FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

金色百科 | 什么是区块奖励？

通中的比特币仅有 2100 万枚，这种通货紧缩策略旨在改善加密货币的价值存储特性。其他加密货币通常从比特币中汲取灵感，但展示了不同的奖励结构。例如，狗狗币（DOGE）和莱特币（LTC）等加密货币与比特币的减半方法非常相似，并定期调整其区块奖励。相反，Ripple 的 XRP (XRP) 的全部供应都是预先进行挖矿的，消除了对传统挖矿和区块奖励的需求。使用权益证明（PoS）共识流程，以太坊区块链根据验证者拥有的以太坊（ETH）数量选择验证者来构建新区块，并准备作为抵押品进行质押。五、技术进步及其对区块奖励的影响技术创新可以提高挖矿生产率，有可能降低交易费用占矿工总收入的比例。用于区块链验证的计算能力直接受到挖矿设备的有效性和功能的影响。因此，挖矿硬件和软件的技术发展有可能大大提高挖矿效率，使矿工能够在使用更少的能源的同时处理更多的交易。由于高效挖矿，矿工之间的竞争加剧可能会导致交易费用占矿工总收入的比例下降。然而，它也可能会增加网络的难度和哈希率，这将使个体矿工的竞争更具挑战性。通过影响交易费用，区块链可扩展性解决方案（例如Layer 2协议或替代共识方法）的技术进步可以间接影响区块奖励。如果这些解决方案能够提高网络的交易吞吐量，那么它们可能会减少对区块空间的竞争并降低交易费用。反过来，这可能会影响矿工的总收入。来源：金色财经

金色财经02-26 11:44

师爷陈2.24日更

币的采用率一直在不断增长。比特币流通的通货紧缩性质意味着这些供需动态导致比特币的价格在之前的每次减半后上涨，虽然过去的表现永远无法完全代表未来的结果，但了解采用率不断增长的通货紧缩资产的潜在影响非常重要。对减半事件的预期也会导致人们对比特币的兴趣增加，随之而来的是投机活动不可避免的增加以及“抛售新闻”事件的可能性。正如我们在 1 月份美国现货比特币 ETF 获批的过程中看到的那样——这是比特币受到广泛关注的另一事件——价格因预期 SEC 批准而上涨。资金获批后，出现了较大的短期自离，导致价格大幅下跌。此后，比特币的价格已从抛售中恢复；然而，要点仍然是，投资者需要警惕导致减半的市场情绪和投机趋势，以便以最能支持其比特币投资论点的方式定位自己。即将到来的比特币减半将对进入流通的比特币数量产生重大影响。从历史的角度来看这一事件，假设与该事件同时或之后会出现价格上涨并不是没有道理的。然而，从长远来看，最引人注目的是，因为比特币的稀缺性与对该资产不断增长的需求和比特币网络的更多使用发生了冲突。师爷看趋势：大盘四小时级别触及50500一线，也是我昨天在文章里面给到的一个支撑点位。那么今天的支撑还是在这个区间值，不跌破50000的关口目前是不会去到48000点以及以下的位置。所以只是一个预防的下跌，行情不会单方面的只涨不跌。有回踩和有来有回是正常的情况，短线上方的阻力关注52000，53000是前期的新高位置，中长线注意破位之后直接可以看到56000的节点位置。 ETH 昨天白天虽然被大盘带下来了，没有站稳3000。但是光看对BTC的回落，还是保持在0.057以上的。这意味着ETH的强势期依然没有结束，随着后面再质押协议不断的把ETH固定。以及近在咫尺的坎昆升级，我相信短期ETH的行情还是不错的。另外ETH的ETF各方势力仍在为此努力，前天coinbase敦促SEC尽快批准。昨天更是代表富兰克林邓普顿向SEC提交现货ETF申请，而且摩根大通的分析师最新对市场的分析也提到了对以太坊ETF批准的预期是近期市场上涨的重要原因之一，所以ETH其实长中短期都有潜在利好预期的。 2.24师爷短线预埋单 BTC操作建议： 51500-51700附近空防守300 目标51000-50800 ETH操作建议： 2970-2990附近空防守30 目标2920-2900 来源：金色财经

金色财经02-24 16:57

欧洲央行行长：最新工资数据令人鼓舞，降息时间表不参考“美联储”

管委会需要更有信心，相信我们所观察到的通货紧缩过程将是可持续的，并将帮助我们实现2%的中期目标。” “谈判将在 2024年第一季度完成，涉及许多部门和员工，我认为这些数字——尤其是如果它们继续令人鼓舞的话——对于我们评估未来发展将非常重要。以达到信心。” 当被问及欧洲央行是否可以在美联储之前采取行动时，拉加德强调了该机构的独立性。欧洲央行管委会成员Robert Holzmann表示，他认为欧洲央行不会先于美联储降息。这表明他认为，欧洲央行的任何行动都可能还需要一段时间。 Holzmann说：“如果美联储改变其政策，那么我认为它将面临与欧洲相同的情况，因为这些货币是相互关联的。所以这也意味着我们必须重新考虑。”他补充称：“过去几年，美联储的行动通常都领先我们半年时间。所以我们认为，在其他条件不变的情况下，我们也会推迟采取行动。”“我看不出有什么情况会让我们提前降息。” 欧洲央行将于3月7日公布利率决议，届时还将公布一系列新的季度预测。这些预测可能会显示通胀放缓幅度更大。政策制定者们同意，通胀正在回落。虽然一些政策制定者建议最早在3月降息，但其他人希望更多地确保通胀回到2%的目标。　交易员目前预计，欧洲央行将在6月首次降息，最早在4月降息的可能性为25%。与此同时，交易员们认为美联储在6月首次降息的可能性约为70%，不过在7月首次降息的可能性更大。 Robert Holzmann警告称，市场对今年降息90个基点的预期“可能过高”。他敦促人们保持耐心，并建议不要急于降息，而且一旦开始降息，更快的降息步伐将可以弥补损失。他表示：“如果条件成熟，我愿意更大幅度地降息。”

Dan197702-23 20:48

英伟达再添一把火、但市场最大弱点被暴露！中国资产摇摆不定下周小心这一爆点

继续走高的空间，受益于美国经济的韧性、通货紧缩、投资组合中存在大量现金，以及今年某个时候降息的预期。 “我认为这四个要素为金融市场提供了一杯不错的鸡尾酒。至于泡沫是否存在的问题，但当我们看估值时，泡沫并不存在，”Thozet说，“我认为，回报集中——一个非常狭窄的市场——是主要风险。” 欧股也有集中风险斯托克欧洲600指数抹去早盘的涨幅，财报好坏参半，在周四创下的创纪录收盘水平附近几乎没有变化。英国渣打银行股价上涨超过8%，此前该银行公布了盈利预期和股票回购计划。德国安联保险公司股价下跌，此前该公司公布非寿险业务收益低于分析师预期。欧洲最大的电信运营商德国电信公布非美国市场收益不及预期，股价下跌。欧洲股市的上涨主要受到阿斯麦控股公司、SAP SE、路威酩轩集团和诺和诺德公司等大型企业的推动。就像美国一样，欧洲现在也有自己的集中风险，在斯托克600指数2024年3%的涨幅中，这四只股票贡献一半以上，而它们在基准指数中的权重加起来只有10%左右。尽管如此，花旗集团策略师表示，在经历了首季度的微弱增长后，全球股市的回报应该会扩大，不过2024年的股市表现可能与盈利情况有关。美国银行的Michael Hartnett表示，在货币政策放松之际，人工智能的上涨和对经济增长的乐观情绪是股市进一步上涨的“魔药”。路透调查显示，全球股市近期的涨势还有一点空间，但他们对未来三个月是否会出现回调看法不一。目前市场已经完全消化了美联储7月份的首次降息，今年的曲线只反映了80个基点的降息幅度。欧洲数据方面，Ifo经济研究所调查显示，德国12月企业信心意外下滑。Ifo总裁Clemens Fuest表示：“德国经济正在低水平企稳。” 中国摇摆不定在亚洲，中国基准股指沪深300连续第九个交易日上涨，而香港股市则保持稳定。澳大利亚、台湾和韩国股市走高。日本股市星期五因公共假日休市。中国股市今日摇摆不定。上证综合指数突破了3000点的心理关口。该指数本周累计上涨4.6%，较两周前创下的五年低点反弹了约10%。周五公布的数据显示，1月份中国新房价格连续第七个月下跌，令市场人气脆弱。政策制定者试图恢复对债务缠身的房地产业信心的努力难以奏效。 10年期美国国债收益率上涨了约3个基点，此前美联储高级官员周四强调，美联储今年仍将降息，只是不会很快降息。德国债券收益率周五有望连续第三周上升，经济数据和央行官员继续削弱投资者对欧洲央行(ecb)今年迅速降息的希望。美联储理事沃勒表示，决策者应将降息至少再推迟几个月，以观察近期通胀上升是预示物价稳定进程停滞，还是只是受阻。他说，通胀方面的进展是“真实”和“可观的”。美元指数基本保持稳定。周五，美元恐录得2024年以来的首次单周下跌，此前投资者对美联储未来降息的预期减弱，推动美元走高。大宗商品方面，油价下跌，因投资者权衡市场趋紧的迹象和对需求的持续担忧。黄金小幅走弱至2020下方。镍和铝价格攀升，但铁矿石创下近一年来最大单周跌幅，因市场担心中国钢铁需求可能令人失望。分析师也在展望下周即将公布的数据。 “我们认为现阶段有道理的一个论点是，一旦英伟达效应消退，随着美元继续上升，股市估值将越来越高，”荷兰国际集团(ING bank)分析师表示。荷兰国际集团称，下周公布的美国个人消费支出物价指数应会强劲，恐进一步推低降息预期。

厉害啦02-23 18:48

Grayscale：以太坊的成熟——“Dencun”和 ETH 2.0

因素包括：(1) 即将升级，(2) 净通货紧缩供应，(3) 网络创收（2023 年 20 亿美元），(4) SEC 5 月份关于现货以太坊 ETF 的决定，以及（ 5）增加出租以太坊网络安全功能的用例。 2009年，比特币催生了加密行业，并创建了第一个公共区块链。 2015年，以太坊将公共区块链的概念应用于智能合约，本质上在加密资产类别中创建了一个全新的类别，其用例与比特币完全不同——智能合约平台加密领域。以太坊可以被视为苹果应用商店的去中心化版本，因为它为各种应用程序提供了底层平台。这些去中心化应用程序（称为“dApps”）的范围从游戏或身份协议到数字艺术品以及稳定币和金融资产的代币化[1]。如今，以太坊在市值和许多基本指标方面都是领先的智能合约平台。也就是说，以太坊正面临着日益激烈的竞争。 2023 年，以太坊的表现 (+90%) 落后于更广泛的智能合约平台加密行业 (+110%)[2]，并且表现落后于某些行业竞争对手，例如 Solana (+916%) 和 AVAX (+255%)。 [3] 灰度研究认为，这表明以太坊正在经历众所周知的“青春期阶段”。随着以太坊计划于 3 月份进行 Dencun[4] 升级，以太坊正处于“成长”的风口浪尖，通过旨在解决其可扩展性挑战的关键转型。我们认为，近期的价格表现反映了市场对此次升级的预期，因为自 2024 年 1 月 1 日以来，以太坊（年初至今上涨 26%）的表现优于更广泛的智能合约平台行业（年初至今上涨 3%）。[5] 在本文中，我们将详细分析 1) 以太坊目前的状况及其在智能合约平台加密货币领域的竞争地位，2) 以太坊的前瞻性愿景和应对挑战的关键催化剂，以及 3) 顺风、机遇和未来的其他挑战。竞争定位：以太坊受益于网络效应和价值累积图 1：以太坊在费用和锁定总价值 (TVL) 方面占据主导地位，但交易数量滞后来源：Artemis 和 Dapp Radar，数据截至 2024 年 2 月 1 日。每日地址和交易数据为 2024 年 1 月以来的平均值。以太坊受益于其先发优势。在大多数基本指标方面，以太坊领先于智能合约平台加密货币领域的所有其他指标。以太坊受益于显著的网络效应。如图 1 所示，以太坊在开发人员数量（每周 306 名）和应用程序总数（dApp 总数 4,400 个）方面处于领先地位，这为应用程序互操作性和创新提供了强大的环境。以太坊以 459 亿美元的 TVL（生态系统流动性的关键指标）占据主导地位，是第二大竞争对手的 5 倍多。网络效应和流动性的优势使以太坊特别有利于吸引新的金融应用程序和开发商。与此同时，以太坊可以说是加密资产类别中为数不多的能够实现价值增值的协议之一。以太坊网络的设计费用很高，这就是它能够在 2023 年产生略高于 20 亿美元网络收入的原因。相比之下，Solana 在同一时期仅产生 12 亿美元的收入（图 1）。以太坊网络收入由两部分组成：小费和基本费用。向帮助保护网络安全的利益相关者提供小费作为奖励。与此同时，基本费用被“烧毁”，有效地消除了网络的供应（以及潜在的抛售压力）。由于这种销毁机制，自 2022 年底的“合并”以来，ETH 供应一直处于净通缩状态（图 2）。通过这种方式，以太坊网络的使用及其高额费用产生了一个飞轮，既推动了 ETH 的价值，又激励了更高水平的网络安全。迄今为止，这个飞轮已经帮助巩固了以太坊作为最安全[6]和最值得信赖的智能合约平台以及最大市值的地位。图2：自“合并”以来，以太坊供应处于净通缩状态； ETH 增值以太坊的收入、安全性、流动性和网络效应有助于该资产在其行业内的独特定位。这就引出了一个问题：如果以太坊在如此多的不同指标上都表现良好，那么为什么它在 2023 年的价格表现却被竞争对手超越了呢？在灰度研究中，我们认为这种差异很大程度上是由于以太坊仍处于“青春期”。目前，以太坊的性能受到交易速度慢、吞吐量低和用户成本高的阻碍。截至 2 月 22 日，以太坊的平均交易费用为 2.3 美元，与 Solana 等替代品相比，其价格要贵得多。这可能会将最终用户赶到其他链上（参见下图 3）。然而，以太坊社区有一个计划。核心开发人员正在努力实现“以太坊2.0”，通过一系列升级来解决这些用户成本和可扩展性问题。随着每一次升级，以太坊都在有效地“成长”，并继续缩小其吞吐量和成本差距。图 3：以太坊和 Solana 提供了根本不同的模型和不同的权衡，并且两者都在不断发展资料来源：Artemis, Messari。每日交易量为 2024 年 1 月的平均值。市值和交易成本数据截至 2024 年 2 月 20 日。简要概述：通过 ETH 2.0 愿景解决可扩展性挑战既然我们已经了解了以太坊的竞争定位，那么值得探索其未来的愿景。以太坊旨在成为其网络上构建的 dApp 最安全、可扩展的结算层。 “以太坊2.0”制定了通过将网络划分为专门部分来解决可扩展性挑战的计划，例如处理交易、存储交易数据或确保所有交易有效。这种“模块化”方法允许在以太坊网络的一个区域进行有针对性的创新和更新，而不会破坏整个网络，从而使网络能够解决其可扩展性挑战，同时保持网络安全。这种将网络“分解”成专门部分的决定催生了一系列独立项目，包括 Optimism (OP) 和 Arbitrum (ARB) 等Layer 2，以及 Celestia 等数据可用性解决方案（稍后会详细介绍）。这些独立产品可以刺激更大的竞争和创新，有可能解决可扩展性难题并增强更大的以太坊生态系统。以太坊的“模块化”模型与 Solana 等竞争对手使用的“集成”模型形成鲜明对比，后者将网络操作的所有方面（交易处理、数据存储和共识机制）整合到一个简化的层（即“Layer 1”）中。 ”）。在多步骤的以太坊 2.0 路线图中，以太坊已经在 2022 年 9 月通过其名为“合并”（The Merge）的升级技术壮举转向“权益证明”（proof-of-stake）。它在 2023 年看到了 Layer 2 扩展解决方案成功的早期迹象。该路线图中的下一个里程碑是 Dencun 升级（也称为 EIP-4844），这将使以太坊 Layer 2 交易变得更便宜，并使以太坊离其最终目标更近了一步。 Layer 2 的进展为以太坊的方法提供了早期验证 Layer 2 的引入是提高以太坊可扩展性的过程中向前迈出的实质性一步。以太坊向“模块化”模型的转变将其交易执行与交易结算分开，这使得活动可以在“链外”或以太坊主网之外的 Layer 2进行。这些Layer 2处理交易，将它们“批处理”在一起，然后将压缩版本发送回主网络以太坊进行结算（参见图 4 的直观表示）。由于这种批处理过程，Layer 2可以为用户提供比主链上执行的交易显著更高的吞吐量和更低的成本，同时仍然依赖以太坊及其网络安全的强度。图 4：以太坊架构图基于Delphi Digital Graphic。初步进展令人鼓舞。如今，以太坊 Layer 2 吸引的流动性可与以太坊一些最大的 Layer 1 竞争对手相媲美。截至 2024 年 2 月 20 日，仅 Arbitrum 就以 30 亿美元的 TVL 领先大多数 Layer 1，包括 Solana、Avalanche 和 Polygon（图 1）。此外，Layer 2还帮助新用户进入以太坊生态系统。如下图 5 所示，虽然 2023 年以太坊主网的每日用户数保持平稳，但以太坊Layer 2（例如 zkSync、Arbitrum、Optimism 和 Coinbase 的 BASE）的每日用户数持续增长。我们相信，以太坊 Layer 2的持续吸引力可能是一个顺风车。随着生态系统中的新用户转向更快、更便宜的扩展解决方案， Layer 2的增长为其扩展方法提供了早期验证。我们相信 ZK Rollups（一种利用零知识证明的新型 Layer 2）的开发可以特别促进提高吞吐量的努力。尽管如此，竞争对手的区块链并没有消失，正如 Solana 在 12 月底新用户数量激增所表明的那样（图 5）。图 5：以太坊 Layer 2 每日地址不断增长说明了扩展模型下一步：以太坊“成长”，即将进行 Dencun 升级但Layer 2只是一个起点。虽然通过以太坊主网之外的交易帮助用户将交易费用降低了 10 倍（图 6），但 Layer 2 的成本仍然比 Solana 和 Near 等以太坊竞争对手高得多（图 6）。这主要是由于数据费用，因为 Layer 2 交易成本的 80% 来自将交易数据（称为 calldata）发布到以太坊主网。 [7] 与此同时，像 Celestia 这样的数据可用性解决方案提供了大幅削减 Layer 2 成本的潜力（估计约为数据成本的 99%[8]），有可能夺走以太坊的价值增值。这就是即将于 3 月份进行的 Dencun 升级的用武之地。此升级将为 Layer 2 扩展解决方案提供以太坊上的指定存储空间，降低其数据成本，从而提高利润。虽然尚不清楚实施后这将在多大程度上降低 Layer 2 最终用户的交易成本，但一些人估计它会降低 20 倍以上。 [9] 如果一切按计划进行，此升级可能有助于进一步缩小 Optimism（0.23 美元）和 Arbitrum（0.21 美元）与 Solana（0.001 美元）等 Layer 2 之间的差距，并可能使 Layer 2 运营利润增加三倍[10]，也许会减轻对 Layer 2 的担忧可能会在其他地方寻找数据可用性服务（图 6）。图 6：替代 Layer 1 提供比以太坊及其 L2 更便宜的交易成本未来的机遇和挑战虽然以太坊长期路线图的技术改进主要集中在改善其相对弱点，但以太坊加倍发挥其优势也很重要。以太坊已被视为最安全的智能合约结算网络[11]，到 2023 年，质押 ETH 总量已增长 83%。[12] 这增强了其对潜在网络攻击的抵抗能力，并将其“安全预算”增加至总计 820 亿美元（图 7）。我们认为，这主要是由于对 ETH 质押奖励形式的被动收入的需求以及流动性质押衍生品的增长推动的。然而，以太坊将需要解决流动质押提供商 Lido 中质押 ETH 的中心化问题（截至 2 月 20 日，质押 ETH 占总质押 ETH 的 35%）。[13] 未来，以太坊的“安全即服务”模型可以通过将其强大的安全性扩展到其他网络（例如桥接器或预言机网络）来显著增强区块链生态系统。像 EigenLayer 这样的创新引入了重新抵押的概念，可能会在促进这一愿景方面发挥关键作用。 EigenLayer 通过使其实用性多样化并加强其作为更广泛的加密生态系统的基础安全层的地位，为以太坊增加了价值。截至 2 月 20 日，EigenLayer 已吸引 76 亿美元的 ETH 重新质押。 [14] 图 7：2023 年，以太坊网络安全因质押 ETH 和 ETH 价格的增加而经历了复合效应。我们相信，以太坊将继续面临来自智能合约平台等领域更广泛的日益激烈的竞争。在某种程度上，这似乎是不可避免的，因为加密货币激励解决了冷启动问题[15]并鼓励新的创新和设计选择。在某种程度上，这是结构性的，因为以太坊的模块化设计提供了与 Solana 等其他集成链根本不同的模型。这些结果为开发人员和用户带来了值得考虑的不同权衡（下图 8）。待以太坊成熟时，智能合约平台加密货币行业可能不会是一个赢家通吃的市场。如果以太坊能够保持其作为最值得信赖的链的地位，也许它不需要超越，而只需在可扩展性方面与更快的链竞争。如果以太坊能够在吞吐量和成本方面变得更具竞争力，它就可以将自己定位于捕获需要高水平安全性和审查阻力的智能合约应用程序，例如稳定币或代币化金融资产，即使成本较低的链捕获了更多散户友好的用例，例如不可替代代币（NFT）。图 8：模块化链与集成链的权衡分析结论以太坊正处于一个关键时刻，即将走出青春期，进入成熟期。此次升级与更广泛的以太坊 2.0 计划一起，标志着以太坊在成为更具可扩展性、更高效和用户友好的平台的过程中的一个重要里程碑。尽管与竞争对手的冲突日益增多，以太坊仍面临着许多不利因素，包括网络效应和数十亿美元的网络收入、Dencun 升级、蓬勃发展的Layer 2生态系统以及不断增加的安全预算用例。此外，以太坊 ETF 现货的潜力可能会让 ETH 这一资产进一步进入机构和广大公众的意识。我们相信以太坊正在进入一个新时代。凭借其“模块化”的设计决策，以太坊不再向内，而是向外开放，欢迎外来者提供新的产品理念和专业知识，表达其协作、竞争和创新的价值观。最后，“以太坊2.0”体现了一种乐观的前景，即今天的技术挑战也可能代表明天的机遇。尽管未来仍然不确定，但我们相信以太坊生态系统仍然处于有利地位，可以巩固其作为卓越智能合约平台的地位。参考资料 [1] 指将资产的权利转换为区块链上的数字代币的过程，以安全、透明的方式促进其所有权、转让和交易。 [2] 基于富时灰度加密行业指数系列的表现。 [3] Artemis 和 Bloomberg。 [4] Dencun 是 Deneb（以太坊共识层的升级）和 Cancun（执行层的升级）的合成词。 [5] 基于富时灰度加密行业指数系列的表现。 Artemis 和 Bloomberg，2024 年 1 月 1 日至 2024 年 2 月 13 日的数据。 [6] 最安全，因为它需要最多的货币资源来尝试控制网络（请参阅本文后面的质押 ETH 部分）。 [8] Celestia.org。 [9] oplabs.co。 [10] Artemis。 [11] 由于权益证明智能合约平台中押注的原生货币数量最多，以太坊将花费最多的资金来尝试破坏网络的运营。 [12] Glassnode。 [13] Glassnode。 [14] Defi Llama。 [15] 初创公司的冷启动问题是指在没有现有客户或数据的情况下获得吸引力并建立用户群或市场存在的初始挑战。来源：金色财经

金色财经02-23 11:12

欧美两则重磅信号来袭！美联储“鸽派”果然现身护盘美元压制黄金拼回104 比特币恐慌跌破5.1万

高通胀的风险有所减弱，但并未完全消失。通货紧缩过程一直并且可能继续是坎坷不平的。随着家庭资产负债表恶化，消费者支出增长可能面临阻力。近几个月来，消费者支出总体上继续呈现强劲势头。库克也提到，供给侧的强劲复苏在很大程度上导致了近期的通货紧缩。她认为，红海争端可能会加剧供应链中断。大流行后世界的特点可能是供应波动更大。 “核心商品通胀可能会趋于大流行前的小幅负值趋势。2023年12个月PCE预测似乎合理，基线前景趋于2%的目标，”她最后指出。欧洲央行方面，市场基建和支付总监Ulrich Bindseil和顾问Juergen Schaaf周四在一篇博文中，重申了他们长期以来的观点，即比特币对社会和环境均构成风险。他们写道：“对于比特币的追随者而言，(美国比特币现货ETF)正式批准的消息，确认了投资比特币是安全的，随后的涨势也证明其势头不可阻挡。我们对这两种说法都不认同，重申比特币的公允价值仍然为零。” (来源:CoinDesk) 美国证监会在1月11日批准了9家比特币现货ETF的申请，刺激比特币价格攀升。但Bindseil和Schaff强调，涨势有可能无法维系。“如果没有任何的现金流或其他回报，某类资产的公允价值就是零。任何脱离经济基本面的价格都同样站不住脚，只是江湖郎中吹得天花乱坠的幻象而已。” 他们提出了比特币表现坚韧的3个因素，即在没有监督、没有公允价值的未监管市场中，价格遭到的持续操纵、作为犯罪货币需求的增长，以及当局判断和措施方面的缺陷。他们观察后认为，比特币资产的总体价值最能反映的就是，最终若以悲剧结尾，所产生的影响之大。“市场价值量化了当纸牌屋倒塌时，将会带来的整体社会损害，”他们写道。“政府要保持警惕，防止洗黑钱、网络犯罪和其他犯罪行为对社会的影响，防止金融教育程度较低的人蒙受经济损失，以及广泛的环境损害，而这项工作还没有开展。” 回到经济数据面，美国标准普尔全球综合PMI从1月的52降至2月的51.4，表明私营部门商业活动扩张放缓。标准普尔全球制造业PMI从50.7升至51.5，表明制造业增长略有改善。标准普尔全球服务业PMI从52.5降至51.3，反映出服务业扩张步伐放缓。截至2月16日当周首次申请失业救济人数为20.1万，低于市场普遍预期的21.8万。市场对3月份下一次美联储会议的预期表明，市场定价为按兵不动，而5月份会议降息的可能性也仍然很低。市场目前将利率宽松的开始时间推迟到6月。美元技术分析：多头努力进一步上涨并保持在100日均线下方 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元日线图上的指标反映了好坏参半的情况。相对强弱指数(RSI)呈现平坦斜率，但仍处于正值区域，这表明尽管近期买盘势头有所放缓，但总体上升趋势并未完全被削弱。同时，移动平均线趋同分歧(MACD)显示红色柱，这是抛售势头上升的另一个迹象。这表明可能转向横盘交易阶段，甚至出现轻微的看跌逆转。在更大的背景下，美元指数交投于20日简单移动平均线(SMA)和200日移动平均线上方，但低于100日移动平均线。这凸显出多头仍保持一定的主导地位，无视近期的看跌压力。然而，美元指数位于100日移动平均线下方的位置表明买家可能存在短期恐慌。尽管多头努力取得进展，但总体趋势似乎仍然有利于买家，尽管不应该忽视日益增加的看跌信号。因此，短期技术前景似乎谨慎看涨，可能出现盘整或小幅调整。黄金技术分析：关键阻力位在50日均线 FXEmpire分析师Bruce Powers表示，金价周四连续第二天触及两周高点，随后出现阻力。金价触及2035点高点，略高于50日均线，随后卖家控制局势，将金价压回至2035美元下方。低于周四的低点，从而产生一个外部交易日，50日线再次被市场认可。这告诉市场，需要密切关注未来的发展。过去三天，当日内高点更高时，50日均线已成功被测试为阻力位。此外，上周的高点也将50日线视为阻力区域。每次走高的尝试都在50日线处失败。这些测试反映了需求的改善，但还不足以让价格远远超过底线。鉴于今天的失败和相对疲弱的收市价，加上外线蜡烛所反映的不确定性，增加了在再次尝试走高之前回调的可能。近期支撑位可能是三天低点2015美元，这是2月初以来的一个小幅波动低点，最近在2月16日被确认为阻力位。略低于8日移动平均线2012美元。紧随其后的是50%回撤位2008美元，以及1月25日以来2009美元的小幅波动低点。突破周高点2035美元，将提供看涨信号。然而，需要每日收市价高于该价格水平才能确认突破50日均线。一旦发生这种情况，黄金将有更好的机会继续走强并测试潜在的阻力位。请注意，周四周线图上触发了锤子烛台形态的向上突破。一旦确认突破，过去两个波动高点都将成为目标2065和2088美元。然而，如图表所示，主要的初步上行目标已确定为3000美元，这就是上升ABCD形态的完成。它将标记该模式的CD腿与AB腿中的价格升值相匹配的点，因此显示两个波动之间的对称性。一旦出现对称性，回调的可能性就会增加。 (来源:FXEmpire) 比特币技术分析：空头恐将突破4.8万 FXStreet的Lockridge Okoth表示，与此同时，随着比特币价格横向盘整的继续，市场正在慢慢倾向于下行。价格正在测试51335美元的即时支撑位，并且可能会跌破该支撑位，因为多项技术指标都看跌。首先，相对强弱指数(RSI)已经通过低于其信号线执行了卖出信号。移动平均线趋同背离(MACD)也在其信号线下方出现潜在的看跌交叉。此外，MACD的柱状图也在逐渐走向负值区域。动量震荡指标(AO)柱状图也呈现出相同的前景，当它们向平均线移动时会闪烁红色。如果51335美元的支撑位屈服，比特币价格可能会下跌，首先失去50000美元的里程碑支撑位，并有可能延伸至48000美元的水平。在严重的情况下，比特币的下跌可能会回撤到40000美元的心理水平，比当前水平低近23%。另一方面，购买压力的增加可能会导致比特币价格重新回到2月20日测试的区间高点52985美元。清除这一封锁可能会为比特币价格突破53000美元的水平奠定基础。突破并收于该水平之上将使60000美元成为比特币的下一个目标。对这一心理水平的测试，将表明比当前水平上涨17%。#VIP会员尊享# (来源:FXStreet)

小萧02-23 09:08

会员

彭博深度：日本掀起并购交易潮，亚洲其他地区却正经历”煎熬“

其他市场也有呼应。经济摆脱困扰数十年的通货紧缩，活跃了债券市场的交易，引发了招聘交易员和经纪人的竞赛。股市的复苏让日本股票分析师忙于撰写报告并向海外投资者推销。高盛集团首席日本股票策略师布鲁斯·柯克(Bruce Kirk)在谈到他最近的香港之行时表示：“销售团队列出了我的日程安排，很快就被填满了。” “我从未如此受欢迎。” 野村证券的清田表示，除了剥离非核心业务和子公司之外，今年企业可能会继续进行“大规模”交易，包括海外收购和公司私有化。因此，尽管印度和澳大利亚等市场也有亮点，但东京金融业对投资银行业务的竞争正在加剧，使该市场与亚洲其他地区区分开来。最值得注意的是，随着中国对房地产、科技和金融行业的打击，香港的交易放缓，让香港的银行家有更多的空闲时间和对未来的焦虑。彭博社汇编的数据显示，2023年，与日本相关的交易量占亚洲整体交易量的22%，为四年来最高。去年9月，东芝公司 (Toshiba Corp.)通过2万亿日元（133 亿美元）的收购被私有化，这是该国去年最大的交易之一。新日铁公司还于12月宣布计划以141亿美元收购美国钢铁公司，此举将创建世界第二大钢铁公司。 2023年日本顶级并购顾问排名（图源：彭博社）美国银行亚太区全球企业和投资银行业务主管Peter Guenthardt表示：“可以合理地假设，在未来几年内，日本可能仍然是亚太地区最大的费用池，而且我们将看到比其他市场更多的交易活动。” 来自政府和投资者的压力正在刺激交易。高盛驻东京并购主管Yoshihiko Yano表示，日本的人寿保险公司和资产管理公司正在与维权股东一起呼吁进行治理改革，因此公司对交易更加开放。如果投资者不喜欢公司的战略，他们会更加积极地反对在股东大会上重新任命董事。 “日本仍有一些高管在公司股价下跌时并不觉得自己有太大责任，”Yano说。但他表示，如果股东给予他们的支持率低于80%，而不是日本过去的90%或更高，那么“他们就无法将其视为别人的问题而置之不理”。三菱日联摩根士丹利证券公司并购咨询小组负责人Atsushi Tatsuguchi认为，今年将有更多公司私有化，这样管理者就可以更轻松地进行改革。这方面的一个例子是日本电信公司KDDI Corp. 和贸易公司Mitsubishi Corp.同意以价值4,965亿日元的交易将便利店连锁店Lawson Inc.私有化，以加快业务数字化的步伐。日本政府去年宣布的合并指导方针呼吁企业在收到潜在买家的提议时做出“真诚的考虑”，之后日本企业也面临着更加开放地接受海外报价的压力。野村证券的清田表示：“我们收到越来越多来自全球企业的询问，因为他们开始更现实地考虑提出收购建议。” “即使是那些此前在没有提供任何明确理由的情况下拒绝收购要约的日本公司，现在也被迫认真考虑。” 摩根大通日本并购主管Koichiro Doi表示，日本蓝筹公司内部的心态也发生了转变。过去，董事们对并购犹豫不决，而去年标志着他所说的更加理性的做法。 “今年日本市场可能会吸引全球的关注，”Doi说。

Linlin02-23 05:21

GTC泽汇资本：美联储政策延迟降息可能误导金银市场

分析师指出，中国经济的放缓可能导致全球通货紧缩的压力，因为中国可能会大量倾销太阳能电池板和电动汽车等商品，以刺激其经济。除了黄金外，GTC泽汇资本也对白银的前景表示关注，白银在2024年有上涨至每盎司26美元的潜力，部分原因是白银与黄金价格高度相关，而且白银的工业需求强劲。预计美联储的降息将刺激工业周期的复苏，从而推动对白银的需求。 GTC泽汇资本还强调了中国市场对白银需求的重要性，特别是在清洁能源和汽车产业中。随着中国对太阳能电池板的需求持续增长，以及电动汽车和传统汽车对白银的需求不断上升，白银市场看起来有望迎来新的增长动力。

金融界02-23 00:50

日股开启新篇章日经指数收盘超越1989年所创峰值

随着投资人将资金投入终于走出通货紧缩并走上永续增长之路的日本，日经指数突破了30多年前创下的历史高点。日经225指数过去一年的强劲反弹，使其浴火重生，成为全球基金的首选。日股经历了过山车般的波动，从全球估值最高的股票跌至估值最低的股市，之后在这两个极端之间找到了平衡点。该指数周四收在39,098.68点，超过 1989年12月创下的前次高点。住友生命保险平衡投资组合总经理Masayuki Murata说，随着日本成为一个通货膨胀正常的国家，日本企业将拥有各种潜力。它们似乎进入一个即使成本上升但收入也会增加的世界，而不是一个随着销售萎缩而必须不断削减支出的世界。根据世界银行的数据，在先前创下纪录高点时，日本市场升至佔全球股市的37%，超过美国的29%。几乎以任何标准衡量，它都是被高估，房地产价格也是如此，市场崩盘后拖累更广泛的经济，最终使日本陷入数十年的停滞。然而如今物换星移。前首相安倍晋三执政初期承诺的企业改革如今获得关注。同时，最初由日元贬值和俄乌战争后大宗商品价格上涨引发的物价上涨，结果比许多人预期的更强劲、更持久。这有助于推动日本长期寻求的健康通胀周期。今年迄今为止，日经指数已飙升约17%，超过了其他主要股市的涨幅。策略师变得越来越看涨，有些人预测，日股未来的涨幅上看15%。即使在整体股市反弹之后，许多日本股票仍处于低迷水平，37%的日经指数成分股的交易价格低于帐面价值。理论上，这意味着投资者出售公司的所有资产反而可以赚更多钱，而非继续经营公司。这相当于对管理层投了不信任票，但也表明，如果公司经营得当，还有上行潜力。标普500指数中，只有3%的股票交易价格低于帐面价值。对于斯托克欧洲600指数来说，则是五分之一属于这个类别。

金融界02-22 22:12

1989年来未曾见过的历史高点！日本股市“强牛”背后有哪些危与机

重生。同时表明，市场押注日本终于摆脱了通货紧缩，并走上了可持续增长的道路。此前日本股市上涨如此之快，以至于只有一条路可走：下跌。里昂证券日本公司策略师Nicholas Smith表示：“1989年很可能是人类历史上最大的泡沫。” 如今，尽管一些人仍担心此次反弹可能是虚假的曙光，但大多数分析师和投资者都认为股市的基础更加坚实。加之对股东更加友好的企业文化已经形成，日本的稳定收益似乎对因中国等市场动荡而损失惨重的资金有吸引力。反弹的关键催化剂之一是通胀迹象，以及日本央行预计在今年晚些时候退出负利率，正在鼓励企业将大量现金用于扩大和改善业务。不仅如此，著名投资者沃伦·巴菲特(Warren Buffett)增持了日本最大公司的持股，这一背书进一步增加了日本股票的吸引力。（来源：彭博社）自2024年初以来，日经225指数已飙升逾16%，超过大多数其他主要市场。 #2024投资策略# 然而，市场仍有理由对反弹持谨慎态度，如果情绪发生转变，资金可能会迅速回流中国，并担心日经指数已成为动力股，尽管海外投资者大多已将这些抛在一边。占更广泛的Topix Prime股票指数交易量的近70%，而国内买家大多持观望态度。继一月份扩大特别免税账户后，机构投资者削减了投资组合，日本个人投资者纷纷涌向美国和其他海外市场。与此同时，全球买家吸收了抛售，其持股比例从1989年的不到5%上升至30%。（来源：彭博社）摩根士丹利首席亚洲策略师Jonathan Garner表示：“全球投资者花了很长时间才接受日本已经发生了变化。” Garner认为，现在，在企业盈利持续增长和盈利能力改善之后，海外越来越多的人认为“日本正处于长期牛市”。摩根士丹利是最早预测市场复苏的主要券商之一。过去三十多年巨变的另一个迹象是，1989年，日本公司在全球市值前50家公司中占据了32家。如今，只有丰田汽车公司这一日本公司跻身全球50强之列。早在20世纪80年代末，由于资产价格膨胀，日本银行才是市场上真正的重量级人物。现在市场更加平衡和多元化，主要公司包括索尼集团、休闲服装连锁运营商迅销公司（优衣库的母公司），以及在庞大的半导体供应链中占据关键地位的公司，例如东京电子，受益于中国订单的激增。即使在今年的反弹之后，许多日本股票仍处于低迷水平，37%的日经指数成员股价低于账面价值。从理论上讲，这意味着投资者可以通过出售公司的所有资产而不是保持公司持续经营来赚更多的钱。这相当于对管理层投了不信任票，但它也表明，如果业务运营得当，还有上行潜力。标准普尔500指数中只有3%的股票交易价格低于账面价值；至于欧洲斯托克600指数，只有五分之一属于这一类别。而日本现在的低估值与1989年形成鲜明对比，当时资产价格处于另一个极端。所有这些意味着，一些基金经理现在看到日经225指数有可能大幅上升。 Comgest Asset Management 投资组合经理 Richard Kaye 表示：“我认为很容易达到42,000点左右。回到之前的历史记录将“对日本投资者产生巨大的心理影响”。

marsh 2评论02-22 19:36

24小时热点