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美股盘前要点 | 小摩建议停止逢高卖出美股
谷歌
最新AI模型Gemini 2.5 Pro上线
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逐渐明朗，应停止逢高卖出美股。 5.
谷歌
推出最新AI模型Gemini 2.5 Pro Experimental，具有原生思维能力。 6.
谷歌
高管：量子计算离实际应用可能剩五年。 7. 特斯拉据称将在国会山活动中展示人形机器人Optimus。 8. 高通向欧盟、美国联邦贸易委员及、韩国公平交易委员会提交投诉，指控Arm损害市场竞争。 9. 美国法官突然宣布，安排于6月23日为波音两宗空难案件的刑事聆讯日期。 10. 消息称台积电加快先进封装产能扩张，预计今年SoIC产量翻番至1万片。 11. 百度千帆大模型一体机通过中国信通院可信AI大模型一体机性能专项评估。 12. 宝马中国与阿里达成AI领域战略合作，通义大模型将应用于宝马新世代系列车型。 13. 激进投资者Elliott Investment起诉Phillips 66以保护股东权利并迫使公司遵守其章程。 14. AT&T洽购Lumen Technologies旗下零售光纤业务，涉及估值可能超55亿美元。 15. 特朗普家族旗下企业World Liberty Financial将推出一款与美元挂钩的稳定币USD1。 16. 英美资源与财务顾问讨论分拆旗下钻石销售业务戴比尔斯独立上市事宜。 17. 游戏驿站第四财季净销售额为12.83亿美元，净利润1.313亿美元超预期；拟将公司现金投资于比特币。
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格隆汇
03-26 20:30
谁瓜分了日本人的饭碗
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农林中央金库。 图源：农林中央金库官网
谷歌
翻译 日积月累，日本农林金库累积了大量的财富，甚至拿出至少50万亿日元（约2.4万亿元人民币）的资金在资本市场里投资，获取超额的回报。 图源：农林中央金库官网
谷歌
翻译 而利用这些投资回报，农协就能以更为有利的价格来主导日本各地的基层市场，进而巩固自身的垄断地位。 日本农业协会名义上是行业协会，但实际上已经集经济职能和社会职能于一体，甚至还和日本自民党，有着千丝万缕的联系。 众所周知，日本自民党是一个以各地基层为基础的政党，在20世纪80年代之前，自民党的多数议员都是来自农村选区。 哪怕时至今日，日本农村所能影响的议会席位数仍旧占到了国会30%左右。 因此，对于自民党来说，最有影响力的组织之一就是能够组织众多农民选票的农协，因此，日本自民党的政策往往朝着农协倾斜。 在二战之后，日本国内百废待兴，粮食严重短缺，政府不得不出面统一管理粮食生产、流通和消费，因此，政府几乎控制了所有的粮食价格以及补贴。 而在日本经济仍在起步、出生率节节高升的60年代，日本的大米需求，怎么会开始过剩呢？这除了是因为引入进口小麦，还或许是因为，从1960年代开始，日本米价开始大幅上涨。 为了回报农协的支持，政府提高了米价，而较高的米价导致大米供给过剩，于是，从1970年开始，政府开始应农协号召，开启“减耕”政策，向农民提供补贴、鼓励减产。 这样与现实脱节的政策如今仍在上演。 就当日本国内米价已经如此“水深火热”之时，日本的大米出口还在节节攀升。 哪怕是大米短缺的2024年，日本的大米出口量也同比上涨21%。 甚至，在大米短缺都成了国际新闻的情况下，日本外相在中日经济对话中还要求中国扩大进口日本大米。 日本政府还计划到2030年出口大米要达到35万吨，出口额达到922亿日元，约合人民币45亿元，是现在出口量的8倍。 自己家的米都不够吃了，为什么还要出口？ 相信除了是因为日本政府对于大米产量太过自信，或许还是因为，在日元贬值的情况下，出口对于日本农协来说，获利更多。 也是因此，民众也更为乐于阴谋论地将米价上涨和日本农林中央金库外债投资巨亏1.5万亿日元的新闻联系起来，毕竟，万一是真的呢？ 04 尾声 2025年，日本大米短缺的情况会得到解决吗？答案不言自明。 2023年，粮食客带着大米去韩国倒卖导致飞机超载，粮食客携带大米被扣行李大闹机场的新闻一度甚嚣尘上。 时至今日，韩国米价仍旧居高不下。 长此以往，韩国某天或许也将成为今天的日本。 而今天的韩国，也可能是未来的日本。 民以食为天，当操弄权柄的人连最基本的生活保障，都可以当成是工具。 真正受伤的，还是底层的人民。（全文完）
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格隆汇
03-26 20:00
科沃斯收盘下跌2.32%，滚动市盈率57.13倍，总市值356.17亿元
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模块。2023年上半年，科沃斯再次荣登
谷歌
(Google)联合凯度(KANTAR)发布的“BrandZ中国全球化品牌50强”榜单。同时，公司产品持续赢得海外市场的口碑认证，在德国科技媒体《CONNECT》的评测中，DEEBOTT20OMNI和GOATG1荣获“非常好”(SEHRGUT/VERYGOOD)的评价；德国知名杂志《SelbstistderMann》对GOATG1给予“五星”认可；在日本权威家电杂志《家电评论》的测试中，WINBOTW1PRO被认定为非常值得购买的产品；DEEBOTPROK1,M1也成功摘得了德国IF2023产品设计大奖。 最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入102.26亿元，同比-2.90%；净利润6.15亿元，同比1.88%，销售毛利率48.39%。 序号 股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率 总市值(元) 72 科沃斯 57.13 58.19 5.20 356.17亿 行业平均 24.96 27.67 3.14 224.37亿 行业中值 25.96 23.69 2.63 57.03亿 1 亿田智能 -806.60 31.86 4.39 57.03亿 2 星光股份 -520.73 -320.75 13.01 42.04亿 3 拾比佰 -282.03 -282.03 1.66 10.76亿 4 康盛股份 -233.24 176.95 2.55 38.52亿 5 春光科技 -231.40 93.56 2.46 23.39亿 6 格利尔 -159.49 -159.49 3.39 12.15亿 7 澳柯玛 -109.32 96.51 2.17 54.11亿 8 *ST同洲 -104.17 -65.57 -1279.12 49.01亿 9 小崧股份 -43.88 -365.07 2.11 25.25亿 10 ST德豪 -40.21 -13.26 9.43 30.32亿 11 爱仕达 -22.82 -13.99 3.17 52.94亿
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金融界
03-26 18:51
【悬赏】美帝4支股=整个日本股市，是科技股泡沫还是日本无能？
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T)$ 、$亚马逊(AMZN)$ 和$
谷歌
(GOOG)$ 的市值总和=整个日本股市的市值！ 曾几何时，日本还是我们追赶的对象，如今已沦落到被美帝4支股碾压的地步。 这波美联储大放水，不仅拯救了股市，还推升了大型科技股的狂奔，自2020年3月的低点以来，这4支股的涨幅统统超过了50%，亚马逊更是超过了80%。 再涨涨，大型科技股就能一年翻一倍了。 这部分涨幅极大程度上是由估值提升贡献，甚至陷入到美国疫情越严重，美联储越是不要脸的狂放水，大型科技股貌似无极限。 回到A股也是如此，这波是牛还不是牛的牛市，贵州茅台独领风骚，从3月低点最大涨幅超过80%。 由此，大家如何看待这种现象？美帝的大型科技股还能涨多少？欢迎大家探讨，评论被点赞最多的2位朋友，每人送300虎币娱乐娱乐！ 截止时间7月31日。禁无意义评论。
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老虎证券
03-26 13:40
迪士尼2019Q3财报电话会议记录
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1月12日开始，他们可以通过包括苹果，
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，微软，索尼和Roku在内的越来越多的合作伙伴和平台来访问该服务。今天，我们很高兴宣布与Amazon Fire，三星和LG达成更多分销合作伙伴关系。迪士尼+也将与ESPN +和广告支持的Hulu捆绑销售，价格为每月12.99美元。 在过去的几年中，我们对沃尔特迪斯尼公司进行了彻底的转型，以进行战略性收购和组织变革，以集中整个公司的资源和巨大的创造力，以提供与市场上其他任何公司都不一样的DTC体验。随着迪士尼+的推出，我们对媒体和娱乐的未来以及我们在这个新时代中不断发展的能力做出了巨大的评价。 我想借此机会公开承认并衷心感谢技术和创意团队，以及我们公司无数其他人，他们投入了巨大的才能，大量的时间和精力来创造值得迪斯尼出色的DTC体验名称。 我谈论了很多改变我们驱动和适应它的能力的必然性。它是迪斯尼DNA的一部分，它使我们与每一代人保持联系，同时也创造了新的增长机会。令人兴奋和振奋。在启动迄今为止最雄心勃勃的计划之一的前夕，我比以往任何时候都对我们的战略以及有效执行为消费者和股东带来引人注目的价值的能力充满信心。 我将把电话转到克里斯汀（Christine），以谈论本季度的表现，然后我们将处理您的问题。克里斯汀？ 克里斯汀·麦卡锡（Christine McCarthy） 谢谢鲍勃，大家下午好。除去某些影响可比性的项目，第四季度持续经营业务每股收益为1.07美元。我们对本季度的业绩以及如何结束本财年感到满意。我们的核心业务取得了又一年的财务业绩，我们在整合21CF业务方面继续取得有意义的进步，同时进行了大量投资以推动未来的增长。 我们的工作室又度过了一个美好的季度，并且表现出色。与去年的《超人特工队2》，《蚁人与黄蜂》相比，第四季度的狮王，玩具总动员4和阿拉丁的表现在全球影院的增长推动下，第四季度的营业收入增长了79％。营业收入的增长部分被21CF Studio业务约1.2亿美元的亏损所抵消，这是由Ad Astra，《雨中赛车的艺术》和《黑暗凤凰》的表现所推动的。21CF Studio业务的亏损比我们估计去年第四季度的业务亏损高约1亿美元。 在公园，体验和产品部门，由于消费产品以及我们在国内的公园和体验业务的业绩提高，本季度的营业收入增长了17％。消费品营业收入增长了36％，这归因于商品许可的增加，这是由于冷冻商品和玩具总动员商品销售收入的强劲增长。在Parks，我们管理收益率以提高盈利能力并改善宾客体验的战略继续得到回报。迪士尼乐园的增长归功于宾客支出的增长和迪士尼度假俱乐部的增长，带动了国内公园和体验的营业收入增长了13％。 沃尔特迪斯尼乐园的业绩与上年同期相当，这是因为旅客消费，入住房晚数和出勤率的增加被与星际大战银河边缘推出相关的更高成本所抵消。 本季度，国内公园和体验利润率增长了70个基点。我会注意到，多利安飓风对沃尔特迪斯尼乐园产生了不利影响，我们估计这对国内公园的同比变化产生了影响，利润率下降了约80个基点。我们国内公园的游客量与去年第四季度相当，反映了多里安飓风的影响，我们估计飓风多利安对游客量增长造成了约1个百分点的不利影响。人均旅客消费增加了5％，主要是由于门票，商品以及餐饮消费的增加。 我们的国内酒店的每间客房支出增长了2％，入住率达到了85％，与去年第四季度相当。我们的国际业务业绩与去年第四季度相当，巴黎迪士尼乐园和上海迪士尼度假区的营业收入增长在很大程度上被香港迪士尼乐园的约5500万美元的下降所抵消，因为香港的情况导致了显着下降来自中国和亚洲其他地区的旅游业。根据第四季度的趋势以及第一季度到目前为止的情况，我们预计香港迪士尼乐园第一季度的营业收入将减少约8000万美元。如果当前的趋势继续下去，我们可以看到与2019财年相比全年下降了约2.75亿美元。 在国内方面，我们预计第一季度国内公园和度假村的收入增长将受益于沃尔特迪斯尼世界的《星球大战银河边缘》的整个季度以及沃尔特迪斯尼世界的12月开放的抵抗运动。但是，收入增长将被有意义的成本增长部分抵消，这些成本增长主要是由与Galaxy's Edge相关的运营费用以及更高的人工费用所驱动的，这是由于新的集体谈判协议规定的更高工资的影响。 本季度到目前为止，国内度假胜地预订量与去年同期相当。我们相信，有些客人会推迟到迪斯尼乐园和沃尔特迪斯尼乐园，直到在各自地点的银河边缘完全开放。我会注意到这种意识，并打算去参观。与去年同期相比，我们国内酒店的预订价格目前增长了5％。 转向媒体网络。由于有线电视和广播业务的下滑，营业收入下降了3％，尽管业绩好于我们报告第三季度财报时的预期。较低的电缆业绩反映了ESPN的下降，但被21CF电缆业务的合并部分抵消了。在ESPN，NFL，大学体育和MLB节目的合同费率上涨带动了更高的节目制作和制作成本，而更高的营销费用部分与ACC网络的启动有关，这足以抵消会员收入的增长。 ESPN的国内线性广告收入在第四季度下降了2％，本季度到目前为止，ESPN的国内现金广告销售与去年同期相比增长了3％。与去年同期相比，广播业务本季度的业绩受到节目销量下降的不利影响。去年第四季度，我们售出了两个Marvel系列的Dare Devil和Iron Fist，而今年第四季度我们没有可比的销售额。与去年同期相比，我们本季度的Blackish销售额也有所下降。艰难的节目销售收入，再加上ABC电视网节目费用的增加和电视台广告收入的下降，都被21CF广播业务的合并和较高的会员收入所抵消。 ABC Network的广告收入在该季度温和增长，ABC Network的最新季度黄金时间散点价比前期水平高47％。第四季度媒体联营公司总收入增长了18％，反映了21CF的合并以及有线和广播业务的增长。会员收入的增长是由收购21CF的15个增长点和较高费率的7个增长点驱动的，但由于订户数量下降4个百分点而被部分抵消。 我们的直接面向消费者和国际业务部门的业绩反映了Hulu的合并以及Disney +和ESPN +正在进行的投资，但被21CF国际电缆业务的合并部分抵消了。我们直接面向消费者业务的业绩对分部营业收入的同比变化产生了约6亿美元的不利影响。截至第四季度末，ESPN +的付费用户略多于340万，而Hulu的付费用户约为2850万。 总体而言，我们对第四季度和全年的业绩以及在整合21CF方面取得的进展感到满意。我们收购的21CF业务（不包括21CF在Hulu的股份）以及扣除部门间抵销后的收入在第四季度为该部门带来了约1.3亿美元的部门营业收入。合并Hulu的经营亏损并扣除部门间的抵销导致对部门营业收入的不利影响约为1.7亿美元。我们估计对21CF的收购以及对Hulu进行全面运营控制的影响对我们的第四季度每股收益产生了摊薄影响，在每股0.47美元的购买会计之前。 在结束之前，我想强调一些其他事项，这些事项应有助于制定我们的2020财年第一季度和全年业绩。首先，我们预计直接消费者与国际业务本季度将产生约8亿美元的运营亏损。我们预计将在短短几天内继续对DTC服务（特别是Disney +）进行投资，而Hulu的合并将对我们直接面向消费者的部门营业收入的同比变化产生不利影响业务约8.5亿美元。 在工作室，我们很期待发行《冰雪奇缘》的续集。以及《天行者》传奇星球大战《天行者的崛起》中的最后一部电影。我们预计这些电影的戏剧表演将成为Studio Q1业绩的关键积极推动因素。但是，我们预计结果将被21CF电影制片厂约6,000万美元的运营亏损所部分抵消。虽然21CF的业绩不会反映在我们的上一年度业绩中，但我们估计21CF电影制片厂在2019财年第一季度产生了约3000万美元的营业收入。 我会注意到，我们预计第一季度不会从授权的迪斯尼工作室图书馆许可到迪斯尼+带来工作室盈利的实质性增长。我们估计对21st Century Fox的收购以及对Hulu进行全面运营控制的影响将对我们的第一季度每股收益产生稀释作用，该影响约为每股0.30美元。我们仍然预计此次收购将在2021财年的购买会计前增加每股收益。 我们预计2020财年的合并资本支出将比上一年增加5亿美元。资本支出的增长主要是由于DTCI和Corporate的增长。最后，我要指出的是，我们的2020财年日历将包含额外的一周运营时间。因此，我们的第4季度和全年业绩将受益于第53周。 这样，我现在将电话转到Lowell，我们很乐意回答您的问题。 洛厄尔·辛格 好的。谢谢，克里斯汀。和操作员，我们已经准备好第一个问题。 问答环节 操作员 [操作员说明]。我们的第一个问题来自与摩根士丹利（Morgan Stanley）的本·斯温伯恩（Ben Swinburne）。您的线路现已打开。 本·斯温伯恩 谢谢，下午好。鲍勃（Bob），我想问一下公司两个最重要的品牌，漫威（Marvel）和卢卡斯（Lucas），以及在接下来的几年中，我们应该如何考虑这些企业或工作室的贡献？我的意思是关于《星球大战》前线发生了很多事情。我很乐意将您的想法带到这里，并在后复仇者世界中对Marvel进行思考。您如何考虑为公司广泛地使用该IP，在未来几年的贡献方面，我们应该期望会有一段空白。然后是克里斯汀（Christine），这是您回到我们身边给我们很多指导时发生的事情之一；因此，我想问一下您在2020年投资者日特别是在迪士尼+周围给我们的数字。我想您谈到了30亿美元的运营支出，您谈到了Hulu，19年代15亿美元的最高亏损以及ESPN + 6.5亿美元的亏损。我只是想知道我们应该考虑的那些数字中是否有实质性的变化，或者这些数字是否仍然值得考虑？感谢大伙们。 罗伯特·艾格 Ben，当我们考虑“漫威”和“星球大战”这两个业务时，我们不仅将它们视为电影和电影特许经营权，还将它们视为跨多个业务并考虑了不同的基本创作策略的公司。因此，例如，在两种情况下，当它们继续进行时-无论是在开发中还是在制作中的电影，在电视领域都会有很多活动。《星球大战》拥有三个电视连续剧，迪士尼+的制作形式多种多样，还有更多开发中，而漫威公司还有更多此类节目，而在《星球大战》案中，将于12月发行的《星球大战9》将是《天行者》传奇的最后一部，我们将休整几年，直到下一次《星球大战》特色出现，在此期间，将会有很多创意活动。就Marvel而言，在后《复仇者联盟》中会称呼它，这并不意味着没有电影是在《复仇者联盟》中扮演的角色的，我们有20财年的《黑寡妇》和正在制作的《雷神4》电影。我可以继续下去。我们也正在挖掘其他角色和永恒之类的角色。因此，当我们查看这些业务时，它们是电影业务，而它们是电视业务，它们仍然是消费产品的主要驱动力，并且越来越多的公园和度假胜地。我们对创意方向和商业方向都感到非常满意。我们也正在挖掘其他角色和永恒之类的角色。因此，当我们查看这些业务时，它们是电影业务，而它们是电视业务，它们仍然是消费产品的主要驱动力，并且越来越多的公园和度假胜地。我们对创意方向和商业方向都感到非常满意。我们也正在挖掘其他角色和永恒之类的角色。因此，当我们查看这些业务时，它们是电影业务，而它们是电视业务，它们仍然是消费产品的主要驱动力，并且越来越多的公园和度假胜地。我们对创意方向和商业方向都感到非常满意。 克里斯汀·麦卡锡（Christine McCarthy） 本，这是克里斯汀。关于我们在4月的“投资者日”上提供的有关指导的指导问题，可以说，所有指导以及涉及三个平台（迪士尼+，ESPN +和Hulu）的一切都保持不变。我们尚未对此进行任何更改。在完成了20财年的计划过程之后，我们对20财年和实现我们设定的目标感到非常满意。 本·斯温伯恩 太好了谢谢。 洛厄尔·辛格 谢谢你，本接线员，请问下一个问题。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自摩根大通的Alexia Quadrani。您的线路现已打开。 亚历克斯（Alexia Quadrani） 嗨，非常感谢。如果可以的话，流媒体方面只有两个问题。首先，您可以在早期注册和Disney +上提供的任何颜色（甚至只是一般颜色），甚至不一定是数字-我怀疑您可能会这么早。然后，如果您可以谈论其他一些流媒体服务的广告机会，尤其是Hulu，您现在看到的是一个真正有意义的规模，而ESPN +也取得了如此巨大的增长，我想您最近也在增加片头广告会在此处加载。我想广告方面对你们有多重要？ 罗伯特·艾格 好吧，Hulu是广告收入的重要驱动力，随着我们将Hulu逐步发展到我们在投资者日给予的指导，我们将继续特别关注，因为基本受广告支持的Hulu的ARPU很高，这是其中之一Alexia的理由是，它以12.99美元的价格与ESPN +和Disney +捆绑在一起，因为考虑到它驱动的广告收入，支持Hulu订户的广告价值非常非常高。ESPN，也有增长的机会，但最大的机会可能在Hulu前沿。 关于第一个问题，只是在色彩方面关于迪斯尼+和售前，我们不会放弃任何细节。基本上，消费者被我们所拥有的营销信息所吸引，这是对品牌以及即将到来的图书馆产品和原始产品的内容的反应。显然，价格吸引了广大消费者的热情，不仅是单月价格，而且我想我们真正销售的是三年订阅，这对降低客户流失意义重大。就订阅者数量而言，我们的范围还相对较小。但是我认为表征我的最好方法是说我们对看到消费者的反应充满热情。我们当然对以下产品感到满意：将于下周进入市场，我们将在短短几天内获得更多了解。但这很好。我还要说我在评论中说，荷兰的发射也非常非常积极。令人高兴的是，有几件事，不仅是对服务的热情，而且我们对人们如何使用它以及人们在使用它有很好的认识。人口统计数据远远超出了许多人的预期。这远远超出了儿童和家庭，这显然是四象限产品，成年男女以及儿童家庭都可以观看或使用该服务。不仅是对服务有热情，而且我们对人们如何使用它以及人们在使用什么有很好的了解。人口统计数据远远超出了许多人的预期。这远远超出了儿童和家庭，这显然是四象限产品，成年男女以及儿童家庭都可以观看或使用该服务。不仅是对服务有热情，而且我们对人们如何使用它以及人们在使用什么有很好的了解。人口统计数据远远超出了许多人的预期。这远远超出了儿童和家庭，这显然是四象限产品，成年男女以及儿童家庭都可以观看或使用该服务。 我们还看到人们对产品本身的兴趣在所有品牌中都非常非常广泛，不是特定的，而且预示着很好的变化，而且我们了解到一些功能，包括4K，HDR电影，非常非常受欢迎。您可以拥有四个并发实时流这一事实也很受欢迎，个性化也非常受欢迎，最重要的是，不受限制的下载能力非常非常受欢迎。 亚历克斯（Alexia Quadrani） 非常感谢你。 洛厄尔·辛格 Alexia，感谢您的提问。接线员，请问下一个问题。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自Michael Nathanson和MoffettNathanson。您的线路现已打开。 迈克尔·纳森森 谢谢，鲍勃。夫妇在葫芦。我想我想您今天提到的脚本评论可能是电影将要投放到Hulu的Fox Searchlight产品的。我想知道，这是否代表了从那时起所有电影的来源。对于福克斯制片厂和电影公司而言，这是否是一项战略转变？第二个问题是，您也在我提到国际Hulu的评论中-在国际上。那么，根据您之前的评论，Hulu国际方面是否有更新？ 罗伯特·艾格 在国际方面，我们将在今年第一季度之后说出更多的话，我们将根据何时何地来制定战略，就我们而言，这很复杂-您需要确保我们在我们进入的所有市场中都拥有正确的产品，并且在某些规则和法规方面与当地相关并在当地合规。所以我在那里没有更多要说的。显然，我们有机会，我们将继续寻求机会。我在通话中简要提到了Searchlight。Searchlight实际上正在为Hulu开发一些原始内容。探照灯和福克斯电影制片厂与HBO达成了一项输出协议，该协议已经运行了几年。我认为最终可能会将输出移至Hulu，但现在推测还为时过早。 迈克尔·纳森森 非常感谢。 洛厄尔·辛格 谢谢，迈克尔。接线员，请问下一个问题。 操作员 谢谢。下一个问题来自瑞士信贷的道格·米切尔森（Doug Mitchelson）。您的行现在 打开。 道格·米切尔森（Doug Mitchelson） 非常感谢。鲍勃现在显然已经获得了资金，鲍勃为您在办公室游泳池中为迪士尼+潜水艇选择的东西，但对于您可能愿意评论的事情，我对运动感到好奇，您提到变革的必然性，运动需要改变。捆绑包提供的体育活动可以很好地从中获利。好吧，显然您正在追求ESPN +，所以我很喜欢ESPN +上的任何学习知识，以及它如何适应未来，体育以及您对此的看法？克里斯汀（Christine），我只是对迪斯尼（迪士尼）+的披露感到好奇。将来您会给我们美国分公司吗？然后我只是对Fox的执行情况感到好奇，Fox Solution在一年中可能会如何扩展？或者它在一年中呈线性增长，还是在21财年中是更多的阶梯功能改进？非常感谢。 罗伯特·艾格 道格您第一个问题的答案是，我不知道有一个办公室泳池，以及是否有一个办公室泳池。我没有参加，也没有打算参加。在体育方面，正如我所看到的-ESPN +在教导我们的是，从事体育运动的公司的机遇可能是多平台的。我的意思是，我认为您仍然可以通过电缆和卫星平台上的多包装，多渠道捆绑包继续看到ESPN，您将直接在ESPN +上看到直接面向消费者的ESPN。我们打算在现有产品上以及明显在潜艇上进行增长。而且我认为您可能会在ABC上看到更多体育赛事，因为直播的价值基本上在直播的线性频道上增长。因此，从长远来看， 克里斯汀·麦卡锡（Christine McCarthy） 因此，您对订阅的问题以及将继续披露的内容有什么要求。正如我们在“投资者日”上所说的，以及我们与分析师和投资者进行的所有对话。从那时起，我们打算非常透明，因为它与DTC业务有关，子计数将成为我们知道的人们会感兴趣的东西。因此，我们将通过这些平台提供的不同平台子提供，因为我们将会在国内推出，显然，我们希望迪士尼+在国内能够在任何国际市场上抢占先机。但是，随着我们进入国际市场，认识到在同一时间同时推出所有产品并不是一个大爆炸方法，将会在那里推出，但我们会为您提供足够的指导。因此，您可以查看首次发布的成功。 道格·米切尔森（Doug Mitchelson） 我的意思是说，Fox Solution在这一年中的步调还是在21财年之前逐步改善，还是在整个20财年Fox解决方案都有某种线性的改进？ 克里斯汀·麦卡锡（Christine McCarthy） 因此，我们对福克斯稀释的评价是要重申，我们将在2021财年实现增值，而我们还没有进一步说明这一点。 洛厄尔·辛格 谢谢，道格。接线员，请问下一个问题。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自美银美林的杰西卡·赖夫·埃利希（Jessica Reif Ehrlich）。您的线路现已打开。 杰西卡·里夫·埃利希 嗨，在Disney +上，有几个问题，我还有一个问题，您能谈谈您的计划吗？很抱歉-今天我不能说您打算进一步分发第三方的计划，您还没有对Pay有所说-电视运营商？与这些第三方之间的主要折衷是什么，但它们的账单是多少，但是您可以访问其数据-订阅将通过您的应用程序进入。您有数据，然后。然后在公园上，您在新闻稿中大喊降低迪士尼乐园的出勤率，这让我们的消费者等待第二个景点第二个星球大战景点感到惊讶，而您在过去一年中的价格上涨一直很高历史范围。您能否谈谈下一两年的定价前景？谢谢。 罗伯特·艾格 我将首先处理您问题的第二部分。公园里的价格上涨，实际上，我们并没有把价格上涨看作是上涨。正如克里斯汀在我们的评论中所说，我们将其视为总体战略，旨在从根本上提高产量或管理产量。我们正在尝试通过分散需求来从根本上增加园区的体验。而且，通过使产品的价格在基本较低的高峰时段变得更加负担得起，并且在高峰时段显然更加昂贵，从而限制了进入的人数，我们相信有些人会被延迟访问，而有些人则去了让迪斯尼乐园和它的迪士尼世界人都在等待第二个边缘，您将吸引它，在不到一个月的时间里在迪士尼世界开业，并将于一月在迪士尼乐园开业。所以，我们认为有些人只是在等待整个事情公开，这很好。同时，这两个国家的成功率远远超过了报道，例如，他们的人均消费，商品，食品和饮料有了显着提升，这只是为了给您一个疯狂的统计数据，而千年猎鹰的景点却吸引了170万人因为它们已经在两个地方都开放了。因此-来宾体验到了来宾的满意度，很高，非常高和正确的可用性，在90年代的高回缩可用性，这基本上意味着，非常非常复杂的技术吸引力运行得很好。例如，在人均消费，商品以及食品和饮料等方面，ve的水平有了显着提高，但这只是为了给您一个疯狂的统计数据，而自从这两个地方开业以来，Millennium Falcon的景点已经吸引了170万人。因此-来宾体验到了来宾的满意度，很高，非常高和正确的可用性，在90年代的高回缩可用性，这基本上意味着，非常非常复杂的技术吸引力运行得很好。例如，在人均消费，商品以及食品和饮料等方面，ve的水平有了显着提高，但这只是为了给您一个疯狂的统计数据，而自从这两个地方开业以来，Millennium Falcon的景点已经吸引了170万人。因此-来宾体验到了来宾的满意度，很高，非常高和正确的可用性，在90年代的高回缩可用性，这基本上意味着，非常非常复杂的技术吸引力运行得很好。 关于Disney +的问题的第一部分，我们肯定会在大多数传统应用程序销售定位商店或平台中提供该服务。如果MVPD正在分发或出售它，我对访问消费者数据没有任何评论。例如，我们确实可以在其他一些平台（包括Verizon）上遵循法律，访问某些数据，但我只是不知道MVPD是否出售了该问题。如您所知，我们今天确实宣布将与亚马逊打交道，并将它们添加到一长串其他分销商列表中，包括苹果和三星，
谷歌
，微软和LG等。 杰西卡·里夫·埃利希 谢谢。 洛厄尔·辛格 杰西卡，谢谢你的提问。接线员，请问下一个问题。 操作员 谢谢。下一个问题来自瑞银的John Hodulik。您的线路现已打开。 约翰·霍杜里克 太好了，谢谢，也许首先是在Verizon交易上。鲍勃（Bob），您将可以访问大约2000万个家庭或近2000万个免费获得迪士尼+资格的家庭。我想您可以免费介绍Netflix与Verizon和T-Mobile的批发合作情况。推出后不久，您就能为迪士尼+这类规模的渗透做好准备了，普及率约为50％。然后，如果我只能再提出一个后续问题，您谈到了在ABC上增加运动的可能性。您可能有意竞标额外的NFL交易并将其放在广播网络上的想法。谢谢。 罗伯特·艾格 您的第一个问题是，我们相信，我们已经准备好在相当有趣的情况下对BAMTech平台进行测试，包括在过去的星期六晚上，当您有成千上万的人签约使用付费时，就已经可以进行规模扩展了。在非常短的集中时间内查看事件。我们相信签约Disney +的人不会签约。它集中了。现在将有更多。我们当然希望。但是我们认为该平台足够强大，因此就可以管理该规模的所有要素。您问题的第二部分是…… 约翰·霍杜里克 批发协议上有什么？ 罗伯特·艾格 是的，批发协议，我们不准备向您提供任何更多信息，但是我可以说，从经济角度来看，这笔交易对我们来说是积极的，因为它没有被放弃。换句话说，我们不只是放弃它。我们为此得到了一定的报酬，但是我不会对此具体说明。最后一部分，我认为我们在这里有一个使用我们两个平台的有趣机会。我知道以各种不同的方式进行，包括现场体育比赛，而不仅仅是采用一种或两种平台的方式，而是要真正了解该公司现在可以接触到消费者的不同方式，而我们已经做到了同时覆盖说NFL选秀可能是一个很好的例子。就这多个平台而言，我们现在作为一家公司非常独特，在某些方面，无可比拟的是，迪士尼+的推出对我们以不同的方式吸引更多的客户起了很大的作用。当您将其添加到ESPN及其频道中并将其添加到ABC中时，这是一个机会，我认为您还必须考虑我们拥有其他编程的机会。对Fox的收购带来了一些伟大的创造才能和一些非常非常成功的电视演播室或制作实体，这使我们能够制作越来越多的节目。我认为您还必须考虑我们也拥有其他编程的机会。对Fox的收购带来了一些伟大的创造才能和一些非常非常成功的电视演播室或制作实体，这使我们能够制作越来越多的节目。我认为您还必须考虑我们也拥有其他编程的机会。对Fox的收购带来了一些伟大的创造才能和一些非常非常成功的电视演播室或制作实体，这使我们能够制作越来越多的节目。 然后，当我们接受该编程并将其放到ABC和其他实时线性频道（如Freeform FX Disney Channel）上时，就可以通过系统最终将其移到SVOD或Hulu或Disney +上。这是一种吸引更多消费者并以更有效的方式货币化我们在该产品上的投资货币的非凡方式，它的确为我们提供了竞争的优势，对于我们与之竞争的其他公司而言，这些公司没有太多的平台或通过产品获利或吸引消费者的多种方式。 洛厄尔·辛格 嘿，约翰，谢谢你的提问。接线员，请问下一个问题。 操作员 谢谢。我们的下一个问题来自花旗银行的Jason Bazinet。您的线路现已打开。 杰森·巴赞特 谢谢。我只问过艾格（Iger）先生一个问题，也许我们从投资者那里得到的最普遍的问题是，消费者将如何在市场上拥有如此众多应用程序的世界中导航。因此，我只想由您提出一个假设，看看它是否与您对世界的看法产生共鸣。您是否认为会有三到四个是合理的，因为缺少更好的文字广播应用程序，意味着某种基础广泛的产品及其产品，它们一定会为大众服务。然后，他们将成为数十种专栏利基应用程序，它们更像是有线电视网络，可以以狭小的兴趣为客户提供超级服务，所以这是我的问题。您是否同意，如果是真的，Hulu是您的广播应用程序，ESPN +和Disney +职位确实是利基应用程序。我听到了您对四个象限的评论。 罗伯特·艾格 好吧，问题的第二部分，我认为这些应用程序不一定都是利基应用程序。而且我认为，我们作为一家公司要做的不是将应用视为实体，而是将应用视为更广泛的生产创造力分销货币化活动的一部分。我的意思是，如果您看迪士尼或迪士尼+，您看的电影显然是货币化的，有两个窗口。首先，是一个戏剧性的窗口，然后是我称为家庭视频窗口的一个窗口，然后它们移至这个SVOD平台，这也是一个使大型图书馆货币化的地方。对于我们正在创建的电视节目，可以说同样的话，尽管迪士尼+的很多节目都是迪士尼+原创或专有的，但这没什么可说的，尽管没有什么可以阻止我们将其中的一些内容放到未来的迪斯尼频道上，但是我们并不是在谈论任何关于Hulu的孤立方式。但是我也在FX的ABC和Freeform中谈到了它。有趣的是，如果您查看我们在ABC Grey的《解剖学》中某些热门节目的当前观看模式，那么好的医生就是两个例子。 他们通过Live Plus 3，Live Plus 7或Live Plus 8循环进行ABC直播，最终他们出现在Hulu上。到一个月后的一场演出结束时，这些节目在Hulu上的投放量通常只有一个月，其消费量已经增加了两倍。未来几年可能在Hulu上。再次，我想您的问题的第二部分，Jason，再次，我们现在不是在以孤立的形式查看其中的任何一个。 与您的第一个问题有关，我想这是消费者的选择，即消费者的困惑。我想很多事情，因为它涉及到网站的消费模式，甚至是当前的应用程序模式，在这种模式下，没有两个人使用同一套应用程序的同一网站。最上面的部分显然与最受欢迎的部分有很多重叠，然后有很多碎片。我想您会在这些以视频为中心或以程序为中心的优质应用中看到的，它们将减少一半。它们将有很多可供使用，它们的消费水平和观看者的水平将有所不同，或者消费者将很容易找到它们，因此消费者基本上可以相对轻松地进行导航，希望它们很容易购买或使用，并且基本上可以很容易地放置在移动设备和台式机上，我实际上认为，如果您只是在考虑这些电视和电影应用程序或想要描述它们的任何内容，它们就是可能会更少。然后是用于游戏的应用程序以及用于内部使用的所有其他应用程序。因此，这不是一个问题。 杰森·巴赞特 好的。谢谢。 罗伯特·艾格 我确实相信品牌会很重要，正如我们作为一家公司长期以来所说的那样，如果您在体育运动的选择列表中，并且将ESPN用作您的名字或其他产品，迪斯尼或在其他品牌中，我认为就消费者的兴趣而言，该品牌立即上升至榜首，并且由于知名度和他们的信任，他们在这些品牌中拥有优势。 杰森·巴赞特 那讲得通。非常感谢你。 洛厄尔·辛格 谢谢，杰森。接线员，请问下一个问题。 操作员 谢谢。下一个问题来自BMO Capital Markets的Dan Salmon。您的线路现已打开。 丹·萨蒙 大。大家下午好。我知道，鲍勃最近显然非常关注DTC业务，但是媒体网络业务也通过许多重大更新来开展工作。我们希望只听一听有关传统订阅者和vMVPD的线性订户的近期和中期展望的最新动态？然后也许更广泛地讲，随着DTC故事的出现，与MVPD的对话在如何发展？然后是对Christine的快速讨论，也许只是您与代理机构的对话的最新信息-对不起，评级机构必须清楚一点，他们如何看待您的杠杆作用，以及可能在某个时候恢复回购的潜力。谢谢。 罗伯特·艾格 在回答您的问题之前，我只想澄清两件事。就人数而言，无论是载人还是携带者，载于“千年猎鹰”号上的人数都很少，通常我以对统计数据的正确性感到自豪。是500万而不是170万。其次，当人们使用通过MVPD购买的应用程序时，我们将可以访问大量用户数据。关于您有关MVPD更新的问题，我可以说我们在原则上已经与AT＆T达成了协议，并且我们正在记录下来对我们的进展至关重要的事情。 正如克里斯汀（Christine）提到的那样，我们对子趋势保持坦率和透明。去年某种程度上一直在持续侵蚀，但现在已经消失了。我们无法预测会发生什么，我们只是觉得作为一家公司，MVPD平台对我们仍然非常重要，对我们也非常有价值，我认为很可行，而且我长期相信人们会对此感兴趣较少的频道-较少的频道。 这并不意味着他们根本不订阅多渠道服务。但是我认为趋势将是减少渠道的数量，而不是增加数量，甚至肯定更多，这是应用程序业务可以从中受益的原因，因为我认为人们会购买应用程序端并保持一定的渠道关系，但是我不认为我不知道地板是什么，我也不认为地板几乎是旁边的东西。但是，我们将在平台上的所有业务中再次进行整体考察，着眼于最广泛的获利和消费。 克里斯汀·麦卡锡（Christine McCarthy） 因此，在评级机构中，Dan确实与机构进行了积极的对话，这是我，IR团队和我们的财务团队的结合，我们使他们在计划和绩效方面保持最新。我们有时间表。我们每年会见几次他们。我们正在计划中。我们会回头看看它们，但我们-我认为人们看到我们在8月份进行了大量的债券发行，即70亿美元的债券发行。因此，当时的评级是肯定的。在这三个机构中，每个公司的中间杠杆为A，如果您查看本季度末的杠杆率，则可以计算得出其总收益约为2.7，净收益约为0.3。尽管这些机构对这些计算进行了一些调整，但可以说，即使他们使用这些调整进行了计算， 洛厄尔·辛格 好的。担。谢谢。接线员，我们还有时间再提一个问题。 操作员 谢谢。我们最后的问题来自富国银行的史蒂文·卡哈尔（Steven Cahall）。您的线路现已打开。 史蒂文·卡霍尔 是的，非常感谢。我想知道-首先，您是如何考虑Hulu的内容支出的正确数量的，可能是总收入和原始收入的现金基础，您是否认为需要做一些事情来锁定某些FX节目主持人就像您的一些同行一样。然后也许只是克里斯汀（Christine），站在公园的一边，您如何感到自己没有看到任何潜在的需求疲软，而这只是延期而已，并且既然您认为是这种情况，那么今年会有什么意义您认为在哪里可能会开始看到国内公园的参观人数增加？谢谢。 罗伯特·艾格 史蒂文（Steven），我们所面对的显然是人才，电视和电影的竞争异常激烈的市场，它不仅是创意，制作，写作和导演的人才，还包括演艺人才。现在是开展业务的好时机。我们正在根据相关人员的才华和成本有选择地进行交易。我们试图牢记既有必要为我们的平台提供足够高素质的人才，又要管理底线。我们不会改变我们何时相信这些DTC业务将实现盈利的准则，这是基于我们认为将为这些平台制作的合理数量的原始内容而产生的，至少花费了当今世界的代价。认为是可交付的。 克里斯汀·麦卡锡（Christine McCarthy） 在家庭公园中，史蒂夫（Steve）对我们的家庭公园产品的需求仍然感到非常满意。我们在公园业务方面进行了大量研究，以了解客人的满意程度以及他们打算返回时对客人的满意度。此外，我们还有一些指标可以逐年查看预订趋势。正如我在准备好的评论中提到的那样，我们国内酒店的预订价格目前比上年增长5％。因此，鉴于我们之前讨论的所有内容，尤其是与《星球大战》，《星际争霸》相关的边缘以及该土地在世界和迪斯尼乐园的全面开放，我们对进入19个家庭公园的势头感到非常满意。 洛厄尔·辛格 好的。谢谢，史蒂文。我的意思是，再次感谢大家今天加入我们。请注意，可以在我们的投资者关系网站上找到本次电话会议中提到的非GAAP措施与等效GAAP措施的对帐。在我们的评论中，我们提供了某些21CF业务在上年同期的业绩估计。这些估计值是基于对21CF记录的分析得出的，但仍是未经审计的估计值，并不是对收购前历史结果的精确衡量。 我还要提醒您，根据证券法，本次电话会议的某些陈述，包括财务报表，可能构成前瞻性陈述。我们根据对未来事件和业务绩效的看法和假设作出这些声明，并且我们不承担更新这些声明的义务。前瞻性陈述会受到多种风险和不确定性的影响，实际结果可能会因多种因素而与明示或暗示的结果产生重大差异，这些因素包括我们在10-K表格年度报告中的因素，在10-K表格中的季度报告中所包含的因素10-Q，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件。 今天的电话到此结束。大家晚上好。 问答结束 操作员 女士们，先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。 这份记录可能不是100％的准确率，并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见
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老虎证券
03-26 13:31
走近迪士尼（下）：股价不佳的米老鼠如何自救？还能买吗？
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AAPL)$、亚马逊$(AMZN)$、
谷歌
$(GOOG)$。 更糟糕的是，这些巨头们一副把视频内容当流量业务做的样子——“视频不赚钱没关系，抓住用户就好，我们可以接下来靠电商/硬件/游戏变现”。 因此迪士尼还需要继续补强内容和渠道。 于是经过一系列考察和运作，它找上了福克斯$(FOXA)$，并且在17年12月14日达成关于收购的确定性协议（definitive agreement）： 迪士尼以524亿美元收购21世纪福克斯旗下的20世纪福斯影业、20世纪福斯电视公司、FX有线电视网与国家地理、印度Star India电视台、30%的Hulu股份、39%的欧洲Sky电视台股份等，以及137亿美元的债务。 可想而知，成功后应当会产生不低的协同效应。 举例来说，仅以漫威而论，就将因此收回“X战警”、“神奇四侠”的版权，更好的打造“漫威宇宙”世界观，构建品牌护城河。 不过需要注意的是，康卡斯特$(CMCSA)$正准备提出新的对福克斯的竞购报价（约600亿美元），并在即将到来的股东大会上讨论此潜在交易。 目前福克斯的个人股东之一Hohn先生（持股7.5%）正在敦促福克斯掌门人默多克先生考虑康卡斯特的收购要约。 5月下旬迪士尼股价的下跌正是与此有关。 迪士尼估值：到底值多少？ 我们选择了适用于大多数传统公司的稳定的分析方法，同时因为对迪士尼新业务部门的期待而提升了预期。 图：同行估值对比 风险提示 迪士尼投资者面临的潜在风险包括但不限于： 1.有线电视业务持续减速带来的风险。 2.电视频道“去捆绑”带来的风险。 3.体育赛事授权费增长迅速，带来成本压力。 4.对福克斯并购案可能出现反复。 5.对福克斯的整合可能混淆和伤害迪士尼原有品牌形象（福克斯的内容资产更加面向成人）。 6.文创行业固有的内容制作风险。 7.全球经济放缓和美元走强对国际主题公园、国际广告业务的影响。 以上，感谢您阅读本文。 【硬广时间】 “老虎四周年-美港股研报免费领活动”上线啦！ 限时免费诶，不来领领看么亲？
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老虎证券
03-26 12:50
机构：美股科技股或将迎来技术性反弹，苹果重磅官宣“WWDC25”，美国50ETF(159577)冲击3连涨，连续7日“吸金”！
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马逊涨1.21%、英伟达跌0.59%、
谷歌
-A涨1.72%、特斯拉涨3.50%、Meta涨1.21%、超微半导体涨0.84%。 截至2025年3月26日 10:54，美国50ETF(159577)上涨0.34%， 冲击3连涨。最新价报1.2元，盘中成交额已达6182.63万元，换手率5.3%。 值得一提的是，美国50ETF(159577)今日盘中再获资金净申购，截至目前，该基金净申购份额已达1500万份。 拉长时间看，截至2025年3月25日，美国50ETF近1周累计上涨2.67%。 从资金净流入方面来看，美国50ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得716.06万元净流入，合计“吸金”1413.20万元，日均净流入达201.89万元。 数据显示，杠杆资金持续布局中。美国50ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得708.07万元净买入，最新融资余额达1.22亿元。 3月26日消息，苹果正式宣布将于2025年6月10日至14日（北京时间）举行年度全球开发者大会。据了解，除了现场的主题演讲以外，苹果依然会将最新的软件系统进行发布，包括iOS19、iPadOS19、新macOS等系统。
谷歌
日前推出最新AI大模型Gemini 2.5 Pro Experimental，这也是Gemini 2.5家族首个亮相的模型。在
谷歌
公布的测试中，这款新模型在多项测试中能跑赢OpenAI、DeepSeek和Grok等世界领先竞品的大模型。 摩根大通分析师表示，随着关税政策逐渐明朗，令一些关键风险有所缓解，最近几周市场上流行的逢高卖出策略是时候暂时按下暂停键了。“我认为现在可能是时候切换思路，暂停逢高卖出策略了，” 中信证券表示，尽管当前标普500和纳指100的估值仍处于相对高位，但较2月中旬已明显收窄。鉴于特朗普政策的不确定性或已被市场充分price in，且随着double put初现的迹象，判断自2月中旬以来的美股回调或已告一段落，前期跌幅较大且增速仍保持较高的科技股或将迎来技术性反弹。但从中期维度，仍需警惕美国宏观基本面和美联储货政立场会如何演变，以及年中即将来临的财政X-date等问题或阶段性对美股造成的扰动。在这些不确定因素明朗化，且估值溢价也较为充分地消化后，判断美股在下半年或具备更为持续上行的条件。 资料显示，美国50ETF（159577）标的指数（美国50指数）投资美股流通市值最大的50只股票，美股“科技七巨头”（M7）占比高达53.8%，为M7含量“最高”的美股主流宽基指数。（美股科技七巨头（Magnificent Seven）指苹果、英伟达、微软、Meta、Alphabet、亚马逊、特斯拉，这七家公司为美股此前连续暴涨提供了绝大部分的动力）。 美国50ETF（159577）备受关注！T+0交易机制更有利于投资者捕捉日内交易机会！ 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。美国50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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有连云
03-26 11:10
AI算力芯片是“AI时代的引擎”，科创综指ETF华夏(589000)连续4天净流入，泰凌微涨超16%
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潮引发全球科技企业加速布局AI大模型，
谷歌
、Meta、百度、阿里巴巴、华为、DeepSeek等随后相继推出大模型产品，并持续迭代升级；北美四大云厂商受益于AI对核心业务的推动，持续加大资本开支，国内三大互联网厂商不断提升资本开支，国内智算中心加速建设，推动算力需求高速成长。人工智能进入算力新时代，全球算力规模高速增长，根据IDC的预测，预计全球算力规模将从2023年的1397 EFLOPS增长至2030年的16 ZFLOPS，预计2023-2030年复合增速达50%。AI服务器是支持生成式AI应用的核心基础设施，AI算力芯片为AI服务器提供算力的底层支撑，是算力的基石。AI算力芯片作为“AI时代的引擎”，有望畅享AI算力需求爆发浪潮，并推动AI技术的快速发展和广泛应用。 科创综指ETF华夏紧密跟踪上证科创板综合指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。 数据显示，截至2025年2月28日，上证科创板综合指数(000680)前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、联影医疗(688271)、传音控股(688036)、百利天恒(688506)、澜起科技(688008)、晶科能源(688223)，前十大权重股合计占比23.9%。 科创综指ETF华夏(589000)，场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)。 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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有连云
03-26 11:10
特斯拉再涨3.5%,喜提5连涨市值大增1.5万亿元!"木头姐"坚定看多，资金汹涌加仓，纳指100ETF(159660)连续6日获资金顶格申购，融资余额3连升
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），自阶段底部以来涨幅超32%。苹果、
谷歌
、亚马逊、Meta涨超1%，微软小幅上涨；英伟达小幅下跌。 消息面上，“木头姐”Cathie Wood的Ark Investment Management LLC仍然看多特斯拉，预计该股将在五年内达到2600美元，相当于当前点位的近10倍。届时特斯拉的机器人出租车将占其价值的90%。Ark甚至还没有将特斯拉在人形机器人上的创举纳入股价预测。 【全球资管巨头最新观点：纳指“七巨头”前景正在改善】 摩根士丹利分析师发布报告称，认为“七巨头”的前景正在改善，这也将有望对美股整体走势带来提振。强劲的季节性数据、较低的利率和超卖势头指标支持其标普500指数的预测，即从5500点开始可押注其反弹。 【中信：美股科技股或将迎来技术性反弹，下半年或具备更为持续上行的条件】 中信证券表示，近期美国关税政策立场有所松动，对等关税的措辞趋于缓和。同时，Fed Put的端倪亦再度出现，三月议息会议上美联储提及关税导致通胀的“过渡性”特点，或为未来的降息铺平道路；此外，放缓缩表步伐也有助于维护金融体系的稳定性。 2024Q4美股财报披露以来，投资者对标普500指数2025年业绩预期持续下调，中信认为在美国不出现实质性衰退的前提下，关税、联邦裁员/削减支出以及降息幅度不及预期等因素已充分反映在美股的业绩预期中。尽管当前标普500和纳指100的估值仍处于相对高位，但较2月中旬已明显收窄。 鉴于特朗普政策的不确定性或已被市场充分定价，判断自2月中旬以来的美股回调或已告一段落，前期跌幅较大且增速仍保持较高的科技股或将迎来技术性反弹。但从中期维度，仍需警惕美国引发的全球贸易摩擦是否会升级，美国宏观基本面和美联储货政立场会如何演变，以及年中即将来临的财政X-date等问题或阶段性对美股造成的扰动。在这些不确定因素明朗化，且估值溢价也较为充分地消化后，中信判断美股在下半年或具备更为持续上行的条件。（中信证券20250326《海外研究｜美股策略：Double put的端倪初现》） 纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、
谷歌
、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超50%，龙头属性集中。 纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司亮眼的业绩以及巨额资本开支的预期盈利表现。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。 关注美股顶级科技巨头，认准低费率的纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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有连云
03-26 10:30
【TradingKey财经早餐】服务业和消费者数据低迷，美股艰难转涨，特斯拉五日累涨28%
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美国七巨头仅英伟达下跌，苹果、亚马逊、
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、Meta涨超1%，特斯拉涨3.5%、五日连续上涨并累涨28%。宣布与加密平台Crypto.com合作推出加密ETF的特朗普媒体科技收涨8.85% 欧股：欧洲STOXX 600指数涨0.67%，德国DAX 30指数跌0.17%，法国CAC 40指数涨1.08%，英国富时100指数涨0.30%。 商品：美国分别与俄乌达成黑海航行安全协议，受特朗普对委内瑞拉的次级关税推动的原油涨势受限，WTI原油涨0.26%，报69.29美元/桶；布伦特原油涨0.21%，报72.52美元/桶。金价上行推动力有限，黄金价格涨0.29%，报3021.07美元/盎司。 外汇：美元兑日圆跌0.50%，报149.94；欧元兑美元跌0.10%，报1.0789，欧元已五日连跌；英镑兑美元涨0.21%，报1.2946。 加密货币：比特币24h跌0.04%，报87595美元；以太币24h跌1.08%，报2070美元；瑞波币24h跌0.23%，报2.45美元。 市场要闻 特朗普关税：据金融时报报道，特朗普政府正在考虑采取「两步走」的关税策略，在对贸易伙伴的调查完成之前，动用很少的权力征收紧急关税，包括可能立即征收高达50%的关税、出台汽车关税等。 美国经济数据：25日公布，费城联邦储备银行调查的服务业活动指数锐减至2020年5月最低，企业未来活动扩散指数近五年来首次转负。 3月美国咨商会消费者信心指数从100.1降至92.9，连续四个月下滑，创2021年初以来最低；未来6个月预期指数跌破80的分水岭，创12年最低。 AI模型：DeepSeek更新V3模型新版本V3-0324，编程能力超预期，测评跑分超过GPT-4.5和Claude-3.7。 OpenAI发布全新文生图模型，亮点是非自回归生成技术。
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推出新一代多模式推理AI模型Gemini 2.5，堪称「迄今最智能的模型」。 AI算力：苹果发力AI，传订购英伟达价值10亿美元的GB300晶片。因产品过渡期、供需不确定性和生产复杂性挑战等因素，高盛下调全球AI训练服务器出货量。阿里巴巴董事长蔡崇信警告，美国AI数据中心的建设出现泡沫，项目建设时可能还没定位明确客户。 苹果：2025全球开发者大会（WWDC25）将于6月9日至13日召开，届时将发布iOS 19、iPadOS 19等新操作系统。 特斯拉：特斯拉2月欧洲地区销量同比下滑40%，在欧洲整体市场份额萎缩至1.8%；同期欧洲纯电车和混动车销量增长26%。 原文链接
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TradingKey
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