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AMD2022Q3业绩电话会议记录：预计数据中心将助力四季度毛利率

13 亿美元。由于较高的运营费用，运营利润率为 23%，而一年前为 24%。净收入为 11 亿美元，比一年前增加了 2.02 亿美元。每股收益为每股 0.67 美元，而一年前为每股 0.73 美元，主要是由于客户部门收入减少。现在转向我们的可报告部分。从数据中心部门开始，收入为 16 亿美元，同比增长 45%，这得益于第三代 EPYC（霄龙）服务器处理器收入的强劲增长。数据中心营业收入为 5.05 亿美元或占收入的 31%，而一年前为 3.08 亿美元或 28%。营业收入增加主要是由于收入增加，部分被营业费用增加所抵消。客户部门收入为 10 亿美元，同比下降 40%，原因是 PC 市场疲软导致工艺出货量减少以及整个 PC 供应链的库存大幅调整。客户经营亏损为 2600 万美元，而一年前的营业收入为 4.9 亿美元，占收入的 29%，主要是由于收入下降。游戏部门收入为 16 亿美元，同比增长 14%，主要受半定制产品销售额增长的推动，但部分被游戏图形收入下降所抵消。游戏营业收入为 1.42 亿美元或收入的 9%，而一年前为 2.31 亿美元或 16%。减少的主要原因是图形收入和库存定价及相关费用下降。嵌入式部门的收入为 13 亿美元，比一年前增加了 12 亿美元，这主要归功于赛灵思的嵌入式产品收入。嵌入式营业收入为 6.35 亿美元，占收入的 49%，而一年前为 2300 万美元，占收入的 30%，主要受收入增长的推动。转向资产负债表。截至第三季度末，现金、现金等价物和短期投资为 56 亿美元。本季度，我们偿还了 7.5% 的优先票据，总额为 3.12 亿美元，于 8 月到期，并部署了 6.17 亿美元用于回购普通股。我们还有 68 亿美元的剩余股票回购授权。运营现金为 9.65 亿美元，自由现金流为 8.42 亿美元，而去年同期为 7.64 亿美元。库存为 34 亿美元，比上一季度增加约 7.21 亿美元，主要受下半年客户产品和新产品的推动。现在转向我们的财务展望，今天的展望基于当前的预期并考虑了近期的宏观经济环境。对于 2022 年第四季度，我们预计收入约为 55 亿美元，上下浮动 3 亿美元，同比增长约 14%，环比持平。同比增长由嵌入式和数据中心部门推动，部分被客户端和游戏部门的下降所抵消。在连续的基础上，嵌入式和数据中心部分预计将增长，被客户端和游戏部分的下降所抵消。此外，对于 2022 年第四季度，我们预计非 GAAP 毛利率约为 51%，非 GAAP 运营费用约为 15.5 亿美元或收入的 28%，非 GAAP 利息费用、税收和其他费用约为 1.75 亿美元按 13% 的有效税率计算，稀释后的股份总数约为 16.2 亿股。全年，我们预计收入约为 235 亿美元，上下浮动 3 亿美元，增长约 43%，主要得益于嵌入式和数据中心领域的增长。我们预计非美国通用会计准则毛利率约为 52%。最后，我们将继续专注于执行我们的长期战略，同时驾驭当前的市场状况。我们将优先考虑产品路线图和长期增长的关键投资，同时采取多项近期成本管理措施，包括谨慎控制运营费用和员工人数增长，同时根据我们的收入预期积极管理库存。有了这个，让我把电话转给 Ruth 参加我们的问答环节问答环节亚伦雷克斯是的。感谢您提出问题。我有一个问题和一个快速跟进。我想，当我们看到您的客户业务在本季度连续下降时，我们正在努力消化您客户的库存。我很好奇您是如何考虑清空该库存的，您认为我们是否会发现 12 月季度的底部或任何一种对 PCU 库存反映的完全预期的想法——你们的PC市场？苏姿丰是的。当然，亚伦。谢谢你的问题。因此，1 显然，PC 业务在第三季度一直非常不稳定并且表现不佳。我认为随着我们进入第四季度，我们正在指导这一点——我们的指导中嵌入的是，PC 将在第四季度再次下降。我们相信，这将是第三季度和第四季度之间清理库存的重要一步，当然，我们会监控宏观状况，但我们肯定会在一个更好的地方退出这一年。亚伦雷克斯是的。然后作为对业务服务方面的快速跟进，我认为，在过去，您曾谈到您的转变能力受到供应限制。我只是好奇你是否有关于服务器 CPU 供应情况的更新，特别是当我们期待下一季度或两个季度的通用处理器增长时？苏丽莎博士是的。当然。所以在服务器端，我们当然一直在增加我们的整体供应。我认为这一年我们在这方面取得了很好的进展。我们在第四季度的供应量比今年早些时候更多，其中一些投资将在第四季度上线。因此，我们预计，随着我们进入 2023 年，热那亚的发射不会根据我们目前所看到的情况受到供应限制。利也非常感谢您提出这个问题。丽莎，我想问一个关于 2023 年前景的问题，特别是在服务器 CPU 业务方面。我知道这还为时过早且难以预测，但鉴于您刚刚发表的供应评论，以及您从客户那里听到的消息，无论是在云方面，还是在企业方面和新产品的坡道上。您如何看待那里的积极因素与仍然是逆风的宏观因素？我认为我们中的许多人在数据中心的业务增长幅度在 20% 到 30% 之间，这是一个公平的地方，还是鉴于你今天所知道的情况，这是否有点过于乐观？苏姿丰是的。因此，现在准确谈论 2023 年还为时过早。但也许让我给您介绍一下我们今天看到的数据中心市场的背景。正如您所说，在短期内，存在一些影响所有市场的整体宏观逆风，包括数据中心市场。现在它因细分市场而异，所以如果我浏览每个细分市场，我们看到的是，我认为北美云可能是数据中心市场中最具弹性的细分市场，这就是 AMD 的优势所在最强。我们在北美云供应商方面取得了非常好的进展，我们仍然相信，尽管可能会有一些短期的，我们称之为优化，我们称之为，个别云供应商在中期的个人足迹和效率 -学期。随着我们进入 2023 年，我们预计该市场将出现增长，尤其是客户将更多工作负载转移到 AMD，这只是考虑到我们产品组合的实力，以及整体而言，热那亚将继续前进。当我们审视其他细分市场时，我认为，中国在 2022 年一直非常疲软，我们预计 2023 年不会出现显着复苏。所以我们将看看情况如何。然后在企业方面，我想说，企业可能受宏观影响最大。因此，我们看到客户需要更长的时间来做出决定，并且可能对资本支出更加保守。话虽如此，我们对我们的价值主张感觉非常好，我们对我们的产品组合感觉非常好，而且我们相信，即使在市场有点波动的情况下，我们也可以在该业务中获得份额。所以，总的来说，我认为，我们的数据中心趋势是好的，我们需要像每个人一样通过宏观工作。利也这很有帮助。然后作为我的后续，一个关于毛利率的问题，也许是针对 Devinder 的。因此，您将第四季度的毛利率提高了约 100 个基点，这很高兴，但您仍比第二季度低 300 个基点，从那时起，显然，客户大幅下降，您的数据中心业务非常有弹性，经典的 Xilinx 业务也是如此。所以从混合的角度来看，你应该在一个更好的地方。我猜，与第二季度相比，第四季度毛利率下降的原因是什么，您是认识到另一个库存打击还是其他原因？谢谢你。德温德库马尔没有库存，首先是 Toshi。正如你所说，在毛利率上，第二季度为 54%，如果你一路走到第四季度 51%，主要是疲软的个人电脑市场和客户利润率下降。例如，如果您查看第三季度，所有其他业务都符合预期，客户利润率下降。我们还有数据中心，这是一个云加权的地方，它的 ASP 较低。因此，这也会对利润率产生影响。然后正如 Lisa 之前提到的，从供应的角度来看，我们拥有的一些新产能，以及供应产能协议中的一些额外成本，这些都包含在第四季度 51% 的利润率指导中。斯泰西·拉斯贡嗨，大家好。感谢您提出我的问题。对于第一个，我想问一下第四季度的额外一周。总体而言，尤其是在数据中心，有多少收入——我不知道这些收入有多线性——尤其是那个业务？额外的一周是否有任何实质性影响？苏姿丰是的。史黛西，我们并没有真正指望额外一周的实质性影响。我想如果你看看这个季度的优缺点。第 4 季度的指导实际上是围绕着某种 PC，让我们称之为，游戏较低，而且，这些都是 - 所有假期都到位，我们并没有指望太多。然后数据中心是 - 嵌入式数据中心更高，但我们预计额外的一周不会产生重大影响。斯泰西·拉斯贡知道了。谢谢你。对于我的后续行动，我想询问第三季度和第四季度的单位与定价。我知道在第三季度，您特别提到定价会产生影响，听起来您暗示客户利润率正在下降。我不知道这是否只是成本，或者是否也有定价影响，但就像第三季度客户的单位和定价做了什么，你对第四季度的期望是什么？苏姿丰当然，斯泰西。因此，我认为如果您查看第三季度，那就是 - 客户业务中有很多动态。所以市场疲软。尤其是消费者疲软，我们在消费者方面的足迹更多。所以在那个框架中，我们看到单位下降，但我们也看到 ASP 连续下降。现在我要说的是，平均售价仍然同比上升。所以我们一直，让我们称之为，在这种定价环境中受到纪律处分。我们确实在本季度看到了一些定价动态，我们无法面对无利可图的业务，我们将继续关注这个空间。这就是与客户端 ASP 相关的优点或缺点。当我们进入第四季度时，我认为，鉴于市场疲软，我们正在预测竞争环境，这已包含在指南中。维维克·艾莉亚感谢您提出我的问题。对于第一个问题，我只是想澄清一下我们应该为第四季度考虑的客户收入是多少，是 8 亿美元还是 9 亿美元，有什么帮助吗？然后，我想，丽莎，更大的问题是，客户恢复是什么样的，你会回到 20 亿美元的季度利率，你会回到 15 亿美元吗？我问这个是因为你的竞争对手暗示明年 PC TAM 只会下降 4% 或 5%，这似乎有点乐观。您认为 AMD 是什么样的——AMD 明年会考虑什么样的 PC TAM，以便我们从 PC 的角度了解这种模式是如何降低风险的？苏姿丰是的。所以，有几点不同，Vivek。让我回答一下第四季度的预期。我想说，我们正在引导，我们称之为，适度降低客户端和游戏，显然，我们正在摆脱第三季度已经很低的基数。我们希望这样做以尽快纠正这种库存状况，因此，我们将在第四季度再次降低出货量以做到这一点。因为它与明年有关，我认为有很多因素。我的意思是，今年 PC 将会下降很多，我们称它为高青少年，接近 20%。我认为，随着我们进入明年，该行业正在调用中个位数。我认为那将是一个很好的案例。我认为我们应该将模型降低到负 10%。再说一次，在我们的 PC 业务中，我们希望通过这次库存调整，我的意思是，我们有非常好的产品，我对我们的产品组合和整体平台感觉非常好。所以我确实认为，随着我们进入 2023 年，PC 业务将会复苏，但我们将不得不在下个季度左右克服这些动态。维维克·艾莉亚明白了。对于我的后续行动，Devinder，也许是一个关于毛利率的问题，你在第三季度和第四季度采取了多少冲销和定价行动，它们可以收回多少在第一季度？因此，假设，第一季度的收入与第四季度的收入相同，毛利率是多少，有多少行动是可收回的，基本上你如何开始回到之前 54% 的毛利率趋势，因为从长期来看目标超过 57%？因此，如果客户收入没有真正增长那么多，是否有措施可以帮助您回到之前的毛利率轨迹？谢谢你。德温德库马尔让我试着这样回答。如果你看第三季度本身，我们的毛利率约为 50%。我们有 1.6 亿美元的费用，即库存定价和相关费用。如果您对此进行调整，第三季度的利润率约为 52%。我们引导到 54%，我们进入 52%，主要是因为两个原因，对吧？客户端 PC 市场疲软，很明显，客户端利润率下降。正如我之前所说，其余业务将按预期执行。我们必须解决本季度、下一季度甚至 2023 年初 PC 市场的情况，然后我们再回来讨论利润率。我对我们正在推出的产品感觉很好，尤其是新产品，也许还有能力从我们现在的位置增加利润率，引导 51%，然后从那里开始。维维克·艾莉亚但是，这 1.6 亿美元是否可以追回，我想这真的是我的问题吗？德温德库马尔这些主要是我们将采取的库存权或定价行动。如果这就是你要问的，我会说很大程度上是不可恢复的。维维克·艾莉亚我的意思是你能回到正常化的 52%，比如，我预计如果你在第一季度不采取这些行动，那么第一季度的毛利率是否应该高于第四季度？德温德库马尔我不会指导第一季度，但我要说的是，从第四季度的 51% 来看，我们可以从那里改进。$美国超微公司(AMD)$

老虎证券2022-11-02

铁矿：巴西发运大幅走强钢厂亏损面积继续扩大

金融界2022-11-01

好未来2023财年第二财季归属公司净亏损同比缩窄至80万美元

14.44亿美元，同比下降79.6%;运营利润为1490万美元，上年同期为运营亏损3.8亿美元;归属公司净亏损为80万美元，上年同期为8.27亿美元;基本和摊薄每ADS净亏损为0美元。非美国通用会计准则下，归属公司净利润为2660万美元，上年同期为归属公司净亏损7.6亿美元。 2023财年上半年，公司净营收为5.18亿美元，上年同期为28.29亿美元，同比下降81.7%;归属公司净亏损为4460万美元，上年同期为归属公司净亏损9.29亿美元;非美国通用会计准则下归属公司净利润为930万美元，上年同期为归属公司净亏损7.95亿美元。

有连云2022-10-31

亚马逊2022Q3业绩电话会议记录

我从 AWS 开始。因此，我们确实看到运营利润率环比下降或下降。AWS 利润率的广泛免责声明是，随着我们平衡投资与重新谈判定价与长期客户承诺，它们将随着时间的推移而波动，所有这些都是业务的逆风，被我们数据中心的生产力和效率提高所抵消，从而推动盈利能力。所以那里有移动部件。我想说最近发生的事情是，是的，基于股票的补偿。今年我们的工资出现了通货膨胀，尤其是我们的捷克员工主要集中在 AWS。所以这是其中的一个要素。我们还看到能源成本大大高于大流行前、电力和天然气定价的影响。因此，这些价格在过去几年中上涨了 2 倍以上，并导致与 2 年前相比下降了约 200 个基点。所以我们也在努力解决其中的一些问题，这对 AWS 业务来说是一件新鲜事。但我们将继续寻找优化运营以减少能源消耗的方法。随着我们的扩展，我们将超越这一增长轨迹。在国际上，国际始终是欧洲和日本等较成熟国家的盈利能力的组合，被新兴国家和对 Prime 福利的投资所抵消。我认为季度环比最大的问题是，与第二季度相比，亏损的增加与欧洲的一些额外运营成本有关。我们已经看到那里的燃料成本更高，在美国更是如此。而且 Prime Day 的盈利能力总是较低，因为只有很多交易。与北美和国际的 Prime Day 相比，这有一点优势。所以其中很大一部分是设备销售。同样，我们在 Prime 会员日活动期间销售了很多设备。我们不在设备上赚钱。我们通过使用设备赚钱。因此，这总是会损害本季度的盈利能力。所以有一些贡献的东西。就新常态而言，我们正在努力确保当前的盈利能力不是新常态，我们将看看我们能多快做出改进。我在宏观层面上谈到的许多改进、资本效率、运营改进在国际上与在北美一样重要。操作员我们的下一个问题来自 Jefferies 的 Brent Thill。请继续您的问题。布伦特希尔 Brian，在 AWS 上，当您谈到优化和效率时，我很好奇，您能否谈谈您从客户那里看到的情况，为什么您会看到近期需求出现如此大的回落？你会如何描述这些对话？我认为另一个问题与积压有关。积压已超过 60%，因此收入和积压之间的差异非常大。每个人都在问，你如何描述这种分歧？布莱恩·奥尔萨夫斯基让我先让 Dave 回答积压问题。戴夫菲尔德斯是的。这里是戴夫。所以我认为我们目前第三季度的积压余额为 1040 亿美元。所以大约略低于 60%，我认为同比增长了 57%。新的客户渠道是健康的。我认为很多企业和客户都在继续制定计划。我想布赖恩稍后会谈谈一些成本优化。积压增长，这个数字，它可能会随着季度的变化而波动，因为它取决于您在该期间签署的承诺以及这些承诺如何调整，但是，是的，第三季度末为 1043 亿美元。布莱恩·奥尔萨夫斯基是的。关于成本优化的第一个问题，首先，有些行业的需求较低，这可能与其他公司一样，在我们的交易量中也出现了，比如金融服务、抵押贷款业务下滑、加密货币下滑。我们在其中一些行业非常强大，这就是其中的一部分。但基本上，我们看到的是客户希望省钱而不是他们承诺的支出。我们可以选择让他们这样做。他们可以更好地管理工作负载。他们可以切换到具有不同性能配置文件的低成本产品。他们可以改用性价比更高的 Graviton 芯片。因此，对于客户和亚马逊来说，所有这些都是长期的好事。再一次，我们认为云计算的好处现在真正显现出来了，因为我们允许客户将通常是固定费用的费用变成可变费用，他们可以让我们管理通货膨胀和其他成本的高低电力和其他一切。他们可以以非常安全的方式使用我们的服务开展业务。所以，我认为就像 2020 年一样，这些时间段有利于长期采用云计算。但短期的抵消是一些公司的需求下降。我认为 2020 年的不同之处在于，有些公司倒闭了，有些公司在大流行期间提供了大量服务。所以，这种动态现在还没有到位，我认为每个人都只是谨慎，他们想再次观察他们的支出。作为首席财务官，我很欣赏这一点，我们在亚马逊也在做同样的事情。操作员我们的下一个问题来自 John Blackledge 和 Cowen 的对话。请继续您的问题。约翰布莱克利奇那太棒了。谢谢。两个问题。首先，您能否提供有关成本结构计划的更多细节，以及我们何时可以看到这些计划影响损益？其次，在假期期间。到目前为止，您的指南和评论中有点含蓄，但只是好奇您对这个假日季节与去年的消费者需求的期望。谢谢你。布莱恩·奥尔萨夫斯基当然。让我从假期开始。所以，我们准备好了。我们有有史以来最好的选择。库存水平真的很高。交付速度非常接近我们想要的速度。今年我们已经准备好与我们的消费者一起度过一个非常愉快的假期。我认为，Prime Early Access 销售为消费者创造了巨大的价值。这让他们可以在假期购买一些商品，并找到一些超值优惠。所以，我们对这种努力感到满意。今年，将这些放在一起的团队非常努力，在四个月内举办了两场大型 Prime 赛事。所以，我们对假期非常乐观。但我们很现实的是，人们的钱包受到各种因素的影响，我们不太确定假期支出与去年相比会有多强劲。我们已经为各种结果做好了准备。但是，当消费者在寻找优惠时，我们了解他们，这使我们处于有利地位。广告商正在寻找有效的广告。我们的广告是在消费者准备消费的时候。因此，我们有很多优势，我们认为这将有助于消费者以及我们的合作伙伴，如卖家和广告商。所以卖家的库存非常高。我们的 FBA 卖家有大量库存。所以我们准备好了。而且我们对第四季度非常乐观，对于我们是否可能会有一系列结果，我们只需要为我们做好准备就可以了。关于成本结构计划，我认为您主要是在谈论运营领域。正如我过去所说，我们创造了三个大桶，即生产力、固定成本杠杆和通货膨胀。在生产力方面，取得了长足的进步，但仍有很多工作要做，我们知道摆在我们面前的工作。第四季度很难大幅提高生产力，因为这只是运营压力最大的时期，我们正试图以非常快速的方式完成每一个订单。但我们 - 我们的目标是让自己处于一个非常好的、强大的状态，以便在明年第一季度的许多举措中快速启动。在固定成本杠杆方面，我们已采取措施改变我们的前瞻性计划并取消资本支出。我们在任何一年花费的很多资本支出都在为未来几年的能力提供支持。我们已经收紧了。我们对履行和运输领域的供需关系感到满意。通货膨胀是通配符。在通货膨胀的环境中，我们尽我们所能来省钱。我们已经尽力确保我们的卡车得到充分利用，以防止长途运输，例如使用大量燃料或使用大量卡车运输或使用来自世界其他地区的大量货物. 所以我们在不影响客户的情况下工作。我们正在努力挽救它。这些挑战将持续到今年年底，我们也肯定会在明年上半年解决这些问题。因此，我们会在季度电话会议上向您通报我们的进展以及我们看到的机会。操作员我们的最后一个问题将来自巴克莱银行的罗斯桑德勒。请继续您的问题。罗斯桑德勒大家好。只是对你刚才所说的两个澄清。所以，首先，在零售方面，你确实在第三季度看到了一些不错的效率提升，你谈到了 15 亿美元。正如我们所期待的那样，如果您刚才提到的这三个领域确实变得有利，您认为您能多快恢复到北美零售营业利润率的历史水平？是1年还是2年？有什么时间框架吗？然后，在 AWS 上，您说第三季度的后半段是 20 年代中期的运行速度。您的一位杰出同行正在谈论第四季度的宏观经济疲软。那么您能否谈谈，您是否期望在 4Q 出现同样的情况，或者您在 3Q 已经做出的一些价格让步是否会提前？谢谢你。布莱恩·奥尔萨夫斯基罗斯，第二个问题是关于 AWS 的吗？布莱恩·奥尔萨夫斯基好的。让我从效率开始。我刚刚在之前的答案中概述了很多内容。但为了澄清一下，我们的目标是与第二季度和第三季度相比，连续增加约 15 亿美元。我们觉得我们为此少了大约 5 亿美元。主要是 - 主要是在我们的生产力方面，我们有很多 - 在 Prime 会员日和 Prime 抢先体验活动的准备工作中，我们的仓库中的库存水平一直很高。但是，当我们为这些活动做好准备时，我们的库存和我们的卖家在活动本身中得到了回报。库存一直处于非常高的水平。但在那种环境下，工作起来有点困难。有，阻碍提高生产力。当您有空间限制时，会有很多额外的工作。但我们将继续这场斗争。虽然我还不能预测到 2023 年，但我并不是真的只在谈论第四季度。我要传达的信息是，我们在 2023 年有工作要做，我们今天已经意识到并正在努力。戴夫，你想在 AWS 上回答这个问题吗？戴夫菲尔德斯是的，这是戴夫。罗斯，你只是在 AWS 周围打听。除了他所说的之外，我真的没有什么可以补充Brian已经说过的了。随着第三季度的进展，我们已经看到同比增长率下降，并以 20 年代中期的增长率退出。这就是我们如何考虑进入第四季度的指导范围的信息，但没有其他补充。操作员谢谢大家。今天的电话会议到此结束。此时您可以断开线路。感谢您的参与。祝你有美好的一天。

老虎证券2022-10-28

亚马逊财报不及预期假期销售，云业务以及利润令人失望盘后股价一度暴跌20%

可能更大的商品折扣可能会拖累第四季度的运营利润率。” 亚马逊的电子商务业务在第三季度受到该公司7月份年度Prime Day活动的推动，该公司试图在10月份再此举办该活动，但分析师预计第二个Prime Day将不太会成功，这可能是疲软的迹象。 D.A. Davidson分析师Tom Forte在亚马逊财报前瞻中写道：“我们认为亚马逊决定在一年内举行两次Prime Day销售是电子商务销售疲软的危险信号；与零售商一致，一般来说，当他们的面临压力时，他们会有更多的销售举措。” 在第三季度，包括返校销售和首个Prime Day活动，北美的季度零售额达到788.4亿美元，而海外收入总计277.2亿美元。 FactSet的数据显示，分析师平均预期分别为772.4亿美元和290亿美元。从运营角度来看，这两个地区的销售额连续第四个季度亏损，总计亏损28.8亿美元。亚马逊的利润主要来自其AWS云计算产品的丰厚利润，但在竞争对手微软本周早些时候报告放缓并引导第四季度增长进一步下滑之后，人们一直担心云计算的增长会趋于平稳。亚马逊报告AWS销售额为205.4亿美元，同比增长27.5%，低于分析师平均预期的212亿美元；FactSet的数据显示，54亿美元的营业收入弥补了电子商务亏损，但仍低于分析师平均估计的63.7亿美元。亚马逊另一个利润率较高的业务是广告，近年来，随着消费者在电子商务平台上搜索产品时，寻求在亚马逊上销售产品的公司向公司支付资金以提高产品的出现页面排名，该业务增长强劲。亚马逊报告第三季度广告收入为95.5亿美元，高于一年前的76.1亿美元，超过分析师平均预期的94.8亿美元。今年迄今为止，亚马逊股价下跌了33.5%，而标准普尔500指数下跌了19.6%。

楼喆2022-10-28

特斯拉Q3业绩电话会议纪要：马斯克称特斯拉未来市值或超过4万亿美元！

们生产的每一辆车都在出货，保持着强劲的运营利润率。我们仍然只占道路上车辆总数的很小一部分。在路上行驶的20亿辆汽车和卡车中，我们只有大约350万辆。所以，即使要达到全球1%的机群，我们还有很长的路要走。让我们来看看。基于很多人，基于很多事情，当然我在推特上收到的关于回购的问题。我认为我们的每一位董事会成员都收到了关于回购的问题。我们在董事会层面就回购的想法进行了广泛的辩论。董事会通常认为进行回购是有意义的。但我们希望通过正确的程序进行回购，但我们当然有可能进行50亿到100亿美元的回购，即使是在明年的不利情况下，即使——考虑到明年非常困难，我们仍然有能力进行50亿到100亿美元的回购。这显然还有待董事会的审查和批准。所以，我们很可能会进行一些有意义的回购。让我们来看看。基于很多人，基于很多事情，当然我在推特上收到的关于回购的问题。我认为我们的每一位董事会成员都收到了关于回购的问题。我们在董事会层面就回购的想法进行了广泛的辩论。董事会通常认为进行回购是有意义的。但我们希望通过正确的程序进行回购，但我们当然有可能进行50亿到100亿美元的回购，即使是在明年的不利情况下，即使——考虑到明年非常困难，我们仍然有能力进行50亿到100亿美元的回购。这显然还有待董事会的审查和批准。所以，我们很可能会进行一些有意义的回购。所以，总而言之，虽然市场团队围绕着短期，但关注长期是非常重要的。在投资者面前，我再怎么强调这一点也不为过，我认为长期投资者显然已经意识到了特斯拉的这一点。你会有局部的起伏，但长期趋势是非常好的。几年前，我在收益电话会议上说，我认为特斯拉的价值有可能超过苹果，我认为苹果是当时市场上市值最高的公司。当时的苹果，我想大概是7000亿美元。我说这需要惊人的执行力，至少有些运气，我们确实做到了。事实上，特斯拉当时的市值已经超过了苹果。现在，我认为特斯拉的市值可以远远超过苹果目前的市值。事实上，我认为特斯拉的市值有可能超过苹果和沙特阿美石油公司的总和。所以，这并不意味着它会发生或会很容易。事实上，我认为这是非常困难的。这需要大量的工作，一些非常有创意的新产品，管理扩张和永远的运气。但这是我第一次看到——我看到特斯拉有办法——比方说，达到沙特阿美市值的两倍。我想，我还没见过。我是说，这是我第一次看到这种潜力。所以，我们有一个不可思议的产品组合。我认为我们拥有世界上最令人兴奋的产品组合，有些你听说过，有些你没听说过。赛博卡车的最后一圈到了。我们正在德克萨斯州Giga建设赛博卡车生产线，并在机器人出租车平台设计方面取得了很大进展。然后，在电池方面，我们正在以最快的速度在美国达到每年1000千兆瓦时的生产能力，垂直集成，阳极-阴极，精炼，我们正在以最快的速度来实现这一点。所以我认为这是一个非常令人兴奋的未来，是一个前所未有的未来。如果没有特斯拉这个不可思议的团队，这一切都不可能实现。因此，我想对我们工厂的所有员工、工程师、高管和整个特斯拉团队表示热烈的感谢。你们好棒是你们促成了这一切。谢谢你！谢谢你,每一个人。扎卡里·柯克霍恩（CFO）是的。谢谢，马丁。继续 Elon 的主题，我只想感谢和祝贺特斯拉团队在第三季度实现了创纪录的车辆交付、生产和存储部署。在汽车盈利能力方面，我们的 GAAP 营业利润率为 17.2%，汽车毛利率为 27.9%。经营利润率是我们迄今为止最好的之一，经营杠杆有所提高。然而，奥斯汀和柏林的坡道成本影响了我们的利润率，尤其是与第一季度相比。除去监管信贷以及奥斯汀和柏林，我们的营业利润率将是我们迄今为止最强劲的，汽车毛利率将接近 30%。请注意，虽然我们在奥斯汀和柏林制造的每辆汽车都很小而且还在增长，但它们都在为盈利做出积极贡献。正如我们在之前的电话会议中详细讨论的那样，我们还继续遇到与宏观经济状况相关的利润率逆风。特别是，原材料、物流和外汇是上个季度的重要组成部分。在能源盈利能力方面，我们在这项业务中实现了迄今为止最强劲的毛利润，这主要得益于我们创纪录的 Megapack 和 Powerwall 产品销量。尽管在本季度末过境汽车有所增加，但我们的自由现金流量也创历史新高，这对营运资金产生了负面影响。特别是在运输中的汽车，正如我们在 10 月 2 日的新闻稿中所述，我们已经开始遇到出境物流能力的限制，这是我们没有预料到的。这个问题在从上海到欧洲的船舶以及美国和欧洲某些地区的本地货运中尤其存在。我们过去按交付区域批量构建的运营模式导致每个季度最后几周的出境物流需求极度集中。从这个角度来看，我们第三季度大约三分之二的交付发生在 9 月，三分之一发生在最后两周。因此，我们已经开始在整个季度平滑区域建设，以减少我们对出境物流的高峰需求。我们希望这能简化我们的运营、降低成本并改善客户体验。展望未来，我们的计划表明，我们今年有望实现 50% 的年产量增长，尽管我们正在跟踪超出我们控制范围的供应链风险。在交付方面，我们确实预计由于年底运输车辆的增加，增长将略低于 50%，如上所述。这意味着，您应该再次预计第四季度的生产和交付之间存在差距，并且这些在途汽车将在第一季度抵达目的地后很快交付给他们的客户。波士顿和柏林的坡道成本将继续对利润率造成压力，尽管我们预计影响将小于我们在第三季度看到的影响。正如埃隆所说，我们将继续制造尽可能多的汽车，同时保持强劲的营业利润率。谢谢你。$特斯拉(TSLA)$

老虎证券2022-10-20

美股开盘：纳指跌近50点中概股多数上涨理想汽车涨近6%

标设为500亿美元，并预计2026财年运营利润率为25％。此外，该公司将2023财年的营收指引由2022财年的265亿美元增至309-310亿美元。据悉，该公司已经开始通过首个股票回购项目回购自家股票。英国启动一项对亚马逊、微软和谷歌在云业务上的反垄断调查据CNBC消息，英国媒体监管机构Ofcom启动一项针对亚马逊、微软和谷歌的云业务调查。在接下来的数周时间内，该机构将检查这些公司的云业务是否阻碍竞争。如果这些公司存在阻碍竞争的行为，监管机构将进一步采取行动。亚马逊AWS将于明年一季度将在墨西哥设立新运营中心据外媒报道，亚马逊旗下AWS墨西哥公司将于明年一季度将在当地设立一个运营中心，为客户增加带宽。新中心采用的基础设施部署被称为local zones，支持实时游戏、媒体和娱乐内容制作、工程模拟。墨西哥第三大富豪Ricardo Salinas所拥有的电信公司Totalplay将为AWS云服务提供咨询，双方将联手在墨西哥云市场扩大业务。墨西哥云市场2021年的规模约为14亿美元，预计到2025年将会增至27亿美元。理想汽车宣布将于9月30日举办理想L8发布会理想汽车官微宣布，理想L8发布会将于2022年9月30日15:00正式开始，价格公布后即开启大定。国庆期间，理想L8展车将陆续到达全国各地的理想汽车零售中心，11月初正式开启交付。阿里云未来三年投入70亿元建设国际本地化生态阿里云22日在国际云峰会上宣布继续加快海外布局，未来三年投入70亿元建设国际本地化生态，在马来西亚、迪拜等地增设6个海外服务中心，并在峰会上与近30家海外企业达成合作。百度发布新一代小度配送机器人百度昨日发布了新一代小度配送机器人，可用于酒店，具备强大对话能力。据悉，小度配送机器人还可以为酒店休息区客人提供巡游服务派送茶歇，或是代替服务员引领住客至客房。有分析称，后疫情时代，酒店服务业无接触配送和服务让酒店配送机器人开始野蛮生长。

周大股2022-09-23

美股收盘：道指纳指跌幅均超160点科技股普跌尚乘数科跌超36％

列聚焦重点业务、打造头部内容、更加关注运营利润的策略调整。今年演讲中，龚宇表示，经过上半年公司运营上的“压力测试”，对下半年和明年怎么做更有信心，将加大在内容、市场和品牌上的投入，为观众提供更加丰富多元的内容。　　自动驾驶研发高管爆发离职潮，蔚来、理想等自动驾驶高管纷纷离职　　无独有偶，在国内，作为全球最大的新能源市场，同时也是自动驾驶初创企业数量最为庞大的国家之一，自动驾驶企业与车企中负责自动驾驶业务的高管也出现了离职潮。造车新势力蔚来和李想也有自动驾驶研发高管离职，其中最为人所熟知的莫过于蔚来汽车副总裁章健勇与理想汽车CTO王凯。蔚来早期曾在自动驾驶领域迷信硅谷，将重注压在了北美研发团队身上，来自苹果的Jamie Carlson出任全球自动驾驶副总裁。李斌希望曾经是特斯拉Autopilot创始工程师的Jamie Carlson能够带领蔚来跑赢智能汽车的上半场，没想到Jamie Carlson在三年后蔚来陷入资金链危机时径直回到了苹果。最终，来自本土的章健勇带领自动驾驶研发团队完成了NIO Pilot的量产。　　美团王兴抛售理想汽车股票累计套现约1.1347亿元　　理想汽车提交给港交所的文件显示，理想汽车的投资人之一，美团董事长王兴于第一季度减持理想汽车，分别是在3月29日减持40万股理想汽车股份，均价27.3美元/股，3月30日又先后减持40.49万股和37.6万股，均价分别为107.85港元/股和27.81美元/股。按照上述信息估算，王兴共变现约1.1347亿元人民币，其在理想汽车的持股比例则从22.87%微降至22.82%。理想汽车每ADS等于两股普通股。以此计算，王兴的交易行为累计分别套现大约1068.82万美元和4366.68万港元，按照当天汇率计算，王兴累计套现约1.1347亿元人民币。　　曝蔚来手机追求高端路线，将于明年发布　　蔚来于8月4日正式成立了蔚来移动科技有限公司，后续未来汽车日报称，多原美图移动高级副总裁易炜已加盟蔚来手机团队，担任软件部门负责人。此外，有消息人士称“蔚来手机团队已超过了300人，员工背景包括OPPO、美图和华为等”。招聘网站显示，蔚来正在大量招聘手机业务相关的人员，包括Android工程师、智能手表整机产品经理等。之前蔚来创始人李斌也曾透露，蔚来手机的事正在推进，每年就开发一款手机，像苹果一样。

追风2022-09-16

百度2022年Q2财报：AI云同比增长31% Apollo Go成为全球最大的自动驾驶出租车服务

人民币，同比下降5%，环比增长4%。运营利润34亿元人民币，同比下降2%，环比增长31%；归属百度的净利润36.37亿元人民币，去年同期亏损5.83亿元人民币。归属百度的净利润(非美国通用会计准则)达到55.41亿元，同比增长3%，环比增长43%。 2022年Q2，百度核心总营收231.6亿元人民币，同比下降4%，环比增长8%。百度核心中，在线营销收入为 171 亿元人民币（25.5 亿美元），同比下降 10%，主要是由于疫情原因，非在线营销收入为 61 亿元人民币（9.06 亿美元），同比增长 22%，由云和其他人工智能驱动的业务推动。运营利润32.46亿元，同比下降30%，环比增长29%；归属于百度的净利润37.16亿元，同比增长2060%，环比扭亏为盈；归属百度的净利润(非美国通用会计准则)54.49亿元，同比下降8%，环比增长43%。百度核心营业利润率为 14%，non-GAAP 百度核心营业利润率为 22%。成本费用方面，销售、一般和管理费用为人民币 48 亿元（7.14 亿美元），同比下降 16%，主要是由于渠道支出和促销营销的减少。研发费用为63亿元人民币（9.39亿美元），与去年基本持平。爱奇艺方面，来自爱奇艺的收入为人民币 67 亿元（9.94 亿美元），同比下降 13%。其中会员服务营收43亿元，同比增长7%；在线广告收入12亿元，内容发行4.79亿元，其他收入6.98亿元。月度平均单会员收入14.53元人民币，同比增长8%。二季度日均订阅会员数达到9830万。当季营收成本为52亿元，同比下降24%；整体运营费用为13亿元，同比下降31%。二季度non-GAAP运营利润为3.44亿元，相比一季度的non-GAAP运营利润3.27亿元，环比增长5%。从这个角度看，爱奇艺已经连续两个季度实现运营盈利。运营数据方面，人工智能云根据IDC于2022年6月发布的2021年下半年中国公有云市场报告，百度AI云再次位居AI云提供商第一。截至 2022 年第二季度末，百度 ACE 智能交通已被 51 个城市采用，高于一年前的 20 个城市，合同价值超过 1000 万元人民币。智能驾驶百度的自动乘车服务 Apollo Go 在规模化运营方面继续稳步推进。 - Apollo Go 在 2022 年第二季度提供了 287,000 次乘坐。截止，2022 年 7 月 20 日，Apollo Go 累计乘车次数达到 100 万次，为开放道路上的乘客提供服务。 - Apollo Go 于 2022 年 8 月 8 日开始在开放道路上提供完全无人驾驶的叫车服务，并获得了向重庆和武汉乘客收费的许可证。这使 Apollo Go 成为中国第一个也是唯一一个提供叫车服务完全没有人类司机在车内。 - 2022年7月20日，Apollo Go获准在北京亦庄地区公共道路上进行无人驾驶网约车服务收费。 - Apollo Go 于 2022 年 7 月 11 日在合肥（安徽）和 2022 年 7 月 22 日在成都（四川）扩张，现已在中国十多个城市推出，包括所有一线城市（北京、上海、广州），深圳）等主要城市。 2022 年 7 月，百度发布了其第 6 代自动驾驶出租车 Apollo RT6。RT6 是第一款专为完全无人驾驶自动驾驶而设计的无方向盘、全电动车型。 Apollo RT6 与之前在传统车辆上进行改装的几代产品不同。其他增长计划根据 IDC 和 Canalys 的数据，1Q22 小度在中国智能音箱出货量中继续排名第一。移动生态系统 2022年 6月，百度App月活跃用户达到6.28亿，同比增长8%，日登录用户达到84%。来自托管页面的收入同比增长 10%，在 2022 年第二季度达到百度核心在线营销收入的 49%。爱奇艺爱奇艺本季度日均订阅用户总数为 9800 万，而 2021 年第二季度为 9900 万，2022 年第一季度为 1.01 亿。财报点评：从以上数据来看，百度的整体运营还是比较稳健的，最大的亮点来自于人工智能业务，二季度，来自制造业，能源行业，公用事业和公共领域的云业务总营收近乎翻倍。以自动驾驶、车路协同、高效出行为核心的智能交通业务，有望在未来几个季度先于其他垂直行业，实现盈亏平衡。同时，爱奇艺也在逐步摆脱巨亏的困境，与抖音的合作更是拓宽了变现能力。

Dan19772022-09-01

美股收盘：标普失守4000点道指三日累跌1500点中概股普跌知乎跌超9%

会计准则财务指标（non-GAAP）的运营利润3.44亿元，环比增长5%，连续两个季度实现运营盈利。　　世纪互联发布2022年Q2财报净营收同比增长15.2% 　　世纪互联发布2022年第二季度未经审计的财务业绩。今年二季度，世纪互联保持稳健运营，财务和运营数据继续呈现增长态势。其中，净营收同比增长15.2%至17.2亿元人民币。　　从财务表现来看，世纪互联二季度调整后现金毛利润同比增长11.5%至7.1亿元人民币，去年同期为6.4亿元人民币；调整后现金毛利率为41.4%，去年同期为42.8%；调整后EBITDA同比增长14.5%至4.9亿元人民币，调整后EBITDA率为28.2%。

追风2022-08-31

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