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AMD超预期，ARM和高通能否复制辉煌？
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，股价大涨7.64%！今夜，ARM和高通也将在盘后发布财报，这两家半导体巨头能否复制AMD的辉煌？先看ARM。在AMD业绩会上，有分析师问到，AMD在AI PC芯片方面是否会受到ARM架构芯片的冲击？ AMD CEO苏姿丰进行了回答，她说，AMD有非常强大路线图，今年年中将推出基于Zen 5产品的笔记本和台式机。上周末，AMD推出了首款搭载 Ryzen AI 300 "Strix" APU 的笔记本电脑，市场反馈积极。苏姿丰认为，AI PC是整个PC类别的重要补充，随着下半年迎来旺季，AMD会有更好的表现。展望到明年，AI PC将覆盖更多的价格带，会给AMD带来更多的机会。从这份回答中，苏姿丰明显没有正面回答分析师的问题。这里补充一个背景，此前的PC芯片，主要基于X86架构，ARM主要用于移动端，比如手机、iot等，两个架构各有优劣，总体来说，ARM架构不适合做PC芯片。但是，随着AI时代来临，AI PC的能耗大幅增加，X86架构的芯片难以应付，而节能是ARM架构的明显优势。因此，越来越多的巨头开始采用ARM架构设计CPU，比如高通，原来是做手机芯片的，AI PC时代来临之后，高通率先推出基于ARM架构的PC芯片！另外，英伟达也计划推出采用ARM技术的芯片。这无疑会增加PC市场的竞争，分析师因此担忧PC市场竞争格局恶化，会影响到AMD。当然，当下PC芯片市场主要是英特尔的，高通等厂商的崛起，虽然加剧了竞争，但蚕食的主要是英特尔，AMD作为追赶者，也会受到影响，只不过正如苏姿丰所说，机会大于风险！由此来看，ARM在AI PC市场有望大展拳脚，Counterpoint预计到2027年，Arm架构芯片在PC市场的份额将为25.3%，较2022年增长近一倍！除了PC市场迎来机遇之外，ARM二季度也将受益手机市场的复苏，根据Canalys最新数据，2024年第二季度，全球智能手机市场连续三个季度增长，出货量同比增长12%，达2.88亿！由此可见，ARM二季报将十分强劲，目前，分析师的预期是营收将达到9.05亿，同比增长34%！虽然业绩注定强劲，但ARM当前的估值十分高昂，这点不同于AMD，因此，市场对ARM的二季报将十分苛刻，稍有不慎，或被市场放大，引发股价大跌。转向高通，分析师预计二季度营收为92.1亿，同比增长9%：高通和ARM的营收结构较为类似，收入主要来自手机，其次是IoT。分部门看，分析师预期高通手机业务营收58.82亿，同比增长11.9%；预计IoT营收13.7亿，同比下滑7.7%；预计汽车芯片营收6.6亿，同比增长53%；预计技术授权收入13亿，同比增长6.3%：预计二季度高通毛利率在56%。从估值上看，财报发布前，高通股价从高点回落较大，目前的市销率为5.1倍，低于上一轮景气周期时的7倍：相比ARM，高通的预期没有打满，存在超预期的可能。对比历史，高通当下不仅受到手机消费周期性复苏的利好，同时还有AI 手机、AI PC和汽车芯片的加持。 AI 手机有望刺激手机出货量，同时提升单价，有望带来超级景气周期。 AI PC则是高通的新业务，全是增量。汽车芯片高通也是顺风顺水，多数新能源汽车的座舱芯片，采用的皆是高通的8295芯片。充分受益AI时代的高通，二季报会带来惊喜吗？ $ARM Holdings Ltd(ARM)$ $高通(QCOM)$
老虎证券07-31 16:05
从矿工到质押者：质押如何保障以太坊区块链安全
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图 7）。图 7：高名义回报率通常与高通胀相伴利害关系共识机制之于区块链，就如同法律和产权之于传统商业企业：两者缺一不可。随着加密行业的发展，Grayscale Research 预计 PoS 共识和质押将成为生态系统中越来越重要的一部分。尽管与加密资产价格波动相比，质押回报率通常较低，但随着时间的推移，它们可以成为额外收入的来源，因此许多代币持有者愿意充当验证者来获得这些奖励。技术附录虽然概念上很简单，但在实践中，质押涉及额外的复杂性，其中几个将在下文讨论。四种质押方式有四种质押以太坊的方式：Solo Home Staking、Staking as a Service、Pooled Staking 和 Centralized Exchanges。Solo Home Staking 是最有影响力和最无需信任的方法，提供完全控制和奖励，但需要至少 32 个 Ether、一台专用计算机和一些技术知识，以增强网络去中心化。以上讨论从 Solo Staking 的角度进行。质押即服务允许用户委托硬件管理，同时获得原生区块奖励，需要 32 个以太坊，提现密钥通常由用户保留。池化质押允许用户质押任意数量的以太坊，通过涉及第三方解决方案和流动性代币的简化流程获得奖励，允许轻松退出，但承担第三方风险。中心化交易所提供最少的监督和努力，适合那些不愿意自我托管的人，但涉及更高的信任假设和中心化风险，整合大量以太坊池并提供赚取收益的后备选项。绑定/解除绑定队列以太坊中的绑定/解除绑定队列涉及验证者等待开始质押或解除质押，因为网络每个时期的处理速率限制称为流失（图表 8）。这些队列保护以太坊 PoS 共识的稳定性。如果验证者加入的速度快于处理速度，队列持续时间会增加，如果验证者加入的速度减少，队列持续时间会减少。 Churn 是每个 epoch 中验证者进入或退出的速率限制，根据活跃验证者的数量进行调整，以保持共识稳定性。一个 epoch 是 32 个 slot 的时间段，每个 slot 长 12 秒，总计 6.4 分钟，在此期间验证者提出并证明区块。Sweep 是指资金退出验证者队列并可提取后提取到指定地址所需的时间；验证者越多，Sweep 延迟越长。图 8：验证者通常必须等待进入和退出流动性质押衍生品流动性质押衍生品 (LSD) 的创建是为了解决质押 Ether 的锁定性质，为原本无法获得的质押资产提供流动性。当用户向流动性质押提供商质押 Ether 时，他们会收到一个代表质押 Ether 的 LSD 代币。此代币可互换、可转让，可用于各种去中心化金融 (DeFi) 活动。LSD 解锁了质押 Ether 的流动性，使用户能够通过 DeFi 活动（例如借贷、提供流动性和将其用作抵押品）获得额外收益，同时仍可获得质押奖励。再质押再质押涉及使用已质押的 Ether 同时保护以太坊网络和其他去中心化协议，从而获得额外奖励。再质押的目的是帮助欠发达协议利用以太坊强大的验证者社区，而无需承担高昂的成本和资源。再质押是由第三方协议 EigenLayer 引入的，而不是通过以太坊改进提案 (EIP) 或以太坊路线图引入的。注释 [1] 轻节点仅存储区块链信息的子集。 [2] 分叉选择规则和社会协调也可以被视为共识机制的一部分。 [3] 可以有多个获胜的矿工，从而导致出现孤块。 [4] 来源：Ethereum.org。 [5] 在初始阶段，搜索者、构建者和中继者可能参与准备交易。 [6] 优先费由区块提议者获得。 [7] 相比之下，美国农业部门在截至 2022 年的五年内获得了约 3.5% 的收益率，定义为净农场收入占农场资产的百分比。来源：美国农业部，Grayscale Investments。数据截至美国农业部最新报告，2024 年 2 月。 [8] 来源：Artemis。数据截至 2024 年 7 月 28 日。 [9] 来源：Allium，Grayscale Investments。截至 2024 年 7 月 28 日的数据。自 2023 年 1 月 1 日以来的年化质押回报率的简单平均值。 [10] 为了得出以太坊质押者的假设回报，我们计算了 ETH 的价格变化和该时间段内所有验证者的质押奖励，并添加了回报。此回报是假设的，并不反映任何投资者的实际回报。实际回报可能会更高或更低。此假设回报不包括费用，费用的纳入会影响回报。 [11] 总回报包括最大可提取价值 (MEV) 的收益，这是基于交易顺序的区块生产者潜在收益的额外部分。 [12] 来源：Token Unlocks，Grayscale Investments。截至 2024 年 7 月 29 日的数据。来源：金色财经
金色财经07-31 15:45
比特币下一轮牛市应该很狂暴
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元储备，造成美元被动回流，刺激美国进入高通胀时期，而高通胀在过去两年已出现。世人期盼美联储能兑现承诺，即美元的中期通胀能在较短时间内回到2%的目标以下，守住美元的信用底线。但一定能守住么？1960年代末期，美国因美元危机爆发遭遇高通胀，人们希望美联储守住信用底线，但随后更高的通胀彻底摧毁了信心，美国进入滞胀状态，美元也进入长期危机状态。美国政府现在国债规模达到35万亿美元，年债务成本逼近1.15万亿美元，远超军费支出。经济活动冷却导致财政收入下降，债务压力增大。高负债、高利率、高通胀很容易摧毁美元持有者信心，美国和世界进入超级滞胀。美国国债再创历史新高，并且看不到放缓的迹象。自2020年以来，美国联邦债务增加了约12万亿美元，目前每个美国居民背负着约105,000美元的联邦债务，这种情况怎么可能有一个好结果？每年都有人呼吁削减开支，但从未真正实现。债务上限危机从未真正结束，只是被掩盖了。根据国会预算办公室的数据，由于支出和利息支出的增长速度超过税收收入，到2034年美国国家债务将超过56万亿美元。社会保障和医疗保险支出，加上持续的高利率，使减少美国的债务变得十分困难。最近，关于建立支持美元的战略比特币储备的讨论很多，独立总统候选人小罗伯特·F·肯尼迪和参议员辛西娅·鲁米斯最近都提出了这样的系统。怀俄明州参议员表示战略性的比特币储备可以阻止这列失控的列车，并帮助我们的子孙后代偿还国债。一切问题最终的解决方案似乎又回到了加速开启印钞机，由于现在全球主要国家的债务规模和经济不景气，再次开启印钞机后全球势必会进入到大通胀时代，纸币加速贬值。 StarEx认为在超级滞胀年代，政府债务成本飙升，避险资金转向贵金属、大宗商品和核心城市楼市。我们正处于空前的时代。不过这次我们多了个选择：BTC。来源：金色财经
金色财经07-31 14:46
股神巴菲特连续9日抛售第二大重仓股，投资策略有何玄机？
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率为21%，未来可能提高到35%甚至更高。通过提前减持，巴菲特可以锁定当前较低的税率，避免未来更高的税负。保险业务成新宠，巴菲特布局未来虽然减持银行股，但巴菲特对保险行业的热情却有增无减。在今年一季度，伯克希尔·哈撒韦公司大举增持安达保险，持股近2600万股，价值约67亿美元，一跃成为其第九大重仓股。巴菲特看好保险行业主要基于两点考虑：一是安达保险等公司业绩表现强劲，2023年净利润同比增长72%，显示出良好的成长性；二是保险业务能为伯克希尔·哈撒韦公司提供稳定的现金流，有助于提升其庞大现金头寸的使用效率。预计到2023年底，伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备可能突破2000亿美元，如何有效配置这些资金成为巴菲特面临的重要课题。尽管巴菲特连续减持美国银行股票，但截至7月29日，伯克希尔·哈撒韦公司仍持有9.62亿股，按当时收盘价计算价值395.3亿美元，仍是美国银行的第一大股东。这表明巴菲特并未完全放弃对美国银行的信心，而是在根据市场变化灵活调整投资组合。巴菲特的投资策略始终秉持价值投资理念，在当前复杂多变的市场环境下，通过减持高估值资产、增持具有成长潜力的保险股等方式，不断优化投资结构，以应对未来可能的经济波动和政策变化。
金融界07-31 13:35
EigenLayer AVS和AI会怎么交叉？有哪些值得关注的项目？
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来激励节点运营商。然而，这样做可能导致高通胀和代币价值稀释问题，这并非理想结果。此外，早期节点数量不多往往会带来安全隐患和中心化风险。 EigenLayer可以帮助任何区块链服务（主动验证服务或AVS）引导以太坊支持的安全性，借此来解决这个问题。该协议由专门提供计算和安全的运营商组成。用户将ETH或流动性质押分配给这些运营商，然后这些运营商验证一个或多个AVS。如果运营商充分履行了他们的职责，AVS就会奖励他们，而他们又会把这些奖励传递给他们的储户。如果运营商不能履行他们的职责，他们的质押将被罚没。通过一组标准的运营商验证多个服务（所有服务都由一个标准经济层管理），EigenLayer简化了依赖于分布式节点获取安全保障的项目的启动。这一优势吸引了各种各样的项目，包括数据可用性解决方案、桥接方案、oracle和ZK（零知识证明）处理器。 2、人工智能（AI）在过去的两年里，人工智能显然已经成为科技界的焦点，吸引了企业家、投资者和用户的关注。当然，这种热情也蔓延到了加密领域。根据Kaito Ai的数据，在过去的12个月里，AI在所有加密领域里占据了最大的叙事份额。区块链运营商本质上无异于计算机。在验证rollup时，他们接受传入的交易，并根据当前状态处理这些交易，然后输出新状态。然而，如果运营商能够提供诸如GPU、SSD和ZK Prover这样的硬件，这种输入-处理-输出范式就可以扩展到任何分布式计算操作。因此，EigenLayer可以被设想为web3分布式云服务提供商。如今，大多数AI过程都在云端运行——无论是AWS这样的超大型企业，还是Lambda和Coreweave这样的专业云服务提供商。这些服务促进了训练模型和推理。这使得作为web3云的EigenLayer自然也适合web3 AI应用程序。让我们来看看其中一些值得关注的项目。 3、Ritual 如今，大多数用户和开发人员通过集中式云提供商提供的API来获取AI服务。然而，这一现状有几个问题，包括缺乏隐私保护、具有非议的计算完整性（你如何确保响应来自于你所请求的模型？）以及潜在的审查问题。相比之下，智能合约在高度安全、透明和可信的环境中运行。在某些情况下，智能合约需要与AI服务交互。然而，在链上运行任何AI过程在计算上是不可行的。现有的云提供商也不能为智能合约提供服务，因为这将打破他们的信任假设。 Ritual正在通过为区块链人工智能服务构建一个开放、隐私优先、抗审查和可验证的AI层来解决这个问题。他们的第一款产品是Infernet，允许智能合约请求AI模型推理，并提供计算完整性证明。Ritual的未来计划是通过创建一个主权链Ritual Chain进行扩展，该链将提供诸如微调和训练AI模型等扩展功能。 Ritual Chain将作为一个基于EigenLayer开发的AVS。拥有专业需求硬件（如GPU）的运营商将执行该链所服务的AI任务。去中心化验证者集将提供高度的可用性和抗审查性，因为每个任务都将由多个运营商提供服务。此外，这些操作者还将为Ritual Chain提供基本的安全保障。 4、OpenLedger 几周前，我们探讨了AI面临的数据挑战，以及区块链协议是如何应对这些挑战的。我们强调的最重要的问题是AI数据的集中化。拥有宝贵数据的平台一边正在与资金充足的公司达成数百万美元的高价值合作，一边限制规模较小的初创公司和研究公司的进入。 OpenLedger旨在通过创建“AI主权数据区块链”来提供解决方案。OpenLedger为AI团队提供：高质量的注释数据，以确保有效的训练和准确性；强化学习和人类反馈（RLHF）服务，用以增强模型；评估AI模型的准确性、可靠性和安全性的工具。 OpenLedger也作为EigenLayer上的AVS进行开发建设。虽然部署的确切信息尚未完全披露，但我们可以做出一些有根据的猜测。为了构建一个分布式的、高可用性的数据层，链节点将需要大量的快速存储器。EigenLayer运营商非常适合提供这些，以及基本的计算和安全服务。 5、Sentient 本月初，Sentient宣布完成了8500万美元的种子轮融资，获得了一些顶级加密投资者和运营商的支持。他们的目标是创建一个“AGI开发开放平台”。这是什么意思？目前，最顶尖的AI模型都是闭源的，由少数强大的组织控制。这种程度的控制对于我们这个时代最重要的技术之一来说是不健康的。所以，一个不断增长的开源运动对此进行了回应，该运动提倡模型权重（配置）对任何人都是可用的，允许人们在自己的硬件上运行模型或对其进行微调以满足各自的特定需求。问题在于，尽管开源模式至关重要，但创建者很难通过使用开源模型赚钱。一旦权重公开可用，任何人都可以托管、修改、调整以及基于它们创建服务，而无需与原模型创建者分享任何收入。这种激励机制的根本性错位威胁着开源AI的发展速度。 Sentient的目标是“给AI开发带来所有权”，旨在创建一种技术，使研究人员和开发人员能够在保持开放性和安全性的同时，从AI模型中获利。当开发人员使用Sentient创建的模型时，他们可以确保其有效性，就像他们托管开源模型一样。然而，他们还需要通过支付推理费用对模型创建者进行补偿。 Sentient是使用Polygon CDK技术构建的，作为基于EigenLayer的AVS运行。虽然Sentient对EigenLayer的确切用法尚未完全披露，但我们可以推测它将与Ritual的做法类似。运营商可能需要为推理提供计算资源以及为链提供安全性。 EigenLayer团队在去年的一篇博客文章中提到， AI推理是可以作为AVS构建的15个潜在独角兽想法之一。显然，许多团队都相信这种潜力是真实存在的。虽然EigenLayer和Web3 AI领域仍处于早期阶段，但它们之间有着天然的融合。如果AI需要云服务，那么Web3 AI也需要Web3云服务。我们提到的上述项目只是最初的实验，我们预计还会有更多项目出现。来源：金色财经
金色财经07-31 13:25
华尔街焦虑蔓延？AI、科技股溃不成军，英伟达又崩了
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没。其中，超微电脑、特斯拉跌没4%，高通跌超6%；英伟达重挫7%，创下三个多月来的最大跌幅，市值一夜蒸发1934亿美元（约合人民币14024亿元）。上个月，英伟达短暂登顶全球市值第一的宝座，但距离顶峰时期，现在的市值已缩水近7500亿美元。 7月11日以来，这家芯片巨制造商的股价已经下跌了23%。不过年初至今，英伟达年内仍上涨了约109%。黄仁勋继续抛售黄仁勋，在持续出售英伟达。据美国证监会披露的文件显示，英伟达CEO 黄仁勋最近2天又抛售了24万股英伟达股票，套现总价值2700万美元。而截至目前，7月黄仁勋已经多次出手，每笔套现均在1300万美元至1600万美元之间，总金额接近3亿美元。此外，英伟达高管也有卖出交易。此前6月，黄仁勋就抛售英伟达130万股，套现总值近1亿6900万美元。持续的高位套现，让市场情绪惴惴不安。一些市场分析人士认为，黄仁勋以及其他高管的抛售行为，证实公司股价存在泡沫，他们抛售行为是对公司股价缺乏信心的表现，这可能是股价下跌的信号。此前，美银分析师便指出，英伟达股价的大幅攀升后，可能在短期内容易受到获利回吐的影响。还有一些机构也在担心英伟达的客户较为集中、有来自竞争对手的压力，这可能导致风险。美银全球近日则表示，季节性趋势等引发的波动导致美国股市短期风险上升，历史和季节性趋势让标普500指数面临更大的近期风险，美国股市可能在未来几个月止涨回落。华尔街焦虑蔓延另外需要关注的是，上周谷歌和特斯拉的业绩让人大失所望，这也引发了投资者对“七大科技公司”在AI领域的回报担忧。再叠加“AI领头羊”微软最新财报又暴雷，导致现在这股焦虑情绪继续蔓延。作为“AI卖铲人”的英伟达则首当其冲。苹果打响抛弃英伟达GPU第一枪。昨夜英伟达的再次“大崩溃”，市场猜测或与苹果使用谷歌芯片训练模型有关。当地时间周一，苹果在一篇技术论文中表示，支撑Apple Intelligence的两个人工智能模型是在谷歌的云端芯片上进行预训练的。据悉，谷歌自研的芯片为TPU（张量处理器），该芯片多用于谷歌内部而不外售。该论文还表示，使用谷歌的TPU芯片不仅满足了当前的需求，还为未来制造更大、更复杂的AI模型提供了可能性。苹果的这一动作或许意味着，谷歌的自研芯片得到了更广泛应用，而大型科技公司可能在英伟达之外积极寻找英伟达GPU的替代品。要知道，在AI芯片领域，挑战英伟达的竞争对手可不止谷歌一个。 AMD最新财报显示，其二季度业绩表现十分强劲。其中，数据中心业务增速惊人，AI芯片季度收入超10亿大关。与英伟达H100竞争的AMD MI300芯片，在单季度内就实现了超过10亿美元的销售额。财报会上，CEO苏姿丰还透露，微软对MI300芯片的使用量增加，以作为GPT-4 Turbo的算力支撑，并支撑微软的word、teams等多个Copilot服务。不过对于整个AI领域的表现，瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示，如果企业不能证实AI对其收入的积极影响，那么强劲的业绩可能不会像前几个季度那样激发人们的热情。
格隆汇07-31 11:27
7月31日财经早餐：日央行利率决议来袭！AMD业绩后大涨
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人数变动欧元区7月CPI Meta、高通、Arm、波音、三星电子公布财报（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接
投资慧眼07-31 09:38
每日重要事件盘点：7月31日
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感知设备中标候选人公示，百度网讯、世纪高通、万集科技、中信科智联等入围。 3.特斯拉FSD 12.5.1全面推送。 4.小鹏7.30智驾发布Takeaway。机器人： 1.英伟达在SiGGRAPH大会上宣布，为全球领先的机器人制造商、AI模型开发者和软件制造商提供一整套服务、模型及软件平台，以开发、训练并构建下一代人形机器人。 2.发布《工业机器人行业规范条件（2024版）》和《工业机器人行业规范条件管理实施办法（2024版）》。上海： 1.上海持续加大对集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业等重点产业支持力度。 2.研究适当提高政府引导基金对创业投资企业出资比例，鼓励开展硬科技领域早期投资。 3.持续加大创新药研发支持力度。支持人工智能技术赋能药物研发。智能眼镜：扎克伯格:我认为智能眼镜将成为下一代计算平台的手机版本。人工智能： 1.苹果在谷歌芯片上训练AI，英伟达受影响下跌。 2.TrendForce最新AI Server报告，由于英伟达将在2024年底前推出新一代平台Blackwell，预估有机会带动液冷散热方案渗透率达10%。 3.《深圳市加快打造人工智能先锋城市行动方案》。 4.卖方：25年1.6T业绩占比tftx61%，zjxc47%，xys17%。卫星： 1.体系化推进北斗广泛应用。 2.华为Pura 70系列独家首发北斗卫星图片消息。低空：黑龙江通过《黑龙江省加快推动低空经济发展实施方案（2024—2027年）》。汽车： QQ冰淇淋、奇瑞小蚂蚁最高补贴4万，补贴后1.69万元。一带一路： 2024年中非合作论坛峰会将于9月4日至6日在北京举行。有色：卖方：最近的锑业大会，产业普遍短期看到20万，后面看到26万。最近锑市场最明显的变化是下游接受了16.3万＼吨锑价。海南旅游：自2024年7月30日起，实施港澳地区外国旅游团入境海南144小时免签政策。观点来源：财联社，数据截至日期：2024年7月31日，以上个股及行业仅供参考，不构成实际投资建议，不代表基金现有持仓和未来持仓基金有风险，投资需谨慎! 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-31 09:38
FX168日报：中东局势骤然升级！金价大涨27美元日本央行突传重磅消息、日元飙升
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例行新闻发布会；美股盘后 Meta、高通、Arm控股、拉姆研究等发布业绩报告。更多重要事件请点击此处
会员
tqttier07-31 09:22
【黄金收评】美联储会议临近，避险情绪推动金价上涨
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新闻发布会； ⑬ 美股盘后 Meta、高通、Arm控股、拉姆研究等发布业绩报告。
慧宣鑫语07-31 07:08

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