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“内外”加持，以岭药业“走红”，中药板块追“新”成风尚

性病防治等领域得到了广泛认可。随着我国人口老龄化的加剧，慢性病和养生保健市场的需求持续增长，为中药产业提供了广阔的发展空间。此外，近年来中药在医保目录中的占比不断提升，多地医保门诊统筹改革也增加了对中药的支持力度，进一步提升了中药的市场需求。以岭药业作为中药行业的领头羊，凭借其强大的研发实力和丰富的产品线，在市场中占据了重要地位。以岭药业始终坚持科技先导、市场龙头的创新发展战略，在络病理论的指导下，构建了具有竞争力的研发体系和产品储备。多个专利中药创新药品种已成功上市，其中部分品种被列入国家医保目录和基本药物目录，得到了市场的广泛认可。在持续的研发投入下，以岭药业的创新中药临床研究成果不断涌现，诸多国际顶级医学期刊刊发了诸如通心络、芪苈强心等创新中药的多篇高质量研究论文，彰显了其在中药创新领域的领先地位和国际影响力。凭借中药领域的深厚积淀和创新实力，以岭药业在当前市场环境下展现出了强劲的发展势头。未来，随着中医药产业的持续发展和创新政策的不断推动，以岭药业有望继续保持领先地位，为投资者创造更多价值。免责声明：本文为本网站出于传播商业信息之目的进行转载发布，不代表本网站的观点及立场。本文所涉文、图、音视频等资料之一切权利和法律责任归材料提供方所有和承担。本网站对此资讯文字、图片等所有信息的真实性不作任何保证或承诺，亦不构成任何购买、投资等建议，据此操作者风险自担。来源：界面新闻

证券之星08-27 20:11

人还没老，房先老了

达到80%。 2040年、80%，这比人口老龄化还要来得快。所以从2023年开始，住建部才会在多次提出，要研究建立房屋保险、养老、体检新制度。 “提高住房建设标准，同时为老房子‘治病’。” 这是基本思路。具体来说，就是以危房、老旧房为重点，定期安排专业人员检查：超过使用年限三分之二的房屋，至少每5年检查一次；超过30年且经鉴定能继续居住的房屋，至少每3年检查一次；鉴定为C、D级且加固后的房屋，至少每2年检查一次。如果检查后“确诊”了，只能实行旧改，大体上也有三种情况: 1.老化的宅基地房，翻建或整体维修；2.威胁住户人身安全的危房，必须拆除；3.妨碍城市规划的居住区，改建成医院、公园、地铁…… 整体看上去，似乎是挺好的，但是首先就有一个最大的问题必须解决：钱从哪儿来？开新单位、聘请专业人员、定期检修、翻建改建，每一样都要花钱。即便能掏出钱，光政府授权、有资质的第三方、定期体检，这三个因素加一块，大部分资金估计都进了经办人自己兜里了。大家都不是外宾，其中的道道傻子都知道…… 从高购买成本，变成高居住成本。如果这钱能用到实处，至少不算太坏。能不能做到钱收得越多、公共服务越好？这个话题，也不好多聊…… 不过最终的结果，或许是可以预测的。 02 撕裂和洗牌财政的钱不是天上掉的。虽然官方说了“不需要老百姓花钱”，但这玩意就跟增值税一个道理，纳税的主体虽然是在生产端，但最终买单的还是消费者。这个话题依然点到为止，我们具体看看会对房地产市场造成什么影响。首先要明确官方说的前提：房屋养老金不是房产税。房产税主要与房价相关。比如500万的房子，要交3万税，50万的房子只用交3千。房屋养老金与房价关系不大，主要与建筑成本相关。一线城市500万的房子，与小县城50万的房子，建筑成本并没有多大区别，只是因为地价不一样。所以两者的修缮、检修成本，也是差不多的。比如你在深圳100平的房子，一年要5000元去“养老”；我在鹤岗100平的房子，一年同样要2000元“养老”。不管这笔钱是直接自己出、还是间接自己出，结果都是一样。小地方的房子本来就不太值钱了，谁愿意真的一直花钱去修缮？不同地区的房屋持有成本，并不是同比例增加。越是房价低的地区，持有房产越吃亏，这明显问题就很大。更关键的是，这些地区很难把成本转嫁给租客，只能自己承担，不断失血，极端情况下房子甚至会成为负资产。具体是什么样子的？比如日本很多农村地方的房价，简直便宜到令人发指。 100万日元买一栋二层破小楼，送几亩地；在山区，买几千平地，也就两三百万日元；更夸张的，甚至还有售价1元的老屋…… 这和白送没多大区别了，但真的是白送吗？之所以白送给你，其实就是想把修缮金、房产税等持有成本，一并转移给买家。为此，有些卖家不仅白送，甚至愿意倒贴钱…… 不要觉得我们不会走日本老路。真实情况是，我们走日本老路的概率非常之大，甚至比他们更彻底。都知道，日本在泡沫经济时期，房地产及其火热，房子根本就不愁卖。这一点，我们与之非常相似，开发商只要能拿到地，就能大赚特赚。至于房屋质量，基本都没有去提升的动力，想的都是早点竣工拿钱。正如上文举的几个例子，这一时期很多房屋的质量普遍较差，修缮的成本自然就高。比如日本60年代造的老房子，维持至今每个月的修缮成本也只有约100日元/平米。 90年代造的房子，每个月修缮成本就飙升至约400日元/平米。而最近两年造的新房子，修缮成本又降到每个月100-150日元/平米。连能抗大地震的日本房子都出现了这么明显的区别。那么多烂尾楼、危楼的新闻层出不穷，我们会怎样不必多说…… 显然，就现在的时间节点，老楼确实很有必要去修缮、去“养老”，但这笔钱越是对欠发达的地区，越是负担重。这就非常尴尬。上亿的豪宅主人，一两万只是洒洒水；而对背着房贷的、或者本身房子就不太值钱的而言，这笔开支就很操蛋了。当然，官方说了，这笔钱不会让百姓直接出，是从财政里拿。但还是上面的问题。这笔钱先不说有没有。即便有，过谁的手？即便过手没问题，县镇的老旧房，真的值得花时间、金钱、人力物力维持吗？有可能最终还是类似日本那样，让部分乡村县城的产业自然老去，让人口自然加速往大城市集中，从而推高大城市房价。或许，这也是救房地产的一种手段吧。舍一部分，救一部分。 03 尾声小地方失去房地产，不只是失去了房地产，更失去了相关产业带动的商业圈。没有商业，就意味着没有就业。除了极少部分旅游城市、资源城市、老牌工业城市，当地普通年轻人靠什么生活？再加上大城市本身具备的虹吸效应，人口尤其是年轻人口加速往大城市集中，必然是大趋势。失去了年轻人，也就失去了一切。比如日本第一座破产的城市夕张市，大街上到处是限制的住宅，90年代的兴建那些旅游设施，也早就破败不堪，杂草丛生、鲜有人迹。偶尔见到行人出没，也都是银发的老人。夕张只是日本的缩影。目前，日本有27.3%的房子都处于闲置状态，没人接手、失去了资产价值。它们的主人，或已经过世，或住进了养老院。另外，预计到2033年，日本约58%的港口、24%的下水道、50%的隧道、67%的桥梁，都将达到50年寿命。维修费用高达5.5万亿日元。出于多方考虑，日本政府只选择性修缮部分人口集中、年轻人多的地方设施。其余的，则全部抛弃。夕张市的废弃房屋年复一年，这幅惨淡景象，必然还会蔓延到更多地方。无论人还是物，似乎都带着后现代的色彩，等待与城市一起走向生命的最后一刻。我们这边，届时又会有多少城市从壮年走向暮年，为仍有年轻血液不断涌入的大都市，燃烧自己呢？（全文完）

格隆汇08-27 20:02

中原证券：给予乖宝宠物增持评级

量逆势增长，行业出口数据持续向好。受到人口结构变化影响，我国养宠人士数量和专业宠粮的使用程度都在逐年提升，宠物食品行业市场规模存在较大增长空间。根据中国饲料工业协会发布，2024年上半年宠物饲料产量74万吨，同比增长21.4%。在全国工业饲料总产量同比下降4.1%的情况下，中国宠物饲料产业继续保持良好发展势头。随着国内宠物渗透率的提升，行业规模将进一步扩大。自2023年9月开始，我国宠物食品出口数据逐月回暖，连续11个月维持同比正增长。根据海关总署数据，2024年7月我国宠物食品出口数量2.96万吨，同比+23.43%；1-7月累计出口18.85万吨，同比+28.58%。以美元计价，2024年7月宠物食品出口金额1.35亿美元，同比+20.76%；1-7月累计出口金额为8.36亿美元，同比+20.77%。鉴于2023年同期基数较低，预计2024年相关上市公司业绩有望明显改善。　　公司直销产品表现亮眼，核心竞争力加强。分产品来看，2024年上半年，零食板块销售收入11.94亿元，同比+17.32%，占比49.21%；主粮板块销售收入11.99亿元，同比+18.45%，占比49.39%。主粮产品具有高粘性和高利润的优势，随着主粮占比的提升，公司产品结构进一步优化。分渠道来看，公司直销渠道表现亮眼。2024年上半年，公司第三方平台（包括阿里系、抖音平台、京东、拼多多等）实现销售收入8.66亿元，同比+61.24%，占比35.85%，总订单数约1098万笔。公司直销产品毛利率明显高于经销和OEM/ODM模式，公司盈利水平得到进一步提升。　　公司产品结构持续优化，经营费用率提升。分产品看，2024年上半年，公司主粮产品毛利率44.70%，同比+12.78pcts；零食产品毛利率39.19%，同比+3.19pcts。2024Q2公司毛利率42.80%，同比+8.59pcts，环比+1.66pcts；净利率12.06%，同比+1.59pcts，环比-1.5pcts。2024年上半年，公司销售费用/管理费用，同比+43.66%/+59.35%；销售费用率/管理费用率分别为19.04%/5.81%，同比+3.5pcts/+1.5pcts；受到公司自有品牌收入和直销渠道占比增加，导致公司相应业务宣传费和销售服务费增加。　　维持公司“增持”投资评级。公司业绩受到海内外业务的双轮驱动，考虑到2024年宠物食品出口数据的回暖和国内市场的快速增长，维持公司盈利预测，预计2024/2025/2026年可实现归母净利润分别为5.53/7.13/8.70亿元，EPS分别为1.38/1.78/2.18元，当前股价对应PE为33.53/25.99/21.31倍。根据可比上市公司市盈率情况，公司仍处于合理估值区间，考虑到未来行业和公司的潜在成长空间，维持公司“增持”的投资评级。　　风险提示：原料价格波动、汇率波动、渠道拓展不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券于佳琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.28%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.34亿，根据现价换算的预测PE为34.85。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级15家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为64.5。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星08-27 18:51

【宝星环球】美国9月经济数据预览：美元或承压，黄金有望上涨

力。 4. 9月6日：美国8月非农就业人口及失业率 7月失业率意外升至4.1%，显示劳动力市场疲软。若8月失业率继续上升，可能触发对经济衰退的担忧，打压美元，利好黄金。 5. 9月11日：美国8月CPI和核心CPI 随着失业率上升，通胀压力可能减轻。若8月CPI数据如预期放缓，市场将进一步预期美联储采取宽松政策，对美元不利，黄金受益。 6. 9月12日：美国8月PPI 作为通胀的先行指标，PPI的变化将影响CPI和市场对未来通胀的预期。若8月PPI继续走低，美联储可能进一步放缓紧缩政策，这将有利于黄金的上涨。 7. 9月19日：美联储利率决议及鲍威尔讲话 7月会议上，美联储维持高利率，鲍威尔却暗示9月可能降息。市场预期今年仍有降息空间。若9月确实降息，美元可能走弱，黄金上涨概率增加。 8. 9月27日：美国8月核心PCE物价指数 PCE是美联储重点关注的通胀指标。若数据低于预期，将进一步支撑美联储降息预期，不利于美元，利好黄金。这些数据将成为市场关注的焦点。美国经济若出现放缓信号，将强化市场对美联储降息的预期。美元可能因此承压，而黄金则有望迎来上涨契机。投资者应密切关注数据发布，做好风险管理。 #宝星环球

宝星环球投资08-27 17:44

调查报告：加密货币创造了多少亿万富翁？

和美国。根据该报告，在美国，15% 的人口拥有加密货币。“这得益于强大的基础设施、高密度的加密货币 ATM、加密货币友好型银行以及越来越多的接受加密货币的企业，”报告称。来源：金色财经

金色财经08-27 15:23

AI科技“泡沫”警告响起！黄金突破2500创历史新高比特币“脱钩”不再避险……

增长，因此也超过工资增长，因为政治和人口结构有利于企业利润。这种情况现在正在改变。直到上个世纪，标准普尔500指数的市盈率在略低于10到20之间波动。那是一个生产力相对较高的时期。目前的市盈率为26，纳斯达克指数是40。若长期生产力增长下降，很难想像这些估值如何能持续下去。科技股和加密资产的极高估值是基于对未来收益增长的极其乐观的假设，加密技术带来了金融创新的希望，但可能还需要10年或20年才能与宏观经济相关。AI无疑将影响人们的生活。但无论是关于AI的美好想像，还是令人恐慌的故事，都过于夸张。 AI聊天机器人ChatGPT对技术任务很有用，尤其是程式设计，但对新闻工作似乎毫无帮助。Wolfgang回忆起过往，他还记得在2017年，每个人都预测到现在将拥有自动驾驶汽车吗？如今离那个乌托邦还有很多年。如果幸运的话，可以在10年内让汽车在高速公路上自动驾驶。那么如果市场崩溃，比特币会发生什么呢？他在文章中回应说：“当然，比特币与黄金一样具有抗通胀能力，甚至比黄金更强。黄金存在供应风险。各国央行可能会向市场投放大量黄金储备。或者可能会发现新的黄金。但不会再找到新的比特币了，不可能出现供应冲击。” “不幸的是，这并不能解决问题。目前，比特币的命运与科技行业的命运交织在一起。许多投资者将加密货币视为其科技投资组合的一部分。加密资产，尤其是比特币，多年来通过交易所、稳定币和现货ETF获得了传统投资的属性。” 反观贵金属市场，黄金位于投资组合的另一端，一个避险、无聊的部分。Wolfgang强调：“人们一般不会为了赚大钱而投资黄金，黄金投资者的行为更像是一种‘邪教’。一直在想，为什么那么多上了年纪的男性黄金爱好者都戴着领结，这是一群奇怪的人。” 文章称，加密货币世界也有不少怪人，但它与黄金截然不同。这也适用于两者对泡沫破裂的反应方式。在这种情况下，流动性将从系统中流失。交易员们将急于满足追加保证金的要求。 Wolfgang进一步指出：“金融世界已不像2008年那样脆弱，但我认为，所预期的那种规模的科技股崩盘，会成为金融不稳定的一个根源。因此，当市场崩溃时，预计比特币也会随之崩溃。但比特币和其他加密资产最终会复苏，一些(但不是全部)目前飞涨的科技股也会复苏。” 他之所以对长期持乐观态度，是因为加密资产与黄金有一个重要的共同点：稀缺性使它们成为一种安全的长期投资。即使大多数投资者现在不这样看待比特币，但情况确实如此。几年前，作者不接受稀缺具有内在价值的说法，觉得它需要与其他东西联络起来，比如工业用途、审美价值，或者就黄金而言，是一种经过时间考验的共识，即它本身就具有价值。如今，Wolfgang在这一点上改变了主意。在各国央行不计后果地扩大资产负债表、各国政府将本币变成地缘武器的世界里，保证稀缺性本身就具有价值。他最后总结道：“但这是长期的。如果泡沫在未来一两年破裂，相信比特币也会随之倒下，而黄金不会。”

秉哥说市08-27 15:13

中国酝酿一个重磅改革行动！日媒：国家力争提高生育率……

导致出生率上升。 2023年，全国出生人口总数为902万，约为2016年总数的一半，连续第七年下降。 2020至2022年，出生率同比下降约10%至20%。

圈内人08-27 14:40

中国两年内关闭两万所幼儿园！日经：关闭潮预示出生率下降对经济的打击

把儿童保育政策放在次要位置。日本是面临人口下降问题的国家之一。 Katayama说：“日本已经把确保老年社会保障体系的政策放在首位，比如老年人护理，而应对出生率下降的措施被认为太少、太迟。中国可能面临同样的问题。”

tqttier08-27 14:31

第一太平(00142.HK)：港股市场中的价值股

市、工业枢纽及旅游区，拥有约1.59亿人口，占印尼总人口及经济之57%。交易预期将于今年9月完成，届时MPTC将拥有JTT 24.5%权益或JTT实际权益约22.9%，作价约为6.338亿美元。更深层次来看，第一太平能够在其熟悉的亚太市场不断抓住新的市场机遇。尽管今年以来，全球经济环境的挑战和政策紧缩对经济增长产生了负面影响，但印尼和菲律宾于2024年第一季度的经济增长率仍然分别达到了5.11%、5.6%，展现出强劲的韧性。世界银行表示，对印尼在2024-2026年的经济增长保持乐观，预计这期间印尼年均增长率将达到5.1%；菲律宾2024年经济增长速率预测为5.8%，并预计该国将成为东亚和太平洋地区增长第二快的经济体。而第一太平当前持有的核心资产，大多数为在印尼及菲律宾的优质龙头以及消费品企业，这也就意味着，伴随着上述地区经济的快速发展，这些企业有望率先受益，进一步提升发展空间与市场价值，并实现第一太平整体的可持续长远发展及价值。二、价值被深度低估，未反映实力及增长前景将视线聚焦到资本市场上，第一太平的估价表现与其行业地位却尚未充分匹配，价值明显被低估。具体可以从以下五点来进行分析： 1. 市盈率明显偏低数据显示，截至8月23日收盘，第一太平的股价为3.96港元，市值为168.03亿港元，市盈率仅为4.29倍，处于价值洼地。里昂证券在其最新的研报中表示，使用拆解法得出的第一太平所持MPIC股份的隐含价值为22.251亿美元，这使第一太平于2024年6月底的每股资产净值增加至8.41港元。在MPIC私有化前，有6位分析师对MPIC进行了评估预测得出，第一太平所持MPIC股份的隐含价值为29.032亿美元，这使第一太平每股资产净值进一步上升至9.65港元。由此可见，相比于当前的市价，第一太平的价值仍然存在较大的提升空间。 2. 财报彰显韧性，为公司价值提供支撑。根据其近日发布的2024年中期业绩数据，上半年，第一太平实现营收49.95亿美元。来自营运业务的溢利贡献同比上升12%至新高3.91亿美元；经常性溢利同比上升13%至新高3.39亿美元。可以看到，第一太平在维持营收水平稳健的情况下，公司经营质量显著增强，盈利能力实现进一步提升。此外，第一太平于2024年上半年来自其营运公司的股息及费用收入为1.49亿美元，其中包括来自PLP、MPIC及PLDT的股息。健康的资产负债表显示公司有能力在经济波动或市场不确定性时保持运营稳定。此外，稳健的财务也表明公司管理层的高效和负责任，能够合理配置资源和优化资本结构，进一步增强市场对公司未来发展的信心，为公司价值提供了稳固的支撑。 3. 财务稳健，接连获大行高质量评级截至2024年6月30日，第一太平的综合现金及现金等值项目及短期存款共计30.65亿美元, 综合帐面值36亿美元。但截至2024年8月23日港股收盘，第一太平的市值约为21.55亿美元（约168.03亿港币），远低于前述的两项数据。有基金经理表示，显然目前的状态是港股的情绪因素在左右股价，但情绪不会长期把持市场，这种非理性情绪显然为长期主义的投资人提供了更具胜率、获利率的机会。而在如今现金为王的市场中，具备实力的上市公司显然拥有更大的生存及扩展业务空间。也正因如此，第一太平受到了各大机构的肯定。今年3月1日，穆迪确认第一太平“Baa3”的发行人评级，展望维持稳定。穆迪表示，对第一太平“Baa3”发行人评级的确认反映了该公司的高质素投资组合，该公司大多数业务在其领域市场都处于领先地位，债务水平可控，盈利稳定。标普亦给予第一太平BBB-的评级，展望评为稳定。 4. 股息率排市场前列，分红持续稳定除了出色的业务表现、稳健及积极的债务管理可提升估值安全垫这一看点外，第一太平还有派息的“优良传统”，以持续且稳定的分红来回馈股东及投资人的信任。数据统计，第一太平自2005年以来的20年延续了分红政策，殊不简单, 亦体现了公司对股东回报的重视。此外，第一太平的分红策略也颇具诚意，进一步提升了其配置吸引力。根据wind数据，2019年-2023年五年间，除了2020年疫情初期，第一太平的股息率都在6.5%以上。2023年，第一太平的股息率达到了7.4%，在整个港股市场上，这一数字都是不低的，在2636家主板上市的公司中，处于前15%。 2024年的中期分红为每股 12.0 港仙，同比上升14%是基于经常性溢利上升13%，展示第一太平对未来盈利增长的信心。图片来源：Wind 5. 注重ESG，长期投资价值显现对企业而言，将ESG理念内化于业务发展和日常管理之中已经成为增强企业整体竞争力的关键策略。随着经济发展层次逐渐提升，投资者越来越关注公司在ESG层面的发展，注重ESG的企业更易吸引长线资金的青睐。于向电力供应商购买碳补偿后，第一太平总公司的范围2温室气体排放净零目标已于2023年达成，也成为集团公司内第一家实现范围2碳中和净零目标的公司。第一太平总公司继而设定于2030年达至范围1净零的目标。图片来源：公开资料此外，第一太平的董事会高度独立，5独立非执行董事占第一太平10人董事会半数，其余为两名执行董事及三名非执行董事。全部委员会，包括审核及风险管理委员会、提名委员会、薪酬委员会、企业管治委员会及财务委员会均由独立非执行董事担任主席。公司并且自2022年开始将ESG主要绩效指标正式纳入计算年度员工奖金，可占总额高达15%. 根据第一太平及各主要集团公司发布的2023年ESG报告及持续发展报告显示，其已参考或符合普遍预计将于2025年或之后才会被广泛使用的TCFD 标准，更早采纳气候相关的财务披露标准范围1 及2的新汇报要求。总的来说，第一太平致力于在其所有业务领域促进可持续发展。据悉，公司近年在温室气体排放、能源效率、可再生能源利用和水资源管理等方面均取得进展，而这也是其长期投资价值的来源之一。三、结语基于以上讨论可以看到，尽管第一太平的知名度相对没有那么高，但不可否认的是，其业务多年来稳健发展、对亚太区市场的深度认识等因素，加上现在第一太平的业务基本盘仍然以不错的速度向上增长，长期成长路径清晰。从公司在资本市场的表现看，当前第一太平全面满足了股价低、业绩优的特征，而且在分红方面持续，第一太平已经构筑起较厚的投资安全垫，为长期投资价值提升奠定坚实的基础。而聚焦到公司本身，第一太平具有市场领先地位的优质投资组合、多元化的业务、稳定的现金流、审慎的投资管理及财务政策，负债管理方面拥有良好的记录，并获国际机构标准普尔及穆迪分别给予投资级别之评级，拥有经验丰富的管理团队和良好的业绩记录。因此，喜爱长期价值的投资者不妨对第一太平多加了解及留意。注: 本次调研文章为有偿服务。

格隆汇08-27 12:33

迈进新产品时代，康哲药业（00867.HK）加速创新成果兑现

增长放缓的背景下，东南亚等新兴市场凭借人口红利和消费潜力逐渐成为全球医药市场的重要增长点。康哲药业凭借其敏锐的市场洞察力和成熟的商业化能力，成功把握了这一机遇。公司在东南亚市场已经建立了坚实的业务基础，旗下东南亚业务公司“康联达健康”，作为以“研产销”为一体的开放式平台，已建立以新加坡为总部，覆盖菲律宾、马来西亚、泰国、印尼、越南等地的运营网络，公司拥有十余款创新差异化创新储备品种，覆盖肿瘤、中枢神经、自免、皮肤科、眼科等疾病领域。目前正在加速推进创新储备产品在东南亚各国的上市申请和注册相关工作。另外，康哲药业与合作伙伴共同投资的Pharma Gend公司目前也正在推进新加坡生产工厂的相关工作，加速推进CDMO业务进程。可以看到，康哲正积极将中国市场的成功经验嫁接到东南亚市场，进而再向全球其他地区布局，在这一路径下，这也有望其不断打开更大的增量发展空间。而随着公司在商业化和国际合作方面的不断深入，康哲药业的创新能力和临床转化能力也将得到进一步的验证和提升。 3、结语站在当下来看，医药行业特别是港股创新药板块的机会正逐步受到市场机构的认可。近期多家公募基金表示，政策利好催化和融资环境转好，正使得创新药行业投资价值不断凸显，有望迎来布局机遇。对此，富国基金同时提到，降息预期下，港股医药有望率先演绎涨势。其认为相比A股医药公司，港股医药的“创新”含量更高、弹性更大，从历史上可以看出，恒生医疗保健指数与美国联邦基准利率呈负相关关系。自2019年美联储进入降息周期开始，恒生医疗保健指数经历了一波快速上涨，从3248.54点涨到8158.55点，涨幅超过1.5倍。可见，行业基本面向好叠加政策支持以及美联储降息预期催化等一系列利好加持下，对于那些具备优质经营能力，兑现成长预期的创新药企而言，后续将有望受到市场的更多关注。就康哲药业来看，从最初的进口原研药代理，到控制原研或独家成熟产品，再到实现全面创新转型，如今其已经迎来一个全新的时刻，此次财报进一步向市场释放了信心，相信公司在资本市场的价值有望重新得到审视。

格隆汇08-27 11:45

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