文将进行简要分析。 一、2022年中国钢材出口维持平稳 无缝管钢管出口相对强势 2022年以来，国内钢材出口量小幅下降，整体维持相对平稳。海关数据显示，1-9月累计出口钢材5120.9万吨，同比下降3.4%；2022年9月我国无缝钢管出口量同比增长124.99%；1-9月累计出口无缝管348.33万吨，同比增长57.39%。历年无缝管出口量占钢材出口量的5.5%左右，今年前三季度无缝管出口量占比钢材出口量的7%左右，出口占比明显提升，前三季度无缝管出口强于其他钢材产品。 图1：无缝管出口量季节性变化（单位：万吨） 数据来源：钢联数据 1.前三季度中国石油天然气钻探管出口量成倍增长 2022年前三季度我国无缝管出口品种结构来看，海外石油钻探管需求大幅增长，我国前三季度石油钻探管出口121.14万吨，与2021年52.49万吨相比增长130.79%，其次海外锅炉管需求保持增长，前三季度我国锅炉管出口同比增长36.98%，另外进入2022下半年以来，我国下半年油井管出口环比明显改善，上半年油管出口同比仅增长3.07%，而前三季度出口同比增长25.28%，海外油管需求逐步改善。从品种出口均价来看，在国内无缝管均价下移的背景下，我国无缝管出口均价增长超过1500元/吨，表明我国中高端无缝钢管逐步向国际接轨。 表1：2021-2022中国无缝管出口前三季度产品数据对比表 品种 数量（万吨） 同比 金额（亿美元） 出口均价（美元/吨） 价差 无缝管 221.32 348.33 57.39% 32.10 59.21 1,450.39 1,699.82 249.44 石油天然气无缝管 85.59 107.23 25.28% 9.14 15.00 1,067.88 1,398.86 330.98 石油天然气钻探无缝管 52.49 121.14 130.79% 6.56 18.25 1,249.76 1,506.52 256.76 地质钻套无缝管 1.50 1.07 -28.67% 0.28 0.29 1,866.67 2,710.28 843.61 锅炉管 11.14 15.26 36.98% 2.19 3.19 1,965.89 2,090.43 124.54 其他无缝管 70.60 103.63 46.78% 13.94 22.49 1,974.50 2,170.22 195.72 数据来源：海关数据、钢联数据 2.加拿大、科威特、美国进口我国无缝管成倍增长 2022年前三季度我国无缝管出口至全球各地区数据来看，超九成国家进口我国无缝管明显增长，其中进口我国无缝管大幅增长国家依次为科威特（463.87%）、加拿大（403.65%）、伊拉克（299.35%）、沙特阿拉伯（145.88%）、美国（138.51%）、土耳其（126.87%），进口量前四国分别是阿拉伯联合酋长国（23.88万吨）、韩国、泰国、印度，阿拉伯今年进口我国无缝管数量首次超过韩国，从各国进口均价来看，多数国家进口我国无缝管均价明显增长，出口至韩国均价较同期增长超过3000元/吨。 表2：2021/2022前三季度我国无缝管出口至全球22地区数据一览 出口量（万吨） 同比（%） 出口金额（亿美元） 出口均价（美元/吨） 价差 阿拉伯联合酋长国 15.14 23.88 57.71% 1.72 3.70 1,137.07 1,548.87 411.80 泰国 11.97 22.50 87.93% 1.42 3.13 1,189.97 1,393.16 203.19 韩国 19.39 21.76 12.21% 2.65 4.04 1,369.08 1,855.71 486.64 印度 16.57 19.95 20.39% 3.06 4.06 1,848.36 2,033.39 185.03 加拿大 3.91 19.71 403.65% 0.59 3.18 1,507.10 1,611.34 104.24 土耳其 8.28 18.78 126.87% 1.03 2.72 1,245.30 1,447.23 201.93 科威特 3.19 17.99 463.87% 0.34 2.21 1,067.87 1,226.18 158.31 阿曼 11.01 17.94 62.95% 1.54 2.78 1,398.72 1,548.51 149.78 印度尼西亚 13.34 12.75 -4.45% 1.65 2.08 1,239.76 1,634.70 394.94 伊拉克 3.08 12.31 299.35% 0.43 1.71 1,405.45 1,393.01 -12.45 阿尔及利亚 8.99 10.18 13.21% 1.54 1.60 1,713.85 1,574.21 -139.64 越南 6.94 9.12 31.29% 1.12 1.87 1,616.00 2,048.08 432.09 美国 3.57 8.52 138.51% 0.96 2.31 2,693.61 2,713.93 20.32 澳大利亚 5.31 8.48 59.66% 0.67 1.36 1,263.35 1,603.28 339.93 马来西亚 5.60 7.87 40.52% 0.75 1.26 1,337.70 1,599.33 261.62 埃及 4.26 6.98 63.76% 0.42 0.94 989.07 1,349.45 360.39 尼日利亚 2.94 6.35 115.77% 0.33 0.88 1,120.11 1,387.95 267.84 意大利 3.32 6.30 89.88% 0.39 0.85 1,170.13 1,349.27 179.14 新加坡 5.57 6.23 11.85% 1.04 1.25 1,865.79 2,008.48 142.69 沙特阿拉伯 2.46 6.04 145.88% 0.49 1.52 2,008.64 2,519.52 510.89 俄罗斯联邦 4.98 5.46 9.72% 1.04 1.38 2,088.06 2,529.72 441.67 中国台湾 6.69 5.12 -23.48% 0.93 0.94 1,393.36 1,837.49 444.13 数据来源：海关数据、钢联数据 二、2022年无缝管出口增长原因分析 1.中国无缝管出口量与原油价格走势保持高度相关 从历年中国无缝管出口结构来看，2020年之前我国无缝管年均出口量维持400万吨以上，2020年受疫情影响，全球供应链受挫，海外无缝管需求大幅收缩，全球能源价格快速下跌，2020年全球原油均价与无缝管出口量为近5年低点，后随之全球经济缓慢增长，能源价格开始推升，海外需求呈现一定增长，我国无缝管出口逐步增长，2022年原油均价创下新高，全年无缝管出口量有望回到近五年新高水平。此外，近几年受到“黑天鹅”事件对经济冲击，全球无缝管行业复杂的竞争关系，势必会淘汰部分生存能力弱小企业，然而中国中高端无缝管产品在全球市场占有率或有一定提升，从中国无缝管出口均价能看出我国无缝管产品在全球市场呈现“量、价齐升”的良性发展趋势。 图2：2016年-2022年我国无缝钢管出口量变化（单位：万吨、美元/桶） 数据来源：钢联数据 图3：2014年-2022年我国无缝钢管出口均价变化（单位：美元） 数据来源：钢联数据 2.上半年海外无缝管生产企业经营大幅好转 世界三大无缝钢管生产企业（Tenaris、Vallourec、TMK），无缝管年产能均超过300万吨，其中泰纳瑞斯钢铁（Tenaris）上半年无缝管产量为158.7万吨，同比增长43%，创下历史同期最高水平，主要是美国和加拿大钻采活动上涨57%，国际钻采活动上涨14%，上半年利润为11.07亿美元，同比增长557%。Vallourec上半年在油气和化工市场营收14.03亿欧元，同比增长58%，主要来自北美和亚洲，工业市场营收5.85亿欧元，同比持平，工业设备和汽车市场都较好，但铁矿石业务损失大，整体保持一定增长。并且两家企业都对后期全球市场无缝管需求进行判断，认为全球的钻采活动依然保持高涨，特别是北美和中东。海洋钻采受巴西、圭亚那和撒哈拉南部非洲的带动也明显增长。管线项目主要在中东和南美洲。 表3：Tenaris上半年经营业绩各区域增长率 数据来源：Tenaris 3.人民币汇率与我国无缝管出口保持高度相关 美国由于受高通胀影响，2022年3月16日开始，美联储正式宣布加息，预示着全球流行性宽松时代正式告一段落，美元指数持续走牛，最高上涨至114.778，去年至今最高涨幅超过20%，全球多数金融资产今年均出现大幅下跌，全球各国货币纷纷贬值，欧元兑美元一度跌破1，今年人民币最高贬值17%左右。从图4以看出，人民币汇率与无缝管出口呈现高度负相关，今年人民币贬值同时伴随着国内无缝管价格下行，一定程度刺激国内无缝管出口，全年人民币汇率或难以快速转向，对国内大宗商品出口有一定刺激作用。 图4：2014-2022年无缝管出口数量与人民币汇率情况（单位：万吨、元） 数据来源：钢联数据 4.“俄乌局势”打破部分无缝管供应链格局 2022年2月24日，俄乌冲突爆发，此次冲突影响全球多数国家，使得全球多数原有产业链被打破，其中无缝管行业亦是如此，如土耳其进口我国无缝管明显增长，据了解，该国部分俄罗斯进口订单转移至国内，另土耳其中转至欧洲无缝管订单也有所增长。全球部分发展中国家（主要亚洲）经济从疫情中慢慢恢复，制造业边际向好，进口无缝管订单更愿意寻找国内稳定供应方。 5.能化行业高利润背景下的加速扩张 俄乌冲突以及疫情后的货币超发导致全球能源价格快速上涨，从2020年至今原油价格涨幅超过10倍，2022年上半年原油价格最高涨幅超过一倍，天然气价格更是涨幅惊人，尤其是欧洲地区从2020年至今最高涨幅超过40倍。全球能源价格快速上涨，导致能化行业利润飙升，据SP Global Commodity Insights的数据统计，今年第二和第三季度，在美国运营的上市油气公司的净利润总额高达2002.4亿美元(约合人民币超14000亿元)，是美国油气行业有纪录以来最赚钱的6个月。其中，美国液化天然气运营商今年盈利有望达到590亿美元，同比增长超过一倍，超高利润促使近几年对于能源开采投资迅速增长，因此我国出口石油天然气钻管增幅高达130.79%，对于无缝管需求明显增长。这也是我国无缝管出口“逆市而上”的主要原因之一。 三、下半年中国无缝管出口仍有韧性 政策面：2021年两次涉及取消无缝管出口退税政策后，2021下半年反而整体无缝管出口量小幅增加，退税利空基本消化。2022上半年部分国家对我国无缝管出口加征反倾销税，市场传言我国加征出口关税利空也基本消化。国内稳经济政策陆续出台，“三驾马车”在政策引导下后期呈现稳步增长，无缝管出口或保持韧性。 外贸关系：全球市场的恢复水平仍不平衡，2021年我国无缝管出口大幅下滑原因之一为我国主要出口国家超七成以上是发展中国家，出口至发达国家占比较少，2022年前三季度发达国家进口我国无缝管比例明显增长，大多数发展中国家经济缓慢恢复，2022全年全球经济依然面临严峻挑战，然而基本面向好预期不会改变，短期高位能源格局不会快速转向，全球无缝管需求仍有保持增长态势。 图5：全球OCTG需求量（单位：百万吨） 数据来源：Tenaris 高质量发展之路还需继续前行：我国进口无缝管主要是从发达国家进口如日本、韩国、德国、美国、意大利等等，进口均价接近5000美元/吨，而无缝管出口均价仅有1000多美元/吨。目前在一些高端领域，我国无缝钢管产品的质量稳定性与国外先进企业的产品存在一定差距（包括成分偏差、尺寸精度、表面光洁度、性能偏差、使用寿命等），但我国出口均价2016年开始逐年增长，反映我国中高端领域无缝管逐步与世界接轨，稳步向好。 综合来看，2022年全年我国无缝管出口保持强劲，预计全年出口量在460万吨左右。 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