FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

成本端，当前钢铁产业利润主要在铁矿(794,53.00,7.16%)石和焦煤(2173,215.00,10.98%)上，钢厂减产去库导致原料需求下滑，同时原料供应有上升预期，成本或继续下移。

供应方面，近期持续较快的降库使现货压力减轻，同时宏观利空明显减弱，商品反弹带动情绪回暖。

需求面来看，全国建筑钢材成交量上周均值为16.3万吨，同比下降12.0%，环比上升24.2%。

整体来看，成本支撑减弱，预计螺纹钢价格短期震荡盘整运行为主。

小小新新2022-07-28

得益于行业的率先复工复产，叠加能源以及钢铁、橡胶(12140,25.00,0.21%)等商品价格回落，降低了汽车生产投入成本。随着疫情影响减弱，以及近期汽车一系列稳消费政策支持，国内汽车销售也出现明显回升。乘联会秘书长崔东树告诉21世纪经济报道，相对于国内汽车销量6月回暖，汽车出口市场的拉动仍是较强的。由于上海本地企业出口占全国出口的20%，因此上海疫情好转后，全国汽车出口形势也在6月大幅改善。6月中国汽车出口24.9万台，同比增长31%。 “从月度走势看，近几年中国汽车出口呈现季节性特征。2022年车市出口开局较强，但受疫情影响的1-4月，呈现出口量逐月环比下降的趋势，5-6月出现逆转走势，预计未来汽车出口发展仍有巨大空间，也将持续改善车企的盈利情况。”崔东树说。此外，下游消费品制造业利润降幅在持续收窄。6月份，消费品制造业利润虽然同比下降11.7%，但降幅较上月收窄6.7个百分点。其中，纺织服装、家具、印刷、农副食品加工行业利润分别增长44.7%、20.6%、3.8%、1.9%，均由降转增。周茂华分析，消费品制造业的改善主要是国内的终端需求出现回暖，不过目前居民消费需求修复相对缓慢，预计下游消费品利润将呈现逐月稳定回升的态势。煤电亏损出现转好态势原材料价格高企，上下游利润分化，自去年起就在困扰着工业经济的整体运行。上半年采矿业实现利润总额8528.2亿元，同比增长1.20倍；制造业实现利润总额31893.1亿元，下降10.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2280.9亿元，下降18.1%。其中以煤企电企的分化关系最为明显。 7月22日，中国电力企业联合会发布的《2022年上半年全国电力供需形势分析预测报告》显示，由于电煤价格持续处于高位，上半年大型发电集团仍有超过一半以上的煤电企业处于亏损状态，大体测算，上半年全国煤电企业因电煤价格上涨，导致电煤采购成本同比额外增加2000亿元左右，部分企业现金流紧张。不过与2021年的“至暗时刻”相比，煤电企业已经出现好转的苗头。近日，五大发电集团旗下上市公司陆续发布业绩预告。其中，华电国际扭亏为盈，预计上半年实现盈利14.59亿元至17.91亿元。而在2021年，华电国际则是净亏了49.7亿元，同比下降211.8%。华能国际上半年预计亏损27亿元至32.4亿元，虽然还是没能实现盈利，但这一亏损额度已大幅收窄。周茂华表示，电力、热力、燃气及水生产盈利改善。主要受能国家在能源方面的保供稳价和纾困支持政策持续发力，5、6月煤炭价格整体稳中有降，降低了成本压力。加之国内生产活动加快恢复，夏季用电高峰，煤电终端需求明显增加，带动行业盈利改善。自5月份《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》正式实施后，国家发改委便开始对煤价施行区间调控，随后也在6、7月份针对哄抬煤炭价格、中长期合同不履约等问题推出一系列严厉措施。7月初，国家发改委召开会议安排部署电煤中长期合同换签补签工作。会议明确提出，6月份以来发生的长协不履约案例，严格执行欠一补三的条款，但是7月份新发生的不履约的案例，要对所在省份实行欠一罚十的严厉处罚。统计局数据也显示，6月份工业三大门类利润增速差距正在缩小。采矿业利润同比增长77.9%，增速较上月有所回落；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增长13.1%，利润由降转增。财信研究院副院长伍超明告诉21世纪经济报道，电力企业的利润改善也与基建投资高增长带动有关，6月份基建投资增速较上月提高1.1个百分点，其中不乏电力基础设施投资，而且未来的电力基础设施增加后，电力供给部门的效率和终端需求也会随之提高，有助于电力企业利润的持续改善。中电联预测，下半年全社会用电量同比增长7.0%左右，增速将比上半年明显回升。为了支持推动发电企业高质量转型，建议从上网电价、财政金融以及碳市场等方面对煤电企业进行支撑。比如，加大财税金融对煤电企业的支持力度。对由于燃料成本高导致经营困难的煤电企业适度放宽政策支持范围，尽快形成“自我造血”功能，提高煤电的电力安全供应能力。需求不足制约利润改善 “总体看，工业企业利润恢复加快，利润行业结构出现积极变化。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，工业企业利润增速仍处低位。”朱虹表示，目前企业亏损面仍然较大，部分企业生产经营仍面临较多困难。与中下游行业利润逐渐修复转好不同，一些位于上游的原材料加工制造业，则在稳增长强预期和低需求弱现实的反复博弈中出现大面积亏损。国家统计局数据显示，上半年黑色金属冶炼和压延加工业的利润下降68.7%。多家上市钢企在上半年业绩预报中，将利润下行的原因归于下游需求疲软，钢材价格持续下跌。其中华菱钢铁在今年上半年业绩预告中指出，今年二季度以来，由于市场需求持续低迷，钢材价格震荡下行，公司经营业绩出现下滑。柳钢股份指出，上半年业绩下滑的主要原因之一是房地产市场不景气，长材市场相对板材持续走弱，公司长材产品的优势受到抑制。在中国钢铁工业协会的二季度部分钢铁企业经济运行座谈会中，中钢协党委书记何文波指出，虽然目前市场的主要问题出在钢铁需求侧，但现实解决方案在钢铁供给侧。近两个月的钢铁生产显著超出市场需求，当前最重要的就是将行业自律付诸行动，要坚持按合同组织生产，不要努力生产然后都放到库存中去把资产都变成存货。上海钢联钢材事业部咨询总监徐向春告诉21世纪经济报道，6月份，长流程钢厂盈利面不到20%，短流程钢企全面亏损。后续不论是钢厂进行自律性减产，还是监管部门进行政策性压减，下半年钢产量大概率会低于上半年。同样的情况也发生在水泥建材行业。国家统计局公布的数据显示，1-6月累计水泥产量为9.77亿吨，同比下降15%，创近11年来新低，市场需求同期明显减少，库存水平居高不下，供需关系严重失衡。本是传统旺季的4、5月份水泥价格却持续下跌，而到了6月份天气炎热，雨水较多，行业进入淡季，市场需求持续低迷，大部分省份和地区也相继开启了错峰生产的安排。中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林表示，错峰生产实际上是将过去一味强调高运转率的生产，转变为供给和市场需求动态匹配，达到生产、销售周期的动态平衡，是阶段性有效化解产能过剩的重要手段之一。周茂华分析，钢铁水泥等行业的需求不振主要来自于房地产市场的传导，近期高温多雨也影响了基建的开工效率。但下半年整体状况会有所好转，主要是国内经济回暖，不仅基建投资在加快，近期也有迹象显示，国内楼市整体呈现边际回暖态势，因城施策稳楼市的政策效果也将在下半年逐步显现。伍超明指出，由于房地产市场投资、销售仍处在负增长区间，同时国内消费恢复仍然偏弱，目前上、中、下游制造业库存增速均已处于历史高位区间，将制约工业生产回升高度，不利于利润大幅改善。未来随着国内PPI增速持续回落，以及国内需求的逐步恢复，将推动工业企业转向新一轮去库存周期。而且企业复工复产仍在有序推进，加上助企纾困等逆周期政策持续显效，7月工业企业盈利有望继续修复。

小小新新2022-07-28

上半年规上工业利润增长1% 煤电企业扭亏“曙光初现”

得益于行业的率先复工复产，叠加能源以及钢铁、橡胶等商品价格回落，降低了汽车生产投入成本。随着疫情影响减弱，以及近期汽车一系列稳消费政策支持，国内汽车销售也出现明显回升。乘联会秘书长崔东树告诉21世纪经济报道，相对于国内汽车销量6月回暖，汽车出口市场的拉动仍是较强的。由于上海本地企业出口占全国出口的20%，因此上海疫情好转后，全国汽车出口形势也在6月大幅改善。6月中国汽车出口24.9万台，同比增长31%。 “从月度走势看，近几年中国汽车出口呈现季节性特征。2022年车市出口开局较强，但受疫情影响的1-4月，呈现出口量逐月环比下降的趋势，5-6月出现逆转走势，预计未来汽车出口发展仍有巨大空间，也将持续改善车企的盈利情况。”崔东树说。此外，下游消费品制造业利润降幅在持续收窄。6月份，消费品制造业利润虽然同比下降11.7%，但降幅较上月收窄6.7个百分点。其中，纺织服装、家具、印刷、农副食品加工行业利润分别增长44.7%、20.6%、3.8%、1.9%，均由降转增。周茂华分析，消费品制造业的改善主要是国内的终端需求出现回暖，不过目前居民消费需求修复相对缓慢，预计下游消费品利润将呈现逐月稳定回升的态势。煤电亏损出现转好态势原材料价格高企，上下游利润分化，自去年起就在困扰着工业经济的整体运行。上半年采矿业实现利润总额8528.2亿元，同比增长1.20倍；制造业实现利润总额31893.1亿元，下降10.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2280.9亿元，下降18.1%。其中以煤企电企的分化关系最为明显。 7月22日，中国电力企业联合会发布的《2022年上半年全国电力供需形势分析预测报告》显示，由于电煤价格持续处于高位，上半年大型发电集团仍有超过一半以上的煤电企业处于亏损状态，大体测算，上半年全国煤电企业因电煤价格上涨，导致电煤采购成本同比额外增加2000亿元左右，部分企业现金流紧张。不过与2021年的“至暗时刻”相比，煤电企业已经出现好转的苗头。近日，五大发电集团旗下上市公司陆续发布业绩预告。其中，华电国际扭亏为盈，预计上半年实现盈利14.59亿元至17.91亿元。而在2021年，华电国际则是净亏了49.7亿元，同比下降211.8%。华能国际上半年预计亏损27亿元至32.4亿元，虽然还是没能实现盈利，但这一亏损额度已大幅收窄。周茂华表示，电力、热力、燃气及水生产盈利改善。主要受能国家在能源方面的保供稳价和纾困支持政策持续发力，5、6月煤炭价格整体稳中有降，降低了成本压力。加之国内生产活动加快恢复，夏季用电高峰，煤电终端需求明显增加，带动行业盈利改善。自5月份《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》正式实施后，国家发改委便开始对煤价施行区间调控，随后也在6、7月份针对哄抬煤炭价格、中长期合同不履约等问题推出一系列严厉措施。7月初，国家发改委召开会议安排部署电煤中长期合同换签补签工作。会议明确提出，6月份以来发生的长协不履约案例，严格执行欠一补三的条款，但是7月份新发生的不履约的案例，要对所在省份实行欠一罚十的严厉处罚。统计局数据也显示，6月份工业三大门类利润增速差距正在缩小。采矿业利润同比增长77.9%，增速较上月有所回落；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增长13.1%，利润由降转增。财信研究院副院长伍超明告诉21世纪经济报道，电力企业的利润改善也与基建投资高增长带动有关，6月份基建投资增速较上月提高1.1个百分点，其中不乏电力基础设施投资，而且未来的电力基础设施增加后，电力供给部门的效率和终端需求也会随之提高，有助于电力企业利润的持续改善。中电联预测，下半年全社会用电量同比增长7.0%左右，增速将比上半年明显回升。为了支持推动发电企业高质量转型，建议从上网电价、财政金融以及碳市场等方面对煤电企业进行支撑。比如，加大财税金融对煤电企业的支持力度。对由于燃料成本高导致经营困难的煤电企业适度放宽政策支持范围，尽快形成“自我造血”功能，提高煤电的电力安全供应能力。需求不足制约利润改善 “总体看，工业企业利润恢复加快，利润行业结构出现积极变化。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，工业企业利润增速仍处低位。”朱虹表示，目前企业亏损面仍然较大，部分企业生产经营仍面临较多困难。与中下游行业利润逐渐修复转好不同，一些位于上游的原材料加工制造业，则在稳增长强预期和低需求弱现实的反复博弈中出现大面积亏损。国家统计局数据显示，上半年黑色金属冶炼和压延加工业的利润下降68.7%。多家上市钢企在上半年业绩预报中，将利润下行的原因归于下游需求疲软，钢材价格持续下跌。其中华菱钢铁在今年上半年业绩预告中指出，今年二季度以来，由于市场需求持续低迷，钢材价格震荡下行，公司经营业绩出现下滑。柳钢股份指出，上半年业绩下滑的主要原因之一是房地产市场不景气，长材市场相对板材持续走弱，公司长材产品的优势受到抑制。在中国钢铁工业协会的二季度部分钢铁企业经济运行座谈会中，中钢协党委书记何文波指出，虽然目前市场的主要问题出在钢铁需求侧，但现实解决方案在钢铁供给侧。近两个月的钢铁生产显著超出市场需求，当前最重要的就是将行业自律付诸行动，要坚持按合同组织生产，不要努力生产然后都放到库存中去把资产都变成存货。上海钢联钢材事业部咨询总监徐向春告诉21世纪经济报道，6月份，长流程钢厂盈利面不到20%，短流程钢企全面亏损。后续不论是钢厂进行自律性减产，还是监管部门进行政策性压减，下半年钢产量大概率会低于上半年。同样的情况也发生在水泥建材行业。国家统计局公布的数据显示，1-6月累计水泥产量为9.77亿吨，同比下降15%，创近11年来新低，市场需求同期明显减少，库存水平居高不下，供需关系严重失衡。本是传统旺季的4、5月份水泥价格却持续下跌，而到了6月份天气炎热，雨水较多，行业进入淡季，市场需求持续低迷，大部分省份和地区也相继开启了错峰生产的安排。中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林表示，错峰生产实际上是将过去一味强调高运转率的生产，转变为供给和市场需求动态匹配，达到生产、销售周期的动态平衡，是阶段性有效化解产能过剩的重要手段之一。周茂华分析，钢铁水泥等行业的需求不振主要来自于房地产市场的传导，近期高温多雨也影响了基建的开工效率。但下半年整体状况会有所好转，主要是国内经济回暖，不仅基建投资在加快，近期也有迹象显示，国内楼市整体呈现边际回暖态势，因城施策稳楼市的政策效果也将在下半年逐步显现。伍超明指出，由于房地产市场投资、销售仍处在负增长区间，同时国内消费恢复仍然偏弱，目前上、中、下游制造业库存增速均已处于历史高位区间，将制约工业生产回升高度，不利于利润大幅改善。未来随着国内PPI增速持续回落，以及国内需求的逐步恢复，将推动工业企业转向新一轮去库存周期。而且企业复工复产仍在有序推进，加上助企纾困等逆周期政策持续显效，7月工业企业盈利有望继续修复。

从明天开始2022-07-28

私募看好A股后市重点布局三条主线

中的房地产板块领涨，并带动煤炭、有色、钢铁等前期调整幅度较大的周期股全线走强。私募机构对于后市的研判整体较为积极，在布局上聚焦新能源、科技、消费三条主线。　　有望震荡上行　　肇万资产总经理崔磊表示，7月以来市场进入震荡整固格局，前期领涨的新能源汽车等人气板块高位盘整。市场的回调应当定性为前两个月反弹后的技术性调整，在浮筹消化之后，市场仍存震荡上行机会。　　建泓时代投资总监赵媛媛称，当前该机构密切关注7月底的一些事件性因素，包括美联储议息会议等，预计8月A股市场大概率将偏强震荡、重拾升势。　　名禹资产分析认为，近期公募基金等机构投资者仓位大幅回升，北向资金净流入力度趋缓，欧美经济衰退预期对A股带来一定扰动。综合来看，该机构认为短期内市场仍将延续震荡格局，建议投资者重个股、轻指数，更多关注市场结构性机会。　　谨慎看待风格切换　　尽管7月26日A股市场出现了风格切换的迹象，但私募机构对于风格切换普遍持谨慎态度。　　上海某大型私募研究总监表示，政策因素对于地产股提振的持续性仍有待观察，而大宗商品市场中期承压的趋势也并未得到根本扭转。因此，对于市场的风格切换整体持谨慎观点。　　对于后市的投资布局，钦沐资产总经理柳士威称：“周期股和成长股往往会呈现跷跷板效应。虽然从短期来看，新能源赛道的交易拥挤度较高，前期积累的较大涨幅可能还需要一定时间进行消化，但一旦调整到位，新能源赛道仍然会保持强势运行格局。”除此之外，科技板块的调整已有一年多，近期人气有所抬升的科技领域也是该机构重点挖掘的投资方向。当前，特斯拉机器人(10.460, 0.38, 3.77%)、苹果混合现实（MR）等新科技产品正取得重要进展，国内相关配套产业链或逐步酝酿新的主题机会。　　赵媛媛进一步表示，在当前宏观环境下，清洁能源产业链预计仍将是A股市场的运行主线。此外，在国内疫情逐步好转的背景下，该机构继续看好汽车、医美、旅游等可选消费领域的投资机会。　　仓位管理渐趋灵活　　公募基金二季报显示，截至6月末，公募基金仓位水平整体已处于历史高位。而在私募机构方面，私募排排网7月25日发布的仓位监测数据显示，截至7月8日（由于信披合规等原因，私募净值及仓位数据相对滞后），国内股票私募平均仓位为68.14%，创6月以来新高。不少私募机构表示，短期内将在仓位管理、调仓换股方面适当保持灵活策略。　　赵媛媛透露，目前建泓时代在股票仓位上维持中等水平，等待国内外政策面出现新的积极信号后再择机加仓。此外，该机构在重点布局可选消费领域的同时，未来加仓的行业将根据宏观因素的变化进行选择和调整。　　面对近期市场的震荡调整，崔磊坦言，7月以来的震荡行情对该机构持仓带来了一定挑战。“目前，我们在部分持仓上采用了灵活策略，积极参与短期具备利多因素的机会，主要集中在汽车智能化、一体化压铸、储能等领域，未来会继续通过积极参与市场新机会应对行情的震荡。”崔磊称。　　前述大型私募研究总监则进一步表示，公募基金二季报显示，公募持续低配银行、非银金融等传统行业。从价值博弈的角度来看，该机构现阶段将考虑择机对部分边缘行业进行调仓换股。

财股源源2022-07-27

6月规上工业利润增速转正：汽车制造业利润同比大增47.7%

得益于行业的率先复工复产，叠加能源以及钢铁、橡胶等商品价格回落，降低了汽车生产投入成本。随着疫情影响减弱，以及近期汽车一系列稳消费政策支持，国内汽车销售也出现明显回升。此外，下游消费品制造业利润降幅在持续收窄。6月份，消费品制造业利润虽然同比下降11.7%，但降幅较上月收窄6.7个百分点。其中，纺织服装、家具、印刷、农副食品加工行业利润分别增长44.7%、20.6%、3.8%、1.9%，均由降转增。从区域层面看，6月，东部、东北地区加快推进复工达产，企业利润虽然同比分别下降13.5%、2.7%，但降幅较上月分别收窄6.0和27.1个百分点，保持回升势头，并带动全国工业企业利润改善。其中，长三角地区利润由上月下降17.8%转为增长4.6%。上海、江苏、辽宁、吉林利润均由降转增或降幅收窄。财信研究院副院长伍超明表示，随着企业复工复产有序推进，加上助企纾困等逆周期政策持续显效，短期内工业企业盈利有望继续修复。利润分化情况缓解值得注意的是，工业上下游利润分化情况出现缓解。6月份，工业三大门类利润增速差距有所缩小。采矿业利润同比增长77.9%，增速较上月有所回落；制造业利润同比下降9.0%，降幅较上月收窄9.5个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增长13.1%，利润由降转增。制造业利润占规模以上工业的比重为76.2%，较上月提高2.6个百分点，工业企业利润行业结构进一步改善。周茂华表示，电力、热力、燃气及水生产盈利改善。主要是国家在能源方面的保供稳价和纾困支持政策持续发力，6月煤炭价格整体稳中有降，降低了成本压力。加之国内生产活动加快恢复，夏季用电高峰来临，煤电终端需求明显增加，带动行业盈利改善。英大证券研究所所长郑后成向21世纪经济报道表示，随着全球经济进入下行周期，叠加美联储持续加息、欧洲央行超预期加息等因素，预计原油等大宗商品的价格大概率继续承压，后期采矿业利润增速大概率下行。而制造业与电力、热力、燃气及水的生产和供应业利润增速，则会因原材料成本降低而受益。考虑到新冠肺炎疫情对需求的压制，以及后期全球经济增速下行导致出口增速承压，预计7月工业利润增长将在6月的基础上继续提速，但制造业利润增速短期内大幅提升的概率较低。伍超明告诉21世纪经济报道，接下来仍有三方面因素制约工业利润改善幅度。一是国内消费恢复仍然偏弱，加上房地产市场投资、销售仍处在深度负增长区间，将制约工业生产回升高度，不利于利润大幅改善。二是随着海外需求明显放缓，加上未来工业品出厂价格（PPI）翘尾因素下降，预计PPI对工业利润的支撑将继续减弱。三是从价格指标和上一轮补库存时长的角度分析，未来工业企业步入去库存周期已是大概率事件，将限制工业利润的增长。 “总体看，工业企业利润恢复加快，利润行业结构出现积极变化。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，工业企业利润增速仍处低位，企业成本持续上升，企业亏损面仍然较大，部分企业生产经营仍面临较多困难。” 朱虹表示，下阶段，要继续推动稳定工业经济一揽子政策措施落地见效，不断扩大有效投资、提振消费需求，加大减税降费、助企纾困力度，为工业经济持续稳定恢复创造更多有利条件。

追风2022-07-27

期市收盘多品种上涨：硅铁涨逾3%，花生、乙二醇、铁矿石、双焦涨超2%

及化工品价格或维持反弹局面。　　兰格钢铁：下半年国内钢材市场大幅单边上扬的概率较小　　目前来看，下半年国内钢材市场将面临全球加息潮博弈国内稳增长，供给收缩博弈钢企亏损，强预期转弱博弈弱现实转强，需求整体转暖博弈下游结构调整等多方因素的影响。就国内钢材市场走势而言，下半年国内钢材市场将在强预期加快落地的牵引下，需求端将逐步转暖，供给端将逐渐收缩，原料成本端将可能继续下移，因此下半年国内钢材市场将呈现震荡回升的局面，但在多方因素的影响下市场大幅单边上扬的概率较小。　　印尼棕榈油出口价格仍有下调空间，中长期维持逢高做空的观点　　申银万国期货观点表示，昨日国务院总理会见印尼总统佐科。中方愿意扩大进口棕榈油等印尼优质农产品，而在开盘前据市场消息中国可能进口100万吨毛棕榈油，如果实现，短期利空国内近月，但是中长期印尼库存压力将一定程度缓解。虽然印尼降税，但是船运不足，运费的上涨抵消了一部分出口税的下调，国内到港延期，印尼棕榈果和毛棕榈油成交价格反弹，印尼政府此前也考虑取消DMO出口限制，高库存下加速出口，据推算，印尼棕榈油出口价格仍有下调空间，关注后续印尼出口发运恢复情况以及降税对价格能否顺畅传导。在新季全球油脂供应恢复背景下，中长期维持逢高做空的观点，缺乏持续向上的驱动，豆油91月差回调后尝试正套。　　高硫燃油的供应过剩格局短期内没有明显改善的迹象　　国泰君安期货点评燃油基本面：高硫的供应过剩格局短期内没有明显改善的迹象。因此整体来看，高硫仍然是油品板块最弱势的品种，而低硫未来也将因为成品油一侧传来的利空而产生一定的下行风险。而关于原油一侧的观点，我们认为尽管近期原油价格迎来一定的反弹修复，但从海外宏观经济数据以及成品油的供需表现来看，原油仍然可能发生新一轮的下跌，这将对燃料油价格产生一定的利空影响。

小小新新2022-07-27

下半年钢企面临的“危”与“机”

现连续探底、逐步企稳的走势，7月份兰格钢铁绝对价格指数均值为4374元/吨，较上半年均值下跌804元/吨；其中最高值为4656元/吨（7月1日），最低值为4183元/吨（7月15日），当月最大跌幅达473元/吨；在中下旬逐步企稳，小幅反弹，截至7月26日，兰格钢铁绝对价格指数为4238元/吨，较当月最低值上涨55元/吨。（详见图1）。　　图1 2022年兰格钢铁绝对价格指数走势图　　上半年钢市供给端同比减量环比回升 2022年上半年，国内钢市供给端呈现同比减量、环比回升的态势，其中生铁产量再创单月新高。据国家统计局数据显示，2022年1-6月，我国生铁产量43893万吨，同比下降4.7%；粗钢产量52688万吨，同比下降6.5%；钢材产量66714万吨，同比下降4.6%。其中，大中型钢铁企业生铁产量36587万吨，同比下降4.3%，占全国生铁产量的83.4%；粗钢产量41529万吨，同比下降6.1%，占全国粗钢产量的78.8%；钢材产量40233万吨，同比下降5.2%，占全国钢材产量的60.3%。从各品种细分产量来看，建筑钢材品种的减产力度明显要大于板材品种，表明供给端品种结构的调整较为明显。　　进入下半年，国内钢铁生产企业迫于亏损压力，开始了大幅减产的进程。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2022年7月上中旬重点钢企生铁日均产量191.2万吨，比上月下降4.58%，同比上升1.44%；粗钢日均产量205.79万吨，比上月下降6.43%，同比下降4.00%；钢材日均产量202.04万吨，比上月下降6.94%，同比下降2.33%。　　钢铁企业去库压力倍增营业利润明显下滑　　由于今年以来下游需求恢复不及预期，国内钢铁企业的钢材库存也明显高于往年，钢企去库压力倍增，据中国钢铁工业协会统计数据显示，2022年7月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1903.13万吨，比上月底增加208.27万吨，上升12.29%；比年初增加773.44万吨，上升68.49%；比去年同期增加411.35万吨，上升27.57% 　　同时也由于成本的高企以及钢价的大幅下挫，拖累国内钢铁企业进入了大幅亏损的境地。据国家统计局数据显示，2022年1-6月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入45759.7亿元，同比下降3.6%；营业成本43326.5亿元，同比增长0.7%；实现利润总额826.1亿元，同比下降68.7%。（详见图4、5、6）。对于钢铁企业的上市公司而言，业绩下滑的态势才刚刚有所体现。截至目前，钢铁行业25家A股公司披露了2022年上半年业绩预告，略增1家，预增4家，略减3家，首亏4家，续亏1家，预减12家。　　下半年钢企面临的“危”与“机” 　　目前来看，下半年国内钢材市场将面临全球加息潮博弈国内稳增长，供给收缩博弈钢企亏损，强预期转弱博弈弱现实转强，需求整体转暖博弈下游结构调整等多方因素的影响。就国内钢材市场走势而言，下半年国内钢材市场将在强预期加快落地的牵引下，需求端将逐步转暖，供给端将逐渐收缩，原料成本端将可能继续下移，因此下半年国内钢材市场将呈现震荡回升的局面，但在多方因素的影响下市场大幅单边上扬的概率较小。　　那么下半年钢铁企业同样面临着“危”与“机”并存的局面，首先钢铁企业应该保持良好的市场心态，调整好产能释放的力度，从利用好降本增效的有效成果来减少成本上升的压力，其次也应该从长远的“双碳”目标上来调整产品结构以适应下游需求的变化，逐步把产品向高利润和高质量的方向逐步转移，为钢铁企业的长期高质量发展注入新的动力。

进击的巨人2022-07-27

困境恐持续更久！高盛警告：中国房地产危机恐打击铁矿石市场

内房地产市场的疲弱，也反映出中国以外的钢铁需求急剧减速。高盛还将其三个月和六个月目标价分别从每吨90美元和110美元下调至每吨70美元和85美元。该行表示，预计铁矿石市场目前的困境将比2021年的抛售持续更久，尽管情况不太可能像2014-15年熊市那样糟糕，当时铁矿石价格触及每吨38美元的低点。高盛表示，目前的问题是，铁矿石与中国早期周期的房地产活动密切相关。政府从大约一年前开始打击该行业的过度债务，如今已演变成一场全面危机，抵押贷款持有人现在拒绝支付未完工住房的款项。 “这一领域产生了中国近三分之一的钢铁和铁矿石需求，而这又代表了全球近四分之一的海运需求，”高盛说。周二新加坡铁矿石价格上涨近4%，之后涨幅收窄，至每吨109.05美元，此前政府宣布成立房地产基金支持开发商。中国工业期货分析师Wei Ying表示，在投入成本下降后，钢铁企业利润率有所改善，这也是交易员们的反应。对于房地产危机对大宗商品市场的影响，彭博情报(Bloomberg Intelligence)也有类似的看法。在所有金属中，钢铁可能是第三季度受抵制抵押贷款影响最大的，因为建筑业占中国需求的49%。铝的比例是32%，铜是9%。彭博经济(Bloomberg Economics)表示，那些希望中国政府迅速出手拯救陷入抵押贷款危机的开发商的投资者可能要失望了，因为“政府将不愿提供任何可能鼓励道德风险的救助。”

厉害啦2022-07-26

中澳重磅！澳大利亚称“中国对澳商品制裁缺乏正当理由” 中方：盼重塑对华认识愿减少负资产合作

体宣布，新成立的中国矿产资源集团将帮助钢铁行业的协调，似乎着眼于控制铁矿石的价格，这是澳大利亚对中国最有价值的出口产品，”评论写道。

小萧2022-07-26

6亿元，减让关税5.2亿元，主要商品为钢铁、塑料及其制品、机械器具及其零件等。

黄金小不懂112022-07-25

24小时热点