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认输了！中国股市转机迟迟未现，多头逐渐失去耐心
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国为中心的模式转向印度、台湾和东南亚等新兴市场。 “我觉得这一系列评级下调就像是人们对中国股市认输，”Magellan Investments Holding Ltd.多空股票主管Britney Lam说。虽然较轻的仓位可能引发中国的短期反弹，但Lam表示，长期而言她更倾向于日本和印度。主要调整：摩根大通：2024年9月4日从超配降至中性；野村证券：2024年8月25日从战术超配降至中性；瑞银环球财富：2024年8月22日从最优降至中性。截至今年，中国基准CSI 300指数已下跌5.8%，成为全球表现最差的主要股指之一，并可能连续第四年录得亏损。尽管在今年2月至5月期间，由于企业盈利改善和政策支持的预期，指数曾上涨16%，但大部分涨幅在惨淡的财报季后被抹去。其他市场也反映出对中国增长前景的悲观情绪。中国10年期国债收益率本周降至历史新低，30年期国债收益率则延续下跌，接近20年来的低点。铁矿石期货目前的交易价格接近2022年的水平，而避险投资流动如此之大，以至于中国地方企业债券的风险溢价达到一年来的最高水平。将中国股票排除在全球投资组合之外，也助长了股市的修正。今年新推出的不包括中国的新兴市场股票基金已经追平2023年全年19只的纪录。在新兴市场中，印度凭借其充满活力的经济表现，成为投资者的新宠。摩根士丹利表示，印度在MSCI新兴市场指数中的权重已经超过中国，这将推动更多的外国资本流入。 “由于中国当前的低通胀环境有利于全球通缩和降息，其他新兴市场将继续受益，”Lombard Odier新加坡公司高级宏观策略师Homin Lee表示,“尽管估值较高，许多投资经理将继续关注印度和台湾地区等蓬勃发展的新兴市场。” 估值可能是让机会主义投资者重返中国的一个原因。MSCI中国指数的远期市盈率不到9倍，这使得中国股票对愿意承担风险的投资者来说相对便宜。 “无论外界对政府政策有何看法，中国的经济将继续存在，”Capital Group的基金经理Christopher Thomsen等人在8月28日的报告中写道。报告指出，互联网服务、国内休闲旅游、电动汽车供应链和工业自动化等行业的价值正在显现。尽管如此，考虑到不断恶化的盈利前景，这可能对中国市场的整体复苏帮助不大。自至少4月以来，沪深300指数和上证综指在亚洲的盈利前景中表现最差。今年以来，它们的12个月远期盈利预期已下降超过9%。最近一系列对中国的交易推荐评级下调“促使对新兴市场投资组合的重新评估”，Straits Investment Management的首席执行官Manish Bhargava表示，“鉴于印度强劲的经济增长和渐进式改革，印度有望从中受益。”
风起09-08 12:41
天风证券：给予通富微电买入评级
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产品市场地位，实现了营收的持续攀升。在新兴市场领域，公司凭借对射频产品国产替代趋势的敏锐洞察，通过系统级封装（SiP）技术的创新应用，如射频模组与通讯SOC芯片等产品，迅速扩大市场份额。同时，存储器、显示驱动及FC等产品线也展现出非凡活力，增速均超过50%，彰显了公司在新兴领域的强大市场竞争力与生产效能。AI芯片市场同样迎来了增长，公司重要客户AMD的数据中心业务表现尤为亮眼，得益于云及企业客户对Instinct GPU与EPYC处理器的强烈需求，MI300GPU单季度销售额突破10亿美元大关，促使AMD上调全年数据中心GPU收入预期至45亿美元。在先进封装技术领域，公司专注于服务器与客户端市场，聚焦于大尺寸、高算力产品的开发与服务，依托与AMD等行业巨头的长期合作基础及先发优势，高性能封装业务持续稳健增长。尽管上半年工控及功率半导体市场需求略显疲态，全球游戏机市场表现亦不尽如人意，公司仍积极应对挑战，通过优化客户结构等策略，构建更为稳固与多元化的客户基础，有效减轻了市场波动对公司运营的影响，提升了在复杂多变市场环境中的适应力与竞争力。　　技术创新引领，Chiplet封装与知识产权双丰收。24H1，公司对大尺寸多芯片Chiplet封装技术升级，针对大尺寸多芯片Chiplet封装特点，新开发了Corner fill、CPB等工艺，增强对chip的保护，芯片可靠性得到进一步提升。同时，公司启动FCBGA封装技术，瞄准光电通信、消费电子及AI领域，该技术以玻璃芯基板和转接板为核心，旨在推动高互联密度、高频电学特性及高可靠性封装技术的发展，现已通过初步验证。Power方面，公司自主研发的Easy3B模块实现小批量量产，作为国内首家采用Cu底板灌胶技术的模块，其应用于太阳能逆变器中，有效降低了系统热阻与功耗，优于传统Easy1B、2B模块。此外，公司16层芯片堆叠封装产品实现大批量出货，合格率业界领先；且率先将WB分腔屏蔽技术及Plasma dicing技术带入量产阶段。　　通富多项目并进，产能版图扩张，收购京隆科技强化高端测试实力。项目建设方面，24H1通富通科、南通通富三期等重大项目稳步推进，施工面积合计约11.38万平米，为未来产能扩充奠定坚实基础。子公司通富通达成功摘牌217亩土地，且南通通富一层2D+项目机电安装工程及南通通富二层SIP建设项目机电安装改造施工完成，均一次性通过消防备案；通富超威苏州新工厂机电安装工程、通富超威槟城新工厂bump生产线建设工程以及槟城新工厂先进封装生产线建设工程也在同时进行，有力支撑公司当前及长远发展，增强企业竞争力。公司抓住行业发展机遇，坚持聚焦发展主业的指导方针，注重质量，加快发展，持续做大做强。公司在江苏南通、崇川、南通苏通科技产业园、安徽合肥、福建厦门、南通市北高新区等地建立生产基地，并通过收购AMD在苏州及马来西亚槟城的控股权，进一步拓展至江苏苏州与槟城。24H1公司宣布拟动用自有资金，签订协议收购京隆科技26%股权，旨在吸纳京隆科技在高端集成电路测试领域的独特竞争力与稳健财务表现，预期此举将显著提升公司投资回报率，实现财务稳定增长。目前，公司已形成南通三基地为核心，苏州、槟城、合肥、厦门多点布局的产能网络，不仅优化了资源配置，还增强了地域服务的灵活性与响应速度，有助于公司更高效地利用地方资源，深化市场渗透力。　　深化AMD合作，数智化转型领先，助力高质量发展。2024年上半年，公司与AMD深化“合资+合作”，巩固最大封测供应商地位，订单占比超80%。同时，公司推进智能化与数字化转型，利用IT系统、智能设备及管理体系，实现生产自动化、质量智能化，降低成本，增强竞争力。期间，公司聚焦智能制造，提升数字化水平，数字化转型综合评分领先全国99.28%的企业，获两化融合AAA级再认证，实现IT与OT信息高效协同，推动高质量发展。　　高新企业2024上半年专利破千五，聚焦高端封测与前沿技术。公司作为国家高新企业，截至2024年6月底，拥有1,589项国内外专利，发明专利近七成。依托富士通、卡西欧、AMD技术许可，深耕高端封测。24H1公司聚焦高附加值产品与市场热点，拓展扇出型、圆片级等封装技术，并扩产；同时，前瞻布局Chiplet、2D+等顶尖技术，构建差异化竞争优势，驱动未来发展。　　科技引领未来，股权激励促可持续发展。2024年上半年，公司坚持“科技引领未来，人才驱动发展”，深化人才培养机制。通过张謇学院、卡内基训练等项目定制领导力课程，并实行“导师制”加速新干部成长。同时，加大对年轻人才的挖掘与培养，为未来发展储备人才。员工持股计划有效实施，两期锁定期届满后股份全部解锁并售出，董事会通过提前终止议案。此举激发核心团队积极性，巩固了人才基础，推动公司可持续发展。　　投资建议：考虑全球半导体行业处于上行周期，我们上调盈利预测，2024/2025年实现归母净利润由8.3/11.92亿元上调至10.55/13.3亿元，新增26年归母净利润预测16.69亿，维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济下行风险、客户集中风险、研发不及预期风险、市场竞争加剧风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，平安证券付强研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.32%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.03亿，根据现价换算的预测PE为31.29。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级12家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为26.82。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-07 19:45
华福证券：给予德业股份买入评级
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究并发布了研究报告《Q2业绩符合预期，新兴市场光储爆发驱动增长》，本报告对德业股份给出买入评级，当前股价为85.58元。　　德业股份(605117)　　投资要点：　　业绩点评　　公司发布24H1业绩公告，2024H1实现营收47.5亿元，同比-3%；归母净利润12.4亿元，同比-2.2%；扣非归母净利润11.6亿，同比-16.2%；其中24Q2实现营收28.6亿元，同比+2.0%、环比+52.1%；归母净利润8.0亿元，同比+19.0%、环比+85.4%；扣非归母净利润7.4亿元，同比-14.5%、环比+73.7%。　　受新兴市场户储需求拉动，Q2储能逆变器出货实现环增60%+24H1公司储能逆变器实现营收16.12亿元（同比-36%），出货21.41万台（同比-29%），其中24Q2出货13.21万台，环比+61%，主要增量来自东南亚、巴基斯坦、中东等市场；24H1储能逆变器毛利率51.2%，其中24Q2毛利率51.9%，环比提升1.8pct，主要得益于规模效应、成本端继续优化等因素。　　组串出货环比多倍增长，微逆受益巴西修复、德法发力实现显著修复24H1公司组串逆变器实现营收4.92亿元（同比+23%），出货25.49万台（同比+111%），其中24Q2出货18.65万台，环比+173%，主要增量来自巴西、印度、东南亚等市场，24Q2毛利率36.38%，环比略　　降，主要因为印度市场占比提升（毛利率相对较低）；24H1公司微逆出货24.27万台（同比+1%），其中24Q2出货15.8万台，环比+87%，主要增量来自巴西、德国、法国等市场，24Q2毛利率35.6%，环比基本持平。　　电池包业务实现高增，家电等传统业务表现亮眼　　24H1公司电池包业务营收7.65亿元（同比+75%），出货约16万台（同比+156%），毛利率43.7%（同比提升17.44pct，主要得益于原材料降本等因素），其中24Q2营收4.76亿元，环比+65%。分区域来　　看，24H1电池包里面德国占比33%、南非接近18%、中东黎巴嫩&阿华福证券联酋均占6%，剩下为缅甸、巴基斯坦、波兰等国家。公司电池包业务有望持续高增，24Q3预计出货超20万台，高于24H1出货水平。24H1公司除湿机业务营收4.5亿元（同比+32%），热交换器营收10.6亿元（同比+17%），主要得益于今年夏季多地高温高湿天气，除湿机及空调需求增长拉动。　　费用控制能力保持优越，存货和合同负债反映在手订单充足24H1公司期间费用3.8亿元，期间费用率8.1%，其中24Q2期间费用2.2亿元，期间费用率7.7%，环降1pct；截至24Q2末，公司存货11.4亿元，环比+24%，合同负债3.15亿元，环比+41%，主要反映公司在手订单充足，我们预计公司24Q3有望实现环比较高增长。　　盈利预测与投资建议　　受益亚非拉等新兴市场光储需求放量，公司逆变器业务有望保持高增，我们上调公司2024-2026年归母净利润为32.2/40.1/48.5亿元　　（24-26年前值为25.1/32.1/39.5亿元），同比增长80%/24%/21%，当前股价对应PE17.1/13.8/11.4倍。考虑到公司逆变器业务增长迅速，费控能力卓越，有望在后续行业竞争中展现阿尔法，维持“买入”评级。　　风险提示　　需求不及预期、竞争加剧风险、业绩不达预期对估值溢价的负面影响风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券张一弛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.23%，其预测2024年度归属净利润为盈利30.41亿，根据现价换算的预测PE为17.94。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级21家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为111.85。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-07 18:45
中国企业出海重磅！上海外滩大会：蚂蚁数科首发战略布局 Web3行业步入资产融通新阶段
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金，获得更多发展机会。当前，东南亚等新兴市场数字化需求旺盛，技术出海已经成为中国企业出海主引擎，赵闻飙表示，“蚂蚁数科也正在积极推进技术出海战略，将通过生态共建等多种策略加大本土化运营力度，抓住东南亚等新兴市场的数字化转型机遇。”据了解，2023年，蚂蚁数科技的海外营收增长迅猛达300%，移动开发平台mPaaS、安全科技ZOLOZ、Web3技术服务平台ZAN，已经服务于海外数百家合作伙伴，覆盖电信、金融、政务等多个场景领域。闫莺在2024年上海外滩大会上提到，一个高活跃度的数字资产流通时代即将到来。她作出判断，随着Web3技术的逐步成熟与普及，物理世界的资产、数据和实物将完成通证化并与数字世界无缝对接，而通证化将使得交易更加高效，加速资产的流通，激发出经济增长的新活力。闫莺是蚂蚁链的早期技术成员，带领团队在全球获得了超5000件区块链授权专利，见证了 Web3 时代的跃迁。她在演讲中表示，自2018年开始，Web3先后经历以“上链交易量”为衡量标准的基础建设阶段，以“链上数据使用量”为主要表现的数据价值阶段，如今Web3已经步入全新的“资产融通阶段”，链上资产发行将走向规模化。 “通证化”的典型实践是现实世界资产代币化(RWA)，是资产所有权以数字形式(Token)在区块链上进行交易的一种形式。相较于实物资产确权难、交易难的问题，RWA可以把实物资产拆分为多份“链上”数字资产，借助全球区块链网络的互通性给实物资产带来更多的流动性。近期，香港金管局在其Ensemble项目沙盒第一阶段公布了一项重要进展，四个代币化主题案例引发市场广泛关注。以新能源充电桩资产为例，上市公司朗新科技在蚂蚁数科和金管局Ensemble项目的支持下，将平台上运营的部分充电桩作为RWA锚定资产，在香港成功获得首笔 RWA跨境融资，该笔融资金额约为1亿元人民币。闫莺认为，如何验证资产的真实性以及如何对资产流转进行风险控制是资产通证化面临的两大挑战，而这都应当用技术的方式去解决。她说：“极致性能与安全可信是Web3技术的永恒追求”，面对规模化链上资产发行，技术一方面要夯实“大规模发行”的基座，另一方面要解决资产“安全可信”的真实性挑战。基于此，蚂蚁链以区块链为核心构筑起可信数实孪生技术，及大规模区块链开放架构，支持十万级交易TPS性能，秒级交易上链时间以及PB级的数据账本存储与处理能力。此外，蚂蚁链构建了链上链下的全信任闭环，用安全、可验证的基础技术确保信任外延。通过AI辅助的合约审计工具，提供高效,准确,全面的合约安全服务。
圈内人09-06 16:36
决策分析：全球都在等这份报告！美元跌麻了，美联储大降息要来了吗？
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大经济体的数据表现参差不齐。 MSCI新兴市场指数周五上涨0.4%，但本周预计仍将下跌超过2%。泰国基准指数上涨了超过1.5%，达到自1月9日以来的最高水平。台湾地区股市上涨了0.8%，但正走向自7月19日以来的最差周表现。雅加达股市上涨1%，达到7754.48点的历史新高。投资者对将于周五晚些时候发布的美国非农就业报告抱有极大期待，因为这些数据将影响美联储在9月17日至18日会议上降息的幅度。非农来袭随着动荡的一周接近尾声，市场围绕美联储即将举行的会议展开讨论。大多数观察人士预计此次会议将宣布降息25个基点。然而，分析师表示，如果8月的非农就业数据远低于预期，美联储可能会采取更大幅度的降息，幅度可能达到50个基点。最近的数据显示美国经济放缓速度比最初预想的要快。交易员认为降息25个基点是更有可能的行动，但根据利率期货合约，他们还认为降息50个基点的可能性约为49%。值得一提的是，7月的非农就业数据大幅低于预期，引发对经济衰退的担忧，推动了上个月市场的崩盘一幕。在今日的非农之前，周四公布的数据显示，私人部门的就业数据未达预期，这略微被首次申请失业救济人数和继续申领失业救济人数下降所抵消。另一份报告显示，关键的服务业活动略有增加，超出了预期。此前周三的数据显示，美国7月份的职位空缺降至3年半以来的最低点。 “在最新一批美国经济数据中，没有任何数据能显著影响对（周五）就业数据的预期，也没有改变对美联储在9月18日可能采取行动的预期，”澳大利亚国民银行的Ray Attrill说道。本周结尾之前，市场在周三因制造业活动数据令人失望和对科技公司估值的担忧（尤其是芯片巨头英伟达）而大跌。今年科技股的反弹已使这些公司成为焦点。分析师警告称，周五的就业数据存在巨大风险。如果数据大幅下降，可能会增加市场对50个基点降息的押注，但也会引发新的经济衰退担忧；而高于预期的数据则可能会打击市场对今年降息多次的希望。交易者已经预计今年年底前将有1个百分点的降息幅度。 “有一件事越来越明显：市场越是押注50个基点的降息，股市就越不稳定，”Stephen Innes在他的《Dark Side Of The Boom》新闻通讯中表示，“本周市场的持续下滑反映出市场对50个基点降息不是一个软着陆，而是一个信号，预示着前方的经济波动。” 汇市方面，美国经济数据的混合表现加剧了对全球最大经济体经济增长的担忧，增加了美国大幅降息的可能性，削弱了美元的吸引力。美元指数衡量美元对六种主要货币的表现，徘徊在一周低点附近，隔夜下跌约0.2%。MSCI的新兴市场货币指数上涨0.3%，并且已经连续六周走高。本周来自亚洲的通胀数据加剧了对区域降息的预期，因为8月份泰国和菲律宾的通胀低于预期，韩国达到3年半来的最低水平，而印尼的价格压力保持稳定。美联储预期的降息将为亚洲各国央行提供更大的灵活性，如果国内情况需要，这些央行可能会采取降息措施。
云涌09-06 16:28
小摩：美元的衰落被严重夸大、主导地位仍“根深蒂固”
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根深蒂固，且具有结构性”。报告指出，新兴市场中以美元计价的银行存款、主权财富基金的行为以及非储备外国资产不断增加，并表示这“远远抵消”了美元在整体新兴市场外汇储备持有量中的长期下降。由于创纪录的债务发行量，美元在全球总负债中的份额仍在上升，甚至尽管存在地缘竞争，但有关去美元化的言论也显得“夸张”。该投资银行的报告称：“美元主导地位的真正削弱可能需要数十年的时间，美元在全球贸易和整体外汇储备持有量中的份额下降不应与去美元化相混淆。” 发生重大变化的领域包括大宗商品市场，其中石油交易越来越多地以非美元货币进行，各国央行和新兴市场消费者对黄金的需求也蓬勃发展。该银行认为，对美元霸权最“被低估的风险”是国际支付体系可能出现分裂，而美元长期以来一直占据主导地位。亚洲在电子商务创新和活动方面处于全球领先地位，而美国和西欧的份额目前还不到 30%。数十家央行正在试行新版本国货币的数字版本，这也可能使避开美国银行体系变得更加容易。摩根大通的报告称：“私营部门对美元作为价值储存手段的真正信心似乎毫无争议。” “然而，我们看到跨境交易的多样化和重要转变。”
Linlin09-06 02:08
华尔街最后一批看好中国市场的分析师已经投降
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摩根大通驻圣保罗的首席新兴市场股票策略师小佩德罗·马丁斯，刚刚将中国的评级从增持下调至中性。今年，iShares MSCI中国ETF仅上涨1%，远低于标普500指数的16%涨幅。中国的表现已经不佳有一段时间了，以致于一些新兴市场ETF在剔除中国后，资产规模几乎与包含中国的ETF相当。这也是摩根大通不再看好全球第二大经济体的原因之一。马丁斯及团队表示：“一些客户正在将新兴市场股票投资组合，调整为50% MSCI新兴市场指数和50%剔除中国的新兴市场指数，实际上将中国在MSCI新兴市场指数中的中性权重削减了一半。” 摩根大通分析师指出，由于全球地缘政治紧张局势和国内政策的影响，中国股票难以进行模型预测。特朗普提出将美国对中国商品的关税从20%提高到60%，这可能会使中国的GDP增长下降2个百分点，这还没有包括中国的反击。摩根大通还研究了三次中美贸易紧张时期的“避险”情景，每次都导致MSCI中国指数出现负回报。此外，中国经济增长疲软，以及摩根大通所称的“令人失望的”政策支持，也在影响市场情绪。分析师指出，政策制定者尚未表明下半年会有重大政策转变的紧迫性。鉴于中美冲突、全球供应链加速迁移以及中国房地产市场的显著调整，他们认为难以把握经济的“微周期”。这份分析对于关注中国市场的人来说并不意外，但值得注意的是，摩根大通建议投资者的应对策略。要将对中国的投资调整为中性，投资者应从投资组合中剔除中国建设银行、Temu母公司拼多多以及软件公司金蝶国际，并增加对摩根大通一直增持的市场的投资，如印度、墨西哥、沙特阿拉伯、巴西和印尼。摩根大通的分析师也承认他们的判断可能出错。尽管投资者对中国的持仓水平很低，市盈率为8.9倍，较15年平均水平11倍低了23%。他们说，如果美国经济表现不佳，美国的“例外主义”消退，投资者可能会转向新兴市场，尤其是中国，寻找更高的增长、更低的估值和未被充分投资的机会。（市场观察）来源：加美财经
加美财经09-06 00:00
华金证券：给予万华化学买入评级
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DI业务紧密跟踪关键目标客户，积极开拓新兴市场业务，销量提升；随着公司双酚A项目的投产，万华化学PC产业链配套更加完善，市场份额和盈利能力进一步提升；公司一期年产20万吨POE项目已经投产，4.8万吨/年柠檬醛各工序一次性开车成功。2024H1公司精细化学品和新材料板块，实现收入129.79亿元，同比增长15.23%；毛利率16.99%，同比下滑5.06pct。从量上看，精细化学品和新材料板块系列实现产量100万吨，同比增长26.58%；销量92万吨，同比增长24.32%。价格上，均价12979元/吨，同比增长-8.97%。单季度看，24Q2精细化学品和新材料板块实现收入68.74亿元，同比增长16.03%，环比增长12.59%；产量和销量分别为53万吨和48万吨，同比分别增长29.27%和23.08%，环比分别增长12.77%和9.09%；均价12969元/吨，同比增长-10.24%，环比增长-0.16%。　　技术研发持续迭代，多项目推进积蓄发展动能。公司已形成产业链高度整合、深度一体化的聚氨酯、石化、精细化学品、新兴材料四大产业集群，通过持续加大技术创新、不断拓展国际化布局、深化构建卓越运营体系，公司持续快速发展。产能方面，2023年报口径，公司聚氨酯方面设计产能为516万吨/年，其中包括MDI项目310万吨/年、TDI项目95万吨/年、聚醚项目111万吨/年，截止2023年末产能利用率达98%，公司是目前全球最大的MDI和TDI供应商；石化业务板块，公司拥有一套75万吨/年的PO/AE一体化装置和100万吨/年的乙烯装置，产能利用率均超90%；精细化工品及新材料业务板块，拥有设计产能为48万吨/年的PC项目和16万吨/年的PMMA项目，截止2023年年末产能利用率分别为76%、64%。2024年，公司福建MDI装置通过技术改造产能由40万吨/年扩至80万吨/年，TDI产能由25万吨/年扩至33万吨/年，进一步提升公司聚氨酯业务板块生产能力；石化业务板块，2024年3月9日公司120万吨/年乙烯项目开正式开工，该项目下游规划高端聚烯烃，主要包括乙烯裂解装置、低密度聚乙烯（LDPE）装置、聚烯烃弹性体（POE）等装置，将进一步增强公司未来石化板块的整合利用能力；精细化工品及新材料业务板块，公司持续突破高端化工新材料及解决方案，自主研发的异氰酸酯固化剂、聚醚胺、甲基胺装置一次性开车成功，各项指标行业领先。卡波姆一次性开车成功。医疗用PMMA新产品开发成功，形成销量。XLPE、MS树脂等中试开车，为工业化做好储备。2024年上半年POE、POCHP、MQ树脂、尼龙12弹性体装置一次性开车成功，极大地丰富了高端材料产品线。PC、水性树脂、改性异氰酸酯、TPU、改性材料等不断推出差异化的产品。完成了膜材料全线产品迭代升级，聚焦于海淡膜等高附加值领域，部分产品已进入客户长周期验证阶段。在研发AI、电化学、合成生物学等前沿领域，持续保持与高校的产学研紧密合作。2024年7月公告拟与ADNOC、北欧化工等合资建设福建160万吨/年特种聚烯烃项目。2024年下半年，公司继续推动乙烯二期、蓬莱一期建设工作，争取如期投产。　　投资建议：万华化学为化工行业龙头，聚氨酯地位稳固，石化、精细化学品和新材料产品不断延伸，受宏观经济企稳复苏业绩有望上行。我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为2038.96/2301.45/2539.99亿元，同比增长16.3%/12.9%/10.4%，归母净利润分别为201.82/240.06/271.88亿元，同比增长20.0%/18.9%/13.3%，对应PE分别为11.0x/9.3x/8.2x；维持“买入-B”评级。　　风险提示：需求不及预期；项目进度不确定性；贸易摩擦风险；安全环保风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东莞证券卢立亭研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.73%，其预测2024年度归属净利润为盈利179.87亿，根据现价换算的预测PE为12.36。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级28家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为101.82。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-05 22:36
低投资门坎和财务自由〡吸引澳洲人投资加密货币和ICO预售
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过低投资门坎和更大的财务控制来探索这一新兴市场。然而，对于许多潜在投资者而言，知识匮乏和对加密货币的理解障碍依然存在，这需要业界简化产品和教育流程来解决。同时，迷因币市场的重新崛起，尤其是 Crypto All-Stars 这类项目的成功，进一步展示了加密货币市场的潜力。 Crypto All-Stars 的快速增长，结合其创新的 MemeVault 平台，为迷因币市场的未来提供了积极的预示。通过建立透明的信任机制和实用的投资工具，该项目不仅能够吸引短期的投机者，也能吸引长期投资者。随着市场条件的改善，加密货币及迷因币市场将继续吸引更多的资金和关注，这不仅是投资者的机遇，也是加密货币市场持续发展的驱动力。随着技术的进步和市场的成熟，无论是主流的加密货币如比特币和以太坊，还是迷因币，未来都将有更多的投资机会等待着那些愿意接受新兴技术挑战的投资者。参观购买Crypto All-Stars($STARS)
Business2Community09-05 19:59
财信证券：给予海信家电买入评级
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40%/27%/19%/39%，欧美和新兴市场的增长势头均较高。　　费用同比有所提升，盈利能力保持稳健。公司24H1公司实现销售毛利率21.3%，同比-0.3pct，受原材料价格上涨影响，分产品看，24H1暖通空调/冰洗毛利率同比+0.1/-0.7pct至29.1%/17.4%，净利率为6.2%，同比+0.4pct；费用端，24H1公司销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.3/+0.1/+0.5/+0.5pct至10.2%/2.3%/3.4%/-0.2%，随着海外产业链布局的逐渐完善和产品结构的持续升级，公司长期盈利能力有望进一步改善。　　盈利预测：我们预计公司24-26年营业收入分别为955/1045/1129亿元，归母净利润分别为33/36/39亿元，对应EPS分别为2.38/2.62/2.79元，当前股价对应PE分别为10.39/9.43/8.87倍，给予公司13-15倍PE，价格区间为30.94-35.70元，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：原材料价格上涨，汇率波动风险，市场竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司李晶昕研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.7%，其预测2024年度归属净利润为盈利34.21亿，根据现价换算的预测PE为10.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级15家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为36.45。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-05 17:08

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