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欧洲能源危机愈演愈烈市场怎么走？

洲能源短缺的影响下，全球是否会再次陷入高通胀危机呢？对此，钟美燕表示，目前全球通胀仍处于高位，8月美国CPI数据仍在8.3%的高位，美国降低通胀还需更多的时间和决心，对此美联储将采取更为激进的加息政策，下周美联储9月加息75个基点的概率居高不下。从通胀的分项数据构成来看，部分能源价格已于6月初见顶以来持续回落，但天然气、电力价格已连续数月上涨，这是能源板块对CPI下降贡献整体不及预期的原因所在。在其他分项，比如房租、食品、汽车等板块的整体表现仍具有较强韧性。 “因此，全球一直未能逃离高通胀的梦魇，因而激进加息与经济衰退如影随形，全球因俄乌冲突、对俄制裁、异常的气候、大变局的贸易局势等诸多因素影响下，能源价格分化、粮食安全问题频发等将使得全球将在很长一段时间内保持较高的通胀水平，直到高价对需求的抑制产生不可逆性的影响，价格将持续回落。”钟美燕说。

进击的巨人2022-09-19

轧花厂困局未改籽棉博弈难改市场趋势

驱动偏弱，保守情绪盛行。第二，海外处于高通胀叠加高利率的紧缩环境当中，这导致美国服装消费已见颓势，服装高进口高库存是主要表象，意味着终端消费动力衰弱，而服装商依然维持高供应量，供需错配造成服装库存高企，订单未来可能出现持续性收缩。2021年纺织产能扩张意味着产能出清还需时日，盲目运营仍将持续，经营者依然抱有侥幸心理。本次国内备货驱动来自于纺织原料价格大跌带来加工利润的回升，以及前期纺织亏损状态下低原料库存的修复，但在宏观环境的颓势下，可能带来纺织产业链各个渠道库存再次累积。在纺织消费维持走弱的大趋势下，以棉花为代表的纺织原料可能一路向下，但熊市难免遭遇到反弹阻碍。随着新年度籽棉开秤临近，短期市场矛盾聚焦籽棉收购市场。籽棉是棉农种植收获的初级农产品，也是盘面交易标的皮棉的加工原料。其收购期集中在每年10—11月，但这两个月的价格博弈基本可以确定整个年度皮棉成本位置。按照过去两年的规律，轧花厂在收购期间的抢收行为，不但会推高籽棉价格，还会对皮棉市场带来支撑。虽然上一年度新疆轧花厂普遍遭遇到8000元/吨的巨幅浮亏，但笔者预计本年度籽棉市场依然具有抢收的可能性。原因有两点：第一，棉农期待向轧花厂转嫁高种植成本。本年度在化肥、地租等成本高涨的背景下，新疆棉花高种植成本的事实基本确定，租地机采成本在每亩3000元左右，较去年同期上涨25%左右。按照亩产籽棉400公斤推算，每公斤籽棉成本约7.5元。高成本加剧棉农惜售情绪，预计开秤初期棉农预期价格首先对标去年籽棉价格而不是当前皮棉价格，去年收购期间新疆籽棉开秤10元/公斤，10月中下旬一度涨到11.4元/公斤，最低跌至8.4元/公斤。第二，新疆轧花产能没有明显去化。从新疆发改委公示的前两批棉花目标价格改革加工企业名单统计，本年度共有489家轧花厂，较去年前两批减少53家。去年亏损出局的轧花厂更换成为一些具有资金实力和投机性的参与者，所以籽棉市场僧多粥少、供不足需的形势没有改变。抢收的可能性能否带来籽棉炒作，从而提振皮棉价格？笔者认为，在过度竞争的环境下，轧花厂本年度依然面临无解的困局，也无法通过销售端顺利转嫁籽棉成本。第一，在具有抢收可能性的环境下，已经入场的轧花厂即便抱有谨慎的收购态度，也难以逃脱困局，敞开收购只能接受面临高价籽棉压力，谨慎收购则面临产能开工利用不足、单位产出成本偏高的风险。第二，籽棉市场的困局无法被棉农和轧花厂之外的其他力量打破，下游实际情况无法有效反馈到籽棉供需博弈中，造成与下游的脱节。在上下游市场脱节、过剩产能的竞争导致轧花厂在收购期间无法顺利地通过期货市场转嫁风险，盘面给不出合理的套保利润，轧花厂选择通过现货市场挺价销售，重回上一年的局面。综上，下游颓势不改，棉花的成本支撑论依然站不住脚，后市维持趋势看空的观点。如果籽棉市场再遇抢收行情，并对期货盘面形成支撑，交易者可以尝试在籽棉价格逐渐明朗后做空盘面。不过轧花厂的挺价策略会带来近月合约的坚挺，如果下游无法接受新季成本，造成新作皮棉销售滞销时，可以尝试1—5正套。

小小新新2022-09-19

强势美元掀起货币风暴！日元年内暴跌24% 欧元、人民币也大幅贬值未来将面临更多痛苦？

主要推手，政策制定者通过大幅加息来抑制高通胀，以减缓经济活动。美联储今年第五次加息预计将在本周三进行，这将使联邦基金利率从当前2.25%-2.5%的区间进一步走高。 Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，尽管美联储成为关注焦点，但投资者对经济竞争力的看法可能成为中期汇率的推动因素。在这一点上，全球贸易环境的变化和对经济增长的担忧正在导致美元的竞争对手货币疲软。美元指数已攀升至20年高点，今年已上涨14%。 (图片来源：Business Insider) 让我们来看看是什么给日元、欧元和人民币带来了压力。日元 2022年迄今，日元兑美元已经暴跌24%。最近，美元/日元汇率24年来首次突破了145。Oanda高级市场分析师Edward Moya指出，由于日本央行承诺购买债券，将10年期国债收益率控制在0.25%的上限，日元交易一直“令人着迷”。自2016年以来，日本央行一直在控制其收益率曲线以增加通胀。随着美联储大举加息，美国10年期国债收益率飙升至接近3.5%的水平，使得美国国债相对于日本国债更具吸引力，并令日元贬值。 Moya说：“日本经济一直在努力引发通胀…现在我们可能会看到通胀伴随着薪资增长，这可能迫使日本央行在明年某个时候改变政策。” 日本央行的下一份政策声明定于本周周四发表。美国银行(Bank of America)认为，尽管全球央行(除中国外)上调利率，但对收益率曲线的控制“没有任何变化”。美国银行预计，由于“利差、对货币贬值的担忧和资本外逃”，美元/日元将升至150。 Chandler说，与此同时，世界第三大经济体正在经历贸易条件的负面冲击。 Chandler指出了另一个影响日元的因素。他表示：“日本的大部分食品和能源都是进口的。食品和能源价格的上涨速度远远快于制成品。因此，日本和欧洲一样，从贸易顺差转向了贸易逆差。” 欧元今年以来，欧元/美元已下跌13%，自2002年以来首次跌破平价，而且可能还会进一步下跌。巴克莱(Barclays)对2022年第四季度和2023年第一季度的欧元/美元预测为0.9800。上周五，欧元/美元交投在0.9950附近。俄罗斯大幅削减输往欧洲的天然气，导致天然气和电力价格飙升，并迫使欧盟在冬季到来之前加紧储备天然气。 Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada说道：“欧元区经济如此疲弱，加上物价上涨，这正在导致经济放缓。人们正在努力维持生计。” 他补充道：“对企业来说，这提高了能源方面的投入成本。尽管欧洲央行出于控制价格的任务正在加息，但对欧元的情绪相当疲弱。” 欧元区8月份通胀率达到9.1%，创下历史新高。 Moya表示，欧洲能源危机可能要到冬季才能完全反映在欧元中，因为届时该地区是否有足够的能源供应将变得更加明朗。他说道：“这在很大程度上取决于天气。欧洲看起来很脆弱……在今年剩下的时间里，这对欧元来说将是艰难的。” 人民币人民币兑美元汇率上周跌至两年来的低点，美元/人民币汇率突破7关口。人民币今年已贬值近10%。近几周，中国央行(PBOC)一直在努力给人民币提供上行支撑，部分手段是在投资者为美联储下一次加息做准备之际，将人民币每日中间价设定在高于市场预期的水平。上周五中国公布的经济数据包括8月零售销售和工业生产数据均好于预期，但人民币汇率依然下跌。 Razaqzada说：“毫无疑问，中国经济正在挣扎。新冠清零政策削弱了经济增长的动力。只要政策不改变，人民币就很难找到出路。”他预计美元/人民币汇率很快将升至7.20。上周五的数据还显示，作为世界第二大经济体的重要增长引擎，中国房地产行业的销售和价格都在下降。 Chandler在数据公布前谈到房地产市场时说：“下一个发展模式是什么？你如何将损害降到最低？”他说，这些都是中国需要解决的问题。

tqttier2022-09-19

周评：美国CPI震耳欲聋！美联储鹰派提振美元黄金1675飞流直下全球紧缩政策悄然而至

活动下档支撑，不过也因此联准会不需要在高通膨、就业之间权衡，得以持续鹰派紧缩货币政策。美联储委员在缄默期前发言，普遍对于紧缩终点利率水准仍有分歧，并强调需要依照经济数据调整，因此在本次CPI数据超预期后，Fed Watch全年升息16码几率跃升最高，同时17、18码几率也大幅上升，市场聚焦下周9月FOMC会议关于利率路径的指引。美股随着美股四巫日到来与物流巨头联邦快递发布业绩预警，美股16日开低，对景气敏感的工业股和能源股领跌，道琼斯盘中一度跌超过400点，尽管尾盘有逢低买盘进场，三大指数仍疲软收黑，唯独费半逆势收红0.53%。本周一系列经济数据后，通胀、升息和衰退担忧挥之不去，纳斯达克指数本周累计跌幅为5.48%，标普周跌4.78%，道琼斯周跌4.14%，皆创6 月10 日以来最差表现。周五收盘，美股道琼斯指数下跌139.4点或0.45%，收30822.42点；奈斯达克指数下跌103.95点或0.9%，收11448.4点；标普500指数下跌28.02点或0.72%，收3873.33点；费城半导体指数上涨13.6点或0.53%，收2563.1点。数据方面，美国9月消费者信心指数报59.5，创今年4月以来新高，但仍低于预期60。密西根大学1年通胀预期初值为4.6%，创一年新低，符合预期。政经方面，白宫周五发布首个监管加密货币的框架，企图加倍强化数字资产领域执法，并找出加密货币监管漏洞，避免数字资产领域的欺诈行为。为确保能源供应，德国政府周五宣布接管俄国石油巨擘Rosneft在德国子公司Rosneft Deutschland业务，俄德两国冲击加剧，德国表示，透过托管制度，可以反击能源供应的威胁，这是德国捍卫能源工业的最新举动。全球新冠疫情持续蔓延，截稿前，美国约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)数据指出，全球确诊数已飙破6.11亿例，死亡数突破652万例。全球184个国家/地区接种超过127亿剂疫苗。联邦快递(FedEx)、国际货币基金(IMF)和世界银行均警告，全球经济存在衰退风险。 Meridian Equity Partners资深管理合伙人Jonathan Corpina指出：“联邦快递的消息显示供应链问题、劳动力问题、通胀、升息问题，这些林林总总加在一起都会产生重大影响。” Corpina称：“联邦快递是一家公司在全球经济中面临挑战的最新例子，市场对经济衰退的担忧仍持续，企业正在为未来几个月和未来几季的成本削减做好准备。” 高盛分析师Dominic Wilson表示：“如果一场严重的衰退可以抑制通胀，而美联储激进升息措施带来一场严重衰退，那么除了已见到的亏损之外，股市和债市场的下行空间可能仍然会很大。” 摩根大通董事总经理David Carter点评称：“这是艰难的一周，感觉万圣节来得早，我们正面临着这种高通胀、高利率和低增长的毒药，这对股市或债市都不利。” 美元美元指数16日微幅走低，但周线仍收红，因投资人预期美联储下周将继续维持积极的升息态度；继离岸人民币之后，在岸人民币也贬破7 大关；英镑在“黑色星期三”的30周年当天再创37年新低。美元周五盘中再度站上110大关，在经济数据显示美国9月消费者信心温和改善后仍维持小涨，但尾盘翻黑。纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数微跌0.09%，报109.64，周线上升0.6%，今年迄今已涨约15%。三菱日联(MUFG)全球市场研究主管Derek Halpenny表示：“鉴于美联储年底前可能再升息75个基点，我们预期整体金融环境仍对资产不利，这清楚表明美元将成为主要受益者。” 展望后市，汇市交易员将注意力转移到下周的超级央行周，美、日和英国央行将陆续召开决策会议，并由美联储打头阵。联邦基金利率期货显示，美联储下周升息3 码的几率为75%，升息4 码的几率为25%，在美日利差继续扩大的情况下，早已饱受重创的日元恐迎来另一记重击。日元兑美元周五上升0.4% 至142.91日元，但仍连续五周收黑。随着投资人涌向美元，人民币也加入日元等主要货币行列，成为最新一个触及多年低点的货币。离岸人民币兑美元周五一度贬至7.04元人民币，再刷2 年新低，随后逆转跌势，截稿前小升0.11% 至7元人民币；在岸人民币兑美元同样突破重要心理关卡，盘中最低贬至7.0250元人民币，截稿前翻红小涨0.2% 至6.9804元人民币。经济数据显示中国经济意外浮现复苏迹象，8月工业增加值、零售总额成长双双高于预期，但低迷的房市仍为经济前景带来压力。马来亚银行(Maybank)分析师表示：“即使中间会出现断断续续的修正，经济成长和美中政策分歧仍可能在未来几个月继续支撑美元兑离岸人民币。” 英镑兑美元盘中跌破1.14美元，为1985年来首见，且周五刚好适逢1992年黑色星期三的30周年，当时有“金融巨鳄”之称的索罗斯(George Soros)成功狙击英镑，在英国政府无力维持汇率下限的情况下，英镑被迫退出欧洲汇率机制。加元延续日前跌势，兑美元汇率再贬0.27%至1.3262加元，创近2年新低。加币本周已贬1.9%，创下2021年8月以来最大单周跌幅。澳元盘中贬至疫情爆发以来新低，随后小幅回升，上涨0.3%至0.6718美元；欧元兑美元盘中一度翻黑，截稿前升0.18%至1.0013美元。黄金由于美国消费者信心指数显示的长期通胀趋缓，黄金期货16日从逾两年低点略为回升，但本周仍累计下跌近3%，未能收复1700美元整数关卡，反映美联储下周至少升息3码，即75个基点的可能性。美国周二公布8月消费者物价指数(CPI)后，强化美联储下周再度升息3码的可能性，黄金大多时候受到打压。 RBC资本市场分析师Christopher Louney提到说，货币紧缩是盘旋在金价上头的乌云，而且从4月以来就存在至今，除非有引发人们强烈避险情绪的事件发生，才可能扭转局面。举例来说，就连最近股市遭抛售这种滚动相关系数上升的事件发生，黄金也无法展现避险光芒。尽管黄金被称为避险工具，但美联储的强力紧缩正带动美元对各种主要货币升值，美元指数高挂在20年高点附近，美债收益率也跳涨。美元升值不利于各种以美元计价的大宗商品，因海外买家买进的成本变高。收益率上扬，代表持有黄金这类不付息资产的机会成本上升。不过，美国周五公布的9月密大消费者信心指数上升至59.5，创五个月新高，9月的一年期通膨预期为4.6%，为2021年9月以来新低，这些消息让金价得以喘口气。 AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam指出说，密大的报告证实美联储不能过于鹰派，这可能完全扼杀经济复苏，加上一些人认为金价跌过头而逢低抢进，带动黄金期货周五上涨。黄金期货周四下挫31.80美元或1.9%，至每盎司1677.30美元，为2020年4月以来最低价，也创7月5日迄今最大单日跌幅。 BullionVault研究主任Adrian Ash提到说，金价本周的跌法有2013年金价闪崩的影子。就在9年前，黄金四度测试金融海啸后写下的1535美元低点，之后开始暴跌，现货金价短短两天跌掉15%，三个月内下挫25%，并创1981年以来最大年度跌幅。 Ash认为，金价的前景取决于2022年秋季、2013年春季的几个关键差异。首先，虽然金价跌破技术关卡和美元猛升有关，但还没有蔓延到其他贵金属。再者，金价跌落1680美元底部的同一时间，各类资产也都遭到抛售，这可能提高对黄金的避险需求。此外，利率上升预期则可能加剧经济降温。 Ash指出说：“只要美联储明白表示抗通胀仍是首要任务，金价可能很难反弹。金价可能出现快速、猛力的反弹，而像2013年那样所有人忙着退出的可能性很低。” 原油原油期货价格16日微幅上涨，但连续第三周收低，主要因着全球各央行积极收紧货币政策，恐让全球经济放缓的担忧情绪，促使原油承压。根据道琼斯市场数据，布伦特和WTI原油期货均连续第三周收低，本周跌幅分别是1.6%和1.9%。本周石油期货下跌，大宗商品随着股市和其他风险资产一起蒙受损失。在本周稍早8 月消费者物价指数(CPI)公布后，引发此走势。CPI显示通胀持续高于预期，增加美联储下周会议至少升息75个基点的可能性。 StoneX堪萨斯城能源团队周五分析报告指出：“近期的经济报告显示全球贸易和工业产出强劲，但具有前瞻性的金融市场预示着未来将放缓。” 科技业走疲，少数其他产业也出现成长放缓，尤其是期货将“联邦利率在2023年4月前会再升息2%”这件事反映在价格上。“放缓是有可能的，但因为过去几年缺乏投资，这回能源价格崩跌的可能性低了很多。” 由于预期美联储将积极收紧货币政策，推动美元强势上涨，但这也令原油和其他以美元计价的大宗商品价格承压，削减海外买家的需求。美元指数本周上升0.7%，接近20 年高点。 SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示，鉴于中国的封锁、欧洲的能源危机以及对全球经济衰退的担忧，海外充斥许多供应和需求双边的不明确性。然而对于美国来说，最重要的基本面因素似乎是美政府打算释放策略石油储备(SPR)多长的时间，大约再过6周就是中期大选，一旦政府停止释出SPR，这供应量就会立刻转为回填储备量的需求。美国能源部发言人在给CNN的声明中表示，SPR是“为回应无端战争”而被利用的，并且“继续帮助缓解供应中断，并降低美国家庭的能源成本，因为我们看到天然气价格连续94天下跌。这些紧急释放是美国历史上最大的一次，而这一直是美国消费者的供应生命线”。石油储备SPR的发布，以及对经济衰退的担忧和其他因素，有助于缓解加油站的痛苦。据美国汽车协会称，自6月14日创下每加仑5.02美元的纪录以来，全国汽油平均价格已连续94天下跌。然而立法者指出，尽管过去两个月汽油价格下跌，但仍高于一年前的水平。“鉴于这些现实，再加上战争不太可能在不久的将来结束，飓风季节可能会进一步扰乱国内石油生产，我们敦促拜登政府承诺通过SPR释放额外的石油桶，至少在今年年底前保持，”信中说。除了释放石油外，立法者还敦促拜登使用SPR基金中的1.21亿美元来补充紧急储备。众议院民主党人在信中写道：“如果国内或国际条件导致严重的能源供应中断，需要你提取和出售石油桶，为SPR购买更多桶将保障现在和未来的供应。” 大宗商品美国各地铁路工人可能发生的灾难性罢工，开始扰乱能源和商品市场，从天然气到装载到驳船上交付的玉米等各种商品，价格都在呈现上涨行情。天然气期货周三飙升10%，部分原因是担心延长罢工将抑制煤炭的交付，煤炭产生美国约22%的电力，并迫使发电商更加依赖已经紧张的天然气供应。用驳船装载的玉米运往墨西哥湾沿岸的溢价上涨近5%，原因是人们猜测如果铁路车辆停运，将有更多的玉米通过船运。它可能会变得更糟。美国铁路罢工是30多年来的第一次罢工，将对原材料市场造成重大打击，进一步破坏过去几年因作物损失、减产以及最近的乌克兰战争而遭受破坏的供应. 商品占所有铁路货运量的一半。但值得关注的是，罢工课题在周末前就得到快速的解决。拜登呼吁美国国会，剥夺大型科技平台对第三方内容的豁免权，称在前总统特朗普试图迫使国会做出同样改变近两年后，现在是让大型科技公司承担责任的时候。美国也快速谈判劳工铁路协议，并且已经与工会取得共识，避免一场将关闭全国铁路的灾难性罢工活动。虽然拜登很快称赞，周四避免罢工的铁路协议是美国的一场胜利，但这在政治上对他来说也是一场巨大的胜利，让民主党人在11月的中期选举之前，回避了可能发生的经济崩溃。在劳工和商业之间做出选择的压力下，拜登努力推动他们一起工作。在拜登的战略性深夜电话的刺激下，企业和工会谈判代表在劳工部进行20个小时的紧张会谈。在呼吁为国家的共同利益采取行动后，他们在凌晨达成共识，避免一场可能导致全国铁路关闭的罢工。下周重要经济数据：周一09/19 美国9月NAHB房价指数周二09/20 日本8月全国消费者物价指数(年率) 中国一年期贷款市场报价利率德国8月生产者物价指数(月率) 瑞典附买回利率加拿大8月核心消费者物价指数-常用指数(年率) 加拿大8月消费者物价指数(年率) 美国8月新屋开工(年化月率) 央行动态：澳洲联储公布9月货币政策会议纪要周三09/21 美国上周API原油库存变化(万桶)(至0916) 美国8月NAR季调后成屋销售(年化月率) 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0916) 周四09/22 美国联邦基金基准利率日本无担保隔夜拆借利率瑞士政策利率英国官方银行利率美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0917) 央行动态：美联储公布利率决议、政策声明及经济预期美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会日本央行公布利率决议日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会瑞士央行公布利率决议瑞士央行行长乔丹召开货币政策新闻发布会欧洲央行公布经济公报周五09/23 法国9月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值德国9月Markit/BME制造业采购经理人指数初值欧元区9月Markit制造业采购经理人指数初值英国9月Markit/CIPS制造业采购经理人指数英国9月CBI零售销售预期指数加拿大7月零售销售(月率)

小萧2022-09-17

现金为王！基金经理“现金持量创20年最高水平” 华尔街释出“股票过于昂贵”信号

更有吸引力的藏身之处，尽管四十年来的最高通胀已经削弱了它的吸引力。 BofA Global Research的一项广受关注的调查显示，9月份基金经理的平均现金余额增加到6.1%，为20多年来的最高水平。 (来源:BofA Global Research) 根据Refinitiv Lipper数据，货币市场基金的资产自大流行开始后跳升以来一直保持高位，截至上个月达到4.44万亿美元，距离2020年5月4.67万亿美元的峰值不远。 Kingsview Investment Management的诺尔特(Paul Nolte)表示：“由于利率发生了变化，现金现在正成为一种可行的资产类别。” 他补充称，他管理的投资组合中有10%到15%的现金，而通常不到5%。“这让我有机会在几个月内环顾金融市场，如果市场和经济看起来好转，就可以重新部署，”诺尔特说。投资者关注下周的美联储会议，在本周发布的消费者价格指数报告超出预期之后，预计央行将再次大幅加息。标准普尔500指数过去一周下跌4.8%，今年下跌18.7%。另外，ICE BofA美国国债指数有望创下有记录以来的最大年度跌幅。与此同时，根据Crane 100货币基金指数，截至8月底，应税货币市场基金的回报率为0.4%，这是100只最大此类基金的平均水平。Crane指数的平均收益率为2.08%，高于年初的0.02%，为2019年7月以来的最高水平。发布货币基金指数的Crane Data总裁Peter Crane提到说：“他们看起来更好，而他们的竞争看起来更糟。” 当然，持有现金也有其缺点，包括可能错过导致股票和债券价格走高的突然逆转。上个月通货膨胀率为8.3%，也削弱了现金的吸引力。大通投资顾问公司总裁彼得·图兹(Peter Tuz)表示：“当然，在通货膨胀率超过8%的情况下，你正在失去一些购买力，但在股市处于危险时期，你正在从桌面上拿走一些钱。” “你的股票可能在两周内下跌8%，”Nationwide投资研究主管马克·哈克特(Mark Hackett)表示，虽然这是投资者谨慎的明显迹象，但极端现金水平有时被视为对股市有利的所谓逆势指标，尤其是与其他投资者悲观情绪的衡量指标相一致时。哈克特认为，在包括潜在盈利疲软、高通胀和鹰派美联储在内的各种风险下，股市短期内可能会保持波动，但他对未来六个月的股市前景更为乐观。 “在某种程度上，如果每个人都已经在场边观望，那么就没有人可以在场边观望，这会导致你潜在的任何好消息，从而导致非常大的举动，”哈克特说。 Cumberland Advisors首席投资官科托克(David Kotok)表示，他由交易所交易基金组成的美国股票投资组合在去年几乎全部投资于股票市场后，目前有48%是现金。 Kotok表示，考虑到利率上升、美联储可能引发的经济衰退和地缘政治紧张等风险，股票价格过于昂贵。 “所以我想要现金，”科托克说。“我希望现金能够以更低或大幅降低的价格重新配置回股市，我不知道我会有什么机会，但我能抓住它的唯一方法就是持有这个数额现金。”#高通胀/经济衰退#

小萧2022-09-17

最新突发重磅！美国准备启动金融监管高通胀下“借款业者采购大量储备物资与燃料”

动后，与Affirm签订了同意协议。#高通胀/经济衰退#

小萧2022-09-17

量化宽松尾声！俄罗斯央行关键利率下调至7.5% “便宜贷款限制经济衰退”

且省略了关于研究需要未来的削减。鉴于高通胀环绕，俄罗斯央行现在预计2022年消费者价格将上涨11%-13%，而此前的预测为12%-15%，这支持了降息的决定，并且经济需要更便宜的贷款来限制下滑。这是今年第五次预定的董事会会议，也是第六次整体下调主要利率。在莫斯科于2月24日向乌克兰派遣武装部队后，中央银行将其关键利率从9.5%上调至20%，以减轻金融稳定的风险。 “由于我们接近宽松周期的结束，我们接受下一步，以及维持利率，可能是加息，”央行行长埃尔维拉·纳比乌利纳(Elvira Nabiullina)在新闻发布会上说。“不过我们也不排除降息。” 她表示，该银行已考虑在周五将利率下调50或25个基点，并将利率维持在8%。降息50个基点符合本周早些时候，路透社调查的分析师的一致预测。俄罗斯央行在声明中省略前瞻性利率指引，称家庭和企业的通胀预期仍然很高。 “今天的新闻稿中没有直接的信号，这清楚地表明降息周期可能已经结束束，”CentroCreditBank经济学家Evgeny Suvorov表示。俄罗斯央行表示，在做出下一次利率决定时，将考虑实际和预期的通胀动态，以及国内外条件带来的风险以及金融市场的反应。卢布对利率变动的反应有限，兑美元汇率徘徊在60附近，但随着纳比乌利纳的讲话，卢布小幅走低。截至9月9日，通胀率为14.1%。央行重申其希望2023年通胀率将放缓至5%-7%，并表示，如果俄罗斯的预算赤字扩大。 “不能排除央行最早会在明年上半年开始加息，”CentroCreditBank的Suvorov表示。高通胀降低了生活水平，多年来一直是俄罗斯人的主要担忧之一。然而，目前经济需要以更便宜的信贷形式来刺激经济，以解决对莫斯科实施制裁对乌克兰的负面影响。央行维持对今年经济收缩4%-6%的预测，但表示国内生产总值的降幅可能接近4%。 4月底，它曾预计GDP将萎缩8%-10%。下一次利率制定会议定于10月28日举行。#高通胀/经济衰退#

小萧2022-09-17

堪比2008年金融危机！高盛大胆预测：美股恐还将大跌27% 美元有望再大涨8%

这可能不会发生。 “一些人认为，当前的高通胀问题可以在不出现衰退的情况下得到解决(这是高盛研究的核心预测)，而另一些人则认为，需要失业率持续上升。我们认为，这两种观点都是潜在结果分配的合理组成部分。” 高盛指出，如果美联储必须对经济施加足够的打击，使失业率上升到5%，那么标普500指数将下跌14%，降至3400点以下，5年期国债的收益率必须上升91个基点，美元贸易加权汇率将上升4%。在最悲观的观点中，美联储需要大幅打击就业市场，以控制工资增长和抑制通胀。在这种情况下，高盛预计失业率将升至6%，而5年期美国国债收益率将飙升182个基点至5.4%，美元将升值8%。在这种情况下，标准普尔500指数将跌至2900点，较当前水平可能下跌27%。目前失业率为3.7%，而5年期美国国债收益率为3.6%。这种严重的情况意味着金融环境的收紧，堪比2008年的全球金融危机，以及在此之前的20世纪80年代初的衰退。高盛表示，美联储进一步加息引发的这种下跌并非罕见。高盛表示:“按照此前货币政策驱动的调整的标准，这些预测所暗示的金融状况指数(FCI)收紧和股市下跌的累积幅度将非常大，但并非前所未有。” 美联储加大加息力度这一潜在情形向投资者发出了一个信号：尽管今年迄今股市已经遭遇痛击，但情况可能会变得更糟。高盛总结称:“如果只有严重衰退——以及美联储更严厉的应对措施——才能抑制通胀，那么即便在我们已经看到的损害之后，股票和政府债券的下跌幅度仍可能很大。”

夏洛特2022-09-17

奠定2024年竞选基础！拜登全国民调攀升9%快速转变年底前“继续释放更多紧急石油储备”？

当前准备释放更多紧急石油储备，缓解美国高通胀与经济衰退风险。从天然气价格下跌到通过《通胀降低法案》，再到美国前总统特朗普重新成为2022年竞选议题，拜登最近的情况一直很好，正为2024年竞选奠定政治基础。纽约时报/锡耶纳学院周五发布的一项民意调查显示，政治势头的转变帮助拜登在短短两个月内的支持率提高9个百分点，并使相信美国走上正轨的美国人比例翻了一番。民意调查发现，全国有42%的登记选民赞成拜登的工作表现，高于7月份的33%。而观察美国有线新闻网(CNN)对拜登平均支持率的民意调查，就可以清楚地看出，泰晤士报/锡耶纳的民意调查并不是一次性的。拜登的支持率在7月底/8月初左右跌至谷底，为36%，而且总体而言，此后一直在上升，目前高达41%。那么，现在要问的关键问题不是拜登是否正在卷土重来，他显然已经是。真正的问题是：从现在到选举日，拜登的支持率会有多高？ “在盖洛普的民意调查历史中，工作支持率低于50%的总统在中期选举中平均会失去37个众议院席位。相比之下，当总统的支持率高于50%时，平均会失去14个席位。” 现在，值得注意的是，国会的优势是如此之小，即使民主党今年在众议院失去14个席位，他们也将失去多数席位。如果他们在参议院失去一个席位，他们也会发现自己在参议院中是少数。话虽如此，毫无疑问，拜登在47%或48%的工作支持率对民主党人来说比37%或38%的拜登好得多。如果随着选举临近，拜登的趋势线像现在这样向上移动，这有助于为民主党人提供前所未有的动力，那么情况尤其如此。拜登能否克服关键的50%障碍？鉴于距离现在只有53天的选举，这似乎不太可能。据美国全国广播公司新闻(NBC News)周五报道，拜登总统的高级助手一直在悄悄地为可能的2024年总统竞选建立基础设施。8月彭博社报道称，拜登可能正在考虑参加2024年的竞选，这得益于最近在中期选举中取得的一系列立法胜利，但他尚未宣布正式竞选活动。寻求连任的总统可能会为他与前总统唐纳德特朗普的复赛做好准备，特朗普也有可能参加竞选，但尚未正式宣布竞选活动。位熟悉初步竞选活动的人士告诉NBC新闻，拜登未来的竞选团队将拥有较少的工作人员，并依赖民主党全国委员会的资源。前白宫顾问、现任民主党全国委员会高级顾问塞德里克·里士满告诉NBC新闻：“他正在竞选，我们正在为他建立一个让他竞选和获胜的基础设施。现在，这都是2024年的早期投资，而我们正在帮助2022年。” 几名参与拜登2020年竞选活动的工作人员跟随总统来到白宫，其中包括作为白宫副幕僚长加入拜登政府的奥马利·狄龙(Jen O'Malley Dillon)。但熟悉竞选计划的人士告诉NBC新闻，预计狄龙将在拜登的2024年竞选中发挥关键作用。 (来源:雅虎) 据报道，拜登的高级顾问罗恩·克莱恩、史蒂夫·里切蒂、安妮塔·邓恩和迈克·多尼隆也正在考虑参与总统的2024年竞选，不过可能会宣布任何白宫官员离开去参加他的竞选活动明年二月。拜登和他的工作人员仍在权衡竞选主题，其中可能包括称赞他在任时取得的成就，称其为“做出了承诺，信守了承诺”。美国国会中的一群民主党人呼吁拜登至少在今年年底之前，继续从美国的紧急储备中释放石油。在CNN首先获得的一封信中，8名众议院民主党人周五敦促拜登立即放弃他目前的计划，即在下个月停止从战略石油储备中释放石油。包括缅因州众议员贾里德·戈尔登、新泽西州众议员乔什·戈特海默和华盛顿州众议员金·施里尔在内的立法者写道：“由于全国平均天然气和石油价格仍然过高，很明显美国人在可预见的未来将需要持续缓解。” 议员们指出，由于俄罗斯入侵乌克兰和西方对莫斯科的制裁，能源市场存在进一步冲击的风险。3月下旬，随着能源价格暴涨，拜登宣布计划从SPR每天释放100万桶石油，为期6个月，总计1.8亿桶。这一创纪录的计划定于10月失效，它使应急储备处于1980年代中期以来的最低水平。就在上周，一位政府官员告诉美国有线电视新闻网，白宫目前不考虑另一轮紧急释放。这封信还呼吁政府通过同意购买国内抽取的石油和天然气，让石油行业更清楚地了解需求，众议院民主党人写道：“这些行动将共同降低国内能源价格，并在我们进入秋季和冬季。” 能源部发言人在给CNN的声明中表示，SPR是“为回应无端战争”而被利用的，并且“继续帮助缓解供应中断，并降低美国家庭的能源成本，因为我们看到天然气价格连续94天下跌。这些紧急释放是美国历史上最大的一次，而这一直是美国消费者的供应生命线”。石油储备SPR的发布，以及对经济衰退的担忧和其他因素，有助于缓解加油站的痛苦。据美国汽车协会称，自6月14日创下每加仑5.02美元的纪录以来，全国汽油平均价格已连续94天下跌。 (来源:KRDO) 然而立法者指出，尽管过去两个月汽油价格下跌，但仍高于一年前的水平。“鉴于这些现实，再加上战争不太可能在不久的将来结束，飓风季节可能会进一步扰乱国内石油生产，我们敦促拜登政府承诺通过SPR释放额外的石油桶，至少在今年年底前保持，”信中说。除了释放石油外，立法者还敦促拜登使用SPR基金中的1.21亿美元来补充紧急储备。众议院民主党人在信中写道：“如果国内或国际条件导致严重的能源供应中断，需要你提取和出售石油桶，为SPR购买更多桶将保障现在和未来的供应。”

小萧2022-09-17

【美股收盘】美国股市周五收跌单周跌幅高达5% 标准普尔500指数收于支撑位3900点下方

的一周。感觉万圣节来得早，我们正面临着高通胀、高利率和低增长的毒药，这对股票或债券市场不利。虽然市场预计美联储下周将大幅加息，但未来加息存在巨大不确定性和担忧，美联储正在做它需要做的事情。在经历了一些痛苦之后，市场和经济将自行痊愈。” 在联邦快递公司周四晚间撤回其盈利预测后，避险情绪从沸腾到沸腾，理由是有迹象表明全球需求受到抑制。联邦快递的举动是在世界银行和国际货币基金组织发表评论后发出的，它们都警告说全球经济即将放缓。在下周美联储货币政策会议结束时，以高于预期的通胀报告为主导的大量好坏参半的经济数据巩固了至少75个基点的加息。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，金融市场已经消化了周三联邦基金目标利率大幅上调100个基点的可能性为18%。 . 标准普尔500指数的11个主要板块中有9个收于负值区域，能源和工业的百分比跌幅最大。被视为经济健康状况晴雨表的道琼斯运输指数暴跌5.1%。联邦快递股价下跌21.4%，这是标准普尔500指数中跌幅最大的一次。 Peers United Parcel Service和XPO Logistics分别下跌4.5% 和4.7%，而亚马逊下跌2.1%。会议还标志着每月的第三个星期五发生的每月期权到期。期权对冲活动放大了今年的市场走势，导致波动加剧。芝加哥期权交易所市场波动率指数，通常被称为“恐惧指数”，触及两个月高点，轻松超过与投资者焦虑加剧相关的水平。纽约证交所下跌股数与上涨股数之比为3.04:1；在纳斯达克为2.24:1。美国各证交所共成交169.2亿股，过去20个交易日全日成交量为107.2亿股。

楼喆2022-09-17

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