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中国银河：给予登康口腔买入评级
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.22%。　　产品&渠道结构优化提振毛利率，促销增加导致费用率提升，扣非净利率有所改善。　　2024年上半年，公司综合毛利率为46.93%，同比+4.14 pct。24Q2，单季毛利率为45.36%，同比+0.94 pct，环比-3.07 pct。毛利率提升预计主要源于产品、渠道结构优化。　　促销增加导致销售费用率提升。2024年上半年，公司期间费用率为36.94%，同比+4.49 pct。其中，销售/管理/研发/财务费用率分别为30.16% / 4.09% / 3.57% / -0.88%，同比分别变动+3.98 pct / -0.44 pct / +0.59 pct / +0.36 pct。　　2024年上半年，公司扣非净利率为7.85%，同比+0.06 pct。24Q2，公司扣非净利率为7.9%，同比+0.59 pct，环比+0.09 pct。　　全域全渠道发力，新兴渠道持续拓展。公司坚持县域提质、终端领先、新渠拓增的渠道运作方针，并制定爆品打造，聚焦四大节日，提升动销模式等营销策略，报告期内取得良好成效。据尼尔森数据，24H1公司牙膏在线下渠道市占率达到8.57%，排名升至第三；冷酸灵品牌牙刷在线下渠道市占率提升至5.64%。报告期内，公司电商及其他渠道实现1.79亿元，同比+16.92%。　　聚焦口腔健康主线，综合布局、创新发展。公司专注口腔健康领域，积极发展口腔护理、医疗、美容、资本管理等业务板块，深耕牙膏、牙刷等主要赛道，并重点布局电动牙刷、冲牙器等电动口腔护理品类，布局牙齿美白、牙齿脱敏等口腔医疗器。报告期内，公司成人牙膏/成人牙刷/儿童牙膏/儿童牙刷/电动牙刷/口腔医疗与美容护理产品等分别销售5.5 / 0.8 / 0.38 / 0.16 / 0.05 / 0.13亿元，同比分别+7.05% / +0.63% / +0.46% / -3.49% / +62.14% / -10.52%。　　投资建议：公司为口腔健康龙头，全域全渠道发展助力核心品类成长，并通过品类延伸完善产业布局，未来有望持续成长，预计公司2024 / 25 / 26年能够实现基本每股收益0.94 / 1.11 / 1.31元，对应PE为26X / 22X / 19X，维持“推荐”评级。　　风险提示：原材料价格波动的风险，市场开拓不及预期的风险，市场竞争加剧的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券徐林锋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.04%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.59亿，根据现价换算的预测PE为26.68。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为29.61。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-30 12:35
央行买卖国债有助于稳定债市预期，30年国债ETF(511090)早盘飘绿，成交额已达3.68亿元
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析认为，央行通过买卖国债，可以影响长端利率的走势。当央行买入国债时，会增加市场对国债的需求，从而降低长端利率；反之，当央行卖出国债时，会增加市场国债的供给，从而提高长端利率。这种操作可以避免长端利率过度偏离合理水平，有助于稳定债市的预期。 30年国债ETF(511090)是市场上首只纳入特别国债的超长期限国债ETF，紧密跟踪中债-30年期国债指数，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-30 12:15
中邮证券：给予振华科技买入评级
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致费用率提高。2024H1，公司销售毛利率50.79%，同比降低11.69pcts，主要受新研及批产项目放量不足导致的公司销量同比下滑，以及产品价格降低两个因素影响。费用方面，2024H1，公司销售费用1.51亿元同比减少5%；管理费用3.53亿元，同比减少2%；研发投入1.98亿元，同比减少24%；财务费用769万元，同比减少61%。由于收入规模下降，公司销售、管理、研发、财务费用率分别为6.23%、14.52%6.74%、0.32%，分别同比+2.52pcts、+6.16pcts、+1.37pcts、-0.14pcts。　　3、存货和合同负债均较年初增长，2024年财务预算实现营业收入69亿元，利润总额20亿元。截至2024H1末，公司合同负债金额0.35亿元，较年初增长9%，存货22.85亿元，较年初增长9%，主要是发出商品由年初的4.18亿元增长至5.22亿元。2024年4月27日公司披露2024年度财务预算报告，预计2024年实现营业收入69亿元，利润总额20亿元。　　4、我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为12.01、15.08、18.24亿元，对应当前股价PE分别为17、14、11倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　军品订单不及预期；产品价格下降超出市场预期；新产品研发、批产进度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券朱雨时研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.84%，其预测2024年度归属净利润为盈利19.99亿，根据现价换算的预测PE为10.52。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为45.15。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-30 12:15
甬兴证券：给予沪光股份买入评级
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增效驱动公司盈利能力提升　　24Q2毛利率约16.51%，同比+4.98pct，环比+2.55pct；净利率约8.18%，同比+10.31pct，环比+1.6pct。我们认为盈利能力的提升主要是由于公司客户销量提升，规模效应带来的成本摊薄。此外，公司推进精细化管理，深化技术改造，降本增效。　　客户、产能、技术三因素驱动，成长路径清晰　　客户端，2023年中国品牌乘用车市占率56%，同比+6.1pct。国内汽车产业链历经几十年发展，自主线束厂商在技术、制造和服务等方面已经具备一定的竞争力。公司作为优秀自主线束厂商，有望持续受益自主汽车品牌崛起。技术端，公司高压接插件一体化、铝代替铜等技术创新正逐步落地，有望持续优化公司成本结构和增强盈利能力。产能端，继苏州、重庆之后，公司计划在天津投建产能，进一步完善全国产能布局。　　投资建议　　看好公司下游优质客户放量带来的业绩增量。预计公司2024~2026年营收分别约75.0、104.5、130.3亿元，同比分别约+87.3%、+39.4%、+24.7%。归母净利润分别约4.5、6.5、8.4亿元，同比分别约+728.6%、+44.3%、+29.9%。截至2024年8月27日，股价对应2024~2026年PE分别为22.7、15.8、12.1倍。维持“买入”评级。　　风险提示　　客户相对集中风险；公司产品价格波动；原材料价格上涨；行业周期波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券崔琰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.66%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.81亿，根据现价换算的预测PE为17.59。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为34.4。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-30 12:05
港股午评：恒指涨超320点、科指涨超3%，汽车股集体走强小鹏汽车涨近10%、蔚来涨超8%
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果届时宽松力度可以强于美联储(中国实际利率与自然利率之差高于美国)，则可以对市场提供更大提振，尤其是港股;反之若同样宽松但力度持平甚至偏弱，则不改变整体震荡结构市格局。中信证券：从估值水平、交投和资金行为等多重指标来看，港股当前再次呈现明显的底部特征。而随着中报季业绩的逐步披露，港股权重股的盈利也频超预期，尤其互联网企业今年以来大量回购，预计将显著抬升股东现金回报率。往后看，在外部扰动阶段性缓和、港股底部特征凸显，以及业绩预期差逐步兑现的背景下，判断主动型外资将回流港股市场;同时，被动型外资在8月底MSCI季度调仓的时点或也有回补港股头寸的需求。因此，判断港股将迎来月度级别的估值修复行情，而估值性价比且业绩预期差较为显著的互联网及消费行业更有望受益。银河证券：8月港股中报处于集中披露期，业绩利好带来的催化效果值得关注。随着美联储降息步伐临近，关注受益于降息预期的科技板块，特别是分母端和分子端双重改善预期的细分行业有望更多受益，具体包括互联网头部、消费电子、创新药等板块。中长期来看，港股基本面更多依赖于国内经济，关注国内政策面的积极信号。同时，由于地缘因素与美国大选扰动持续，国内经济仍处于新旧动能切换的转型期，在AH股溢价下，港股高股息策略仍具备吸引力，重点关注港股央企。
金融界08-30 12:05
起帆电缆(605222.SH)：2024年中报净利润为1.87亿元、较去年同期下降24.39%
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债率减少1.20个百分点。公司最新毛利率为6.40%，在已披露的同业公司中排名第114，较上季度毛利率减少0.21个百分点，较去年同季度毛利率减少0.02个百分点。最新ROE为3.99%，在已披露的同业公司中排名第48，较去年同季度ROE减少1.66个百分点。公司摊薄每股收益为0.45元，在已披露的同业公司中排名第22，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.14元，同比较去年同期下降24.38%。公司最新总资产周转率为0.75次，在已披露的同业公司中排名第5，较去年同季度总资产周转率减少0.08次，同比较去年同期下降9.68%。最新存货周转率为2.23次，在已披露的同业公司中排名第42，较去年同季度存货周转率减少0.18次，同比较去年同期下降7.41%。公司股东户数为1.62万户，前十大股东持股数量为3.16亿股，占总股本比例为75.57%。前十大股东分别为周供华、周桂华、周桂幸、何德康、北京利福私募基金管理有限公司-利福逸升二号私募证券投资基金、上海庆智仓储有限公司、周智巧、周婷、周宜静、周志浩，持股比例分别为21.77%、20.33%、15.30%、5.13%、5.02%、2.27%、1.44%、1.44%、1.44%、1.44%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-30 11:56
华兰生物(002007.SZ)：2024年中报净利润为4.40亿元、较去年同期下降16.42%
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债率减少0.26个百分点。公司最新毛利率为50.69%，在已披露的同业公司中排名第39，较上季度毛利率减少4.99个百分点，较去年同季度毛利率减少8.98个百分点。最新ROE为3.91%，在已披露的同业公司中排名第15，较去年同季度ROE减少1.16个百分点。公司摊薄每股收益为0.24元，在已披露的同业公司中排名第24，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.05元，同比较去年同期下降16.63%。公司最新总资产周转率为0.10次，在已披露的同业公司中排名第31，较去年同季度总资产周转率持平，同比较去年同期下降3.97%。最新存货周转率为0.45次，在已披露的同业公司中排名第26，较去年同季度存货周转率增加0.06次，同比较去年同期上涨15.05%。公司股东户数为15.86万户，前十大股东持股数量为10.24亿股，占总股本比例为56.02%。前十大股东分别为安康、重庆市晟康生物科技开发有限公司、香港科康有限公司、中国证券金融股份有限公司、香港中央结算有限公司、中国银行股份有限公司-招商国证生物医药指数分级证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-富国新动力灵活配置混合型证券投资基金、永新县晟康新开企业管理顾问中心(有限合伙)、中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金，持股比例分别为17.85%、15.01%、13.12%、2.97%、2.81%、1.02%、0.90%、0.89%、0.74%、0.71%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-30 11:56
恒星科技(002132.SZ)：2024年中报净利润为1012.67万元、较去年同期下降70.86%
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债率减少0.54个百分点。公司最新毛利率为9.80%，在已披露的同业公司中排名第214，较上季度毛利率增加1.07个百分点，较去年同季度毛利率减少0.11个百分点。最新ROE为0.28%，在已披露的同业公司中排名第181，较去年同季度ROE减少0.66个百分点。公司摊薄每股收益为0.01元，在已披露的同业公司中排名第184，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.02元，同比较去年同期下降70.97%。公司最新总资产周转率为0.29次，在已披露的同业公司中排名第58，较去年同季度总资产周转率增加0.03次，同比较去年同期上涨12.80%。最新存货周转率为2.91次，在已披露的同业公司中排名第9，较去年同季度存货周转率增加0.75次，同比较去年同期上涨34.87%。公司股东户数为6.36万户，前十大股东持股数量为4.74亿股，占总股本比例为33.84%。前十大股东分别为谢保军、杨小三、焦耀中、谭士泓、冯小佳、冯立民、河南恒星科技股份有限公司-第三期(2022年度)员工持股计划、河南恒星科技股份有限公司-第二期员工持股计划、俞雄伟、罗杏梅，持股比例分别为17.12%、3.82%、3.61%、3.46%、2.02%、1.06%、1.01%、0.91%、0.47%、0.36%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-30 11:56
伊利股份：坚持股东权益最大化保持分红率不低于70%
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也位居市场第一，产能也在持续释放中；毛利率也都有明显提升，东南亚市场的盈利能力也会逐年改善。在东南亚市场之外，据了解，伊利Joyday冰淇淋已经在坦桑尼亚上市，成为唯一进入坦桑尼亚市场的中国乳企，未来会逐步拓展至其他非洲国家。目前，伊利旗舰店在美国洛杉矶正式投入运营，在美国上市产品已覆盖液态奶、奶粉、冷饮、黄油等品类，成为在美国上市产品品类最多的中国乳企。以稳定分红、回购等方式提升股东回报水平。在此次业绩会上，伊利再次重申将高度重视股东回报，坚持股东利益最大化。多年来，伊利持续以高频次、高比例分红回报股东。公开资料显示，自公司上市以来，伊利已累计实施分红24次，分红总额508.59亿元，分红频次、比例、额度均处于A股前列。近年来，伊利的年分红比例长期保持在70%以上。在资本市场波动加剧的背景下，除了持续高比例分红之外，伊利也通过回购注销等方式，提升股东回报。据伊利4月29日披露的公告显示，公司拟以不超过41.88元/股的价格，回购金额不低于10亿元且不高于20亿元的公司股份。回购股份将全部予以注销并减少公司注册资本。伊利表示，从整个消费品行业来看，乳制品还是相对刚需的，我们所处的行业也还是相对稳定的，这些年来，公司也一直以稳定的分红来回报股东。今年，我们还将通过回购等方式来提升股东的回报水平。
证券之星08-30 11:55
标普500垫底的Lululemon还能起死回生吗？
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益为3.15美元，同比增长18%。毛利率：毛利率为59.6%，较去年同期的58.8%有所提升，主要得益于产品成本降低和较少的折扣。各业务类别表现：女装收入增长6% 男装收入增长11% 配件收入增长7% 地区上来看美洲：收入增长1%，但可比销售额下降3%。中国大陆：收入增长34%，可比销售额增长23%。其他地区：收入增长24%，可比销售额增长19%。投资要点 1. 美国市场表现。整体销售放缓，尤其是女性产品的销售放缓。CEO指出，品牌在美国市场依然强劲，但女性产品的销售未达预期，主要原因是产品线更新不足，导致消费者选择减少。公司表示已采取措施改善女性产品的更新频率，计划在未来几个月内推出更多新款，以刺激销售。 2. 国际市场的增长潜力国际市场的增长策略，尤其是中国市场的表现依然亮眼，品牌在吸引新客户方面表现出色。Lululemon计划继续扩展国际市场，目标到2026年将国际收入提升至2021年的四倍。公司在中国的品牌活动和社区参与也在推动销售增长。 3.男装业务增长强势男装业务在Q2收入同比增长达27%，显示出强劲的市场需求和品牌吸引力，增幅明显高于女装业务的增长率，反映出男装市场的快速发展潜力。Lululemon的男装产品主要面向25至34岁的中产男性消费者。在产品创新方面的计划，公司正在加大对新产品的投资，尤其是在男装和配件领域。 4. 库存管理与毛利率 Q2库存水平下降14%，符合预期，同时公司成功控制了折扣率。公司将继续优化库存管理，确保产品供给与市场需求相匹配，以维持良好的毛利率。 5. 展望和指引尽管面临一些挑战，公司仍对未来持乐观态度，预计第三季度和全年收入增长将在6%到7%之间。公司的指引保守，反映了更为谨慎的消费环境，预计Q3的EPS在2.68美元至2.73美元之间，低于市场预期的2.73美元，营收在23.4亿美元至23.65亿美元之间，市场预期24.1亿美元。对于2025财年，该公司将营收指引从最初的107亿美元至 108 亿美元下调至 103.75 亿美元至 104.75 亿美元，低于普遍预期的 106.2 亿美元。盈利指引从之前的每股14.27美元至14.47美元下调至每股13.95美元至14.15美元（上一季度从每股14美元至14.20美元上调），与普遍预期的每股14.01美元相当。总体而言，Lululemon在2024Q2的业绩表现良好，尽管面临一些挑战，但管理层对未来的增长潜力和市场策略充满信心。公司已采取措施应对分析师的关注点，并积极推动产品创新和市场扩展。管理层对实现长期增长目标充满信心，特别是通过改善女性产品线和加强国际市场的策略。
老虎证券08-30 11:49

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