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PayPal不会是下一个Meta

会使PayPal在未来变得不那么重要。巴西国内版本的FedNow在几年前才推出，预计将占据该国在线购物市场40%的份额。如果FedNow能够以类似的速度打入美国市场，而其他选择继续提供更有吸引力的利率来促进交易，那么PayPal几乎不可能在短期内妥善解决用户增长问题。考虑到这一切，可以肯定的是，在可预见的未来，PayPal的上涨空间可能有限。该公司过去从与疫情相关的政策中受益匪浅，这些政策导致在线支付服务的使用率增加。但随着活跃用户数量的持续减少，PayPal不值得长期持有的理由越来越多。总结在这个阶段，唯一可能导致PayPal股价持续大幅上涨的是活跃用户群增长的消息。最近几个季度，活跃用户群一直在下降。不幸的是，由于激烈的竞争环境和缺乏与公司相关的主要增长催化剂，这样的事情似乎需要一段时间才能发生。 PayPal的股价很可能会继续接近当前的市场价格，而不会有太大的波动。这主要是由于没有主要的增长催化剂推动股价走高，同时在最新一轮获利了结后，抛售压力可能有限。 $PayPal(PYPL)$

老虎证券03-27 18:26

热点解读-豆粕供给或将改善，价格重回震荡区间

后豆粕价格出现持续反弹行情。未来随着巴西及阿根廷大豆逐渐上市，南美丰产预期逐渐兑现，后期到达我国港口的大豆数量逐渐增多，届时国内豆粕供给将转向宽松，华夏基金预计在豆粕供应紧张局面逐渐缓解后将重回震荡行情。豆粕价格定价逻辑豆粕是大豆榨油之后得到的副产物，有丰富的蛋白质，能够满足家禽以及牲畜对于营养的诉求。豆粕占蛋白粕消费比例达76.5%，通常国内豆粕95%以上都是用来作为饲料。豆粕作为一种大宗商品，通常价格主要由供给、需求来决定。在供给端，15%左右国产大豆的来源主要是黑龙江辽宁、吉林，80%以上进口大豆主要是美国、巴西、阿根廷等地区。在需求端，绝大部分需求来自于饲料消费，尤其是鸡、猪对饲料的需求。从供给端来看，大豆供给在种植层面主要受到种植利润、种植面积和单产等因素的影响，其中种植技术和积温降雨等因素持续影响着巴西、美国、阿根廷等主要产国的大豆产量。在此基础上排除海外压榨消费之后，形成可出口的转基因大豆，并在油厂采购意愿、海运物流等因素影响下形成大豆进口。在国内榨油厂中经过压榨生产之后，形成最终的豆粕供给。从需求端来看，主要受到季节性消费的影响较大，由于豆粕主要为养殖业的饲料选择，因此养殖利润、养殖存栏、添加比例、其他蛋白价格都会影响豆粕的需求。在供给和需求的两方力量下，形成了豆粕的库存预期，最终显示为豆粕的价格，同时豆粕的价格反过来也影响着进口大豆榨利的大小，从而改变油厂的采购意愿。图1：豆粕价格定价逻辑图谱数据来源：wind，中信建投期货近期豆粕动态跟踪（1）巴西美国大豆供应形势转好因天气晴朗，近期巴西大豆收获进度明显加快，巴西大豆将很快供应国际市场。巴西行业分析机构PrtriaAgronegocios上周五报告称，2023/2024年度巴西大豆作物的收成达到播种面积的69.33%，较一周前增加7个百分点，略低于一年前同期的70.42%的水平。但受干旱影响，单产下降较多，即使播种面积比上年度增加，总产量也比上年度有所下降。咨询机构AgroConsult表示，巴西2023/2024年度大豆产量预计为1.522亿吨，比2022/2023年度减少4.7%，和2月预测维持一致。这说明最近一段时间，巴西大豆生产形势并没有进一步恶化。另外，由于播种面积增加，以及雨水较多，阿根廷大豆将实现恢复性增产，有望增加2500万吨，达到5000万吨左右，从而弥补巴西大豆减产带来的供应损失，这使得南美大豆实现丰产。 3月底，美国农业部将公布基于实地调查的今年美国农作物播种面积报告，由于近几个月来，大豆和玉米比价依旧处于2.5以上的历史偏高水平，大豆种植收益偏好，美国农业部2月中旬做出的8750万英亩美豆播种面积的预估实现的可能较大，从而使得2024/2025年度美豆供应形势进一步宽松。（2）大豆豆粕库存继续下降，后期或将出现反弹 3月份以来进口大豆到港减少，油厂周度压榨量维持在160万吨左右，国内大豆库存持续回落。监测显示，3月22日，全国主要油厂进口大豆商业库存337万吨，较此前一周下降48万吨，较上月同期下降274万吨，较1月12日的阶段性高点下降367万吨。据监测，我国3月份进口大豆到港量约650万吨，与去年同期基本持平；二季度大豆月均到港量在1000万吨左右。预计未来两周进口大豆库存还将继续回落，4月中下旬南美大豆将集中到港，届时进口大豆库存将止降回升，大豆供给趋于宽松。关注后期进口大豆装船和到港情况。上周饲料企业豆粕补库较多，国内油厂豆粕库存继续下降。监测显示，3月22日，国内主要油厂豆粕库存44万吨，较此前一周回落13万吨，较1月19日的阶段性高点下降59万吨，较去年同期下降8万吨，较过去三年同期均值下降29万吨。受3月份进口大豆到港量减少、国内油厂大豆库存下降制约，近期油厂开机率偏低，3月份国内豆粕库存或继续回落。二季度进口大豆到港预期增多，届时油厂大豆周度压榨量或提升至200万吨以上，豆粕库存将开始回升，供给将转向宽松。（3）豆粕基本面难以维持价格进一步走高随着外盘豆类大幅走高，国内豆粕期现货价格持续上涨，因担心价格继续走高，饲料厂和经销商开始大量补库，一度使得油厂豆粕成交量迅速攀升，豆粕库存急剧下降。但经过集中补库后，饲料厂豆粕库存得到补充，进一步采购意愿下降。据Mysteel农产品对全国主要地区的50家饲料企业样本调查，截至3月15日(第11周)，国内饲料企业豆粕库存天数(物理库存天数)为7.79天，较3月8日增加0.41天，增幅为5.29%，较去年同期增加10.2%。第11周国内(截至3月21日)豆粕市场共成交168.8万吨，较前一周增加21.27万吨，日均成交33.76万吨，较前一周增加4.25万吨，增幅为14.42%。长期来看，随着豆粕价格上涨，生猪、蛋鸡以及水产养殖利润又濒临亏损，这将限制豆粕在饲料中的配比，从而制约豆粕需求增加。而且国内豆粕期现货价格上涨，和今年前两个月大豆进口下降有一定关系。据最新海关信息，2024年1-2月中国大豆进口量1303.7万吨，同比减少125.8万吨，同比减幅8.8%，从而使市场担心油厂原料不足影响开机率。但随着豆油、豆粕价格上涨，油厂压榨利润回升，加之巴西大豆收获上市，3-4月大豆进口将恢复性增加，市场预估在2000万吨以上。另外，近期除了粕类价格上涨外，油脂期货上涨幅度更大，走势更为流畅。目前看油脂的利好仍未释放完毕，豆油仍有上行空间。受跷跷板效应影响，这将不利于豆粕期现货价格进一步走高。豆粕后市展望海外方面，3月29日凌晨零点，USDA将出具谷物季度库存报告和种植面积意向报告。对于大豆季度库存报告，分析师平均预估，3月1日当季美国大豆库存18.28亿蒲，同比增幅约8.4%；对于种植面积意向报告，分析师平均预估，2024年美国大豆种植面积8653万英亩，高于2023年的8360万英亩，但低于USDA论坛预估的8750万英亩。由于种植面积意向报告不确定性较大，等待该报告指引，并规避报告风险，后续或将影响美豆中期走势。国内方面，近期在交易紧现实与宽预期中博弈，随着大豆到港的时刻到来，继续冲高动力有限，对合约05过度炒作的空间可以适当在估值上进行调整，但仍需规避外盘风险。相关产品： 1、豆粕ETF（159985）及联接基金A/C（007937/007938）：豆粕ETF主要持有大连商品交易所豆粕期货合约，并跟随指数展期，以达到跟踪指数的目标，豆粕期货合约价值占基金资产净值的90%-110%。豆粕作为生猪的主要饲料来源，与CPI有稳定的相关关系，具有天然的抗通胀优势，是较好的投资标的。此外，大宗商品与股票、债券等传统资产的相关性不高，投资互补性强，可作为良好的资产配置工具用于分散风险。数据来源：Wind、中信建投期货、国泰君安期货，风险等级：R4。风险收益特征：本基金为商品基金，以交易所挂牌交易的商品期货合约为主要投资标的，跟踪商品期货价格指数，其预期风险和预期收益高于债券基金和货币基金，属于较高风险品种。基金的特定风险还包括期货市场波动的风险，本基金持有期货合约的目的通常是获得豆粕的风险暴露，而不是用于交割，投资者赎回本基金无法获得实物豆粕。另外，持有期货合约还意味着市场上与基金持仓方向相反的市场参与者对豆粕价格的预期可能与基金相反。豆粕ETF联接基金主要通过投资豆粕ETF紧密跟踪标的指数的表现，因此基金的净值会因豆粕ETF净值波动而产生波动。具体详见《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-27 11:07

揭秘Web3游戏与公链热潮：探究其背后的成功之道

TGG）也加入了游戏，并在越南、泰国、巴西等多个国家分布，为游戏注入了更多玩家和活力。这些公会的加入不仅提升了游戏的国际化水平，也促进了文化交流与融合。同时游戏允许公会代为托管游戏，用户将NFT托管给公会代为操作游戏，节省时间精力，并获得一定的收益。公司也可以通过托管游戏获得收益，用于发展和运营。幽灵战神的经济模式独树一帜，避免了Token泡沫，实现了输赢皆收益，让玩家和输家皆可进行。结合INTO的用户导入和全球知名公会如TGG的加入，幻影竞技场将在GameFi领域开启新热潮。作为INTO生态的触发链游，幻影竞技场聚焦Match和INTO生态，为未来的发展奠定基础，INTO生态系统将成为一个综合性Web3平台，为用户带来更丰富的体验与机遇。在本轮比特币牛市周期中，类似Web3游戏与公链、Web3游戏与平台结合的模式将开启无限的发展空间，释放更大的估值潜力。只有在这样的叙述框架下，项目方才能真正成为加密世界排行榜前20名的领军者，引领行业发展。来源：金色财经

金色财经03-27 10:37

可可期货突破10,000美元再创新高冲击巧克力和糖果生产商

意味着，对消费者的影响主要将在后头。巴西、厄瓜多尔等其他种植国正在寻求提高产量，但新种植的可可树需要几年时间才能结出可可豆，远水不解近渴。国际可可组织预测，本年度库存/消耗比将降至四十多年来的最低水平，反映出紧缺情况。伦敦交投最活跃的可可期货价格今年也上涨了一倍多。

金融界03-26 23:47

德邦证券：给予洛阳钼业买入评级

3%，钨产量7975吨，同比增长6%。巴西矿区实现铌产量9515吨，同比增长3%；磷产量116.82万吨，同比增长2%。澳洲（NPM）实现铜产量25552吨，同比增长13%，金产量18771盎司，同比增长16%。2023年，公司出售NPM铜金矿80%权益，获得丰厚收益。销售方面，铜钴产品销售提速，全年销售铜39.0万吨、钴3.0万吨，分别同比增长125%、62%。价格方面，2023年全年长江有色市场平均价:钴1为27.38万元/吨，同比下降36.0%，长江有色市场平均价:铜1为6.84万元/吨，同比上涨1.3%。2023年钴产品毛利率为37.01%，比2022年减少44.92个pct；铜产品毛利率45.30%，比2022年增加20.20个pct。毛利方面，铜钴板块实现毛利124亿元，钼钨实现毛利38亿元，铌磷实现毛利15亿元。据我们测算，铜实现单位毛利28584元/吨，钴56936元/吨，钨110521元/吨，钼183538元/吨，铌93911元/吨，磷555元/吨。　　公布分红预案，分红比例约为40%。2024年3月22日，公司董事会建议向全体股东每10股派发现金红利1.5425元（含税）。根据截至2023年末公司总股本，2023年末期股息派发总额预计为人民币约33亿元（含税），现金分红比例约为40%。　　盈利预测。TFM矿出口顺畅，TFM的混合矿项目已经建成投产，我们预计2024年达到满产，同时公司谋划非洲产能扩充，适时启动TFM三期和KFM二期扩建项目，铜、钴产量或将持续提升。我们预计公司2024-2026年归母净利分别为107、117、122亿元，同比增速29.8%、8.9%、5.0%，截至2024年3月25日收盘价对应PE分别为15.77x/14.49x/13.79x，维持“买入”评级。　　风险提示：铜钴等金属下游需求不及预期；汇率波动给公司业绩带来不确定性；海外产品出口受限风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券王介超研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.41%，其预测2024年度归属净利润为盈利116.22亿，根据现价换算的预测PE为14.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级14家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为9.56。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星03-26 21:19

商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文会见巴西书赞桉诺集团全球首席执行官舒勒卡

务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文会见巴西书赞桉诺集团全球首席执行官舒勒卡。双方就中巴经贸关系、书赞桉诺集团在华发展等议题进行了交流。王受文强调，在两国元首的战略引领下，中巴经贸关系健康稳定发展，双边贸易再创新高。今年是中巴建交50周年，中方愿与巴方共同努力，进一步加强政策沟通协调，为两国企业创造更优营商环境，推动中巴经贸关系再上新台阶。中国正在推动高质量发展，推进高水平开放，加快发展新质生产力，这将为包括巴西在内各国企业开拓中国市场提供更多机遇。舒勒卡表示，书赞桉诺集团对中国经济发展和巴中经贸合作前景充满信心，将进一步加大对中国市场投入，推动创新可持续发展。

金融界03-26 19:09

王受文国际贸易谈判代表兼副部长会见巴西书赞桉诺集团全球首席执行官舒勒卡

务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文会见巴西书赞桉诺集团全球首席执行官舒勒卡。双方就中巴经贸关系、书赞桉诺集团在华发展等议题进行了交流。王受文强调，在两国元首的战略引领下，中巴经贸关系健康稳定发展，双边贸易再创新高。今年是中巴建交50周年，中方愿与巴方共同努力，进一步加强政策沟通协调，为两国企业创造更优营商环境，推动中巴经贸关系再上新台阶。中国正在推动高质量发展，推进高水平开放，加快发展新质生产力，这将为包括巴西在内各国企业开拓中国市场提供更多机遇。舒勒卡表示，书赞桉诺集团对中国经济发展和巴中经贸合作前景充满信心，将进一步加大对中国市场投入，推动创新可持续发展。

金融界03-26 19:00

天润工业(002283.SZ)：产品以中重型发动机、轻型发动机曲轴、连杆为主

口产品主要销往德国、法国、英国、美国、巴西、韩国、日本、阿根廷、墨西哥等国家，面向重型卡车、工程机械、农机等领域客户，其中出口美国产品收入约占出口收入的15%。据相关新闻报道“美国史上最严汽车排放标准”是遏制美国汽车和轻型卡车的污染排放，现阶段公司未受影响。

格隆汇03-26 16:14

Ultima Markets：【市场热点】巴西降息暗示有宽松空间

在3月的例会上，巴西央行将Selic利率（基准利率）下调0.50个百分点，至10.75%，符合市场预期。央行官员指出，国际局势仍诡谲多变，世界主要经济体何时开始宽松货币以及全球通胀问题还未明朗。在国内方面，经济已呈现成长放缓迹象，与巴西央行货币政策委员会（Copom）的预测一致。尽管整体消费者物价已下修，但核心通胀指数近期仍超出了既定目标。 Copom预估2024年通货膨胀率为3.5%，2025年则可降至3.2%。降息决定是引导通货膨胀达到目标水准并为经济提供稳定力量。委员会重申打击通胀之重要性，并提到如果预设情况成立，可能会进一步降息。这种做法意旨在全球不确定性的背景下，将货币政策实施融合谨慎与节制性。在3月份，随著投资人消化巴西和美国央行的利率决议，汇率稳在1美元兑约4.97巴西里奥。周一，巴西股指 Ibovespa 收盘小幅下跌，至126,848点。投资人引领期盼央行货币政策委员会（Copom）最新会议纪录的发布，以及3月最新通胀和就业数据。（美元兑巴西雷亚尔半年线图）（Ibovespa指数月线图）免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets03-26 13:42

中材科技（002080.SZ）：太原一线开始建设，预计24Q3点火投产

疆伊吾及广东阳江3个国内生产基地和海外巴西基地投产，目前已具备13个国内生产基地和1个海外基地，不断完善的区位资源布局大幅提升产业核心竞争力。锂膜：全年销售锂电池隔膜产品17.3亿平米，同比增长53%；实现销售收入24.4亿元，同比增长31%，归母净利润7.4亿，同比增长54%。基于行业产能快速投放，隔膜价格持续承压。公司先进产能投放、优化产品及客户结构，加强成本管控能力，基膜和涂覆膜成本均有较大幅度下降，整体盈利能力提升明显。预计2024年6月份达60+亿产能，同时在寻求海外布局加速落地。【Q&A】玻纤 Q：2024太原基地投产计划以及今年公司的冷修计划？ A：太原一线开始建设，预计24Q3点火投产，二线今年底或明年初完成建设，预计明年上半年投产，两条线规模都是在15万吨。 2023年公告了邹城五线冷修改造，规模从5万吨提升至8万吨，吨成本下降10%以上，预计今年上半年完成。2024年泰玻会进入窑炉冷修周期，之后每年都会根据总体生产目标择机对窑炉进行冷修，主要目标是满庄的F01-F05，这些产线投产时间基本在2013年-2017年，陆续进入冷修改造周期，我们会按照太原“灯塔工厂”标准对这些产线进一步做自动化、智能化和信息化升级改造。 Q：能否收缩南玻院技术输出防止玻纤行业供给过剩？ A：南玻院全称是南京玻璃纤维研究设计院，其主要职能之一是为行业提供技术服务，玻纤行业很多原创技术都来自于南玻院，但近年来南玻院这方面的业务占比不大。其次南玻院独立自主经营，他会根据自己的业务需求、产业发展上去做考量。新进入者需要技术支撑只能找到南玻院，至于未来的发展主要还是取决于要行业自身运行机制。 Q：玻纤是否有海外建产能的规划？ A：站在“十四五”中期的维度去看玻纤的战略规划，公司的产销、营收、利润、新产品开发都是比较顺利的实施了，只有海外投资建厂目前还是没有实质性的进展。国际化战略是公司的既定战略，风电叶片在巴西已经进入了实质性的增长期，隔膜的海外战略也是在稳步推进，玻纤等时机成熟也不会例外。 Q：玻纤近期有提价并且3月份库存下降，现在行业到底部了吗？ A：玻纤市场行情处于历史低谷有一段时间了，触底反弹的机会是有的，尤其是一些中高端产品领域，如热塑短切、LFT、风电类产品随着汽车、风电等行业3月开始逐步进入开工期，价格将会有修复的机会。中期来看，困扰玻纤的还是产能过剩，过去三年160万吨新增产能投放，需要时间消化。泰山玻纤将会围绕存量优化（现有产能冷修改造）、优势拓展（集中在风电和热塑产品）、产业链延伸等方面应对行业问题。叶片 Q：叶片毛利率还能通过提升整合后的效率持续提升吗？ A：中复连众的收购实质是公司叶片产业自发的战略需求和市场行为，整合之前，在产品市场，中复连众是公司最大的竞争对手，收购之后，中材叶片在产能规模，区位布局、产品系列以及客户结构方面得到了较大的补充和加强，整体核心竞争力在提升。同时中材叶片在质量和成本管控体系以及优质的售后服务体系在行业内都是最顶尖的，可以复制到中复的工厂，整合后半年时间取得的成果也是较为显著，毛利率、净资产收益率等多项指标与整合前同口径相比均得到了提升。随着专业化平台运作进一步推进，各自优势将会进一步得到发挥，整体运营效率也会进一步提升。Q：叶片价格若降低，毛利率如何展望？ A：风电中标均价相较22年是进一步下探，陆风大概1600kw/元，已经连续三年处于低位水平，短期也很难扭转，叶片价格趋势与整机基本趋同，依然存在降价压力，预期目前不好给，因为还有些结构问题，二季度会更明朗些。毛利率方面。公司核心还是在于降本增效：（1）原材料方面首先是供应链建设，打通国际供应渠道，消除单一供应商来源，其次进行新材料替代，比如国产碳纤维材料，最后要充分发挥生产基地布局优势（靠近港口和高速）来为客户省成本。（2）加强科技创新能力。以客户需求为中心，打造明星产品，23年Q4发布了全球陆上最长12兆瓦平台“沙戈荒”风电叶片新产品，还有和泰玻联合研发的可回收的百米级的热塑复合材料也成功下线。（3）未来也会持续优化整个大叶型的产品结构。23年整体平均功率在5.6MW，今年将进一步提升至6MW以上，陆风海风叶型都会更大，而且海风占比会进一步提升，所以会通过结构类改善来对冲降价压力。 Q：公司国内生产的叶片出口量有多少？ A：风电叶片跟其他产业不同，属于特型产品，国内生产往海外销售还是受限于距离和成本，公司海外战略重点还是基于海外生产基地，目前巴西一期项目已经投产，后续会根据一期运营情况筹备二期项目扩大基地规模，同时中材科技海外战略一盘棋，隔膜产业以及其他产业均有海外规划，我们会集中资源综合考量海外其他区域布局。海外基地产能拓展进度较国内慢，但总体来看，更加切合产业实际，同时更具备潜力。隔膜 Q：在行业盈利下探的情况下公司隔膜盈利的原因？未来隔膜产能及盈利的展望？ A：隔膜产业是公司重点培育和发展的主导产业，经过多年发展，已成为全球锂电池隔膜行业领先企业之一。回顾中材锂膜发展历程，其进步原因在于：1、坚持战略引领。在既定战略框架里，根据市场形势变化合适时机进行并购和融资，推动先进产能扩张，拓展核心客户；2、管理层对于隔膜产业的内部重组，形成了1+N的管控模式，内部形成良性竞争机制，更加聚焦研发，效率和成本。最终结果就是大家可以看到的成本大幅下降、产品及客户结构不断优化，盈利能力亦能维持较好水平。对于未来展望，新能源汽车和储能行业还在高速增长，但对应行业产能扩张速度也在加快，整体竞争加剧，公司的核心还是稳步推进先进产能落地、加大产品研发以及提升成本管控能力，应对行业激烈的竞争。Q：降价压力下锂电隔膜出货量和单平净利指引？ A：基于锂电产业链现状，竞争加剧将会是行业常态。公司先进产能落地节奏较快，未来首要目标是将产能转变成收入，提升市场份额。通过降本增效优化产销结构来稳定和提升盈利能力。 Q：2024年隔膜涂覆比例和外销比例会有变化吗？ A：2023年涂覆占比约30%以上，预计今年会进一步提升。2023年海外出货和收入较22年大幅提升，但总体占比依然不够大，未来随着海外战略的推进，会进一步提升。气瓶 Q：高压气瓶净利率只有10%出头，能否详细拆分高压气瓶业绩？未来公司氢能产业展望？ A：公司气瓶产业近年来整体经营情况不断向好，核心还是来自公司传统优势产业CNG和特种工业气瓶，氢能储运装备领域是气瓶产业的转型方向，以传统优势产业为基础加快培育建设氢能储运行业领军企业。从布局来看，23年已经基本完成“十四五”布局，苏州基地已建成自主知识产权的70Mpa四型瓶智能生产线（产能5000只），目前处于推广阶段。成都基地三型瓶也在扩产，同时公司向下游延伸，具备了供氢系统制造能力。2023年车载储氢瓶出货1.3万只，同比增长70%，收入超2亿，市占率保持行业领先。基于行业现状，我们现阶段战略还是继续加大研发，通过技术创新优势抢占竞争制高点，我们开发了320L及以上的大容积三型储氢瓶，70MPA四型瓶、30MPA储氢管束集装箱、99MPA站用储氢瓶等新产品，通过新产品更多的开拓氢能应用场景，如近期下水和试跑的氢能船舶、氢能列车均搭载公司产品。同时，要份额，实现头部客户全覆盖。现在行业还处于示范运营和商业化起步阶段，行业规模还没起来，并且储氢瓶原材料成本尤其是碳纤维的价格高，所以整体的盈利还没有体现出来，毛利率相较传统产品低。 Q：Q4现金流好主要受益于哪个产业？ A：每个产业现金流都有改善。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-26 11:53

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