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民生证券：给予锦浪科技买入评级
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.84%，环比+1.58%。　　受益于新兴市场高增和欧洲去库加速，逆变器业务趋势向好。年初以来，光伏组件以及储能电池碳酸锂大幅跌价，带动光储系统成本下降，叠加政府政策支持、部分缺电国家存在光储刚性需求，光储进入平价新周期，广大亚非拉等新兴市场的光储装机需求高增长；同时，欧洲逆变器去库也在加速，欧洲的需求有望迎来好转。受益于新兴市场高增和欧洲去库加速，公司逆变器业务趋势向好，高盈利的海外市场促进公司业绩提振。展望24Q4以及25年，新兴市场需求有望保持高景气，欧洲去库结束后需求有望提升，我们看好公司后续业绩表现。　　新能源电力生产和户用光伏发电系统业务持续发展。公司新能源电力生产业务由全资子公司锦浪智慧开展，通过下属光伏电站项目子公司进行工商业和户用两种分布式光伏电站的开发、投资、建设及持有运营，工商业分布式光伏电站和户用分布式光伏电站通常分别采用“自发自用、余电上网”和“全额上网”的售电模式，将所生产的电力销售给终端企业客户和电网公司等电力需求方以实现收入；户用光伏发电系统业务同样由锦浪智慧开展，锦浪智慧使用其户用光伏发电系统设备为居民提供户用分布式光伏电站设计、安装、管理、运营和维护等发电相关服务，获取相关服务收入。　　投资建议：我们预计公司2024-2026年营收分别为75.04、101.60、128.04亿元，对应增速分别为23.0%、35.4%、26.0%；归母净利润分别为9.84、13.60、17.55亿元，对应增速分别为26.2%、38.3%、29.0%，以11月1日收盘价为基准，对应2024-2026年PE为28X、20X、16X，公司逆变器海外出货有望持续增长，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券曾朵红研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.63%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.09亿，根据现价换算的预测PE为27.33。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为79.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星11-02 18:55
民生证券：给予德业股份买入评级
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53%，环比+24.88%。　　受益于新兴市场旺盛需求和乌克兰重建，24Q3公司逆变器业务高增长。　　24年初以来，巴基斯坦、印度、菲律宾、缅甸为代表的新兴市场因严重缺电形成的刚性需求，以及电价高增、政策推动、组件和电池降价带来的经济性提升，新兴市场光储需求涌现，公司受益于前期以新兴市场为主的差异化布局，在新兴市场中表现突出；同时公司对欧洲市场持续进行投入，把握住了乌克兰灾后重建的户储需求，带动公司逆变器出货增长。24年前三季度，公司在南非市场同比大幅下滑的情况下，抓住了巴基斯坦、乌克兰、德国、印度、菲律宾、缅甸等涌现的市场需求，市场覆盖面进一步扩大，带动逆变器业务逐季度增长。24Q3公司净利润连续三个季度环比增速为正，亚非拉等新兴市场以及传统欧洲、乌克兰的需求增长使得公司逆变器业务持续修复，带动公司逆变器出货和盈利的持续改善。　　储能电池包业务快速增长。公司储能电池包产品具有高集成度、高安全性、长循环寿命等优势，与自有储能逆变器协同发展，公司积极借助储能逆变器渠道向下游开拓储能电池包业务。24年前三季度，公司逆变器产品带动储能电池包产品销售，储能电池包销售规模增长迅速，迎来快速发展。展望24Q4和25年，我们认为公司储能电池包业务有望保持良好发展势头，有望进一步增厚公司盈利。　　投资建议：我们预计公司2024-2026年营收分别为110.33、151.71、199.63亿元，对应增速分别为47.5%、37.5%、31.6%；归母净利润分别为31.82、40.09、50.15亿元，对应增速分别为77.7%、26.0%、25.1%，以11月1日收盘价为基准，对应2024-2026年PE为19X、15X、12X，公司24年逆变器出货恢复增长，储能电池包快速发展，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华福证券邓伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.46%，其预测2024年度归属净利润为盈利32.18亿，根据现价换算的预测PE为18.36。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级23家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为113.27。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星11-02 10:56
东吴证券：给予联影医疗买入评级
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场增长迅速，澳大利亚和新西兰表现突出；新兴市场在第三季度也持续保持快速增长。　　盈利预测与投资评级：考虑到国内设备招标延后，公司短期业绩承压，我们下调公司2024-2026年归母净利润由21.47/25.84/29.71亿元至12.32/19.16/23.11亿元，对应当前市值的PE估值分别为82/53/44倍，考虑到公司产品壁垒高，竞争力强，明年国内行业有望复苏，维持“买入”评级。　　风险提示：市场竞争加剧，设备招投标恢复不及预期，海外市场推广不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券何玮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利24.43亿，根据现价换算的预测PE为41.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为139.73。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星11-02 04:29
行情未结束，下周A股迎来关键时刻
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市场的趋势可能都会持续。过去一个月中，新兴市场基金显著加大了在中国和北亚的投资敞口。这种增持表明，全球资金看好中国市场的独立性和内部需求的稳定增长。相比之下，美国市场在大选结束后或仍然面临较长时间的动荡、欧洲的复苏进展缓慢，而新兴市场的中国则拥有强劲的国内经济驱动因素和较低的市场相关性，为投资者提供了更稳定的避险选择。从近期的表现我们也能看出来，相比于美股的大幅震荡，A股在近期一系列经济刺激政策利好下依旧抗压，显示出中国市场内部需求的稳定增长性。可以预见的是，在大选之后，A股将获得大量的增量资金，或将从而打破当前横盘震荡格局，值得期待。从外资喜好和当前市场不确定性的投资策略来看，涵盖A股核心资产、新兴行业龙的宽基指数或是当前布局的最佳选择。核心资产和新兴产业是A股价值与成长的体现，也是外资布局A股市场的主要方向。而选择宽基指数则是能帮助投资者更好的应对全球经济的波动带来的风险。标的上，大家可以关注一下A500指数ETF(560610)，该ETF跟踪的中证A500指数既涵盖A股核心价值资产又涵盖了契合经济发展方向的新兴产业，行业分布上也更为均衡。场外的朋友也可以关注一下相关联结基金（A类 022455；C类022456），目前正在发行中，能帮助投资者更好的参与到A股变盘行情中来，建议一键布局。发文：山雨求
金融界11-01 12:58
还记得1月6日国会骚乱吗？彭博：选举暴力风险威胁美元主导地位
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景下。上个月，俄罗斯、中国、印度和其他新兴市场的领导人召开峰会，进一步努力开发独立的跨境支付系统。即使是美国的一些盟友也在思考如何应对这样一个美国，双方政治党派都接受保护主义，想要将供应链带回国内。第二个特朗普总统任期的不确定性可能会加剧他们的担忧。 “坏名声” 根据上周发布的CFA协会的一项调查，近三分之二的全球投资专业人士预计，美元在未来五到十五年中将在某种程度上失去储备货币的地位。在本月的一次采访中，退休的参议院银行委员会顶级共和党人Pat Toomey在采访中强调了他的担忧。 Toomey说： “如果再发生类似2021年1月6日的事件，可能会损害我们保持全球主导储备货币的能力。这对美国的声誉是一个很大的打击。” 那一天，骚乱的人群闯入美国国会，当时国会正在开会确认乔·拜登（Joe Biden）为下一任总统，示威者高喊“绞死迈克·彭斯”，指的是当时的副总统。特朗普的否认对于本次选举后再次爆发骚乱的担忧之一是特朗普拒绝承认上次发生的事件。特朗普在10月15日接受彭博社主编John Micklethwait的采访时表示：“你看到的是权力的和平转移。那是爱与和平。” 暴力已经成为2024年选举的一部分，特朗普曾遭遇两次暗杀未遂，其中一次是在7月，一颗子弹擦过了他的耳朵。与此同时，法院在投票日前也被卷入。根据彭博社的分析，自2023年以来，已提交超过165起诉讼——从乔治亚州如何计票的案件，到北卡罗来纳州选民使用什么样的身份证。这些案件中超过一半是在哈里斯和特朗普之间竞争最激烈的七个州提交的。麦格理的Wizman在最近的一份报告中写道，这种基础工作——尤其是州级选票重新计数的可能性——“为官方渎职指控和处理诉讼打开了窗口”。以往的斗争诚然，下周清晰、迅速的选举结果将消除这种情况。在特朗普获胜的情况下，投资者还需要考虑他最近几个月在承诺维持美元全球角色的同时进行关税威胁的评论。在2020年选举之后，金融市场在特朗普拒绝接受结果时基本没有受到影响。回顾2000年选举，小布什与阿尔.戈尔的选举官司闹上最高法院，导致结果延迟了一个多月，虽然在法律争斗期间股票回落，但那时正值美国网络泡沫破裂和经济衰退前夕，很难拆解政治影响。但是这次情况可能有所不同，部分原因在于，接下来几周内再度爆发的暴力和广泛否认选举结果可能使1月6日的事件显得不那么孤立。 “关于美元和美国国债的信心，不能掉以轻心，”纽约梅隆银行首席执行官Robin Vince在上周接受彭博社采访时表示，“就像许多临界点一样，你并不总是知道何时接近它，直到你越过另一边。” Vince表示，“美国法治的可靠性无疑是这种信心的重要组成部分”——这一情绪在现任和前任重要经济政策制定者中得到了共享。美联储主席鲍威尔是众多美国经济政策的管理者之一，他们指出美国的“伟大民主制度”和法治是支撑美元地位的基础。他补充道，货币的主导地位是“非常重要的”。耶伦，鲍威尔的前任也是现任财政部长，在九月的一次采访中强调，选举后权力的顺利转移“对我们拥有一个民主系统至关重要”，这是拥有强大金融系统的一个元素，“基于强大的制度和法治”。摩根大通分析师Alexander Wise本月早些时候在一份关于美元风险的报告中写道，任何削弱“公认稳定性”的事件，包括美国治理的“日益两极化”，都可能削弱美元地位。对冲策略摩根大通的Wise和其他分析师在最近关于美元的广泛报告中写道，即使对于那些认为去美元化风险较小的人来说，一些长期投资者可能也倾向于对风险进行对冲。一个潜在策略是“对美国股票的战略性低配”。摩根大通团队写道，他们指出，去美元化“应特别不利于大型金融机构”。如果美元在全球的作用减弱，美国固定收益证券也“将因美元可能贬值而受到不利影响”。 “不确定性的潜力——一次极具争议的选举，已经变得更像是关于个性和道德的争论——可能会在结果变得明确之前带来市场波动，”Federated Hermes的固定收益投资组合经理Karen Manna表示，该公司管理着超过8000亿美元的资产。1月6日的事件“萦绕在市场上每个人的脑海里”。
风起11-01 10:52
会员
苹果FY2024Q4业绩电话会分析师问答
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，我们在细分报告中对欧洲的定义包括许多新兴市场，例如土耳其，我们在这些市场增长非常强劲，还有中东。蒂姆提到了沙特、阿联酋的一些记录，我们还包括印度，我们在 9 月季度创下了历史收入记录。但我必须说，西欧也增长良好。因此，我们在整个细分市场都取得了非常好的成绩。戴维·沃格特太好了。感谢大家回答我的问题，恭喜你，卢卡。我知道卢卡，我也知道蒂姆，你不想给出太详细的信息，但如果我试着把你对需求环境的评论汇总起来，我们是否可以基于这种评论假设，如果我从表面上看你的数字，那么 12 月季度的产品收入组合可能会下降？如果这就是风险，考虑到 iPad 相关的强劲表现，这种风险是否更多地与 iPhone 或 Mac 有关？只是想了解一下是什么可能给你带来这种程度的，我不想说谨慎，但也许对你进入 12 月季度来说是平衡的。然后，我有一个后续问题。卢卡·马埃斯特里正如我所说，大卫，我们不会提供那种程度的细节。我们只会向您提供一些有关服务的数据。我重复一下我之前说过的话。我们处于周期的早期阶段，我们即将推出许多新产品和新功能。我们对此感到非常兴奋，但还为时过早。Apple Intelligence 的推出将随着时间的推移而发生，而不是像我们通常发布的软件那样在全球范围内进行。戴维·沃格特好的。好的。那么也许可以跟进一下，Tim。当您想到 Luca 所说的未来几个季度将在全球分阶段推出时，您认为这会对不同地区的正常历史需求节奏产生影响吗？那么，考虑到推出的时间以及客户可能正在等待设备启用操作系统的时间，我们是否应该看到与历史相比有所不同的情况，比如在 12 月季度、3 月季度、6 月季度等？我很想听听您对我们如何看待需求节奏的看法，它可能与历史上有什么不同？谢谢。蒂姆·库克是的，大卫。正如您所指出的，这显然与我们通常的节奏不同。正如我们在 WWDC 上所讨论的那样，我们希望提供 Apple Intelligence 的全面愿景，我们当时就说过，它会随着时间的推移而推出。我们在 WWDC 上所说的是正确的，所以我们执行得很好。就需求曲线而言，我只想说，我们认为这是升级的有力理由。这是我的个人经验和我得到的反馈，所以我们拭目以待。我们显然不会预测本季度之后的情况。我们不会那么做。瓦姆西·莫汉是的，非常感谢。卢卡，我们会想念你的这些电话。蒂姆，也许对你来说，当你考虑分阶段推出 Apple Intelligence 时，你能帮我们想想在未来一年或未来两年内，全球有多少手机用户能够以他们的母语在他们的地区使用 Apple Intelligence 吗？推出过程中的一些限制因素是什么？我有一个后续问题。蒂姆·库克如果你看一下我们的日程安排，我们是从周一开始的——美式英语。接下来还有另一个版本，它增加了我在 12 月提到的额外功能，不仅支持美式英语，还针对英国、澳大利亚、加拿大、爱尔兰和新西兰进行了本地化。然后，我们将在 4 月份添加更多语言。我们还没有确定语言的具体内容，但我们会在 4 月份添加更多语言，然后在全年添加更多语言。所以，我们在确保质量的同时尽可能快地前进。这就是我们正在做的事情。瓦姆西·莫汉然后，作为后续问题，也许现在问这个问题有点为时过早，但苹果高层如何准备应对选择周期后可能出现的任何关税？如果没有具体说明，也许您可以帮助投资者思考一下苹果已经采取的一些措施，以尽量避免这些影响和潜在影响？蒂姆·库克我不想猜测这些事情。所以，我打算放弃这个。克里什·桑卡尔是的。嗨，感谢您回答我的问题。再次感谢 Luca 对分析师和投资者的所有帮助。我的第一个问题是关于研发的。考虑到您的技术同行在人工智能方面的投入，这个 Apple Intelligence 的新时代是否真的需要 Apple 在研发方面投入更多资金，超过目前 7% 到 8% 的销售额才能抓住这个机会？然后，我进行了跟进。卢卡·马埃斯特里 Krish，如你所知，过去几年我们一直在大力投资研发。过去几年，我们的研发增长显著。显然，随着我们进入 24 财年，我们还将部分现有资源重新分配给这项新技术，用于 AI。因此，我们在 AI 上的投入强度大大增加，你可能看不到它的全部范围，因为我们还对公司内部的工程资源基础进行了一些内部重新分配。克里什·桑卡尔明白了。谢谢你，卢卡。然后，再问一个简短的后续问题。我知道 Apple Intelligence 是目前手机上的一项功能，但你认为，在未来，它是否有可能对服务增长业务产生或有益的影响，还是说这些业务太过分散，甚至无法在 [听不清] 上做出判断？谢谢。蒂姆·库克我想，请记住，Apple Intelligence 还可用于 Mac 的 M 系列产品和某些型号的 iPad，以及手机。所以，它适用于这三款设备。你很——你的后续问题是什么？克里什·桑卡尔蒂姆，Apple Intelligence 真的能帮助提高服务增长率吗？蒂姆·库克请记住，我们已经发布了许多 API，开发人员将利用这些 API。该版本也已发布，当然还有更多版本即将发布。因此，我坚信许多开发人员将充分利用 Apple Intelligence。我无法预测这会对服务产生什么影响，但我想说，从生态系统的角度来看，这将对用户和用户体验大有裨益。萨米克·查特吉太好了，谢谢。感谢您回答我的问题。卢卡，祝贺你担任新职务，很高兴这些年来能与你共事。我想，我的第一个问题可以从 iPhone 方面的混合开始。我真正好奇的是，鉴于 Apple Intelligence 现在将成为您推出的 iPhone 16 系列以及 iPhone 15 Pro 和 Pro Max 的所有四种 iPhone 的一致功能集，您是否从消费者的角度来看，在 iPhone 系列的混合方面，您是否看到消费者采用的行为发生了变化，因为 Apple Intelligence 的功能全面一致？我有一个后续问题。谢谢。蒂姆·库克很难回答你的问题，因为我们在 10 月份对 Pro 和 Pro Max 的销量有所限制。因此，现在就预测消费者和 Pro 的确切组合还为时过早。所以，我们拭目以待吧。萨米克·查特吉好的。接下来，蒂姆，在本季度，我想是在过去 90 天内，我们发布了与司法部相关的报价，这些报价与您与谷歌达成的收入分成协议有关。您如何看待未来，强调苹果在 Safari 生态系统中扮演的角色，以及您正在考虑的潜在结果？谢谢。蒂姆·库克我不想从法律角度对此进行猜测。这是一个正在进行的案件，我将留到以后再讨论。理查德·克莱默非常感谢。我的第一个问题，蒂姆，我想问一下服务中的一些组件，尽管您的安装基础很高，但 Apple One 套装中的一些部分，如音乐和新闻、街机和健身，显然不是市场领先的产品。也许什么可能会改变这种情况，您认为哪些其他服务增长更快，拥有更广泛的潜在市场，就像我们在付费或广告中看到的那样？蒂姆·库克我认为我们在所有这些方面都有很多机会。因此，有很多客户需要说服他们利用这些服务，我们将继续投资这些服务并增加新功能——无论是 News+、Music 还是 Arcade，这都是我们要做的。请记住，对我们来说，我们更关注的是做到最好，而不是做到最多。因此，在某些情况下，不是在所有情况下，您提到的某些服务——大多数服务都不是跨平台的。我们只为我们的客户提供这些服务，因此在某些情况下，销售最多的人可能会改变，但这就是——我们的目标是做到最好。理查德·克莱默好的，谢谢。然后，卢卡，还有一项未完成的工作是您承诺实现净中性现金状况。在过去两年中，您的净现金保持在 500 亿美元左右。我们过去清楚地看到过增加营销支出或其他计划带来市场份额增加的例子。我想问的是，回顾您的任期，在目前 570 亿美元的运营支出规模下，您是否仍看到逐步将这些现金投入业务的方法？还是我们只会继续看到股东回报增加？卢卡·马埃斯特里嗯，显然，正如您所看到的，我们的运营成本多年来一直在上涨。与此同时，我们的毛利率也大幅提高，也许达到了几年前我未曾预料到的水平，但我们在很多方面都做得很好。因此，我想说，当我们制定计划时，每次我们为来年制定计划时，我们都会考虑可以部署资源的所有不同领域，并利用这些资源来发展业务。我认为从长远来看，我们做得很好，但我们的基本理念是先照顾好业务。然后，如果我们有多余的现金，我们将继续将其返还给股东，到目前为止，该计划效果很好。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券11-01 09:59
苹果FY2024Q4业绩电话会高管解读财报
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到全球范围内普遍表现强劲，在发达市场和新兴市场均创下历史新高，实现了两位数的增长，大多数服务类别的业绩均创下新高。公司毛利率为 46.2%，接近我们预期范围的上限。产品毛利率为 36.3%，环比增长 100 个基点，主要得益于有利的产品组合。服务毛利率为 74%，与上一季度持平。 143 亿美元的运营费用处于我们在本季度初提供的指导范围的中点，同比增长 6%。本季度，我们记录了 102 亿美元的一次性所得税费用，这与欧洲普通法院国家援助裁决被推翻的影响有关。当我们排除这笔一次性费用时，净收入为 250 亿美元，每股摊薄收益为 1.64 美元，同比增长 12%，创下 9 月季度纪录。经营现金流非常强劲，达到 268 亿美元，创下 9 月季度的新纪录。现在让我更详细地介绍一下我们每个收入类别。iPhone 收入为 462 亿美元，同比增长 6%，创下了 9 月份季度的总收入和美国、中东、韩国和南亚等多个市场的最高记录。iPhone 活跃安装基数在总体和每个地理区域都创下了历史新高。在 9 月份季度，许多 iPhone 机型都跻身全球最畅销的智能手机之列。事实上，根据 Kantar 的一项调查，iPhone 是美国、中国城市、英国、澳大利亚和日本最畅销的机型。我们继续看到 iPhone 15 系列的客户满意度很高，451 Research 最近在美国测量的满意度为 98%。 Mac 营收为 77 亿美元，同比增长 2%，这得益于 MacBook Air 的强劲表现。客户一直很喜欢 Mac 上 Apple Silicon 的性能，我们非常高兴将最新的 M4 系列芯片引入产品线。Mac 安装基数创下历史新高，本季度约有一半客户是 Mac 新用户。451 Research 的最新报告显示，美国客户满意度为 95%。 iPad 营收达 70 亿美元，同比增长 8%。除了发达市场的增长外，我们还看到许多新兴市场表现强劲，其中墨西哥、巴西、中东、印度和南亚均实现了两位数增长。iPad 安装基数再创历史新高，本季度购买 iPad 的客户中有超过一半是新用户。此外，最近美国的客户满意度测评结果为 97%。可穿戴设备、家居和配件收入为 90 亿美元，同比下降 3%。Apple Watch 安装基数创下历史新高，本季度购买 Apple Watch 的客户中有超过一半是首次购买该产品。451 Research 的最新报告显示，美国客户对手表的满意度为 96%。我们的服务收入达到创纪录的 250 亿美元，同比增长 12%。随着活跃设备安装基数的增长，服务业务继续保持强劲势头，为我们生态系统的未来扩展奠定了坚实的基础。我们看到客户对我们服务产品的参与度不断提高。交易账户和付费账户均创下历史新高，付费账户同比增长两位数。付费订阅也实现了两位数增长。我们平台上各项服务的付费订阅量远超 10 亿，是四年前的两倍多。与往常一样，我们将继续专注于提高服务的广度和质量，从 Apple Arcade 上的新游戏到 Tap to Cash 和使用 Apple Pay 分期付款等新功能，再到 Apple TV+ 上许多成功的新节目和回归节目。上个季度，我们庆祝了 Apple Card 五周年，Apple Card 连续第四年被 JD Power 评为联名信用卡客户满意度第一名。谈到企业，我们继续看到对我们的产品和服务的强劲需求。NVIDIA 推出了 Mac 作为一项选择计划，由 AppleCare for Enterprise 和 Apple Professional Services 提供支持，全球部署了超过 10,000 台 Mac。全球领先的制药公司诺华 (Novartis) 最近选择 iPhone 16 作为所有员工的标准移动设备。我们还看到 Apple Vision Pro 在企业领域的持续发展势头。加州大学圣地亚哥分校健康中心是世界上第一家在手术室患者手术临床试验中测试 Apple Vision Pro 上的空间计算应用程序的医院。现在让我谈谈我们的现金状况和资本回报计划。本季度结束时，我们拥有 1570 亿美元的现金和有价证券。我们偿还了 26 亿美元的到期债务，并增加了 70 亿美元的商业票据，使我们的总债务达到 1070 亿美元。因此，本季度末的净现金为 500 亿美元。本季度，我们向股东返还了超过 290 亿美元，其中包括 38 亿美元的股息和等价物，以及通过公开市场回购 1.12 亿股 Apple 股票而获得的 250 亿美元。随着我们进入 12 月季度，我想回顾一下我们的展望，其中包括 Suhasini 在电话会议开始时提到的前瞻性信息。我们今天提供的颜色假设宏观经济前景不会比我们今天对本季度的预测更糟。我们预计 12 月季度公司总收入将同比增长低至中个位数。我们预计服务收入将以与我们在 2024 财年报告的速度类似的速度实现两位数增长。我们预计毛利率在 46% 至 47% 之间。我们预计运营支出在 153 亿美元至 155 亿美元之间。我们预计 OI&E 约为负 2.5 亿美元，不包括少数股权投资的市值可能产生的影响。我们的税率约为 16%。最后，今天，我们的董事会宣布向截至 2024 年 11 月 11 日登记在册的股东派发每股普通股 0.25 美元的现金股息，将于 2024 年 11 月 14 日支付。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券11-01 09:49
BHP澄清收购意图，英国收购规则不设限制，未来或再度发起英美资源收购以强化全球资源布局
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产能扩展，还计划通过与其他公司合作布局新兴市场。此次澄清声明表明BHP并未完全放弃对英美资源的兴趣，未来矿业市场或将见证更多类似的并购行动。名词解释英美资源集团：全球领先的矿产资源公司，总部位于英国，主要从事铁矿石、铜、煤炭、铂金和钻石等矿产资源的开发与销售。英国收购规则：英国设定的收购与合并法规，规定公司在收购声明方面的合规要求，以确保市场透明性。相关大事件 2023年7月，BHP联手Lundin Mining以30亿美元收购Filo公司南美铜矿资源，进一步扩大其在南美的矿产资源布局。来源：今日美股网
今日美股网11-01 00:11
美国总统大选的不确定性与中东局势紧张推动黄金价格突破历史高位，显现出其作为避险资产的重要性
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金价。央行黄金储备全球央行，特别是新兴市场国家，由于地缘政治紧张而希望减少对美元的依赖，正大幅增持黄金。这一强劲需求为今年的黄金价格提供了重要支撑。编辑总结黄金市场在多重不确定性背景下持续走强，尽管存在泡沫风险，投资者仍对其前景保持乐观。政治不确定性、战争冲突及央行的积极布局共同推动了黄金的避险需求，预计未来金价可能会继续受到支撑。名词解释泡沫：指资产价格远高于其内在价值的现象，通常在高涨之后会出现价格崩溃。避险资产：在市场动荡时，投资者倾向于购买的资产，以规避风险，例如黄金。央行黄金储备：国家中央银行持有的黄金数量，用于应对经济危机和维护货币稳定。相关大事件 2023年10月31日：黄金因美国总统大选的不确定性与中东局势紧张持续上涨，分析师警告可能出现泡沫风险。来源：今日美股网
今日美股网11-01 00:10
观点：没有任何一位美国总统能够重振制造业的就业，因为这违反经济规律
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产业政策所能扭转的。其他发达经济体和新兴市场经济体中，制造业就业比例也出现类似下降，即使在那些长期保持制造业贸易顺差的国家，包括德国、日本、新加坡、韩国和中国。这些趋势让人怀疑特朗普的信念——缩小贸易逆差是刺激制造业就业的关键。此外，无论采取何种产业政策，成熟经济体中制造业就业比例都在下降。这一趋势在推行自由市场政策的经济体（如香港、美国、英国和德国）和采用干预主义政策的经济体（如日本、韩国和中国）中都很明显。这些事实进一步削弱了对自由市场政策导致制造业岗位流失的指责，也表明更多干预性产业政策未必能显著逆转这一趋势。美国的自身经验也提供了类似的教训。制造业就业占比的下降趋势，早在20世纪50年代和60年代美国国际贸易在经济中占比很低时就已显现。即使在2019至2024年间，尽管拜登政府保留了特朗普的关税政策并推行了更具干预性的产业政策，制造业就业也仅增长了1%。这种趋势可能还会继续。尽管拜登政府的政策已经落实，美国劳工部在2023年依然预计未来十年美国制造业就业比例将继续下降。所有证据，都指向了驱动制造业在就业和GDP中占比长期下降的深层次原因。这种历史趋势表明，随着经济发展，制造业就业比例呈现倒“U”型曲线：在发展的初期阶段制造业就业比例上升，但随着经济进一步发展则开始下降。如今，许多国家正走在这一曲线的右侧，制造业就业的趋势类似于农业早先的情况。随着农业生产力的提高，农民数量减少，因为食品价格下降并不会导致需求大幅增加。同样，制造业生产力提高后商品变得更便宜，但人们将更多收入花在服务上，而对商品的需求没有等比例上升，因而制造业工人需求也随之减少。虽然出口可以带来一些额外需求，但不足以永远支持就业增长。与此同时，技术变革也使制造业的就业需求转向更高学历的工人。年长的美国人或许还记得几十年前，高中学历的工人也能获得制造业的高薪工作和福利，但如今制造业岗位越来越需要至少大学学历的工人，这一趋势还可能持续。在发达和发展中经济体，产业政策的核心目标之一是推动新兴制造技术的发展。许多国家希望掌握节省劳动力的数字技术（如机器人和增材制造/3D打印）、需要高技能的技术（如纳米技术和先进材料）以及绿色技术（如电动汽车，即“轮子上的计算机”）。尽管人工智能的全部影响尚不明确，但许多应用很可能会进一步提高对技能和学历的要求。因此，下一届政府应更加重视促进整个经济增长和包容性的政策。这包括工作调整和岗位推荐支持、对失业工人的工资损失保险以及用于技能培训和学徒项目的资助，以帮助工人获得中产阶级收入的岗位和职业。美国的结构性政策应进一步扩大并根据社区需求进行调整。制造业在数字经济硬件的供应、人工智能所需的半导体（国内生产可能对国家安全很重要），以及去碳化所需的太阳能电池板、风力涡轮机和电动汽车方面确实起着关键作用。然而，不能将这些行业作为低技能工人包容性增长和就业的工具。来源：加美财经
加美财经11-01 00:00

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