4%新高金银价格重新探低？

利空黄金原油外汇走势的影响。　　2，欧洲央行管理委员会成员、比利时央行行长Pierre Wunsch表示，由于各国政府竞相发放能源补贴，欧洲央行可能不得不更激进地加息，以平息创纪录的高通胀。在欧洲央行决策层中，Wunsch是较为强硬的官员之一，他在接受采访时称，欧洲央行将借贷成本从目前的0.75%提升至3%是合理的。Wunsch表示，一场由国家想能源密集型企业发放援助的“补贴战”将增加压力。最大的担忧是，货币政策正试图控制通胀，而财政政策正采取更多措施帮助民众，因此存在政策错配的风险，其结果将是更高的利率和更高的赤字，这意味着欧洲央行必须做好工作。　　3，全美通货膨胀率再创40年新高，9月份美国消费者价格指数比一年前上涨8.2%。有调查显示，随着生活成本上涨，超半数美国消费者被迫过度借贷以支付生活账单。在过去六个月中，32%的受访者选择延迟支付账单，51%的美国消费者为支付账单而向银行过度借贷，26%的民众表示自己多次过度借贷。美国人口普查局的数据显示，全国15%的租房者拖欠租金。　　4，在发布“迷你预算”引发金融动荡和保守党议员反对后，英国财政大臣克沃滕被解职，成为任期第二短的英国财政大臣。此前，克沃滕发布的“迷你预算”引发英国金融市场剧烈震荡，英镑大幅跳水，英国国债暴跌，持有大量长债的英国养老金几乎爆仓。同日，英国首相特拉斯在新闻发布会上宣布，公司税将从19%提高至25%。“迷你预算”中的减税政策会进一步“急转弯”，并称这项政策超出了市场的预期。这是继英国政府放弃取消45%最高所得税税率后，对“迷你预算”政策的第二次反转。　　综合看，金砖汇通近期的观点如下，美元指数再次反弹，诸多利好因素仍然支持美指后市前景。美联储激进加息给欧元区带来严重负面影响，欧洲央行处境难上加难，欧元仍然面临下行压力。英镑兑美元小幅回落，强势美元压制英镑上涨，英国债市危机和强势美元始终给英镑压力。日内短线看，非美货币可能还会反弹，美元指数也有可能继续承压；就当前的大周期而言，将美元汇价走势调整为走弱下跌的思路，构成中长期看空的判断。　　　　贵金属基本分析　　从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。　　首先，数据方面，美国9月进口物价指数月率实际值为-1.2%，低于预期值-1.1和前值-1；美国9月进口物价指数年率实际值为6%，低于预期值6.3和前值7.8；美国9月零售销售月率实际值为0%，低于预期值0.2和前值0.3；美国9月核心零售销售月率实际值为0.1%，高于预期值-0.1和前值-0.3；美国10月密歇根大学消费者信心指数初值实际值为59.8，高于预期值59和前值58.6；美国数据整体偏好，造成利好美元、利空黄金原油外汇走势的影响。　　第二，全美通货膨胀率再创40年新高，9月份美国消费者价格指数比一年前上涨8.2%。有调查显示，随着生活成本上涨，超半数美国消费者被迫过度借贷以支付生活账单。在过去六个月中，32%的受访者选择延迟支付账单，51%的美国消费者为支付账单而向银行过度借贷，26%的民众表示自己多次过度借贷。美国人口普查局的数据显示，全国15%的租房者拖欠租金。　　第三，全球股市周五收盘看，美股三大指数全线收跌，道琼斯指数跌1.34%，报29634.83点；纳斯达克指数跌3.08%，报10321.39点；标普500指数跌2.37%，报3583.07点。科技股集体下跌，特斯拉跌超7%，英伟达跌超6%。美股的下跌走势给金银当前的反弹带来一定程度的阻力。　　第四，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落。2021年8月触底在1.17%展开再度上涨；昨日窄幅震荡，10月17日早间收在4.006%附近，美国债收益率的上涨承压了金价的反弹。　　第五，全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年10月14日减少3.18吨，总持仓减少至941.13吨，10月以来保持3次减持4次增持的操作。全球最大的白银ETF-iShares在2022年10月14日增加35.81吨，总持仓增加至15118.51吨。当前白银ETF整体增持利于金银价格的反弹走势。　　第六，继2021年数名美联储高官被曝出异常交易活动并引发美联储整改后，当地时间10月14日，亚特兰大联储主席拉斐尔·伯斯蒂奇(Raphael Bostic)承认自己自任职五年来大量违反了证券交易的信披要求。美联储主席鲍威尔已经下令展开调查，并将根据调查结果采取相应行动。据规定，美联储议息会议前的静默期，FOMC官员不得进行交易活动。美联储的职业伦理审查官员在伯斯蒂奇更正后的2021年信披文件中的评论显示，伯斯蒂奇在此前的信披文件中抹去了大量的证券交易记录；他在静默期有超过150次的交易记录；此外，他还曾持有美国国债超过5万美元，违反了当时美联储规定的上限。　　综合来看，金砖汇通近期的观点如下，现货黄金再次承压下跌，盘中创1640的新低。尽管各界担心美联储过度加息，但美国通胀数据持续高位运行，十年期美债收益率上破4%的新高，彻底打消市场对美联储放慢加息节奏的预期，美联储仍然担心通胀，并且仍然非常鹰派。日内短线上，黄金尝试回调低点尝试做多思路为主，大势上我们延续对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断的观点不变。　　美元指数　　美元指数从2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年6月份指数突破MA250日线后保持其上运行，此后打开了中长期上升的空间。中期指数站稳中期走势的支撑继续向上运行；在2022年5月低二次回探低点后再次开启上涨行情，当前日内短线行情面临看空震荡回调的趋势。　　欧元/美元　　欧元兑美元价格从2021年1月触及1.2351点的高位后持续震荡下行。2021年6月跌破MA250日均线支撑，中长期多空分水岭的支撑被跌破，开启中长期的下跌走势。2022年5月低经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线面临看多震荡反弹的趋势。　　美元/人民币　　离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势；2022年2月触及6.3060点低位后开始震荡反弹。人民币相对美元继续贬值，人民币价格前期顺利突破2021年5月的高点压力，形成中期上涨走势。目前触及7.2673的新高后出现短暂承压。当前日内短线行情看空继续震荡回调的趋势。　　美元/日元　　前期自2021年1月底企稳102.70低点开启上涨走势，2021年3月份突破MA250日均线阻力打开上行空间，甚至加速上行；中长期走势处在持续上涨趋势中未变。2022年5月低二次回探新低后再次反转上行破新高，当前日内短线行情看持续高位震荡的趋势。　　英镑/美元　　英镑兑美元价格前期自2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡下行，目前中期走势继续震荡向下走势。2022年9月低触及1.0366的低点后开启反弹走势，当前日内短线看多震荡反弹的趋势。　　澳元/美元　　澳元兑英镑前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，盘中跌破了MA250均线的关键支撑而震荡回落；2022年4月经反弹到0.7557的次高点后再次承压回调。2022年6月初经二次反弹后再次承压下跌，当前日内短线看空震荡回调的趋势。　　现货黄金　　金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到15个多月。随后在2022年3月出现二次上探2070的新高后出现承压回落走势。当前整体价格在MA250下方震荡，MACD指标弱势震荡，形成震荡回落的走势。近期短线1614美元是多头关键的支持，上方阻力在1730美元一线。日内短线看多向下反弹的走势。　　现货白银　　银价从19.64/盎司附近大幅下跌回落，创出五年来的新低到11.29美元附近，随后价格一路反弹上行，两次上涨达到30美元后展开回落。目前整体价格在MA250下方震荡，MACD指标弱势震荡，形成低位震荡的走势。近期关键支持是17.55美元，上方关键阻力21.25美元附近；日内短线看多向下反弹的走势。　　WTI原油　　原油在2021年底全球经济大复苏的推动下需求大涨，支持价格走高。2月24日俄乌冲突震惊全球的突发事件影响下持续上涨，3月7日油价上涨至133.460美元/桶的近年新高。此后随着战争进入相持阶段，油价开始震荡走低，目前围绕90.0美元/桶的位置构成多空分水岭。近期短线震荡测底的走势，当前日内短线有继续看多向上反弹的趋势，上行阻力92.7美元，下行的支撑在82.5美元附近。　　【风险提示：以上内容仅供参考，据此操作盈亏自负；理性投资，快乐盈利】坚持是一种信仰，专注是一种态度！更多点位，更多盘中机会咨询客服！

金融界2022-10-17

三季度公募基金市场表现及展望

新高，10年期美债收益率一度突破4％；欧洲央行于7月加息50个基点，首次结束自2014年6月以来的负利率，并于9月再次加息75个基点，创2002年实体欧元货币面世以来最大幅度加息。受发达国家激进收缩影响，黄金等商品型基金持续回落。其中，大成有色金属期货ETF联接C近3个月跌幅达11.21％垫底。　　　　下一阶段公募基金市场展望与策略建议　　当前，国内稳增长蓄力，经济基本面不断改善，外部美联储加息或为强弩之末，预计四季度市场调整将进入尾声。从组合投资策略来看，股票基金具有一定配置机会，黄金类商品基金投资价值有所提升。　　（一）预计市场调整将接近尾声　　央行在三季度货币政策会议聚焦稳信贷，强调对基建与合理住房需求提供金融支持，并不断加码稳增长政策力度，通过下调房贷利率、重启PSL投放、增加再贷款额度等加大对实体经济支持力度。9月的社会融资规模增量达到3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。从政策效果来看，9月PMI为50.1％，重回扩张区间，四季度有望持续改善。在外部环境方面，在全球经济衰退与货币收缩背景下，高通胀难以持续，美联储加息或为强弩之末。综合来看，随着国内经济基本面的不断改善，市场调整将接近尾声。　　（二）股票基金出现一定配置机会　　受出口及PPI数据的快速下行影响，三季度股票市场整体表现低迷。其中，9月份上证指数下跌5.55％，创业板指单月跌幅则达到了10.95％。从行业上来看，受疫情扰动、高温天气限电等因素影响，31个申万行业中，仅煤炭行业三季度实现了正增长，但涨幅仅为0.97％。从估值的情况来看，当前股票市场具有较好的投资性价比。截至10月11日，全A市盈率为15.99，位于18.75％的历史分为水平；创业板指市盈率为43.02，处于27.01％历史分位水平。从行业上来看，可结合三季报预期向好方向，采取均衡配置。　　　　（三）黄金类商品基金投资价值有所提升　　从高频数据统计来看，美国9月二手车价格明显下行，成屋销售价格同比下行均预示通胀压力可能见顶。同时，美国GDP连续两季度负增长，已经陷入技术性衰退。市场预计美联储在11月份和12月份分别加息75个基点和50个基点，货币收紧预期的拐点已经出现，美元指数上行对黄金的打压放缓，黄金类商品基金投资价值有所提升。　　（四）纯债基金配置性价比相对减弱　　随着稳增长政策的发力，国内经济企稳的信号逐渐清晰。不过，在“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力下，流动性宽松周期可能会延长。但当前中美10年期国债收益率处于历史高位，全球债券市场波动加剧。在信用债市场，结构性资产荒仍在加剧，高息资产供给相对缺乏。此外，当前债券市场估值相对股市已经偏高，纯债基金配置性价比减弱，可适度选择混合类债券基金。

金融界2022-10-17

沪铜周报：强现实弱预期博弈，后市不宜过度乐观

.4％。但该类别目前正在攀升。　　欧洲央行的工作人员模型预测利率将在2.25％达到峰值，低于市场隐含利率（目前略高于3％）。该模型显示，抑制通胀需要2.25％的利率，如果与量化紧缩相结合，则只需要更低的利率。这个被称为目标一致终端利率的新模型可能成为未来欧洲央行讨论政策的关键参考。　　2、国内：9月金融数据改善，稳经济政策持续发挥效能　　中国9月份CPI同比涨幅扩大，PPI同比涨幅延续回落。国家统计局公布数据显示，中国9月CPI同比上涨2.8％，涨幅较上月扩大0.3个百分点；PPI同比上涨0.9％，涨幅较上月收窄1.4个百分点。从环比看，CPI由上月下降0.1％转为上涨0.3％；PPI下降0.1％，降幅比上月收窄1.1个百分点。　　央行发布数据显示，9月M2同比增长12.1％，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高3.8个百分点；人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元；社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。9月末社会融资规模存量为340.65万亿元，同比增长10.6％。　　央行方面表示，中国物价水平基本稳定，将加大稳健货币政策实施力度，为实体经济提供更有力支持，重点发力支持基础设施建设，支持金融机构发放制造业等重点领域设备更新改造贷款，同时推动“保交楼”专项借款加快落地使用，促进房地产市场平稳健康发展。　　财政部强调，中国正高效统筹经济社会发展，加大宏观政策调节力度，有效应对超预期因素影响，促进经济总体持续恢复。中方将继续深化与世行集团全方位合作，协同努力应对多重危机，推动实现更加强劲、绿色和健康的全球发展。　　（二）基本面数据图表　　　　　　　　三　　期权市场动态追踪　　　　

金融界2022-10-17

镍&不锈钢周报：镍产业成本线继续上移，不锈钢恐高情绪较浓

，将公司税从19％提高到25％。　　欧洲央行的工作人员模型预测利率将在2.25％达到峰值，低于市场隐含利率（目前略高于3％）。该模型显示，抑制通胀需要2.25％的利率，如果与量化紧缩相结合，则只需要更低的利率。这个被称为目标一致终端利率的新模型可能成为未来欧洲央行讨论政策的关键参考。　　1·2、国内：9月金融数据改善，稳经济政策持续发挥效能　　　　中国9月份CPI同比涨幅扩大，PPI同比涨幅延续回落。国家统计局公布数据显示，中国9月CPI同比上涨2.8％，涨幅较上月扩大0.3个百分点；PPI同比上涨0.9％，涨幅较上月收窄1.4个百分点。从环比看，CPI由上月下降0.1％转为上涨0.3％；PPI下降0.1％，降幅比上月收窄1.1个百分点。　　央行发布数据显示，9月M2同比增长12.1％，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高3.8个百分点；人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元；社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。9月末社会融资规模存量为340.65万亿元，同比增长10.6％。　　央行方面表示，中国物价水平基本稳定，将加大稳健货币政策实施力度，为实体经济提供更有力支持，重点发力支持基础设施建设，支持金融机构发放制造业等重点领域设备更新改造贷款，同时推动“保交楼”专项借款加快落地使用，促进房地产市场平稳健康发展。　　财政部强调，中国正高效统筹疫情防控和经济社会发展，加大宏观政策调节力度，有效应对超预期因素影响，促进经济总体持续恢复。中方将继续深化与世行集团全方位合作，协同努力应对多重危机，推动实现更加强劲、绿色和健康的全球发展。　　2、基本面：产业链成本上移，不锈钢买卖双方持续博弈　　本周纯镍价格小幅上涨。供应方面，受换月及持续去库影响，本周纯镍供应较为紧缺，但随着市场金川资源陆续到货，供应紧缺问题逐步缓解，本周纯镍社库出现累库，SMM预计10月全国电解镍产量约1.61万吨，继续增加。需求方面，纯镍现货成交无太大变化，仍是刚需成交为主，镍豆溶解经济性持续为负。总的来看，目前纯镍社库已经达到了历史低位，低库存支撑下使得镍价波动较为剧烈。10月14日SMM电解镍均价191250元/吨，相较上周上涨0.26％。　　本周镍矿价格小幅上涨。供应方面，本周镍矿发货继续下降，主因菲律宾苏里高进入雨季，国内疫情再次反扑也使得货物运输困难，工厂综合成本压力显著。需求方面，镍矿价格上涨使得下游接受程度有限，市场对于不锈钢后市发展较为谨慎，两方面因素导致铁厂利润率出现走弱迹象，对镍矿采购也持观望态度。综合来看，天气和疫情因素对供给端的扰动正在不断推升矿价，议价环节持续僵持，后市需关注不锈钢市场发展对铁厂利润的影响。10月14日菲律宾红土镍矿1.5％（CIF）均价71美元/湿吨，相较上周上涨0.71％。　　本周镍铁价格小幅上涨。供应方面，镍矿价格上涨使得铁厂挺价情绪较浓，但出货较为积极，整体来看镍铁供应过剩压力正在逐步缓解。需求方面，10月不锈钢厂排产较为积极，对镍铁需求有所增加。综合来看，成本支撑使得镍铁下方空间有限，钢厂需求向好或推动镍铁价格继续上涨。10月14日8-12％高镍生铁（出厂价）均价1342.5元/镍点，相较上周上涨1.13％。　　　　　　本周不锈钢价格涨跌互现。供应方面，成本线持续上移推升不锈钢价格中枢，节后市场到货资源较少，多以存量资源消化为主，叠加有钢厂代理回购询价消息，现货紧缺预期较浓，周内三大钢厂举行联合会议，市场预期主要议题为提价相关内容，供应端消息对不锈钢价格有所提振。需求方面，本周市场成交较为清淡，下游恐高情绪较浓，大多持观望态度。据Mysteel数据，全国主流市场不锈钢社会库存总量72.42万吨，周环比下降0.41％，年同比上升3.91％。其中冷轧不锈钢库存总量33.97万吨，周环比上升2.81％，年同比下降15.99％，热轧不锈钢库存总量38.45万吨，周环比下降3.10％，年同比上升31.43％。综合来看，上游施压正在主动抬升不锈钢价格中枢，但下游采购意愿十分有限，买卖双方博弈之下，预计不锈钢高位难以持续。　　　　　　策略　　宏观方面，美国通胀数据超预期有利空出尽之意，但俄乌局势升温、英国政策变化、日元汇率问题使得短期内宏观面难有确定因素，市场情绪反复摇摆之下预计镍价难有趋势性行情。纯镍方面，市场资源到货略微缓解紧缺问题，上行动力或将放缓；镍矿方面，矿价继续上涨推升产业链成本，议价环节也较为僵持，成本因素限制了镍价的下跌空间；镍铁方面，下游钢厂排产增加带来需求回暖，继续给予镍价一定上行动力；不锈钢方面，供给端施压推升价格中枢，但下游观望情绪较浓，预计不锈钢高位价格难以持续。总的来说，虽然基本面上看镍价偏多，但宏观情绪不稳定或使镍价继续宽幅波动，不锈钢价格目前虽维持高位，但下游成交持续清淡或使得挺价难以持续。沪镍2211参考区间175000-195000元/吨。SS2211参考区间16500-17500元/吨。　　操作上，沪镍区间操作，不锈钢暂时观望。

金融界2022-10-17

宏观策略周报：国内风险偏好短期回暖，关注国内二十大会议

金融界2022-10-17

沪铝周报：宏观情绪改善，铝价偏强运行

1.4％。但该类别目前正在攀升。　　欧洲央行的工作人员模型预测利率将在2.25％达到峰值，低于市场隐含利率（目前略高于3％）。该模型显示，抑制通胀需要2.25％的利率，如果与量化紧缩相结合，则只需要更低的利率。这个被称为目标一致终端利率的新模型可能成为未来欧洲央行讨论政策的关键参考。　　2、国内宏观：9月社融信贷双双超预期，国内投资意愿改善　　9月新增人民币贷款、社融和M2数据均好于预期，信贷结构也有明显改善，尤其是企业中长期贷款增长强劲，居民中长期贷款随楼市边际改善，录得三季度以来最高水平。 9月金融数据表明，在稳增长政策持续加码并加快落地下，国内经济复苏动能在增强，实体经济融资需求回暖。分析认为，展望四季度，基建、制造业、房地产等领域的信用扩张有望对信贷和社融增速继续形成有力支撑，有助于经济运行保持在合理区间。　　3、库存情况：电解铝库存周度去库1.9万吨　　据上海有色统计，10月13日，国内电解铝社会库存：上海地区3.9万吨，无锡地区19.7吨，南海地区17.4万吨，杭州地区6.9万吨，巩义地区8.1万吨，天津7.4万吨，重庆0.4万吨，临沂1.7万吨，消费地铝锭库存合计65.5万吨，较上周四库存减少1.9万吨，较去年同期库存下降23.2万吨。较8月底库存月度减少1.1万吨。三大主流地区无锡，佛山和巩义地区均不同程度降库。目前巩义地区因为站点停运问题，新疆发货受限，只是少量在途货源陆续到货，据了解，现在新疆三坪站已经陆续开启；无锡地区也因内蒙和甘肃等地区的疫情问题，运输受限，到货延迟且到货量少，因此在本周市场成交并不活跃的情况下仍出现降库趋势。新疆地区14号开始站点开始运输，巩义站在16号也开始恢复，后期到货量逐渐回升，预计10月底有累库趋势。　　4、持仓情况：持仓量小幅减少　　截至10月14日，上期所铝总持仓388391手，较上周400708减少12317手，本周铝价震荡偏强，总持仓量小幅减少，空头减仓为主。　　　　　　三　　结论与操作建议　　随着美国9月的通胀数据落地，短期利空尽出，市场情绪明显改善，美国3大股指走强。但中期来看，美国当前通胀韧性十足，市场开始交易美国12月加息75基点的预期，大宗商品仍将承压。基本面看美国或禁止俄罗斯铝交易，LME亦有相同的讨论，这使得海外供应在未来发生实质减量。国内枯水期云南地区面临进一步减产，而节后主流市场消费表现尚可，电解铝社会库存由增转降，这对铝价支撑有显著作用，短期铝价大概率偏强运行。中期若消费转弱得到确认，铝价有回落空间。　　策略　　宏观情绪改善，基本面整体偏多。预计11合约下周波动区间18200-18900元/吨，操作上建议区间内高抛低吸，冶炼企业及持货商逢高可卖出套保。

金融界2022-10-17

区块链动态2022年10月17日早参考

须具备哪些功能，包括对不良反应的研究。欧洲央行表示，央行在平衡“以下三个方面”方面可能面临 rCBDC 的艰难选择：（i）保持当前政策目标的优先顺序，（ii）选择可能增加采用可能性的设计和策略， (iii) 使用避免负面经济影响的设计。该研究继续说，可能会出现一个“设计选择问题”，这将归结为如何最大限度地提高有效实施的预期政策目标的数量，以及避免负面的经济影响。银行可能还必须在“保持政策目标的层次结构”和确保广泛采用 rCBDC 之间做出选择。欧洲央行最近表示，它希望数字欧元能够让欧元体系充当中间人来验证交易，至少一开始是这样。 7 . 金色财经报道，在的大量银行报告中，摩根大通、花旗集团和富国银行的一些数据显示问题和消费者支出评论中的趋势有增无减。这些银行的每一位首席执行官都表示，技术投资仍在路线图上。在收益补充中，我们可以看到数字活跃消费者和使用移动渠道的消费者人数正在增加。在花旗集团电话会议的评论中，管理层表示，同比增长8%的费用中有2%与技术投资有关，重点是整合技术平台。花旗集团的补充资料显示，活跃的移动用户同比增长 12% 至 1700 万，作为整体 2400 万数字用户的一部分，而数字用户同比增长 8%。花旗并不是唯一一家在数字用户方面获得收益的银行。 8 . 金色财经报道，比特币开发和运营公司Cathedra Bitcoin宣布了运营数据。截止2022年9月28日，公司签订了托管协议，根据该协议，公司已在5月份批次的 Bitmain Antminer S19J Pro 机器中部署了剩余的372台机器。田纳西州的数据中心。根据最初为期 12 个月的托管协议的条款，公司将支付每千瓦时 7 美分（0.07 美元）的固定费率，外加比特币总收入的 5%。托管机器主机的安装已于 2022 年 10 月 10 日完成，公司多元化的比特币挖矿业务现在产生约 203 PH/s。此外，公司按计划结束了与 Great American Mining (“ GAM ”) 的合作伙伴关系，并于 9 月淘汰了最后一台机器和容器。 9 . 金色财经报道，美国银行本周发布了 2022 年美国富豪私人银行研究报告。报告显示，美国银行发现，年轻富有的美国人在其投资组合中持有加密货币的可能性是43岁及以上的投资者的 7.5 倍。此外，传统的投资建议表明，年轻投资者比年长投资者持有更多而不是更少的股票。然而，21 至 42 岁年龄段的人仅持有四分之一的股票投资组合，而 43 岁及以上的投资者中这一比例为 55%，虽然 29% 的年轻人表示加密是创造财富的主要机会，但只有 7% 的老年人同意，年轻群体通常对私募股权或债务，以及与可持续或环境、社会和治理 (ESG) 相关的投资更感兴趣。 10. 金色财经报道，数字平台Embroker宣布前国际批发经纪商和 MGA 的 Burns & Wilcox的企业高级副总裁和国家职业责任实践小组负责人David Derigiotis已加入担任首席保险官 (CIO)。Derigiotis并领导 Embroker 创新保险垂直产品的开发，特别是网络安全、技术和隐私产品。 11. 金色财经报道，Terra研究员FatMan发推称，Terra Rebels是最初有希望指导 LUNC 的一群杂乱无章的志愿者，已经开始接受来自竞争的L1的 "私人赞助"，并希望对所有链上交易征税以支付 "贡献者"。对链上活动征税以支付自己的费用是反加密货币的。开发者的资金应该来自现有的国库、捐赠或营利性企业。将广告空间出售给为非选举产生的Discord版主提供薪水的真正竞争对手也不是一个好主意。来源：金色财经

金色财经2022-10-17

FX168早自习：特拉斯减税“致命性错误” 伊朗向普京提供远程弹道导弹

日本8月工业产出修正值 16:00 欧洲央行副行长金多斯发表讲话 20:30 美国10月纽约联储制造业指数 23:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话欧盟外长会举行，将讨论对伊朗进一步制裁的问题更多重要事件请点击此处校对：TIER

Cherry2022-10-17

金色早报 | 彭博社：Celsius已收到美国大陪审团传票

日之前就这一全球监管框架发表意见。 ▌欧洲央行研究报告接受稳定币的挑战金色财经报道，欧洲中央银行 (ECB) 的一项新研究发现，可用于允许日常零售交易的零售中央银行数字货币 (rCBDC) 在被接受方面可能会面临艰难的攀升。该论文称，将进行“进一步调查”，以了解采用rCBDC必须具备哪些功能，包括对不良反应的研究。欧洲央行表示，央行在平衡“以下三个方面”方面可能面临 rCBDC 的艰难选择：（i）保持当前政策目标的优先顺序，（ii）选择可能增加采用可能性的设计和策略， (iii) 使用避免负面经济影响的设计。该研究继续说，可能会出现一个“设计选择问题”，这将归结为如何最大限度地提高有效实施的预期政策目标的数量，以及避免负面的经济影响。银行可能还必须在“保持政策目标的层次结构”和确保广泛采用 rCBDC 之间做出选择。欧洲央行最近表示，它希望数字欧元能够让欧元体系充当中间人来验证交易，至少一开始是这样。加密货币 ▌朝鲜黑客攻击日本多家交易所金色财经报道，据《日本新闻》援引日本国家警察厅提供的信息报道，日本多家交易所遭到Lazarus Group发起的网络攻击，据信该集团由朝鲜政府直接控制。受影响公司的员工被诱骗打开黑客发送的网络钓鱼电子邮件。他们的计算机最终感染了病毒。在地区警察和 NPA 的网络犯罪部门进行调查后，确定 Lazarus 是黑客事件的幕后黑手。 ▌报告：投资/加密货币诈骗继续增加金色财经报道，根据全球反诈骗联盟(GASA) 和ScamAdviser在 48 个国家/地区的《2022 年全球诈骗状况报告》，诈骗增加了10.2%，从2020年的266起增加到2.93亿起。诈骗损失的金额增长了 15.7%，从 2020 年的 478 亿美元增加到 2021 年的 553 亿美元。 GASA 指出诈骗不再是“西方”疾病。53% 的菲律宾人表示欺诈者在 3 个月内将他们作为目标。11% 的受访者表示他们最终成为受害者。巴西、加纳、尼日利亚、肯尼亚和沙特阿拉伯等其他发展中国家报告称，主要通过手机进行的在线诈骗大幅增加。 澳大利亚和新加坡等国家报告称，投资/加密货币诈骗继续增加。土耳其政府暂停了一家加密货币交易所，冻结了 20 亿美元的资产。加拿大报告投资诈骗损失1.64亿美元，美国公民损失 5.75 亿美元。 ▌Michael Saylor回应瑞·达利欧：比特币是唯一一种能够使所有利益一致的东西金色财经报道，桥水基金创始人、亿万富翁瑞·达利欧在社交媒体上称，大多数人只假装为雇主的利益而行动，而实际上是在为他们自己的利益而行动。因此，雇主应警惕利益冲突。对此，前MicroStrategy首席执行官Michael Saylor回复称，比特币是唯一一种能够使所有利益一致的东西，由于比特币固有的中立性，因此可以专注于和平参与、理性行动和生产性行业。10月初，瑞·达利欧宣布辞去在桥水基金中的职务并将自己所有的投票权转让给董事会。 ▌FSB：稳定币可能会加快降低X-Border支付金色财经报道，金融稳定委员会(FSB)将稳定币视为实现其降低跨境支付所需成本和时间目标的一种方式。FSB在一份报告中表示，它“正在考虑使用精心设计和风险管理的稳定币安排是否以及如何通过解决现有摩擦来增强跨境支付，这些摩擦包括长交易链、遗留技术平台、碎片化和截断的数据格式，以及取决于其设计的资金成本。此外，FSB补充说，引入新风险的可能性需要仔细权衡权衡，并且需要使不同司法管辖区的法律和监管框架兼容是很困难的。其中最困难的可能是已经禁止支付稳定币的大型经济体。 ▌报告：年轻人在其投资组合中持有加密货币的可能性是43岁及以上投资者的7.5倍金色财经报道，美国银行本周发布了 2022 年美国富豪私人银行研究报告。报告显示，美国银行发现，年轻富有的美国人在其投资组合中持有加密货币的可能性是43岁及以上的投资者的 7.5 倍。此外，传统的投资建议表明，年轻投资者比年长投资者持有更多而不是更少的股票。然而，21 至 42 岁年龄段的人仅持有四分之一的股票投资组合，而 43 岁及以上的投资者中这一比例为 55%，虽然 29% 的年轻人表示加密是创造财富的主要机会，但只有 7% 的老年人同意，年轻群体通常对私募股权或债务，以及与可持续或环境、社会和治理 (ESG) 相关的投资更感兴趣。 ▌Messari：DeFi应用开始将应用堆栈整合为一个综合服务金色财经报道，Messari在社交媒体上称，DeFi应用开始将应用堆栈整合为一个综合服务，对于非稳定币协议，这意味着推出他们自己的稳定币。此举可以帮助DeFi协议获得流动性，降低资本效率成本，并吸引新用户。 ▌过去24小时UniSwap交易量以5.13亿美元位列榜首金色财经报道，DefiLlama数据显示，过去24小时，交易量最大的DEX是Uniswap，约为5.13亿美元。其次是PancakeSwap，约1.57亿美元。第三是DODO，约为9326万美元。紧随其后的DEX分别是Curve与SUNSwap等。 ▌Ripple CEO：美国证券交易委员会显然忘记了政府为人民服务金色财经报道，Ripple首席执行官表示，美国证券交易委员会显然忘记了政府为人民服务。 ▌ApeCoin特别委员会成员Maaria Bajwa发起100万美元的“漏洞赏金计划”提案金色财经报道，鉴于Apecoin DAO质押系统计划于本月晚些时候上线，ApeCoin 特别委员会成员Maaria Bajwa已经发起提案，旨在创建一个“漏洞赏金计划”来保护智能合约并将为该计划分配价值100万美元的APE。Maaria Bajwa表示，即将到来的质押计划是对APE金库资源的重大分配，将需要 APE 持有者的智能合约交互，漏洞赏金计划增加了一层额外的安全性，并降低了 APE 持有者和 DAO 的风险，不过由于这个漏洞赏金计划的创建，预计将使ApeCoin DAO的质押延迟2-4周，如果在此期间没有发现漏洞则将启动质押系统上线，据此前消息，Horizen Labs已宣布ApeCoin质押系统的“上线”日期是10月31日。重要经济动态 ▌欧洲央行管委Kazaks：欧洲央行10月加息75个基点比较合适 10月16日消息，欧洲央行管委Kazaks表示，欧洲央行10月加息75个基点比较合适，12月加息50或75个基点比较合适。欧洲央行没有理由在12月后暂停加息。今年需要大幅加息，之后加息步伐可以放缓。欧洲央行不必再保持庞大的资产负债表。金色百科 ▌NFT 有哪些特点 NFT的属性使每一个NFT都是唯一的和真实的，这解决了艺术和奢侈品行业的大问题。另一个特点就是所有权属于用户。理论上，任何网上存在的东西都可以作为 NFT 购买。NFT 是“一种加密代币”。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2022-10-17

格上宏观周报：9月社融超预期，中美通胀大不同

些针对性的关税减免；二是据消息人士称，欧洲央行工作人员上周会议展示的模型预测，欧央行加息后的利率峰值为2.25%，远低于市场预期的3%以上。在二者的共同刺激下，全球资产开始了反攻，亚太地区指数也普遍收涨。另外，俄罗斯方面，普京表示“北溪-2”的一条支线仍然处于工作状态，俄罗斯仍准备履行合同供应能源，已准备好在秋冬期间向欧洲供应更多天然气。但俄罗斯不会向设立价格上限的国家出售能源，普京认为如果限制俄罗斯或其他国家的石油价格，并实行人为的价格上限，将不可避免地使全球能源领域的投资环境恶化，从而导致全球能源短缺、成本上升。国内方面，本周公布了9月的金融和通胀数据。9月新增社融3.53万亿元，同比多增6274亿元。其中新增人民币贷款2.47万亿元，前值1.25万亿元，较去年同期增长0.81万亿元，为社融规模提供支持。另外票据融资规模年内首次转负，表明了银行冲量需求下降，信贷供需格局改善。详细来看，支撑人民币贷款的主要是企业信贷，而支撑企业信贷的主要是企业中长期信贷，9月增加13488亿元，同比多增6540亿元，同比多增额创年内新高。企业端信贷总量和结构的改善反映了制造业预期的边际回暖。而居民部门无论是短期还是中长期信贷仍偏弱，不过好消息是贷款的降幅均较上月有所收窄。再来说通胀，9月CPI同比上涨2.8%（前值为2.5%），核心CPI同比增长0.6%（前值为0.8%）；PPI同比上涨0.9%（前值为2.3%）。CPI主要为食品项所拉动，猪肉价格处于较高水平，同时中秋、国庆及开学等需求带动了食品项的消费。非食品项则受国际油价回落带动国内成品油价格小幅下跌影响，对CPI上行形成压制。受高基数和原油价格回落影响，同比涨幅大幅回落。展望未来，从海外来看，尽管能源价格持续回落，但核心服务价格走高导致美国通胀压力仍然较大。美国服务通胀接棒商品通胀的画面已经开始演绎，通胀压力并未消减。预计11月议息会议中，美联储大概率仍会加息75bp。另外欧佩克决定自今年11月起大幅减产石油将刺激石油价格上升，如此看来，欧佩克并没有选择站队于美国之列，而是选择将最实际的利益放在了第一位。从国内来看，社融后续仍有进步的空间，目前企业端的改善大于居民端。居民端的短期贷款主要取决于疫情及居民消费的回复程度。在出行受限、人均可支配收入和消费意愿没有明确缓解和上升之前，短贷的恢复能力和速度可能仍会较慢。居民中长期贷款主要取决购房意愿和能力的恢复，后续将很大程度上依赖于政策的刺激和落地的效果。另外由于今年政府专项债的靠前发力，导致额度在前半年已经基本用尽。政府债券四季度对社融大概率会产生拖累作用。通胀方面，四季度CPI同比大概率将保持温和，不会影响货币政策及流动性宽松。 4、当周重要新闻新闻一：9月社融数据已出，结构和总量均超预期！ 9 月新增社融 3.53 万亿元，社融存量同比增长 10.6%；社融口径新增人民币贷款 2.57 万亿元，新增表外融资 1449 亿元，新增企业债 876亿元，新增股票融资 1021 亿元，新增政府债 5525 亿元；M1 同比增速上升 0.3 个百分点至 6.4%，M2 同比增速小幅收窄 0.1 个百分点至 12.1%。东亚前海证券认为，9 月社融表现显著超过市场预期。社融核心增量来自信贷增长。企业贷款的提振主要考虑以下原因： 1）基建持续支撑，基建投资放大效应带动企业贷款改善； 2）经济基本面有所回暖，9 月召开的稳经济大盘四季度工作推进会议强调用好政策行开发性金融工具和专项再贷款、财政贴息等政策，保障基建项目实物工作量落实，尽早形成现实需求，释放积极信号； 3）企业短期贷款扭转负值趋势，增量或来自银行放贷季末压力冲量和贷款利率下行、企业短贷需求小幅修复。西南证券认为，稳经济政策效果显现，新增人民币贷款超预期。9月本为传统的信贷大月，且疫情边际改善、国内稳增长政策的加持下，企业和居民融资需求有所改善。房地产市场在多政策提振下，房企销售出现“弱复苏”的迹象。近期政策密集发布，对后续社融及贷款都将有所提振。后续政策发力下，政府债券融资有望回升。华西证券认为，前三季度整体来看，合计新增人民币贷款18.08万亿元，已超去年全年增量的90%，同比多增1.36万亿。节奏上Q3信贷同比多增幅度较Q2走阔，反映信贷投放阶段性改善；投向结构上，疫情多发影响下，Q3居民端同比仍少增，但幅度较Q2改善，企业中长期贷款投放也有明显改善。9月信贷社融增量超预期、投放结构优化，反映企业的融资需求和经营动能都有边际改善。展望后续，四季度稳增长政策落地显效下，经济动能修复，有效融资需求也是缓慢回升的过程，全年信贷总量将保持稳健充裕。新闻二：我国9月通胀数据已出！如何理解？ 2022年10月14日，国家统计局发布2022年9月CPI和PPI数据：2022年9月CPI同比上涨2.8%（前值为2.5%），核心CPI同比增长0.6%（前值为0.8%）；PPI同比上涨0.9%（前值为2.3%）。光大证券认为，CPI同比创近期新高，结构上呈现“食品价格加速上升，能源价格继续回落，核心通胀持续低迷”的特点，后续CPI向上动力有限，更应关注核心CPI的持续低迷。目前猪肉价格也已经处于较高水平，后续回落的概率较大，因此后续伴随着食品价格的回落，CPI向上的动力有限。2020年居民杠杆率提升明显，2021年以来去杠杆不明显，表明居民资产负债表的修复并不顺畅，都将制约居民消费的修复高度，也使得消费品端物价难有太好的表现，后续更多关注核心CPI的走势。PPI同比增速降至1%以下，环比降幅收窄，加工业出厂价格同比创2020年7月以来最低值。目前国际原油、有色金属等大宗商品价格继续波动下降，国内部分行业市场需求偏弱，后续PPI仍可能下行，需关注PPI同比年内是否会过快转负。东北证券认为，通胀年内高点已过，10月、11月CPI将有明显回落，12月有所反弹，但高度有限。9月核心CPI同比仅增0.6%，该水平为2021年3月以来的最低水平。核心CPI作为更为合适的反映经济凉热的通胀指标，其主要受自身供需逻辑主导，7月以来核心CPI的趋势下行，反映出当前经济仍在很大程度上受散发疫情困扰，社会需求依然不足，市场主体消费信心有待提振。后续若疫情形势依然反复，则核心CPI将保持低位，下拉CPI整体表现。9月PPI回落主因国际原油价格下行带动国内相关行业价格的下降。往后看，随着美联储加息的坚定推进，全球大宗商品价格四季度将持续承压，四季度PPI中枢较三季度的2.5%将进一步回落。国联证券认为，“猪通胀”推升CPI，核心通胀创今年以来新低9月CPI同比涨幅扩大受食品价格上行及季节性因素推动，核心CPI表现疲弱。其中猪肉价格对CPI的拉动是CPI上行的主要拉动项，非食品项则受国际油价回落带动国内成品油价格小幅下跌影响，对CPI上行形成压制。但核心通胀无虞，总需求未现全面膨胀，“猪通胀”不构成全面通胀的压力，通胀压力较小，不会影响货币政策及流动性宽松。PPI仍将延续回落趋势。随着经济衰退预期加深，国际大宗商品如油气价格或将持续下探。国内疫情反弹或拖累工业品需求，内需型大宗预计将延续下跌趋势。另外从基数效应来看，去年同期基数走高也对PPI同比形成一定抑制作用。新闻三：美国9月通胀数据公布！怎样看待？美国9月未季调CPI同比升8.2%，预期升8.1%，前值升8.3%；环比为0.4%，高于预期和前值的0.2%和0.1%。美国9月核心CPI同比为6.6%，高于预期和前值的6.5%和6.3%，环比为0.6%，高于预期的0.4%。 CPI同比增速主要由食品分项提振，能源价格放缓。分类数据显示，9月食品价格增速为11.2%（前值11.4%），其中非家庭食品价格增速由前值的8%上升至8.5%。能源价格增速放缓至为19.8%（前值23.8%），其中电力价格增长15.5%（前值15.8%）、公用事业价格增长33.1%（前值33%）、能源商品价格增速19.7%（前值27.2%）。西部证券认为，虽然9月通胀整体依然处于下行通道中，但是读数高于预期或意味着仍需警惕通胀高位徘徊带来的尾部风险。 1）9月PPI同比增速高于预期，且环比为三个月来首次回升，主要来源于能源、食品和服务相关成本上涨； 2）9月美联储会议纪要显示与会者对于当前的高通胀仍然无法接受，虽然有所回落但是下降的速度低于前期的预期； 3）10月5日举行的“欧佩克+”会议决定自11月起，将其原油日均产量下调200万桶，旨在阻止油价下滑，WTI和布伦特原油价格随后反弹； 4）俄乌冲突的持续性以及不确定性仍存。长江证券认为， 1、尽管能源价格持续回落，但核心服务价格走高导致美国通胀压力仍然较大，9月美国CPI同比涨幅回落至8.2%，仍高于预期的8.1%，核心CPI同比涨幅也扩大至6.6%。 2、美国CPI回落幅度为何不及预期？服务通胀上行、食品价格续升是主要原因，而商品通胀有所缓和。 3、美国服务通胀接棒商品通胀的画面已经开始演绎，但通胀压力并未消减，尤其是核心通胀再度上行意味着美国需求尤其是服务需求仍然火热，因此我们预计美联储11月或将继续加息75BP。光大证券认为，美国9月CPI再度超市场预期，核心通胀压力继续抬升。季调后环比看，商品和服务通胀表现分化，其中，二手车价格明显回落，表明供应链持续好转，但住宅、医疗、交通服务价格涨幅扩大，显示劳动力市场供需紧张，正持续抬升美国通胀粘性，近期罢工事件也在推升潜在的工资-通胀螺旋风险。数据公布后，市场迅速上调美联储加息预期。FedWatch数据显示，11月加息75bp的概率为96.3%、12月加息75bp的概率为71.5%；市场对年末美联储利率水平的预期，上升至4.5%-4.75%。我们认为，四季度美国通胀将持续受地缘政治、劳动力短缺、房租价格高企问题扰动，年内美联储加息步伐难以放缓，预计11月议息会议中，美联储大概率加息75bp。新闻四：美国9月非农数据仍然强劲，加息脚步难以放缓。美国劳工统计局发布9月非农就业数据。9月美国新增非农就业26.3万人，预期增加25万人，前值31.5万人。失业率超预期改善，劳动参与意愿回落。季调失业率为3.5%，预期3.7%，前值3.7%。时薪同比5%，前值5.2%。9月劳动参与率回落至62.3%。美国9月新增非农就业人数连续两月回落，分行业来看，线下接触类行业仍有较大劳动力需求，职位空缺率较高的教育保健服务和休闲酒店业分别新增9万、8.3万人，是新增非农的主要贡献。长江证券认为，就业数据仍然强劲导致市场对美联储继续加息75BP的预期有所抬升，数据公布后，美国联邦基金利率显示11月美联储加息75BP的可能性由公布前的85.5%升至92%，10年期美债收益率上行至3.9%，美元指数跳升，美股低开低走。本月非农数据显示美国就业市场仍然强劲，尽管新增非农人数较上月有所减少，但失业率再度改善、正在找工作人数也在增加，也意味着美联储大幅加息仍无顾虑。在当前通胀仍处高位、欧洲能源危机持续演绎的背景下，我们认为，美联储鹰派加息路径或难改变，11月连续加息75BP的概率仍高，美元或仍维持高位，美债或将持续承压。华泰证券认为，在通胀数据、尤其是核心通胀居高不下的情况下，联储反复强调当前政策核心为控制通胀（及通胀预期），尽管8月非农反映增长下行压力逐渐加大，但短期不足以逆转联储的鹰派基调。联储需要一段较长时间、偏弱的非农就业报告，才能确认就业市场供需失衡好转，并判断薪资通胀压力减弱。短期内，我们维持对美元流动性近期仍趋紧的判断；美债曲线“易升难降”，美股波动性短期或仍高企。虽然强美元交易最近小幅回撤，但美元走强趋势可能并未结束，而本次非农数据也总体加持强美元走势。光大证券认为，供给有限而需求温和复苏，导致失业率在8月的基础上再次回落，重回2020年1月以来的低点3.50%，时薪增速同比增速虽然小幅回落，但依然维持高位。超预期的就业数据下，11月加息75bp依然是大概率事件。10月以来多位美联储官员集体放“鹰”，重申美联储当前目标是控制通胀，当前的数据并不足以支撑政策“转向”。考虑到美国全年通胀中枢约为8%左右，依然远高于美联储2%的通胀中枢目标，预计年底两次会议，美联储将依然维持大步加息的节奏。新闻五：“欧佩克+”超预期减产！国际油价创3月来最大单周涨幅。当地时间10月5日，石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国在奥地利首都维也纳举行第33次部长级会议，决定自今年11月起大幅减产，在8月产量的基础上将月度产量日均下调200万桶。这是新冠肺炎疫情以来最大规模的石油减产，此次减产相当于全球石油需求的2%左右。受此消息影响，国际油价连续五个交易日反弹，创3月份以来最大单周涨幅。拜登政府对此表示失望，暗示欧佩克承担减产的恶果，同时将释放更多战略石油储备；欧佩克表示为了保证能源市场的安全和稳定，避免油价暴跌，也不想再俄乌战争中站队；能源安全问题是当下的博弈重心，石油美元体系面临动摇，政治博弈是短期影响油价最核心的因子，而非供需，从长期来说，石油受到供给的影响要甚于需求； “欧佩克+”主导高达200万桶/天的减产，远超市场此前普遍预期的日均50-100万桶之间。短期来看，供应主导预期下，国际油价偏强走势为主。考虑到东欧局势和欧洲能源问题，四季度不确定性较大。 5、下周重要事件 1）中国：9月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额数据； 2）美国：美联储公布经济状况褐皮书； 3）欧盟：9月CPI数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-10-16

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