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钢铁价格暴跌近两成，行业陷入"白菜价"困境

近期，钢铁行业面临严峻挑战，主流螺纹钢价格较去年同期大幅下跌近两成，引发市场广泛关注。中国钢铁工业协会（中钢协）最新数据显示，2024年8月第4周螺纹钢价格区间为3130-3400元/吨，较2023年同期的3600-3900元/吨显著下滑，被戏称为"白菜价"。这一价格走势反映出钢铁行业当前面临的严峻形势，也引发了对行业未来发展的深度思考。供需失衡加剧行业困境钢铁行业目前面临供需严重失衡的局面。国家统计局数据显示，2024年1-6月，我国粗钢产量达5.3亿吨，同比仅小幅下降1.1%，而同期粗钢表观消费量预计仅为4.73亿吨，同比大幅下降4.37%。这种供大于求的局面直接导致了钢材价格的持续下跌。同时，重点钢铁企业库存量不断攀升，8月中旬末达到1645.39万吨，环比增加3.48%，进一步加剧了行业压力。在需求端，传统重点用钢行业如基建投资、房地产、机械制造等需求持续疲软，未能为钢铁行业提供有力支撑。这种需求不振的状况与钢铁产能过剩形成了尖锐矛盾，成为压制钢材价格的主要因素之一。成本高企侵蚀企业利润尽管钢材价格大幅下跌，但钢铁企业的生产成本却居高不下。铁矿石进口价格和煤炭价格长期处于高位震荡，严重挤压了企业的利润空间。这种"价格天花板"与"成本地板"的双重挤压，导致了钢铁行业整体效益的显著下滑。 2024年上半年，在47家钢铁行业上市公司中，仅有32家实现盈利，其中只有13家公司净利润同比增长，占比不足三分之一。这一数据充分反映了钢铁行业当前的经营困境。国家统计局数据进一步佐证了这一点，1-6月黑色金属冶炼和压延加工业营业收入同比下降3%，行业整体亏损3.1亿元，同比大幅下降156.4%。特种钢成为行业亮点在整体低迷的市场环境中，特种钢领域却展现出一定的韧性。部分专注于特种钢生产的上市公司业绩出现明显反弹，成为行业中的一抹亮色。例如，柳钢股份在上半年实现营业总收入378.24亿元，同比小幅增长0.76%，并实现扭亏为盈。太钢不锈虽然营收同比下降7.35%，但净利润也实现了扭亏。这些案例表明，在特定细分市场中，仍存在发展机遇。面对当前的困境，钢铁企业需要积极调整战略，优化产品结构，加大技术创新力度，提高产品附加值。同时，行业也需要进一步深化供给侧结构性改革，淘汰落后产能，促进产业升级。只有这样，钢铁行业才能突破当前困境，重新找到可持续发展的道路。

金融界09-02 09:28

一周复盘 | 中信重工本周累计下跌0.28%，国金证券给予买入评级

内制造”的超大规格宽厚板轧机，实现我国钢铁行业装备制造的新突破。5600mm宽厚板粗轧机由中冶京诚总包设计、中信重工制造，将用于河南钢铁集团周口钢铁基地宽厚板生产线，这是河南钢铁集团结构调整、转型升级的关键项目。中信重工(601608.SH)：2024年中报净利润为1.91亿元、较去年同期上涨0.56% 2024年8月24日，中信重工(601608.SH)发布2024年中报。公司营业总收入为38.90亿元，较去年同报告期营业总收入减少7.64亿元。归母净利润为1.91亿元，较去年同报告期归母净利润增加106.39万元，实现5年连续上涨，同比较去年同期上涨0.56%。经营活动现金净流入为2.83亿元，较去年同报告期经营活动现金净流入减少2.46亿元。公司最新资产负债率为55.21%，较上季度资产负债率增加1.08个百分点，较去年同季度资产负债率减少3.70个百分点。公司最新毛利率为20.97%，较上季度毛利率增加3.42个百分点，较去年同季度毛利率增加3.00个百分点。【公司评级】 8月24日中信重工获国金证券买入评级，收入短期承压，海外订货破新高【同行业公司股价表现——专用设备】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 600520 文一科技 18.17元 9.26% 7.2% 8.67% 603283 赛腾股份 63.36元 5.74% 12.68% -4.43% 300400 劲拓股份 15.03元 0.13% 15.0% 27.05% 603666 亿嘉和 19.05元 33.40% 43.45% 30.39% 300293 蓝英装备 15.47元 10.66% 2.04% -8.57%

金融界09-01 10:06

加拿大零售巨头对7-Eleven提出了收购提议，日本母公司陷入困境：卖还是不卖？

为一个政治热点，类似于日本制铁收购美国钢铁公司。就如同美国总统大选即将来临，日本执政党即将开始一场领导权竞赛，预计新首相将在9月底前上任。尽管Seven & i的股价在8月19日确认了这一提议后大涨，但到8月28日为止已下跌了3%，因为投资者最初的热情，逐渐被对能否通过日本监管机构审批及美国反垄断要求的怀疑所取代。人们还对这家法裔加拿大公司如何为如此庞大的收购融资存有疑虑，尤其是考虑到7-Eleven的食品业务和专业知识的吸引力和价值。 “我们认为Couche-Tard面临的障碍实际上在增加，”独立日本股权咨询公司Asymmetric Advisors的策略师阿米尔·安瓦扎德表示。Couche-Tard必须提供大量现金作为收购Seven & i的条件，任何提议都需要高达7万亿日元（约合480亿美元），才能让管理层认真考虑这一收购提议。尽管Seven & i在美国的业务不断扩展提升了其吸引力，但很少有人预料到一家加拿大零售商会采取这一行动。Seven & i将其在日本的食品理念引入了美国市场，这一市场传统上以选择有限的食品供应为主，通常是在高速公路加油站的店内提供。日元贬值至几十年来的低点，也使日本的收购目标变得更为便宜。然而，Seven & i的社长井阪隆一在2022年末的一段视频中，几乎可以看作是对当前局面的无意预测。当时，他在视频中认真宣扬了公司的食品产品，称这家公司是皇冠上的明珠，预计本财年的收入将超过750亿美元。 66岁的井阪在背景音乐的衬托下说道：“在当前全球生活方式的转型中，旧有的观点和传统的处方已不再有效。我们认为，未来将会有机会，人们可以利用并适应在日本发展出的实践来应对这些挑战。” Couche-Tard自1980年在魁北克开设首家店以来，已经发展到在31个国家和地区拥有近17,000家店铺，这得益于多次收购，包括其最著名的品牌Circle K。 Couche-Tard市值接近560亿美元，把对7-Eleven的提议描述为“友好且不具约束力的提案……专注于达成一项对双方的客户、员工、加盟商和股东都有利的交易。” Seven & i已成立了一个由独立董事组成的委员会，负责“对Couche-Tard的提案、公司自身的独立计划，以及提升公司价值的其他选项进行迅速、谨慎和全面的审查，然后作出回应。” Seven & i是2005年通过合并成立的，不仅拥有全球超过80,000家7-Eleven，还在日本经营着一系列业务，包括超级商店、金融服务、母婴用品连锁店，甚至还有多家塔唱片（Tower Records Japan）门店。正是这些业务的多样性，近年来引起了投资者的不满，如Third Point、ValueAct Capital和Artisan Partners等基金，认为管理层未能最大化便利店业务的价值。 “管理层和董事会在过去近十年里未能迅速应对公司面临的问题，”Artisan Partners国际价值团队的副投资组合经理本·赫里克表示。“股东们对如何提升公司价值的意见从未缺乏。如果公司要实现成为世界级零售集团的目标，速度至关重要。” 根据数据提供商Refinitiv的资料，Artisan Partners持有Seven & i 0.85%的股份。赫里克在接受《日经亚洲》采访时表示：“通过我们的参与，我们实现了一个独立的董事会，并由独立主席领导。如果管理层不愿意采取行动并实现这一世界级资产的价值，我们已经建立了公司治理结构，以帮助确保其他人能够做到这一点。” ValueAct在2022年曾敦促Seven & i专注于便利店业务，随后当年让外部董事占据董事会的多数席位，并开始将旗下的崇光西武百货部门出售给一家美国投资基金。此后，更多非便利店业务的资产被剥离或关闭，而在2021年，Seven & i以210亿美元收购了Speedway加油站便利店连锁店，大大加速了其在美国的业务扩展，抢先一步击败了Couche-Tard。尽管如此，Seven & i的股价基本上没有太大波动，从2021年夏季到今年8月16日（即Couche-Tard收购提议公布的前一个交易日），仅上涨了1.7%。这意味着公司投资者错过了同期日经股指的历史性大涨——基准指数上涨了三分之一。虽然Seven & i的投资者对公司内部的变化反应冷淡，但一些日本消费者对公司的一些行动有所关注。最近几个月，部分伊藤洋华堂超市的关闭让顾客相当伤感，一些人群聚集起来，向最后一次关店的员工表示感谢。 7-Eleven及其竞争对手，在日本的城市和农村地区的重要性不仅限于销售饭团和杂志。这些便利店通常24小时营业，提供银行、邮政和地方政府行政服务，以及各种食品选择，构成了重要的社会基础设施，尤其是对于老年人而言。在自然灾害期间，如2011年大地震和海啸，便利店（在日语中称为“Konbini”）还扮演着政府指定的安全服务提供商的重要角色。这些因素以及日本经济安全法，都引发了人们对东京政府是否会批准Couche-Tard收购提议的怀疑。尽管如此，由自由民主党主导的政府长期以来一直在推动改善公司治理，并提升日本对外国投资者的吸引力。拒绝这一收购提议可能会损害这一努力，然而，随着选举新的自民党领导人和首相的竞选活动的进行，一项针对日本知名企业的海外收购，可能会成为领导人选举的一个议题。 Artisan Partners国际价值团队的赫里克表示：“日本在治理改革方面的进展是巨大的。如果政府干预，这将表明日本企业不愿意支持这些积极的变化。撤销这些改革的成果将是非常不幸的，特别是在这些改革推动日经指数达到历史新高的情况下。” 与此同时，Couche-Tard仍然看重这一收购机会。瑞银分析师笠原孝弘表示，成功的收购将意味着“成为美国绝对领先的便利店运营商的机会”。在仍然分散的北美便利店行业中，协同效应可能尤为显著，Seven & i和Couche-Tard分别占有8.4%和4.7%的市场份额，是市场中最大的两个玩家。一位熟悉北美公司战略的人士告诉《日经》，Couche-Tard的策略之一是向日本市场保证，不会对7-Eleven在日本的运营进行大幅调整。“在以往的并购中，我们与各国的运营公司和文化保持了一致，”这位人士表示。麦格理资本的研究分析师道格拉斯表示，美国7-Eleven门店的升级努力最终将会取得成效。她说：“我们相信，通过邀请来自日本的供应商，美国市场上新鲜食品的增长努力将在中期见效。” 她还表示，如果交易成功，Couche-Tard可以“通过更好的食品、饮料和自有品牌产品加速全球市场份额的增长。Couche-Tard将成为第一家在北美、亚洲和欧洲都拥有强大存在的线下零售商。” 来源：加美财经

加美财经09-01 00:00

今年跌幅最猛的白酒龙头

拉动上下游产业链特别之庞大，包括水泥、钢铁、建材、化工、机械、建筑、装饰、家居、家电，以及相关联的金融服务等等。把这些都加总一块的话，房地产直接与间接对经济的贡献可能占到30%-40%。这些行业技术门槛不高，却会产生与创造相当之庞大的白酒消费场景。因此，房地产是高端白酒消费的主力王牌行业。然而，楼市从2021年见顶之后，以陡峭斜率大幅下行。今年前7月，中国商品房销售额为5.33万亿元，较2021年同期大幅减少5.3万亿元，累计下滑50%。房地产业承压明显，高端白酒消费场景自然趋于减少，而其他类似汽车、半导体等行业景气繁荣无法对冲地产大幅下行。除了商务消费外，高端白酒还有个人消费。个人消费与富裕人群的财富积累与增长密切相关。而后者明显也受到了房价、股市下跌的冲击，趋于减少高端消费。楼市承压，对高端白酒消费的需求影响可不是中短期的。过去20年，房地产起起伏伏，有明显周期，而未来地产会持续滑入行业的衰退期，不再有周期性了。不管是中短期，还是长期，市场预期高端白酒整体增长都会遇到一些压力，因此给予白酒很是悲观的估值定价。 03 不可否认的是，白酒是A股商业模式最佳赛道——先款后货，没有什么资本支出，赚取的利润就是自由现金流，具备大手笔分红基础，资本价值可以持续膨胀。并且，高端白酒龙头企业还有不小成长性。比如，茅台未来几年保持10%以上的增长难度并不大。泸州老窖相较于茅五，还有一个全国化逻辑可以走，业绩增长并不会大失速。从商业模式以及成长性来看，高端白酒长期仍然具备投资机会。不过，业绩高增将逐步成为过去式，未来回报率趋于下行有其必然性。当前，白酒18倍估值水平是把长期、短期利空进行了较为充分的定价，估值下行空间应该比较有限了。但立马期待反转上行，也不太现实。一来，当前市场情绪低迷，资金避险需求强烈，包括白酒在内的成长板块均不受待见。二来，地产尚未触底，也意味着宏观经济增长有一定压力，又不支持白酒V型反转。所以在市场表现上，白酒股或许只能是继续用时间换空间，等待消费真正开始复苏了。（全文完）

格隆汇08-31 18:28

方大特钢(600507.SH)：2024年中报净利润为1.63亿元、较去年同期下降42.82%

46.19%。前十大股东分别为江西方大钢铁集团有限公司、江西汽车板簧有限公司、徐惠工、香港中央结算有限公司、基本养老保险基金一零零三组合、招商银行股份有限公司-华安产业精选混合型证券投资基金、中国银行股份有限公司-华安文体健康主题灵活配置混合型证券投资基金、招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、上海浦东发展银行股份有限公司-华安品质甄选混合型证券投资基金、黄智华，持股比例分别为31.18%、7.54%、5.01%、0.66%、0.43%、0.33%、0.30%、0.27%、0.24%、0.22%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-30 15:06

逆变器需求量激增，储能市场高度景气，光伏ETF平安(516180)走高上涨1.47%

证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、万华化学(600309)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、宝丰能源(600989)、华友钴业(603799)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比54.64%。相关产品：新能车ETF(515700)，场外联接(A类：012698；C类：012699) 光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-30 11:15

美国贸易代表支持加拿大对中国电动汽车征收高额新关税

制造的电动汽车征收100%关税、对中国钢铁和铝征收25%关税的决定，她最终确定了美国计划以类似税率征收关税。戴琪在其办公室发表的声明中，对加拿大决定对中国“国家主导的、不公平的、反竞争的非市场政策和做法”采取有力行动表示赞赏，这些政策和做法“威胁到我们市场导向型产业的生存”。她表示，这是确保加拿大工人和企业能够在电动汽车、钢铁和铝行业公平竞争的重要一步。戴琪表示：“我们与加拿大一样，对中华人民共和国不公平、非市场化的政策和做法，以及其未能维护劳工权利、执行环境保护和促进公平、市场导向的竞争感到担忧。”戴琪用的是中华人民共和国的首字母缩写。加拿大周二宣布，将从10月1日起征收关税，其中包括对美国特斯拉在中国生产的电动汽车征收关税，以应对加拿大总理贾斯汀·特鲁多所说的中国有意、国家主导的政策，这些政策造成了这些行业的产能过剩。目前，美国贸易代表预计将在8月底前宣布对价值180亿美元的中国进口产品征收关税的最终实施计划，其中包括对电动汽车征收100%的关税、对半导体和太阳能电池征收50%的关税、对锂离子电池征收25%的关税。许多美国公司要求减轻关税并扩大豁免范围，但一名美国官员在北京对路透社表示，他们期望拜登-哈里斯政府能够落实已明确传达的关税意图。

Anna Sui08-30 06:15

民生证券：给予华菱钢铁买入评级

证券股份有限公司邱祖学,任恒近期对华菱钢铁进行研究并发布了研究报告《2024年半年报点评：产线结构加快升级，精细化管理降本增效》，本报告对华菱钢铁给出买入评级，当前股价为3.95元。　　华菱钢铁(000932)　　事件概述：公司发布2024年半年报。2024H1，公司实现营收759.5亿元，同比减少4.5%；归母净利润13.31亿元，同比减少48.2%；扣非归母净利11.63亿元，同比减少53.3%。2024Q2，公司实现营收389.02亿元，同比减少1.9%、环比增长5%；归母净利润9.4亿元，同比减少50%、环比增长140%；扣非归母净利8.4亿元，同比减少54.4%、环比增长160.6%。　　点评：销量与毛利率同比下滑　　①量：公司销量同比下滑。2024H1，华菱钢铁销量为1271万吨，同比下滑约5.7%，其中高端品种钢销量为821万吨，占比提升1.2pct至64.6%；公司钢材出口销量为85.67万吨，同比增长0.37%；涟钢取向硅钢基料销量达34.4万吨，同比增长37.6%。　　②价：公司毛利率下滑。2024H1，公司毛利率为7.03%，同比下滑2.27pct，Q2，公司毛利率为8.14%，同比下滑3.05pct，环比增长2.28pct。　　③子公司利润：受钢价下行、原料成本高企影响，子公司华菱湘钢、华菱涟钢、华菱衡钢盈利分别同比下滑61.3%，65.6%和66.1%。而汽车板公司实现营业收入61.88亿元，同比增长14.17%；净利润11.33亿元，同比增长10.61%。　　未来核心看点：产线结构加快升级，精细化管理降本增效　　①区域龙头，南方精品钢材生产基地。公司分别在湖南省湘潭市、娄底市、衡阳市、广东省阳江市设有生产基地，产品涵盖宽厚板、热冷轧薄板、线棒材、无缝钢管四大系列近万个品种规格，产品结构齐全、生产工艺行业领先，主要品种间具备较强的柔性生产切换能力，产品结构向中高端精品差异化持续转变。　　②公司加快产线结构调整升级。2024H1，华菱湘钢高四线完成全系列规格轧制调试，6月下旬全线投产，主要生产高端弹簧钢、冷镦钢、轴承钢等高端产品。华菱湘钢新建厚板调质线正在有序推进，预计年内投产；华菱涟钢硅钢检测与研发中心揭牌并正式投入使用，钢冷轧硅钢一期按期投运，冷轧硅钢二期、冷轧高端家电板等项目加快建设；VAMA二期顺利投产，并实现多零件集成新突破。　　③提高精细化管理水平，系统降本创效取得新成绩。一是持续降低工序成本，努力消除由“精料方针”向“精料和经济料相结合方针”转变对铁水成本带来的影响，二季度以来，公司铁水成本月度环比降低；二是继续降低能源成本。公司持续加强二次能源回收利用，不断提高自发电量；三是持续较低的财务成本。　　投资建议：公司作为湖南龙头企业，产品结构不断优化升级我们预计公司2024-26年将分别实现归母净利润35.28/41.05/44.59亿元，对应8月28日收盘价，PE分别为8、7和6倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：原材料价格高位波动，下游需求不及预期，产能不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券唐川林研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.51%，其预测2024年度归属净利润为盈利64.9亿，根据现价换算的预测PE为4.2。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.36。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星08-29 23:08

【直击亚市】中美混合双打！英伟达不够惊艳，中国财报加剧抛售数据风暴来了

济增长目标设定在5%左右。另外，日本钢铁公司计划在美国钢铁公司运营的工厂投资额外的13亿美元，这家日本公司正在加大力度争取工会支持其收购提议，而这一提议遭到总统拜登和总统候选人唐纳德·特朗普的反对。周四晚些时候，投资者将转移注意力，关注美国关键数据，包括增长数据、个人消费和每周失业救济申领数据，以帮助确定美联储今年是否会迅速放松政策。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，“可能是时候降息了”，但他仍在寻找支持下个月降低利率的更多数据。在大宗商品方面，油价在连续两日下跌后趋于稳定，股市的损失抵消了美国库存减少和利比亚供应中断的影响。黄金交易价格略低于其历史高点，预计将实现月度涨幅。

云涌08-29 12:05

宝信软件(600845.SH)：2024年中报净利润为13.31亿元、较去年同期上涨14.56%

例为57.90%。前十大股东分别为宝山钢铁股份有限公司、国新投资有限公司、香港中央结算有限公司、马钢(集团)控股有限公司、全国社保基金四一四组合、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、鹏华基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-鹏华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、GUOTAI JUNAN SECURITIES(HONG KONG) LIMITED、VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND、中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金，持股比例分别为48.89%、3.06%、2.38%、0.93%、0.66%、0.46%、0.40%、0.39%、0.37%、0.36%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 17:17

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