周三美联储再次加息75个基点,所谓的“
软着陆”(即在不影响经济增长的情况下加息)将不太可能发生。
利率上升会导致需求放缓,从而帮助经济降温。但贝莱德分析师认为,目前的通胀机制源于经济的供给侧,如供应链问题和劳动力短缺,而非需求侧。
贝莱德表示:“我们相信,欧洲央行和美联储最终将选择增长而不是通胀。这意味着他们不会一路猛击需求,以满足低水平的产能。”
欧洲央行在7月份宣布大幅加息50个基点,贝莱德认为,欧洲央行甚至会比美联储更早转向,因为随着欧洲陷入衰退,欧洲央行将在今年晚些时候改变政策方向。
贝莱德分析师写道:“我们的底线是什么?我们预计会出现更多波动,因此我们关注灵活的战术定位。”“我们在战术层面上减持发达市场股票,因为各国央行似乎注定会过度收紧政策。一旦各国央行转向更温和的利率路径,我们准备重新增持。”