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站在行业周期底部,看中国联塑(2128.HK)的韧性与发展
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。 据悉,中国联塑计划在非洲坦桑尼亚和
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设立生产基地,进一步扩大海外市场的影响力。 目前,公司正在推进前期设厂的准备工作,进展程度良好,其中,
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生产基地预期可于2024年第四季度投产,为公司海外布局再添新增长引擎。 相较于海外市场同业而言,中国联塑具有强大的产品优势,作为中国管道建材领域产品体系最为齐全的生产商之一,中国联塑提供过万种优质产品,并广泛应用于家居装修、民用建筑、市政给水、排水、能源管理、电力通讯、燃气、消防、环境保护及农业、海洋养殖等领域。 依靠多元业务协同,中国联塑在开拓海外市场时,更容易在不同领域获得打开局面,有利于公司提升在国际市场的整体份额和综合影响力。 目前,中国联塑已建立了超过30个先进的生产基地,分布于中国19个省份及海外国家。集团拥有覆盖全国的广泛分销网络,与2,891名的独立独家一级经销商建立长期战略合作关系能够及时及高效地为客户提供优质丰富的产品和专业的服务。 中国联塑的品牌本土化战略不仅提升了品牌在当地的知名度,也增强了消费者对品牌的信任和忠诚度。 三、结语 短期来看,错综复杂的外部环境给我国宏观经济带来的挑战仍然存在,但经济韧性带来的长期向好态势不会改变。同时,未来更多有力的宏观政策出台,会进一步激发市场内在的活力和增长动能,为各行各业带来健康发展的环境。 落脚到企业自身,能否顺应行业发展趋势,尽量降低经营环境对自身业务发展的影响至关重要。 中国联塑做出了一个良好示范,一方面,积极发挥智能制造的硬核实力,不断推动产品创新升级,为自身高质量发展添加新动能;另一方面,把握出海浪潮趋势,加大海外市场的本土化布局,持续提升品牌的影响力和渗透力,进一步扩大收入来源。 随着全球经济的逐步复苏和公司战略的深入实施,我们有理由相信,中国联塑将继续以雄厚的实力和强大的韧力穿越周期,实现可持续的业务增长。
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格隆汇
09-02 15:29
天风证券:给予三花智控买入评级
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技术含量、迭代产品市场份额,并继续加大
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、墨西哥、泰国工厂的全球化制造、研发布局和人才队伍建设,在持续高温天气和国内家电以旧换新政策驱动下H2有望延续稳增。伴随能效升级带动产品结构优化,以及公司积极储备的新产品(如少铜化方案)逐步落地,后续盈利改善值得期待。2)汽零业务,作为热管理领先企业,24H1受益于以旧换新补贴、汽车金融政策放宽等驱动,业绩实现较快增长,在手订单持续释放。 产品结构+效率优化助力盈利持续改善。24H1公司毛利率27.5%,同比+1.7pcts,其中制冷/汽零业务毛利率分别为27.6%/27.3%,同比分别+1.9/1.6pcts,在当期大宗价格上行背景下毛利率实现逆势提升,主要得益于运营提效、提升高技术含量&迭代产品市场份额等。费用端,24H1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为2.2%/6.5%/4.6%/-0.4%,分别同比+0.0/+1.5/+0.0/+0.8pcts,当期公司职工薪酬、中介服务费上涨,以及汇兑收益同比减少,带动管理&财务费用率同比有所提升。最终公司24H1实现归母净利率11.1%,同比-0.1pct;24Q2归母净利率12.0%,同比+0.4pct,盈利趋势向好。 战略新兴业务机器人+储能注入长期增长。储能方面,公司密切跟踪储能系统技术发展动向,聚焦主力机型,已获得头部客户认可,后续有望抓住储能行业需求兴起的时间窗口全面拓展,复制其在汽零业务的成功路径;仿生机器人领域聚焦机电执行器,全面配合客户进行产品研发、试制、迭代,后续有望带来收入增量。 投资建议:公司业务多元拓展,长期具备成长动能。家电领域持续实现优质增长,汽零业务客户分布不断拓展、全球订单持续释放,推进海外工厂建设助力全球化布局。同时,公司新业务放量在即,未来有望逐步构建储能、机器人等部品的供应实力,构筑多元增长曲线,预计24-26年归母净利润34/41/48亿元,对应市盈率分别为18.8x/15.9x/13.6x,维持“买入”评级。 风险提示:原材料价格继续上涨的风险;海外疫情加剧的风险;下游销量不及预期的风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,长江证券邬博华研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达88.24%,其预测2024年度归属净利润为盈利35.35亿,根据现价换算的预测PE为18.25。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级9家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为25.95。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
09-02 08:58
开源证券:给予森马服饰买入评级
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外扩张稳步推进,2024H1巴拉巴拉在
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新开7家店并入驻Shopee。分渠道看,线上渠道:2024H1线上销售为26.9亿元,同增3.36%。线下渠道:直营/加盟/联营销售分别为7.0/24.0/0.85亿元,分别同比+4.96%/+11.82%/+0.29%。从门店数量看,截至2024H1末,总店数为8140家,较年初净开203家;其中直营/加盟/联营分别较年初净拓店158/21/24家,恢复净开店态势。下半年看好公司持续优化渠道结构,把握新的渠道增长机会。 盈利能力维持较好水平,经营质量稳步提升 盈利能力:线上、童装毛利率提升,盈利能力维持较好水平。2024H1公司整体毛利率为46.1%(同比+1.5pct),主要系销售折率提升叠加供应链控本所致。分渠道来看,直营/加盟/线上毛利率分别同比-3.2/-1.5/+5.7pct。分品牌来看,休闲/童装毛利率分别同比-2.1/+3.1pct。2024H1期间费用率30.6%,同比+0.01pct,其中销售/管理/财务/研发费用率分别+0.8/-0.2/-0.8/+0.2pct。综上,2024H1归母净利率为9.3%,同比持平。营运能力:库存规模和结构优化明显,积极储备短期影响现金流。截至2024H1末,公司存货规模为28.5亿元(同比-10.2%),存货周转天数157天(同比-48天)。1年内库龄的新品较年初和同比均稳步提升,占比已超过一半。截至2024H1末公司应收账款周转天数为33天(同比+2天)。2024H1经营活动现金流净额为-0.05亿元(减少8.4亿元),主要系本期支付的货款以及预付款增加所致。 风险提示:加盟商提货不及预期、门店开拓不及预期、零售回暖不及预期。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安赵博研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.69%,其预测2024年度归属净利润为盈利13.5亿,根据现价换算的预测PE为9.06。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级6家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为8.13。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
09-01 10:45
民生证券:给予中天科技买入评级
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外渠道方面,中天科技目前已经运行德国、
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本土公司,以支持海缆项目投标和项目交付。国内订单,公司中标华能瑞安1号海上风电和江苏国信大丰海上风电等典型工程项目,并成功交付阳江青州六330kV送出海缆,完成国电投山东海卫半岛U厂址海上风电项目220kV和66kV海底电缆、中东33kV海缆等产品交付。近期上海/广西/河北分别发布深远海项目批复公告,此次规划将进一步扩大国管深远海项目建设区域范围,中天科技作为一线海缆龙头持续受益国内深远海建设。公司实施全球化经营战略,建设14家海外营销中心,44个海外办事处,产品出口160多个国家和地区,营销网点覆盖全球主要市场。 投资建议:我们预计2024/2025/2026年公司分别实现归母净利润38.62/46.93/54.69亿元,对应PE11/9/8倍,维持“推荐“评级。 风险提示:公司出海业务受到欧洲贸易保护组织限制,运营商光纤需求减少。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券王兴研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为71.97%,其预测2024年度归属净利润为盈利37.28亿,根据现价换算的预测PE为11.89。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级9家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为16.84。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
08-31 20:27
行业承压下协鑫集成坚守盈利,研发投入翻番,先进产能优势凸显
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古语(繁体)藏语表情符号西班牙语豪萨语
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语达里迈蒂利语迪维希阿塞拜疆语阿姆哈拉语阿尔巴尼亚语阿拉伯语阿萨姆语雅库特鞑靼语韩语马其顿语马尔加什语马拉地语马拉雅拉姆语马来语马耳他语马里山马里语高棉语齐切瓦语 上索布语世界语中文(文学)中文简体中文繁体丹麦语乌克兰语乌兹别克语乌兹别克语 (西里尔文)乌尔都语乌德穆尔特语亚美尼亚语伊博语伊洛卡诺低地文德语俄语保加利亚语信德语修纳语僧伽罗语克丘亚语克林贡语(拉丁语)克罗地亚语克里奥冰岛语加利西亚语加泰罗尼亚语匈牙利语南非祖鲁语博杰普尔语卡纳达语卢森堡语印地语印尼巽他语印尼爪哇语印尼语古吉拉特语吉尔吉斯语哈萨克语哈萨克语(拉丁语)因纽特语因纽特语(拉丁语)因纽纳克通土库曼语土耳其语基尼亚卢旺达语塔加洛语塔吉克语塞佩迪塞尔维亚语塞尔维亚语 (西里尔文)塞尔维亚语(拉丁语)塞索托语夏威夷语多格里大友奎太郎大溪地語奥罗莫语奥迪亚(奥里亚)威尔士语孔卡尼语孟加拉语宿务语尤卡坦玛雅人尼昂加语尼泊尔语巴什基尔语巴斯克语布尔语(南非荷兰语)希伯来语希腊语帕皮亚门托语库尔德语(库尔曼吉语)库尔德语(索拉尼语)廣州話(繁体)弗里西语德语意大利语意第绪语拉丁语拉脱维亚语挪威语捷克语提格里尼亚语斐濟語斯洛伐克语斯洛文尼亚语斯瓦希里语旁遮普语日语普什图语暮東加語林加拉语格鲁吉亚语梅特隆(马尼普里)梵文楚瓦什语母羊毛利语法罗语法语法语(加拿大)波兰语波斯尼亚语波斯语泰卢固语泰米尔语泰语海地克里奥尔语润迪爱尔兰语爱沙尼亚语特松加班巴拉语瑞典语瓜拉尼甘达白俄罗斯语科萨科西嘉语立陶宛语简体中文 英国米佐索马里语约鲁巴语维吾尔语缅甸语罗马尼亚语老挝语艾马拉语芬兰语苏格兰盖尔语苗语英语茨瓦纳荷兰语菲律宾语萨摩亚语葡萄牙语(巴西)葡萄牙语(葡萄牙)蒙古语蒙古语(繁体)藏语表情符号西班牙语豪萨语
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语达里迈蒂利语迪维希阿塞拜疆语阿姆哈拉语阿尔巴尼亚语阿拉伯语阿萨姆语雅库特鞑靼语韩语马其顿语马尔加什语马拉地语马拉雅拉姆语马来语马耳他语马里山马里语高棉语齐切瓦语 文本转语音功能仅限200个字符 选项 : 历史 : 反馈 : Donate关闭
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证券之星
08-31 13:39
民生证券:给予欣旺达买入评级
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,公司逐步推进国内外产能的布局与扩张,
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消费类电池项目已量产,
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消费类电芯项目启动建设。 投资建议:我们预计公司2024-2026年实现营业收入527.42、606.36、679.59亿元,同比增速分别为10.2%、15.0%、12.1%,归母净利润17.76、20.52、23.77亿元,同比增速为65.0%、15.6%、15.8%。当前股价对应PE分别为18、15、13倍,考虑公司动力电池发展计划明确,消费类锂电池份额稳定,维持“推荐”评级。 风险提示:市场竞争风险,行业波动风险,产品和技术更新风险,资产减值风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中银证券李扬研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.23%,其预测2024年度归属净利润为盈利12.62亿,根据现价换算的预测PE为23.99。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级8家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为17.93。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
08-31 12:49
民生证券:给予共创草坪买入评级
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截至2024年6月底,公司在江苏淮安、
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西宁省展鹏市共有4个生产基地,年产能共有1.16亿平米。规划项目包括
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三期4000万平米+墨西哥1,600万平米,全面投产后公司年产能将达1.72亿平米。 费用率随规模提升而摊薄 24H1期间费用率合计8.78%,同比-1.53pct,整体费用率随着收入增长有所摊薄。其中,销售/管理/研发/财务费用率分别为4.45%/3.77%/2.90%/-2.35%,同比分别-0.65/-0.12/-0.42/-0.35pct。其中,24H1销售/管理费用同比+14.42%/+15.23%,主因人员薪酬、中介费等支出有所增加;财务费用同比-39.14%,主因利息收入增加。 投资建议:我们看好公司①人造草坪全球产销规模第一;②海外市场实现恢复性增长态势。我们预计2024-2026年公司归母净利分别为5.3、6.2、6.9亿元,现价对应PE为15、13、11倍,维持“推荐”评级。 风险提示:海外需求不及预期;原材料价格波动超预期的风险;汇率波动超预期的风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券黄颖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为75.58%,其预测2024年度归属净利润为盈利4.81亿,根据现价换算的预测PE为15.98。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为25.46。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
08-31 10:10
观点:中国制造业的崛起与衰落, 和美国息息相关
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本土制造企业,这些企业将部分生产转移到
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和墨西哥等国家,以避免美国关税。这种部分转移预示着更大范围的撤退,就像日本制造业在衰退过程中面临的情况一样。 中国越来越像日本的另一个原因,是劳动力迅速减少和老龄化。据政府数据显示,1962-1990年间,中国平均每年出生2340万人,而去年这一数字降至仅900万,这一数字甚至可能被大大夸大。 未来几年,中国的年出生人数可能会降至600万。同时,占中国制造业劳动力80%的农民工的平均年龄从2008年的34岁上升到去年的43岁,其中50岁以上的劳动力比例从11%上升到31%。一些制造工厂已经因为缺乏工人而关闭。 第二,中国的服务业将挤压制造业。 随着中国政府寻求提高家庭可支配收入占GDP的比例,中国对美国商品的需求将增加,一些制造业工人将转移到服务业,而这也是中国迅速增长的大学毕业生群体将找到就业的领域。 制造业的衰退可能不会像日本那样迅速,因为中国有更大的国内市场和更完整的工业生态系统,并且正在大力投资人工智能和机器人技术,这些技术可能带来生产率的提升。 但衰退是不可避免且不可逆转的。然而,对美国来说,不幸的是,这未必会带来国内制造业的复兴。 来源:加美财经
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加美财经
08-31 00:00
民生证券:给予安利股份买入评级
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备部和慕斯股份的供应商,控股子公司安利
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成为耐克、阿迪达斯和乐至宝的合格供应商;与苹果、三星电子、耐克、彪马、亚瑟士、迪卡侬、安踏、比亚迪、爱室丽等品牌合作深化,大客户战略成效初显;同时,公司积极开发经营功能鞋材、汽车内饰、消费电子等品类新产品,2024H1研发投入为0.78亿元,同比增长17.70%,水性、无溶剂、TPU、生物基等高技术含量高附加值产品占比有所提升。 安利
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业绩减亏,全年有望实现扭亏。截至2024年6月底,安利
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前两条线已实现投产,但因安利
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投产初期,员工、市场开发等投入较大,产销量未达盈亏平衡点以至不能覆盖成本费用,致使24年上半年仍然亏损1122.71万元。安利
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积极加强国际品牌对接,已通过阿迪达斯、爱步ECCCO、乐至宝LAZBOY、VF等国际知名品牌的审核工作,加之下半年剩余2条生产线预计分别在24年9月、12月实现调试生产,我们认为,安利
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24年盈利有望实现减亏,为25年发展打下坚实的基础。 投资建议:公司是国内PU合成革企业,未来生态环保型新产品的需求增长及下游客户的拓展释放,再加上
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工厂即将迈入产能释放期,未来公司业绩有望实现较大增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.02、2.61、3.15亿元,EPS分别0.93、1.20、1.45元,现价(2024年8月30日)对应PE分别为15x、12x、10x,维持“推荐”评级。 风险提示:原材料价格波动的风险、天然气供应和成本费用提升的风险、产能无法充分利用的风险等。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,开源证券金益腾研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为77.54%,其预测2024年度归属净利润为盈利2亿,根据现价换算的预测PE为15.65。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级7家;过去90天内机构目标均价为18.69。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
08-30 20:23
东吴证券:给予三花智控买入评级,目标价位27.0元
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提升,推动新产品创造增量,此外继续加大
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、墨西哥、泰国工厂的全球化制造、研发。展望全年,H2制冷板块景气度维持(间接出口好于直接出口),24年制冷板块收入有望同增5-10%。 人形机器人定点在即、公司一供确定性强。我们预计特斯拉机器人24H2完成供应商定点。公司聚焦机电执行器,全面配合客户进行产品研发试制、迭代,进入特斯拉供应体系确定性强,我们预计三花份额有望超过50%,25年开始有望开始贡献业绩增量。 盈利预测与投资评级:考虑到汽零客户需求放缓,我们下调公司2024-2026年归母净利润分别为34.1/40.3/47.6亿元(原值为35.3/42.4/51.6亿元),同比+17%/+18%/+18%,对应PE分别为19x、16x、13x,给予25年25倍,目标价27.0元,维持“买入”评级。 风险提示:新能源车销量不及预期、竞争加剧、人形机器人进展不及预期等。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,长江证券邬博华研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达88.24%,其预测2024年度归属净利润为盈利35.35亿,根据现价换算的预测PE为18.25。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级9家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为25.95。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
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