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理想终究还是“暴雷”了！
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，增速也只有10%。这样的增速，对于新能源汽车公司来说，毫无性感可言！没有了成长性，市场将苛刻对待，尤其会关注估值。目前，理想的市销率估值为1.5倍，传统燃油车企在10%的增速下，如丰田，对应的市销率在0.8倍，新能源龙头比亚迪的增速高于理想，目前的市销率为1.2倍：由此来看，三季报对理想来说，算不上好消息。以下是理想三季报具体的分析：首先是营收，四季度为429亿人民币，同比增长23.6%，大幅超过分析师预期的413亿：营收增长的原因主要是销量提升，今年三季度，理想销量达到15.28万辆，同比增长45.4%，大超分析师预期的14.91万辆：虽然销量增速喜人，但由于低价L6车型占比提升，单车营收降至27万，同比下滑15.6%：因此，三季度营收增速明显低于销量。毛利率方面，三季度为21.5%，大超分析师预期的20.07%：毛利率提升主要是电池成本下降及销量提升带来的规模化效益，净利率环比提升还有费用下降等因素助攻。如今年三季度，理想研发费用为26亿，同比下滑8.2%。三季度造车业务毛利率20.9%，高于分析师预期的20.2%：营业利润率三季度达到8%，创历史最佳成绩：虽然四季度的指引不及预期，但理想的利润及现金流是造车新势力中最好的，三季度末的现金达到1065亿，三季度的自由现金流达到91亿。能够自我造血的理想，起码不会像蔚来一样是不是来个股权融资，摊薄小股东权益，也为未来的竞争积攒了资本。展望未来，还是得多关注理想新品发布，未来的成长性，全靠新车型带动了！ $理想汽车-W(02015)$
老虎证券10-31 17:51
二次递表！海外扩张资金不足，钧达股份(002865.SZ)赴港上市“迫切”？
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近日，国内光伏电池龙头海南钧达新能源科技股份有限公司(以下简称“钧达股份”)再度向联交所递交招股书，计划在港股主板上市。这是钧达股份(002865.SZ)2024年第二次向港交所递表，早在今年2月份，钧达股份向港交所递交了招股书，但其后财务数据失效，便又在10月14日重新递交了招股书。转型遭遇行业内卷，业绩由盈转亏公开资料显示，钧达股份上市于2017年，在光伏市场，主要专注于光伏电池的研发、生产和销售。不过钧达股份布局光伏行业的时间并不长，成立于2003年的钧达股份，最初主营汽车内外饰业务，销售汽车仪表板、前后保险杠等产品。 2021年9月，为了扭转公司的经营困境，钧达股份开始布局光伏产业。当时钧达股份收购了光伏电池企业捷泰科技51%的股权，此后在2022年6月又收购捷泰科技剩余49%的股权，同时将公司原有汽车饰件业务置出。自此，钧达股份完成了从汽车零部件厂商到光伏电池龙头企业的华丽转型。 2022年，光伏行业快速增长，钧达股份吃上了转型红利，当年营收达到115.95亿元，同比增长304.95%；利润7.17亿元，与上一年1.79亿元的亏损相比，实现扭亏为盈。2023年，钧达股份营收为186.57亿元，利润为8.16亿元，均同比增长。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的出货量计，在专业制造商中，钧达股份的N型TOPCon电池全球市场份额约46.5%，排名第一；钧达股份的光伏电池全球市场份额约12.8%，排名第四。虽然公司市场销量很高，不过由于行业竞争压力大，光伏产品价格下降程度日益加剧，使得每一个订单基本上都亏损，所以销得越多，亏得越多，产业链越长也亏得越多。中国光伏行业协会指出，近段时间以来光伏产品市场价格持续下滑，整个行业陷入非理性竞争的恶性循环。据了解，受光伏硅料、硅片、电池、组件价格均大跌影响，今年上半年国内光伏制造端（不含逆变器）产值约5386亿元，同比下降36.5%。在行业竞争下，钧达股份转型光伏行业的红利未能延续到今年。上半年，钧达股份收入为63.55亿元，同比下降32.3%，净利润亏损1.66亿元，扣非净利润亏损3.9亿元。第三季度，钧达股份业绩亏损规模继续扩大。最新业绩报告数据显示，钧达股份2024年前三季度营业收入为82.02亿元，同比下降42.96%；归母净利润为-4.17亿元，同比下降125.45%；扣非归母净利润为-7.35亿元，同比下降146.74%。经营资金不足，赴港上市融资如今钧达股份陷入亏损当中，营收和净利润双双下滑，还面临由于光伏产能过剩，光伏电池片价格大幅下跌等行业困境。为解决经营困境，钧达股份将目光投向了海外市场。 2024年3月，钧达股份宣布投资4.5亿美元在越南义安省建设14GW光伏电池生产基地，计划2024年四季度完工并投产。 7月，钧达股份又将目光投向了中东。7月26日，钧达股份宣布在阿曼苏丹国苏哈尔自贸区启动年产5GW高效电池项目。根据多家媒体报道，钧达股份投资的该项目并未取得显著进展。而这与公司紧张的资金链和较高的负债率有很大关系。数据显示，2021年钧达股份短期借款及一年内到期非流动负债金额仅5.59亿元左右，截至2024年前三季度，钧达股份上述负债合计近20亿元。除上述负债外，公司短期需要支付的应付票据及应付账款还有35.85亿元亿元，同期公司货币资金仅为32.2亿元，存在一定的资金缺口。目前来看，由于大规模对外扩张，日常经营性现金流不足以满足扩张所需，钧达股份只能频繁对外融资。在债务压力较大以及扩产的需求下，钧达股份将目光投向了港股，希望成为国内第一家实现“A+H”上市的光伏企业。钧达股份也将希望寄托在港股IPO上，在此次招股书中，钧达股份明确表示，募资投向是要建设海外工厂，并加大海外销售力度。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-31 17:50
运达股份10月31日创一年新高，盘中最高触及13.85元
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为大型风力发电机组的研发、生产和销售，新能源电站的投资运营业务，同时积极培育智慧服务业务，拓展储能、新能源项目EPC总承包、并网侧的产品和服务、新能源数字化产品、综合能源服务等多元化业务。公司产品主要为陆上及海上风电机组、新能源电站发电、智慧服务、储能及新能源项目总承包服务（EPC）。整机设计方面,公司主持或参与制修订了12项国家标准、8项行业标准;承担了1项国家863计划、3项国家科技支撑计划;获得了3项省级以上荣誉奖励。在控制技术方面,公司人参与制定了1项国家标准、3项行业标准;承担了2项国家863计划、1项973计划、1项国家科技支撑计划;获得了2项省级以上荣誉奖励。在中国化学与物理电源行业协会联合230余家单位共同举办的第十三届中国国际储能大会上，公司荣获“2023年度中国储能产业最佳创新力企业奖”。公司“WD系列风力发电机组”被国家工信部认定为“绿色设计产品”；“6MW级复杂地形风电机组”被浙江省经济和信息化厅认定为“浙江制造精品”；公司成功获得省市监局颁发的“绿色产品（服务）认证‘领跑者’”荣誉称号；有效贯彻实施GB/T29490《企业知识产权管理规范》国家标准，并顺利通过知识产权管理体系认证，获得《知识产权管理体系认证证书》；主持制定的《风力发电机组电控产品结构设计规范》《风力发电机组光电编码器技术规范》《风力发电机组振动传感器技术规范》3项能源行业标准正式发布；承担的国家重点研发计划和浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关计划课题正式启动；“超大叶轮风电机组轻量化关键技术及应用”项目荣获浙江机械工业科学技术一等奖。公司实际控制人：浙江省人民政府国有资产监督管理委员会 (持有运达能源科技集团股份有限公司股份比例：36.01%）。截至2024年10月30日，6个月以内共有 7 家机构对运达股份的2024年度业绩作出预测；预测2024年每股收益 0.77 元，较去年同比增长 28.33%，预测2024年净利润 5.42 亿元，较去年同比增长 30.98%。
金融界10-31 16:20
国金证券：给予中国中车买入评级
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。根据公司官微，24年6月公司发布7台新能源机车，涵盖1000-2000千瓦多种功率，可满足钢铁冶金、矿产、电力、煤炭、港口等企业铁路运输场景需要。伴随设备更新政策的出台和公司新能源机车的推出，看好公司铁路装备业务收入持续提升。　　盈利预测、估值与评级　　我们预计24-26年公司收入2588/2852/3128亿元，归母净利润为137/154/167亿元，对应PE为18X/16X/14X，维持“买入”评级。　　风险提示　　铁路固定资产投资不及预期；海外业务拓展不及预期；新产业发展不及预期；汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券满在朋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.52%，其预测2024年度归属净利润为盈利137.12亿，根据现价换算的预测PE为17.49。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为9.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-31 15:01
中证A500ETF景顺(159353)半日成交超4亿元，累计“吸金”超46亿元居同类第二！
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方向，也有望带动中证A500侧重布局的新能源、创新药等“新质生产力”行业迎来发展机遇。此外，中证A500指数成分股中的创新型企业竞争力和市场份额也有望提升，进而提升指数整体投资价值。中证A500ETF景顺(159353)费率处于市场同类产品低水平，管理费、托管费分别为0.15%/年、0.05%/年，助力投资者一键低成本布局A股核心资产。景顺长城中证A500ETF联接基金（A类：022444；C类：022445）正在发售中！据了解，景顺长城中证A500ETF联接基金主要通过投资相关中证A500ETF以实现对目标指数的跟踪。场外投资者可通过银行、券商、互联网平台等代销渠道以及景顺长城基金直销平台购买。相较于场内ETF，ETF联接基金投资方式简易，投资门槛低，最低1元起购，方便更广大的投资者参与。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-31 13:11
华安证券：给予三花智控买入评级
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4%，相比Q2的下滑已有修复，未来伴随新能源核心客户发展前景可期。　　机器人：聚焦仿生机器人机电执行器业务，已具备海外产能，产品全送样推进进展顺利，有望进一步打开成长空间。　　Q3利润分析：　　Q3毛利率同/环比-2.6/+0.3pct；Q3归母净利率同/环比-0.4/-0.5pct；销售/管理/研发/财务费率各同比-0.1/+1.4/-1.2/-0.6pct，四费合计同比-0.5pct。毛利率同比变化主因原材料、海运费、汇率利好减退，竞争加剧、产品结构变化等因素综合作用，管理费率提升主因新建工厂人员薪资增加，盈利总体仍保持稳健。　　投资建议：维持买入　　我们的观点：　　以旧换新政策支持下，公司冷配汽零双部件业务齐发力，Q4低基数期有望迎来增长加速，机器人更有望开启第三曲线。公司公告进行H股上市的前期论证工作，更展现公司推进全球化战略的信心和决心。　　盈利预测：我们24/25/26年收入分别为274/315/361亿（同比+11%/+15%+15%)，归母净利润32/37/44亿（同比+10%/+15%/+19%），对应PE26/23/19X，维持买入。　　风险提示：　　汽零业务增长不及预期，行业竞争加剧，海运运费大幅波动，原材料价格大幅波动，地缘政治风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券邬博华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.24%，其预测2024年度归属净利润为盈利33.59亿，根据现价换算的预测PE为25.16。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为22.49。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-31 12:11
10月31日证券之星午间消息汇总：深交所召开座谈会，深入落实“并购六条”，强化并购重组功能
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出，当前我国推进新型电力系统建设，针对新能源消纳压力，将通过建设一批智能微电网项目、共享储能电站、虚拟电厂等一系列举措，提升消纳能力。同时，国家电网、南方电网均已明确电网建设相关计划，有序推进电网建设。未来特高压电网建成投产有助于跨区域远距离输送电能，促进新能源消纳。另外，伴随着设备端推进创新研发，风机价格呈现下行趋势，叠加风机大型化发展，风电项目建设成本有望下降。 3、上海证券研报指出，1)10月挖机预估销量同增10%，工程机械市场需求回暖势头延续。近年来随着我国工程机械产品品质提升、电动化和智能化技术创新赋能、海外渠道布局日趋完善以及海外本地化建设提速等，我国工程机械行业国际竞争力大幅提升，出口规模有望持续增长。2)加强创新驱动和技术自主可控，看好科技板块投资机会。随着财政增量政策陆续落地，国内经济逐渐好转叠加市场风险偏好持续抬升，科技成长板块具有较大弹性，建议关注半导体设备、3C设备、低空经济、人形机器人等板块投资机会。
证券之星10-31 11:51
广汽集团前三季度合并口径营收740.40亿元，推动实施自主品牌经营管控
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为133.5万辆和143.3万辆，其中新能源及节能汽车批发销量为58.84万辆，销售占比超过44%，较去年同期提升4个百分点。广汽集团方面表示，面对汽车行业的激烈竞争，今年以来公司除了采取积极去库存措施，主动调整优化产品结构、提升新能源和节能汽车产品销售比例外，近期已围绕自主品牌管理模式及组织机构启动重大改革。此举有助于公司更好地应对汽车行业市场格局的深刻变化，推动自主品牌做大做强、加快全集团转型调整、实现持续健康高质量发展。 10月25日，广汽集团发布公告称，对自主品牌的管理模式由战略管控向经营管控转变，同步实施相关组织机构改革，建立高效灵活的市场化机制和组织体系，降低运营成本，提升管理效率。同时宣布集团总部将于今年11月2日整体搬迁至广汽传祺、广汽埃安和广汽研究院所处的番禺汽车城，以推进全要素向一线实务集中，为经营管控型管理模式提供组织保障。前三季度出口同比增长112.0% 数据显示，广汽集团前三季累计出口汽车9.5万辆，同比增长112.0%。国际化作为“万亿广汽”主要增量之一，在报告期内取得了多项进展。广汽多款明星车型先后登陆中亚、东南亚、非洲、美洲等多个重点国家和地区。第二代AION V全球同步下线，标志着广汽集团进入新的全球增长期。拓展整车出口的同时，广汽集团加快推动在东南亚等重点市场的本地化生产，印尼工厂正在加快建设中，预计明年初建成投产。届时，广汽集团将以“泰国+印尼”双工厂为核心，满足东南亚市场需求，并辐射全球其他国家。投资超50家智驾上下游科技公司今年以来多家被投企业实现IPO 2024年，汽车行业正经历重大的技术和产业变革，加速进入智能化时代。市场数据显示，目前国内TOP100芯片设计企业中超过50%、TOP50互联网企业超过40%都已经进军汽车行业，以“智驾”为核心的庞大产业生态已形成。在高端智驾方面，广汽集团作为广东省智能网联新能源汽车产业“链主”企业，发挥汽车产业龙头企业海量应用场景优势，以自主研发和投资合作双轨并行深度布局智驾产业链，加快推进创新技术与产业融合，抢占汽车智能化核心战略资源。广汽先后孵化智慧出行平台如祺出行，投资地平线、速腾聚创、黑芝麻智能、滴滴自动驾驶、文远知行、小马智行等超过50家智驾上下游科技公司，覆盖Robotaxi运营、车载AI芯片研发、激光雷达、自动驾驶技术研发及应用等关键核心环节。今年以来，广汽投资的智驾科技公司中，已有5家上市。如祺出行、地平线和文远知行已于下半年先后登陆港交所和纳斯达克实现IPO。
金融界10-31 11:41
六部门：大力实施可再生能源替代行动，光伏30ETF(560980)、储能电池50ETF(159305)盘中大涨，交投异常活跃！
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新兴类别能源的商业化规模化发展，以及与新能源特性相匹配的长时功率预测、智慧调控等技术领域。万联证券表示，今年以来，国家高度重视能源转型、可再生能源利用等问题，先后发布了《节能降碳行动方案》、《保障新能源高质量发展通知》、《加快构建新型电力系统行动方案》、《加快经济社会发展全面绿色转型的意见》等政策措施，持续推进可再生能源经济体系建设。该机构认为：光伏、风电是可再生能源的重要组成部分，随着可再生能源消费量提升，光伏、风电新能源装机量保持有望稳定增长。另外，当前光伏供给侧改革信号积极，行业格局有望改善。建议关注光伏、风电板块估值修复机会。相关产品： 1. 光伏30ETF(560980)紧密跟踪中证光伏龙头30指数，中证光伏龙头30指数从沪深市场业务涉及光伏发电产业的上市公司证券中选取30只规模较大,盈利较好的证券作为指数样本，以反映光伏产业龙头上市公司证券的整体表现。 2. 储能电池50ETF(159305)紧密跟踪国证新能源电池指数，国证新能源电池指数由沪深北交易所新能源发电产业储能电池相关上市公司组成，以反映该主题领域的证券价格变化情况。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-31 11:21
林泰新材即将上会，为比亚迪、长安汽车供应自动变速器摩擦片
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材拟募集资金用于年产3000万片汽车（新能源汽车）、工程机械、高端农机及其他传动系统用纸基摩擦片及对偶片项目；多用途湿式摩擦片研发中心建设项目；补充流动资金。募资使用情况，图片来源：招股书 1 产品结构较为单一林泰新材的主要产品为自动变速器摩擦片，产品可具体细分为自动变速器湿式纸基摩擦片和对偶片，应用于包括液力自动变速器（AT）、无级变速器（CVT）、双离合器变速器（DCT）、混合动力专用变速器（DHT）和纯电动汽车专用变速器（DET）等在内的主流汽车自动变速器中。具体来看，2021年、2022年、2023年、2024年1-6月（简称“报告期”），自动变速器摩擦片业务为公司贡献了80%左右的收入，产品结构较为单一；离合器总成等产品营收占比相对较低。公司主营业务收入的构成情况，图片来源：招股书自动变速器湿式纸基摩擦片和对偶片主要在液力驱动的湿式离合器和制动器中用来传递扭矩，适用于各类车辆、工程机械、高端农机等行业，其中目前应用最广的是乘用车自动变速器，是自动变速器的核心零部件之一。自动变速器是汽车动力总成的核心部件，也是汽车零部件中技术含量最高、最复杂的产品之一，其技术水平决定了整车的技术水平，一直是我国自主品牌汽车的主要技术短板与困扰中国汽车产业发展的核心部件。目前，国内自动变速器摩擦片的市场份额大部分被美日企业占据。据中国汽车工业协会的统计，湿式纸基摩擦片行业的市场份额情况为：日本达耐时、博格华纳和恩斯克华纳、林泰新材、日本富士离合器、日本爱信和德国舍弗勒的市场份额分别为 48%、42%、4%、3%、2%和1%。图片来源：招股书乘用车自动变速器摩擦片领域长期被美国和日本公司垄断，公司产品打破了国外公司在该领域内的技术垄断，并实现了对国外进口部件的替代和国内原创技术的产业化，但由于公司成立时间不长、起步晚，公司目前的市场占有率仍然较低，在国内整车厂的覆盖面上与国外巨头企业存在差距。未来如果竞争对手产品价格下降，可能会影响公司市场拓展。业绩方面，报告期内，林泰新材的营业收入分别约1.32亿元、1.76亿元、2.07亿元，1.22亿元，对应的净利润分别约0.16亿元、0.25亿元、0.49亿元、0.28亿元。主要财务数据及财务指标，图片来源：招股书报告期内，林泰新材的综合毛利率分别为31.20%、35.38%、42.07%和42.41%，呈上升趋势，公司称主要系新产品价格上升与主要原材料成本下降、规模效应逐步体现等因素所致。值得注意的是，林泰新材主营产品自动变速器摩擦片综合考虑市场价格、工艺技术难度、供需状况、竞争对手价格等因素进行定价。一般情况下，在新产品量产后，随着订单的增加、工艺技术的成熟，规模效应将逐渐显现，按照汽车行业的惯例，部分整车制造企业会要求其供应商逐年适当下调供货价格，如果客户要求调价产品的数量及调价幅度提高，公司可能面临产品售价下降风险。 2 客户集中度较高林泰新材已与多家国内主要的自动变速器厂商或整车厂建立供货关系，包括上汽变速器、万里扬、东安汽发、吉利变速器、南京邦奇等，并已进入麦格纳的供应链体系。报告期内，公司向前五大客户的销售金额占营业收入的比例分别为62.59%、61.71%、58.62%、57.05%，客户集中度较高，前五大客户包括万里扬、长安汽车、上汽集团、吉利汽车、比亚迪等，未来如果公司与主要客户之间的合作关系发生变化，可能会影响公司的经营业绩。林泰新材目前的终端应用以装配自动变速器的汽车为主，包括传统能源汽车和新能源汽车。由于公司产品属于汽车核心零部件，其生产和销售受到汽车行业波动的影响，未来如果汽车产业发展放缓可能对汽车整车厂商及其产业链供应商造成不利影响，从而影响公司生产经营。值得注意的是，为保障业务稳定增长，林泰新材需要为客户的新项目持续配套产品。报告期内，公司研发费用分别为645.35万元、877.87万元、1013.68万元和543.39万元，研发费用率分别为4.91%、4.99%、4.91%和4.45%，尽管公司的研发费用有所增加，但研发费用率依然低于可比公司平均值。研发投入占营业收入比例与可比公司比较情况，图片来源：招股书
格隆汇10-31 10:41

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