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国际货币基金组织(IMF)数据显示，哈萨克斯坦4月将黄金储备增加5.921吨，达到316.551吨。

此前，我们研究过部分券商及券商资管旗下货币基金向投资者实际收取高达0.9%的管理费，存在高收费、低回报等问题。本文将对标监管文件及最新财报数据，回顾中泰证券资管旗下产品案例。根据2023年年报，中泰锦泉汇金在2023年实现收益率1.1563%，低于同期货币市场型基金1.91%的平均收益率，在公募货币型基金中排名752/774。2024年一季度，该基金净值上涨0.3196%，利润合计约1257.37万元。虽然业绩欠佳，但根据中泰锦泉汇金设置的费率规则，该产品在2023年或仍可收取0.9%的管理费，0.25%的销售服务费，以及0.05%的托管费，三项综合费率高达1.20%，在公募货基中处于偏高水平。分析发现，目前收取0.9%管理费的产品主要为券商及其资管公司旗下资管产品转型而来。高管理费率下，此类产品的业绩被大幅压缩，在公募货基中普遍排名靠后。 2023年收益率1.1563%，同类均值为1.91% 中泰锦泉汇金成立于2022年2月28日，2024年一季度末该基金资产净值约达36.84亿元。从基金七日年化收益曲线可以看出，2023年以来该基金的七日年化收益明显低于同类均值，大多数时间也低于同期一年定期存款利率。跑输一年定期存款利率也意味着，投资者在同期购买该基金的回报率低于在银行办理一年定期存款的回报率。数据显示，该基金在2023年实现收益率1.1563%，低于同期货币市场型基金1.91%的平均收益率。截至2024年5月16日，该基金成立以来总回报约2.60%，同类排名垫底，同期货币市场型平均回报率约4.17%。综合费率高达1.2%，或向投资者多收超3000万管理费即便业绩排名靠后、明显跑输同类均值，中泰锦泉汇金仍可收取约市场均值3倍的管理费。根据基金招股书，中泰锦泉汇金的管理费率设置了“浮动”机制。根据基金合同，当以0.90%的管理费计算的7日年化暂估收益率小于或等于2倍活期存款利率，基金管理人将调整管理费为0.25以降低每万份基金暂估净收益为负并引发销售机构交收透支的风险，直至该类风险消除，基金管理人方可恢复计提0.90%的管理费。 Wind数据显示，成立至今，该基金的7日年化暂估收益率最低值为0.8310%，未触及费率降档基准（2倍活期存款利率约0.7%），期间或均按0.9%收取管理费。目前，公募货基管理费率主要集中在0.15-0.33%，中位数为0.25%，中泰锦泉汇金的0.9%管理费位居行业最高一档。2023年，中泰锦泉汇金已收管理费约4283.23万元，相比市场平均水平（按中位数计算）多收管理费超3000万元。管理费以外，中泰锦泉汇金的费率结构还包含了托管费0.05%、销售服务费0.25%，产品的年化总费率约达1.2%，在公募货基中处于偏高水平。高管理费拖累产品业绩目前，管理费最高收取0.9%的货币基金超过20只，均为券商及其资管公司旗下产品。受资管新规影响，大集合资管计划在公募化转型时，在取消收取业绩报酬的同时，仍收取较同类更高的管理费。高管理费率下，上述产品的业绩被大幅压缩，在公募货基中普遍排名靠后。盘点2023年年报，上述产品在2023年平均收益率为1.1573%，同期公募货基平均收益率约1.91%。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经05-20 10:50

一周基金回顾：主动权益类基金业绩分化，资源主题一枝独秀

是东亚联丰投资系列-东亚联丰亚洲债券及货币基金，每10份基金份额派发红利3.5220元。从大盘上看，上周市场总体下跌，截至5月17日上证指数累计下跌0.02%、深证成指下跌0.22%、创业板指下跌0.7%。行业方面，本周涨幅较高的三个行业分别是房地产、建筑材料和建筑装饰行业，涨幅为12.39%、5.53%和3.5%；而采掘、国防军工和医药生物行业下跌幅度较大，跌幅分别为1.66%、1.59%、1.44%。三、上周（5.13-5.17）绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，上周业绩表现最好的基金为工银国家战略股票，周涨跌幅为14.5255%，为股票型基金；分基金类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为工银国家战略股票，周涨跌幅为14.5255%；债券型基金冠军为博时裕利纯债债券C，周涨跌幅为1.9158%；混合型基金冠军为工银核心机遇混合A，周涨跌幅为12.9684%；货币型基金冠军为德邦德利货币B，周涨跌幅为0.0508%；ETF型基金冠军为华宝中证800地产ETF，周涨跌幅为13.1460% ；LOF型基金冠军为鹏华中证800地产指数(LOF)A，周涨跌幅为12.5493%；QDII基金冠军为华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)，周涨跌幅为5.6777%；下面是不同类型基金周涨跌幅TOP5 （剔除掉分级基金的影响）四、基金主题近一周（5.13-5.17）平均收益率top10 五、上周（5.13-5.17）新发基金一览（不包含传统封闭式基金）

金融界05-20 08:50

经济学人经济新秩序报道之：全球资本流动迅速下降

外国直接投资的下降变得更加明显。国际货币基金组织的经济学家在2023年4月发表的一项研究发现，全球外国直接投资总额占全球GDP的比重，从2000年代的平均3.3%下降到2018年至2022年的1.3%。2022 年俄罗斯入侵乌克兰后，流向在联合国支持俄罗斯的国家的跨境银行贷款和证券组合债务，分别下降了 20% 和 60%。为了评估外国直接投资是否也随着时间的推移而改变了方向，国际货币基金组织的研究人员分析了2003年至2022年间进行的30万笔新的（或 “绿地”，指一种外国直接投资形式，其中母公司在外国新建设施，从零开始构建新的运营设施。这与“棕地投资”形成对比，后者是公司购买或租赁现有设施以启动新的生产活动）跨境投资的数据。他们发现，2018 年贸易紧张局势加剧后，流向中国的资金迅速减少。从那时起到 2022 年底，政策制定者认为具有 “战略意义 “的行业中流向中国的外国直接投资下降了 50%以上。流向欧洲和亚洲其他地区的战略性外国直接投资也有所下降，但降幅要小得多，流向美国的外国直接投资保持相对稳定。尽管亚洲其他地区和美国芯片企业的外国直接投资大幅增长，但流向中国芯片行业的外国直接投资却骤降了四倍。随后，国际货币基金组织的研究人员比较了 2015 年至 2020 年与 2020 年至 2022 年在不同地区完成的投资。从一个时期到另一个时期，平均外国直接投资流量下降了20%。但不同地区的下降幅度极不均衡。美国和欧洲国家（尤其是其新兴经济体），是相对的赢家。相对赢家是富裕的美国及其最亲密的盟国，这表明地缘政治调整在转移资本流动方面发挥了作用。当然，这一点比以往任何时候都更加重要。国际货币基金组织的研究人员通过联合国的投票模式来衡量这种一致性，计算了在地缘政治关系密切的国家之间流动的外国直接投资份额。他们发现，这一份额在过去十年中大幅上升，而且地缘政治上的接近比地理上的接近更为重要。跨境银行借贷和证券组合流动也与地缘政治密切相关，但程度较低。这些似乎都没有引起政策制定者的焦虑甚至兴趣，这似乎有些出人意料。与自由贸易一样，资本的自由流动在理论上应该为企业和投资者提供更多机会，让所有人都有更大的致富机会。大公司的长期投资也提供了创新、管理专长和商业网络。对于穷国来说，这一点尤为重要。在国内储蓄不足的地方，外国资本可以促进增长。而且，如果全球资本可以自由流动，你会期望其成本更低。然而，尽管过去三十年金融全球化规模巨大，跨境头寸总额占世界 GDP 的比例从 1990 年的 115%，上升到 2022 年的 374%，但收益却难以衡量。这并不意味着没有收益。但同时也有明确的证据表明，外国资本的突然流入会引发金融危机。阿蒂什·戈什、乔纳森·奥斯特里和马赫瓦什·库雷希（他们当时都在国际货币基金组织工作）在 2016 年发表的一篇论文中指出，1980 年至 2014 年间，53 个新兴市场国家出现了 152 次异常大规模资本流入的 “激增 “事件。约 20% 的事件在激增结束后两年内以银行危机告终，其中 6% 的事件导致银行和货币双重危机（远高于基线）。危机往往与全球金融动荡同步发生。但是，外国资本的突然涌入与随后的信贷增长、货币高估和经济过热之间的联系是难以忽视的。这为 1998 年灾难之后有条不紊地减少对外国资本依赖的亚洲政策制定者提供了基石。事实上，在美联储以 20 世纪 80 年代以来最快的速度收紧货币政策的情况下，新兴市场国家在过去几年中的恢复力是非常惊人的。当时，美联储的紧缩政策引发了拉美债务危机；而这一次，大多数中等收入的大国成功地保护了自己，渡过了难关。问题在于，资本流动风险较低的国家也在失去外国直接投资。戈什和合著者发现，以外国直接投资为主的激增，不太可能以危机告终；银行贷款的突然泛滥才会破坏稳定。关于畅通无阻的资本带来的益处，现有证据也表明外国直接投资流动最能刺激经济增长，并在企业和投资者之间分散风险。 2023 年国际货币基金组织的研究，模拟了世界分裂成以美国和中国为中心的单独外国直接投资集团，印度、印度尼西亚和拉丁美洲保持不结盟（因此对双方的资金流动开放）的影响。据估计，5 年后全球 GDP 将下降约 1%，长远来看将下降 2%。损失的增长机会主要集中在两大集团；不结盟地区有机会从中受益。但是，全球经济增长放缓以及这些地区被迫加入集团的可能性，可能会使这一损失变为亏损。真正的输家是低收入经济体，他们必须与新旧世界最糟糕的情况作斗争。由于缺乏中等收入国家的国内储蓄率、资本市场和外汇储备，这些国家的投资既依赖于外国资本流动，又难以避免资本流动的突然逆转。由于缺乏经济实力，更容易被迫选择地缘政治的一方，从而限制了获得资金的渠道。对于这些国家来说，这种两难境地已是司空见惯，而在全球金融体系的下一个变革领域：支付领域，情况更是如此。

加美财经05-19 12:36

金市展望：黄金突破2400后，2500也“垂手可得” 分析师：整个夏季将演绎完美看涨风暴

“我的估计表明，积累速度实际上高于国际货币基金组织的报告所述，”她说。 Khandoshko表示，白银将对任何凸显经济活动疲软的数据敏感。 “白银只是像铜一样的商品，而黄金则是一种对冲工具。如今，包括白银在内的所有金属都在上涨，原因很简单——对全球经济增长的谨慎情绪。如果我们看一下大宗商品的图表，我们可以看到它们具有周期性的价格趋势：当经济不景气时，它们很便宜；当经济复苏时，它们的价格就会上涨，”她说。 Blue Line Futures首席市场策略师Philip Streible表示，虽然他看好黄金和白银的突破走势，但相对平静的一周可能会带来一些短期获利了结。一些经济学家表示，下周市场面临的最大风险将是美联储发言人过多。六位美联储官员将在周一和周二的活动中发表讲话。本周的亮点将是5月1日的美联储货币政策会议纪要。下周的经济报告大多是二级经济报告，值得关注的经济数据：周三：美国成屋销售、联邦公开市场委员会 (FOMC) 4 月/5 月货币政策会议纪要周四：标准普尔制造业和服务业 PMI 预览、每周初请失业金人数、美国新屋销售周五：耐用品订单

Dan197705-19 06:28

ETF市场日报：政策催化地产股爆发，在管产品年内跌逾10%的基金经理又有新基上市？

513190)换手率达165.72%，货币基金国联日盈货币ETF(511930)罕见进入换手率榜单。 ETF发行市场方面，下周一将有两只基金开始募集，两只基金上市具体来看，开始募集的基金有平安黄金产业ETF(159322)、深证50主板ETF南方(159578)，均拟在两周内完成募集。富国旗下两只基金将同日上市，分别为红利低波ETF(159525)、国企改革ETF(159528)，基金经理分别为金泽宇、曹璐迪。 Wind数据显示，截至2024年5月16日，包括即将上市的基金在内，金泽宇在管基金共4只。其中富国创业板中盘200ETF(159571)跌幅最高，达12.15%；富国中证2000ETF(563200)下跌12.05%；富国中证1000ETF(159629)跌近7%。另一只新上ETF的基金经理为曹璐迪，Wind数据显示，截至2024年5月16日，其在管基金共9只，年内下跌只数达6只。其中富国国证信息技术创新主题ETF(159538)跌超8%，富国中证电池主题ETF(561160)跌近7%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-17 18:28

越南政治动荡，为什么外国投资者还蜂拥？

济增长的制造业、投资和开发领域。国际货币基金组织预计越南将成为亚洲增长最快的经济体之一，并在2025年与印度一起引领该地区经济增长。外国企业如三星电子和英伟达公司纷纷投资越南，加大对该国的支持。尽管一些投资者对越南政治内斗感到担忧，但越南在国际腐败认知指数中的排名有所上升，经济和中产阶级的不断壮大使其对投资者仍具吸引力。越南成功平衡了美国和中国之间的关系，但高层的不确定性可能导致政府官僚机构陷入瘫痪，延迟企业的发展计划。尽管一些外国公司暂停了投资，但在越南经营多年的外国商界领袖并不惊慌，认为领导层改组是政治内斗而非政府不稳定。胡志明市 Turicum Investment Management 合伙人马可·马蒂内利 (Marco Martinelli) 指出，股市投资者并没有因此产生担忧，总体而言，越南指数表现良好，今年迄今已上涨12.3%，是东南亚表现最佳的指数之一。 VNDirect Securities Corp. 研究主管巴里·韦斯布拉特(Barry Weisblatt ) 认为，越南有着通过政府领导人协商统治的历史，政策方向未发生变化，与主要合作伙伴的关系也没有恶化。高层领导人的离职虽然导致基准指数暴跌，但不应成为过分关注的焦点。

投资慧眼05-17 16:10

IMF回应美国提高对华关税：维持开放贸易体系更符合美国利益，限制激增带给全球高昂代价

国际货币基金组织当地时间5月16日表示，与对中国商品征收新的惩罚性关税相比，美国维持开放的贸易体系更符合自身利益。IMF认为美中应共同努力解决贸易紧张局势。国际货币基金组织发言人朱莉·科扎克当天在例行新闻发布会上就“美国提高对华关税”一事表示，国际货币基金组织支持开放和以规则为基础的贸易体系。科扎克说，近年来贸易限制明显增加。这些限制会扭曲贸易和投资。它们会分裂全球经济和供应链，并引发报复行动。对全球经济而言，这种分化可能代价高昂。科扎克还说，国际货币基金组织认为，美国最好保持对其经济表现至关重要的开放贸易政策，并“鼓励美国和中国共同努力，找到一个解决方案，解决加剧两国贸易紧张局势的根本问题”。

金融界05-17 10:51

IMF：拜登对华加征关税，或给全球经济带来高昂代价

社(北美)讯周四（5月16日），国际货币基金组织(IMF)表示，维持开放的贸易体系比对中国商品征收新的惩罚性关税对美国更有利，并补充说华盛顿和北京应共同努力解决贸易问题紧张局势。#中美关系# 国际货币基金组织发言人朱莉·科扎克（Julie Kozack）在例行新闻发布会上表示，美国总统乔·拜登周二宣布的贸易限制可能会扭曲贸易和投资、破坏供应链并引发报复行动。 “这种类型的分裂对于全球经济来说代价可能非常高昂，”她说。科扎克表示，国际货币基金组织预计到2023年将实施约3,000项全球贸易限制，高于2019年的1,000项，在地缘政治集团严重分裂的最坏情况下，这可能会使全球经济产出减少约7%，相当于消除日本和德国的总产值。科扎克表示：“关于关税，我们认为，维持对其经济表现至关重要的开放贸易政策将给美国带来更好的利益。” “我们还鼓励美国和中国共同努力找到解决方案，解决加剧两国贸易紧张局势的根本问题。” 华盛顿试图证明对中国电动汽车、太阳能产品、半导体、医疗用品和其他产品大幅提高关税的合理性，作为一项先发制人的措施，以保护国内产业免受中国经济政策的影响，这些政策鼓励这些产品过度投资和过度生产。预计这些行业将向全球市场释放大量出口。北京誓言要对新关税进行报复，并指责一些美国官员“失去了理智”。科扎克表示，国际货币基金组织第一副总裁吉塔·戈皮纳特将于5月26日至29日前往北京，会见政府官员，讨论国际货币基金组织对中国经济政策的年度“第四条”审查。戈皮纳特将于5月29日就国际货币基金组织的中国建议举行新闻发布会。

Linlin05-17 04:42

Binance：超越国界——加密货币在国际支付中的力量

种重要性正被各大金融机构所认识到。国际货币基金组织 (IMF) 的一群经济学家在上个月发布的一份研究报告中，提供了最新的宏观概述，概述了比特币用于跨境交易的程度。他们观察到，这种使用在地域上分布广泛，比特币跨境资金流的规模甚至与一些国家的 GDP 相当大。他们还提供证据表明，链下比特币跨境资金流可能与规避资本流动限制的动机相关。国际货币基金组织的分析只考虑比特币交易，忽略了另一类具有巨大交易实用性的数字资产：稳定币。稳定币通常与美元挂钩，被广泛用于在国家货币贬值的情况下保值，并促进跨境转账。区块链分析公司 Chainaanalysis 最近的一份报告认为，稳定币的使用量已经超过了所有其他类型的加密货币。它还表明，去年稳定币的法定购买量一直在稳步上升，包括在本国货币大幅贬值和资本流动受到严格限制的国家。加密货币跨境交易的局限性虽然区块链技术在跨境支付方面带来了众多优势，但它也面临着挑战。主要关注的是与加密货币相关的价格波动；然而，使用稳定币可以帮助减轻这种风险。驾驭区块链技术所需的技术知识也引发了可访问性问题。这是一个复杂的系统，需要掌握才能有效地使用。尽管如此，可访问性是该行业的主要关注点之一，像币安这样的平台已经出现，以帮助促进新手用户的采用。监管合规性是另一个主要障碍。围绕区块链和加密货币的监管环境仍在发展中，并且在不同司法管辖区之间仍然不一致，这对于跨境交易尤其重要。确保每笔交易都遵守始发地和目的地司法管辖区的规则至关重要，但也可能具有挑战性。在某些情况下，加密货币可能根本不是一种选择。最终，虽然区块链技术为跨境支付提供了有希望的好处，但必须解决当前的挑战，才能使其在全球金融生态系统中蓬勃发展。这些问题是业界的重要议题，开发人员正在不懈地努力解决这些问题。鉴于加密货币还处于发展的早期阶段，此类挑战在未来只会变得更加容易应对。穿越边界对于阿米尔来说，通过专用移动应用程序的便利性采用加密货币改变了他的汇款习惯。交易费用显着降低，确保更多的钱更快地到达他的家人手中。世界各地每天都在发生涉及币安用户的类似故事。由于启用了与海外客户的 P2P 交易，一位企业主能够在银行关门时维持生计。一位无法使用传统银行业务的年轻父亲在加密货币中找到了财务赋权，使他能够改善孩子们的福祉。参与数字资产生态系统可以让这些人在全球经济舞台上占有一席之地。这些都是区块链技术帮助促进的金融赋权的真实故事，并且每天都会有无数的故事出现。加密货币已经对世界产生了切实的影响，特别是对发展中经济体来说，它培育了一个更加平等和透明的货币体系，国际支付等用例就是一个明显的例子。随着行业发展进入下一个阶段，区块链技术的革命性潜力只会继续闪耀。来源：金色财经

金色财经05-16 16:36

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